研究报告

东北证券-策略专题：以史为鉴，TMT如何轮动？-230507

复盘移动互联网行情：初期传媒，中期计算机，末期电子和通信。复盘 2012-2016 年移动互联网行情：（1）产业初期（2012/12-2013/10）看业绩和估值弹性：传媒业绩稳定且较通信、电子明显占优，计算机业绩较差但市值较小、估值低而弹性更大，因此传媒＞计算机＞通信＞电子。（2）产业发展期（2013/11-2014/12）看渗透率和业绩变化：计算机渗透率持续上行且业绩回暖，电子、通信、传媒渗透