Research report

甬兴证券-计算机行业海外云厂商专题报告：北美云厂商CapEx持续高增，预期指引乐观-241106

北美云厂商 CapEx持续高增，预期指引乐观 北美CSP 资本开支自23Q3起环比加速，24Q2四家云厂商（微软，谷歌，Amazon，Meta）合计资本开支达 516.3 亿美元，同比增长 59.0%。从各公司 CapEx 指引来看，1）微软 FY25 的 CapEx 指引高于 FY24，主要投向云与 AI 基础设施；2）谷歌因 AI 带来的收益，持续投入意愿较强，预计后续全年季度资本开支都将高于