半导体行业穿越存储60年：AI时代，新周期-长城证券-2023.7.11

Key takeaways

报告深入分析了存储行业的发展历程，特别是DRAM和NAND Flash市场的发展趋势。指出存储需求的增长主要由AI和数字化推动，而存储市场的周期性波动与半导体行业紧密相关。报告还预测了存储技术的未来发展方向，包括高性能存储器需求的增长以及中国企业级SSD厂商的机遇。报告详细探讨了存储器分类、产业链结构、关键技术进展、产业周期和行业规律。强调了供给侧的变化，包括各原厂扩产计划放缓和资本开支的下调。需求侧分析了AI助推需求高增长、单机平均存储容量的增长以及汽车存储市场的潜力。报告还展望了存储产业的未来趋势，如DDR5渗透率提升、CXL技术和HBM存储技术的迭代升级，以及中国企业级SSD厂商的机遇。

• 存储行业需求增长主要由AI和数字化趋势推动，预计2026年全球AI服务器市场将达347亿美元。
• DRAM和NAND Flash市场呈现海外寡头垄断格局，CR3/CR5高达90%以上。
• 存储原厂纷纷宣布减产策略，2023年资本开支普遍下调，预示着行业可能触底反转。
• 未来存储技术发展方向包括DDR5渗透率提升、CXL技术和HBM存储技术迭代升级。
• 中国企业级SSD厂商迎来机遇，汽车存储市场规模预计2030年将超200亿美元。