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制造产业专题：能源安全角度透析制造业变局-20221207-中信证券

能源独立与供应链安全，是国家工业体系的核心竞争力体现和可持续发展的关键要素。近年来，能源危机、疫情以及经济周期波动，与地缘政治的紧张局面相交织；大国间竞争博弈深化，区域经济面临“再平衡”变数。本篇报告简析各主要工业国家的制造业变迁，并尝试指出未来中国制造产业投资的主要方向：1）战略安全。“能源安全”的油气煤化工及“产业链安全”的机械设备；2)供应链变革。新能源技术持续变革，黑色产业链全球再分配；3