数据要素政策持续落地，把握产业链投资机会一计算机行业专题报告

行业相对表现

表现	1M	3M	12M
计算机(申万)	-11.0	9.6	42. 2
沪深300	-1.5	-0.3	3.9

市场表现

资料来源：Wind，华鑫证券研究

投资要点

数据要素：数字经济的关键要素

服务于网络强国与数字强国战略，数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的必然选择，发展数字经济是实现网络强国与数字强国的重要抓手，二十大报告明确指出要推进数字中国，加快发展数字经济，未来数字经济将是我国经济高质量发展的重要驱动力，数字经济包括数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化四大部分，而数据作为基础性、战略性资源，是驱动数字经济发展的核心引擎。根据《中国数据要素市场发展报告2021-2022》，数据要素对GDP 的贡献率整体呈现稳步提升的趋势，2021年数据要素对GDP 增长的贡献率和贡献度分别为14.7%和0.83个百分点，目前仍处于较低水平，预计未来数据要素在GDP 的贡献中将发挥越来越重要的作用。

顶层政策落地，确定数据要素发展基本制度

2019 年 10 月十九届四中全会首次提出将数据列为生产要素，此后国家层面出台了多个数据要素相关政策。其中2022年12月中共中央国务院印发的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（简称数据二十条），提出要加快构建数据基础制度，在保护个人隐私、商业秘密、维护国家数据安全的前提下，充分实现数据要素价值、促进全体人民共享数据发展红利，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面初步搭建了我国数据基础制度体系。“数据二十条”是我国数据要素行业发展的顶层制度文件，确立了行业发展的基础制度，提出“淡化所有权，强调使用权”的三权分置的数据产权制度框架，有利于充分激活数据要素价值，促进行业的健康发展。2023年3月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，组建国家数据局，整合了网信办和国家发改委的部分职能，将统筹数字经济发展，数据要素行业落地有望加速。

■多种配套政策出台，数据要素持续落地

今年以来地方政府对数据要素行业的关注度提升，积极响应出台政策支持行业发展，上海、河南、广东、山东、杭州等省市加快探索数据要素市场化配置在数据立法、确权、交易等方面的政策。同时央国企也在加速布局数据要素产业：2022年12月，中国电子成立首家由中央企业设立的数据产业集团中国电子数据产业集团；2023年4月，易华录实际控制人华录集团拟整合进入中国电科，有望成为中国电科数据要素业务的重要组成部分。此外，国务院国资委办公厅副主任庞雪松表示将从全面增强国资央企用数能力、持续加强国资央企的赋智的力度、共同构建国资央企大数据生态体系3个方面入手全面构建国资央企大数据体系，地方政府和央国企积极配合，数据要素加速落地。

■数据要素市场空间广阔，把握产业链投资机会

十四五期间数据要素预计市场规模CAGR 超过25%。据CIC工信安全测算数据，2021年我国数据要素市场规模达到 815亿元，预计十四五期间市场规模将突破1700 亿元，年复合增速为 26.3%，继续保持快速增长。随着数据要素成为国家的发展战略，顶层政策以及地方政府和央国企持续落地，数据要素行业迎来发展良机，建议沿着以下方向选择投资机会：

1）国资云和数据运营商：中国移动、中国联通、中国电信深桑达A、太极股份、易华录、品高股份

2）数据加工环节：拓尔思、海天瑞声、英方软件

3）数据安全：安恒信息、启明星辰、深信服、电科网安、三未信安、格尔软件，奇安信

4）垂直领域数据产品运营商：久远银海、山大地纬、万达信息、嘉和美康、卫宁健康、创业慧康（医疗医保）；德生科技、新点软件、数字政通、南威软件等（政务）；上海钢联、卓创资讯（大宗商品资讯）；通行宝、中远海科、千方科技（交通数据）；航天宏图、四维图新（地理数据）；科大讯飞、竞业达、佳发教育（教育）；每日互动（公共数据）；金桥信息（法院）等。

风险提示

(1）数字经济及数据要素政策推进不及预期的风险；（2)数字要素定价与交易机制不完善的风险；（3）相关公司业务推进不及预期的风险；（4）宏观经济下行风险。

重点关注公司及盈利预测

公司代码	名称	2023-05-08 股价	EPS			PE			投资评级
公司代码	名称	2023-05-08 股价	2022	2023E	2024E	2022	2023E	2024E	投资评级
000032.SZ	深桑达A	34.22	0.04	0.35	0.66	855.50	97.77	51.85	买入
002268.SZ	电科网安	32.83	0.36	0.98	1.40	90.56	40.9	28.7	买入
002368.SZ	太极股份	41.80	0.64	0.82	1.07	44.07	50.70	39.07	未评级
002439.SZ	启明星辰	31.60	0.66	1.06	1.38	39.68	29.82	22. 86	未评级
002777. SZ	久远银海	37.99	0.45	0.63	0.78	84.42	60.30	48.71	买入
002908.SZ	德生科技	23.00	0.37	0.62	0.84	62.16	37.10	27.38	买入
300075. SZ	数字政通	30.66	0.50	0.69	0.86	35.02	44.75	35.45	未评级
300168.SZ	万达信息	15.61	-0.24	0.07	0.20	-34.53	224.75	79.55	未评级
300212. SZ	易华录	36.64	0.02	0.37	0.72	1, 177. 65	97.84	50.58	未评级
300226. SZ	上海钢联	44.61	0.76	0.93	1.24	36.46	47.85	35.95	未评级
300229.SZ	拓尔思	23.42	0.47	0.59	0.73	49.83	39.69	32.08	买入
300253. SZ	卫宁健康	11.77	0.05	0.20	0.29	203.61	59.88	41.10	未评级
300451. SZ	创业慧康	9.16	0.03	0.26	0.34	287.43	35.84	27.23	未评级
300454. SZ	深信服	118.38	0.47	1.15	1.91	240.91	102.95	62.01	未评级
600050. SH	中国联通	5.66	0.24	0.28	0.31	23.58	20.21	18.26	增持
600941. SH	中国移动	107. 65	5.87	6.38	6.94	11.52	16.88	15.51	未评级
601728. SH	中国电信	6.89	0.30	0.34	0.38	13.90	20.28	18.30	未评级
603232. SH	格尔软件	14.80	0.43	0.66	0.87	34.42	22. 42	17.01	买入
603636. SH	南威软件	15.68	0.23	0.42	0.63	58.87	37.35	24.70	未评级
688023. SH	安恒信息	200.00	-3. 22	1.06	2.73	-61.58	188.84	73.12	未评级
688227. SH	品高股份	25.35	0.42	0.71	0.98	47.11	35.81	25.93	未评级
688435. SH	英方软件	101. 64	0.59	0.76	1.05	172. 27	133.74	96.80	增持
688489. SH	三未信安	111.06	1.82	2.57	3.71	61.02	43.21	29.94	买入
688579. SH	山大地纬	18.05	0.15	0.33	0.46	120.33	54.70	39.24	增持
688787. SH	海天瑞声	147.74	0.69	1.05	2.38	86.74	140.52	61.99	未评级

资料来源：Wind，华鑫证券研究 (注：未评级公司预测取自万得一致预期)

正文目录

1、数据要素：数字经济的关键要素. 5
2、顶层政策落地，确定数据要素发展制度. 5
3、多种配套政策出台，数据要素持续落地. 8
4、数据要素市场空间广阔，把握产业链投资机会. 9
5、风险提示. 11

图表目录

图表1：数据要素是数字经济的重要组成部分. 5
图表2：数据要素对GDP增长贡献图. 5
图表3：近年来数字经济与数字要素相关政策梳理 6
图表4：“数据二十条”内容. 7
图表5：国家数据局职能. 8
图表6：2023年部分地方政府数字要素相关政策梳理. 8
图表7：十四五”国内数据要素市场规模. 10
图表8：数据要素各环节市场规模 (单位：亿元) 10
图表5：重点关注公司及盈利预测. 10

1、数据要素：数字经济的关键要素

服务于网络强国与数字强国战略，数字经济是把握新一轮科技革命和产业变革新机遇的必然选择。发展数字经济是实现网络强国与数字强国的重要抓手，二十大报告明确指出，要推进数字中国，应加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打造具有国际竞争力的数字产业集群，并且将数据安全列为国家安全体系的重要一环，在G20 峰会上习总书记也提到中方在二十国集团提出了数字创新合作行动计划，并期待同各方一道营造开放、公平、非歧视的数字经济发展环境，缩小南北国家间数字鸿沟。

数据要素是数字经济发展的核心引擎。数字经济是以数字化的知识和信息作为关键生产要素，通过数字技术与实体经济深度融合，不断提高经济社会的数字化、网络化、智能化水平，加速重构经济发展与治理模式的新型经济形态。数字经济包括数字产业化、产业数字化、数字化治理和数据价值化四大部分，数据在其中发挥着重要作用。数据要素具有劳动对象和生产工具双重属性，作为劳动对象，通过采集、加工、存储、流通、分析等环节，具备了价值和使用价值；作为生产工具，通过融合其他生茶要素能够提升生产效能，促进生产力发展。

根据《中国数据要素市场发展报告2021-2022》，2021年数据要素对GDP增长的贡献率和贡献度分别为14.7%和0.83个百分点，数据要素对GDP的贡献率整体呈现稳步提升的趋势，目前仍处于较低水平，预计未来数据要素在GDP的贡献中将发挥越来越重要的核心引擎作用。

图表1：数据要素是数字经济的重要组成部分

资料来源：信通院、华鑫证券研究

图表2：数据要素对GDP增长贡献图

资料来源：中国数据要素市场发展报告2021-2022、华鑫证券研究

2、顶层政策落地，确定数据要素发展制度

2019年10月十九届四中全会首次提出将数据列为生产要素，拉开了国家层面数据要素政策的序幕，2020年4月《中国中央国务院关于构建更加完善的要素市场化配置体质机制的意见》中明确提出培育数据要素市场，成为继土地、劳动力、资本、技术之外的第五大生产要素，此后国家层面出台了多个数据要素相关政策。

图表3：近年来数字经济与数字要素相关政策梳理

日期	公布单位	政策名称	主要内容
2019年10月	十九届四中全会	《中共中央关于坚持和完善中国特色社会主义制度推进国家治理体系和治理能力现代化若干重大问题的决定》	健全劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素由市场评价贡献、按贡献决定报酬的机制。
2020年4月	国务院	《关于构建更加完善的要素市场化配置体质机制的意见》	明确提出培育数据要素市场、推进政府数据开放、提升数据资源价值等
2021年11月	工信部	《“十四五”大数据产业发展规划》	对“十四五”时期大数据产业发展提出基本原则、发展目标与主要任务等
2021年12月	国务院	《“十四五”数字经济发展规划》	提出我国数字经济发展现状和形式，明确“十四五”期间我国数字经济的发展目标，部署重要任务和重点工程加快培育数据要素市场，建立健全数据安全、权利保护、跨境传
2022年4月	国务院	《中共中央国务院关于加快建设全国统一大市场的意见》	输管理、安全认证等基础制度和标准规范，推动数据资源开发利用对网络运营者开展网络数据收集、存储、使用、加工、传输、提
2022年6月	市监局网信办	《数据安全管理认证实施规则》	供、公开等处理活动进行认证的基本原则和要求数据基础制度建设事关国家发展和安全大局，要维护国家数据安
2022年6月	国务院	《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》	全，保护个人信息和商业秘密，促进数据高效流通使用、赋能实体经济，统筹推进数据产权、流通交易、收益分配、安全治理，加快构建数据基础制度体系。对数据处理者向境外提供在中华人民共和国境内运营中收集和产
2022年7月	网信办	《数据出境安全评估办法》《国务院办公厅关于同意建立数	生的重要数据和个人信息进行安全评估同意建立由国家发展改革委牵头的数字经济发展部际联席会议制
2022年7月	国务院工信部	字经济发展部际联席会议制度的函》《关于开展财政支持中小企业数	度拟通过中央财政资金支持地方开展中小企业数字化转型试点，加
2022年8月	财政部办公厅	字化转型试点工作的通知》《习近平在中国共产党第二十次	快带动一批中小企业成长为专精特新企业强调加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合，打
2022年10月	新华社	全国代表大会上的报告》	造具有国际竞争力的数字产业集群，建设数字中国帮助转型需求方、供给方和地方各级主管部门明确定位和路径，
2022年11月	工信部	《中小企业数字化转型指南》《关于数字经济发展情况的报	增强转型合力。为推进中小企业数字化转型指明前进方向，提供根本遵循强调要集中力量推进关键核心技术攻关，并牢牢掌握数字经济发
2022年11月	发改委	告》《数字中国建设整体布局规划》	展自主权数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局，即夯实数字基
2023年2月 2023年3月	国务院国务院	《党和国家机构改革方案》	础设施和数据资源体系“两大基础” 组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会

资料来源：国务院、工信部、财政部、发改委、网信办官网，新华社，华鑫证券研究

“数据二十条”顶层政策确定发展制度。2022年12月，中共中央、国务院印发《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（以下简称“数据二十条”），从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理等方面初步搭建了我国数据基础制度体系。“数据二十条”是我国数据要素行业发展的顶层制度文件，确立了行业发展的基础制度，提出“淡化所有权，强调使用权”，建立数据资源持有权、数据加工使用权、数据产品经营权的三权分置的数据产权制度框架，扫除了一些行业发展的障碍，有利于充分激活数据要素价值，促进行业的健康发展。

图表4：“数据二十条”内容

资料来源：“数据二十条”、华鑫证券研究所整理

国家数据局成立统筹行业发展。2023年3月，中共中央、国务院印发了《党和国家机构改革方案》，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发改委管理。国家数据局成立意义重大，整合了网信办和国家发改委的部分职能，解决此前九龙治水问题，将统筹数字经济发展，数据要素行业落地有望加速。

图表5：国家数据局职能

资料来源：《党和国家机构改革方案》、华鑫证券研究

3、多种配套政策出台，数据要素持续落地

地方政府积极出台政策，加快培育数据要素市场。2023年以来，地方政府积极相应出台政策支持数据要素行业发展，上海、河南、广东、山东、杭州等省市加快探索数据要素市场化配置在数据立法、确权、交易等方面发布各种积极政策。《武汉市数据要素市场化配置改革三年行动计划》强调完善数据要素市场化配置改革工作制度体系框架，组建武汉数据集团，探索开展公共数据授权运营，制定数据要素标准体系，形成数据要素利用示范性成果，初步搭建起数据要素市场化整体框架，强化数据基础设施支撑，扩大工业、医疗、交通运输、农业等领域智能采集终端部署，逐步替代人工数据采集；《烟台市激活数据要素潜能发挥要素作用方案》强调数据赋能支撑城市建设，加快智慧社区建设，推进智慧交通建设，其次数据助力政务流程再造，全面贯彻“镇街工作法”，深化“双全双百”工程和数据共享应用，推动政务服务事项集成办理，拓展电子证照证明的应用领域；《杭州市公共数据授权运营实施方案》优先支持与民生紧密相关、行业增值潜力显著和产业战略意义重大的信用、交通、医疗、卫生、就业、社保、地理、文化、教育、科技、资源、农业、环境、安监、金融、质量、统计、气象、企业登记监管等领域开展公共数据授权运营。我们预计数据要素会率先在医保、社保、政务及交通等领域会率先落地，形成新的增长动力。

图表6：2023年部分地方政府数字要素相关政策梳理

日期	公布单位	政策名称主要内容
2023年3月 23日	上海市经济信息化委	《上海市数据交易场所管理实施	要求数据交易场所制订数据相关权益确认机制以及风险控制规则，要求数据交易场所提供数据产品登记等服务，明确了交易资金第三方结算制度
	河南省制造	方案》《河南省大数据	鼓励各试点城市在推进数据资源开发利用、构建数据要素生态体系、强化数据要素
2023年4月3 日	强省建设领导小组办公室	产业发展工作方案》	安全监管、完善数据要素政策体系等方向大胆探索，形成可供全省复制推广的经验。
2023年4月4 日	广东省政务服务数据管理局	《广东省数据流通交易管理办法（试行）》	涵盖了数据资产合规登记、数据流通交易监管、数据经纪人管理等规则，以及数据流通交易技术安全规范
2023年4月7 日	杭州数据资源管理局	《杭州市公共数据授权运营实施方案》	2025年底前，迭代升级公共数据授权运营平台，形成20个以上有价值、可推广的数据产品和服务，发布一批典型应用案例，培育一批公共数据授权运营生态企业，促进数据要素的市场化流通。
2023年4月7烟台人民政日	府办公室	《烟台市激活数据要素潜能发挥要素作用方案》	创新公共数据管理体制，构建数据要素市场供给、流通、应用、监管“四位一体” 体系，建立全市统一开放的数据要素市场。
2023年4月 14日	武汉人民政府办公厅	《武汉数据要素市场化配置改革三年行动计划》	高质量培育数据服务生态、高标准夯实数据资源基础、创造性建立数据确权授权制度、高水平建设数据交易市场

资料来源：上海市经济信息化委、河南省制造强省建设领导小组办公室、河南省制造强省建设领导小组办公室、杭州数据资源管理局、网信办官网，烟台人民政府办公室，武汉人民政府办公厅，华鑫证券研究

央国企加速布局数据要素产业。央国企作为中国经济发展的压舱石，积累了海量的数据资源，央国企体系内对数据流通的各类障碍正逐步消解，有望在新型举国体制下充分激活价值，打造世界一流企业系列行动正引导央国企通过“信息-数据-要素-价值”的转变过程，实现价值创造。

2022年12月25日，国内首家由中央企业设立的数据产业集团—中国电子数据产业集团在广东深圳正式揭牌成立。作为中国电子主业版块之一，数据产业集团将聚焦探索自主计算、数据安全、数据要素化等领域，以赋能数字政府和行业数字化转型为主战场，打造国家网信事业核心战略科技力量，加快其数据要素市场化方向的布局近期。

2023年4月3日，易华录发布公告，公司实际控制人华录集团拟整合进入中国电科，易华录有望成为中国电科数据要素业务的重要组成部分。

2023年4月14日，国务院国资委办公厅副主任庞雪松在参加"数据要素流通与治理产业高峰论坛"时表示：国资央企将深入实施国家大数据战略，以数据促进全要素生产率提高，提升国资生产效能，赋能国资央企高质量发展。将从全面增强国资央企用数能力、持续加强国资央企的赋智的力度、共同构建国资央企大数据生态体系3个方面入手全面构建国资央企大数据体系。我们预计在政策的推动下，未来将会有更多国企央企布局数据要素行业。

4、数据要素市场空间广阔，把握产业链投资机会

十四五期间数据要素预计市场规模 CAGR 超过25%。据CIC 工信安全测算数据，2021年我国数据要素市场规模达到815亿元，其中，生态保障、数据服务、数据分析、数据交易、数据加工、数据存储、数据采集市场规模分别为50、85、175、120、160、180、45亿元。根据国家工信安全中心测算，十三五期间我国数据要素市场规模快速增长，由2016年的 62亿元发展至2021年的815亿元，预计十四五期间市场规模将突破1700亿元，年复合增速为26.3%，继续保持快速增长。

图表7：十四五”国内数据要素市场规模

资料来源：国家工业信息安全发展研究中心，华鑫证券研究

图表8：数据要素各环节市场规模 (单位：亿元)

资料来源：CIC工信安全部、华鑫证券研究

随着数据要素成为国家的发展战略，顶层政策以及地方政府和央国企持续落地，数据要素行业迎来发展良机，建议沿着以下方向选择投资机会：

1）国资云和数据运营商：中国移动、中国联通、中国电信深桑达A、太极股份、易华录、品高股份

2）数据加工环节：拓尔思、海天瑞声、英方软件

3）数据安全：安恒信息、启明星辰、深信服、电科网安、三未信安、格尔软件、奇安信

图表9：重点关注公司及盈利预测

公司代码	名称	2023-05-08 股价	EPS			PE			投资评级
公司代码	名称	2023-05-08 股价	2022	2023E	2024E	2022	2023E	2024E	投资评级
000032. SZ	深桑达A	34.22	0.04	0.35	0.66	855.50	97.77	51.85	买入
002268. SZ	电科网安	32.83	0.36	0.98	1.40	90.56	40.9	28.7	买入
002368. SZ	太极股份	41.80	0.64	0.82	1.07	44.07	50.70	39.07	未评级
002439. Sz	启明星辰	31.60	0.66	1.06	1.38	39.68	29.82	22.86	未评级
002777. SZ	久远银海	37.99	0.45	0.63	0.78	84.42	60.30	48.71	买入
002908.SZ	德生科技	23.00	0.37	0.62	0.84	62.16	37.10	27.38	买入
300075. SZ	数字政通	30.66	0.50	0.69	0.86	35.02	44.75	35.45	未评级
300168. SZ	万达信息	15.61	-0.24	0.07	0.20	-34.53	224.75	79.55	未评级
300212. SZ	易华录	36.64	0.02	0.37	0.72	1, 177. 65	97.84	50.58	未评级
300226. SZ	上海钢联	44. 61	0.76	0.93	1. 24	36.46	47.85	35.95	未评级
300229. SZ	拓尔思	23.42	0.47	0.59	0.73	49.83	39.69	32.08	买入
300253. SZ	卫宁健康	11.77	0.05	0.20	0.29	203.61	59.88	41.10	未评级
300451.SZ	创业慧康	9.16	0.03	0.26	0.34	287.43	35.84	27.23	未评级
公司代码	名称	2023-05-08		EPS			PE		投资评级
300454. SZ	深信服	118.38	0.47	1.15	1.91	240.91	102.95	62.01	未评级
600050.SH	中国联通	5.66	0.24	0.28	0.31	23.58	20.21	18.26	增持
600941. SH	中国移动	107. 65	5.87	6.38	6.94	11.52	16.88	15.51	未评级
601728. SH	中国电信	6.89	0.30	0.34	0.38	13.90	20.28	18.30	未评级
603232. SH	格尔软件	14.80	0.43	0.66	0.87	34.42	22. 42	17.01	买入
603636. SH	南威软件	15.68	0.23	0.42	0.63	58.87	37.35	24.70	未评级
688023.SH	安恒信息	200.00	-3.22	1.06	2.73	-61.58	188.84	73.12	未评级
688227. SH	品高股份	25.35	0.42	0.71	0.98	47.11	35.81	25.93	未评级
688435.SH	英方软件	101. 64	0.59	0.76	1.05	172. 27	133.74	96.80	增持
688489. SH	三未信安	111.06	1.82	2.57	3.71	61.02	43.21	29.94	买入
688579.SH	山大地纬	18.05	0.15	0.33	0.46	120.33	54.70	39.24	增持
688787.SH	海天瑞声	147.74	0.69	1.05	2.38	86.74	140.52	61.99	未评级

资料来源：Wind，华鑫证券研究(注：未评级公司盈利预测取自万得一致预期)

5、风险提示

（1）数字经济及数据要素政策推进不及预期的风险

(2）数字要素定价与交易机制不完善的风险

(3）相关公司业务推进不及预期的风险

（4）宏观经济下行风险

■计算机&中小盘组介绍

宝幼琛：本硕毕业于上海交通大学，多次新财富、水晶球最佳分析师团队成员，7年证券从业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，目前主要负责计算机与中小盘行业上市公司研究。擅长领域包括：云计算、网络安全、人工智能、区块链等。

任春阳：华东师范大学经济学硕士，6年证券行业经验，2021年11月加盟华鑫证券研究所，从事计算机与中小盘行业上市公司研究

许思琪：澳大利亚国立大学硕士。

周文龙：澳大利亚莫纳什大学金融硕士

证券分析师承诺

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

证券投资评级说明

股票投资评级说明：

投资建议预测个股相对同期证券市场代表性指数涨幅

1 买入 >20%

2 增持 10%-0%

3 中性 -10%-10%

4 卖出 <-10%

行业投资评级说明：

投资建议	行业指数相对同期证券市场代表性指数涨幅
推荐 1	>10%
2 中性	-10%—10%
3 回避	<-10%

以报告日后的 12个月内，预测个股或行业指数相对于相关证券市场主要指数的涨跌幅为标准。

相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300 指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以道琼斯指数为基准。

■免责条款

华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

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华鑫证券-计算机行业专题报告：数据要素政策持续落地，把握产业链投资机会-230508.pdf