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东方财富证券-时代电气(688187)深度研究：交通与能源携手，国内与海外并进-230628

轨交装备行业龙头，新兴装备业务发展迅猛。公司作为轨交装备行业龙头，轨交装备业务平稳发展，2022年实现营收126.6亿元，同比+3.3%；新兴装备业务已成为第二成长曲线，发展迅猛，2022年实现营收 51.47亿元，同比+100%。依托电力电子核心技术，公司在交通（轨交、汽车等）与能源（光伏、风电等）领域已经构建了“关键器件-核心部件-系统集成”的一体化产业布局。 轨交业务有望反转，进入增长新阶段