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华泰证券-可选消费行业专题研究：朝霞初放，三大白电走向新增长周期-230430

专题研究 白电再入新成长周期，关注三大白电价值修复 22 年三大白电收入、利润温和提升，在 23 年的行业景气向上周期中，1Q23海尔继续凭借全球化发展，收入表现领先。我们维持家电产业 23 年进入新景气周期的判断，净利增长有望推动估值中枢逐步上行，尤其看好 23 年大白电的投资机会。美的集团：在 23 年以“稳定盈利、驱动增长”为核心经营原则，以盈利巩固成长，一季度表现已好于预期，全年盈利增长无