研究报告

权益策略策略专题（股指）：二季度关注的五个问题-20230322-中信期货-15页

本篇季报旨在回答五个问题 摘要： 问题1：强复苏还是弱复苏：倾向弱复苏。本轮扩内需有两条路径，一是扩消费，二是地产复苏。扩消费的掣肘有超额储蓄未转向、大宗消费如白电更新替代高峰未至、线上电商销售萎靡，居民资产负债表修复尚需时日。地产复苏的锚点在于房价，若房价中枢无法抬升，投机型住房减少将约束地产销售。 问题2：出口是否存在超预期的可能：汽车出口与美国库存周期是关键。对出口划分，2022年两类特征的