研究报告

电子行业2023年年度策略：底部反转在即，把握复苏、发展与安全主逻辑-20230104-万和证券-25页

2022年回顾：行业深度回调，业绩急转直下。在新冠疫情、海外冲突、全球通胀、创新放缓等多重因素导致需求收缩的背景下，叠加此前缺货涨价行情衍生出供应端的持续扩张，电子行业在 2022年急转直下，进入下行周期。2022年前三季度申万电子板块营收同比下降1.32%，归母净利润同比下降25.33%，净利润增速大幅回落。 周期趋势判断：创新周期的初期+量价周期的底部，维持“同步大市”评级 创新周期以半导体销