Research report

制造产业2023年下半年投资策略：周期+创新蓄势，静待业绩估值花开-20230527-中信证券-97页

在科技领域人工智能高潮迭起和出行消费创下高峰的 2023 年上半年，制造产业呈现出显著的强预期和弱现实之差，局部渐进弱复苏为上半年制造业主题，而众多不利因素则有望在下半年得到缓解。尽管整体存在预期差，但局部亮点充足，主要受益于技术迭代、AI 赋能、周期向好等方面，且 2022 年及 2023 年一季度制造产业不乏业绩大超预期的上市公司。展望下半年，预期差将逐渐收窄，一方面是市场的较高预期回落，更主