研究报告

黄金珠宝行业研究框架：珠宝企业的三种商业模式与新趋势下的投资机会-20230221-招商证券-23页

珠宝企业的三种商业模式与新趋势下的投资机会 黄金珠宝行业研究框架 我们将珠宝企业根据其战略重心及ROE来源分为品牌驱动、渠道驱动、产品驱动三种模式，并认为渠道是当前国内珠宝企业首要竞争要素，但品牌/产品的重要性也日益提升。此外珠宝行业持续发展，人群、品类、场景变化带来新投资机会。重点推荐：周大生、潮宏基、迪阿股份、周大福、老凤祥、中国黄金。 □我们将珠宝企业根据其战略发展重心及ROE来源分为三种模