研究报告

天风证券-策略·专题：TMT板块内部也有4月决断-230503

策略·专题 TMT板块内部也有4月决断 1、13 年和19年经验：TMT板块内部也有4月决断。 两个年份1-4月均实现了TMT板块的普涨，且整体来看涨幅差异不大；但在5月之后板块内部明显分化。13年成长行情的产业逻辑主要是应用创新（移动互联）,因此传媒表现最优，其次是计算机；19 年成长行情的产业逻辑是硬件创新（5G 基站、无线耳机、5G手机、半导体国产替代)，因此电子继续上涨，其他板块则开始调整