研究报告

A股行业比较专题：产业生命周期视角看待“中特估值”-20230320-中信证券-20页

政策研究视角下，“中特估值”包含树立长期价值投资理念、提升上市公司质量、深入贯彻 ESG 理念、并给予央国企和战略新兴产业更合理的估值水平；策略研究视角下，当前“中特估值”体系如何落地到可复用的投资框架尚处于探索阶段，但客观上已经开始对 A股市场生态带来潜移默化的影响。考虑到注册制试点以来 A股股票供给更加丰富，本文尝试以行业比较方法论为基础，按照产业生命周期的四阶段进行划分（导入-成长-成熟-衰