中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023

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前言

纵观全球：ESG与公益组织紧密相关 2
1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成为社会各界关注的焦点 2
1.2 ESG理念与公益行业内核高度契合 2
1.3 在全球ESG发展历程中，公益组织发挥了重要作用 3
乘势而上：中国基金会参与ESG发展具有时代价值 4
2.1 中国基金会仍处于发展初期，公信力尚待积累 4
2.2 中国ESG方兴未艾，市场机构缺乏统一共识与实践经验 6
2.3 在当前时代背景下，基金会应积极参与ESG建设 8
2.4 中国基金会对于ESG的参与程度有待进一步提升 9
立足实践：基金会可从五大方面助力ESG发展 13
3.1 倡导引领：积极关注ESG相关议题，引导ESG相关政策的完善 13
3.2 评估体系：完善ESG评估和信息披露机制 15
3.3 企业合作：深度赋能行业ESG转型，有效传播公益文化 20
3.4 投资管理：拥抱ESG投资理念，通过影响力投资催化产业创新 22
3.5 内部治理：将ESG理念融入基金会的治理体系中 26
着眼未来：为政府、企业和基金会行业建言献策 28
4.1 政府：倡导ESG发展理念，在关键议题上引入各社会主体协同合作 28
4.2 企业：融合ESG与业务战略，建立高效、专业的合作生态 28
4.3 基金会：拉齐行业认知，坚持率先垂范，成为其他社会主体的“公益合伙人” 29

中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023

扬帆破浪正当时

前言

ESG浪潮席卷全球，已逐步成为海外成熟市场的主流价值理念。在全球ESG的发展历程中，与其理念高度契合的公益行业依托自身的公共属性、在公益领域的专业积累，以及社会连接能力，发挥了重要的助推作用。

回顾中国公益事业发展历程，尽管整体历史相对较短、运营模式尚不成熟，但不乏在局部实现“弯道超车”的实践经验。2013年，随着互联网基础设施的完善、电子支付的普及和流量红利，互联网募捐模式快速兴起，为中国公益事业的发展带来了创新和颠覆，中国第一次在公益领域领跑全球，实现了“突破式”发展。当前“自上而下”的强政策驱动力不仅将中国ESG带到了加速发展的关键节点，也让尚处于发展初期的中国基金会行业迎来了又一个快速提升影响力的契机。我们期待ESG的发展能如移动互联网一样，成为推动中国公益现代化进程的强力引擎。

基金会应积极参与ESG核心议题的发展创新，并以身作则践行ESG理念，在助力建设有中国特色、多方合力的ESG生态的同时，有效提升基金会的名誉度与公信力，增强行业长期发展的韧性。结合海内外领先实践，基金会可以在五大方面助力ESG发展：一是持续推广ESG理念，引导ESG相关政策完善；二是参与建设ESG评估体系，完善ESG信息披露机制；三是加强企业合作，深度赋能行业ESG转型；四是积极助推ESG框架投资，探索影响力投资创新；五是以身作则积极践行ESG治理理念，强化自身的可持续发展能力。

中国ESG与公益事业的发展离不开社会三大部门的同心、同力、同行。政府和相关监管机构在倡导引领ESG发展的同时，可以在关键议题上引入更多不同类型的社会主体，同时适度加强对当前基础能力较为薄弱的公益组织的支持力度。企业需要有效引入外部专业力量，真正将ESG落到实质业务问题上，同时保持开放共赢的发展理念以驱动行业整体的和谐发展。基金会可以从自身行业出发，促进行业内部的ESG推广以形成统一认知，头部机构更应以身作则，主动践行ESG发展理念，并积极赋能政府、企业和其他社会力量，共同促进社会的整体可持续发展。

扬帆破浪正当时！我们期待社会各界能在可持续发展议题上有力、有效、有序地紧密合作，共同为中国的长期发展动力续航。

1. 纵观全球：ESG与公益组织紧密相关

1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成为社会各界关注的焦点

可持续发展的概念最早由世界环境与发展委员会于1987年提出，指“既满足当代人的需要，又不对后代人满足其需要的能力构成危害的发展”，并逐步聚焦于实现经济增长、社会发展和环境保护的协调与平衡。可持续发展涉及的诸多议题具有较强的公共性和全球性，往往无法只靠单一组织或地区承接。因此，联合国先后两次制定“15年行动计划”以引路导航，促进全球形成合力。第一次是2000年，联合国通过千年发展目标（MDGs），着力解决发展中国家的贫困问题。第二次是2015年，联合国召开可持续发展峰会，正式通过了17个可持续发展目标（SDGs），进一步将涵盖的议题延展至经济、社会、环境三大维度，并打破了仅针对发展中国家的局限，注重全球视野1 。

在此背景下，ESG的经营与投资理念应运而生。ESG是Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是一种关注企业环境、社会和治理绩效而非财务绩效，用于衡量企业可持续发展能力的评价体系。在发展初期，ESG常被视为投资者的风险管理工具，又或是监管要求下的信息披露要求和标准。但随着ESG在更广泛的领域得到普及和推广，其理念也被不断地深化与延展。ESG已逐步演变成为在市场机制的推动下，落地和实践可持续发展理念的一种路径和方法— 通过更加公开、透明、全面的信息披露要求和投资评估标准，在评分与排名、品牌名誉、市值等“无形的手”的作用下，促使各社会主体由仅追求商业利益转向综合考虑自身经营对环境、社会的影响及治理的有效性。如今，ESG已成为海外市场的主流价值理念2 。诸多研究表明，ESG与企业财务绩效之间呈现正相关的关系，也可为投资者带来超额收益以及其他非实质性的回报。

1.2 ESG理念与公益行业内核高度契合

ESG在经济价值之上追求社会价值的理念，与公益组织与生俱来的使命具有一致性。以往，市场与社会组织各有相对明确的社会分工，市场由利润驱动，而社会组织则由社会责任驱动。然而伴随着工业革命的发展，市场主体的生产活动持续给环境和社会带来外延式的或积极或消极的深远影响。在此背景下，ESG理念要求企业在追求股东利益之外，也需要对社会公众利益负责，而公众利益正是公益组织的使命所在。

从ESG的发展历程来看，公益组织更是其诸多理念的发源地。首先，ESG投资最早的框架雏形来自于非营利机构——教会组织最早开始规避投资涉及烟草、酒精、赌博和军火的“有罪”企业。此外，公益组织也发起、推动或投资许多关键的环境和社会议题。例如，洛克菲勒基金会和福特基金会在20世纪中期发起并推动了“绿色革命”，向发展中国家传播并普及更为成熟、先进的种植知识与技术，助力当地农业产能水平实现跳跃式提升，有效缓解了粮食紧缺问题。

ESG倡导的治理模式与公益组织对治理的要求均具有公共性、透明性和长期性等特点。对于公益组织而言，社会公众是其最需要回应的利益相关方，如何全面、有效并可持续地评估和披露其业务活动对社会公众的影响是公益组织的关键治理要素之一，而这也正是ESG披露机制对企业的核心要求。

1.3 在全球ESG发展历程中，公益组织发挥了重要作用

纵观海外成熟市场，公益组织依托自身的公共属性、公益领域的专业积累，以及同企业、政府等社会主体的连接能力，积极推动ESG发展进程。

一是发挥公益组织的公共属性，积极发展并倡导ESG理念的推广与落地。鉴于其非营利的属性，公益组织在ESG相关议题上没有利益倾向，可协助政府及监管部门制定ESG框架体系，助力相关政策引导和对信息披露的强制性规范。例如，世界自然基金会（WWF）加入了英国标准协会（BSI）的工作组，与国际标准化组织（ISO）合作，将可持续性和ESG做法纳入机构投资决策和更广泛的财务管理；大自然保护协会（TNC）发布报告《重塑自然的价值：与投资者创新合作的五大要素》（Reclaiming Nature’s Value: Five Steps toReforming Mainstream Finance），呼吁保险、银行等大型机构投资者重塑金融体系，将“自然收益”设计成新体系的重要指标，利用金融工具和资本的力量引导自然与社会的融合，长期、可持续地惠及人类和自然本身。

二是发挥公益组织在公益领域的专业积累，协助政府或企业推动ESG关键议题解决方案的有效落地。例如，联合国儿童基金会（UNICEF）利用自身在儿童权利保护领域的经验与数据积累，与全球领先的ESG评级机构Sustainalytics共同推出《将儿童权利纳入ESG评估的投资者工具》（Tool for Investors on Integrating Children’s Rights Into ESG Assessment），鼓励并支持投资者将儿童权利纳入其ESG评估框架；TNC利用自身的可持续农业技术与经验，协助某跨国企业在巴西建立系统性机制，以鼓励合作的大豆农户遵守当地自然规律，建立不产生负面影响的农业运作方式。

三是发挥公益组织连接企业、政府、监管部门、社会组织、学术机构、本地社区等不同类型社会主体的优势，建立协同合作的能力平台，有效整合各方资源。例如，在新型冠状病毒刚爆发的一个月内，盖茨基金会与世界卫生组织（WHO）共同搭建全球医疗物资协作平台，有效连接了医疗物资供应商、物流服务商、出资方、中低收入国家政府和其他受援方等，极大地提高了医疗物资的全球供应与物流效率。

2. 乘势而上：中国基金会参与ESG发展具有时代价值

聚焦中国市场，“自上而下”的强政策驱动力不仅将中国ESG带到了加速发展的关键节点，也让尚处于发展初期的中国基金会行业迎来了全新的契机。在本章节，我们首先将分别阐述中国基金会行业和ESG发展在当前面临的痛点和挑战，再进一步探讨在此背景下中国基金会参与ESG建设的价值与意义。最后，我们将通过问卷调研和对标分析，展示中国基金会在ESG关键议题上的参与现状。

2.1 中国基金会仍处于发展初期，公信力尚待积累

基金会在中国公益事业中扮演至关重要的角色，除公益资助外，许多基金会实际上还直接承接了项目运作的职责。从1981年中国第一家基金会成立，到2008年社会捐赠总额突破1,000亿元大关，再到当下的快速发展——中国基金会行业至今仅有40余年历史3 。相比美国基金会行业上百年的发展历程，中国基金会行业仍处于发展初期，机构数量相对较少，其平均资产管理规模也相对较小。2021年，中国共有基金会8,885家，总数不到美国的十分之一（美国共有约12万家基金会4 ）。2020年，中国基金会平均净资产为3,253万元，全国基金会净资产总计2,743亿元，少于美国盖茨基金会仅一家基金会同期的资产管理规模（3,721亿元）5 。

中国基金会行业公信力有待提升，募捐难、公益成本高、难以形成有效合力等问题亟待解决。公信力是公益组织的立足之本，中国基金会目前依旧存在公信力广度和厚度不足的问题。公信力广度建立在公益组织信息的公开程度、公众参与渠道的畅通与否，以及组织是否发挥了公众可感知的显著作用之上。公信力广度不足，导致公众对中国基金会行业的认可度参差不齐。目前中国基金会起步较晚，数据披露工作经验较少，出现过管理失效相关的负面新闻。全国政协委员曾指出：“信息不透明使得慈善组织难以赢得公众信任，行动力缺乏又降低了公众的慈善积极性6 。”在此背景下，捐赠人教育与募资成本较高。公信力厚度主要由组织人员能力的强弱与素质的高低、组织规章制度的健全程度，以及组织回应效率等因素决定。公信力厚度的欠缺会导致捐赠人的信任难以有效“传递”。比起将资金投给具备相关领域专业知识的大型基金会、形成规模化效应，中国各社会主体更愿意自主建立团队、运营项目。而这也是中国与美国基金会在类型分布上差异较大的原因之一—中国大多数的基金会为运作型，而美国90%以上的基金会为资助型7 。同时，据2020年的数据调查，中国过半数的基金会仅拥有一到三名专职人员8 ，过度分散的资源分配导致整体运营成本过高，且难以就关键议题形成有效合力。

部分基金会自身的运作和管理上仍有较大提升空间。一是部分基金会在管理体制上仍然保留了行政属性，遏制了其长期自主发展的潜力。基金会运作需要顺应市场规律，其内部架构、运营治理、战略决策、考核激励等方面都需要更加市场化。行政化的管理方式对于基金会而言是一种束缚，在一定程度上直接导致了基金会在人才招募、培育和留存方面所面临的挑战。二是部分基金会的项目运作方法难以实现持续性的经济或社会价值。在基金会运营过程中，仍不乏出现相对短期、片面的项目行为，或是在追求一方效益的同时，忽视对其他两个维度可能造成的负面影响。在中国基金会发展论坛上曾有代表提出，中国公益组织在开展公益项目时，需进一步优化可量化、可复制的工具体系，完善应有的工具理性与数字化管理，从而提高后续项目的可复制性与可持续发展性，一定程度上减少前期摸索成本上的浪费。三是目前中国大部分基金会未能有效开展国家政策允许的投资活动，以实现自身资产的增值保值。目前国内基金会主要依靠银行理财实现本金的保值增值。2022 年的数据显示，中国基金会约有超过2,000亿元的资产存放于银行，慈善资产的年收益率不足2%9 。这背后的主要原因是公募基金会对流动性和安全性的考量，以及所面临的较大外部压力。一方面，尽管民政部出台的《慈善组织保值增值投资活动管理暂行办法》中提及慈善组织可直接进行股权投资，但由于落实过程中仍存在较多不确定的风险因素，基金会更多选择保守行事。另一方面，基金会运营资金大多来自捐赠人，属于公共财产，而一旦投资到企业即变为私人财产，捐赠人对此的接受度不高，同时也无法接受早期投资可能带来的亏损，因此基金会积极性不高。四是基金会在信息披露上的清晰度和有效性仍有待改善。2022年中基透明指数FTI显示，在581家公募基金会中，仍有近31%的基金会没有在全国慈善信息公开平台（简称“慈善中国”）上公开“募捐进展”，近40%的基金会没有公开“募得款物使用情况”10。目前中国基金会年报中披露的更多是财务数据，如筹款总额、投资收益、费用支出等，而围绕经营结果的影响力评估或是过程相关的经营情况、战略规划、管理层理念与反思等则披露较少。

基金会在推动“社会治理共同体建设”中发挥的作用还有待进一步提升。目前中国公益组织参政议政渠道少，可发挥的途径有限。据善达网《2022年全国两会慈善类建言观察报告》中统计显示，目前中国党代表、人大代表、政协委员中公益组织相关人员占比低，不到4%；2022年两会慈善类建言共有143件，其中直接与慈善公益和社会组织相关的仅有57件。同时，公益机构代表本身参政议政的方式方法也可以更为多样化。目前中国公益基金会参政议政主要聚焦在优化个人捐赠税收优惠、优化完善税收激励政策等话题。对标海外案例我们可以发现，海外基金会往往可以通过数据经验、本地社区触达等优势更直接地参与或影响政策制定。例如，海外基金会可以利用其在特定领域（如自然保护、生物多样性、教育等）更为丰富的数据收集与沉淀，为政策制定提供实证研究，或从后验视角反馈政策的有效性；海外基金会能够帮助、扩大原本被排除在政治决策之外的声音，或是邀请政策制定者参与基金会运行，以增加其对相关社区或群体的认知与理解。

中国公益事业发展的社会基础环境仍待完善，大众公益意识亟待提升。一方面，中国整体公益资源投入相对有限，从2013至2019年，中国公益资源总量仅占GDP的0.4%，相当于美国同期指标的五分之一11。另一方面，中国“全民公益”的意识较为落后，公益教育亟待普及。志愿服务、公益捐赠未得到全面重视，公益相关的制度性物质保障与激励机制也仍在完善中，公益参与度整体较低。

2.2 中国ESG方兴未艾，市场机构缺乏统一共识与实践经验

中国ESG虽仍处于起步阶段，但加速发展的趋势已具有较强的确定性。中国ESG以往更多受到海外资金方的投资决策需求、国际市场对出海企业的要求等外部力量驱动。在2022年，中国政府和各级监管出台了一系列指引与推动政策，形成了加快ESG有效发展的内生驱动力。随着二十大报告的出台，双碳、能源革命、乡村振兴、共同富裕、绿色金融等ESG相关议题均已被列作国家战略的核心目标，在宏观层面提升了社会认知，建立了政策基础。在金融监管层面，各级监管机构共同发力完善相关顶层设计。中国人民银行会同市场监管总局、银保监会、证监会联合发布《金融标准化“十四五”发展规划》，提出加快制定环境信息披露标准，建立ESG评价标准体系，持续推动国内外绿色金融标准趋同；银保监会发布《银行业保险业绿色金融指引》，要求银行保险机构从战略高度推进绿色金融，明确ESG是绿色金融的重要支柱，将ESG要求纳入业务管理流程和风险管理体系；上交所和深交所逐步出台ESG相关指导手册和披露指标。此外，国务院国资委成立社会责任局，将指导推动企业积极践行ESG理念定为重点工作任务之一，并发布《提高央企控股上市公司质量工作方案》，要求央企控股上市公司建立更健全的ESG体系，实践更完善的ESG披露，争取于2023年实现ESG专项报告披露全覆盖。在这一系列密集的“自上而下”的制度保障和政策推进下，中国的ESG领域将会迎来更为广阔的发展空间。

在此大背景下，越来越多的企业已经开始尝试使用ESG标准进行管理，但信息披露形式较为基础且完整性有待提升，结构化的信息和可量化指标不足，在关键议题上的数据可靠性与可比性也相对较弱。截至2022年上半年，共有1,267家A股上市公司发布社会责任或ESG独立报告，占比仅27.5%，未披露企业有3,348家，占比达72.5%12。彭博研究报告显示，A股上市公司在ESG信息披露方面的平均得分只有25.9分；相比之下，日本为30.8分，美国为33.7分，欧洲为49.6分（接近满分50分）13。

首先，部分企业推动自身全面ESG转型的意愿较弱，原因可拆解至股东、管理层和员工三个层面。对于股东来说，投资回报为其首要考虑原因。根据《哈佛商业评论》，30%的企业认为ESG会牺牲企业利润，19%的企业认为ESG和利润没有直接关系14。部分企业认为ESG关注环境、社会、经济的可持续发展，与收益没有显而易见的正相关性，故而不愿冒险；对于企业管理层来说，目前证监会、沪深交易所对企业ESG信息披露的要求仍处于以自愿披露为主的阶段，加之股东意愿不强、投资员工ESG教育的远期收益性尚未可知，更不会轻举妄动；而对于员工来说，当项目产出效益和自身收益挂钩时，没有明显正向收益的ESG项目对个人吸引力较低，难以驱动员工主动参与。

其次，企业在落地执行上同样面临缺乏指引、经验不足等痛点和难点，难以将ESG与业务有效结合。企业缺乏标准化、统一化的信息披露指引和准则，由此导致信息披露不充分。此外，只有少部分企业设有相对完善的ESG治理架构15，多数企业对ESG的理解更多局限于为响应评级和政策要求发布报告，难以真正将ESG理念落实到日常生产活动中。有报告指出，企业认为缺乏ESG报告指引、缺乏人员支持，以及缺乏相关议题的知识和专业技能是其难以将ESG与业务有效结合的主要原因16。

从投资端来看，相较于成熟市场，中国ESG投资在规模上仍处于起步阶段。截至2021年11月，中国ESG产品净值总规模为17,879亿元人民币，平均产品规模为17.63亿元人民币。对标海外市场，中国ESG产品规模远低于2020年美国与欧盟的ESG产品规模水平（分别为12万亿美元和17万亿美元）17。

对资金方来说，ESG表现与投资回报之间的正相关性尚未得到主流群体的广泛认可。一是因为当前国内的资金方对ESG的认知水平有待进一步提升。例如，在中国市场个人投资者占据重要比例的情况下，ESG投资教育大多围绕机构投资者。在中国投资者中，有77%的受访者不了解ESG投资，其中27%的受访者从未听说过“绿色金融”“责任投资”或“ESG”18。二是在财务回报上不明朗的收益前景让资金方望而却步。目前中国尚未有相对成熟、适应本土资本市场环境的ESG投资策略，各基金的策略与表现差异较大，未能取得良好且稳定的超额收益。有报告显示，近三年MSCI中国ESG指数对MSCI中国A股国际通指数累计超额收益率为-5.5%，这并不是一个有利于吸引投资人注资的数字19。三是因为市面上可供投资人选择的ESG金融产品类型有限。截至2022年8月末，规模一亿元以上的ESG公募基金共有343支，仅占全部公募基金数量的3.55%20。

对资管机构来说，内外部多重因素共同造成ESG投资转型面临挑战。外部困境是在信息披露质量低、缺乏明确的社会价值投资指标，以及投资人意愿较低的市场背景下，资管机构缺乏主动进行ESG转型的环境支撑。内部困境则是由专业要求、团队考评与激励管理等难题所导致。例如对于基金公司而言，使用ESG框架作为投资策略，对基金经理和其他支持部门都提出了全新维度的专业素质要求。许多资管机构的现有团队在收集和分析企业ESG数据与表现上经验不足，对于公益相关领域的议题也缺乏足够的专业积累。同时，在中国市场，ESG策略的投资优势尚待印证。投资团队在相同的激励政策下，主动推进ESG转型的积极性不高，管理层也同样缺乏相应的动机和方法论来驱动所需的管理变革。

对评级机构与数据服务提供方来说，中国ESG数据披露与评价机制尚不完善，标准需进一步统一，指标覆盖范围有待扩大。由于支撑ESG评级的数据基础相对薄弱，不同评级机构对于同一家上市公司的ESG评级结果有时会出现较大差异，难以有效反映企业真实的ESG绩效表现。

2.3 在当前时代背景下，基金会应积极参与ESG建设

当前正是中国ESG加速发展的关键节点，基金会参与ESG建设可助力改善市场机构在相关领域实践经验不足的问题，同时也能在一定程度上提升中国基金会行业的名誉度与公信力，强化行业长期发展的韧性。

首先，此次ESG发展“自上而下”的强政策驱动力实际上为基金会行业提供了一次快速提升影响力的发展机遇。基金会在积极参与和自身使命相关的社会发展议题的同时，可借助ESG为契机，增加与政府和各社会主体交流合作的机会。例如，基金会可利用ESG作为切入点，更深度地理解企业的运作机制与商业模型，更好地使用企业的语言与其对话，以达成价值共识，探索新型合作模式。同时，基金会可通过以身作则践行ESG理念，提升治理体系的全面性和透明度。基金会不需要严格照搬现行的ESG规则框架，可在借鉴ESG理念的同时，关注经营结果以及过程影响，进一步优化自身的信息披露。有效的信息披露可以驱动基金会从更全面、更长期的视角思考项目运作与经营管理，同时推动基金会持续完善自身治理结构、运作机制、规章制度、人才结构建设，优化经营管理的透明度，更准确、更清晰地与社会公众及捐方沟通交流，提高基金会行业整体的公信力。

其次，基金会从诸多ESG关键议题中积累了大量专业经验与能力，可通过为市场机构提供多方位的支持，有效助推中国ESG发展进程。在助力企业ESG发展方面，基金会可利用自身项目实践经验、专业技术、公益资源和数据积累，支持企业的ESG发展诉求。基金会提供的信息披露框架和指南将提升企业信息披露的完整性和可信度，不断更新的企业评级和排名也将促使其更加关注环境、社会、治理等方面的责任。基金会还可以帮助企业统一和提高其对ESG以及社会公益的理解与认知，助力企业在内部持续传播公益文化。在推动ESG投资方面，除了引导ESG评估框架的使用，基金会可利用自身经验与优势，为评级机构、数据和分析服务提供方等提供专业领域的数据采集和动态评估方法，帮助社会建立更加完善的ESG评估体系。由于基金会的非营利性及公共属性，其提供的企业评级和排名也较为公正客观，可以为投资者提供全新维度的决策参考。此外，基金会可以与资管机构共同推动ESG投资的创新发展，通过自身的资金和在公益领域的专业能力，推动发展绿色金融、公益创投、影响力投资等新模式，以市场机制撬动社会价值创造。

最后，基金会可以利用ESG作为统一理论框架，充分扮演好“桥梁”角色，有效连接政府、企业、资管机构、社会公众和公益组织，拉通目标与评估标准，提升沟通与合作效率，使各方力量聚成一股合力，共同推动经济、社会和环境的平衡发展。

2.4 中国基金会对于ESG的参与程度有待进一步提升

为了更准确地了解国内基金会对于ESG的认知程度和参与情况，BCG面向公益合作伙伴发放了基金会行业参与ESG发展现状的调研问卷，共收到来自102家基金会的有效回复。受访者所在的基金会涵盖各类议题领域，规模从大中型至小型，受访者多为从业时间较长、较资深的基金会从业者（参阅图1）。

图1 | BCG针对基金会从业者展开定量问卷调研，共收集到102份有效样本数据

受访者所在基金会关注议题

来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。

来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。
注：百分比已四舍五入，部分总和不为100%。

根据调研显示，国内多数基金会对于ESG仅有初步认知，约有近90%的基金会受访者听说过ESG的概念，其中超过20%的受访者表示非常了解ESG。在ESG重视程度上，超过85%的受访者认为基金会应积极参与ESG发展、践行ESG理念，其中超过30%的受访者认为基金会应在ESG发展中发挥主动引领的作用，仅有不到4%的受访者认为基金会不需要积极参与或认为ESG与基金会关系不大。在参与ESG发展的方式上，倡导并积极推广ESG理念、通过公益产品和服务助力企业ESG发展是受访者认为基金会最应积极参与的方式（参阅图2）。

图2 | 问卷结果显示，多数基金会对ESG仅有基础认知，但正逐步重视ESG建设

在基金会实际参与方式上，受访的102家基金会多数以自身本职工作为基础，通过在开展项目和内部运营中践行ESG理念，以及为企业提供符合ESG理念的项目和服务，帮助企业实现ESG转型。基金会当前未能全面、有效参与ESG发展，主要受到缺乏参与ESG的方向指引、缺乏捐款方对ESG的认可和合作意愿，以及缺乏推动ESG的基础环境等因素影响（参阅图3）。

图3 | 受访基金会在有效参与ESG建设的道路上，面临许多困难和挑战

受访者所在基金会参与ESG发展的方式

受访者所在基金会面临的困难和挑战

来源：BCG定量问卷调查数据结果（n=102）。
注：问题1：请问您所在的公益基金会是如何参与ESG发展的？问题2：您认为公益基金会在参与ESG发展过程中正面临哪些困难和挑战？

为进一步了解国内基金会在可持续发展议题的参与程度，BCG对国内和海外收入规模排名前20的基金会展开了议题参与程度的统计和对比分析。通过查阅这些基金会的年度工作报告、财务报告和官网信息，对其近两年开展的项目和服务在17个可持续发展议题中的覆盖程度进行了统计21（参阅图4）。结果表明，与国外基金会相比，国内基金会议题覆盖的广度和深度有待提升；在环境维度、国际性议题的参与度上仍待加强。

从议题覆盖度上看，海外收入规模排名前20的基金会在17个议题覆盖上比国内基金会更加全面，国内前20的基金会在消除饥饿、清洁能源、可持续城市和社区、负责任消费和生产、保护海洋生态等议题的覆盖上有待提升。从参与议题的类型上看，国内前20的基金会普遍更加聚焦于消除贫穷、医疗健康、优质教育等社会责任类议题，对于水资源、气候行动、海洋生态等环境议题的关注度相对较低。从参与议题的侧重点上看，国内的头部基金会更加聚焦于本土议题，而非国际性议题。

图4 | 国内与海外排名前20的基金会近两年关注的关键议题分布

来源：国内和海外收入规模排名前20的基金会的2020—2021年年度工作报告、财务报告和官网信息；BCG分析。
注：在20家基金会中，统计覆盖相关议题的基金会数量，0—1家对应“0分”，2—3家对应“1分”，4—6家对应“2分”，7家及以上对应“3分”。

3. 立足实践：基金会可从五大方面助力ESG发展

梳理海内外市场领先实践，基金会可通过五种方式助推ESG发展：一是助力ESG理念传播，引导ESG相关政策的完善；二是参与建立ESG投资评估和信息披露机制；三是加强企业合作，深度参与并赋能行业ESG转型；四是积极助推ESG框架投资，探索影响力投资创新；五是在自身的运营和管理中，主动践行ESG理念（参阅图5）。

3.1 倡导引领：积极关注ESG相关议题，引导ESG相关政策的完善

基金会可在助推ESG理念传播和实践倡导方面发挥重要作用，利用自身连接政府、监管部门、企业等多方主体的优势，深度了解企业诉求和行业现状，为政策制定和机制完善建言献策。

1) 推动ESG理念传播，倡导ESG实践和投资

海外基金会和公益组织自ESG理念诞生起便开始重视其理念传播和实践倡导，主要分为两个方面：一是推动关键行业内的企业践行ESG理念，积极面向金融、制造、能源等主要相关行业发布实践报告和指南，科普ESG的概念及重要性，详解如何设计并落地ESG战略、如何监测和披露ESG实践效果等；二是倡导ESG投资理念，向机构与个人投资者传播基础ESG投资知识与价值主张，分享领先投资实践，引领创新投资模式发展。

海外：世界自然基金会通过发布金融业ESG实践指南、开发金融从业者ESG培训课程，推动可持续金融发展

世界自然基金会（WWF）在推动金融行业ESG的发展上做出了积极贡献。2014年，

Integration for Banks: A Guide to Starting Implementation）。该指南是第一本 ESG 整合型指南，为“身兼数职”— 同时扮演放款方、融资中介和金融顾问的银行，提供了制定ESG战略和目标的方法、构建ESG风险控制框架，以及将ESG战略融入经营的指引。为推动该指南的落地，WWF在新加坡、吉隆坡、曼谷、巴西等地开展工作坊，面向当地银行业协会、证券交易所及金融监管机构、银行高管及股东等组织实践研讨会，以此推动银行业更好地践行ESG理念。2021年，WWF与亚洲可持续金融倡议（ASFI）合作推出面向亚洲金融从业人员的可持续金融专业认证课程。该课程基于最新的可持续发展学科体系，为学员提供易于使用和操作的可持续金融知识，旨在帮助金融从业人员更好地掌握ESG知识和技能，从而提升行业整体的实践能力。

• 海外：大自然保护协会呼吁投资者与基金会相互合作，共同推动可持续投资

2020年，大自然保护协会（TNC）发布《重塑自然的价值：与投资者创新合作的五大要素》，呼吁保险、银行等大型机构投资者积极参与金融服务体系改革，将“自然收益”设计成为新金融服务体系下的重要指标，利用金融工具和资本的力量引导自然与社会更好地融合发展。当前，环境保护类慈善基金的规模在全球资产中只是沧海一粟，难以真正有效地驱动产业转型以应对全球性环境问题。TNC希望通过发布该报告，呼吁大型投资机构更为积极地参与相关议题，以发挥金融杠杆的力量应对自然环境治理面临的挑战。该报告提出了机构投资者与自然保护者的潜在合作模式，并介绍了在实践层面有效合作的基本要素与成功案例。

2) 参与制定并呼吁完善ESG相关政策与制度

基金会作为连接政府、监管部门、企业与社会组织等多方主体的中间组织，承接着重要的“承上启下”作用。一是发挥所在领域的专业积累，积极参与可持续发展政策和目标的研究讨论与制定；二是通过论坛、座谈会、专访等方式，在呼吁和传播ESG理念的同时，了解市场与社会组织在具体实践过程中遇到的困难与挑战，为相关政策的完善持续提供参考与建议。

• 海外：世界自然基金会积极参与制定可持续金融政策

2018年，国际标准化组织（ISO）批准成立可持续金融技术委员会，负责制定可持续金融标准，促进将环境、社会和治理实践融入经济活动融资的各个方面。可持续金融技术委员会共有25个成员，其中包括英国标准学会（BSI）。截至目前，可持续金融技术委员会制定了《可持续金融：基本概念和关键倡议》《可持续金融：原则和指南》《绿色金融：绿色金融项目评估》三项国际标准。

世界自然基金会（WWF）金融工作小组致力于研究政策和推动政策变革，积极参与制定可持续金融的政策和标准以及经济干预措施等，以实现金融体系可持续发展。作为BSI的特别工作组成员，WWF积极参与制定全球可持续金融标准，与ISO合作，将可持续发展与环境、社会和治理实践融入机构的投资决策及更广泛的财务管理中。

3.2 评估体系：完善ESG评估和信息披露机制

基金会可从四大方面着手助推ESG评估体系建设：完善ESG投资评价标准、提供数据获取和投资者分析工具、进行上市公司评分排名，以及协助改善企业的信息披露质量（参阅图6）。

图6 | 基金会可从四大方面助推ESG评估体系建设

1) 完善ESG投资评价标准

基金会可利用自身在特定领域的专业知识和经验积累，参与开发和补充相关维度的权威评价标准，建立分析评估工具和指南，或提供更为专业、全面的数据获取渠道，以提升ESG信息评价的可得性、可比性和可信度。需要特别注意的是，设计ESG评价标准要因地制宜，充分考虑相应行业的发展阶段和运行规律，并基于所处国家的国情、体制和市场特点进行本土化调整。

• 海外：联合国儿童基金会与Sustainalytics合作，将儿童权利视角纳入ESG评估框架

儿童权利是当前社会责任领域的一大重点议题。由于儿童的身心发展水平不同于成人，容易受到各类商业活动带来的直接或间接的负面影响，比如广告中的虚假和不良信息会潜移默化地影响儿童成长；高糖、高盐、高脂肪的食品饮料与儿童超重与肥胖密切相关；互联网和游戏可能会诱导儿童沉迷于虚拟世界等。在一些经济欠发达和法律法规不健全的国家和地区，童工现象仍然存在。这些商业活动都会影响儿童权利的实现。然而，儿童权利在目前许多ESG投资框架中仍是一个盲点。为此，联合国儿童基金会（UNICEF）联合ESG研究、评级和分析领域的全球领导者之一Sustainalytics共同制定了投资者指南和分析评估工具，以支持将儿童权利纳入投资决策和活动。

2019年，UNICEF与Sustainalytics联合发布《关于将儿童权利纳入投资决策的投资者指南》（Investor Guidance on Integrating Children’s Rights into Investment DecisionMaking），同时携手组织了线上研讨会和区域性研讨会，面向投资者进行内容解读，以帮助投资者更好地落地实施。2021年，双方又联合发布《将儿童权利纳入ESG评估的投资者工具》，其中详细阐述了儿童权利在投资评估中的重要性，儿童权利相对应的评估指标，相关数据的来源和数据收集方式等内容。

海外：世界自然基金会呼吁将塑料影响纳入ESG评估体系中，并针对中国的情况进行本土化指标调整

由于数据不具可比性和重要数据缺失，现阶段对塑料影响的评估较为有限。2021年，世界自然基金会（WWF）发布了《如何将塑料影响评估纳入环境、社会和公司治理（ESG）评估体系— 面向ESG数据和分析服务提供方的总结与指南》（Integration ofPlastics Impact Evaluation Into ESG Assessments）。报告基于六家ESG数据和分析服务提供方、三家金融机构的访谈，以及14家ESG数据和分析服务提供方的公开文件，分析了目前ESG数据和分析服务提供方在评估标准中，纳入塑料对评估现状产生的影响以及未来的机遇，并将其转化为具体的建议。

该报告旨在加快企业塑料信息披露标准化的建设进程，提升信息透明度。同时，报告也将有效支持ESG数据和分析服务提供方进一步提升将塑料影响纳入评估体系的能力。此外，该报告可帮助到一些希望深入了解塑料影响的利益相关方改善相关信息披露状况与评估结果，以ESG投资为载体，向投资者及公众有效传递塑料对经济、环境和社会的三重影响，从而反向推动塑料产业链关联企业披露ESG信息的主动性。

WWF也与中央财经大学绿色金融国际研究院联合发布了该报告的中文版。由于现阶段中国ESG评估体系中暂未明确塑料相关指标的区分与评定，国内与塑料相关的指标未设独立类目，多被归入如废弃物管理等其他类目下，该报告对于完善国内评估框架具有重要意义。同时，中文版报告也襄助设定本土化ESG指标与加权方案，因地制宜地拓宽了ESG信息获取渠道，进一步推动了中国ESG发展及塑料相关指标的建设与评定。

2) 开发智慧数据工具，实现ESG动态评价

目前市场上对企业ESG的评价主要基于企业定期披露的ESG信息，评估方式较为笼统和静态，动态化、非结构化的ESG信息收集和应用仍存在较大的技术难点。近年来，评价机构开始探索利用大数据、人工智能、卫星和空间技术等智慧手段，收集和分析ESG信息。在考察企业ESG绩效表现的基础上，补充了动态监控，提供了更多维度的监测，提高了评价的效率和质量。基金会和非营利组织在专业领域的数据积累、技术开发和应用方面具有前沿优势。世界自然基金会（WWF）、大自然保护协会（TNC）等公益组织，在空间金融、遥感图像、机器学习、环境数据库和建模分析等方面拥有多项研究和应用，可以为验证环境影响和风险提供新的见解与评估手段。数据和分析服务提供方、评级机构、机构投资者等可积极探索与基金会的合作模式，更好地提升ESG动态评估水平。

• 海外：世界自然基金会开发地理空间工具WWF-SIGHT

2021年，世界自然基金会（WWF）与世界银行发布报告《空间金融：变化世界中的挑战与机遇》（Spatial Finance: Challenges and Opportunities in a Changing World），介绍了“空间金融”概念及WWF-SIGHT工具。该报告旨在为如何提高透明度及完善问责机制提供解决方案，使ESG数据不再仅依赖企业披露的信息，而是通过利用地理空间方法获取动态数据，对企业进行评估。

空间金融（Spatial Finance）通过将地理信息技术融入传统的金融领域，能够显著地改善金融业的信息机制。金融机构可以利用空间金融获得关键信息，从而更加充分地识别与衡量ESG风险，并据此调整其投资组合以管理风险。空间金融技术相较于传统信息披露有诸多优势，例如，空间金融收集到的气候与环境的相关数据，能保持每周或每月的更新频率，确保了数据的及时性；空间金融能通过遥感等数据捕捉方式，生成客观的定性和定量数据，保证了数据的真实性；空间金融还能更好地保证全球数据的一致性，实现了资产和企业的可比性。

目前，WWF利用自主开发的地理空间工具WWF-SIGHT，确定了34个世界遗产地区域内的62个石油和天然气特许开采区。这些资产分属于40个主要的国际持有者，且其中大多数与多达五个合作伙伴共享所有权。另外，在57处遗产地内，有多达260个发电厂，分属于148个不同的所有者。这些信息均有助于金融业投资者识别环境风险及调整投资策略，避免对世界自然遗产构成不可逆转的负面影响。

3) 对企业进行ESG评估和排名

部分基金会基于自身研发的评价体系，或引用评级机构的评价标准，对上市公司进行常态化的ESG评估与排名。基金会为投资者提供评估结果作为决策参考，以期通过市场机制推动更多企业重视自身在环境、社会、治理方面的责任和担当。

国内：友成基金会研发社会价值评价体系，并应用于社会企业自我评价与上市公司评估

友成基金会是国内最早关注社会价值评价体系研发与应用的基金会，从提出社会价值思想体系，帮助社会企业进行自我评定，到作为项目评审框架为基金会和投资人提供决策依据，再到对上市公司进行评估和排名，为投资者提供国内上市公司包括主营业务及ESG绩效在内的社会价值多维度参考。

友成基金会于2013年提出社会价值投资理念，2014年开始启动“三A三力”社会价值评价体系的研发，2016年在中国发展高层论坛上正式发布“三A三力”评价标准。社会价值投资的“三A三力”标准，即从社会目标驱动力（Aim）、解决方案创新力（Approach）和执行效果转化力（Action）三个维度评估投资可行性，并帮助社会创新型企业和组织进行自我评定。同时，该标准也逐步被基金会和社会价值投资人应用于项目评估，为资助或投资决策提供参考。

2016年9月，友成基金会与其他机构联合发起成立了社会价值投资联盟，于2017年12月发布了第一期《A股上市公司社会价值评估报告（2017）》及首届“义利99”排行榜。“义利99”排行榜以沪深300成份股为主要评估对象，借助“上市公司社会价值评估模型”，综合考量经济、社会和环境三个方面的价值贡献，将价值量化得分位居前99位的企业集结成榜。“义利99”排行榜为金融机构、政府和监管部门、研究机构、媒体以及国际组织等提供了中国上市公司ESG年度绩效的多维度解读样本。同时，通过总结“义利并举”企业的主要特征，友成基金会让更多企业认识到有效平衡经济、社会和环境影响作为企业可持续发展模式的可能性及必然性。

• 国内：SEE基金会助力发布“绿色发展先锋Top100”

北京市企业家环保基金会（简称“SEE基金会”）成立于2008年，由阿拉善SEE生态协会发起成立，致力于资助和扶持中国民间环保公益组织的成长，打造企业家、环保公益组织、公众共同参与的社会化保护平台，共同推动生态保护和可持续发展。

自2019年起，SEE基金会助力上海某信息技术服务中心，每年定期联合发布“绿色发展先锋Top100”，对A股和港股市值前300的上市公司的ESG信息披露进行评价，并向全市场公布评价结果。该报告从ESG报告质量和ESG绩效表现两个方面构建评价模型，聚焦ESG信息透明性和ESG绩效优劣报告，通过对A股和港股的高市值上市公司开展评价，以唤起头部企业的社会责任意识，鼓励具有更大影响力的企业率先在行业中做出表率。

4) 提升企业ESG信息披露水平，促进数据基础建设

基金会可在提升企业ESG信息披露质量方面发挥积极作用：一是参与建设符合中国发展阶段和市场特色的ESG披露标准，为政府和相关监管部门提供建议和支持；二是推动行

业ESG信息披露机制的有效落地，就指标体系、格式标准、落地路径等为企业提供实践对标和框架参考；三是围绕关键议题和核心披露指标提出指导和建议，定期统计和分析特定行业及特定维度的信息披露情况，助力企业改善信息披露水平。

• 国内：“聚焦环保、贯通企业”，SEE基金会成为推动环境信息披露先行者

2012年，SEE基金会联合多方发起“卫蓝侠”项目，致力于推动污染信息公开、污染源公众监督、企业污染减排与可持续发展。面对环保问题，SEE基金会连接多方力量，力争成为工业污染防治议题的战略引领者。“卫蓝侠”项目以造成环境质量影响的直接源头（工业污染源和移动污染源）为主要工作对象，持续加强对工业污染源的约束，创造并集结企业绿色转型的多方动力，促进工业企业的可持续发展。

“卫蓝侠”项目在推动环境信息披露等方面开展了多项工作。SEE基金会在其资助伙伴的帮助下，凭借信息技术开展对钢铁等重污染行业超低排放的监测与调研，对重点行业排污许可的核发、监测、执法、监督及处理等进行全流程监测跟进，并根据企业的ESG表现开展综合的减污降碳指数分析。在企业环境治理层面，“卫蓝侠”项目的目标为推动环保要求植入企业生产经营环节，促进绿色供应链与绿色金融。2021年，卫蓝侠伙伴共计向企业表达建议诉求3,847次，推动199家企业主动公开信息，核查6,216家企业ESG信息披露情况（其中2,542家未披露）。

作为SEE基金会的发起单位，阿拉善SEE生态协会是一家以社会责任为己任、以企业家为主体、以保护生态为目标的环保公益机构，目前，该协会拥有近900位会员企业家。SEE基金会鼓励发起单位的会员企业进行ESG信息实质性披露，将其可持续发展信息纳入报告周期。

• 国内：能源基金会积极推动企业设置关于气候与环境信息的指标并进行有效披露

能源基金会致力于全球可持续能源的发展，其在中国的代表机构紧跟国内政策趋势，为推动金融机构和央企上市公司环境信息披露积极开展工作。2020年，在能源基金会的支持下，中国金融学会绿色金融专业委员会和伦敦金融城联合13家中英金融机构共同试点，发布了《中英金融机构气候与环境信息披露试点2019年度进度报告》。2021年12月，能源基金会助力北京绿色金融与可持续发展研究院、工商银行现代金融研究院联合完成《“双碳”目标下金融机构环境信息披露研究报告2021》，提出金融机构环境信息披露的重难点问题，并就环境相关量化能力有待加强的问题对政策及机构层面提出对策建议。报告研究的部分成果已在中国人民银行发布的中国首批绿色金融标准《金融机构环境信息披露指南》中有所体现。该指南填补了相关绿色金融行业标准的空白，为引导和规范金融机构环境披露工作提供了强有力的标准支撑。

2022年，中央财经大学绿色金融国际研究院和能源基金会合作开展“中国央企控股上市公司气候与环境信息披露指引研究”项目，旨在聚焦中央控股上市公司的气候与环境信息披露框架，探索“如何结合央企上市公司的特殊政策要求，开展气候与环境信息披露指引研究，提升企业ESG表现”以及“如何从‘双碳’背景出发，探讨优化重点行业内央企的气候与环境信息披露”。该项目希望引导企业完善ESG风潮下气候与环境维度的信息披露，强化企业在新型风险研究和转型上的积极性，从而将绿色可持续由外部引导转向内生发展动力；同时明确央企控股上市公司的重要角色——基于气候与环境信息披露实践，充分实现可持续、高质量发展的关键目标，支持国家经济发展战略。

3.3 企业合作：深度赋能行业ESG转型，有效传播公益文化

企业是社会生产建设的主导力量，其ESG转型成果将直接影响社会可持续发展目标的实现。一方面，基金会可帮助企业完善其内部ESG实践和治理机制，深入生产经营环节，助力企业建设可持续的经营模式，以驱动行业的可持续发展。另一方面，基金会可带动企业员工、管理者、合作伙伴“下场”做公益，培养企业长期的公益文化，也助推社会大众公益意识的养成和参与度的提升。

1) 完善企业ESG实践和治理机制，深度参与企业ESG转型

基金会可以通过深度参与并影响头部企业ESG转型，赋能并驱动其所在行业的可持续发展。首先，基金会作为企业的ESG转型伙伴，可助力其完善ESG实践和治理机制。基金会可利用自身公益资源和专业经验，协助企业建立ESG战略和可持续发展目标，结合企业诉求进行内外部项目设计和赋能，帮助企业设计ESG转型落地机制，助力完善企业ESG信息披露标准、提升披露质量。

在此基础上，基金会还可将ESG理念深度融合至企业的生产经营中，助力企业实现更加可持续的业务发展模式。例如，在原材料采购环节，基金会可帮助企业搭建绿色供应商评价标准，并进行环保供应商黑白名单筛选；在厂房建设环节，基金会可参与工程设计规划，帮助企业优化设计方案，从而减少工程实施过程中对生态环境的破坏；在产品生产环节，基金会可为企业提供技术支持，优化其能源利用率，完善企业的生产标准制定，并对生产标准进行动态监测，减少企业在生产工作中对不可再生资源的消耗及污染物排放，帮助企业将可持续发展理念与业务经营有效结合。

• 海外：大自然保护协会通过影响企业生产经营标准，推动企业绿色转型

大自然保护协会（TNC）作为国际上最大的非营利性的自然环境保护组织之一，在保护全球生态环境过程中，重视企业的力量，积极与企业展开合作。通过影响企业的运营和实践标准，引导其在生产及经营过程中减少对环境的影响。

在生态环境保护方面，TNC与农产品、渔业、林业企业合作，探索第一产业可持续的经营模式。例如，为解决农业可持续发展问题，TNC曾与某跨国农业公司合作。在巴西，当地人为了种植大豆砍伐亚马逊热带雨林，加剧了气候变化，破坏了物种栖息地和水资源供给。该公司与TNC科学家及当地政府研究了一种不产生负面影响的农业运作方式，逐步将土地重新恢复到自然生态模式。同时，利用卫星遥感监测技术，TNC辨别出通过破坏森林种植大豆的农户。该公司承诺，只从未毁林的农户或实施自然生态恢复的农户手中收购大豆，以此给毁林农户制造压力，推动当地生态保护。未来，该项目也将在全球范围进行推广。

在保护水资源方面，TNC与百事可乐和可口可乐合作。由于两家企业的产品生产高度依赖水资源，TNC科学家们帮助企业降低水资源消耗、提升废水利用率，实现“水综合”目标。项目完成后，TNC协同第三方评估机构出具项目评估报告。

在基础建设方面，TNC与多个大型水电、矿业企业合作，参与整套工程设计规划流程，减少水电、能源、矿产开发对当地环境的负面影响，减少物种和栖息地破坏。如果工程不得不对自然环境产生影响，TNC会鼓励企业在其他方面采取补偿行动，抵消负面影响。

国内：SEE基金会带动会员企业开展ESG转型，同时通过评选供应商推荐采购名单推动房企绿色供应链建设

SEE基金会的发起单位阿拉善SEE生态协会拥有近900位会员企业家，涉及地产、金融、制造等数十个行业。SEE基金会从发起单位的会员企业群体入手，帮助企业植入环保与可持续发展理念，寻找新型、市场化的低碳解决方案，设立减排目标与气候变化战略，推动会员企业绿色转型。

在积极号召会员企业参与ESG实践的基础上，SEE基金会还从房地产行业供应商采购切入，推动房企绿色采购。2016年，阿拉善SEE生态协会与中城联盟、全联房地产商会、万科、朗诗共同发起了“中国房地产行业绿色供应链行动”。该行动制定了绿色采购方案和建材品类的评审规则，评审房地产上游供应商的环境表现，评选环境表现良好的供应商进入“白名单”和“绿名单”，推荐房企优先采购。通过房地产商的绿色采购，推动和规范其上游供应商的环境整改和提升，践行“不绿色，不采购”，从而实现整体供应链的污染减排和碳减排。截至2022年底，已有106家房地产企业加入该行动，共推出13个建材品类的“白名单”。该行动通过搭建环境合规“白名单”查询平台，自动和动态筛选满足环境合规门槛的供应商，目前已收录超过130万家企业，2021—2022年度累计“白名单”供应商共264家；同时，推出10个品类的“绿名单”的评审规则，从资源、能源等更多维度来评选表现优秀的供应商企业，选出46家“绿名单”供应商企业。与中城联采等联采平台合作，推动落实绿色采购，带动了超370亿元的绿色采购额。

2) 以ESG为切入点进行公益教育，帮助企业建立公益意识和文化

基金会可以从两个方面入手，帮助企业建立并传播公益文化。一方面，向企业高管、中层干部及基层员工开展有关ESG理念的传播和培训，帮助企业“自上而下”进行公益文化的普及教育；另一方面，帮助企业建立日常公益实践机制，通过邀请企业员工参与志愿服务及各类形式的捐赠，唤醒企业员工的公益意识，使公益理念“自下而上”渗透至企业的各级员工。此外，以企业员工为切入点的公益教育也将发挥外延式的效果——接受长期公益文化培养的企业员工、管理者及合作伙伴将辐射身边人，积极影响和助推社会大众提升公益和ESG的意识及参与度。

从企业视角出发，让员工参与公益活动这一行为可以更好地提升员工归属感。企业社会责任和员工敬业度软件平台提供商Benevity发布的《商业向善研究报告》（GoodnessEngagement Study）显示，企业中经常参与公益捐赠或志愿服务的员工，流失率显著低于那些不参与此类活动的员工。同时，公益活动参与度作为企业社会责任的一项考量维度，也能够助力企业获取利益相关方的关注与好感，间接获得经济收益。

目前国内的工作场所捐赠、志愿服务日益兴起。企业与外部基金会合作或通过内部发起的基金会，组织员工参与志愿者活动或为员工提供筹款活动配捐。如安踏集团发起的梦想营志愿者协会，与中国青少年发展基金会和真爱梦想公益基金会合作，组织安踏员工、高管和社会合作伙伴共同参与“茁壮成长公益计划”等志愿活动。阿里巴巴基金会和腾讯基金会向全体员工发起每人每年参与公益志愿服务的倡议，记录员工志愿服务时长，并对员工公益捐款或公益服务进行一定比例的配捐等。

3.4 投资管理：拥抱ESG投资理念，通过影响力投资催化产业创新

中国基金会应在风险可控的情况下，积极探索和开展国家法律政策允许的投资活动，以更好地实现慈善资产的“自我造血”。一方面，积极开展符合ESG框架的投资，实现财务效益与社会、经济效益的双重回报。另一方面，探索多层次的影响力投资，发挥资本的力量推动社会可持续发展和基金会使命达成。

ESG投资与影响力投资的理念一脉相承，都希望通过投资推动社会可持续发展，实现投资收益与可持续发展的双赢。最常见的ESG投资是将环境、社会和治理因素纳入投资策略和风险管理标准中，利用ESG投资框架更容易筛选出优质龙头企业，增强“黑天鹅”等风险事件的规避能力，实现稳定、可持续的市场回报。影响力投资则是在ESG框架筛选的基础上，更为主动地追求社会影响力创造，以期通过资本工具解决环境和社会等方面问题。

1) 积极开展符合ESG框架的投资

ESG投资将企业对环境的影响、社会责任的履行情况以及公司治理结构等因素纳入投资分析，其价值在于帮助企业规避下行风险，并创造长期、可持续的投资收益。基金会在资产保值增值的过程中，可逐步将ESG理念纳入投资决策中，开展符合ESG框架的投资。如TNC在管理长期资产的过程中，鼓励投资经理坚持ESG投资策略。为推动ESG投资理念的落地，TNC专门聘请了将ESG因素作为投资决策依据的投资经理，引导资金投在可持续发展指标排名靠前的企业上。TNC认为，随着时间推移，能够成功规避环境问题风险并识别可持续发展机会的企业，将会收获更好的财务回报。

2) 探索影响力投资，通过资本的力量推动产业发展和使命达成

2007年，洛克菲勒基金会最早提出“影响力投资（Impact Investing）”的概念。2010年，J.P.摩根公司、洛克菲勒基金会和全球影响力投资网络（GIIN）共同发布报告，将影响力投资定义为一种新兴的资产类别。影响力投资虽无官方的统一定义，但一般来讲指的是以创造可量化的社会影响力为主要目的且具备财务增值潜力的投资。

在过去十年，全球影响力投资规模经历了爆发式增长。GIIN的报告显示，从2019年到2022年以来，全球影响力投资规模翻了2.3倍。国际金融公司（IFC）报告显示，2021年全球影响力投资规模达2.8万亿美元，占全球资产管理总规模的2.4%。

由于海外的资助型基金会居多，投资收益成为基金会重要的资金来源之一。很多大型基金会都较早开始了社会影响力投资，并建立起了相对完善的投资体系。根据福特基金会、洛克菲勒基金会、克利夫兰基金会等大型基金会所公布的投资体系来看，可以大致归类为以下几种类型（参阅图7）。

• 海外：世界自然基金会建立影响力投资平台和创业中心，投资和孵化开创型企业

为利用资本的力量推动环境可持续发展，世界自然基金会（WWF）推出“WWFImpact”——影响力投资平台，用于资助和投资具有开创性实践及践行环保理念的企业。WWF Impact目前拥有两种投资策略，一种是进行催化投资（CatalyticInvesting）。WWF利用自身在可再生农业、食品、土地、水资源等方面的丰富经验，寻找并直接投资于正在开发新的商业模式和突破性方法的早期企业。另一种是联合市场合作伙伴（Market Partnerships）。WWF通过与知名投资经理合作，为开创性企业提供资金支持，并要求这类企业具有明确的发展路径和成功的商业模式，未来能规模化地实现可持续发展效益，同时可为基金会带来可观的财务回报。通过这样的实践，WWF有效赋能了处于初创期的环境创新型企业，助力其应对全球最严峻的挑战，做出颠覆性改变。

图7 | 海外基金会投资类型

.	社会影响力投资
.	无息贷款（Recoverable Grant)	与项目相关的投资 (Program Related Investment)	与使命相关的投资 ( Mission Related Investment)	社会责任投资 ( Socially Responsible Investment)
投资回报	0% 低	0%-3%	市场回报	市场回报高
投资 G 目的	·主要追求社会影响力，不追求任何投资回报	·投资于与基金会使命致的盈利性项目，以实现基金会使命为首要前提，其次追求财务回报，但回报低于市场水平	·投资于与基金会使命- 致的盈利性项目，追求财务收益、社会和经济效益的双重回报，投资回报要求达到市场水平	·避免投资于产生负面影响的项目，追求财务收益、社会和经济效益的双重回报，投资回报要求达到市场水平
投资方式	·提供无息贷款，到期后受捐方归还本金但无需支付利息	·提供低息贷款 ·帮助签署贷款协议，通过商业银行提供贷款资金或债务担保 ·进行股权投资	·对非盈利组织、早期企业进行直接投资 ·对进行早期投资的私募股权或风险投资机构进行投资（FOF）	·投资于符合ESG原则的基金和公司股票
投资策略	·用于解决区域内的公共需求、缓解企业融资困难等问题，项目将产生相对即时性的社会和环境影响力	·要求项目能够产生可量化的社会和环境影响力，与基金会重点关注的领域密切相关	·要求项目能够产生可量化的影响力，投资主题相较PRI更为广泛，将 ESG理念融入投资机会的筛选和风险管理中	·对投资标的进行正面或负面筛选：负面筛选用以避免与基金会价值观相悖；正向筛选用以投资ESG表现良好的公司。对于社会影响力没有明确的量化标准
资金接受方	·非盈利组织、社区发展金融机构（CDFI）	·非盈利组织、CDFI	·非盈利组织、上市或非上市公司、PE和VC机构	·上市或非上市公司

来源：BCG分析。
注：从左到右对投资回报的要求逐步增加，但对可量化的社会影响力的要求逐步减少。

除了直接和间接地进行初创企业投资外，WWF还在42个国家的80多个城市成立了影响力中心（Impact Hub），其成员数量超过15,000名。影响力中心是一个由创业社区、创业工作室和创业项目组成的全球网络，每个地区的影响力中心由当地团队发起和运营，为创业者和企业家提供基础工作环境和商务配套服务、与企业创业者和投资人相互协作的机会与氛围，以及孵化和创业加速计划支持等，更好地加速全球影响力创新解决方案的实施落地。

• 国内：南都公益基金会作为国内的先行者和推动者，积极进行影响力投资并发起相关论坛

南都公益基金会是国内最早关注影响力投资的基金会，尝试了包括为社会企业提供无息贷款、投资影响力投资专项基金等创新实践探索。2009年南都公益基金会与英国大使馆、友成基金会携手主办“社会企业家技能项目”，对社会企业进行不追求财务回报的资金支持。2014至2016年，英国大使馆推出了社会投资平台，南都公益基金会开始尝试为社会企业提供无息贷款项目，单笔额度在50万左右，期限为三年。2018年和2019年，南都公益基金会用本金投资了国内某影响力投资专项基金，两次共计投资5,000万，成为该基金公司的有限合伙人（LP）之一。

除积极进行影响力投资外，南都公益基金会还于2014年联合多家机构发起“中国社会企业与影响力投资论坛”，推动社会企业理念主流化。2019年，南都公益基金会联合中国社会企业与影响力投资论坛发布了《中国社会企业与社会投资行业扫描调研报告》，探讨中国语境下的影响力投资。

国内：友成基金会成立社会价值投资联盟，积极搭建社会价值投资生态

友成基金会是国内最早关注和研究影响力投资概念的基金会之一，并于2013年底率先提出社会价值投资理念。2016年9月，友成基金会与50家机构联合发起成立了社会价值投资联盟（以下简称“社投盟”），其愿景是“践行义利并举，投向美好未来”。社投盟是首家专注于促进可持续金融的国际化新公益平台，连接着基金会、企业、投资者和政府，协同推动着社会价值投资的发展。为推动社投盟的孵化与建设，友成基金会给予学术理论、专家资源和人力物力等多方面支持，并连续三年给予总计1,000万的资金支持。2016年，友成基金会与中国发展研究基金会合作发布了《中国社会价值投资报告》，系统阐释了中国社会价值投资的特点和情况，并提出了发展建议。该报告进一步推进了社会价值概念在中国的传播和实践。

2019年，社投盟与万得联合编制并发布了全球首个可持续发展价值主题指数——义利99指数（CI003004R），该指数已在上交所挂牌。义利99指数是根据社投盟牵头研发的“上市公司可持续发展价值评估模型”，从沪深两市规模最大、流动性最好的300家公司中评选出可持续发展价值最高的99家公司作为样本股，以反映沪深两市上市公司社会价值创造能力与股价走势的变动关系。义利99指数反映了上市公司经济、社会、环境综合效益，不仅考量了上市公司过去的表现以及当下的市值，还考察了上市公司持续发展和创造价值的能力。该指数为投资者践行可持续发展价值投资提供了关键信息和工具，同时通过数据回测证实“义利并举”的公司拥有相对更好、更平稳的市场表现，引导资金流向创造经济、社会、环境综合价值的上市公司，促进资本市场关注价值内涵、回归价值投资。

此外，在2019年，社投盟与博时基金合作发布了中证可持续发展100ETF指数，该指数被视为促进可持续发展的金融创新产品，是推动社会价值理念从理论走向实践的重要突破。

尽管社投盟并不是直接进行社会价值投资的平台，但其通过制定可持续发展价值评估体系、发布社会价值投资报告和主题指数等方式，搭建社会价值投资生态，推动国内社会价值投资发展。

3.5 内部治理：将ESG理念融入基金会的治理体系中

除了上述四大可助力ESG发展的切入点外，基金会也可以从自身做起，在内部运作和治理过程中积极借鉴ESG理念。基金会可逐步完善信息披露，优化项目运作与治理体系，同时关注培养多元化、平等和包容的员工团队，由内向外推动社会可持续发展。

1) 积极推动信息披露，增强过程的公开透明性和公益结果的可量化性

基金会通过提升工作过程和结果的透明度可以更好地建立社会公信力，并吸引更多资本朝着对社会有益的方向流动。除常规的工作报告、审计报告和规章制度外，基金会可加强对工作过程、工作策略以及可量化的公益结果的披露。例如，盖茨基金会会在其官网实时公布自成立以来的每一笔捐赠细节，包括捐赠对象、目的、时间和金额等详细信息；TNC和WWF每年会制定可量化的公益目标，在信息披露时中会量化公益实现结果，如精准统计二氧化碳排放的控制量、突发气候事件中的人员保护数量、栖息地和自然资源保护体量等。

2) 借鉴ESG理念，提升运营和治理体系的有效性

基金会在内部运营和治理体系搭建过程中可充分嵌入ESG理念，在推进自身所关注领域的可持续目标达成的同时，能够避免对其他维度会造成的潜在负面影响。如教育、扶贫基金会在进行物资捐赠、校园或基础设施建设等过程中，可避免向非环境友好的供应商采购。

• 海外：救助儿童会出台政策，将环境可持续理念融入组织运营、项目开展等工作中

救助儿童会是一家在全球120多个国家开展工作的国际儿童慈善机构。在项目推进的过程中，救助儿童会逐渐认识到环境可持续和全球气候变化将对极度贫困和边缘地区儿童的发展产生巨大威胁。2019年，救助儿童会发布了《环境可持续性与气候变化政策》（Environmental Sustainability and Climate Change，ESCC），决心从自身实践做起，减少项目运作对环境的负面影响，并主动为环境可持续性和气候变化行动做出积极贡献。

ESCC政策中包含组织运营、项目开展、倡导呼吁和合作伙伴四个部分。其中优化组织运营部分提到两方面工作：一是提升自身环境治理水平，减轻项目开展过程中对环境的负面影响，设定未来改善目标，如做好废弃物管理、提升资源利用率、减少温室气体排放等，并对结果进行持续监测和公开披露。二是加强员工参与及培训，要求所有救助儿童会员工坚守环境可持续性和气候变化行动的原则，强化对于相关政策的理解。

3) 关注内部DEI建设，培养多元化、平等和包容的团队

海外基金会近年来逐步重视内部团队的多样性、公平性和包容性（DEI）建设。盖茨基金会、福特基金会、洛克菲勒基金会等通过建立DEI发展战略与目标，制定相应实施计划，利用现状调研和信息披露来推动组织内部DEI发展，以期建立多元的团队、公平的工作环境和包容的文化氛围，促进员工发挥更加积极的作用。通过完善自身的DEI建设，基金会也将在社会中发挥表率作用，带动各行各业的企业加强多样性、公平性和包容性发展。

• 海外：盖茨基金会推行DEI战略框架，并通过DEI进展调查量化实施结果

2021年，盖茨基金会发表《DEI承诺声明》（DEI Commitment Statement），制定了首个“DEI战略框架”，规划通过增加人才多样性、公平实践和包容性文化推动自身转型。盖茨基金会设计了四大支柱以实现系统性的DEI变革，包括领导团队责任承担、人才多样性、文化包容性和合作伙伴话语权。为推动战略框架的落地，盖茨基金会基于战略框架为每个部门和区域制定了DEI实施计划。

为了量化DEI战略在内部的实践结果，盖茨基金会在2021年后半年进行了员工DEI进展调查，并发布了首份DEI进展报告。该报告结合了员工问卷、合作伙伴问卷、员工人口学数据和全球各办公室员工定性访谈，从四大支柱的维度进行了基金会DEI现状评估和结果披露。如在人才多样性方面，报告调研结果显示，盖茨基金会给予了各性别、种族的员工平等的晋升机会——在人才多样性方面，女性在盖茨基金会成员中占比超过三分之二，在领导层中占比略高于一半；在种族分布上，盖茨基金会管理层与员工的占比分布相匹配。

4. 着眼未来：为政府、企业和基金会行业建言献策

4.1 政府：倡导ESG发展理念，在关键议题上引入各社会主体协同合作

政府和相关监管机构可以通过政策倡导及表彰激励等形式，鼓励并引导企业、公益组织、投资机构和社会大众关注并主动参与ESG发展。在风险可控的前提下，牵头开展试点创新，建立容错机制以鼓励创新成果的产出。同时，在关键议题上可引入各类社会主体协同合作，充分发挥不同社会主体的智慧与力量。例如，基金会在公益领域的专业经验以及触达社会公众和本土社区的能力积累，可成为政府在社会倡导、政策制定、ESG标准制定等方面的重要助力。此外，可考虑开创政府、企业和公益组织的伙伴合作模式，成立公私部门合作小组，共同开展围绕关键议题的研究与实践。

在持续推动关键ESG议题的同时，政府可以加强对于基金会等公益组织能力建设的支持力度。相较于市场机构，中国公益组织作为ESG建设的另一重要驱动力，目前仍处于发展初期，需要政府给予更多的助力与赋能，具体可围绕专业提升、知识智库建设及公益人才培育三个方面开展。首先，适度优化相关的政策规定，让公益组织在团队的专业培训和运营管理优化上有更多的投入和更大的发展空间。在具体的课题研究或育才计划上，还可以提供或转介专业支持，如落实相关公益资助、连接高校和研究机构的专业团队等。其次，牵头组织各类市场与社会主体，建立常态化的交流网络，积极鼓励和参与海内外公益合作，并推动构建具有中国特色的公益知识库。最后，政府可立足于充拓中国公益人才资源池，以有效助力公益事业发展。一是构建基础人才平台，在各级教育中普及公益相关课程与专业设置；二是优化继续教育环境，逐步规范并完善各类型公益或ESG相关培训与认证体系；此外，在完善行业收入保障制度的基础上，携手社会一齐营造良好的公益领域就业环境，鼓励各行业优秀人才加入公益事业。

4.2 企业：融合ESG与业务战略，建立高效、专业的合作生态

ESG理念给企业带来的改变和价值创造是多维且深入的。从海外实践来看，贯彻了ESG理念并将其与业务经营紧密结合的领跑企业，在获得了更高的资本市场估值的同时，从品牌声誉、运营成本管理、风险管控等多方面提高了自身的可持续发展能力。因此，企业首先需要正确认识并理解ESG，在强化企业内部多渠道多层次的宣导教育之外，将ESG真正落于实质性的业务问题上。例如，节能减排、安全劳工环境、消费者保护等运营优化不仅符合ESG理念，更能提升企业长期的抗风险能力。同时，真正推动ESG转型需要知识、技术、人力、财务等多方面投入，企业可引入基金会、咨询公司等第三方合作机构，更高效地推动企业的ESG发展。例如，企业可根据不同议题引入相应的基金会组织，在关键课题研究上充分借力其专业经验与公益属性，围绕企业公益文化塑造展开合作。最后，在推动ESG转型时，企业应该保持更为开放的发展理念。在不涉及自身核心商业竞争力的领域，可更多推动行业内部的交流与合作，提升行业整体对环境和社会的正向影响，增强行业的韧性与长期发展潜力，共同做大“蛋糕”。

4.3 基金会：拉齐行业认知，坚持率先垂范，成为其他社会主体的“公益合伙人”

基金会首先可以从自身行业出发，促进行业内部的ESG理念推广并形成统一认知，即基金会在推动ESG发展中可以发挥更为主动的引导者作用。一方面，积极承担和开展ESG相关领域的知识生产和传播工作，发挥基金会的公共性和连接性，连通高校、研究所、咨询公司、商业论坛、企业与政府，共同研讨和开发ESG相关知识体系、标准与规范，拉齐行业认知，推广ESG理念，实现更广泛的社会影响力。另一方面，头部基金会应牵头发起行业整体的ESG基础设施建设，加强彼此之间的沟通，协同商定行业内的重点关注议题，建立中长期发展目标与衡量标准。在此基础上，基金会行业可就共同议题和目标开展充分合作与专业化分工，驱动行业整体社会价值创造的最大化。

头部基金会应以身作责，在战略规划与经营决策中更多融入ESG发展理念。基金会应结合自身情况，判断最适合的ESG实践模式与路径，例如，建立独立的组织与人才团队，增加ESG员工培训课程，在自身项目运作、资助和投资流程中增加ESG评审环节等。其次，国内基金会可借鉴企业的ESG信息披露标准与要求，优化自身年报。例如，在现有财务信息的基础上，借鉴ESG框架做更为全面的多维度披露，同时关注量化结果以及运营过程的评估与披露。部分头部基金会可以率先尝试独立的ESG信息披露方式，如发布年度ESG报告。围绕资产增值保值问题，基金会应主动引导投资机构践行ESG理念；在本金投资之外，也可推动ESG投资领域的创新发展，如参与公益创投项目，或与资本市场合作探索研发绿色金融产品。此外，基金会需推进市场化机制的完善，并积极落实组织与人才建设。例如，招募更多既有商业背景又有公益初心的复合型人才；关注人才团队的DEI建设，保障公益“源头”的和谐与平等。

基金会应由过往承接善意与财物捐助的公益服务“供应商”，转型成为陪伴各类社会主体实现可持续发展的“合伙人”。以企业合作为例，基金会可选择“自上而下”和“自下而上”两种模式，助推企业进行ESG转型。一方面，自上而下从高管和股东入手，进行ESG教育与咨询，在核心决策人层面驱动理念转变。基金会可建立企业家沟通平台，以论坛、研讨会等形式助力ESG理念的发展与推广，共享优秀转型案例。同时，基金会可从与自身使命相关的领域出发，借助公益领域的专业优势与经验积累，帮助企业寻找符合其商业模式、产品服务、供应链等方面特点的转型路径。另一方面，自下而上从员工入手，让中层管理者和基层员工对ESG理念有更深入的理解与认知，真正驱动ESG与业务长期而有效的融合。例如，在推动ESG或公益相关合作项目时，应更多地鼓励企业各层级员工亲身参与执行过程，在高效完成项目工作的同时逐步形成公益文化。此外，在投资领域，基金会可以充分利用自身的资金特性和在公益领域的专业积累，助力ESG投资体系的创新发展；在政府合作方面，基金会可以更为积极主动地在ESG基础设施发展方面建言献策，推动相关评价体系及政策框架的制定与落地实施。

结语

《中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023》由波士顿咨询公司（BCG）与上海真爱梦想公益基金会（简称“真爱梦想”）共同撰写。作为国内第一份关于基金会行业如何助推ESG发展的白皮书，我们期待借此报告抛砖引玉，与基金会行业及ESG相关领域的从业者们共同展开更深入的讨论与探索。未来，我们将持续发布《中国基金会行业助力ESG发展》系列报告，希望同社会及各行业主体一起，共话中国ESG与公益事业高质量发展的未来！

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指导委员会成员

潘江雪、宿彦慧、朱秋霞、程轶、陈庆麟、陈白平、胡莹

编写组成员

高欣悦、侯昱梁、陈岩欢、郎凡羽、陈斯砚

致谢

在此特别鸣谢真爱梦想理事长潘江雪女士、真爱梦想副秘书长朱秋霞女士、BCG董事总经理兼全球合伙人程轶女士、BCG董事总经理兼全球资深合伙人兼社会影响力专项中国区负责人陈庆麟先生、BCG董事总经理兼全球合伙人胡莹女士、BCG董事总经理兼全球合伙人陈白平先生对本报告给予的指导与支持。

此外，感谢真爱梦想和BCG的联合项目小组高欣悦女士、侯昱梁先生、陈岩欢先生、郎凡羽女士、陈斯砚女士在报告撰写过程中的努力。同时，感谢真爱梦想副秘书长牛晓女士、真爱梦想合作发展部南区负责人欧阳嘉力女士，及每一位接受访谈与调研的专家，为本报告提供的专业见解及案例补充。

谨向所有为本报告献出宝贵时间和经验的人们表示衷心感谢！

关于波士顿咨询公司：

波士顿咨询公司（BCG）与商界以及社会领袖携手并肩，帮助他们在应对最严峻挑战的同时，把握千载难逢的绝佳机遇。自1963年成立伊始，BCG便成为商业战略的开拓者和引领者。如今，BCG致力于帮助客户启动和落实整体转型，使所有利益相关方受益——赋能组织增长、打造可持续的竞争优势、发挥积极的社会影响力。

BCG复合多样的国际化团队能够为客户提供深厚的行业知识、职能专长和深刻洞察，激发组织变革。BCG基于最前沿的技术和构思，结合企业数字化创新实践，为客户量身打造符合其商业目标的解决方案。BCG创立的独特合作模式，与客户组织的各个层面紧密协作，帮助客户实现卓越发展，打造更美好的明天。

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关于上海真爱梦想公益基金会：

上海真爱梦想公益基金会（简称“真爱梦想”）作为中国第一家按照上市公司标准披露年报的公益基金会，于2008年8月14日成立，并于2014年1月经上海市民政局批准，转为地方性公募基金会，以“发展素养教育，促进教育均衡，以教育推动社会进步”为使命，以“帮助孩子们自信、从容、有尊严地成长”为愿景，通过“梦想教育”公益服务体系助力义务教育阶段的学生全面成长，曾连续多年被《福布斯》（中文版）评为“中国慈善基金会透明榜”榜首。自成立起，真爱梦想就专注于教育公益，致力于发扬素养教育，促进教育均衡。作为一个创始人和管理层均为资深金融行业人士的基金会，真爱梦想利用成熟高效的商业化管理方式管理公益组织，建立了一套标准化的运营模式与科学的人员考核制度。运营期间，真爱梦想为公益项目提供长达二到五年的服务支持和过程监督，并和当地政府建立深度联结，确保项目实施与服务对象受益。截至2023年5月，真爱梦想已在全国31个省市自治区累计捐赠建设5573间梦想中心，累计梦想课时超过520万节，惠及师生超过650万人。

免责声明：

本报告由上海真爱梦想公益基金会委托编制。

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中国基金会行业助力ESG发展 白皮书2023

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目录

前言

中国基金会行业助力ESG发展 白皮书2023

前言

1. 纵观全球：ESG与公益组织紧密相关

1.1 ESG浪潮席卷全球，逐步成为社会各界关注的焦点

1.2 ESG理念与公益行业内核高度契合

1.3 在全球ESG发展历程中，公益组织发挥了重要作用

2. 乘势而上：中国基金会参与ESG发展具有时代价值

2.1 中国基金会仍处于发展初期，公信力尚待积累

2.2 中国ESG方兴未艾，市场机构缺乏统一共识与实践经验

2.3 在当前时代背景下，基金会应积极参与ESG建设

2.4 中国基金会对于ESG的参与程度有待进一步提升

图3 | 受访基金会在有效参与ESG建设的道路上，面临许多困难和挑战

3. 立足实践：基金会可从五大方面助力ESG发展

3.1 倡导引领：积极关注ESG相关议题，引导ESG相关政策的完善

1) 推动ESG理念传播，倡导ESG实践和投资

海外：世界自然基金会通过发布金融业ESG实践指南、开发金融从业者ESG培训课程，推动可持续金融发展

• 海外：大自然保护协会呼吁投资者与基金会相互合作，共同推动可持续投资

2) 参与制定并呼吁完善ESG相关政策与制度

• 海外：世界自然基金会积极参与制定可持续金融政策

3.2 评估体系：完善ESG评估和信息披露机制

1) 完善ESG投资评价标准

• 海外：联合国儿童基金会与Sustainalytics合作，将儿童权利视角纳入ESG评估框架

海外：世界自然基金会呼吁将塑料影响纳入ESG评估体系中，并针对中国的情况进行本土化指标调整

2) 开发智慧数据工具，实现ESG动态评价

• 海外：世界自然基金会开发地理空间工具WWF-SIGHT

3) 对企业进行ESG评估和排名

国内：友成基金会研发社会价值评价体系，并应用于社会企业自我评价与上市公司评估

• 国内：SEE基金会助力发布“绿色发展先锋Top100”

4) 提升企业ESG信息披露水平，促进数据基础建设

• 国内：“聚焦环保、贯通企业”，SEE基金会成为推动环境信息披露先行者

• 国内：能源基金会积极推动企业设置关于气候与环境信息的指标并进行有效披露

3.3 企业合作：深度赋能行业ESG转型，有效传播公益文化

1) 完善企业ESG实践和治理机制，深度参与企业ESG转型

• 海外：大自然保护协会通过影响企业生产经营标准，推动企业绿色转型

2) 以ESG为切入点进行公益教育，帮助企业建立公益意识和文化

3.4 投资管理：拥抱ESG投资理念，通过影响力投资催化产业创新

1) 积极开展符合ESG框架的投资

2) 探索影响力投资，通过资本的力量推动产业发展和使命达成

• 海外：世界自然基金会建立影响力投资平台和创业中心，投资和孵化开创型企业

• 国内：南都公益基金会作为国内的先行者和推动者，积极进行影响力投资并发起相关论坛

国内：友成基金会成立社会价值投资联盟，积极搭建社会价值投资生态

3.5 内部治理：将ESG理念融入基金会的治理体系中

1) 积极推动信息披露，增强过程的公开透明性和公益结果的可量化性

2) 借鉴ESG理念，提升运营和治理体系的有效性

• 海外：救助儿童会出台政策，将环境可持续理念融入组织运营、项目开展等工作中

3) 关注内部DEI建设，培养多元化、平等和包容的团队

• 海外：盖茨基金会推行DEI战略框架，并通过DEI进展调查量化实施结果

4. 着眼未来：为政府、企业和基金会行业建言献策

4.1 政府：倡导ESG发展理念，在关键议题上引入各社会主体协同合作

4.2 企业：融合ESG与业务战略，建立高效、专业的合作生态

4.3 基金会：拉齐行业认知，坚持率先垂范，成为其他社会主体的“公益合伙人”

结语

参考资料：

指导委员会成员

编写组成员

致谢

关于波士顿咨询公司：

关于上海真爱梦想公益基金会：

免责声明：

中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023

中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023

BCG-中国基金会行业助力ESG发展白皮书2023-2023.6-42页