研究报告

食品饮料行业深度报告：大众品2023年报&2024年一季报总结：景气各异，成本红利普遍-东吴证券

休闲零食：量贩景气度延续，供应链企业受益持续突出。1）收入端：渠道变革红利延续，零食量贩渠道+内容电商销售额保持高增，积极拥抱全渠的企业已经获得先发优势且红利期较长。供应链型企业盐津铺子、三只松鼠积极调整拥抱新渠道后收入保持领先增速。产品型企业享受爆款红利，新大单品鹑蛋再添动能。2)利润端：大部分原材料成本下行，叠加规模效应显现，盈利水平整体提升。2023年底以来鹌鹑蛋、瓜子成本持续回落，预期20