机械设备行业

3D打印行业研究系列报告（五）：

“为什么”转向“如何”之成本端的再思考

投资要点：

》折叠屏铰链轴盖成本深度测算，单个毛胚成本25.88元（参考值）。2023年7月，荣耀发布折叠屏手机MagicV2，铰链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺，成为3D打印在手机上的首次规模化应用。过去3D打印主要运用在成本敏感性较差的航空航天行业，首次应用于消费电子行业，消费市场成本为核心。本文根据对3D打印流程将铰链轴盖毛胚件成本共分为粉末成本、折旧成本、人工成本、气体成本、基板成本、电力成本，通过构造设备成本测算模型，对设备使用年限、均价、粉末、气体消耗、电力消耗、人工等各个方面进行参数假设，得出在以铂力特S400设备参数打印单个折叠屏铰链轴盖毛胚件成本为25.88元。

》技术加速渗透，手表表壳和手机中框有望成为下一落脚点。随着3C电子逐渐向高端化发展，未来钛合金运用将愈发广泛。3D打印的快速发展就解决钛合金加工难的问题，未来3D打印将逐渐在3C电子领域得到使用，当技术、成本、性能等方面满足厂商要求时，3D打印将迎来需求爆发点。本文前瞻性对3D打印钛合金智能手表表盖进行成本测算，通过构造设备成本测算模型，得出打印单个手表表壳毛胚件分别需要34.16元成本，质量与每板打印个数为成本主要影响因素。

》敏感性分析：激光与粉末将是最大的降本参数。为了进一步研究未来降本方向，本文对六大核心参数：单台设备激光个数、打印粉末利用率、单台设备价格、粉末价格、每板打印个数（幅面）、单人管理设备台数对折叠屏铰链轴盖进行敏感性分析。我们认为，影响成本的关键参数为单台设备激光加工个数、粉末利用率与粉末、设备的价格。同时，随着3D打印的技术发展、自动化程度提升，循环系统等方面的不断优化，也会在气体成本、基板成本、电力成本、人工成本方面直接或间接地降低生产成本。》建议关注：铂力特（全产业链布局，国内金属3D打印龙头企业）、华曙高科（3D打印领军企业，技术创新驱动公司发展）和有研发粉材（3D打印粉末稀缺标的，生产工艺领先）。

》风险提示：产业政策风险、技术迭代风险、供应链风险。

强于大市 (维持评级)

一年内行业相对大盘走势

团队成员

分析师彭元立执业证书编号：S0210522100001邮箱：PYL3957@hfzq.com.cn

正文目录

1测算：折叠屏铰链轴盖成本深度测算，单个毛胚成本25.88元..
1.1 导入：钛合金导入消费电子，铰链轴盖开始应用3D打印工艺. 1
1.2 拆分：六大成本构成，设备折旧与粉末为主要成本项.. 2
2 预测：技术加速渗透，手表表壳和手机中框有望成为下一落脚点. 5
3 敏感性分析：激光与粉末将是最大的降本参数． 7
4 投资建议. 10
5 风险提示 10

图表目录

图表1：3C行业主要品牌钛合金图片 (荣耀-苹果)
图表2：折叠屏铰链示意图. .1
图表3：成本测算参数汇总. .2
图表4：荣耀MagicV2折叠屏铰链钛合金轴盖3D打印成本测算 .3
图表5：未来钛合金和3D打印的渗透方向 .5
图表6：iPhone15 pro 中框拆解图示.. .6
图表7：苹果手表表壳拆解图示... .6
图表8：智能手表钛合金表壳3D打印成本测算， .6
图表9：单台设备不同激光数对应的成本敏感性分析 .8
图表10：打印过程粉末利用率的成本敏感性分析， .8
图表11：单台设备价格对应的成本敏感性分析. .8
图表12：粉末价格对应的成本敏感性分析. .8
图表13：单批次打印个数对应的成本敏感性分析， .9
图表14：人员管理效率对应的成本敏感性分析.. .9
图表15：金属粉末价格（万元/吨） .9
图表16：核心零部件激光均价下降且进口替代. ..9
图表17：无支撑技术示意图.. .10

1 测算：折叠屏铰链轴盖成本深度测算，单个毛胚成本25.88元

1.1 导入：钛合金导入消费电子，铰链轴盖开始应用3D打印工艺

荣耀导入3D打印技术，苹果使用钛合金材料成趋势。2023年7月，荣耀发布折叠屏手机MagicV2，铰链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺，成为3D 打印在手机上的首次规模化应用；9月，苹果发布iPhone15 Pro/ProMax采用钛合金外壳，AppleWatchUItra2采用钛合金表壳，并宣称正积极探索钛合金零部件的 3D打印技术。

图表1：3C行业主要品牌钛合金图片 (荣耀-苹果)

数据来源：IT之家，南极熊3D打印，华福证券研究所

折叠屏轴盖盖板具有薄壁细长特点，使用3D打印技术生产优势明显。荣耀为了实现极致轻薄，MagicV2系列围绕架构、材料、器件、模组等领域全面重构，将各零部件进行轻薄定制化。在折叠屏核心的铰链组件方面，新一代鲁班钛金铰链应用自研盾构钢材料，硬度达到550HV；铰链的轴盖部分首次采用钛合金3D打印工艺，宽度相较于铝合金材质降低27%，强度却提升150%，实现了轻薄与可靠性的平衡。

图表2：折叠屏铰链示意图

数据来源：微机分，华福证券研究所

1.2 拆分：六大成本构成，设备折旧与粉末为主要成本项

依据《3D 打印行业研究系列报告（三)：“为什么”转向“如何”之成本端的思考》一文的成本测算模型，本文进行进一步探究其中成本构成。本文认为3D打印成本共分为六大部分，分别为粉末成本、折旧成本、人工成本、气体成本、基板成本、电力成本。以下为测算成本所需的参数：

图表3：成本测算参数汇总

主要参数类别主要参数名称主要参数类别主要参数名称
	单个激光器沉积效率(cm² /h)		每分钟消耗氩气量（L)
	激光器数量（个)	气体成本参数	高压工业氩气价格（元/L)
打印参数	单日设备打印时间（h)		标准大气压下氩气价格(元/L)
	结构件参数	基板成本参数	单块钛合金基板成本（元)
	粉末利用率	基板成本参数	循环使用次数
折旧成本参数	设备折旧年限（年)		每板打印件数（个)
		设备价格(万元)		设备功耗（KW/h)
	单年设备折旧费用（元)	用电成本参数	设备工作时长（h)
	每个结构件成品重量（g)		电费价格（元/KWh）
粉末成本参数	每个结构件毛坏件重量(g)		人均工资 (元/月)
粉末成本参数	粉末成本（元/g)	人工成本参数	每月工作天数
产品良率	产品良率		人工工资 (元/天)

数据来源：华福证券研究所

本文成本测算设备选择铂力特S400型号设备进行测算，根据产品手册得到以下核心参数：

1、3C行业主流使用400mm*400mm幅面+500W激光器，目前主流配备4个激光器。

2、每个激光机最大成形效率为 25cm/h，但实际打印工作中受限于扫描速度，成型效率一般为10-15 cm/h。

3、保护气体为氩气。

4、三、五激光头设备工作功耗分别为14kw 和17kW，我们认为四激光功率为16kw。

5、年打印时间：打印前约需0.5-1小时加粉、充氩气、排出氧气、加热基板；打印后约需0.5-1小时冷却、清粉、取出；每天20h，一年200 天。

据此本文根据微机分的拆机测量数据为依据，进行以下成本参数测算：

图表4：荣耀MagicV2折叠屏铰链钛合金轴盖3D打印成本测算

	项目	序号	参数	假设依据
	单个激光器沉积效率（cm/h）	a	12.5	参考铂力特 S400产品，理论数值为 25cm /h，实际仅为一半
	激光器数量（个)	b	4	参考铂力特 S400产品，目前主流产品为2 或4束激光，目标向8激光迈进
	总沉积效率（cm² /h）	C	50	a*b
	钛合金密度（g/cm³)	d	4. 51	钛合金基本属性（TC4)
	每小时沉积重量（g)	e	225.5	c*d 打印前约需0.5-1小时加粉、充氩气、排出
	单日设备打印时间（h)	f	20	氧气、加热基板；打印后约需0.5-1小时冷
	每日沉积重量（g）	g	4510	却、清粉、取出 e*f
	结构件体积参数		151.78mm7mm2m m	以荣耀 MagicV2 铰链轴盖为例，微机分拆机视频参数
	每个结构件成品体积（cm3）	h	2. 12492	计算
	每个结构件成品重量 (g)		9.58	k*d
	粉末利用率	j	60.00%	包含：1、需去除支撑部分20-25%；2、加工余量10-15%；3、清粉操作中浪费 2-3%；
	每个结构件毛坏件重量(g)	k	15.97	4、飞溅产生的粉末结块1% i/j
设备折旧	每日打印结构件数量（个)		282.36	g/k 机器设备折旧年限一般为10年。我们假设
	设备折旧年限（年)	0	5	3C 行业用设备折旧年限为5年
	设备价格(万元)	p	260	铂力特 S400四激光头设备价格
	单年设备折旧费用 (元)	q	520000	10000*p/q
	年工作天数（天)	r	200	典型工作天数
	设备单天折旧摊销费用（元)	s	2600	q/r
	单个结构件设备折旧摊销费用 (元)	1	9.21	s/1
	每个结构件成品重量(g)		9.58	i
	每个结构件毛坏件重量 (g)		15.97	j
	粉末成本 (元/g)	t	0.75	目前钛合金粉末价格为750元/公斤
	单个结构件粉末成本（元)	?	11.98	j*t
	每分钟消耗氩气量 (L)	u	4	华曙高科产品气体消耗参数
气体成本	高压工业氩气价格(元/L)	V	1.55	EDB 广东液氩市场价格为1550元/吨
	标准大气压下氮气价格（元/L)	w	0.0124	1L高压氩气在标准大气压下为125L
	单日消耗气体总价（元）	×	59.52	f60u*w
	单个结构件气体成本（元)	③	0. 21	x/1
	单块钛合金基板成本（元)	y	20000.00	3D打印钛合金基板成本约15000元，每次切割有0.几毫米损耗及再加工需求
基板成本	循环使用次数	Z	40.00	每次基体分离切割有一定损耗
	每板打印件数（个)			假设每板能打印 3000 个荣耀 MagicV2铰链
		A	3000.00	轴盖
	单个结构件基板成本（元)	④	0. 17	y/(z*A)
电力成本	设备功耗（KW/h)	B	17	参考铂力特产品宣传册说明（S400 标准版）
	设备工作时长 (h)	f	20	假设
	电费价格（元/KWh）	C	1	工业用电价格
	单个结构件电费成本（元)	5	1. 20	BfC/1
人工成本	人均工资 (元/月)	D	13000	平均工业企业工资
	每月工作天数	E	22	平均工人工作天数
	人工工资 (元/天)	F	591	D/E
	单人管理设备台数	G	4	以目前的自动化水平，每人可看护4台3D 打印设备
	设备单日总人工成本(元)	H	148	F/G
	单个结构件人工成本（元)	⑥	0.52	H/I
打印总成本	单个结构件折旧费用（元)	1	9.21	1
	单个结构件粉末成本（元)	②	11. 98	②
	单个结构件气体成本（元)	③	0.21	③
	单个结构件基板成本（元)	④	0.17	④
	单个结构件电费成本(元)	5	1.20	5
	单个结构件人工成本（元)	⑥	0. 52	®
	单个结构件总成本 (元)	1	23.29	①到⑥加总
	产品良率	J	90%	目前 3D 打印良率在85~95%之间
	单个结构件实际成本（元)	8	25.88	0/J

数据来源：铂力特官网，微机分，铂力特定增说明书，Wind，智一新能源，铂力特2022年年报，华福证券研究所测算

2 预测：技术加速渗透，手表表壳和手机中框有望成为下一落脚点

随着3C电子逐渐向高端化发展，未来钛合金和3D打印运用将愈发广泛。相比之前采用的不锈钢和铝合金材料，钛合金在手机制造中更好地平衡了坚固性和轻薄性的特点。钛合金的高强度与低密度使得手机的厚度和重量得以降低，同时提升了整体的结构强度。因此，未来在平板电脑、笔记本电脑、手机其他零部件等都将用到钛合金作为结构件进行生产组装。3D打印的快速发展就解决钛合金加工难的问题，未来3D 打印将逐渐在3C 电子领域得到使用，当技术、成本、性能等方面满足厂商要求时，3D打印将迎来需求爆发点。

图表5：未来钛合金和3D打印的渗透方向

数据来源：华福证券研究所绘制

手表表壳与手机中框预计是下一个应用场景。智能手表运用钛合金已经是非常常见的现象，钛合金可以应用于手表的表圈、表壳。有国外科技媒体的报道，在 AppleWatch UItra中的钛金属部件，包括数字表冠(Digital Crown）、侧按钮(Side Button)和操作按钮（Action Buton）都可以进行 3D 打印，这些零件目前采用传统的 CNC工艺制造。另一方面手机中框同样具备铰链轴盖的薄壁细长的特点，但目前结构主要是钛铝复合结构。钛铝复合材料以钛和铝为基础，结合了钛合金和铝合金的优点。它具有比较高的强度，耐磨性良好，优异的耐蚀性，良好的导热性能和轻质化特点。苹果手机钛金属边框通过固态扩散技术，与新的铝金属内框焊接在一起，利用热机械加工工艺实现两种金属的高强度接合，内框以 100%再生铝金属打造，提升再生材料的整体使用率。根据3D打印工艺原理，目前该材质无法通过3D打印进行生产，未来随着纯钛材质的导入叠加3D打印技术的突破，手机中框的3D打印应用指日可待。

图表6：iPhone 15 pro 中框拆解图示

数据来源：微机分，华福证券研究所

图表7：苹果手表表壳拆解图示

数据来源：微机分，华福证券研究所

同理本文对3D打印钛合金智能手表表盖进行成本测算，如下表所示，得出打印单个手表表壳的成本为34.16元。

图表8：智能手表钛合金表壳3D打印成本测算

	项目	序号	参数	假设依据
	单个激光器沉积效率（cm /h）	a	12.5	参考铂力特S400 产品，理论数值为 25cm²/h，实际仅为一半
	激光器数量（个)	b	4	参考铂力特S400产品，目前主流产品为2或4束激光，目标向8激光迈进
	总沉积效率（cm /h）	C	50	a*b
	钛合金密度(g/cm³)	d	4. 51	钛合金应用平台公众号 2022年11 月推送
打印参数	每小时沉积重量(g)	e	225.5	c*d
	单日设备打印时间（h)	f	20	打印前约需0.5-1小时加粉、充氩气、排出氧气、加热基板；打印后约需0.5-1小时冷却、清
	每日沉积重量 (g)	g	4510	粉、取出 e*f
	每个结构件成品重量（g)	i	12.00	手表表盖重量为12g (微机分拆机视频得)
	粉末利用率	j	60.00%	包含：1、需去除支撑部分20-25%；2、加工余量 10-15%；3、清粉操作中浪费2-3%；4、飞溅产生
	每个结构件毛坏件重量 (g)	k	20.00	的粉末结块1% i/j
	每日打印结构件数量（个)		225.50	g/k
设备折旧成本	设备折旧年限(年)	。		机器设备折旧年限一般为10 年。我们假设3C 行
	设备价格(万元)		5	业用设备折旧年限为 5年
	单年设备折旧费用 (元)	p q	260 520000	铂力特 S400四激光头设备价格 10000*p/q
	年工作天数(天)	r	200	典型工作天数
	设备单天折旧摊销费用（元)	s	2600	q/r
	单个结构件设备折旧摊销费用		11.53
	（元）每个结构件成品重量（g)	① i	12. 00	s/l i
每个结构件毛坏件重量 (g)			20.00
		t	0.75	目前钛合金粉末价格为750元/公斤
气体成本	单个结构件粉末成本（元)	②	15.00	j*t
	每分钟消耗氩气量 (L)	u	4	华曙高科产品气体消耗参数
	高压工业氩气价格（元/L)	V	1.55	EDB 广东液氩市场价格为1550元/吨
	标准大气压下氩气价格（元/L)	W	0.0124	1L高压氩气在标准大气压下为125L
	单日消耗气体总价(元)	X	59.52	f60u*w
基板成本	单个结构件气体成本（元)	③	0.26	x/l 3D 打印钛合金基板成本约15000元，每次切割有
	单块钛合金基板成本(元)	y	20000.00	0.几毫米损耗及再加工需求
	循环使用次数	Z	40.00	每次基体分离切割有一定损耗
	每板打印件数（个)	A	280.00	假设每板能打印 280个苹果手表表盖 (40*7)
	单个结构件基板成本（元)	④	1. 79	y/ (z*A)
电力成本	设备功耗(KW/h)	B	17	参考铂力特产品宣传册说明 (S400 标准版)
	设备工作时长 (h)	f	20	假设
	电费价格（元/KWh）	C	1	工业用电价格
	单个结构件电费成本（元)	⑤	1. 51	BfC/1
人工成本	人均工资 (元/月)	D	13000	平均工业企业工资
	每月工作天数	E	22	平均工人工作天数
	人工工资 (元/天)	F	591	D/E
	单人管理设备台数	G	4	以目前的自动化水平，每人可看护4台3D打印设备
	设备单日总人工成本(元)	H	148	F/G
打印总成本	单个结构件人工成本（元)	6	0. 66	H/I
	单个结构件折旧费用(元)	1	11.53	1
	单个结构件粉末成本（元)	?	15.00	②
	单个结构件气体成本（元)	③	0.26	③
	单个结构件基板成本（元)	④	1. 79	④
	单个结构件电费成本（元)	5	1.51	5
	单个结构件人工成本（元)	6	0.66	⑥
	单个结构件总成本（元)	1	30.74	①到⑥加总
产品良率		J	90%	目前3D打印良率在85~95%之间
单个结构件实际成本（元)		8	34.16	0/

数据来源：铂力特官网，微机分，铂力特定增说明书，Wind，智一新能源，铂力特2022年年报，华福证券研究所测算

3 敏感性分析：激光与粉末将是最大的降本参数

根据前文成本测算模型可以得出在目前参数情况下打印单个产品的成本，为了进一步研究未来降本方向，本文对六大核心参数：单台设备激光个数、打印粉末利用率、单台设备价格、粉末价格、每板打印个数（幅面）、单人管理设备台数对折叠屏铰链轴盖进行敏感性分析，得出以下结论：

1、价格端：基于前文构建的成本测算模型，在其他参数不变的情况下，当粉末价格从0.75元/克下降到0.5、0.3元/克时，单个轴盖成本分别下降17.14%和30.86%，影响成本幅度较大；当设备价格由260 万/台下降到200、150万/台时，单个轴盖成本分别下降9.12%和16.73%，降本也较为明显。

2、效率端：基于前文构建的成本测算模型，在其他参数不变的情况下，当激光个数由2个增加到4、8个时，单个轴盖成本分别下降30.65%和45.98%，降本效果最为明显;当粉末利用率由40%提升至60%,80%时，单个轴盖成本分别下降33.17%和49.76%；当幅面提升，每板打印个数由1500个/板提升至3000、4500个，单个轴盖成本分别下降0.71%和0.94%，降本效果较小，主要是因为1500个/板已是较高水平；当单人管理设备台数由2台/人增加到4、8台/人，单个轴盖成本分别下降2.20%和 3.30%。

综上我们认为，影响成本的关键参数为单台设备激光加工个数、粉末利用率与粉末、设备的价格。同时，随着3D打印的技术发展、自动化程度提升，循环系统等方面的不断优化，也会在气体成本、基板成本、电力成本、人工成本方面直接或间接地降低生产成本。

图表9：单台设备不同激光数对应的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

图表10：打印过程粉末利用率的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

图表11：单台设备价格对应的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

图表12：粉末价格对应的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

图表13：单批次打印个数对应的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

图表14：人员管理效率对应的成本敏感性分析

数据来源：华福证券研究所测算

产业趋势变化论证：1）激光数量：根据铂力特的产品时间路线图可以看出，目前国内龙头企业铂力特 2014 年从单光设备逐渐发展到 2023年的 BLT-S1500 的 26激光设备，极大提升生产效率。2）粉末价格：根据铂力特公告，金属3D打印粉末平均售价由 2020 年的 144.48 万元/吨下降至 2022 年的 78.19 万元/吨，降幅达45.9%。3）设备价格：根据华曙高科招股说明书，核心零部件主要包括激光器和振镜，目前头部厂商华曙高科和铂力特的核心零部件逐渐开始国产替代，激光国产化与均价的下降将导致整体设备的降价。4）粉末利用率：根据最新设备产品手册可以看到，粉末循环系统已经逐渐成为3D打印设备的标配；同时，无支撑技术在逐渐的被各大龙头企业关注与突破，未来粉末利用率将逐渐提升。

图表15：金属粉末价格 (万元/吨)

数据来源：铂力特公司公告，华福证券研究所

图表16：核心零部件激光均价下降且进口替代

数据来源：华曙高科招股说明书，华曙高科问询函回复，华福证券研究所

图表17：无支撑技术示意图

数据来源：增材制造技术前沿，华福证券研究所

4 投资建议

建议关注行业技术龙头企业：铂力特、华曙高科、有研粉材等。

5 风险提示

（一）产业政策风险。增材制造行业系国家重点扶持的战略新兴产业，国家产业政策对该行业的发展起到了积极的引导作用。如果未来政府对行业支持政策发生变化导致财政税收优惠、政府补助及科技扶持等政策缩减甚至取消，将会对行业生产经营造成不利影响。

（二）技术迭代风险。随着增材制造技术的发展，应用领域的扩大，技术的升级迭代加快，不同技术之间的竞争加剧，技术创新和新产品开发仍是行业竞争的关键。若企业无法保持技术先进性则可能导致竞争力下降。

(三)供应链风险。国内增材制造领域振镜、激光器等核心零部件进口依赖严重，若因地缘政治导致进口受限，且短期内无法国产化替代，则可能影响到企业产品的交付。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

一般声明

华福证券有限责任公司（以下简称"本公司"）具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，该等公开资料的准确性及完整性由其发布者负责，本公司及其研究人员对该等信息不作任何保证。本报告中的资料、意见及预测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，之后可能会随情况的变化而调整。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态，对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。

在任何情况下，本报告所载的信息或所做出的任何建议、意见及推测并不构成所述证券买卖的出价或询价，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人作出任何形式的保证。在任何情况下，本公司仅承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告以供投资者参考，但不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的承诺或担保。投资者应自行决策，自担投资风险。

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特别声明

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投资评级声明

类别	评级	评级说明
公司评级	买入	未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在20%以上
	持有	未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于10%与20%之间
	中性	未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-10%与10%之间
	回避	未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅介于-20%与-10%之间
	卖出	未来6个月内，个股相对市场基准指数涨幅在-20%以下
行业评级	强于大市	未来6个月内，行业整体回报高于市场基准指数5%以上
	跟随大市	未来6个月内，行业整体回报介于市场基准指数-5%与 5%之间
	弱于大市	未来6个月内，行业整体回报低于市场基准指数-5%以下

备注：评级标准为报告发布日后的6\~12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的相对市场表现。其中，A股市场以沪深300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美股市场以标普500 指数或纳斯达克综合指数为基准（另有说明的除外）。

联系方式

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