研究报告

国泰君安-北京人力(600861)公司深度报告：兼具稳健与增长，国企价值发现-230614

市场担心高度竞争下的人服行业中，国企竞争力不强。我们认为国企反而拥有交付、管理、品牌等极强优势。北京人力企业价值有望重估。 投资要点： 投资建议：考虑公司客户资源优势支撑的稳健增长，维持23/24/25年EPS 为1.49/1.78/2.14元。给予2023年行业平均 20xPE估值，维持目标价29.80元，增持。 稳健与成长兼具,比拼交付/管理/品牌。①2B生意高粘性但低溢价，强顺周期格局分散，