民生证券-绿能慧充(600212)深度报告：涅槃重生领军充电堆，布局光储充强化平台优势-230602

Key takeaways

绿能慧充（600212.SH）在剥离亏损热电业务后，聚焦新能源充电领域，通过收购绿能技术切入新能源赛道，实现快速成长。公司产品矩阵丰富，定位高端化，2022年充电业务毛利率高达27.62%。凭借区位优势和丰富客户资源，公司营收和新能源业务营收均实现显著增长。政策和市场需求双重驱动下，充电桩行业迎来井喷式发展，绿能慧充凭借核心技术优势和前瞻性的光储充布局，竞争力持续提升。公司已通过欧洲CE认证，未来持续发力海外市场，量利可期。分析师预计2023-2025年归母净利润分别为0.78、1.50、3.02亿元，增速分别为180.9%、91.5%、101.7%，给予“推荐”评级。

• 绿能慧充剥离亏损热电业务，聚焦新能源充电，实现营收和新能源业务营收的显著增长。
• 公司产品矩阵丰富，定位高端化，2022年充电业务毛利率高达27.62%。
• 凭借区位优势和丰富客户资源，公司营收和新能源业务营收均实现显著增长。
• 政策和市场需求双重驱动下，充电桩行业迎来井喷式发展。
• 绿能慧充凭借核心技术优势和前瞻性的光储充布局，竞争力持续提升。