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航天军工2024年度策略：需求落地，加速成长-华泰证券-2023

年度策略 回顾 2023，望向 2024：三重背离、三点思考、两个展望 2023 是军工投资艰难的一年，指数表观涨幅与机构重仓白马表现相差甚远，同时订单自上而下出现断档。但同样我们发现这是成长继续分化的一年，“一主两率”投资逻辑框架下的核心标的业绩增长势能更足，23Q1-Q3单季度净利润同比增速分别为 14.65%/16.36%/-5.86%，对比中信军工板块净利润同比增速分别为-2.78%/7.