2月重卡等工程机械销量改善，民航出行持续恢复

行业景气观察（0322）

本周上游资源品价格普遍回落，建筑钢材成交量下降，钢坯、螺纹钢、煤炭、工业金属等价格均下行，仅水泥价格维持小幅增长。中游制造领域内燃机、重卡等机械设备在复苏需求拉动下销量改善。消费服务领域影视、航空出行持续恢复；信息技术领域，集成电路出口同比降幅收窄；金融地产领域商品房销售继续回暖。整体来看，景气度逐渐向中下游转移，后续推荐关注需求稳健的建材、销量改善空间较大的工程机械以及周期底部的部分电子领域。

□ 【本周关注】2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼。宏观因素来看，1至2月份，规模以上工业增加值同比增幅扩大，制造业固定资产投资保持较高增速，工程机械的生产、需求均稳步向好。另外，近期行业研究员对微观企业调研显示上市公司订单也有回暖。考虑到投资端一般领先于制造业的修复，并且工程机械从订单、开工生产完成、销售需要一定时间，后续销量预计有更大改善空间。

□ 【信息技术】16GBDRAM存储器、8GBDRAM存储器价格持续下行，64GBNAND flash 存储器、32GB NAND flash 存储器价格与上周持平。2月LED 芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄；集成电路进出口金额同比降幅收窄。2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄。

□ 【中游制造】本周DMC价格与上周持平，六氟磷酸锂、电解镍价格下行，锂原材料价格下行、钴产品价格普遍下行。本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、多晶硅价格指数下跌，电池片、硅片价格指数持平；本周光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格持平。2月内燃机、重卡销量同比增速转正。CCFI下行，CCBFI上行；BDI下行，BDTI下行。

□ 【消费需求】主产区生鲜乳价格相较周环比下降0.50%，白酒批发价格旬环比下降。猪肉批发价周环比下行，仔猪价格、生猪价格价格上行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行；民航正班客座率环比继续上行；上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。

□ 【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周铁精粉价格上行，螺纹钢价格、钢坏价格均下行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存下行，唐山钢坏库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。本周全国水泥价格指数小幅上行，浮法平板玻璃价格旬环比下行。Brent 国际原油价格下行；无机化工品期货价格涨跌互现；有机化工品期货价格多数下跌，PTA 涨幅居前，燃料油、沥青、甲苯、PVC价格下跌。工业金属价格多数下跌，铅价格上涨，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格下跌，库存多数上行；黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。

□ 【金融地产】货币市场净投放，隔夜SHIBOR 利率较上周下行。A 股换手率下行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/3 年国债到期收益率周环比下行。本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。

□ 【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。2月我国用电量同比增速由负转正。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

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正文目录

一、本周行业景气度核心变化总览.
1、本周关注：2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼.. ..
2、行业景气度核心化总.……
二、信息技术产业.
1、DARM 存储器价格下跌、NAND Flash 存储器价格持平..
2、2月LED芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄.
3、2月集成电路进出口金额同比降幅收窄
4、2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄. ...9
三、中游制造业...
1、本周DM.价格持平，电解镍、锂原材料、钻产品等价格普遍下行…9
2、光伏行业综合价格指数下..
3、2月内燃机、重卡销量同比增速转正. .12
4、 CCFI、BDTI下行，CCBFI、BDI下.. ..12
四、消费需求景气观察... ...13
主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%..
2、猪肉价格下行，肉鸡苗价格继续上行.. .13
3、电影票房收入、观影人数均上行... ....14
4、民航正班客座率环比持续上行. ...1.5
五、资源品高频跟踪.
1、钢材成交量下行，钢坏、螺纹钢价格均下行. ..15
2、焦炭、焦煤期货结算价下行，煤炭秦皇岛库存上行 ...17
3、全国水泥价格指数小幅上行.. .18
4、
5、工业金属价格多数下跌，库存多数上行... ..20
六、金融地产行业. .33
1、
2、A股换手率下行、日成交额下行... ..23
3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行.. ...24
七、公用
1、我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下.行... ..26
2、2月我国用电量同比由负转正..
图2：装载机销量三个月滚动同比增速 11.83%. ..5
图3：2月挖掘机械累计出口量同比转正..
图4:固定资产投资与重卡销量， ..6
图5：2月有个省份基建开率超70%.．
图6：汽车起重机开工率遥遥领先...
图7：16GB DRAM价格较上周下行2.00%. ..8
图8：3B·ADf.s价格维持在2.1.5美元
图9:2月 LED芯片台股营收同比降幅收窄..
图10：2月多层陶瓷电容台股营收同比降幅收窄..
图11：2月集成电路进出口金额同比降幅收窄..
图12:2月月增值电信业务许可项目同比上升17.37.%.. ..9
图13：本周六氟磷酸锂价格周环比下行6.90%. ....10
图14:本周DMC价格维持不变， ..10
图15:本周电解镍价格周环比下行1.87%. ...10
图17：本周氧化钻价格周环比下行0.58%.. ..11
图18:本周电解钻价格维持不变...
图19：本周光伏行业综合价格指数下跌..
图 20:内燃机销量三个月滚动同比下行19.05%..
图21:重型卡车销量三个月滚动同比降幅收窄至-8.30%.
图 22:CCFI周环比下行2.75%.. .12
图 24：主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%..
图 25：白酒批发价格指数旬环比上行0.0....
图 26：猪肉平均批发价格周环比下行1.69.%.
图 27：自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大53.11元/.. ..13
图 28:主产区肉鸡苗平均价较上周上行1.66%.. …
图 30：中国寿光蔬菜价格指数周环比上行.33%..
图 31：棉花期货结算价相比较上周下行4.3.%... ....:14
图 33：民航正班客座率环比上行4.p...
图 35:主要钢材品种库存量周环比下行3.50%.. ...16
图 36:钢胚价格周环比下行3.69.%.. ..16
图 37：唐山钢坏库存较上周上行0.09% … ...17
图 38:唐山钢厂高炉开工率周环比上行3.18%. ...17
图40：焦煤期货价格周环比下行7.33%.. ...18
图41：京唐港炼焦煤库存周环比上行10.66%..
图42:秦皇岛港煤炭库存周环比上行6.85%..
图43:全国水泥价格指数周环比上行0.03%.. ...18
图 44:浮法玻璃价格旬环比下行0.41%...
图 45：本周 Brent 原油现货价格下行6.41%，WTI原油价格下行2.33%.. … ...19
图46：硫酸市场均价周环比上行7.85.%...
图47：燃料油价格周环比下行9.7%.. … ...200
图 50:本周LME铜库存周环比上行8.87%.. ..21
图51：本周LME锡库存周环比下行5.36%.
图53：COMEX白银期货价格周环比上行3.35%. .22
图54：上周货币市场净投放4310亿元.. .23
图55：美元兑人民币中间价报6.8715.. .................................................................· ..23
图56:A股换手率为0.75%. .24
图57：10年期国债期限利差周环比上行 2.b... ...24
图 58:1年期信用利差周环比下行4.b... ....24
图 59：100大中城市土地成交溢价率为4.84%. .. 25
图60：30大中城市商品房成交面积周环比上行10.09% .25
图61:中国LNG天然气出厂价下行3.06%， ..26
图62：英国天然气期货收盘价较上周下行6.47%， .26
图63：2月我国用电量当月同比上涨11.00%.. .26
表1：本周行业景气度核心变化总览. ..7
表2：新能源汽车中上游产品价．.. ...0
表3：光伏行业产品价．.. ..11
表4：钢材价格和库存... ..16
表5：煤炭价格和库存.. .17
表6：原油数据变化... .. 19
表7：化工品价格周变.. ...19
表8：工业金属价格与库存.. ..21
表9：SHIBOR与银行间同业拆借利率. .23
表10：国债到期收益率、期限利差和信用利差 .24

一、本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼

2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼。2月重卡市场结束长达21个月的连降，实现销量7.72万辆，环比1月份增长58%，同比增长29%。同时出口也有较好表现，牵引车出口累计同比增长141%,重型非完整车出口车累计同比增长128%。2月挖掘机销量为 21450台，环比上行105.4%，同比跌幅为12.40%,较上月跌幅收窄 20.7个百分点，三个月滚动同比下降8.8%；2月装载机销量为 9260 台，环比上行 45.90%，同比增速为 4.26%，由负转正。此外，2月挖掘机单月出口同比增长34%，累计同比增长14.9%，装载机出口单月同比增长15%，累计同比增长13.7%。

图1：重卡销量三个月滚动同比增速收窄至-8.3%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图2：装载机销量三个月滚动同比增速11.83%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

此外，2月挖掘机单月出口同比增长34%，累计同比增长14.9%，装载机出口单月同比增长15%，累计同比增长13.7%。

图3：2月挖掘机械累计出口量同比转正

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230322）

宏观因素来看，工程机械的生产、需求均稳步向好。根据国家统计局，1至2月份，规模以上工业增加值同比增长2.4%，较前值回升1.1个百分点，分项来看，制造业工业增加值同比增长2.1%，其中通用设备制造业同比下降1.3%,专用设备制造业同比增长3.9%，结合2月PMI数据，可以看出工业生产仍然稳步向好。投资端来看，1到2月全国固定资产投资同比增长5.5%，基础设施投资同比增长9.0%，制造业固定资产投资同比增长8.1%，其中专用设备、通用设备增速分别为10.5%和12.2%。

图4：工业增加值与重卡等销量

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图3：固定资产投资与重卡销量

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

另外，近期行业研究员对微观企业调研显示上市公司订单也有回暖。从央视财经挖掘机指数来看，2月份我国各类工程机械设备平均开工率为53.77%，同比提升13pct。汽车起重机仍旧是开工率最高的设备，单月平均开工率为74.36%。其次是挖掘机，单月平均开工率为57.47%。31个省份单月开工率超过去年同期水平，其中10个省份单月开工率超过70%。考虑到投资端一般领先于制造业的修复，并且工程机械从订单、开工生产完成、销售需要一定时间，后续销量预计有更大改善空间。

图4:2月有10个省份基建开工率超过70%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图5：汽车起重机开工率遥遥领先

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

2、行业景气度核心变化总览

表1：本周行业景气度核心变化总览

大类行业	细分行业	景气变动：本期核心指标变动情况	趋势	总体
上游资源品	钢材	建筑钢材成交量十日均值周环比下行。本周铁精粉价格上行，螺纹钢价格、钢坏价格均下行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存下行，唐山钢坏库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。	■	←
	煤炭	秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。	·
	有色	本周工业金属价格多数下行，铅价格上涨，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格下跌；库存多数下行，铜、铝、锌、铅库存上行，锡、镍库存下行；黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。	←
	建材	本周全国水泥价格指数小幅上行，浮法平板玻璃价格旬环比下行。	→
	化工	Brent国际原油价格下行；无机化工品期货价格涨跌互现；有机化工品期货价格多数下跌，PTA涨幅居前，燃料油、沥青、甲苯、PVC价格下跌。	↓
中游制造	电气设备	本周 DMC价格与上周持平，六氟磷酸锂、电解镍价格下行，锂原材料价格下行、钴产品价格普遍下行。	↓	■
	光伏	本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、多晶硅价格指数下跌，电池片、硅片价格指数持平；本周光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格持平。	←
	机械设备	2月内燃机、重卡销量同比增速转正。	↑
	交运	CCFI下行，CCBFI上行，BDI下行，BDTI下行
消费服务	农林牧渔	主产区生鲜乳价格相较周环比下降0.50%，猪肉批发价周环比下行，仔猪价格、生猪价格价格上行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行。		→
	影视	上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。	个
	民航	民航正班客座率环比继续上行。	→
信息技术	电子	DARM存储器价格下跌、NANDFlaSh存储器价格持平；2月LED芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄，2月集成电路进出口金额同比降幅收窄。	→	→
信息技术	通信	2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄	:	→
金融地产	地产	本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行。	→	→
	证券	A股换手率下行、日成交额下行。	←
	银行	货币市场净投放，隔夜SHIBOR利率较上周下行；6个月/3年国债到期收益率周环比下行。	→
公用事业	燃气	我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行。	←	■
公用事业	电力	2月我国用电量同比增速由负转正，第一产业用电量同比增幅扩大，第二、三产业同比增速由负转正	→	■

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230322）

二、信息技术产业

DARM 存储器价格下跌、NANDFlaSh存储器价格持平

16GBDRAM存储器、8GBDRAM存储器价格持续下行，64GBNANDfIash存储器、32GBNANDflash存储器价格与上周持平。截至3月21日，16GBDRAM价格较上周下行2.26%至2.68美元，8GB DRAM存储器价格较上周下行2.00%至1.28 美元；64GB NANDflash价格维持在3.84美元，32GBNANDflash价格维持在2.15美元。

图6:16GBDRAM价格较上周下行2.00%

资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20230321）

图7：32GB NANDflash价格维持在2.15美元

资料来源：DRAMexchange、招商证券（更新时间:20230321）

2、 2月LED芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄

2月LED芯片台股营收同比降幅收窄。2月LED芯片台股营收为13.45亿新台币，同比下行46.06%，降幅较上月收窄了10.13个百分点。

2月多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄。2月多层陶瓷电容(MLCC)台股营收131.13亿新台币，同比下行
7.72%，降幅较上月收窄了14.80个百分点。

图8：2月LED芯片台股营收同比降幅收窄

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230319）

图9：2月多层陶瓷电容台股营收同比降幅收窄

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230319）

3、 2月集成电路进出口金额同比降幅收窄

2月集成电路出口金额同比降幅收窄。2月集成电路出口金额为98.44亿美元，同比下行10.56%，降幅较上月收窄了27.42个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-21.52%。

2月集成电路进口金额同比降幅收窄。2月集成电路出口金额为242.39亿美元，同比下行19.07%，降幅较上月收窄了20.28个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-26.81%。当月贸易逆差为143.95亿美元，同比下行24.01%。

图10：2月集成电路进出口金额同比降幅收窄

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230318）

4 2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄

2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄。2月增值电信业务许可项目数为8082个，环比下降0.37%，同比上升
17.37%，较上月增幅收窄2.88个百分点。

图11：2月月增值电信业务许可项目同比上升17.37%

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230320）

三、中游制造业

本周DMC价格持平，电解镍、锂原材料、钴产品等价格普遍下行

本周DMC价格与上周持平，六氟磷酸锂、电解镍价格下行，锂原材料价格下行、钴产品价格普遍下行。在电解液方面，截至3月22日，DMC维持在5200.0元/吨；六氟磷酸锂价格周环比下行6.90%至13.5万元/吨。在正极材料方面，截至3月22日，电解镍Ni9996 现货平均价周环比下行1.87%至183200.0元/吨；电解锰市场平均价格维持在16500.0元/吨。在锂原材料方面，截至3月22日，氢氧化锂价格较上周下行5.40%至376500.0元/吨；电解液锰酸锂价格周环比下行4.29%至3.35万元/吨；电解液磷酸铁锂价格较上周下行4.71%至4.05万元/吨；三元材料价格较上周下行7.56%至210.0元/千克；钴产品中，截至3月22日，钴粉价格维持在280.0元/千克；氧化钴价格较上周下行0.58%至172.5元/千克；四氧化三钴价格较上周下行0.29%至174.0元/千克；电解钴价格维持在323000.0元/吨。

表2：新能源汽车中上游产品价格

		单位	本周值	周环比(%)	月环比(%)
电解液	碳酸二甲酯(DMC)：石大胜华（出厂价）	元/吨	5200.00	0.00	0.00
电解液	六氟磷酸锂	万元/吨	13.50	-6.90	-28.00
正极材料	电解镍：Ni9996:华南（现货平均价）	元/吨	183200.00	-1.87	-13.26
正极材料	电解锰：1#（平均价）	元/吨	16500.00	0.00	-1.20
锂原材料	氢氧化锂56.5%:国产	元/吨	376500.00	-5.40	-16.33
	价格：电解液：锰酸锂	万元/吨	3.35	-4.29	-10.19
	三元材料：523	元/千克	210.00	-7.56	-31.13
	价格：电解液：磷酸铁锂	万元/吨	4.05	-4.71	-12.90
钻产品	钻粉-200目：国产	元/千克	280.00	0.00	3.70
	氧化钻：≥72%:国产	元/千克	172.50	-0.58	5.83
	四氧化三钴：≥72%:国产	元/千克	174.00	-0.29	5.45
	电解钻：Co99.98:华南（现货平均价）	元/吨	323000.00	0.00	6.25

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230322）

图12：本周六氟磷酸锂价格周环比下行6.90%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图13：本周DMC价格维持不变

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图14:本周电解镍价格周环比下行1.87%

图15：本周氢氧化锂价格周环比下行5.40%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图16：本周氧化钴价格周环比下行0.58%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）
资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图17：本周电解钴价格维持不变

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

光伏行业综合价格指数下跌

本周光伏行业综合价格指数下跌，组件、多晶硅价格指数下跌，电池片、硅片价格指数持平。截至3月20日，光伏行业综合价格指数周环比下行0.82%至55.41；组件价格指数周环比下行0.26%至34.81；电池片价格指数维持在27.02；硅片价格指数维持在71.92；多晶硅价格指周环比下行3.01%%至139.32。

图18：本周光伏行业综合价格指数下跌

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230320）

本周光伏产业链中硅料价格下跌，硅片、组件价格持平。在硅料方面，截至3月20日，国产多晶硅料价格为32.75美元/千克，较前一周下跌2.05%；进口多晶硅料价格为32.75美元/千克，较前一周下跌2.05%。在硅片方面，截止3月16日，多晶硅片价格维持在0.35元/片。在组件方面，截止3月16日，晶硅光伏组件的价格维持在0.19美元/瓦；薄膜光伏组件的价格维持在0.23美元/瓦。

表3：光伏行业产品价格

		单位	本周值	周环比(%)	月环比(%)
硅料	现货价：国产多晶硅料(一级料)	美元/千克	32.75	-2.05	-8.23
硅料	现货价：进口多晶硅料	美元/千克	32.75	-2.05	-8.23
硅片	现货价(周平均价)：多晶硅片(156mm×156mm)	美元/片	0.35	0.00	-1.96
组件	现货价(周平均价)：晶硅光伏组件	美元/瓦	0.19	0.00	-1.57
	现货价(周平均价)：薄膜光伏组件	美元/瓦	0.23	0.00	-0.43

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230320）

3、 2月内燃机、重卡销量同比增速转正

2月内燃机销量同比增速转正。2月内燃机销量同比增长9.62%，前值为-37.41%，三个月滚动增速收窄至-19.05%。2月重型卡车销量同比转正。2月重型卡车销量为7.72万辆，同比转正至30%，结束了持续21个月的下跌，三个月滚动同比降幅收窄至-8.30%。

图19：内燃机销量三个月滚动同比下行19.05%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图 20：重型卡车销量三个月滚动同比降幅收窄至-8.30%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230315）

4 CCFI、BDTI下行，CCBFI、BDI下行

本周中国出口集装箱运价指数CCFI下行，中国沿海散货运价综合指数CCBFI上行。在国内航运方面，截至3月17日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行2.75%至992.50点，再创阶段性新低；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比上行0.75%至1086.31点。本周波罗的海干散货指数BDI下行，原油运输指数BDTI上行。在国际航运方面，截至3月21日，波罗的海干散货指数BDI为1512.00点，较上周下行4.73%；原油运输指数BDTI为1642.00点，较上周上行10.95%。

图21:CCFI周环比下行2.75%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图22:BDI周环比下行4.73%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

四、消费需求景气观察

主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%

主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%,截至3月15日，主产区生鲜乳价格报3.99元/公斤，周环比下降0.50%，较去年同期下降4.77%。截至3月20日，白酒批发价格总指数报110.65，旬环比下行0.01%

图23：主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230320）

图24：白酒批发价格指数旬环比上行0.01%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230320）

2、猪肉价格下行，肉鸡苗价格继续上行

猪肉批发价周环比下行，仔猪价格、生猪价格上行。截止3月21日，猪肉平均批发价格周环比下行1.69%至20.32元/公斤，全国生猪平均价格周环比上行2.26%至7.69元/500克，截止3月17日，仔猪平均批发价周环比上行1.18%至28.38元/公斤。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖盈利、外购仔猪养殖盈利亏损扩大。截至3月17日，自繁自养生猪养殖利润为-255.15元/头，亏损较上周扩大53.11元/头；外购仔猪养殖利润为-478.79元/头，亏损较上周扩大108.63元/头。

在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格周环比上行，鸡肉价格周环比下行。截至3月17日，主产区肉鸡苗平均价格为6.11元/羽，周环比上行1.66%；3月17日，36个城市平均鸡肉零售价格为13.01元/500克，周环比下行0.08%。

蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行、玉米期货结算价上行。截至3月20日，中国寿光蔬菜价格指数为155.33,周环比上行6.33%；截止3月21日，棉花期货结算价格为77.85美分/磅，周环比下行4.33%；玉米期货结算价格为630.00美分/蒲式耳，周环比上行1.49%。

图25：猪肉平均批发价格周环比下行1.69%

图 26：自繁自养生猪养殖利润亏损较上周扩大53.11元/头

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图27：主产区肉鸡苗平均价较上周上行1.66%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）
资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图28：36个城市平均鸡肉零售价格周环比下行0.08%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230320）

图29：中国寿光蔬菜价格指数周环比上行6.33%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：202303020）

图30：棉花期货结算价相比较上周下行4.33%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：202303021）

3 电影票房收入、观影人数均上行

本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均上行。截至3月12日，本周电影票房收入3.83亿元，周环比上行22.76%；观影人数936.09万人，周环比上行19.79%；电影上映234.97万场，周环比上行5.85%。

图31：本周电影票房收入3.8亿元，周环比上行22.76%

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230314）

4 民航正班客座率环比持续上行

民航正班客座率环比继续上行，2月民航正班客座率77.60%，环比上行4.1pct，月同比上行8.2pct，恢复至2019年同期90.1%。

图 32：民航正班客座率环比上行4.1pct

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230320）

五、资源品高频跟踪

钢材成交量下行，钢坯、螺纹钢价格均下行

建筑钢材成交量十日均值周环比下行。3月21日主流贸易商全国建筑钢材成交量为13.50万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为16.66万吨，周环比下行10.1%。

图 33：主流贸易商全国建筑钢材成交量(十日平均)周环比下行10.1%

资料来源：Mysteel，招商证券（更新时间：20230322）

本周铁精粉价格上行，螺纹钢价格、钢坏价格均下行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存下行，唐山钢坏库存上行；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。价格方面，截止3月21日，铁精粉(65%)价格1072.00元/吨，周环比上行2.49%；钢坏价格3920.00元/吨，周环比下行3.69%；截至3月21日，螺纹钢价格为4464.00元/吨，周环比下行2.13%。库存方面，截止3月16日，国内港口铁矿石库存量为13685.00万吨，周环比下行0.63%，唐山钢坏库存量为 116.57万吨，周环比上行0.09%；截止3月17日，主要钢材品种库存周环比下行3.50%至1551.89万吨。产能方面，截止3月17日，唐山钢厂高炉开工率57.94%，周环比上行3.18%；唐山钢厂产能利用率75.45%，周环比上行1.30%。

表4:钢材价格和库存

		单位	本周值	周环比(%)	月环比(%)	年同比（%）
价格	钢坯	元/吨	3920.00	(3.69)	1.29	(16.95)
	螺纹钢	元/吨	4464.00	(2.13)	1.13	(12.10)
	铁精粉（65%）	元/吨	1072.00	2.49	7.31	(9.61)
库存	主要钢材品种	万吨	1551.89	(3.50)	(5.97)	(9.94)
	铁矿石（国内港口）	万吨	13685.00	(0.63)	(2.33)	(11.70)
	钢坯（唐山）	万吨	116.57	0.09	(10.37)	484.31
产能	高炉开工率（唐山钢厂）	%	57.94	3.18	0.80	1.59
产能	产能利用率（唐山钢厂）	%	75.45	1.30	0.66	17.71

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20220322）

图34:主要钢材品种库存量周环比下行3.50%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图35：钢坏价格周环比下行3.69%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图36：唐山钢坯库存较上周上行0.09%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图37：唐山钢厂高炉开工率周环比上行3.18%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

2、焦炭、焦煤期货结算价下行，煤炭秦皇岛库存上行

价格方面，秦皇岛港山西优混平仓价较上周上行，京唐港山西主焦煤库提价较上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。截至3月20日，秦皇岛港山西优混平仓价1128.60元/吨，周环比上行0.62%，截至3月21日，京唐港山西主焦煤库提价2500.0元/吨，与上周持平；截至3月21日，焦炭期货结算价收于2739.50元/吨，周环比下行5.27%；焦煤期货结算价收于1845.00元/吨，相比较上周下行7.33%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。

库存方面，秦皇岛港煤炭库存、京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下行。截至3月21日，秦皇岛港煤炭库存报577.00万吨，较上周上行6.85%；截至3月17日，京唐港炼焦煤库存报62.30万吨，周环比上行10.66%；天津港焦炭库存报29.00万吨，下行6.45%。

表5：煤炭价格和库存

		单位	本周值	周环比(%)	月环比(%)
	动力煤：秦皇岛山西优混(Q5500K)	元/吨	1128.60	0.62	13.40
价格	京唐港山西主焦煤库提价	元/吨	2500.00	0.00	0.00
	动力煤期货结算价	元/吨	801.40	0.00	0.05
	焦煤期货结算价	元/吨	1845.00	-7.33	-3.00
	焦炭期货结算价	元/吨	2739.50	-5.27	-3.28
库存	煤炭库存：秦皇岛港	万吨	577.00	6.85	-3.35
	炼焦煤库存：京唐港	万吨	62.30	10.66	6.13
	焦炭库存：天津港	万吨	29.00	-6.45	3.57

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230321）

图38：秦皇岛港山西优混平仓价周环比上行0.62%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230320）

图39：焦煤期货价格周环比下行7.33%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图40：京唐港炼焦煤库存周环比上行10.66%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图41：秦皇岛港煤炭库存周环比上行6.85%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

3 全国水泥价格指数小幅上行

水泥价格方面，全国水泥价格指数上行，截至3月20日，全国水泥价格指数为141.40点，周环比上行0.03%；长江地区水泥价格指数139.51点，周环比上行0.84%；中南地区水泥价格指数为148.35点，周环比上行1.57%；东北地区水泥价格指数为 136.95点，西北地区水泥价格指数为 148.09 点均与上周持平；华北地区水泥价格指数为141.79点，周环比下降0.11%；华东地区水泥价格指数为138.87点，周环比下行0.15%；西南地区水泥价格指数139.16点，周环比下行1.02%；截至3月10日，浮法玻璃市场价为1738.40元/吨，旬环比下行0.41%。

图42：全国水泥价格指数周环比上行0.03%

图43：浮法玻璃价格旬环比下行0.41%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230314）

4 Brent国际原油价格下行，有机化工品价格多数下跌

Brent国际原油价格下行。截至2023年3月21日，Brent原油现货价格周环比下行6.41%至74.05元/桶，WTI原油价格下行2.33%至69.67美元/桶。在供给方面，截至2023年3月17日，美国钻机数量当周值为754部，周环比上行1.07%；截至2023年3月10日，全美商业原油库存量周环比上行0.32%至4.80亿桶。

表6：原油数据变化

价格	单位	本周值	周环比	月环比
Brent 原油价格：现货价	美元/桶	74.05	-6.41	-10.01
WTI原油价格：现货价	美元/桶	69.67	-2.33	-8.76
供给	单位	数值	周环比（%）	月环比（%）
钻机数量：总计：美国：当周值	部	754.00	1.07	-0.79
库存量:商业原油:全美	千桶	480063.00	0.32	1.84

资料来源：Wind、EIA，招商证券（更新时间：20230321）

图 44:本周 Brent原油现货价格下行6.41%，WTI原油价格下行2.33%

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230321）

无机化工品期货价格涨跌互现。截至3月21日，钛白粉市场均价较上周持平，为15400元/吨。截至3月21日，纯碱期货结算价周环比下行0.85%至2921元/吨。截至3月19日，醋酸市场均价为3073.50元/吨，周环比下行2.04%;截至3月10日，全国硫酸价格周环比上行7.85%至256.90元/吨。

有机化工品期货价格多数下跌，PTA价格涨幅居前，燃料油、沥青、甲苯、PVC价格下跌。截至3月21日，甲醇结算价为2510元/吨，周环比下行2.45%；PTA结算价为5890元/吨，周环比上行3.51%；纯苯结算价为7269.44元/吨，周环比下行0.30%；甲苯结算价为7012.30元/吨，周环比下行3.86%；二甲苯结算价为7390元/吨，周环比下行2.57%；苯乙烯结算价为8275.50元/吨，周环比下行1.31%；乙醇结算价为6962.50元/吨，周环比下行0.18%;二乙二醇结算价为5810元/吨，周环比上行1.04%；苯酐期货结算价为8712.50元/吨，较上周持平；聚丙烯期货价格为7515元/吨，周环比下行2.25%；聚乙烯期货价格为8018元/吨，周环比下行1.81%；PVC结算价为6137元/吨，周环比下行3.51%；天然橡胶结算价为11675元/吨，周环比下行2.30%；燃料油结算价为2603元/吨，周环比下行9.37%；沥青结算价为3577元/吨，周环比下行7.04%。

表7：化工品价格周变化

无机化工原料及产品	单位	当前值	周环比	月环比
硫酸	元/吨	256.90	7.85	16.19
钛白粉	元/吨	15400.00	0.00	1.99
醋酸	元/吨	3073.50	-2.04	-0.85
纯碱	元/吨	2921.00	-0.85	-3.85
有机化工原料	单位	当前值	周环比	月环比
甲醇	元/吨	2510.00	-2.45	-3.01
PTA	元/吨	5890.00	3.51	6.01
纯苯	元/吨	7269.44	-0.30	4.26
甲苯	元/吨	7012.30	-3.86	-1.94
二甲苯	元/吨	7390.00	-2.57	0.47
苯乙烯	元/吨	8275.00	-1.31	-2.09
乙醇	元/吨	6962.50	-0.18	-0.89
二乙二醇	元/吨	5810.00	1.04	12.16
苯酐	元/吨	8712.50	0.00	3.87
塑料原料和产品	单位	当前值	周环比	月环比
聚丙烯	元/吨	7515.00	-2.25	-5.69
聚乙烯（LLDPE）	元/吨	8018.00	-1.81	-4.09
PVC	元/吨	6137.00	-3.51	-5.35
DOP	元/吨	10350.00	1.60	2.22
橡胶原料	单位	当前值	周环比	月环比
天然橡胶	元吨	11675.00	-2.30	-7.34
石油及制品	单位	当前值	周环比	月环比
燃料油	元/吨	2603.00	-9.37	-10.09
沥青	元/吨	3577.00	-7.04	-5.04

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230321）

图45：硫酸市场均价周环比上行7.85%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图46：燃料油价格周环比下行9.37%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

5、工业金属价格多数下跌，库存多数上行

本周工业金属价格多数下跌，铅价格上涨，铜、铝、锌、锡、钴、镍价格下跌。截至3月22日，铜价格为68250元/吨，周环比下行1.20%；铝价格周环比下行1.15%至18110元/吨；锌价格为22350元/吨，周环比下行2.27%；锡价格周环比下行0.53%，为186750元/吨；钴价格周环比下行1.60%至308000元/吨；镍价格周环比下行2.57%至179950元/吨；铅价格15375元/吨，周环比上行0.82%。

库存方面，铜、铝、锌、铅库存上行，锡、镍库存下行。截至3月21日，LME铜库存周环比上行8.87%至76400吨；LME铝库存周环比上行1.01%至541875吨；LME锌库存周环比上行5.15%至39850 吨；LME锡库存周环比下行5.36%至2385吨；LME镍库存44052吨，周环比下行0.20%；LME铅库存25725吨，周环比上行1.78%。

黄金现货、期货价格上行，白银现货、期货价格上行。截至3月21日，伦敦黄金现货价格为1952.50 美元/盎司，周环比上行2.36%；伦敦白银现货价格为22.47美元/盎司，周环比上行3.81%；COMEX黄金期货收盘价报1943.60美元/盎司，周环比上行1.85%；COMEX白银期货收盘价上行3.35%至22.52美元/盎司。

表8：工业金属价格与库存

		单位	本周值	周环比(%)	月同比(%)
价格	铜1#	元/吨	68250.00	-1.20	-3.01
	铝A00	元/吨	18110.00	-1.15	-2.74
	锌0#	元/吨	22350.00	-2.27	-4.93
	锡1#	元/吨	186750.00	-0.53	-15.11
	钻1#	元/吨	308000.00	-1.60	3.01
	镍1#	元/吨	179950.00	-2.57	-16.34
	铅1#	元/吨	15375.00	0.82	0.16
库存	LME铜	吨	76400.00	8.87	17.13
	LME铝	吨	541875.00	1.01	-6.78
	LME锌	吨	39850.00	5.15	26.71
	LME锡	吨	2385.00	-5.36	-23.31
	LME镍	吨	44052.00	-0.20	-1.81
	LME铅	吨	25725.00	1.78	2.29

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230322）

图47：本周长江有色市场铅价周环比上行0.82%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图48：本周长江有色市镍价周环比下行2.57%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图49：本周LME铜库存周环比上行8.87%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图50：本周LME锡库存周环比下行5.36%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

图51：伦敦黄金现货价格周环比上行2.36%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图52:COMEX白银期货价格周环比上行3.35%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

六、金融地产行业

货币市场净投放，隔夜SHIBOR利率较上周下行

货币市场投放4310亿元，隔夜SHIBOR利率较上周下行。截至3月22日，隔夜SHIBOR周环比下行9bp至2.02%,1周 SHIBOR周环比下行1bp至2.08%，2周SHIBOR周环比上行8bp至2.26%。截至3月21日，1天银行间同业拆借利率周环比上行62bp至2.52%，7天银行间同业拆借利率周环比上行18bp至2.52%，14天银行间同业拆借利率周环比上行22bp至2.51%。在货币市场方面，上周货币市场投放4630亿元，货币市场回笼320亿元，货币市场净回笼4310亿元。在汇率方面，截至3月22日，美元兑人民币中间价报6.8715，周环比下行。

表9：SHIBOR与银行间同业拆借利率

		当前值（%）	周环比（bp）	月环比（bp）
SHIBOR	隔夜	2.02	-9	26
	1周	2.08	-1	-8
	2周	2.26	8	-26
银行间同业拆借加权利率	1天	2.52	62	26
	7天	2.52	18	8
	14天	2.51	22	1

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230322）

图53：上周货币市场净投放4310亿元

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230317）

图54：美元兑人民币中间价报6.8715

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230322）

A股换手率下行、日成交额下行

A股换手率下行、日成交额下行。截至3月21日，上证A股换手率为0.75%，周环比上行0.04个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为8286.86亿元人民币，周环比下行3.54%。

图55:A股换手率为0.75%

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230321）

在债券收益率方面，6个月/3年国债到期收益率周环比下行。截至3月21日，6个月国债到期收益率周环比下行7bp至2.11%；1年国债到期收益率较上周持平为2.25%，3年期国债到期收益率周环比下行1bp至2.51%。5年期债券期限利差较上周持平为0.43%；10年期债券期限利差周环比上行2bp至0.61%；1年期AAA债券信用利差周环比下行4bp至0.52%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行4bp至0.68%。

表10：国债到期收益率、期限利差和信用利差

		当前值	相比节前(bp)	月环比(bp)
国债到期收益率	6个月	2.11	-7	-5
	1年	2.25	0	2
	3年	2.51	-1	-7
期限利差	5年期	0.43	0	-7
期限利差	10年期	0.61	2	-7
信用利差	1年期	0.52	-4	1
信用利差	10年期	0.68	-4	-3

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230321）

图 56：10年期国债期限利差周环比上行2bp

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图 57：1年期信用利差周环比下行4bp

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行

本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积当周值上行。截至3月19日，100大中城市土地成交溢价率为4.84%,

周环比上行0.98个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为363.77万平方米，周环比上行10.09%。

图 58：100大中城市土地成交溢价率为4.84%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图 59：30大中城市商品房成交面积周环比上行10.09%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

七、公用事业

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货结算价下行。截至3月21日，我国天然气出厂价报5075元/吨，较上周下行3.06%，英国天然气期货结算价为103.37便士/色姆，较上周下行6.47%。

从供应端来看，截至2023年3月10日，美国 48州可用天然气库存1972亿立方英尺，周环比下行2.86%。截至2023年3月17日，美国钻机数量为162部，较上周增加9部。

图60：中国LNG天然气出厂价下行3.06%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

图61：英国天然气期货收盘价较上周下行6.47%

资料来源：Wind、招商证券（更新时间：20230321）

2、 2月我国用电量同比由负转正

2月我国全社会用电量同比增速由负转正，第一产业用电量同比增幅扩大，第二、三产业同比增速由负转正。2月份我国全社会用电量6950亿千瓦时，当月同比上涨11.00%，前值-4.8%；其中第一产业当月用电量84亿千瓦时，同比上行8.60%，增幅扩大3.90个百分点；第二产业当月用电量4523亿千瓦时，同比上行19.70%，前值-10.2%；第三产业当月用电量1235亿千瓦时，同比上行4.40%，前值-4.3%。

图62：2月我国用电量当月同比上涨11.00%

资料来源：Wind，招商证券（更新时间：20230317）

分析师承诺

负责本研究报告的每一位证券分析师，在此申明，本报告清晰、准确地反映了分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

张夏：中央财经大学国际金融专业硕士，哈尔滨工业大学工学学士。自 2011年起加入招商证券，从事金融产品、大类资产配置及投资策略研究。目前担任首席策略分析师。

耿睿坦：香港科技大学经济学硕士，中山大学金融学学士。自2018年加入招商证券，从事策略研究。目前负责行业比较和业绩分析。

陈星宇：复旦大学经济学硕士，南开大学管理学学士。自2020 年加入招商证券，从事策略研究。目前负责行业比较和业绩分析。

评级说明

报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系，基于报告发布日后6-12个月内公司股价（或行业指数）相对同期当地市场基准指数的市场表现预期。其中，A股市场以沪深 300 指数为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。具体标准如下：

股票评级

强烈推荐：预期公司股价涨幅超越基准指数20%以上

增持：预期公司股价涨幅超越基准指数5-20%之间

中性：预期公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间

减持：预期公司股价表现弱于基准指数5%以上

行业评级

推荐：行业基本面向好，预期行业指数超越基准指数

中性：行业基本面稳定，预期行业指数跟随基准指数

回避：行业基本面转弱，预期行业指数弱于基准指数

重要声明

本报告由招商证券股份有限公司（以下简称"本公司"）编制。本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。本报告基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所包含的分析基于各种假设，不同假设可能导致分析结果出现重大不同。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价，在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务。客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。

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正文目录

一、本周行业景气度核心变化总览

1、本周关注：2月挖掘机、装载机、重卡等部分工程机械销量改善，出口表现亮眼

2、 行业景气度核心变化总览

二、信息技术产业

DARM 存储器价格下跌、NANDFlaSh存储器价格持平

2、 2月LED芯片、多层陶瓷电容(MLCC)台股营收同比降幅收窄

3、 2月集成电路进出口金额同比降幅收窄

4 2月增值电信业务许可项目数同比增幅收窄

三、中游制造业

本周DMC价格持平，电解镍、锂原材料、钴产品等价格普遍下行

光伏行业综合价格指数下跌

3、 2月内燃机、重卡销量同比增速转正

4 CCFI、BDTI下行，CCBFI、BDI下行

四、消费需求景气观察

主产区生鲜乳价格周环比下降0.50%

2、 猪肉价格下行，肉鸡苗价格继续上行

3 电影票房收入、观影人数均上行

4 民航正班客座率环比持续上行

五、资源品高频跟踪

钢材成交量下行，钢坯、螺纹钢价格均下行

2、 焦炭、焦煤期货结算价下行，煤炭秦皇岛库存上行

3 全国水泥价格指数小幅上行

4 Brent国际原油价格下行，有机化工品价格多数下跌

5、 工业金属价格多数下跌，库存多数上行

六、金融地产行业

货币市场净投放，隔夜SHIBOR利率较上周下行

A股换手率下行、日成交额下行

3、 本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行

七、公用事业

我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格下行

2、 2月我国用电量同比由负转正

分析师承诺

评级说明

股票评级

行业评级

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2、行业景气度核心变化总览

2、猪肉价格下行，肉鸡苗价格继续上行

2、焦炭、焦煤期货结算价下行，煤炭秦皇岛库存上行

5、工业金属价格多数下跌，库存多数上行

3、本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积上行

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