研究报告

国金证券-毛戈平-1318.HK-一绘万景奇，东方高端彩妆大师品牌

一绘万景奇，东方高端彩妆大师品牌 投资逻辑 公司：立足化妆师IP的稀缺高端国货美妆龙头，成长及盈利优。21\~23 年收入/净利复合增速分别为 35%/41%，1H24 分别同比+41%/+41%；22年来毛利率及净利率总体呈提升趋势，24H1分别为 84.9%/25%。据欧睿，23年毛戈平品牌在我国高端彩妆行业排名第9、市占率3.9%，系T0P10中唯一国货。公司12月10日港股上市，发行价29