东北证券-爱博医疗(688050)深度报告：创新领衔纵深布局，眼科耗材中国力量-230610

Key takeaways

爱博医疗是一家专注于眼科医疗器械制造的公司，产品覆盖手术耗材与视光耗材，主要服务于白内障手术、屈光手术和视光消费领域。公司在国产替代的逻辑下，凭借强大的技术实力和销售能力，业绩有望维持高速增长。手术耗材方面，公司产品矩阵丰富，单焦点人工晶体市占率突破20%，高端产品如EDoF设计的多焦点人工晶体已上市，有晶体眼人工晶体普诺明PR预计于23H2申报注册，有望打破进口产品垄断。视光耗材方面，角膜塑形镜市占率接近10%，离焦镜和硬镜护理系统处于市场早期推广阶段，彩瞳代工业务稳步进展。公司预计2023-2025年营收和归母净利润将持续增长，给予“买入”评级。

• 爱博医疗是国内眼科耗材龙头，产品涵盖手术耗材与视光耗材，业绩有望持续高速增长。
• 公司手术耗材技术实力强，单焦点人工晶体市占率超20%，高端产品如EDoF设计的多焦点人工晶体已上市。
• 有晶体眼人工晶体普诺明PR预计于23H2申报注册，有望打破进口产品垄断。
• 视光耗材方面，角膜塑形镜市占率接近10%，离焦镜和硬镜护理系统处于市场早期推广阶段。
• 公司预计2023-2025年营收和归母净利润将持续增长，给予“买入”评级。