航天军工行业三季报综述：长期向好，静待拐点-20231105-华泰证券
专题研究 中期调整影响逐步显现，板块业绩平稳增长 国防军工（中信）板块23Q1-Q3实现营收3257.40亿元，同比增长8.13%，实现归母净利润248亿元，同比增长4.68%，“一主两率”核心标的基本都保持了营收与归母净利润稳步增长态势，而部分标的因装备十四五中期调整原因，出现了下游需求阶段性低迷、订单断档的情况；同时部分产品价格压力明显，毛利率有所下降。
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航天军工行业2024年度策略：需求落地，加速成长-20231108-华泰证券
年度策略 回顾 2023，望向 2024：三重背离、三点思考、两个展望 2023 是军工投资艰难的一年，指数表观涨幅与机构重仓白马表现相差甚远，同时订单自上而下出现断档。但同样我们发现这是成长继续分化的一年，“一主两率”投资逻辑框架下的核心标的业绩增长势能更足，23Q1-Q3单季度净利润同比增速分别为 14.65%/16.36%/-5.86%，对比中信军工…
航天军工2024年度策略：需求落地，加速成长-华泰证券-2023.11.8
年度策略 回顾 2023，望向 2024：三重背离、三点思考、两个展望 2023 是军工投资艰难的一年，指数表观涨幅与机构重仓白马表现相差甚远，同时订单自上而下出现断档。但同样我们发现这是成长继续分化的一年，“一主两率”投资逻辑框架下的核心标的业绩增长势能更足，23Q1-Q3单季度净利润同比增速分别为 14.65%/16.36%/-5.86%，对比中信军工…
航天军工2024年度策略：需求落地，加速成长-华泰证券-2023
年度策略 回顾 2023，望向 2024：三重背离、三点思考、两个展望 2023 是军工投资艰难的一年，指数表观涨幅与机构重仓白马表现相差甚远，同时订单自上而下出现断档。但同样我们发现这是成长继续分化的一年，“一主两率”投资逻辑框架下的核心标的业绩增长势能更足，23Q1-Q3单季度净利润同比增速分别为 14.65%/16.36%/-5.86%，对比中信军工…
指数化投资策略定期跟踪：小市值与成长风格占优，锂电池汽车、军工和工程机械行业景气度提升-20230823-中信证券
本文展示了我们所构建的指数轮动策略族的最新月度跟踪情况，具体包括风格轮动配置和制造板块内部轮动两类策略观点。截至7月末，风格指数轮动策略最新信号为看好成长与小市值风格，制造板块景气度轮动策略中，锂电池汽车产业链以及国防军工、工程机械行业的景气度占优，通用设备与电气设备行业景气度出现下降。截止8月18日，今年以来成长价值风格轮动、大小市值风格轮动以及制造板块…
华泰证券-航天军工行业专题研究：为什么隐身材料是真正的“新”材料-230611
隐身材料：“一主两率”框架下的新兴景气赛道 在华泰军工组 2023 年度策略报告《掘金 2023：守正、积势、待时》（2022.11.21 发布），我们创新性地提出“一主两率”投资逻辑（绑定主战装备型号+国产化率提升+渗透率提升），其中隐身材料正处于在主战装备型号中渗透率快速爬升阶段，或成为军工各细分赛道成长分化加剧背景下异军突起的高景气新兴赛道。参照欧美…
华泰证券-航天军工行业专题研究-金属增材制造,：从“0-1”迈向“1-N”-230222
专题研究 新·赛道：充分契合“一主两率”筛选逻辑，看好增材制造 beta 机会 在华泰军工组 2022.11.21 发布报告《掘金 2023：守正、积势、待时》中，我们创新性提出“一主两率”景气板块筛选逻辑，即在“十四五”中后期乃至“十五五”期间能保持高景气度的细分赛道，需求端必须绑定正在集中放量的“主战装备”，同时供给侧来看，普遍具有技术牵引下的“国产化…
国金证券-军工行业深度研究：低空经济万亿市场，基础设施和飞行器制造核心受益-240317
低空经济万亿市场规模，政策和产业端双重催化共振。2023年12月中央经济工作会议将低空经济定调为战略性新兴产业，2023年3月两会政府工作报告提出打造低空经济等新增长引擎，中央层面持续重视低空经济发展，低空空域改革成为重要助推。地方政府因地制宜响应号召，多个省份推出低空经济发展相关政策规划，深圳、湖南、四川等地低空经济发展走在全国前列。产业端新型飞行器eV…
已经到底了 ~
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