从苹果 Vision pro 看人机交互方式的重新定义

华泰研究

2023 年 6 月 07 日│中国内地

专题研究

苹果 WWDC2023：推出第一款头显 Vision Pro，开启空间计算新时代苹果于北京时间 6/6 凌晨召开 WWDC 大会，在 One More Thing 环节中，库克正式发布了公司的第一款 VR/MR 设备 Vision Pro，定价 3499 美元起，高于此前彭博社等媒体报道，计划 2024 年初在美国正式发售，然后在其他国家和地区逐步开售，晚于此前彭博社等媒体报告。我们认为这次Vision Pro最大的创新是基于眼睛和手指运动的新一代人机交互方式，接下来需要关注产品上市后实际的体验和家居、办公等应用生态的发展。产业链公司包括立讯、高伟电子、视涯等。

硬件：专属感知芯片与 17 个传感器带来新一代手眼人机交互方式

一方面，Vision Pro 配备 12 个摄像头，5 个传感器和 6 个麦克风，实现精准的头部和手部追踪，进行实时 3D 映射等，同时通过高速相机和一圈 LED，在眼球上投射非可见光阵来实现灵敏又直观的采集；另一方面，头显也新加入专属感知计算芯片 R1，用以处理来自摄像头、传感器和麦克风的信息，它可在 12 毫秒内将新图像传输到显示器，快达眨眼速度的 8倍，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。在专属感知计算芯片和大量传感器、摄像头的支持下，Vision Pro 头显能够不需要借助手柄或指环，直接支持眼动交互、语音交互和手势交互，这也是目前业内罕见地采用无手柄交互的头显产品。

硬件：内置 MicroOLED+外置 OLED，打造深度沉浸感和优质交互体验体验

显示方面，靠眼睛一侧，Vision Pro 采用 Pancake+MicroOLED 方案，搭载了单眼超 4K 的显示模组，外加三片式的 Pancake 镜片方案，整个显示系统的总像素数高达 2300 万，超清晰的显示屏为使用者带来更加优质的沉浸式体验。头显外部也搭载了一块 AMOLED 屏幕用于双向透视，有人在附近时 Vision Pro 会显示使用者的双眼，不会让使用者与周围的人隔绝从而实现与其他人更好的互动。

软件与应用：大力发展影视娱乐和其他轻度交互娱乐

我们看到此次苹果更多专注于轻量化应用的开发。操作系统 VisionOS 可以运行大部分 iPhone/iPad/Mac 应用。公司介绍的主要应用包括：1）家居方面，Vision Pro 是苹果的首台 3D 相机，它可以进行 3D 摄影，留住生活中美好瞬间，也能播放 3D 视频，为消费者带来有沉浸感的 3D 体验，2）办公方面，FaceTime/Zoom 等视频软件和 Word/Excel/PPT 等均能够使用，帮助实现流畅的协同办公，3）其他与外部企业合作的应用，包括球赛、医疗教学、工业设计、生产模拟等。苹果目前拥有超 3000 万注册开发者，我们期待未来数年间头显能够出现更多有创意的玩法。

风险提示：宏观经济下行对需求产生影响，技术创新发展不及预期，元宇宙相关政策改变。

电子

增持 (维持)

研究员

SAC No. S0570521050001

黄乐平，PhD

SFC No. AUZ066

leping.huang@htsc.com

+(852) 3658 6000

研究员

陈旭东

SAC No. S0570521070004

SFC No. BPH392

chenxudong@htsc.com

+(86) 21 2897 2228

联系人

黄礼悦

SAC No. S0570121070191 andrewhuang@htsc.com

SFC No. BRH099

+(86) 21 2897 2228

行业走势图

资料来源：Wind，华泰研究

苹果首款“空间计算设备”Apple Vision Pro 亮相

在 WWDC 2023 大会的 One More Thing 环节中，库克正式发布了公司的第一款 VR/MR 设备 Vision Pro，定价 3499 美元起，计划 2024 年初在美国正式发售，然后在其他国家和地区逐步开售。同时，Apple 也在 WWDC 上同步发布了为空间计算打造的全新操作系统VisionOS，可支持 iOS 以及 iPadOS 上的各类应用。

图表1： Vision Pro 2024 年开始发售

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表2：苹果首款 MR Vision Pro

资料来源：智东西，华泰研究

硬件配置

硬件方面，专属感知芯片、无手柄交互是亮点，整体规格与彭博社等媒体预测差别不大。1）芯片：配备两块芯片，其中一颗为专属感知计算芯片 R1，苹果表示，R1 需处理来自 12 部相机、5 个传感器和 6个麦克风的信息，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。R1 可在12 毫秒内将新影像串流至显示器；2）显示：采用 Pancake+MicroOLED 方案，搭载了两块 1.4 英寸、4K级高分辨率的 Micro OLED 屏幕和一块 AMOLED 屏幕用于双向透视；3）交互： Vision Pro 头显支持交互方式以眼动交互、语音交互和手势交互。这也是目前业内罕见地采用无手柄交互的头显产品。4）续航：配备一个比 MagSafe 电池包稍大一些的外接电池，单次充电的续航大概为两个小时。

图表3：苹果 MR Vision Pro与其他器件头显对比



Pico 4Pro ￥3,799	Meta Quest Pro 约￥7,098	苹果Vision Pro 约￥ 24,850	HTC Vive XR Elite 约￥7,809	PlayStation VR 2 ￥ 4,499	Meta Quest 3 约￥3,546
597克	722克	未公布	625克	560克	未公布
20W充电功率	45W充电功率	外置电池	30W充电功率	外接PS5使用	未公布
3小时续航高通晓龙XR2	2.5小时续航高通晓龙XR2+	续航2小时 Apple M2+Apple R1	2小时续航高通晓龙XR2	凭借PS5驱动	新一代高通骑龙XR芯片
LCD	Mini LED Pancake光学透镜	定制 Micro-OLED	LCD Pancake光学透镜	OLED	未公布
Pancake光学透镜 105°	106°	未公布	110°	菲涅尔光学透镜 110°	未公布
双眼4K+	双眼2K+	双眼8K	双眼4K+	双眼4K+	未公布
面部追踪	面部追踪眼动追踪	眼动追踪面部追踪	面部追踪	眼动追踪手柄
眼动追踪手柄	手势控制手柄	手势控制键鼠操作	眼动追踪手柄		未公布
Type-C	Type-C+磁吸充电站	外置电池充电	Type-C	Type-C	未公布

资料来源：爱范儿，华泰研究

外观设计上，分离式电池设计仍有改进空间。产品正面是以三维方式构造的层压玻璃，作为 EyeSight 的显示和一系列环境感知摄像头和传感器的镜片，外框有个按钮可拍摄空间照片和视频，数码旋钮点按时可调出主视图，旋转时可调节空间环境的沉浸度，外框由特质的铝合金精制而成。一整片 3D 编制的头带营造出独特的弧形结构，可缩放。和蔡司一起打造定制的光学插片，通过磁力吸附在镜片上。插电可全天使用，接入外置高性能电池最长可用两小时，分离式的电池让头部不用承受过多重量。

图表4：分离式电池设计仍有改进空间

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表5：通过调整设备上方的数码旋钮无缝切换沉浸度

资料来源：智东西，华泰研究

芯片方面，配备一颗专属感知计算芯片 R1。搭载 M2 和全新的 R1 芯片（处理器芯片），R1 需处理来自 12 部相机、5 个传感器和 6 个麦克风的信息，以确保内容毫无延迟地出现在用户眼前。R1 可在 12 毫秒内将新影像串流至显示器。

空间音频。集成的双驱动单元音频组件可带来个人化的音效，除了个人音效，Vision Pro 会分析空间的特征和材质，以使声音适配个人的房间，这项技术称为音频射线追踪。

丰富传感器配置。头显配备 12 个摄像头，5 个传感器和 6 个麦克风，实现精准的头部和手部追踪，进行实时 3D 映射等，同时通过高速相机和一圈 LED，在眼球上投射非可见光阵来实现灵敏又直观的采集。同时通过传感器实现 Optic ID，以眼球虹膜解锁 Vision Pro。

显示方面，Micro-OLED提供更优秀沉浸式体验。Micro-OLED 显示两块背板加一起有 2300万像素，超过 4K分辨率，设计用了定制的三镜式镜片。

图表6：配备一颗专属感知计算芯片 R1

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表7：苹果 Micro-OLED 显示屏提供 2300 万像素

资料来源：智东西，华泰研究

图表8：追踪摄像头

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表9： LiDAR与深度摄像头

资料来源：智东西，华泰研究

双向透视技术EyeSight效果大大超出此前Meta的研究效果。通过一片前置OLED显示屏，当有人出现在周围时，Vision Pro 会自动显示用户的双眼。也让他人知道用户在干什么，是在使用 App 还是体验完全沉浸。即使在完全沉浸状态中，也能和他人保持交流，当有人经过时，会进入使用者的视野，此时 Vision Pro 会自动对他人显示用户的双眼。

图表10： Vision Pro会自动对他人显示用户的双眼

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表11：有人经过时，会进入使用者的视野

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表12： Meta双向透视效果较差

资料来源：映维网，华泰研究

图表13： LED投射光阵帮助实现眼动追踪

资料来源：苹果官网，华泰研究

软件及应用：大力发展影视娱乐和其他轻度交互娱乐

注重影视娱乐和其他轻度交互娱乐。在《元宇宙 2023：苹果这次有什么不同？》（6/4）中，我们指出，Meta 此前商业尝试以失败告终主要因为办公、社交等轻量化应用并没有成功，Horizon 平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。此次苹果更多专注于轻量化应用的开发。

推出 visionOS，引入空间计算新时代。visionOS 具有全新的三维界面，使数字内容的外观和感觉存在于用户的物理世界中。通过动态响应自然光和投射阴影，它可以帮助用户了解比例和距离。为了实现用户导航和与空间内容的交互，Apple Vision Pro 引入了一个全新的输入系统，由人的眼睛、手和声音控制。用户只需查看应用程序、点击手指进行选择、轻弹手腕滚动或使用语音听写即可浏览应用程序。

图表14： VisionOS是为空间计算打造的操作系统

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表15： Vision Pro 登录界面

资料来源：苹果官网，华泰研究

所有 App 都摆在用户面前。可以随处摆放，调整大小来适应当前的任务。用户所看到所处的空间和里面的一切，主视图会出现在正前方，所有 app 也出现在正前方，体验不受显示框限制，可以轻松随意缩放 app 界面，也可将 app 放置空间的任何一个地方。打开新的 app不会挤占之前 app 的空间，而是以使用者为中心出现在新的空间。ipad 和 iphone 上的成千上万款 app 也能在 Vision Pro 上使用。用户可以将 APP拉出来从各种角度看。

家居：实现 3D视频拍摄和观影功能。首先是空间照片和视频功能，Vision Pro 是苹果的首台 3D 相机，它也能让用户用 3D 和空间音频来播放视频。其次是娱乐功能，空间电影可以改变任何空间，Vision Pro 能够自动调整周围光线，形成优美的光晕同时还有空间音频，为了营造更好的体验，还可将屏幕放大到超过用户房间的维度，任何地方都能成为私人影院，配合 airpods 还能带来更好的降噪体验。最后是游戏功能，100 多款 Arcade 游戏在产品发售当天即可享用。

图表16：各类 APP同时呈现在空间中

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表17：应用：巨幕电影

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表18：应用：3D视频拍摄

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表19：应用：3D 观影

资料来源：苹果官网，华泰研究

办公凸显多任务处理能力。Safari 界面更大，文字也非常清晰、Safari 能在更大的界面展开所有打开的标签页；打开的 app 置于三维空间内，例如可以在信息 app 中拖出三维物体，同时戴着 Vision Pro 也能看到周围，不影响周围人的互动。Vision Pro 还能与蓝牙配件（比如妙控板和妙控键盘）和 Mac 协作，可以将 Mac的内容也提取到三维空间内。远程办公时，FaceTime 带有空间感，在 FaceTime 中还可借助同播共享与大家分享并使用各种 app，Vision Pro 上的 FaceTime 也能与 iphone、ipad、mac 等流畅配合。

图表20：应用：办公视频会议与演讲

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表21：应用：办公协作

资料来源：苹果官网，华泰研究

与 Unity、微软、迪士尼等合作打造生态。苹果和 Unity 合作，将更多 3D app 带到 Vision Pro上，常用的 Unity 游戏和 app 可获得完整权限来显示 Vision Pro 功能；与迪士尼合作引入更多娱乐内容；与微软合作打造生态，目前 Excel、Word 和 Teams 等 Microsoft 应用程序支持 Vision Pro。Zoom、Teams、Webex 等流行的视频会议应用程序可以支持虚拟渲染。苹果 CEO 库克在 WWDC23 大会上宣布，数十万款 iPhone 和 iPad 应用程序能在Vision Pro 发售时就绪。

图表22：应用：赛车工业设计

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表23：应用：生产线设计

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表24：应用：3D医疗教学

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表25：应用：可以嵌入常用视频会议 App

资料来源：苹果官网，华泰研究

其他：推出新款 Mac Air/Studio/Pro，软件系统小幅更新

WWDC23 大会推出新款 MacBook Air：

1）参数：15 英寸、11.5mm 厚，重量 3.3 磅，MagSafe 充电端口、两个雷雳端口以及一个耳机插孔、四款外观选择。

2）配置：这款 Air 搭载了 Liquid 视网膜显示屏，延展至开阔的 15.3 英寸，外框仅 5mm，亮度最高可达 500 尼特，支持 10 亿色彩；搭配 1080p 摄像头和三麦克风阵列，六扬声器系统包括振动抵消低音单元。搭载 M2 芯片，相比最快 Intel 芯片 MacBook Air，这款 Air速度最快可达 12 倍，电池续航 18小时。

3）对比：相较目前销量最多的 15英寸，搭载 core i7 处理器的 PC 笔记本，Mac Book Air的速度最快可达两倍，显示屏分辨率提升最高可达两倍，亮度最高提升25%，续航提升50%。4）售价：1299 美元，教育优惠价 1199 美元，即刻接受预订，下周开始发售。

图表26：新款 MacBook Air

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表27： MacBook 售价

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出新款 Mac Studio 与 M2 芯片方案:

1）配置：1）M2 Max+M2 Ultra 的芯片方案。M2 Max 速度相比 M1 Max 提升 25%，相比使用 Intel 芯片的最快的 iMac 最高可达 4 倍，动态图形设计师使用 After Effects 时渲染速度提升最快可达 M1 Max 的 50%。搭载 M2 Ultra 的 Mac Studio 相较搭载 M1 Ultra 的 MacStudio，校色师们在用 DaVinci Resolve 处理视频时速度提升 50%，3D 画师使用 Octane时渲染速度是以前的 3 倍，可以同时播放 22 条 8K ProPres 视频流。2）连接：配备带宽更高的 HDMI 接口，支持 8K 分辨率及 240Hz 刷新率，可以连接 6 个 Pro Display XDR 显示器。2）售价：1999 美元，即刻接受预订，下周开始发售。

M2 家族最后一颗芯片：M2 Ultra，24 核 CPU，速度相比 M1 Ultra 提升 20%，76 核 GPU速度相比 M1 Ultra 提升 30%，32 核的神经网络引擎速度提升 40%；内存上可实现 192GB统一内存，比 M1 Ultra 高 50%

图表28：新款 MacBook Studio

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表29： M2 Ultra 芯片

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出新款 Mac Pro：

1）配置：芯片：搭载 M2 Ultra，相比使用 Intel 芯片最快的 Mac Pro，这块 Mac Pro 在处理各种实际的专业工作流时速度提升 3 倍，新款 Mac Pro 可以同时处理 24 条 4K视频源并实时进行 ProRes 编码。连接：八个内置雷雳端口，6 个开放扩展插槽，支持 Gen4 协议。外形：塔式和机架式两种机箱选择。

2）售价：6999 美元，即刻接受预订，下周开始发售。

图表30：新款 Mac Pro

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出 iOS17：

1）电话 app：①自定义用户：Poster 定制化通话及通讯录形象等；②Live Voicemail：有人来电并留言时可以将留言实时转写成文字，决定是否即刻接听电话。

2）FaceTime app：增加沟通功能，对方未接电话可以视频留言。

3）信息 app：①增加搜索过滤功能；②新增未读消息箭头；③语音转文字功能；④位置共享：直接定位通话时朋友的位置；⑤Check In（平安确认）功能：当用户需要时，可以让亲人知道用户已经安全到家；⑥Stickers 功能：增加贴纸类型，可自选图片（包括实况图片）和表情作为贴纸。

4）AirDrop：新增 Near Drop 功能，允许通过触摸手机交换联系人方式、图片或发起音乐活动等。

5）Journal：新款 app，可用于记录用户的日常、音乐、位置、照片和活动。

6）StandBy：可有将限制的 iphone 转换为一种播放器。

7）“Hey Siri”→“Siri”

图表31： iOS 更新

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出 iPad OS：

1）小组件：小组件之间可以互动，而不用打开 app 了。

2）锁屏：自定义屏幕，包括实况图片都可以作为锁屏，屏幕字体等也可以改变。

3）新增健康 app。

4）备忘录：可组织、阅读、批注以及协作编辑 PDF文件。

图表32： iPadOS 更新

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出 macOS Sonoma 系统：

1）屏保：可以显示慢放的全球风景视频。

2）Widgets：桌面小组件可以随处摆放，并且在工作时可以融入背景等。

3）游戏：增加游戏模式，改善游戏体验。

4）远程演讲：演讲者叠层，将人像置于共享内容的前面以提升讲者的存在感，增加视频互动特效等。

5）Safari：使用最新版本的 WebKit 引擎作为其核心，新增与亲友安全分享密码以及通行秘钥功能等。

图表33： macOS 更新

资料来源：苹果官网，华泰研究

WWDC23 大会推出 Audio&Home

1）Air Pods 新增 AdaptiveAudio 模式，融合主动降噪和通透模式，用户可根据需要智能调整降噪级别，降噪的同时也能够实现个性化音量功能。

2）AirPlay：可以将音频、视频和照片等共享给附近的显示屏及各类扬声器，相关 AirPlay功能也将于年底开始陆续开放给相关酒店。

3）TV OS：完全重新设计了控制中心，让操作更直观；新增 FaceTime功能。

图表34： Audio & Home 更新

资料来源：苹果官网，华泰研究

watch OS

1）表盘更新：添加更多小组件并且可以手动添加小组件。

2）世界时钟、健身记录等 app 更新。

3）带来更好的骑行体验：忘记计时时提醒，摔倒检测等功能，可连接各种支持蓝牙的单车传感器，实时记录骑行数据。

4）健康功能：可以记录心理健康状态并给予评估。

图表35： Audio & Home 更新

资料来源：苹果官网，华泰研究

图表36：苹果 MR产业链公司

供应商	零部件		预计ASP（美元）
苹果（AAPL.US）/	SoC	设计
TSMC (2330 TW)	Micro-OLED	代工	100
索尼(SONY US)	Micro-OLED	生产	300
视涯 (未上市)
华兴源创（688001 CH)		检测	-
LG(034220 KS）	OLED	生产	100
精测电子 (300567.SZ)	OLED	检测	-
扬明光(3504TT)	Pancake	镜片	80
GIS(6456 TT)		模组	50
杰普特（688025 CH)		检测	-
索尼(SONY US)	摄像头	CIS	45
玉晶光（3496 TT）、大立光(3008 TT)		镜头	20
高伟电子(1415 HK)		模组	85
兆威机电 (003021CH)	瞳距调节		20
LG Innotek(011070 KS)	瞳距调节	50
歌尔(002241 CH)、立讯 (002475 CH)	3D Sensing模组声学电池Pack		35
德赛(000049 CH)	3D Sensing模组声学电池Pack	25
工业富联（601138 CH）、长盈精密（300115CH)	结构件		200
领益制造 (002600 CH)	结构件	30
歌尔(002241 CH) 鹏鼎控股(002938 CH）、东山精密 (002384 CH)	面部材料及绑带 FPC+PCB		50
	面部材料及绑带 FPC+PCB		55
和硕（4938TT）、立讯（002475CH)	组装	生产	120
博众精工 (688097CH)	组装	检测	0
歌尔(002241CH)	外部电源		80（？）
	外部电源	~1500

资料来源：Digitimes，华泰研究

风险提示

宏观经济下行对需求产生影响。在美联储持续加息、地缘政治等因素影响下，美国 GDP 连续两个季度倒退，欧洲经济不振，全球宏观仍然处于下行周期，会对电子终端等可选消费种类需求产生负面影响。

技术创新发展不及预期。元宇宙由人工智能、半导体、区块链、5G通信、软件引擎、互联网等核心技术共同驱动。技术创新遭遇瓶颈、发展不及预期，可能导致元宇宙行业成长陷入困顿，发展步伐慢于预期。

元宇宙相关政策改变。中国特色的元宇宙发展之路主要由政府牵头引导。若政府政策风向发生变化，中国元宇宙相关产业发展进度或受影响。

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分析师声明

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评级说明

投资评级基于分析师对报告发布日后 6 至 12个月内行业或公司回报潜力（含此期间的股息回报）相对基准表现的预期（A 股市场基准为沪深 300 指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数），具体如下：

行业评级

增持：预计行业股票指数超越基准

中性：预计行业股票指数基本与基准持平

减持：预计行业股票指数明显弱于基准

公司评级

买入：预计股价超越基准 15%以上

增持：预计股价超越基准 5%\~15%

持有：预计股价相对基准波动在-15%\~5%之间

卖出：预计股价弱于基准 15%以上

暂停评级：已暂停评级、目标价及预测，以遵守适用法规及/或公司政策

无评级：股票不在常规研究覆盖范围内。投资者不应期待华泰提供该等证券及/或公司相关的持续或补充信息

法律实体披露

中国：华泰证券股份有限公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：91320000704041011J香港：华泰金融控股（香港）有限公司具有香港证监会核准的“就证券提供意见”业务资格，经营许可证编号为：AOK809美国：华泰证券（美国）有限公司为美国金融业监管局（FINRA）成员，具有在美国开展经纪交易商业务的资格，经营业务许可编号为：CRD#:298809/SEC#:8-70231

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华泰证券-电子行业专题研究：从苹果Vision pro看人机交互方式的重新定义-230607.pdf