为什么德克萨斯州让数据中心等待

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到2024年底，德克萨斯州的电网运营商在其队列中有63吉瓦的大客户。到了今年六月，这个数字达到了474吉瓦，是历史最高需求记录的五倍多，其中大约90%是数据中心。

然后德克萨斯州按下了暂停键。最初是对数据中心支付自己电网升级的指示，现在已经升级为所有新许可证的冻结。如果你关心人工智能和美国的再工业化，理解这一点很重要。为什么会这样做？

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即将来临的选举是其中一部分，但深层次的问题值得深入挖掘。首先是互联队列问题。这次暂停不仅仅关乎项目本身，也关乎项目申请批准的方式。开发商通常会在几个地点散布项目，许多是尚未有客户的投机性建设。这些新开发商中许多人甚至从未连接过GPU，更不用说发电厂了，因此处理这些低质量的提交使ERCOT（负责运行该州大部分电网的组织）处于一个艰难的位置。规划者无法分辨哪些是真实的，他们不希望让电力用户为那些从未出现的项目支付升级费用。

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第二个问题是社区对齐。对于任何住在附近的人来说，噪音、水、排放和电费都是首要考虑的问题。不管这些问题的实际情况如何，当地居民有权在数据中心到来时获得直接的答案，而他们并没有总是得到这些答案（截至六月，只有28家公司在州资源使用调查中做出了回应）。在胡德县，专员们被要求支持“爱国者项目”的税收豁免，却不知道是谁。公平地说，代码名称在公司寻找场地时很常见，因为一个著名的买家可以推高价格，但是一旦官员们投票决定税收优惠，这种逻辑就变得难以辩护了。

更广泛的政治背景很重要，但我将专注于能源方面：为什么为数据中心供电如此困难，开发商都在尝试哪些方法，以及事情可能的发展方向。

连接到电网实际上意味着什么

亚马逊购买电力的方式有助于说明发生了什么变化。在过去的十年里，他们会找到一个有网络容量的公用事业公司，注册为一个大用户，然后签订长期合同以匹配他们的使用。这些通常是纯粹的财务合同，意味着你不必总是证明电力可以到达你那里，而且由于公用事业公司有闲置的网络容量，电网连接很容易。

这已不再正确。电网已经绷得很紧，几乎任何新的大型负荷或发电机现在都需要进行升级。电力流经每一个连接的路径，所以从一个电厂购买电力并不会为你保留一条通往你建筑的路线（甚至还有传输拥堵权的市场）。

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因此，买家追求他们可以更直接地声称的稳定电力（全天候可用），通常是通过重启已退役的电厂或在现有电厂旁边建造新电厂。两者都不是真正的解脱，一些最激烈的争论是关于“共置”，ERCOT将其描述为在电力到达电网之前从邻近的电厂吸取电力：

• Susquehanna：亚马逊购买了Talen核电站旁边的校园，但联邦电网监管机构FERC拒绝了Talen直接向其输送更多电力的提议。公用事业公司辩称，这将使校园避开电网费用，并将固定的传输成本转嫁给其他人。在他们重组交易后，亚马逊像其他任何客户一样支付交付费用。

• Freestone：CyrusOne的760兆瓦校园位于Constellation天然气电厂旁边，需要得到德克萨斯州公用事业委员会（PUCT）的批准，因为它实际上从其他人那里取走了电厂的大部分输出。PUCT在5月份批准了，只要校园能够在ERCOT呼叫后的30分钟内削减其使用量或切换到备用电源。

• Armstrong County：两个Crusoe数据中心位于风力发电场旁边，获得了相同的规则，第二个在7月份获得批准，也必须削减其全部负荷，所以它们一起几乎可以削减风力发电场所能产生的两倍电力。

互联研究是电网规划者如何识别需要升级的电线和变电站以增加网络中的任何新增设施。ERCOT过去根据为40到50个大型负荷同时设计的规则单独审查研究，但在2025年截至11月中旬就收到了225个新请求。因此，今年6月，PUCT批准了一种新的批量处理方法。在“批量零”下，ERCOT将75兆瓦或更大的大型负荷一起研究，并在它们之间分配电网容量。

主要地，研究会询问当某样东西断裂时会发生什么。NERC的标准，是北美可靠性基准，涵盖了一系列停电场景，ERCOT还增加了自己的要求。规划者可能会模拟一个变压器停电，然后在那上面再敲掉一条线路或发电机。在不进一步削减负荷的情况下维持这一可靠性标准通常意味着需要建设额外的基础设施。

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一个较新的风险是电网负荷突然全部下降。许多数据中心在电压首次下降时就会切换到备用电源以保护他们的硬件，所以一个糟糕的故障可以在几秒钟内从电网中拉下巨大的负荷。今年早些时候在弗吉尼亚州就发生了这种情况，但幸运的是处理得很好。

德克萨斯州由于ERCOT电网相对孤立，因此几乎没有犯错的空间。在某些条件下，ERCOT一次只能失去大约3.2吉瓦的负荷，否则就会出现问题。一项新的电压穿越规则现在要求新的数据中心在常规故障期间保持连接，我甚至听说有些实验室在训练运行失败后会运行虚拟作业，只是为了防止负荷急剧下降。

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所有这些听起来可能过于保守，但系统的设计是以可靠性优先于成本。简单来说，电网是为了炎热的夏天和严寒的冬天而建造的，那时的故障可能意味着生死攸关。这种责任使得电网的规模设计如此困难；你为几个高峰小时建造，但全年都要为此付出代价。

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那么谁来为所有这些韧性买单呢？德克萨斯州通常会根据每个大客户在电网夏季高峰期间的需求来分摊传输成本，因此在最热的下午降低负荷的大客户可以避免支付大部分传输费用。7月，监管机构提出按每月12个高峰来计算，并按照大型负荷满负荷运行时的大小收费。换句话说，大型买家将按照他们的电力管道需要多大来支付费用，而不是通过它们的流量。

听起来很简单，但分配成本通常是互联的最慢部分。为一个校区建造的升级也可能提高现有客户的可靠性或为未来的增长留出空间，这些增长很难提前估值。如果任何新开发项目超出预算或其负荷从未出现，其他人都被迫承担开发商承诺未覆盖的部分。

而这些承诺出奇地便宜。PUCT的新大型负荷规则，自10月8日起生效，收取固定的10万美元研究费加上每兆瓦5万美元的押金。押金可以排除一些投机性项目，但它是一个薄弱的过滤器。ERCOT可以在项目落后两年时重新分配其容量，但即使一个项目失去了其容量，也只会放弃20%的押金（在1吉瓦的校园至少1000万美元），加上公用事业已经花费的金额。最重要的是，押金通常只支持为该项目建造的升级，而不是更昂贵的区域线路的成本，这些成本由电网上的每个人都分担。

完全连接一个大型数据中心可能需要5到10年的时间。为了加快部署，分阶段连接的方法变得越来越常见，这为公用事业提供了更渐进的目标来规划，同时也为开发者提供了一种方式来证明他们能够处理他们所要求的一切。所有这些还假设批零正在移动，而目前它并没有。ERCOT甚至暂停了对75兆瓦或更多的数据中心的批准，包括17个已经完成了ERCOT其他所有步骤的项目。在12月的报告确定哪些项目合格之前，ERCOT无法将它们一起研究，因此时间表是“待定”，负荷预测也暂停了。

自备电力解决了什么问题

对于面临互联队列的开发者来说，完全绕过电网看起来很有吸引力。闲置的GPU成本远远高于运行它们的电力成本，所以速度最重要——这就是人们所说的“通电时间”。这就是为什么开发者计划在场地上自备电力（“在电表后面”），但几乎总是伴随着与电网的连接，或者作为一个桥梁：

• 阿比林：甲骨文园区使用电网电力，并有天然气备用。隔壁，Crusoe宣布了一个900兆瓦的微软园区，有自己的现场发电厂，但Lancium的首席执行官，Crusoe在该地点的合作伙伴，已经将天然气发电描述为备用。

• 沙克尔福德县：Vantage正在建设一个为甲骨文和OpenAI设计的园区，拥有1.4吉瓦的计算能力，计划在离网状态下运行现场天然气。但其场地规划包括一个变电站，旁边是一条高电压线——这很奇怪！

• 佩科斯县：Pacifico将其计划在GW Ranch建设的微电网（一个在电表后面的设置）描述为永远不会从ERCOT获取电力，然而该场地的新主人亚马逊表示，一旦能够连接，它就设计为加入电网。

• 西德克萨斯：根据20年的协议，雪佛龙计划在计划中的微软园区旁边建造一个专用的天然气发电厂，该发电厂最初不会触及ERCOT电网，尽管雪佛龙已经申请了连接。雪佛龙现在表示，许可证冻结可能会将最终投资决策推迟到2027年，但它仍然预计在2028年之前实现首次发电。

• 阿姆斯特朗县：Crusoe正在建设的谷歌园区旁边是一个风电场，从第一天起就与农场和电网相连，Crusoe称之为“跨电表”，我得承认这很吸引人。

SemiAnalysis已经在追踪75吉瓦的设备订单，用于电表后面的资产，但我所知道的每一个场地都打算一旦可能就连接到电网，主要是因为现场电力几乎总是成本更高。所以，一旦电网在第五年可用，你就切换。

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在此期间，将现场资产与部分连接配对是明智的，原因与我们最初建立电网的原因相同。当一个发电厂跳闸时，ERCOT的1460多个发电单元中的其余部分会为其提供支持，但是一个孤岛负载（与电网切断）却没有这种奢侈。电网还提供了我们习以为常的东西，比如惯性、故障电流、稳定电压和黑启动。孤岛必须自己提供所有这些——电力系统的人知道这有多难。

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AI工作负载使这项工作变得更加困难。在xAI的第一个孟菲斯站点，每秒几次的10到20兆瓦的波动会磨损涡轮轴，直到xAI增加了150兆瓦的特斯拉Megapacks。一个像ERCOT这样的电网可以稀释这种波动，但在一个私人发电厂，涡轮机真的会感受到它。随着机架级功率密度的增长和波动变得更加剧烈，预计会有更多的电池和其他能源存储。

然后是为一个地点提供燃料的问题。冬季风暴Uri的教训是，燃气电厂可能会一起失败。由于它们通常不在现场储存大量燃料（NERC称燃气为“及时”燃料），备用涡轮机并不总是有帮助。有时甚至管道还不存在。太阳能用太阳和天气取代了燃料风险，而在吉瓦规模上，你需要大量的电池。通过一个1吉瓦的校园运行一个14小时的冬季夜晚需要从电池中获取14吉瓦时，大约是ERCOT电网截至六月所有电池存储的一半。对于一个寻求100%正常运行时间的孤岛来说，覆盖像多云的一周或另一个Uri这样的罕见事件会变得昂贵。

无论使用何种燃料，你都希望一个孤岛能够优雅且可预测地失败，没有单点故障。即使是核能，作为发电厂可靠性相当高的代表，也只运行大约92%的时间，主要是因为每个反应堆都要离线几周进行加油。在这种情况下，冗余实际上意味着整个第二座发电厂。因此，户内设施倾向于模块化，比如计划在Shackelford安装的500多个大约4兆瓦的天然气发动机，尽管数百台发动机的维护可能会很麻烦。

对于一个孤岛来说，完全可靠性非常非常难，但一些实验室和超大规模公司已经表明，被迫在可靠性和速度之间做出选择时，他们会选择速度。Meta已经转向没有备用发电机的帐篷，而SemiAnalysis发现买家越来越愿意接受停电，一些孤岛设计的目标是尽可能少的99%正常运行时间，或者大约每年88小时的停机时间。由于GPU时间如此昂贵，这仍然比等待数年要好，因此对于许多买家来说，即使它是混乱的，一个临时孤岛也是有意义的。

一个将几个电厂和校园连接在一起的“私人电网”至少在理论上可以取回一个孤岛放弃的许多好处。但今天，像大多数州一样，德克萨斯州只允许在严格限制内建造自己的电力：

自给自足：如果你只为你自己、你的员工或你的租户供电，且没有人转售电力，那么你并不是一个公用事业公司。

运行私人使用网络：你也可以运行在共同托管的发电设施上，将多余的电力卖入电网，并在电力短缺时从电网中获取电力。这就是阿姆斯特朗县校区的模式，一旦连接上，西德克萨斯校区也将采用这一模式。

卡托研究所提出的消费者监管电力提案将通过允许私人公用事业公司在自己的网络上为多个客户提供服务来放宽这些限制。这并不是一个全新的想法；犹他州的SB 132法案允许100兆瓦或以上的负荷签订一个完全脱离电网的系统。德克萨斯州目前不允许这样的网络为多个客户服务，但如果对电力的需求持续旺盛，我预计那些更加宽容的州将以这种“狂野西部”公用事业结构赢得更大的建设份额。（然而，你也可能会面临公用事业“死亡螺旋”的风险，电网的固定成本将落在越来越少的客户身上。）

另一方面是由公用事业公司建造岛屿本身。在ERCOT之外，埃尔帕索电力公司计划在Meta的新校区旁边安装来自ERock的813台小型天然气发电机（总共366兆瓦），并以Meta的费用运行它们作为一个岛屿，最多五年。这是一个选择，因为与ERCOT内的传输和配电公用事业不同，它仍然拥有发电厂。在岛屿期之后，它会将发电厂连接到自己的电网，并可以寻求将成本分摊给所有客户，尽管在9月份，行政法官建议只有在保护这些客户的情况下才批准。

任何使用燃料的设备也需要一个与其运行方式相匹配的空气许可证，因此，仅限于紧急情况的柴油发电机不能全天候运行。乐观地看，当一切顺利时，许可证可以快速获得。有时则不然。在德克萨斯州，目前的冻结状态阻止了数据中心的许可证发放，直到审计完成。

我们还应该询问“桥梁”天然气实际上是在向什么“桥梁”。xAI的第一个孟菲斯数据中心以不同的方式回答了这个问题。第一个数据中心运行了现有的天然气主干线上的临时涡轮机，直到电网到来，然后开始拆除它们。在此过程中，它在没有空气许可证的情况下运行了数十台。对于第二个数据中心，xAI在密西西比州的南黑文建造了其发电厂，但7月份的一份命令要求所有69台涡轮机在2027年中期之前退役，因为一个永久性的1.2吉瓦发电厂将在它们的位置上建立。一个“桥梁”通向了电网，另一个通向了xAI自己的发电厂。

然而，在8月份，联邦田纳西流域管理局（TVA）也同意直接为那个数据中心服务。事实证明，远离电网很难！

灵活性可以购买

一个能够自我运行的校园对于电网来说也更容易接纳，甚至受欢迎。这是一个大型付费客户，其需求在电力紧张时可以“灵活”调整，无论是减少其用电量还是出口多余的电力。这就是 xAI 在其第二个孟菲斯站点获得电网电力批准的方式。它承诺的灵活性之所以可信，是因为它有能力在自己的电力支持下运行整个负载四小时，正如孟菲斯电力、煤气和水资源公司CEO所说，是“世界上最大的与电网连接的电池系统。”

电池只是灵活的一种方式。校园还可以将计算任务转移到其他时间或其他数据中心，或者切换到自己的发电机。那么灵活性可以打开多少空间呢？杜克大学的Tyler Norris及其同事估计，如果不考虑输电限制，ERCOT可以在不增加新发电量的情况下增加大约10吉瓦的新负荷，只要该负荷放弃其年电网电力的0.5%。由于平均减少时间约为两小时，它也方便地具有电池形状。在此基础上，Camus、encoord和普林斯顿对PJM（美国最大的电力市场）进行的一项研究发现，对于每吉瓦的新数据中心负荷，如果20%的负荷具有灵活性，那么每年可以为其他客户节省7800万美元，同时保持另外80%的负荷，可以节省他们的账单3.26亿美元。

为了使灵活性有价值，重要的是它在运营商需要时总是可用。在德克萨斯州，发电机已经以连接和管理的方式工作。简单来说，只要ERCOT可以在线路拥堵时切断它们，它们就可以提前连接。发电机可以接受这一点，因为最坏的情况是它们暂时卖出的电力减少，但是对于已经向客户承诺正常运行时间的数据中心来说更具挑战性。一些负荷，如比特币矿工，已经做出了这种权衡。Batch Zero为大型负荷提供了两个可选路径：

• 带来自备电力：只要校园能够在一分钟内减少发电厂的电力，就可以将其发电厂计入其规模。到目前为止，已有11个Batch Zero项目选择了这条路径。

• 同意削减：校园可以提取其申请的全部金额，但ERCOT可以在线路满负荷时自动削减超出其保证份额的任何部分。

• Bring your own power: A campus can count its own power plant toward its size as long as it can cut back within one minute if the plant fails. So far, 11 Batch Zero projects have picked this path.

• Agree to cuts: A campus can draw up to the full amount it asked for, but ERCOT can automatically cut anything above its guaranteed share whenever lines are full.

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校园也可以支付其邻居以减少他们的负载。在PJM，谷歌正在资助Voltus聚合高达100兆瓦的电池、恒温器和其他灵活设备，跨越一个地区。但PJM只计算它信任池能交付的东西，这是一个容量交易，有助于整个电网在其高峰时段，而不是解决任何一条拥挤线路的问题。在德克萨斯州，这是一个更难销售的地方，一个只计算能源的市场，其中传输是主要瓶颈。德克萨斯州还禁止了共置的校园为类似服务获得报酬，因为根据SB 6，他们已经必须在ERCOT告诉他们时关闭。

即便如此，德克萨斯州在分布式资源方面一直是领导者。一个由GVEC合作社运营的One Base Power车队，在ERCOT的试点测试中首次尝试就成功直接进入批发市场，并且现在正在扩展到50兆瓦。这些试点很重要；规划者需要这种证据才会围绕这些车队进行设计。但一旦被信任，分布式资源可以迅速增加容量，而无需等待昂贵的新“峰值”发电厂、线路、变电站或漫长的并网过程。

其他硬件也可以提供帮助。与传统的钢铁单元不同，固态变压器使用半导体开关，因此软件可以测量并引导通过它的电力流动。与网络升级（如重新导线（用更高容量的线重新布线））和动态线路评级（根据实际天气而不是最坏情况对线路进行评级）一起，这种更高的可见性和控制可以挤压出更多已经由纳税人资助的电线。这是我们支持Heron Power的一个重要原因，该公司计划在德克萨斯州西部的一个电池站点安装其固态变压器，与RWE一起。

问题在于，这些工具大多数有助于运营商日常运行，但规划者在计算升级规模时并不总是计算它们。然而，物理学并没有强制这样做。Piq Energy在9月份进行的一项研究，使用Base Power关于潜在车队的数据，发现大约80兆瓦的家庭电池，战略性地部署以缓解传输限制，可以解决由位于沃斯堡附近的一个假设的新100兆瓦数据中心触发的所有过载。

Batch Zero目前还没有考虑这样的事情。它仍然计划为一个灵活的校园的全部计划负载进行升级，因为那是一条通往稳定服务的桥梁，而且没有选择永远保持灵活以换取较小的升级。灵活性可以让校园更快地连接，但它并不会缩小升级规模。规划者可以通过将灵活性和其他缓解相同瓶颈的资源计入，来减小升级规模，假设它们是实时测量并且可靠地执行的。

Batch Zero doesn’t consider things like this yet. It still plans upgrades for a flexible campus’s ful planned load, since that path is a bridge to firm service, and there’s no option to stay flexible for good in exchange for smaller upgrades. Flexibility gets a campus connected sooner, but it doesn’t shrink the upgrades. Planners could instead size them smaller by crediting flexibility and other resources that relieve the same bottleneck, assuming they’re measured in real time and perform reliably.

所有这些措施通过更充分地利用地下现有的资源来节省时间和金钱，但无论多么灵活，都无法避免为即将到来的需求建设更多的发电设施和输电线路。

达到数百吉瓦

现场发电和灵活性将决定未来几个校区如何获得能源，但我交谈过的实验室和超大规模数据处理中心最担心的是规模问题。他们的电力团队往往分为两派：一派为未来几年选择地点和设备，另一派则在思考如何在2030年之后连接更多的数百吉瓦。

这是一个巨大的数字！假设全年运行100吉瓦，那就是876太瓦时，大约是该国2025年使用量的五分之一。以下是电力开发商告诉能源信息管理局（EIA）他们计划在2026年整个电网增加的电量。

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每一种能源都有帮助，而且大部分能源本来就计划送往德克萨斯州。但以去年的平均容量因子（实际发电量与最大发电量的比率）来看，计划中的太阳能、风能和天然气发电厂每年将产生大约150太瓦时的电力，大约是876太瓦时的六分之一。

公平地说，天然气发电厂的数字可能低估了正在建设的规模，因为EIA的调查只计算了与电网相连的发电厂。因此，已经订购的75吉瓦的现场电力设备中，很多可能是图表上会遗漏的幽灵容量。尽管如此，天然气仍然受欢迎，因为它通常在你需要的时候就能运行。因此，限制因素主要是首先获得设备，所以买家正在转向更容易找到的替代品，如往复式发动机和燃料电池。

尽管如此，我觉得天然气似乎不是一个完整的答案。我不是绿色和平组织的战士，但以天然气发电厂的平均速率全天候运行100吉瓦，将释放该国近8%的能源相关排放。而且，通常最容易获得的设备效率更低。

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太阳能之所以吸引人，是因为它已经达到了实验室所追求的生产规模。问题在于，它主要在中国。2025年，世界新增了超过600吉瓦的太阳能，但中国生产的太阳能组件和电池单元占全球的80%以上。据我所知，中国供应商并不介意向我们出售，部分原因是因为他们认为我们的规模扩大是“可爱”的。然而，有报道称中国考虑限制特定太阳能制造设备的出口。华盛顿也施加了压力，包括强制劳动运输扣留、新的关税以及逐步淘汰风能和太阳能补贴。尽管如此，埃隆的目标是每年在美国生产200吉瓦的太阳能，显然他对此非常热衷。

扩大非天然气公司的规模要复杂得多。提升功率和重启可以稍微从现有的核电站中榨取更多，但真正的优势在于新反应堆，正如我们之前所争论的。Meta和亚马逊已经签署了大合同，但其中很多还是期权和目标。到目前为止，军方一直是更强的买家，以在其基地上建造微反应堆，这就是工厂制造的反应堆如何学会变得更快、更便宜（责怪EPC和NRC一样多）。地热能也可以利用钻探（德克萨斯州对此很熟悉）来获得可重复的电力——谷歌和Meta似乎对此非常感兴趣。

无论能源来源如何，最终还是得等待其他设备，如变压器和开关设备，以及所有安装它们的工作人员。现在，大型电力变压器的交货时间超过两年，联邦通信委员会（FCC）已经限制了新的外国制造的逆变器，再加上8月份的紧急命令，可能会进一步禁止中国制造的设备进入电网。

还得有人建造电线。2008年，德克萨斯州的监管机构下令建造CREZ线路以输送西德克萨斯风能，然后将70亿美元的成本分摊给每个用户。现在他们正在批准更大的765 kV线路，但进展比许多人希望的要慢。其中一些只是（不幸的）典型的建设，无论在哪里都很慢且昂贵，但还有许多额外的监管障碍。华盛顿正在形成的联邦许可协议如果国会能够通过，可能会有助于推动事情的进展。

我必须承认，我对我们需要大量电力比对电力的确切形状更有信心。我的猜测是，根据地理和灵活性，一些设备会被一遍又一遍地建造。也许现场天然气和电池可以支撑一个校园直到其电网连接出现，然后作为后备力量在电网紧张时灵活使用。太阳能现在在哪里适合就铺设在哪里，地热能和反应堆一旦证明其可行性就会投入使用。

2030年之后，谁最终建造和拥有所有这些电力就更难说了。一种答案是同一家公司建造发电厂和校园（垂直整合），这可能是谷歌收购Intersect所暗示的。另一种答案是石油和天然气公司，如雪佛龙或威廉姆斯，成为更广泛的电网建设者，不难想象他们，或者像NRG和NextEra这样的“新公用事业”，建造服务于几个校园的私人电网，假设法律允许的话。

我还不知道会走向何方，但他们都得从同一家设备制造商那里购买。这个市场巨大，出人意料地难以满足不断增长的需求。鉴于此，我认为初创公司有两条主要的进入方式：

集成：一些公司采用熟悉的硬件并通过集成或商业模式取胜，正如Base Power将家用电池作为可信赖的聚合资源来运营一样。

技术：另一些公司带来如此先进的新技术，以至于早期采用者愿意尝试，这正是Heron Power希望用固态变压器来实现的。

第三种销售策略，粗略地说就是“质量差但速度快”，在短缺时期很受欢迎，但我会问这些利润被重新投资于何处，因为如果更广泛的供应赶上，竞争可能会变得困难。

实际上，这样的短缺为初创公司提供了机会，但理解为什么在位者不急于填补这些短缺是有帮助的。上一次对涡轮机繁荣的押注以通用电气动力部门220亿美元的资产减值告终，并导致了通用电气CEO的职位丢失。初创公司不仅要在这场在位者计划的萧条中生存下来，还要在全球范围内与西门子能源、三菱动力以及印度和中国等地的各种供应商竞争。客户今天可能会为速度付费，但要留住他们需要可靠、价格有竞争力的设备以及一个懂得自己在做什么的服务团队。

网站开发的每一步都是艰难的。像GE Vernova这样的供应商现在要求不可退还的定金来预留一个生产槽位，这使得开发商面临先有鸡还是先有蛋的问题。贷款人想要与一个有信誉的长期客户签订合同，而这个客户又想要一个可信的时间表，而这个时间表又需要开发商通常需要贷款人资助的定金。引入一个未经证实的供应商，这个循环就更难闭环了（市场也会迅速注意到当它断裂时）。一旦闭环，其他所有事情仍然必须顺利进行。

对于一个新供应商来说，即使是进入一个校园的第一阶段也是困难的。几乎没有人会没有数千小时的运行经验就下大额、确定的订单购买数据中心电力设备。例如，FTAI的大订单是基于CFM56，一种已经记录超过十亿飞行小时的喷气发动机，而Crusoe在Boom的第一台发动机核心还在为测试做准备时就从Boom项目中退了出来。因此，即使是构建了令人惊叹技术的可信团队也面临着冷启动问题。因此，让您的产品被设计到一个真实的项目中比早期的定金或收入要重要得多。

在暂停之后

我认为检查“零批次”项目是否如其开发者所声称的那样是合理的，而可信的项目应该很快就能继续前进。尽管我理解州政府在审计完成前暂停所有批准的逻辑，但许可冻结更难以辩护。我不喜欢的是，即使是那些已经为其第一阶段融资、甚至自备电力的开发商，也必须像投机者一样等待。德克萨斯州现在应该通过豁免仅限紧急情况的发电机和已经为其第一阶段融资的项目来缩小范围。州环境监管机构在10月19日向州长提供的更新是开始这一对话的明显起点。

一旦审查完成，正在进行的测试可以更加直接。一个支付了安全押金、为其预留容量付费，并达到阶段性里程碑的开发商应该得到一个可以计划的连接日期。如果它同意在电网紧张时削减用电量，也应该更快连接（零批次已经在一定程度上做到了这一点）。进一步来说，建设升级的公用事业公司应该像开发商一样对延误负责。或许德克萨斯州可以开放竞争性投标，设定成本上限和罚款。

无论德克萨斯州做出何种决定，电力供应可能在数年内仍将紧张，瓶颈会不断转移。重要的是，数据中心在所需设备上并不独特；它们只是首先触及这些限制。在这个意义上，它们是完美的排练，因为我们将在这个国家重建的许多东西都将运行在相同的设备上。

这也使其成为一个我不想错过的机遇。AI公司愿意为电力支付几乎任何价格，并且几乎可以在任何地方建设，因此它们可以帮助资助电网所需的升级。分析师汉斯·罗亚尔估计，推理每兆瓦时可以支付高达5600美元的电力费用，并且仍然可以获得可观的回报，几乎是美国平均工业客户支付价格的60倍。这可能会对当地的天然气、电力、劳动力和材料价格造成压力，但它所资助的基础设施可能价值要大得多。坦白说，这个论点现在可能很难推销。在8月份的一项民意调查中，56%的德克萨斯州选民表示，更多的数据中心会损害当地能源账单。

这种担忧是有道理的，因为诚实的回答是这取决于谁来支付费用。在一个理想的世界里，开发商会承担他们的升级费用，并支付他们所预留的容量费用，将电网的固定成本分摊到更多的销售额上，从而使其他人的份额更小。伯克利实验室发现，从2019年到2025年，增长负荷最多的州在通货膨胀后平均价格普遍下降。想象一下所有涌入人工智能的资金帮助下一个工厂连接和下一个家庭电气化，而不会产生无法承受的账单（或者电网对电动汽车来说太紧张，或者家庭机器人）。那个家庭可能永远不会打开聊天机器人，但仍然会从中受益良多。我们已经看到了这种早期版本：

我不会感到惊讶地看到超大规模数据中心运营商为整个城镇支付电费，作为在当地建立园区的一部分。包括德克萨斯州在内的大多数州不允许一家公用事业公司单独挑选一个城镇，但是在像俄勒冈州的尤马蒂拉电气这样的小型公用事业公司，数据中心使用了大部分电力，为它大约17,000个电表中的每一个家庭支付电费每年只需要大约3000万美元。这样的协议可能是可行的，因为这不到一个1吉瓦园区拥有和运行成本的0.5%。

在达成交易时阅读细则也很重要。在阿肯色州，谷歌同意预先支付4.43亿美元给Entergy太阳能发电厂，为其数据中心供电。问题是Entergy将其视为预付电费，因此它仍然可以从所有客户那里寻求电厂的全部成本加上回报。Entergy还起诉了两家报纸，阻止它们报道该合同，但在法官拒绝后又撤销了诉讼。即使交易合法，这种方式也不是建立社区信任的方式。

一个与邻居坦诚相待并真正兑现承诺的园区能够保持人们的信任，下一次欢迎起来也会更容易。如果这一点做错了，其他人最终可能会为此付出代价。在PJM，市场监控机构表示数据中心占最新容量账单的38%，约为63亿美元。让我明确一点：这并不意味着应该全面暂停。但这确实意味着随着我们扩大开发规模，我们需要确保规则和激励措施正确。人工智能公司已经承诺会支付他们的费用，大多数人宁愿连接到电网而不是避开它。理想的情况是，我们让他们这样做，而不是将这些支出转移到私人岛屿上，或者将我们无论如何都需要进行的基础设施升级推到其他人的账单上。

德克萨斯州首先创造了能源快速通道；现在它有机会向我们展示一个更好的通道，我预计它会这样做。电力是美国发现它是否仍然能够建设的地方。

如果你在研究能源问题，我很乐意向你学习。

为何德克萨斯州让数据中心等待

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