12月元宇宙：关注地方产业政策落地

华泰研究

2022年12月25日丨中国内地

专题研究

IDC预计22年ARVR同降12.8%，关注地方产业政策落地

据IDC，2022年全球ARVR头显预计出货量970万台，较2021年同比下滑 12.8%，行业短期面临压力。但同时我们也观察到，2022年11月工信部发布虚拟现实计划后，中国地方性的元宇宙计划持续出台，在中央的基础上进一步细化，目标更加明确，实施的路径更加清晰，如浙江/昆山/济南/宝鸡预计到 2025 年元宇宙相关产业规模分别达2,000 亿元/1,000 亿元/千亿级/600 亿元。IDC 预计在政策加持下中国 VR 未来五年复合增长率达到47.3%。此外，华为、三星、索尼等大厂在 ARVR 终端头显、控制器、指环、动作捕捉设备中持续布局，期待新产品推动硬件渗透率提升。

内容生态：地方产业政策持续出台，赋能元宇宙发展

2022年11月工信部虚拟现实计划发布后，地方层面积极相应，扶持措施陆续出台。在省级层面，浙江省发改委等五部门联合印发《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年)》；在市级和县级层面，昆山、成都、济南、宝鸡等地也相继出台元宇宙相关的专项支持政策。我们观察到，地方政府政策在中央的基础上进一步细化，目标更加明确，实施的路径更加清晰：1）浙江/昆山/济南/宝鸡预计到 2025 年元宇宙相关产业规模分别达2,000亿元/1,000亿元/千亿级/600亿元；2）地方政府对于重点任务、重点工程均在中央规划的基础上进行进一步的细化。

硬件：IDC预计2022年ARVR出货量970万台，较2021年下降12.8%根据 IDC，AR和VR头显在2022年的全球出货量为970万台，较 2021年同比下降12.8%。展望未来几年，IDC 预计，国内市场在工信部、教育部等五部门联合印发的《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年)》支持下VR未来五年复合增长率达到 47.3%，海外市场将维持30%以上增长。我们看到华为、三星、索尼等大厂纷纷在ARVR终端头显，以及控制器、指环、动作捕捉设备中持续布局，期待新产品的推出提升使用体验，推动硬件渗透率提升。

投融资：11月投融资金额33.55亿元，环比基本持平

据 VR 陀螺，22年11月全球VR/AR 产业融资并购规模总额为 33.55亿元，与10月（34.91亿元）基本持平，共发生29 起融资并购事件。分公司看，据各公司官网，Rokid11月份融资金额达3.84亿元；Thirdverse获得了1,500万美元新融资，将用于开发Web3和VR游戏等；Meleap 获得了 5.1亿日元新融资，将用于扩大全球业务，加速人才招聘和市场营销等；七鑫易维完成了新一轮亿级人民币融资，将持续投入眼球追踪关键技术与新产品的研发。

风险提示：元宇宙技术开发进度不及预期；商业化存在不确定性；政策监管风险；本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

增持 (维持)

电子增持 (维持)

研究员

朱珺

SAC No. S0570520040004 zhujun016731@htsc.com

SFC No. BPX711 +(86) 10 6321 1166

研究员黄乐平，PhD

SAC No. S0570521050001leping.huang@htsc.com

SFC No.AUZ066 +(852) 3658 6000

研究员

陈旭东

SAC No. S0570521070004	chenxudong@ htsc.com
SFC No. BPH392	+(86) 21 2897 2228

联系人	黄礼悦
SAC No. S0570121070191	andrewhuang@htsc.com
SFC No. BRH099	+(852) 3658 6000

联系人
SAC No. S0570121100014	王星云 wangxingyun @htsc.com

	+(86) 755 8249 2388

行业走势图

资料来源：Wind，华泰研究

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正文目录

主要图表. ..5
内容及生态：地方产业政策持续出台，赋能元宇宙发展.. ....8
内容：上新数量稳定，关注地方产业政策落.
数据：11月SteamVR活跃用户占比2.03%，活跃用户约267.96万， ....14
大厂动.. ...
Meta：发布对 2023年VR 办公场景的四大预测；推出 App to App Travel APl..
Snap：与H&M合作；为AR滤镜增加付费功能；公布了Snapchat平台的最新数据. ..16
Roblox:苹果高管 Stauffer 将加入 Roblox.. ...7
Niantic：NBA官方AR游戏将于2023年1月发布. ..17
Epic Games：宣布正在开发元宇宙编程语言 Ve..
字节跳动：PICO在马来西亚开设线下旗舰店；通过ISO/IEC 27701/27001双认证.. ..18
谷歌：启动 ARCore Geospatial API挑战.. ....19
硬件. ...20
本月新品... ...20
首发价 2899元，华为 Vision Glass 正式开启预售. ....20
麦耘科技首款AR眼镜将于年底上市， ..20
OPPO 发布一体式双目树脂衍射光波导AR 智能眼镜... ..200
索尼推出便携式动作捕捉设备mocopi，支持VRChat等应用 ..21
DPVR E4开启预购，早鸟价499 美...
大厂动态. ....2
三星：计划明年推出 XR设备，专门面向开发者. .22
奥迪：CES2023将展出车载VR体验平台...
Meta：宣布更新漏洞赏金计划；在非洲推出元宇宙体验 ..22
华为：VR眼镜新专利公布，可避免辐转调节冲突 ..23
苹果：AR专..
谷歌：新款AR眼镜或将引入戒指和手环交互... ..25
NASA：成立JointAR项目，欲在宇航服头盔中加入AR显示系统.. ...25
行业动态.... ..26
LG 在元宇宙专利申请数量排名位于榜首，三星、Meta、华为紧跟其后. ..26
IDC：预计 2022年全球 AR/VR头显出货量 970 万台... ..26
STEF 2022：索尼预测AR/VR 显示发展路径，看好OLED和Micro LED ..26
投融资：11月投融资金额33.55亿元，环比基本持.. ....27
11月全球VR/AR 投融资数据.. ...27
主要投融资事件梳... ..288
提及公司表. ..29
风险提示.. ...30

图表目录

图表1：2022年以来A+H元宇宙相关公司合计市值变动幅度（截至2022年12月23日） ..5
图表2：2022年以来海外元宇宙相关公司合计市值变动幅度（截至2022年12月23日）
图表3：元宇宙相关公司近期动态梳理..
图表4：A+H元宇宙相关公司估值表（截至2022年12月23日）
图表6：2022年.11月以来，怀来/昆山/成都/武汉/济南/宝鸡/浙江等地相继发布元宇宙计划..8
图表7：《Espire 2》... ..
图表8：2022年11月VR新游梳理， .9
图表9：
图表10：SteamVR独占游戏热销房...
图表11：2022.10-2022.11主流平台VR 内容数量对比... ..12
图表12：2020.1-2022.1 .SteamVR内容数量、月环比、月同比及占 .Steam应用总数比例..13
图表13：20.11-22.11 SteamVR独占内容数量及月环比、年同比. .13
图表14：20.11-22.11 SteamVR独占游戏数量及月环比、年同比.. ..13
图表15：20.11-22.11 Steam平台支持VR内容数量， ...13
图表16：20.11-22.11 Steam 平台支持VR独占游戏数...
图表17：2
图表18：20.11-22.11 SideQuest 平台 VR 内容数量..
图表19：2020.11-2022.11 SteamVR占 Steam 总玩家份额统计， ..14
图表20：2020.11-2022.11 SteamVR 硬件份额.. .5
图表 21：“Control Sharing Point Clouds”.... .16
图表 22：App to App Travel APl. ..16
图表23： Snapchat AR 试穿滤镜. ..17
图表24:
图表25：元宇宙编程语言Verse ..8
图表26：PICO获 ISO/IEC 27701/27001双认证. ..18
图表27: 马来西亚线下旗舰店 ...8
图表29：麦耘科技AR眼镜.. ..20
图表30：华为 Vision Glass.. ...20
图表31:OPPOAir GIl.s..
图表32：索尼mocopi应用场景.. ...21
图表33：三星XR设备... ..22
图表34：奥迪VR体验平台 .22
图表36：华为VR眼镜专..
图表37：苹果VR/AR 眼镜新专利.. ...24
图表38：苹果VR/AR 眼镜新专...
图表39：苹果AR/VR专... ....24
图表40：苹果AR/VR专利. .24
图表41：苹果AR眼球追踪专利 ..25
图表42：谷歌AR眼... .25
图表43：NASA Joint AR项目.. ..25
图表44：2022年AR/VR头显出货量.. ..26
图表45：索尼预测 AR/VR 发展路径... ..26
图表46：2022年11月部分海内外投融资梳理. ..27
图表47：2020.01-2022.11全球VR/AR 投融资金额. .27
图表48：2020.01-2022.11全球VR/AR 投融资事件数量. ..27
图表49：Rokid Station.. ..28
图表50：《Altair Breaker》游戏. .28
图表 51: The HADO Euro Championship 2022 ..29
图表52：七鑫易维XR眼动系列产品. ..29
图表53：报告提及公司表.. .29

主要图表

图表1：2022年以来A+H元宇宙相关公司合计市值变动幅度（截至2022年12月23日）

注：A+H公司对应图4
资料来源：Bloomberg、Wind、华泰研究

图表2：2022年以来海外元宇宙相关公司合计市值变动幅度（截至2022年12月23日）

注：海外公司对应图5
资料来源：Bloomberg、Wind、华泰研究

图表3：元宇宙相关公司近期动态梳理

公司	代码	近期动态
Meta	META US	宣布更新漏洞赏金计划，新增 Meta Quest Pro 和 Meta Quest Touch Pro 控制器的漏洞赏金计划资格宣布在非洲推出元宇宙体验，以帮助开发者探索新技术

		发布对 2023年VR办公场景的四大预测
		面向 Quest 应用开发者推出了 App to App Travel API
		Meta Quest的YouTube 账号发布“Control Sharing Point Clouds”（控制共享点云）视频，Meta 推出本地多人游戏演示
		Meta CTO 确认 Quest3将于明年发布
		与 Melbourne Skydeck 合作推出虚拟观景平台
		或同时开发两个不同的 AR/VR 平台：realityOS 和 xrOS
苹果	AAPL US	苹果AR/VR 头显或推迟至2023年下半年量产
		新专利采用可替换处方镜片，可识别镜片参数
		新专利为散热系统添加支撑构件来降低噪音。
		苹果AR眼球追踪专利，红外 LED 支持侧投安装
		PICO 在马来西亚开设线下旗舰店
字节跳动	BYTE US	通过ISO/IEC 27701/27001双认证，全方位构建信息安全及隐私保护体系

		VR 射击游戏《Blaston》将于2023年登陆 PICO头显日系 VR 魔法游戏《RuinsMagus 废墟法师》上线 PICO Store
		Steam 数据显示11月PICO4头显增速最快

Snap	SNAP US	与知名服装集团H&M合作，为其手机应用新增了AR试穿功能
		宣布将允许部分开发者出售其AR滤镜的高级升级版在 Lens Fest 2022开发者大会上公布了Snapchat平台的最新数据
		CES2023将展出车载VR 体验平台
奥迪	NSU.DF	《NBA All-World》AR 游戏将于 2023年1月 24 日在iOS和Android平台同步发售
Niantic 谷歌	未上市 GOOG US	宣布启动ARCore 地理空间API挑战赛，为AR 应用提供50,00O 美元奖金
Niantic 谷歌	未上市 GOOG US	新款AR眼镜或将引入戒指和手环交互
索尼	SONY US	发布名为mocopi的便携式动作捕捉设备，总重量仅48克，售价约5万日元，支持VRChat等应用
索尼	SONY US
Roblox	RBLX US	新专利显示其或正在开发AR 游戏苹果高管 Stauffer将加入Roblox，负责虚拟世界核心引擎
OPPO	未上市	发布一体式双目树脂衍射光波导AR 智能眼镜
HTC	2498 TT	将在 CES 上发布轻量级VR头显，对标 Meta Quest
华为	未上市	华为Vision Glass正式开启预售
华为	未上市	VR眼镜新专利公布，可避免辐转调节冲突
三星		计划明年推出XR设备，专门面向开发者
麦耘科技	5930 KS 未上市	首款 AR 眼镜将于年底上市
		将与GE HealthCare合作开发AR 医疗远程协作系统
MediView XR Epic Games	未上市未上市	宣布正在开发元宇宙编程语言Verse

资料来源：各公司官网、青亭网、VR陀螺、华泰研究

图表4：A+H元宇宙相关公司估值表（截至2022年12月23日）

领域		公司	代码	股价（当地币种）	市值（亿元）	归	归母净利（亿元）			PE(x)		股价涨	跌幅
领域		公司	代码	股价（当地币种）	市值（亿元）	2022E	2023E	2024E
平台		腾讯控股	700 HK	320.20	27,453	1,121	1.340	1.592	24.5	20.5	17.2	14.2%	-27.4%
平台		阿里巴巴-SW	9988 HK	86.50	16,406	1.324	1.572	1.752	12.4	10.4	9.4	13.2%	-27.2%
ARVR	光学	水晶光电	002273CH	1142	159	6	7	8	27.4	22.3	18.7	-6.3%	-33.0%
		蓝特光学	688127CH	15.86	64	1	2	4	55.3	26.8	16.8	-6.2%	-30.5%
		长信科技	300088CH	5.93	146	9	11	13	17.1	13.7	10.8	-7.5%	-55.0%
		舜宝光学	2382 HK	91.10	999	31	43	54	32.5	23.5	18.6	1.2%	-62.7%
		京东方A	000725CH	3.39	1,293	56	99	143	23.1	13.1	9.0	-5.0%	-29.1%
	近眼显示	三安光电	600703CH	17.52	874	17	27	36	51.0	32.6	24.0	-3.1%	-53.1%
		华灿光电	300323CH	6.59	82	-						-7.7%	-45.4%
		利亚德	300296CH	5.61	142	8	11	13	18.4	13.5	10.5	-4.4%	-44.8%
	摄像头	舜宇光学	2382HK	91.10	895	30	43	54	29.6	21.0	16.5	1.2%	-62.7%
	摄像头	韦尔股份	603501CH	79.09	937	39	52	65	24.2	17.9	14.4	-3.3%	-65.5%
	组装/结构件	歌尔股份	002241CH	16.82	575	43	56	68	13.3	10.3	8.4	-6.3%	-68.7%
		立讯精密	002475CH	31.46	2.234	98	131	164	22.7	17.0	13.6	-0.7%	-35.8%
		工业富联	601138CH	9.18	1,823	221	243	261	8.3	7.5	70	2.5%	-18.9%
		欧菲光	002456CH	4.78	156	-9	1	4	-	175.0	40.0	-5.5%	-50.7%
		长盈精密	300115CH	10.18	122	1	7	11	198.6	17.9	10.7	-15.1%	-48.7%
计算	服务器	工业富联	601138CH	9.18	1,823	221	243	261	8.3	7.5	7.0	2.5%	-18.9%
内容		网易-S	9999 HK	113.30	3.332	200	230	257	16.7	14.5	13.0	7.0%	-26.7%
		凯撒文化	002425CH	4.67	45	1	2	3	62.2	18.3	16.2	-2.7%	-51.6%
		三七互娱	002555CH	17.57	390	30	35	40	12.8	11.0	9.8	1.0%	-32.5%
	游戏	世纪华通	002602CH	3.85	287	20	28	34	14.4	104	8.4	-0.8%	-54.1%
		完美世界	002624CH	12.82	249	17	20	23	14.5	12.6	11.0	-5.2%	-31.3%
		宝通科技	300031CH	13.41	55	4	6	7	13.4	9.7	8.2	-10.5%	-51.0%
		恺英网络	002517CH	6.55	141	11	14	18	12.8	9.8	7.8	-3.2%	12.5%
		中青宝	300052 CH	18.91	50							-3.1%	-42.1%
		掌趣科技	300315CH	3.20	88	-			-	-		0.0%	-34.2%
		昆企万维	300418CH	14.00	166	12	14	16	14.1	122	10.5	-0.9%	-39.3%
		汤姆猫	300459CH	3.17	111	-						-1.9%	-42.9%
		吉比特	603444CH	321.99	231	14	17	20	16.3	13.7	11.8	0.8%	-19.8%
	影视	芒果超媒	300413CH	30.46	570	21	25	29	26.7	22.4	19.5	22.9%	-46.5%
	影视	光线传媒	300251CH	8.40	246	4	10	12	57.6	25.9	21.1	13.5%	-33.0%
	社交	天下秀	600556CH	6.71	121	3	4	6	39.5	27.9	21.3	-5.5%	-45.5%
应用		风语筑	603466CH	12.83	7	2	4	5	47.0	20.7	16.3	6.1%	-31.2%
	展览展示	丝路视觉	300556.CH	17.49	21	-	-	-	-			-6.5%	-40.2%
	营销	华扬联众	603825CH	14.24	36	3	4	4	13.6	9.7	8.1	-9.6%	-50.4%
	营销	浙文互联	600986CH	4.90	65	4	5	6	18.0	14.2	11.8	-3.0%	-41.9%
		三人行	605168CH	78.77	80	7	10	13	10.9	7.8	6.0	-0.3%	-30.8%
	互联网	新华网	603888CH	17.65	92	-			-	-		9.1%	-25.0%
服务		视党中国	000681CH	11.97	84	1	2	3	59.7	42.6	32.9	-1.6%	-49.8%
		智度股份	000676CH	5.27	67	2	2	3	32.5	27.1	23.7	-7.4%	-32.2%
	区块链	天舟文化	300148CH	3.49	29				-			6.7%	-35.0%
	/NFT	华间集团	000793CH	2.41		-						9.0%	-18.0%
		数码视讯	300079CH	4.76	68	1	2	2	54.7	43.6	34.5	-5.4%	-46.0%
		中兴通讯	000063CH	25.15	1,115	84	99	113	13.3	11.3	9.9	3.8%	-23.9%
	网络设备	紫光股份	000938CH	18.97	543	25	30	37	21.9	17.9	14.8	0.6%	-16.5%
		星网锐捷	002396CH	19.20	112	7	9	11	16.1	12.4	10.2	-7.7%	-18.2%
	数据中心	数据港	603881CH	25.08	82	1	2	2	78.3	47.3	34.3	2.0%	-32.0%
	数据中心	半环新网	300383CH	8.26	148	8	10	11	18.2	15.6	13.6	-6.6%	-44.2%
		中国电信	601728CH	4.23	3.693	287	321	355	12.9	11.5	10.4	5.2%	5.4%
	运营商	中国联通	600050CH	4.80	1,527	78	88	98	19.7	17.4	15.6	26.3%	26.0%
		移远通信	603236CH	99.19	187	6	9	13	30.5	20.2	14.0	-8.3%	-36.5%
	物联网	美格智能	002881CH	28.24	68	2	3	4	35.8	22.5	15.3	-5.0%	-14.3%
	物联网	长都吸公	000420.0m	10.02	127	6	8	12	21.4	15.1	10.9	-8.7%	-46.0%
		和而泰	002402CH	14.16	129	6	8	11	21.7	16.0	11.9	-7.6%	-47.9%
		中际旭创	300308CH	26.33	211	12	14	17	17.8	14.6	12.1	-9.4%	-37.6%
		新易盛	300502CH	23.25	118		10	12	12.6	11.4	9.5	-13.1%	-40.4%
	光模块与	天孚通信	300394 CH	24.32	96	4	5	7	23.2	18.2	14.5	-6.9%	-32.6%
	光器件	光迅科技	002281CH	15.58	109	6	7	8	16.9	14.8	13.0	-9.3%	-32.4%
	光器件	华工科林	000000.om		166	10	13	16			10.4	-5.8%	-40.4%
		太辰光	300570CH	14.18	33	2	2	3	18.0	14.4	12.3	-14.9%	-19.5%

注：港股为 Bloomberg一致预期，调整后净利润；A股为Wind一致预期
资料来源：Bloomberg、Wind、华泰研究

图表5：海外元宇宙相关公司估值表（截至2022年12月23日）

行业	公司	代码	股价	市值	调整后灯	母净利（信	美元）		PS (x)			PE(x)		股价涨	跌幅
平台	Facebook	FBUS	118.04	3,130	292	318	356	2.7	2.5	2.2	10.7	9.9	8.8	-0.1%	-64.9%
	谷歌	GOOGL US	89.23	11,584	732	840	972	4.9	4.3	3.8	15.8	13.8	11.9	-11.6%	-38.4%
	微软	MSFTUS	238.73	17.796	744	863	1,001	8.1	7.2	6.3	23.9	20.6	17.8	-6.4%	-28.4%
	索尼	SONYUS	76.94	972	57	62	69	1.3	1.2	1.2	17.2	15.6	14.2	-7.4%	-39.1%
	苹果	AAPL US	131.86	20,976	999	1,022	1,068	5.3	5.1	4.8	21.0	20.5	19.6	-10.9%	-25.3%
	Snap	SNAP US	8.58	138	-0	2	5	3.0	2.7	2.3	-	78.4	29.2	-16.8%	-81.8%
游戏	Roblox	RBLXUS	26.75	161	-5	-5	-5	5.9	5.1	4.3	-	-	-	-15.8%	-74.1%
	Upity	Uus	27.63	83	-1	-0	0	6.3	5.0		-	-	-	-30.1%	-80.7%
	仁宝电脑	2324万T	22.95	33	3	3	3	0.1	0.1	0.1	11.0	11.3	10.8	6.0%	-5.2%
		4938TT	64.20		5	6		0.1		0.1	11.5		8.8	3.5%	-7.1%
	高通	QCOMUS	110.84	1.243	143	144	148	2.8	2.6	2.6	8.7	8.6	8.4	-12.4%	-38.1%
	英佳计	NVDAUS	152.06	3.741	83	109	137	13.8	12.2	10.2	45.2	34.4	27.2	-10.1%	-48.2%
数据中心	万国数据	GDSUS	19.36	38	-3	-2	-2	2.9	2.5	2.2	1	1		21.8%	-58.9%

注：表中预测数据均源自 Bloomberg一致预期
资料来源：Bloomberg、华泰研究

内容及生态：地方产业政策持续出台，赋能元宇宙发展

内容：上新数量稳定，关注地方产业政策落地

工信部虚拟现实计划发布后，地方层面的落地措施陆续出台。2022年11月工信部等五部门联合印发《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022-2026年)》，在全国层面对虚拟现实行业的发展提供框架和指引。同时地方政府亦积极相应，落地政策陆续出台：在省级层面，浙江省发改委等五部门联合印发《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年)》；在市级和县级层面，昆山、成都、济南、宝鸡等地也相继出台元宇宙相关的专项支持政策。

地方政府政策在中央的基础上进一步细化，目标更加明确，实施的路径更加清晰。我们观察到：1）地方政策对于元宇宙产业规模进一步量化：如据《昆山市元宇宙产业创新发展行动计划（2022-2025年)》，到 2025年，预计元宇宙相关产业规模达到1,000 亿元，而据《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年)》，2025 年元宇宙相关产业规模将达 2,000 亿元；2）元宇宙的实施路径更加清晰：如浙江省计划通过实施元宇宙5大重点任务和5大重点工程等实现3个“1050”，成都、武汉、济南等地亦对具体的措施进行细化。我们认为相关政策的持续出台落地有望支持元宇宙健康发展，为行业提供指引。

图表6：2022年11月以来，怀来/昆山/成都/武汉/济南/宝鸡/浙江等地相继发布元宇宙计划

文件	日期	行业政策及事件
《昆山市元宇宙产业创新发展行动计划（2022-2025 年）》	2022年11月	到 2025年，“元宇宙”相关产业规模达到1000亿元，产业生态相对完善，产业创新集群初具规模，技术创新活力不断提升，打造扎根长三角、辐射全国的元宇宙总部基地，成为国内最具竞争力的元宇宙产业先行试验区、集聚区之一
《成都市培育元宇宙产业行动方案（2022-2025年）》	》2022年11月	成都将研究掌握一批核心技术、引进培育一批优质企业、融合打造一批特色应用场景、开发储备一批城市IP，对城市治理、产业转型升级形成引领带动作用等
《怀来县支持元宇宙产业发展的若干措施》	2022年11月	指出要围绕元宇宙产业链发展，鼓励企业加快5G通信技术、云计算、区块链、人工智能等元宇宙基础设施建设；鼓励企业研发生产虚拟主机、VR(虚拟现实)等元宇宙终端设备；支持企业在数字虚拟人、工业互联网等领域开展元宇宙场景内容搭建和生产
《关于印发武汉市促进元宇宙产业创新发展实施方案 (2022—2025年）的通知》	2022年11月	力争到2025年，高水平建成2个以上元宇宙产业基地、3个以上元宇宙重点平台，聚焦重点行业领域打造50个以上元宇宙典型应用场景和项目，培育引进200个以上元宇宙创新企业，建成创新链、产业链、价值链协同发展的我国元宇宙创新发展先导区与核心区
《济南市促进元宇宙产业创新发展行动计划（2022- 2025年）》	2022年12月	指出济南将培育100家以上元宇宙企业，实施30项以上元宇宙与行业融合的应用示范项目，到2025年元宇宙相关产业规模达到千亿级
《宝鸡市元宇宙产业发展行动计划（2023-2026年）》	2022年12月	提出了“12463”的战略路径，目标是打造“西北元宇宙第一城”，力争到 2025年宝鸡市元宇宙核心产业规模超过180亿元，带动相关产业规模超过600亿元
《浙江省元宇宙产业发展行动计划（2023-2025年）》2022年12月		到 2025 年浙江省要通过实施元宇宙5大重点任务和5大重点工程等实现：引育10个行业头部企业，打造50家“专精特新”企业；推广10个行业标杆产品，打造50个创新示范应

资料来源：政府官网、华泰研究

1）内容上新

据VR 陀螺，11月上新VR 游戏数量76款，游戏类型集中于射击类、模拟类、动作类和体育类等类型。部分11 月新游取得较亮眼的表现，如 11月 18 日上线的 VR 射击游戏《Espire 2》，作为《Espire1：VR Operative》的续作，由 Digital Lode 开发、TripwireInteractive 发行推出。据VR 陀螺，系列前作《Espire1：VR Operative》曾在 E3 2019上获得多家媒体的最佳提名，登陆 Quest 首年取得 300 万美元的收入。截至 2022 年12月21日，据 SteamDB，《Espire1：VROperative》累计用户数预计约32万，活跃用户数约4.4万。

图表7：《Espire 2》游戏

资料来源：MetaQuest官网、华泰研究

图表8：2022年11月VR新游梳理

游戏名称	上线时间	价格	开发商	发行商	上线平台
Paradiddle	2022年11月2日	￥90	Emre Tanirgan	Emre Tanirgan	Steam
Ironman VR	2022年11月3日	$39.99	Camouflaj	Oculus Studios	Meta Quest
爆裂节奏	2022年11月3日	￥39.9	gz.inc	gz.inc	Pico
动感队长：星球保卫战	2022年11月3日	￥56.9	Teravision Games	Teravision Games	Pico
光之乐团	2022年11月3日	￥29.9	星河 XR工作室	星河 XR工作室	Pico
热血橄榄球	2022年11月3日	￥69.9	Truant Pixel	Truant Pixel	Pico
仙人掌牛仔：全面战争	2022年11月3日	￥29.9	Cactus VR Studios	Cactus VR Studios	奇遇
仙人掌牛仔：整装待发	2022年11月3日	免费	Cactus VR Studios	Cactus VR Studios	奇遇
小土豆大冒险	2022年11月3日	￥49.9	Breach	Breach	奇遇+Meta
悦燃Ufit	2022年11月3日	￥39.9	SightofJoy Studio	SightofJoy Studio	Quest+Steam Pico
筑梦海岸	2022年11月3日	￥49.9	MikeTeevee	MikeTeevee	Pico+Meta Quest
Desperate: Vladivostok	2022年11月4日	￥50	MIROWIN	MIROWIN	Steam
Fast or Dead VR	2022年11月4日	￥43	Ewacon	Ewacon	Steam
Maestro VR	2022年11月5日	$199.99	Symphonic Games	Symphonic Games	Steam
VR Run	2022年11月6日	￥26	Elvio Lujan	Elvio Lujan	Steam
MotoX	2022年11月7日	¥32	Enver Studio	Enver Studio	Steam
Dice Roller VR	2022年11月8日	￥28	Suplife Games	Suplife Games	Steam
VR Painting: Time	2022年11月9日	￥22	Joshua N Stanton	Joshua N Stanton	Steam
轻世界	2022年11月9日	免费	海南创见未来科技有限公司	海南创见未来科技有限公司	Pico
Revenants: Spirit & Mind	2022年11月10日	￥43	LuminEye Limited	LuminEye Limited	VIVEPORT
抵抗者	2022年11月10日	￥89.9	The Binary Mil	The Binary Mill	奇遇
骇客战场	2022年11月10日	￥69.9	Pixelity Games Inc.	Pixelity Games Inc.	Pico
急速滑翔	2022年11月10日	￥49.9	The Binary Mill	The Binary Mill	奇遇
淤能巷吕物语	2022年11月10日	￥159.9	AMATA K.K.	AMATA K.K.	Pico
Among Us VR	2022年11月11日	$9.99	Schell	Games, Innersloth Innersloth LLC	Meta
SU!	2022年11月11日	￥22	LLC, Robot Teddy		Quest+Steam
仙人掌牛仔：全面战争	2022年11月11日	￥29.9	A Trillion Games Cactus VR Studios	A Trilion Games Cactus VR Studios	Steam
仙人掌牛仔：整装待发	2022年11月11日	免费	Cactus VR Studios	Cactus VR Studios	NOLO NOLO
iO Inner Self - The Lava Planet2022年11月12日 VR		￥22	Spaceboy	Spaceboy	Steam
Realms VR	2022年11月13日	￥6	Madman Games, RattlerCreed Madman Games
VR World of Pandas	2022年11月15日	￥22	Rocky Studio		Steam
VR孔明棋	2022年11月15日	￥18	Rocky Studio	Rocky Studio Rocky Studio	Steam Steam
Vinyl Reality - DJ in VR	2022年11月16日	￥80	EntroPi Games	EntroPi Games	Steam
克鲁森斯特恩：希望号的环球航2022年11月16日		免费	RIALAB	RIALAB	Steam
Dropship Commander	2022年11月17日	$7.99	Strange Games Studios	Strange Games Studios	PlayStation VR
Odania Sports Arena	2022年11月17日	￥37	Mike Petersen Odania	Mike Petersen Odania	Steam
Redemption's Guild	2022年11月17日	￥90	Unlit Games	Unlit Games	Steam
Trippy Tavern	2022年11月17日	￥52	Hambone Labs	Hambone Labs	Steam
VAIL VR	2022年11月17日	￥76	AEXLAB	AEXLAB	Steam
博物馆奇幻历险	2022年11月17日	￥19	Made in Brooklyn Games	Made in Brooklyn Games	奇遇
迷你赛道	2022年11月17日	￥49.9	Lemon Chihuahua	Lemon Chihuahua	奇遇
末世尸潮：双重打击	2022年11月17日	￥49.9	Soul Assembly LTD	Soul Assembly LTD	Pico
奇幻滑雪3	2022年11月17日	￥19.9	哈视奇科技	Hash Technology	Pico
Broken Edge	2022年11月18日	$9.99	TREBUCHET	Fast Travel Games	Meta
Espire 2	2022年11月18日	$29.99	Digital Lode Immersive Media Tripwire Presents		Quest+Steam Meta Quest
FERD	2022年11月18日	￥70	AYCE	The Viking Planet	Steam
ForeVR Pool	2022年11月18日	$19.99	Forevr Games Inc	ForeVR Games	Meta Quest
LONN	2022年11月18日	￥90	SixSense Studios	SixSense Studios	Steam
VR Basketball Sweetie	2022年11月18日	￥18	Sakura Game Studio	Sakura Game Studio	Steam
WHAT THE BAT?	2022年11月18日	$24.99	Triband	Triband	Meta
我爱拼模型	2022年11月18日	￥9	上海触幻网络科技	上海触幻网络科技	Quest+Steam
Moto Trophy VR	2022年11月19日	￥33	Evvacon	Evacon	NOLO Steam
Null G	2022年11月19日	￥22		Jace Of Shadows Gaming LC Jace Of Shadows Gaming LLC Steam
Spy Robot: Gateways Humanity	To2022年11月19日	￥42	Ceospet Games	Ceospet Games	Steam
Target React Force	2022年11月19日	￥43	Inside Universe	Inside Universe
Cowboys & Zombies VR	2022年11月22日	¥36	Agnuxo	Agnuxo	Steam Steam
Hunting Life VR: Dove Season 2022年11月 22日		￥76		Lama glama Game Company Lama glama Game Company	Steam
Levels	2022年11月23日	免费	Nuttion	Nuttion	Steam
Ruins of lstanbul	2022年11月23日	￥29	Ahmet	UnalTekin,BerkayMetaverseBilgiTeknolojleriSteam
Sinner 97	2022年11月23日	¥22	KOSMA, Enes DEMiR Bubblegum	A.S. Home Bubblegum Home EntertainmentSteam
办公室派对	2022年11月23日	￥39	Entertainment
烧烤保卫战	2022年11月23日	￥76/69	Moon Haven Witty Platypus	Moon Haven Spelkollektivet	NOLO Steam+奇遇
Dream Clovers	2022年11月24日	￥42	Do Dream	Do Dream	Steam
疯狂功夫	2022年11月24日	￥53.9	Field Of Vision	Field Of Vision	奇遇
黑曜世界	2022年11月24日	￥39.9	Andromeda Entertainment	Andromeda Entertainment	NOLO
猫咪密室逃脱	2022年11月24日	￥14.9	大猫科技	大猫科技	Pico
迷你都市	2022年11月24日	￥71.9	Purple Yonder	nDreams	Pico
奉击俱乐部	2022年11月24日	￥32.9	Adam Stanulewicz	Adam Stanulewicz	Pico
斯丁格迷宫	2022年11月24日	￥40	Squingle Studios	Squingle Studios	奇遇
圆球骑士	2022年11月24日	¥25	Developer Joel	Developer Joel	NOLO
Catbusters	2022年11月25日	￥18	Tekotronics	Tekotronics	Steam
Falln stars	2022年11月25日	免费	FlyStar	FlyStar	Steam
Touch the Balls VR	2022年11月25日	￥11	Bare Games	Bare Games	Steam
超级酷跑：太空任务	2022年11月29日	￥19.9	Ultra Fun Games	Ultra Fun Games	NOLO
22 Racing Series\|RTS-Racing 2022年11月 30日		￥80	GOATi Entertainment	GOATi Entertainment	Steam
最后的避难所	2022年11月30日	￥22	CAAMS	CAAMS	Steam

资料来源：Steam、VR 陀螺、华泰研究

2）内容储备

SteamVR游戏储备丰富且类型多样，多款大作将于2023年上半年内陆续发布。据Steam 官网，《The Walking Dead: Saints & Sinners - Chapter 2: Retribution》《Into TheDarkneSSVR》及《UBOATVR》等多款热门VR 独占游戏有望在年内上线。《TheWalking Dead:Saints & Sinners - Chapter 2:Retribution》是由 Skydance Interactive 开发并即将推出的一款VR冒险游戏，并作为《TheWalking Dead:Saints & Sinners》所在系列的续作。

图表9：Steam即将推出的热门VR独占游戏

游戏名称	预计推出时间	类型	内容
The Walking Dead: Saints & Sinners -2023年2月 Chapter 2: Retribution		动作、冒险	一款为城市命运进行战斗的游戏
Propagation: Paradise Hotel	2023年春	动作、生存恐怖、射击	通过引人入胜的故事讲述紧张刺激的VR生存恐怖冒险
Vertigo 2	2023年3月30日动作、冒险		-款科幻风格的单人VR 冒险游戏，需要在迷宫般的机器人基地里寻找逃生出口
Grimlord	2023年第1季度	动作、角色扮演	是一款黑暗奇幻动作角色扮演游戏，玩家将使用各种类型的武器和军备，完全自定义和无限的移动设置，消灭敌人
Into The Darkness VR	2023年	射击、动作、解谜	基于物理力学的VR动作冒险游戏
Hellsweeper VR UBOAT VR	2023年第2季度	动作、战斗	第一人称格斗游戏，您将在其中扮演不死不朽的角色，与怪物进行战斗
	即将发行	模拟、生存	一款二战时期潜艇的模拟游戏，这款沙盒类生存游戏包含船员管理机制，游戏主题是德国水手的生活。
VR Giants	即将发行	非对称VR、动作、本地合作	是一款本地合作 VR 游戏，其中一名VR 玩家和一名游戏手柄玩家一起工作。VR玩家控制一个巨人，必须保护和支持被手柄玩家控制的矮人
Prison Simulator VR	2023年	动作	扮演监狱看守，模拟监狱日常生活

注：数据截至2022年12月21日
资料来源：Steam、华泰研究

3）热门畅销

据 Steam官网，截至2022年12月21日，SteamVR独占游戏热销榜排名前3的分别为《Beat Saber》《Half-Life:Alyx》《PavlovVR》，热门 VR 大作继续保持高热度。《BeatSaber》于2019年5月由BeatGames开发，是节奏音乐游戏，截至22年12月21日，据 Steam，评价数量约6.05万，好评率达 96%；据 SteamDB，累计用户数预计约 272万，活跃用户数约180万。《Half-Life:Alyx》由Valve开发，为剧情射击游戏，截至2022年12月21日，据 Steam，评价数量约6.58万，好评率达98%；据 SteamDB，累计用户数预计约299万，活跃用户数约170万。

图表10：SteamVR独占游戏热销榜

排名	游戏名称	发行时间	用户总数（万)	活跃用户评价数量		好评率开发商				价格（元）
1	Beat Saber	2019年5月22日	272	（万) 180	60464	96%		类型 Beat Games 节奏、音乐	支持设备 Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥90
2	Half-Life: Alyx	2020年3月24日	299	170	65793	98%	Valve	射击、恐怖	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥198
3	Pavlov VR	2017年2月28日	283	150	32359	94%	Vankrupt	动作、射击	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥80
4	SUPERHOT VR	2017年5月25日	185	75.2	6014	83%	Games	SUPERHOT 动作、独立	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus ?110
5	Kayak VR:Mirage2	2022年7月12日	2.9	2.1	507	90%	Team	BetterThanLi休闲、独立	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥90
6	Bladeand Sorcery 2	2018年12月11日	149	94.4	35345	96%	fe WarpFrog	动作、冒险	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥70
7	Saints & Sinners	The Walking Dead:2020年1月24日	119	52.1	6018	88%	Skydance	动作、冒险	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus ?116
8		恋来い温泉物語VR2022年10月11日	一	/	79	87%	Interactive	Apricot Heart 冒险、独立	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus ?163
9	Contractors	2018年12月14日	39.3	14.5	2515	84%	Caveman	动作、休闲	Rift Valve Index/HTC Vive/Oculus	￥70
10	BONEWORKS	2019年12月11日	172.0	100.0	30492	92%	Studio Stress Zero	Level动作、冒险	Rift/Windows MR Valve Index/HTC Vive/Oculus ¥108 Rift/Windows MR

注：截至2022年12月21日，价格为原价非优惠价；活跃用户仍按照最新的统计口径资料来源：Steam、Playtracker、华泰研究

4）各平台情况汇总

Steam

据青亭网统计，2022年11月Steam平台应用总量136,933款，较10月（134,709）环比提升1.65%；Steam 平台支持 VR 的内容为7,065 款，较 10 月（6,989）环比提升1.09%，占应用总数的5.16%，较10月（5.19%）下滑0.03pct；分设备看，VR内容中6,632款（10月6,568款）支持HTCVive，6,247款（10月6,192款）支持Valve Index,5,467款（10月5,405款）支持 OculusRift，2,135款（10月2,108款）支持WindowsMR。

2022年11月Steam平台VR独占内容（游戏+应用）为5,843款，较10月（5,781）环比提升1.07%，占VR内容数量的82.70%，较10月（82.72%）下滑 0.02pct；Steam平台 VR 独占游戏为4,640款，较10月（4,586）环比提升1.18%；分设备看，VR独占游戏中4,338款（10月4,356款）支持HTCVive，4,040款（10月4,006 款）支持ValveIndex，3,417款（10月3,375款）支持OculusRift，1,328款（10月1,313 款）支持Windows MR。

Oculus

据青亭网，2022年11月OculusQuest平台应用数量为434款，较10月（420）环比提升3.33%；2022年11月AppLab应用和游戏数量达1,532款，较10月（1,466）环比提升4.50%；Oculus Rift平台中支持跨平台购买的游戏为104款。

SideQuest

据青亭网，截至2022年11月，SideQueSt应用数量达3,971款，其中付费应用1166款。
SideQueSt允许游戏插件或DLC作为项目单独发放，故可能存在统计重复，数据仅供参考。

国内平台

据青亭网，2022年11月，PICO Store 应用数量为279款，较10月（260）提升7.31%;
奇遇VR应用数量103款，较10月（93）提升10.75%。

图表11：2022.10-2022.11主流平台VR内容数量对比

资料来源：青亭网、华泰研究

图表12：2020.11-2022.11SteamVR内容数量、月环比、月同比及占Steam应用总数比例

资料来源：Steam、青亭网、华泰研究

图表13：20.11-22.11SteamVR独占内容数量及月环比、年同比

资料来源：青亭网、华泰研究

图表14：20.11-22.11SteamVR独占游戏数量及月环比、年同比

资料来源：青亭网、华泰研究

图表15：20.11-22.11Steam平台支持VR内容数量

资料来源：青亭网、华泰研究

图表16：20.11-22.11Steam平台支持VR独占游戏数量

资料来源：青亭网、华泰研究

图表17：20.11-22.11Oculus平台VR内容数量

资料来源：青亭网、华泰研究

图表18：20.11-22.11 SideQuest平台VR内容数量

资料来源：青亭网、华泰研究

数据：11月SteamVR 活跃用户占比2.03%，活跃用户约267.96万

2022年11月SteamVR 活跃用户约267.96万。据Steam平台公布的统计数据，2022年11月SteamVR 活跃玩家占Steam 总玩家数量的2.03%，较10月（1.90%）上升0.13个百分点。据青亭网估算，2022年11月SteamVR活跃用户约267.96万人。

图表19：2020.11-2022.11 SteamVR占 Steam 总玩家份额统计

资料来源：Steam、青亭网、华泰研究

据青亭网，22年11月份SteamVR 活跃设备情况具体为：Oculus Quest2占比41.12%,较10月（41.49%）下滑 0.37pct；Valve Index占比17.52%，较10月（17.51%）上涨0.01pct；Oculus Rift S 占比13.37%，较10月（13.87%）下滑 0.50pct。排名前三机型占比依旧维持稳定，Oculus Quest2 活跃度依旧绝对领先；Steam 旗下的中高端 PC VR产品ValveIndex在11月市场份额有所提升，排名无变化。从硬件品牌分布情况角度，11月份 SteamVR几大品牌分别是：Oculus 占比 63.41%；Valve 占比 17.53%；HTC 占比10.37%；Windows MR 系列占比 5.25%；PICO占比1.34%，Pimax占比0.27%。

图表20：2020.11-2022.11SteamVR硬件份额

资料来源：Steam、青亭网、华泰研究

大厂动态

Meta：发布对 2023 年VR 办公场景的四大预测；推出 App to App Travel API

据 VR 陀螺，为了更好地了解人们对于元宇宙的态度，以及对未来的办公环境带来的影响，Meta为全球约2,000名员工和400名企业领导人进行了调查研究。结果显示66%的人认为 VR 技术将有助于再现线下办公的团结凝聚力，即使他们并不充分理解 VR 元宇宙技术，也依然对技术带来的变化感到兴奋。Meta近日发布对2023年内VR在办公场景的可能性的四大猜想：

一、2023年或有三分之一的员工保持远程工作，技术将重新定义社区和包容性。据Meta员工体验副总裁 Brynn Harrington，69%的员工和领导表示他们希望会议更有沉浸感和吸引力，55%的人认为在路途中加入虚拟会议的形式应该更便捷。Meta正在建立一种跨2D和3D的元宇宙平台，且可以支持移动设备、PC和VR，各种设备之间可以相互操作。

二、响应员工需求，企业开始考虑增加VR/AR技术预算。据Meta调查数据，近四分之三的受访企业领导已经为VR/AR 技术提供了专项资金，平均而言，企业领导人已将其总技术预算的约 15%分配给VR/AR，80%的受访人表示他们预计这一数字将在未来两年内增加。据Metaworks 副总裁 Ryan Cairns，随着混合办公模式的普及，员工对办公硬件的采购需求也在变化，即从笔记本电脑开始过渡到VR设备。

三、更多公司推进跨行业合作，为其员工提供沉浸式体验。据 Meta RealityLabs 合作伙伴关系副总裁AshJhaveri，混合办公模式导致劳动力越来越分散，现有技术并不能解决实现最佳协作和生产力的人际关系需求。如果企业之间可以共同合作构建元宇宙，它将是一个开放的生态系统，就能够实现沉浸式的体验和互操作功能。

四、若要赶超竞争对手，企业需要尽快着手布局元宇宙。据Meta调查数据，有64%的受访企业领导人表示，他们已经感到自己在规划元宇宙方面落后于竞争对手，53%的人表示，此类技术将促进员工的工作和生活平衡。Meta 提出，还未将VR/AR和MR 等技术列入战略规划的公司有可能会长期处于不利地位。

Meta 面向Quest应用开发者推出了Appto AppTravel API，据VR 陀螺，新的 APl构建在 Meta Quest平台现有的Destinations 功能之上。Meta 曾指出其设想的元宇宙，人们可以在不同应用程序之间无缝穿行，并在探索 VR 体验库的同时保持联系。App to AppTravel API的推出，使得开发人员能够以编程方式前往另一个应用程序的目的地，不过前提条件是另一款应用也支持 Destinations 功能。与Web不同，用户仍然需要下载、安装和更新所需的应用，Destinations 功能还必须由开发人员预先在Meta注册，所以该系统不能用于用户生成的世界。

Meta推出本地多人游戏演示。2022年12月6日，MetaQuest的YouTube账号发布了名为“Control Sharing PointClouds”（控制共享点云）的视频，视频显示两人都戴着QuestPro 头显，站在一张长方形桌子的尽头打乒兵球，它将传统的物理桌子和VR 控制器转变为乒乓球桌和乒乓球拍。据 VR 陀螺，本地多人游戏，通过头显扫描、捕捉物理对象轮廓，然后将这些点云信息在两个设备之间进行共享和同步。QueSt设备所生成的点云数据会通过 Meta 服务器与其他头戴式设备共享。如果一个家庭或企业拥有多台Quest设备，该技术将能实现更为丰富以及多样化的使用场景，本地多人VR 体验或将不再需要借助外部设备来进行数据同步。据Meta官网，为了保护用户隐私，用户可以自行决定是否开启点云数据共享功能。

图表21:“Control Sharing Point Clouds”视频

资料来源：Meta官网、华泰研究

图表22：App to App Travel APl

资料来源：Meta官网、华泰研究

Snap 与知名服装集团 H&M合作，为其手机应用新增了AR 试穿功能，据 Snap 官网，Snap 推出了3款超现实风服装/配饰的SnapchatAR试穿滤镜，为即将正式发售的实体商品预热。这些AR滤镜现可以在H&M应用程序和Snapchat应用程序中使用，用户可以通过 AR 滤镜选择不同的服装或者道具进行试穿，然后拍照保存或者分享到社交平台中。这些 AR 滤镜由 Snap 的相机技术提供支持；其AR视效由H&M和总部位于伦敦的数字工作室数字时尚研究所(IoDF)共同参与设计。据VR 陀螺，除 H&M以外，数字零售商Very、亚马逊等平台也曾推出了类似的AR体验服务，以帮助顾客挑选合适的产品。

Snap 宣布将允许部分开发者出售其AR 滤镜的高级升级版。2022年12月6-7日，Snap年度 AR开发者大会 Lens Fest 2022 如期举行。据 Snap 官网，在大会上，Snap 宣布用户可以使用 Snapchat官方货币 Tokens（Lens Fest 2022公布）购买额外的内容，例如数字商品、AR 效果和工具。目前，Snap 正在与一些创作者和开发者进行封闭测试该功能。据 Engadget，参与试点的 ARLenses 将在未来几周内开始在澳大利亚和新西兰的特定地点推出。

Snap在Lens Fest2022开发者大会上公布了Snapchat平台的最新数据：1）SnapchatAR 滤镜的平均日活达3.63亿人；2）Snapchat用户平均每天使用 AR滤镜60 亿次；3)全球 Snapchat AR 滤镜创作者超过 30 万名，累计创建了超 300 万个AR 滤镜。此外，Snap 还公布 AR创作者在 Snapchat平台上获得的营收，比如AR工作室 Paper Triangles在 2021年仅靠开发AR滤镜就赚了 400万美元等；为了进一步推动 AR滤镜创作，Snap宣布了新的一轮开发者挑战活动（Lensathon)，并设立了20万美元奖池。

图表23：Snapchat AR 试穿滤镜

资料来源：Snap官网、华泰研究

Roblox:苹果高管 Stauffer 将加入Roblox

苹果高管Stauffer将加入Roblox，负责虚拟世界核心引擎。2022年12月1日，据VR陀螺，苹果 CarPlay 和 Group FaceTime 部门负责人John Stauffer 将会离开公司，前往元宇宙平台Roblox。他将直接向 Roblox CTO Daniel Sturma 汇报工作，主要负责Roblox运行社交3D平台的核心引擎。Stauffer 在苹果工作了23 年多，在过去的14 年时间里，他负责管理苹果互动媒体集团（Interactive Media Group)，支持了苹果 CarPlay、GroupFaceTime 和AirPlay 等产品的出现。Roblox 希望公司平台能兼容更多设备，而 Stauffer的项目和领导经验或将助力RobloX。

Niantic：NBA官方AR游戏将于2023年1月发布

《NBAAII-World》游戏的官方推特账号宣布这款游戏将于2023年1月24日在iOS和Android平台同步发售。据VR陀螺，2022年6月，美国国家篮球协会（NBA）和国家篮球运动员协会（NBPA）正与Niantic合作开发一款LBS AR 游戏《NBAAII-World》，该游戏以篮球为主题，提供了现实世界探索、寻找数字藏品以及互动迷你游戏等相关玩法。据《NBAAII-World》游戏团队，当玩家在虚拟球场中游戏时，有机会解锁官方授权的NBA 商品，而这些商品可用于自定义玩家头像；在宣布2023年1月发布游戏后的几周，会发布更多幕后花絮以及玩家教程。

Epic Games：宣布正在开发元宇宙编程语言Verse

2022年12 月13 日，Epic Games 宣布正在开发元宇宙编程语言“Verse”。据 EpicGames 官网，新的编程语言被称为“Verse”，将被公开开发。EpicGames 希望通过一种新的编程语言来掌握元宇宙的复杂性。Epic Games 承诺将公开所有的描述、规格和工具，没有任何限制。据 Epic Games 官网，构建元宇宙不需要新的编程语言，因为所有现有的编程语言都是图灵完备的。但“Verse”在可扩展性方面应该比现有的编程语言更强大，并且能为开发者提供更多的东西，这包括更便利的交易和互操作性。此外，“Verse”专注于在共享的实时3D环境中创建社交互动。该语言还将支持受规则约束且没有公司超载的开放经济。

图表24：《NBA AII-World》游戏

资料来源：Niantic官网、华泰研究

图表25：元宇宙编程语言Verse

资料来源：EpicGames官网、华泰研究

字节跳动：PICO在马来西亚开设线下旗舰店；通过ISO/IEC27701/27001双认证

2022年12月5日，PICO宣布在马来西亚巴生谷中心开设了第一家旗舰店。据VR陀螺，该店位于双威金字塔繁华位置，以进一步加强品牌市场竞争力。PICO旗舰店分为四个体验区：游戏、健身、娱乐和社交，顾客可以与散落在商店各处的PICOVR 头显互动；店内另一区域致力售后，PICO 现行的保修计划提供一对一换货服务，消费者可在店内更换新品。据PICO 东南亚区域总监AIlen An，团队致力于马来西亚的VR 市场，并表示相信PICO4VR一体机可能会吸引新客户体验该技术。

该商店还推出了促销活动。据VR 陀螺，1）购买PICO4头显的前10名客户将免费获得PICO Neo3Link。同时，接下来购买PICO4 的20 位客户将有权以半价购买第二台PICO4。PICO还推出圣诞礼包，除了多个配件外，还赠送四款价值RM477的游戏。2)在2023年1月之前，客户有资格获得PICOStarterPack，让其有权免费获得另外四款游戏。3）开业活动将从当地时间12月10日上午10 点至下午2点，产品销售将从上午11点正式开始。PICO4128/256GB 的售价分别为1,699/1,999马来西亚林吉特，约2,694/3,170人民币。

PICO 通过ISO/IEC27701/27001双认证，全方位构建信息安全及隐私保护体系。2022年12月16日，据PICO官网，PICO宣布通过了英国标准协会（BSI）的审核，成功获得ISO/IEC27001信息安全管理体系和ISO/IEC27701隐私管理体系认证证书，是VR行业中率先获得双认证的品牌之一。据 VR 陀螺，ISO/IEC 27001 是国际标准化组织 (ISO)和国际电工委员会（IEC）联合发布的信息安全管理体系标准，在国际上具有权威性，并已经得到广泛认可和应用，代表了信息安全管理的先进实践。ISO/IEC27701是在ISO/IEC27001上增加的隐私保护拓展要求，能够帮助企业更好地保护个人隐私。本次通过的两项认证覆盖PICO品牌旗下的VR一体机和配套的各类软件硬件产品。

图表26：PICO获ISO/IEC 27701/27001双认证

资料来源：PICO官网、华泰研究

图表27：马来西亚线下旗舰店

资料来源：VR陀螺、华泰研究

谷歌：启动 ARCore Geospatial API挑战赛

谷歌宣布启动ARCore地理空间API挑战赛，为AR应用提供50,000美元奖金。在2022年举办的谷歌I/O大会上，该公司宣布为ARCore 推出地理空间（Geospatial）API，让开发者更容易将虚拟内容放置在现实世界中。2022年12月13日，据VR 陀螺，为了鼓励更多开发者采用这项技术，谷歌正在启动ARCoreGeospatialAPI挑战赛。谷歌希望开发者使用 ARCore 地理空间 API创建特别的应用程序。参与该比赛的第一名将赢得 12,000美元，第二名8,000 美元，第三名5,000 美元。谷歌还将向最佳导航、游戏、本地发现和娱乐作品颁发5,000美元奖金。5个荣誉奖获得者将获得1,000 美元，谷歌还将对所有获奖者进行宣传。谷歌ARCore Ge0spatialAPl挑战赛于2023年1月23日上午9点（太平洋时间）结束。

图表28:ARCore Geospatial APl挑战赛

Geospatial API

资料来源：谷歌官网、华泰研究

硬件

本月新品

首发价2899元，华为VisionGlass正式开启预售

华为 Vision Glass 采用 2*0.49 英寸 Micro OLED+Birdbath 的光学方案，分辨率为1920*1080，PPI为 4523(SPR)，PPD 为 53，入眼亮度为 480 尼特，FOV约41度，可通过Type-C接口连接手机、平板和PC等产品，呈现相当于4米外的120 英寸巨幕。其他方面，华为Vision Glass 支持O-500 度单眼近视调节，瞳距自适应（63.5mm±4mm),拥有五档亮度调节，内置陀螺仪和加速度传感器。

麦耘科技首款AR眼镜将于年底上市

麦耘 AR眼镜采用MicroOLED屏幕、提供约120 英寸大屏幕的观看体验。产品为分体式颈挂设计，采用双目光波导技术，提供双眼 2K全HD分辨率、显示屏亮度达3000 尼特(nit)、108%sRGB色域，屈光度可在0到500度间调节。

此外，它还配备高品质定向扬声器与高性能降噪麦克风，外置摄像头支持手势识别。处理器和存储单元等则集成于BoX中。

图表29：麦耘科技AR眼镜

资料来源：VR陀螺，华泰研究

图表30：华为Vision Glass

资料来源：CINNO，VR陀螺，华泰研究

OPPO发布一体式双目树脂衍射光波导AR智能眼镜

相比去年发布的第一代OPPOAirGlasS，OPPOAirGlass2从单目显示升级到了双目显示，并且整体重量仅为 38g。光机方面，OPPOAirGlass2 显示屏依旧为单绿色MicroLED，光学方案则采用了基于树脂的衍射光波导技术。

OPPOAirGlaSS2采用的树脂波导片相比行业普遍使用的玻璃镜片，重量减少了一半以上，二代微型光引擎在体积上也相比前一代减少了40%。另外，该款AR 眼镜还支持视力修正，近视用户可以定制自己的度数，还可制作成墨镜形式。

图表31: OPPO Air Glass2

资料来源：VR陀螺，华泰研究

索尼推出便携式动作捕捉设备mocopi，支持VRChat等应用

索尼公布了一款名为m0Copi的便携式动作捕捉设备，总重量仅为48克，售价约5万日元。将 mOCopi 与智能手机搭配使用，就能随时随地轻松实现高精度的动作捕捉，并将其应用于VTuber、动画制作和VRChat等场景。

Mocopi包含6个跟踪传感器，每个传感器的直径为3.2厘米、重量仅8克，续航时长达10个小时。该设备通过蓝牙与智能手机无线连接，并在专门的应用程序中捕捉动作，将运动记录为MP4格式的视频或BVH格式的运动数据。虚拟形象对应VRM格式，并与音频唇语同步。

图表32：索尼mocopi应用场景

资料来源：VR陀螺，华泰研究

DPVRE4开启预购，早鸟价499美元

DPVRE4采用分体式设计，可以串流电脑体验StemVR等内容。其头显本体搭载了4颗摄像头，可以实现Inside-Out 追踪。外观上，它采用了上翻式设计，无需摘下头显即可查看外面的世界。头显重量仅有 400g，是目前市面上最轻的 PCVR 设备。相比之下，Oculus Rift S重量达到了 590g。

大厂动态

三星：计划明年推出XR设备，专门面向开发者

三星电子旨在创建一个以三星为中心的 XR 生态系统，元宇宙、软件（SW）、内容和上游零部件等各类公司和机构均可参与其中。预计三星和苹果将会展开一场新的竞争，因为后者也将于明年发布一款XR设备。

奥迪：CES2023将展出车载VR体验平台

在 2019年的CES展上，奥迪首次展示了其车载VR体验平台。对于即将到来的CES2023，奥迪还将会带来名为"Experiencerides"的车载VR体验。届时，参观者可以通过奥迪 e-tron 和奥迪e-tron Sportback 车辆体验相应内容。

奥迪的车载VR体验运用了车载VR内容开发商holoride 的技术，可以使VR内容与车辆实际行驶状况有机结合。此外，还是通过同步用户的视觉以及其他感官体验，降低人们在车内观看电影或者其他内容时容易出现的晕车风险。

图表33：三星XR设备

资料来源：VR陀螺，华泰研究

图表34：奥迪VR体验平台

资料来源：VR陀螺，华泰研究

Meta：宣布更新漏洞赏金计划；在非洲推出元宇宙体验

Meta 宣布更新漏洞赏金计划，新增 Meta Quest Pro 和Meta QuestTouch Pro 控制器的漏洞赏金计划资格。此计划为 VR 技术添加新的支付指南，包括特定于 Meta Quest Pro的错误。Meta 在推文中强调"我们是首批为 VR 和混合现实设备设置漏洞赏金计划的公司之一，我们将随着行业的发展不断更新和调整。”

Meta 宣布在非洲推出元宇宙体验，以帮助开发者探索新技术。Meta推出的这项元宇宙体验名为"FlexNaija"，该体验是在尼日利亚拉各斯举行的 MR 音乐会的一部分。该公司汇集了来自音乐、时尚、艺术和喜剧等领域的内容创作者，并让体验者感受到多感官的体验。

MediViewXR：将与GEHealthCare合作开发AR医疗远程协作系统

通用电气旗下的GEHealthCare（GE医疗）和AR医疗创企MediViewXR这两家公司将开发一个基于AR 的系统OmnifyXR，供医护人员远程查看3D医学成像。这项合作将把GE 的成像技术与MediView 的 AR 和手术指导专业知识配对，使医生能够利用微软的HoloLens 评估多个全息显示的三维实时成像。OmnifyXR 将由MediViewXR设计和开发，最初将在美国推出。

图表35：AR医疗远程协作系统

资料来源：VR陀螺，华泰研究

华为：VR眼镜新专利公布，可避免辐辖调节冲突

专利摘要指出：“本申请实施例公开了虚拟显示设备和虚拟显示方法，可以避免在提供虚拟显示功能的过程中产生的视觉辐揍调节冲突等问题，由此避免在向用户提供虚拟显示功能的过程中导致的人眼的视疲劳。

具体方案为：该第一光学显示模组用于在该处理器控制下，实现以下功能：显示第一对象，该第一对象的辐揍深度为第一辐揍深度，该第一光学显示模组的成像面深度为第一深度。显示第二对象，该第二对象的辐辖深度为第二辐辖深度，该第一光学显示模组的成像面深度为第二深度。在该第一辐辖深度和该第二辐揍深度不同时，该光学显示模组调整该第一深度与第二深度不同。”

图表36：华为VR眼镜专利

资料来源：VR陀螺，华泰研究

苹果：AR/VR专利

1）采用可替换处方镜片，可识别镜片参数。USPTO 公布了一项来自苹果的 ARVR 专利（编号US20220391608A1)，专利中指出了一种可用于AR/VR头显的插入式处方镜片系统。这项方案的特点是，可在镜片上加入机器刻度标记，帮助 ARVR头显查看处方镜片的参数。简单来讲，该方案的目的是避免ARVR 用户使用错误的屈光镜片，帮助他们更快的了解头显插入的镜片规格。

图表37：苹果VR/AR眼镜新专利

资料来源：青亭网，华泰研究

图表38：苹果VR/AR眼镜新专利

资料来源：青亭网，华泰研究

2）为散热系统添加支撑构件来降低噪音。USPTO 公布了一项与 AR/VR 头显相关的苹果专利（编号US20220394889A1)，这项专利重点介绍了头显可采用的散热系统，特点是足够静音，使用体验舒适。

通过在风扇上加入额外的支撑构件，来延伸散热装置的轮廓、横截面尺寸，从而将噪音以不同频率去分散。这样一来，AR/VR 头显设备运行的声音可能就足以掩盖散热器的声音。除此之外，支撑构件也可以连接摄像头、显示模块，帮助这些元件散热。

图表39：苹果AR/VR专利

资料来源：青亭网，华泰研究

图表40：苹果AR/VR专利

资料来源：青亭网，华泰研究

3）苹果 AR 眼球追踪专利，红外LED支持侧投安装。USPTO 公布了苹果一项关于智能眼镜的眼球追踪交互专利，专利号US11520152B1。该专利提出了一套基于双目光波导架构的轻量化AR 眼镜，其中用于眼球追踪的红外LED 可位于太阳穴位置，有点相似LBS激光方案的侧投方案，从而保证波导是“干净"的。

图表41：苹果AR眼球追踪专利

资料来源：青亭网，华泰研究

谷歌：新款AR眼镜或将引入戒指和手环交互

据 VR 陀螺，谷歌正在研究基于戒指和手环的交互方式，其原型产品使用了LOOp 戒指。而下一代L00p将会把物理操纵杆替换为光学传感器，其底层技术可能有点类似于电脑鼠标，由于下一代产品去掉了物理模块，它的寿命应该会更长。此外，谷歌还开发了一款手环，用户可以通过手环实现滑动和点击操作，而手环会提供相应的震动反馈。与戒指相比，手环能提供更大的滑动表面积。

NASA：成立JointAR项目，欲在宇航服头盔中加入AR显示系统

NASA发布了一项与AR相关的信息邀请书（RFI)，其中显示NASA格伦研究中心成立了一个联合AR视觉信息系统项目（JointAR)，目的是开发某种兼容航空服的 AR显示系统，因此希望通过RFI来寻求技术供应商和方案。NASA希望将AR显示在宇航服头盔上，AR系统配备计算和操控功能，这样宇航员在执行任务时，与地球通信便更方便，减少通讯延迟。

图表42：谷歌AR眼镜

资料来源：青亭网，华泰研究

图表43:NASAJoint AR项目

资料来源：青亭网，华泰研究

行业动态

LG 在元宇宙专利申请数量排名位于榜首，三星、Meta、华为紧跟其后

据《日经亚洲》称，韩国和中国的公司正在为元宇宙积累硬件的专利，随着电子行业的目光不再局限于智能手机，LG电子和华为在专利数量方面的排名也在不断攀升。IDC 曾预测，全球元宇宙市场有望在2026年达到747亿美元，在五年内增长五倍。

Meta 排名第3，微软排名第5，还有英特尔和苹果，是进入前10 名的六家美国公司之一，索尼是前20名中唯一的日本公司，排名第6。排名前 20 的公司共提交了7760 项专利，其中美国公司占57%，其次是韩国公司占19%，中国公司占12%，日本公司占8%。

IDC：预计2022年全球 AR/VR头显出货量970万台

AR和VR头显在2022年的全球出货量为970万台，较2021年同比下降12.8%。不过，IDC 认为2023年将恢复增长态势，而出货量将同比增长31.5%。团队指出，预计AR 和VR头显在未来数年将持续增长30%以上，到2026年的出货量将达到3510万台。

STEF2022：索尼预测AR/VR显示发展路径，看好OLED和MicroLED

索尼在STEF2022技术交流会上，预测了ARVR显示方案的未来发展路径。在索尼公布的路径图中可以看到，其认为AR眼镜最初会采用LCoS+平面玻璃材质光波导方案，后期会使用MicroLED替代LCoS，接着还会采用曲面塑料材质光波导，实现更接近眼镜的外观。

图表44：2022年AR/VR头显出货量

资料来源：青亭网，华泰研究

图表45：索尼预测AR/VR发展路径

资料来源：青亭网，华泰研究

投融资：11月投融资金额33.55亿元，环比基本持平

11月全球VR/AR投融资数据

据 VR 陀螺，22年11月全球VR/AR 产业融资并购规模总额为33.55亿元，环比10 月(34.91亿元）基本持平，共发生29起融资并购事件。从融资企业类型来看，29起融资并购事件中，融资较多的是 AR 头显领域的企业，包括 Rokid、Dream Glass 等都获得了融资。

图表46：2022年11月部分海内外投融资梳理

公司	融资时间	融资金额	公司方向	投资方
Augmedit	2022年11月1日	超100万欧元种子轮融资	XR医疗	美国风投基金 River Partners，以及荷兰、瑞士的部分投资者
Moviynt	2022年11月1日	收购 (具体数额未公开)	软件系统开发应用	Vuzix
七鑫易维	2022年11月2日	新一轮亿级人民币融资	XR眼动技术	由华控基金领投，蔚领时代、厦门素璞、清华校友基金跟投
Audio Analytic	2022年11月6日	收购 (具体数额未公开)	Al语音	Meta
Rokid	2022年11月7日	3.84亿元人民币	AR眼镜	由余杭国投、敦鸿资产、B站（干杯投资）、春晓数字出版基金、无锡海创投资及钟女士
Meleap	2022年11月7日	5.1亿日元新融资	AR娱乐活动	QC Investment（中国奇诚投资）、Incubate Fund、Horipro
Leia	2022年11月8日	1.25亿美元债权融资	全息显示	Group Holdings 等六家投资机构 Aon (怡安集团）
YAHAHA	2022年11月15日	4000 万美元A+轮融资	元宇宙游戏创作平台	未披露
London Dynamics	2022年11月16日	100 万英镑种子轮融资	AR电商	未知
Arcturus	2022年11月17日	1100万美元A轮融资	视频后期制作	CloudTree Ventures 领投，Epic Games、QBN Capital、 NaHCO3、Autodesk、Build Ventures、HBSE Ventures 等跟
inCitu	2022年11月22日	200万美元融资	AR应用	投由Schmidt Futures、at.inc/、CityBldr、Global Futures Group、H/L Ventures、WXR Fund
Thin Red Line	2022年11月23日	5000万美元的天使轮融资	AR硬件	由美团龙珠领投，联想创投、蓝驰创投、经纬创投等六家投资机构跟投
Thirdverse	2022年11月23日	1500万美元新融资	游戏	MZ Web3 Fund 领投，8DAO、B Dash Ventures、Double Jump.tokyo、Fenbushi Capital 等跟投
Guru Experience	2022年11月25日	收购 (具体数额未公开)	AR	Live Current Media
Beyond Sports	2022年11月25日	收购 (具体数额未公开)	VR	索尼
Bionaut Labs	2022年11月28日	4320万美元	医疗、人工智能	由 Khosla风投领投，以色列Deep Insight等公司参与了跟投
Mirage	2022年11月29日	140 万美元Pre-Seed轮融资 AR 技术应用		由 Aglae Ventures 和 Delphi Digital 共同领投，Palm Tree Crew、Cozomo de Medici、G Money、Will Price 等跟投
Ixana	2022年11月30日	300 万美元种子轮融资	AI芯片	由Uncorrelated Ventures、Samsung Next、 Evonexus、 Paradigm Shift 和 Hack VC 参投
CommonGround	2022年11月30日	2500万美元A轮融资	AI技术	由Marius Nacht 领投，StageOne Ventures、Matrix Partners、Grove Ventures 跟投
QuarkXR	2022年11月30日	72.5万欧元新融资	ARIVR	由 Vitosha Venture Partners 等参投
Lumeto	2022年11月30日	收购 (具体数额未公开）	ARIVR培训方案	Wrap

注：不完全统计
资料来源：VRPinea、各公司官网、华泰研究

图表47：2020.01-2022.11全球VR/AR投融资金额

资料来源：VR陀螺、华泰研究

图表48：2020.01-2022.11全球VR/AR投融资事件数量

资料来源：VR陀螺、华泰研究

主要投融资事件梳理

Rokid：11月份融资金额达3.84亿元。据Rokid官网，2022年11月4日，Rokid宣布获得余杭国投1.25亿元人民币投资。2022年11月7日，Rokid宣布获得敦鸿资产、B站干杯投资、春晓数字出版基金、无锡海创投资及钟女士投资，共计2.59亿元人民币。Rokid在11月份的融资金额达3.84亿元。此外，Rokid于2022年9月获网龙网络2.89亿元投资，于2022年3月获复星集团7亿元投资，故在2022年内累计融资共计超13亿元。据Rokid官网，Rokid创立于2014年，是专注于人机交互技术的产品平台公司，致力于AR眼镜等软硬件产品研发及以YodaOS 操作系统为载体的生态构建。该公司的 AI、AR产品有 RokidAir、Rokid Station等，已在全球70 余个国家和地区投入使用。

Thirdverse：获得1,500万美元新融资，将用于开发Web3和VR游戏等。据Thirdverse官网，2022年11月23日，日本VR游戏公司Thirdverse宣布获得1,500万美元新融资，本轮融资由 MZ Web3 Fund 领投，8DAO、B Dash Ventures、Double Jump.tokyo、FenbushiCapital等跟投。该公司表示，资金将用于开发Web3和VR 游戏，及在全球范围内招聘游戏开发者等专业人才。截至2022年11月，公司已经累计融资3300万美元。据青亭网，在 VR 游戏上，公司曾推出两款多人VR 游戏《Swords of Gargantua》和《AltairBreaker》。此外，公司也在开发一款5v5战术射击VR游戏《X8》，该作预计将在今年冬季登陆QueSt2、PCVR和 PSVR2平台。

图表49:Rokid Station

资料来源：Rokid官网、华泰研究

图表50：《Altair Breaker》游戏

资料来源：Thirdverse官网、华泰研究

Meleap：获得5.1亿日元新融资，将用于扩大全球业务，加速人才招聘和市场营销等。2022年11月7日，据Meleap官网，AR运动游戏开发商Meleap宣布筹集了5.1亿日元资金，使总融资额达22亿日元，参与本轮融资的投资方包括QCInvestment（中国奇诚投资）、Incubate Fund、Horipro Group Holdings、Kiraboshi Capital 等。所筹集的资金将用于扩大全球业务（尤其是中国市场)，加速人才招聘和市场营销。据青亭网，Meleap 专注于开发线下AR 娱乐方案，包括基于AR头显的LBSAR运动、娱乐设施或电竞活动，现场娱乐业务允许粉丝、观众通过AR应用与运动员、演员互动。其举办的AR运动赛事HADO，已经在全球举办多届赛事活动。如今，其AR方案已经应用于全球39个国家，并设立了109个直营和永久特许经营设施，累计共有350万玩家和1亿观众体验。

七鑫易维：完成新一轮亿级人民币融资，将持续投入眼球追踪关键技术与新产品的研发。2022年11月2日，据七鑫易维公众号，国内眼球追踪技术解决方案商七鑫易维（7invensun）宣布完成新一轮亿级人民币融资。本轮融资由华控基金领投，蔚领时代、厦门素璞、清华校友基金跟投。据七鑫易维创始人&CEO黄通兵，公司将持续投入眼球追踪关键技术与新产品的研发。据七鑫易维官网，公司拥有完全自主知识产权，全球专利总量近500项，产品体系覆盖XR眼动、眼动分析、眼控沟通辅具等应用领域，核心技术指标均达世界一流水平，已服务教育、医疗、VR/AR等领域的数百家标杆客户。

图表51: The HADO Euro Championship 2022

资料来源：Meleap官网、华泰研究

图表52：七鑫易维XR眼动系列产品

资料来源：七鑫易维官网、华泰研究

提及公司表

图表53：报告提及公司表

提及公司	彭博代码	提及公司	彭博代码	提及公司	彭博代码
Meta	META US	长盈精密	300115 CH	中国联通	600050 CH
字节跳动	BYTE US	网易-S	9999 HK	移远通信	603236 CH
恺英网络	002517 CH	凯撒文化	002425 CH	美格智能	002881CH
网易影核	未上市	三七互娱	002555 CH	拓邦股份	002139 CH
亮亮视野	未上市	世纪华通	002602 CH	和而泰	002402CH
Echo3D	未上市	完美世界	002624 CH	中际旭创	300308 CH
Unity	UUS	宝通科技	300031 CH	新易盛	300502CH
Roblox	RBLX US	中青宝	300052 CH	天孚通信	300394CH
英伟达	NVDA US	掌趣科技	300315 CH	光迅科技	002281CH
Snap	SNAP US	昆仑万维	300418 CH	华工科技	000988 CH
光粒	未上市	汤姆猫	300459 CH	太辰光	300570 CH
联想	992 HK	吉比特	603444 CH	微软	MSFT US
苹果	AAPL US	芒果超媒	300413 CH	索尼	SONY US
谷歌	GOOGL US	光线传媒	300251CH	仁宝电脑	2324TT
三星	5930 KS	天下秀	600556 CH	和硕	4938TT
HTC	2498TT	风语筑	603466 CH	高通	QCOMUS
Intel	INTC US	易尚展示	002751 CH	万国数据	GDS US
小米	1810 HK	丝路视觉	300556 CH	阿里巴巴	BABA US
韦尔股份	603501 CH	中国电信	601728 CH	网易	NTES US
腾讯控股	700 HK	华扬联众	603825 CH	通用电气	GEUS
阿里巴巴-SW	9988 HK	浙文互联	600986 CH	MediView XR	未上市
水晶光电	002273 CH	三人行	605168 CH	七鑫易维	未上市
蓝特光学	688127 CH	新华网	603888 CH	OPPO	未上市
长信科技	300088 CH	视觉中国	000681CH	H&M	HNNMY US
舜宇光学	2382HK	智度股份	000676 CH	Adobe	ADBE US
京东方A	000725 CH	天舟文化	300148 CH	Thirdverse	未上市
三安光电	600703 CH	华闻集团	000793 CH	奥迪	NSU.DF
华灿光电	300323 CH	数码视讯	300079 CH	Epic Games	未上市
利亚德	300296 CH	中兴通讯	000063 CH	Niantic	未上市
歌尔股份	002241 CH	紫光股份	000938 CH	Meleap	未上市
立讯精密	002475 CH	星网锐捷	002396 CH	Rokid	未上市
工业富联欧菲光	601138 CH 002456 CH	数据港光环新网	603881CH 300383 CH	华为麦耘科技	未上市未上市

资料来源：Bloomberg、Wind、华泰研究

风险提示

1）元宇宙技术开发进度不及预期。元宇宙的实现是5G、AI、AR/VR/脑机接口、云计算等多种前沿科技协同发展的结果，目前仍然处于早期阶段，若技术的发展进度不及预期，则会进一步影响用户体验，降低沉浸感。

2）商业化存在不确定性。元宇宙的发展需要大量的资金投入，如Meta每年拟投资超100亿美元于元宇宙领域的技术开发。若商业化进度不及预期，则会进一步影响到研发资金的供给，导致技术发展缓慢，影响用户体验。

3）政策监管风险。元宇宙为近期兴起的新概念，相关法律法规、监管准则仍有较大的不确定性，若相关政策趋严，在一定程度会影响到元宇宙发展进程，投资者应该理性对待，避免过分炒作，关注价值投资机会。

4）本研报中涉及到未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，并不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。

免责声明

分析师声明

本人，朱珺、黄乐平、陈旭东，兹证明本报告所表达的观点准确地反映了分析师对标的证券或发行人的个人意见；
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本报告所载的意见、评估及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，华泰可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。以往表现并不能指引未来，未来回报并不能得到保证，并存在损失本金的可能。华泰不保证本报告所含信息保持在最新状态。华泰对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

本公司不是FINRA 的注册会员，其研究分析师亦没有注册为 FINRA 的研究分析师/不具有 FINRA分析师的注册资格。

华泰力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成购买或出售所述证券的要约或招揽。该等观点、建议并未考虑到个别投资者的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华泰及作者均不承担任何法律责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

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美国-重要监管披露

·分析师朱珺、黄乐平、陈旭东本人及相关人士并不担任本报告所提及的标的证券或发行人的高级人员、董事或顾问。分析师及相关人士与本报告所提及的标的证券或发行人并无任何相关财务利益。本披露中所提及的“相关人士”包括FINRA定义下分析师的家庭成员。分析师根据华泰证券的整体收入和盈利能力获得薪酬，包括源自公司投资银行业务的收入。

·华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司，及/或不时会以自身或代理形式向客户出售及购买华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股票及债券（包括衍生品）华泰证券研究所覆盖公司的证券/衍生工具，包括股票及债券(包括衍生品）。

·华泰证券股份有限公司、其子公司和/或其联营公司，及/或其高级管理层、董事和雇员可能会持有本报告中所提到的任何证券（或任何相关投资）头寸，并可能不时进行增持或减持该证券（或投资)。因此，投资者应该意识到可能存在利益冲突。

评级说明

投资评级基于分析师对报告发布日后6至12个月内行业或公司回报潜力（含此期间的股息回报）相对基准表现的预期

(A股市场基准为沪深300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普500指数)，具体如下：

行业评级

增持：预计行业股票指数超越基准

中性：预计行业股票指数基本与基准持平

减持：预计行业股票指数明显弱于基准

公司评级

买入：预计股价超越基准15%以上

增持：预计股价超越基准5%\~15%

持有：预计股价相对基准波动在-15%\~5%之间

卖出：预计股价弱于基准15%以上

暂停评级：已暂停评级、目标价及预测，以遵守适用法规及/或公司政策

无评级：股票不在常规研究覆盖范围内。投资者不应期待华泰提供该等证券及/或公司相关的持续或补充信息

法律实体披露

中国：华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J

香港：华泰金融控股（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格，经营许可证编号为：AOK809

美国：华泰证券（美国）有限公司为美国金融业监管局（FINRA）成员，具有在美国开展经纪交易商业务的资格，经营业务许可编号为：CRD#:298809/SEC#:8-70231

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