2023年中国租赁业展望-2023.03-37页
前言 过往数年间，严峻复杂的国内外形势，疫情叠加地缘政治局势的不确定性等对航空、航运及其他交通运输等租赁业重资产的行业产生了较大影响，而全球经济增长承压更进一步对租赁业的整体发展和经营带来了诸多挑战。 开年以来，两会的召开释放推动经济整体好转的积极信号，而随着各项财政、货币政策加码，经济发展不断提速。虽然仍存在较多不确定因素，但市场普遍对未来更具信心。
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交通运输研究报告
交通运输行业研究报告精选合集，覆盖咨询公司与券商最新观点，支持在线阅读与免费 PDF 下载。覆盖咨询公司报告、券商研报与行业图表，帮助快速定位有效信息。
关于交通运输
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本行业研报标的
全部研报标的 →2022中国物流行业：数智与整合并举，稳中求进越周期-普华永道-2023-37页
数据说明 报告中所列示数据说明 • 报告中数据除注明外均基于清科、投中、汤森路透、Mergermarket等公开消息，以及普华永道分析收集的其他信息； • 清科、投中、汤森路透仅记录对外公布的交易，但有些已对外公布的交易有可能无法完成
艾瑞咨询-2022年同城即配平台C端用户洞察研究报告-220725
同城即配行业成熟度较高 • 行业头部效应明显，主要集中在顺丰同城、美团跑腿、闪送等头部品牌
浙商证券-3月进出口数据的背后-出口：结构重于趋势，观点逐步验证-230413
3 月出口表现亮眼，结构亮点验证我们此前判断，我们继续坚定提示两大产业逻辑驱动的出口亮点，独立于全球衰退和外需利空，通过份额提升或者产业发展带动相关品类出口积极增长：其一是发达经济体贫富差距扩大导致收入K型分化催生消费降级，和全球滞胀环境推动企业降本战略，我国供应链优势和产品性价比优势有望抢占份额,纺服、轻工、机械、家电、家具等领域的中高端品类或将受益；其二是全球科技周期及碳中和进程的推进，有望在全球衰退环境下走出产业发展的独立趋势，带动我国机电产品和新能源品类（新能源车、光伏等）的出口增长。
中信证券-物流和出行服务行业物流专题报告17：深度解读极兔速递上市申请书-230619
6月16日，极兔速递向港交所提交上市申请书，区别于通达系可比公司，其特点有：率先布局的全球物流网络、适用于海外的区域代理模式、起源于OPPO系企业文化的优秀运营能力。对比极兔东南亚、中国市场经调整EBITDA，中国市场业务亏损成为压制业绩的主要因素，我们测算2022年调整后极兔中国区单票亏损为0.28元。建议通过中国市场快递网络完善和效率的提升实现价格带的突围；
中信证券-泰坦科技(688133)深度跟踪报告：疫情扰动不改科学服务平台价值，内伸外延有望驱动新一轮成长-230531
科学服务行业是服务于科技创新的核心行业，中国科学研究起步较晚，近年来投入增长显著，国内科学服务行业方兴未艾。目前中国正处在创新驱动、转型升级的关键时期，国家高度重视科研投入和技术研发，根据国家统计局数据，2022年全国共投入研究与试验发展（R&D)经费30870亿元，同比增长10.4%，2018-2022年均复合增速11.92%，我们预计未来几年国内科研投入仍会持续以10%左右的增速驱动科学服务行业整体增长。 泰坦科技 688133.SH 国内科学服务行业方兴未艾，随着行业对大型本土服务机构的需求愈发旺盛，国产替代趋势明显；
中信建投-交运物流行业2023年中期投资策略报告：周期重估与中美周期股比较-230508
1）2023年中期投资策略中，我们将铁路、高速、港口“固收+”品种作为第一顺序推荐板块。泛基础设施类的价格刚性约束逐步转向宽约束，周期类资产有望迎来战略价值、资产价值和盈利预期重估。 2）铁路：重视高铁网络价值，票价浮动盈利贡献或将凸显。继续维持京沪高铁“买入”评级，建议关注广深铁路、大秦铁路等铁路运输板块标的。 3）高速公路：行业贝塔向上，兼寻行业内的优质成长股。建议关注皖通高速、宁沪高速、山东高速、深高速、粤高速 A、福建高速、赣粤高速、中原高速、楚天高速、现代投资、五洲交通、龙江交通、四川成渝、浙江沪杭甬、越秀交通基建等。
东方证券-顺丰控股(002352)系列报告(二)：如何理解顺丰多元业务？从收入兑现到盈利兑现的关键转型期-230327
在顺丰首次覆盖报告《三十年风雨兼程，顺丰时效快递迎来成长新契机》中，我们聚焦顺丰时效件，提出：上下共振释放需求的生鲜件、切入逆向物流领域获得份额增长的退货件，与因供应链升级需求而崛起的工业件，将成为短期内时效业务的最主要增长驱动力，市场或低估退货件与工业件的增长潜力。 . 本篇为顺丰系列报告（二），我们聚焦顺丰多元业务。22-23年是顺丰经营导向转变、从追求收入兑现到追求盈利兑现的关键时期。本篇报告我们将系统阐述顺丰多元业务的布局，探寻其中蕴含的发展机遇。 经济件：调优升级、平峰填谷，盈利能力有望逐步兑现。
东北证券-金域医学(603882)深度报告：ICL行业领先者，经营效率与研发能力突出-230325
ICL行业——背靠巨大医学检验市场，政策利好下增长迅速。2021年医学检验行业规模超 4600 亿元，2016-2021 年 CAGR 约 11%，2021年 ICL 行业规模约250亿元，未来行业有望保持 10%-15%增速。国家政策长期支持 ICL 行业，特别是大型连锁 ICL；DRGs 付费方式改革有望推动 ICL 普检业务发展；LDT 政策的逐步宽松有望推动 ICL 特检业务发展。ICL行业集中度高，CR4 近60%。 上次评级：增持 金域医学普检业务——实验室布局全国，规模效应显著。
东北证券-海康威视(002415)深度研究报告：数字经济航空母舰起航，AI谱写新篇章-230330
收入增速换挡，传统业务收入占比逐步下降，站在新一轮 AI起点，想象空间大的 EBG、创新业务有望带动公司整体收入重回快速增长轨道。公司境内三大BG业务均与疫情影响高度相关，预计随着宏观经济复苏、将重回快速增长通道。同时海外业务即将度过发达国家市场与发展中国家市场增速的换挡期，随着受限制国家市场收入占比越来越低，同时东盟、中东等国智慧城市建设需求旺盛、安防景气度高，2023年开始公司海外收入增速也将逐渐上行。此外，依托跟投机制，公司内部利益理顺，创新业务不断孵化成型高速成长，成为公司强劲增长引擎。毛利率逐步上行，净利率有望重回 20%+。
2023年行业比较投资策略：长期战略性布局数字经济、医药生物、自动化-20221215-申万宏源-104页
2022年资本市场复盘： 国内疫情反复下A股盈利超预期下行，同时海外还经历了局部战争和超高通胀。上证指数和创业板指数结束了2019-2021年年度三连阳，自年初截至12月12日跌幅分别为：13%和29%，其中煤炭、综合、交通运输、社会服务和商贸零售行业涨幅排名前五，而电力设备、计算机、国防军工、传媒和电子行业垫底，跌幅均超过20%。 展望2023年，经济恢复程度和现代化高质量发展目标开启后的政策导向是市场关注的核心。纵观当前市场对2023年的预期，其中2023年中美宏观数据和货币政策可能存在变数，这或许是比较有预期差的风险要素
2023年煤炭行业中期投资策略：旺季需求释放终将迎来行业景气回升，高股息奠定煤炭股长期投资价值-20230702-申万宏源-40页
由于未来的不确定性，高能源价格仍未刺激行业大幅投资新产能。国内在“碳中和”政策下，环保等方面的成本或将增加，煤炭行业投资意愿下降，进入23年以来行业固定资产投资大幅回落；国际上ESG投资限制等因素，造成近年来基础能源投资不足。尽管21年开始天然气、煤炭等基础能源价格大幅攀升，但考虑到未来的不确定性，行业并未大幅增加固定资产投资，导致中长期国内外供给增长乏力
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