研究报告

国泰君安-油运行业深度报告：全球贸易重构深化，油运景气破晓在望-230613

全球石油消费具有韧性，且油运贸易重构深化，叠加未来数年油轮供给刚性凸显，油运业仍具“超级牛市”期权。景气破晓在望，风险收益比再具吸引力，增持。 油运业仍具“超级牛市”期权。过去二十年，航运市场共出现过两次“超级牛市”。除了令投资人仍记忆犹新的 2021-22 年集运“超级牛市”，另一次是 2007-08 年干散货“超级牛市”，均提供了巨大的收益机会。有幸亲历两次超级牛市，总结成因均为“需求意外”叠