研究报告

国泰君安-跨境电商行业深度报告3：平台角力，效率至上

出海平台“大战”硝烟再起，基于商业模式、流量分发、商家模型等维度，亚马逊更契合品牌出海，全托管更契合白牌出海，但内核始终为探寻效率的最优解。 摘要： 投资建议：跨境生意是一门长期主义的远征，追求效率为内核，优选龙头。1)从 2013 年中国卖家征战亚马逊，到 2023 年以 Temu 为代表的中国电商加速出海，10 年弹指一挥间，新一轮跨境电商格局正在重塑；2)平台“大战”的背后是商业模式的较量，