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电力设备行业专题研究：电力设备专题2：海外变压器需求高景气，国内出口多国快速增长-国海证券

驱动力分析：我们认为，海外电力设备需求端驱动力在于，1）欧美电网老化带来替换周期；2）新能源发展带来电网升级需求；3）全球供应链重塑和AI相关新型负荷带来配电改造需求。 出口分析：出口美国渠道稀缺，欧洲、拉美是重要发力点 （1）美国进口：美国是变压器紧缺较为突出的区域，带动多国出口美国高增。据美国海关数据，2024年前3个月，美国进口电力相关变压器金额为15.2亿美元，同比+58%。 （2）欧盟进