机构持仓分析之主动偏股型基金全景透视（2022Q4）权益资产率先回暖，积极布局 “困境反转”

中信证券研究部

张若海（数据科技首席分析师）

何旺岚（金融产品分析师）

汤可欣（数据科技分析师）

宋广超（数据科技分析师）

2023年2月1日

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 主动偏股型基金整体回顾：权益资产率先回暖，被动型股票基金规模大幅增长，主动股票型基金积极布局，仓位大幅提升

 规模有所下降：基于Wind披露的基金重仓数据显示，截止2022年第四季度末，公募基金管理规模达25.99万亿元，环比下降2.45%；主动偏股型基金管理规模为4.86万亿元，环比增加0.67%；被动型股票基金规模达1.82万亿，环比大幅提升11.5%。

 影响力维稳：2022Q4基金持仓市值占A股自由流通市值比为9.34%，环比提升0.2pct；主动偏股型基金市值占A股自由流通市值比为6.2%，环比保持不变。

 仓位大幅提升：经加权计算，主动偏股型基金整体仓位为85.52%，环比提升2.6pcts，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别为90.4%、88.39%、77.07%，环比上个季度分别提升1.43pcts、提升1.71pcts、提升4.55pcts。

盈利有所回升：2022Q4主动偏股型基金盈利能力回升，季度加权平均收益率为0.27%，区间收益率较2022Q3提升11.94pcts，但跑输沪深300收益率1.48pcts；其中普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金分别为0.5%、0.49%、-0.33%，较2022Q3分别提升13.58pcts、提升13.12pcts、提升8.75pcts。

 配置风格变化聚焦：主动偏股型基金重仓股降权小盘股，同时向中信证券消费风格偏移；港股占比显著提升2.77pcts至10%

 大小盘风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股降权小盘股；中证1000、创业板下降1.28、0.22pcts，中证800、中证500、沪深300持仓占比略有提升。

 中信证券板块风格配置：2022Q4主动偏股型基金重仓股偏向中信证券消费风格，中信证券消费风格持仓占比提升1.6pcts，中信证券成长、周期风格分别下滑1.24pcts、0.45pcts。

 配置变化全景透视：22Q4产业配置风格转向消费，科技占比持续下降，行业层面困境反转主题兴起，大幅加仓医药、计算机、非银行金融等行业；重仓个股集中度持续下降，抱团风险逐步瓦解

 中信证券产业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓产业为消费(20.4%)、科技(15.3%)、制造(28.6%)、医疗健康(12.3%)、金融(4.3%)、基地(7.4%)、周期(11.8%)；环比变化分产业看，消费(+0.2pct)、科技(-0.06pct)、制造(-1.26pcts)、医疗健康(+2.04pct)、金融(+0.96pct)、基地(-0.1pcts)、周期(-1.77pct)；

 中信证券行业配置：2022Q4主动偏股型基金重仓规模环比增速最快的5个行业分别为非银行金融(151.02%)、商贸零售(74.68%)、建材(48.2%)、轻工制造(34.43%)、传媒(30.48%)；超配最多的5个一级行业分别是食品饮料(7.89%)、电力设备及新能源(6.73%)、医药(2.88%)、国防军工(1.56%)、电子(1.09%)。

 新基金行业配置：2022Q4主动偏股型基金新发热度有所下降，新发行78只，环比减少47只，新发份额为319亿份，环比下降59%；近两个季度发行主动偏股型基金重仓市值合计275亿元，前10大行业的重仓市值集中度为86.8%，配置的前5大行业分别为电力设备及新能源、电子、基础化工、食品饮料、机械。

ESG基金评价跟踪：ESG相关基金规模稳步增长，且半年来全市场基金与ESG基金评分差距逐步扩大，ESG理念在基金方面投资应用的有效性正快速提升

 新增ESG基金：2022Q4新增ESG相关公募基金产品共21只，新增总规模103.86亿元。低碳及绿色发展基金为主要新增的ESG相关公募基金类别；

 ESG评分变化：2022Q4全市场基金、ESG基金和泛ESG基金的ESG评分分别环比-1.1%、0.1%、0.7%，全市场基金与ESG基金评分差距扩大，ESG应用有效性正提升。

 风险提示：重仓股明细不代表基金产品的全部配置；基金持仓数据存在滞后的风险；个股ESG评分覆盖度有限；评级机构ESG评分更新不及时。

主动偏股型基金定义：本文所定义主动偏股型基金，又称为主动股票型基金，包含Wind的基金分类中的普通股票型基金、偏股混合型基金及灵活配置型基金中的全部基金

 在统计基金数量和基金重仓股时，对同一支基金下的不同类型基金，例如A和C类型的基金，统一为一只基金

新发基金的样本空间：由于成立不足2个月以上的基金可以选择不披露定期报告，为便于跟踪新发基金的重仓风格和重仓行业，故选取了截止日过去2个季度内成立的基金产品作为新发基金的样本空间

 主动偏股型基金重仓股在中信一级行业和集中度分析中，如未特别说明，均已剔除港股

 本文所指中信风格和中信产业引用于中信证券研究部2020.01.02报告《中信证券行业分类标准2.0版及修订说明》

CONTENTS目录

基金整体分析——22Q4公募基金持仓市值增长6.5%，权益类资产规模率先回暖
主动偏股型基金投资风格
主动偏股型基金重仓行业及其集中度
主动偏股型基金重仓股情况
ESG基金评价跟踪
风险因素

 公募基金管理规模达25.99万亿元，环比下降2.45%：2022Q4，主动偏股型、被动型股票、债券型、货币型及QDII基金产品管理规模分别为48591.53、18241.76、76537.5、104542.39、3280.21亿元，较2022Q3分别增加322.16（0.67%）、1880.82（11.5%）、-6383.13（-7.7%）、-1905.97（-1.79%）、558.8（20.53%)亿元；此外，主动偏股型、被动型股票、债券型、货币型及QDII基金占比分别为18.69%、7.02%、29.44%、40.22%、1.26%。

各类公募基金产品管理规模与变化（亿元，%）

资料来源：wind，中信证券研究部

各类公募基金产品管理规模占比（%）

资料来源：wind，中信证券研究部

主动偏股型基金份额达38030.9亿份，同比增长0.5%：2022Q4，主动偏股型基金中普通股票型基金、偏股混合型基金及灵活配置型基金的份额分别为4403.19、24877.57、8750.16亿份，较上个季度分别增加112.23(2.62%)、184.26(0.75%)、-108.62(-1.23%)亿份。

新发78只主动偏股型基金，合计募集319.34亿份：2022Q4，市场共新发行了78只主动偏股型基金（减少47只），新发份额为319.34亿份（下降58.91%），其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金新发行份额和新发基金数分别为22.33亿份(11只)、297.01亿份(67只)、0亿份(0只)。

主动偏股型基金份额（亿份）

资料来源：wind，中信证券研究部

主动偏股型基金新发份额和数量（亿份，只）

资料来源：wind，中信证券研究部

注：同一支基金下的不同类型，例如A和C类型，均统一为一只基金。

 公募基金持仓市值达6.19万亿元，环比增长6.48%：2022Q4，主动偏股型、被动型股票基金的持仓市值分别为41244.9、14934.77亿元，较2022Q3分别增加1788.63（4.53%）、1564.02（11.7%）亿元。

 公募基金持仓市值占比为9.34%，环比提升0.2 pcts： 2022Q4，公募基金持仓市值占A股自由流通市值比为9.34%，较上个季度提升0.2 pcts；主动偏股型基金市值占A股的自由流通市值比为6.22%，较上个季度提升0.02 pct。

公募基金持仓市值及其环比（亿元，%）

资料来源：wind，中信证券研究部

持仓市值占比（%）

资料来源：wind，中信证券研究部

主动偏股型基金整体仓位为85.52%，较上个季度提升2.6pcts：2022Q4，主动偏股型基金整体仓位为85.52%，较上个季度提升2.6pcts，其中普通股票型、偏股混合型、灵活配置型基金的仓位分别为90.4%、88.39%、77.07%，环比上个季度分别提升1.43pcts、提升1.71pcts、提升4.55pcts。

主动偏股型基金整体仓位

资料来源：wind，中信证券研究部

注：某类型基金仓位比例= σ 该类型基金持仓市值/ σ该类基金净资产

 主动偏股型基金整体的加权平均收益率为0.27%:2022Q3到2022Q4一个季度期间，主动偏股型基金、普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的季度加权平均收益率分别为0.27%、0.5%、0.49%、-0.33%，较上个季度2022Q3分别提升11.94pcts、提升13.58pcts、提升13.12pcts、提升8.75pcts，本季度，沪深300指数的收益率为1.75%，灵活配置型基金、偏股混合型基金、普通股票型基金、主动偏股型基金整体的季度加权收益率均跑输沪深300指数。

近4个季度主动偏股型基金加权平均收益率及主要宽指的收益率（%）

资料来源：wind，中信证券研究部
注：样本基金为成立一个季度以上的基金，加权平均收益率是以基金的期末规模加权计算。

主动偏股型基金投资风格——22Q4港股占比显著提升，偏向消费风格，新发行
的基金则主要投资于电力设备及新能源
主动偏股型基金重仓行业及其集中度
主动偏股型基金重仓股情况
ESG基金评价跟踪
风险因素

CONTENTS目录

1. 基金整体分析

2.1 风格：港股占比达10%，显著提升2.77pcts

主动偏股型基金重仓股转向港股：2022Q4，从板块角度看，主动偏股型基金重仓股在主板、北证、创业板、科创板、港股的持仓市值和占比分别为：14650.48亿（63.26%）、22.59亿（0.1%）、4512.79亿（19.49%）、1657.81亿（7.16%）、2316.41亿（10%），占比较上个季度分别下滑2.71pcts、持平、下滑0.09pct、提升0.04pcts、提升2.77pcts；此外，主板、北证、创业板、科创板超配比例分别为-14.88pcts、-0.11pct、3.67pcts、1.33pcts。

主动偏股型基金重仓股中各板块市值（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓股在各板块市值占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部
注：超配比例=主动偏股型基金重仓股在板块的市值占比-板块流通A股市值/A股流通市值

主动偏股型基金重仓股降权小盘股：2022Q4，主动偏股型基金重仓股在沪深300、中证500、创业板、中证800、中证1000持仓占比分别为：58.32%、13.89%、19.89%、72.21%、10.84%，占比较上个季度分别提升0.02pct、提升0.03pct、下滑0.22pct、提升0.06pct、下滑1.28pcts。

主动偏股型基金重仓股在大小盘风格指数上的持仓占比

资料来源：wind，中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓股偏向中信消费风格：2022Q4，主动偏股型基金重仓股在中信消费、中信金融、中信成长、中信稳定、中信周期风格的持仓占比分别为30.56%、6.49%、43.95%、1.73%、17.27%，占比较上个季度分别提升1.6pcts、提升0.04pcts、下滑1.24pcts、提升0.05pcts、下滑0.45pcts。

主动偏股型基金重仓股中风格板块持仓占比

资料来源：wind，中信证券研究部
注：中信风格板块的划分参考于中信证券研究部2020.01.02的报告《中信证券行业分类标准2.0版及修订说明》

新发基金重仓规模为275.12亿元：2022Q2-2022Q4期间发行的主动偏股型基金重仓市值合计为275.12亿元，其中，前10大行业的重仓市值为238.75亿元，合计占比为86.8%，前5大行业分别为电力设备及新能源、电子、基础化工、食品饮料、机械。

2022Q2-2022Q4期间新发基金行业持仓情况
序号	行业名称	持仓市值（亿元）	持仓占比(%)	CR5 （%)	CR10 （%)	本季度行业涨跌幅（%）
1	电力设备及新能源	84.02	30.54	48.86	71. 64	-4.81
2	电子	31.46	11.44	68.26	82.96	-0.27
3	基础化工	29.52	10.73	66.71	79.49	-3.8
4	食品饮料	21.23	7.72	76.74	87.88	0.31
5	机械	18.11	6.58	60.38	72. 94	-1.37
6	汽车	11. 65	4.24	77.79	93.79	-4.34
7	医药	11. 22	4.08	32.76	50.11	10.65
8	计算机	9.32	3.39	60.72	75.3	10.58
9	有色金属	9.14	3.32	80.77	91.43	-2.32
10	银行	7.17	2.61	85.58	95.49	4.63

资料来源：Wind、中信证券研究部

CONTENTS目录

基金整体分析
主动偏股型基金投资风格
主动偏股型基金重仓行业及其集中度——22Q4产业配置大幅加码医疗健康；大幅加仓医药、计算机、非银金融等行业
主动偏股型基金重仓股情况
ESG基金评价跟踪
风险因素

主动偏股型基金重仓股偏向医疗健康产业板块：按照中信证券行业分类（下同）， 2022Q4，主动偏股型基金重仓股在消费产业、科技产业、制造产业、医疗健康产业、金融产业、基础设施与地产产业、周期产业的持仓占比分别为：20.39%、15.24%、28.61%、12.28%、4.26%、7.43%、11.79%，占比较上个季度分别+0.2pct、-0.06pcs、-1.26pcts、+2.04pcts、+0.96pct、-0.1pct、-1.77pcts。

主动偏股型基金重仓股中产业板块持仓占比

资料来源：wind，中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓周期产业的市值规模环比减少14.34%，周期产业中基础化工行业占比下降最小：2022Q4，主动偏股型基金对周期产业中基础化工、有色金属、石油石化、煤炭、钢铁的持仓股票市值分别为1238.46、806.97、179.57、139.72、92.59亿元，较上个季度持仓市值分别下降2.63%、下降10.34%、下降24.39%、下降52.17%、下降44.59%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为5.94%、3.87%、0.86%、0.67%、0.44%，其占比较上个季度分别下滑0.07pct、下滑0.38pct、下滑0.26pct、下滑0.71pct、下滑0.35pct。

主动偏股型基金重仓周期产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓周期产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓基础设施与地产产业的市值规模环比减少2.9%，基础设施与地产产业中建材行业占比提升最大：2022Q4，主动偏股型基金对基础设施与地产产业中交通运输、房地产、电力及公用事业、建材、建筑的持仓股票市值分别为574.76、468.93、203.33、189.36、111.26亿元，较上个季度持仓市值分别增长0.05%、下降18.91%、增长4.72%、增长48.2%、下降6.65%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为2.76%、2.25%、0.98%、0.91%、0.53%，其占比较上个季度分别提升0.05pct、下滑0.48pct、提升0.06pct、提升0.31pct、下滑0.03pct。

主动偏股型基金重仓基础设施与地产产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓基础设施与地产产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

资料来源：WIND、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓消费产业的市值规模环比减少0.55%，消费产业中消费者服务行业占比提升最大：2022Q4，主动偏股型基金对消费产业中食品饮料、消费者服务、农林牧渔、轻工制造、商贸零售、纺织服装的持仓股票市值分别为3225.62、411.53、339.23、189.37、42.89、40.02亿元，较上个季度持仓市值分别下降2.48%、增长14.19%、下降14.59%、增长34.43%、增长74.7%、下降3.01%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为15.48%、1.97%、1.63%、0.91%、0.21%、0.19%，其占比较上个季度分别下滑0.15pct、提升0.27pct、下滑0.25pct、提升0.24pct、提升0.09pct、持平。

主动偏股型基金重仓消费产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓消费产业占比（%）

 主动偏股型基金重仓制造产业的市值规模环比减少5.66%，制造产业中机械行业占比提升最大：2022Q4，主动偏股型基金对制造产业中电力设备及新能源、机械、国防军工、汽车、家电的持仓股票市值分别为3273.69、874.6、857.65、684.2、272.11亿元，较上个季度持仓市值分别下降5.27%、增长4.28%、下降7.74%、下降12.65%、下降12.92%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为15.71%、4.2%、4.11%、3.28%、1.31%，其占比较上个季度分别下滑0.62pct、提升0.24pct、下滑0.28pct、下滑0.42pct、下滑0.17pct。

主动偏股型基金重仓制造产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓制造产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

注：中信证券产业板块的划分参考于中信证券研究部《中信证券行业分类标准2.0版及修订说明》（2020-1-2）

 主动偏股型基金重仓金融产业的市值规模环比增加26.92%，金融产业中非银行金融行业占比提升最大：2022Q4，主动偏股型基金对金融产业中银行、非银行金融、综合金融的持仓股票市值分别为617.4、267.87、1.77亿元，较上个季度持仓市值分别增长4.25%、增长151.03%、增长17600%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为2.96%、1.29%、0.01%，其占比较上个季度分别提升0.16pct、提升0.79pct、提升0.01pct。

主动偏股型基金重仓金融产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓金融产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓医疗健康产业（医药）的市值规模环比增长18.07%：2022Q4，主动偏股型基金对医疗健康产业（医药）的持仓市值为2558.81亿元，较上个季度持仓市值增长18.07%；其占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为12.28%，其占比较上个季度提升2.04pcts。

主动偏股型基金重仓医疗健康产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓医疗健康产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓科技产业的市值规模环比减少1.88%，科技产业中计算机行业占比提升最大：2022Q4，主动偏股型基金对科技产业中电子、计算机、通信、传媒的持仓股票市值分别为1903.5、914.55、213.44、145.79亿元，较上个季度持仓市值分别下降6.42%、增长17.5%、下降32.02%、增长30.47%；各行业占主动偏股型基金重仓股市值的比重分别为9.13%、4.39%、1.02%、0.7%，其占比较上个季度分别下滑0.48pct、提升0.71pct、下滑0.46pct、提升0.17pct。

主动偏股型基金重仓科技产业的市值情况（亿元）

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓科技产业占比（%）

资料来源：WIND、中信证券研究部

 行业：2022Q4，主动偏股型基金重仓规模前5个一级行业分别是电力设备及新能源（3273.69亿元）、食品饮料（3225.62亿元）、医药（2558.81亿元）、电子（1903.5亿元）、基础化工（1238.46亿元）；重仓规模环比增速最快的5个行业分别为非银行金融（151.02%）、商贸零售（74.68%）、建材（48.2%）、轻工制造（34.43%）、传媒（30.48%）；占行业自由流通市值比的前5个一级行业分别是食品饮料（11.93%）、电力设备及新能源（10.24%）、消费者服务（9.91%）、国防军工（9.41%）、医药（7.64%）；超配最大的5个一级行业分别是食品饮料（7.89%）、电力设备及新能源（6.73%）、医药（2.88%）、国防军工（1.56%）、电子（1.09%）。

2022Q3，主动偏股型基金重仓股在中信证券一级行业分布情况（以重仓规模排序）

排名	中信证券一级行业名称	本期重仓规模(亿元）	重仓规模变化（亿元）	重仓规模QoQ （%）	占行业自由流通市值比（%）	超配比例（pcts)	本期行业涨跌幅（%）	归属中信证券产业
排名	中信证券一级行业名称	本期重仓规模(亿元）	重仓规模变化（亿元）	重仓规模QoQ （%）	占行业自由流通市值比（%）	超配比例（pcts)	本期行业涨跌幅（%）	归属中信证券产业
1	电力设备及新能源	3273. 69	-182. 24	-5. 27	10. 24	6.73	-4. 81	制造产业
2	食品饮料	3225. 62	-82.08	-2.48	11.93	7.89	0.31	消费产业
3	医药	2558.81	391. 66	18.07	7. 64	2.88	10.65	医疗健康产业
4	电子	1903.5	-130.49	-6. 42	6.65	1.09	-0. 27	科技产业
5	基础化工	1238. 46	-33.39	-2. 63	5.2	-0.74	-3.8	周期产业
6	计算机	914.55	136. 23	17.5	5.52	-0.27	10.58	科技产业

资料来源：Wind、中信证券研究部

2022Q3，主动偏股型基金重仓股在中信证券一级行业分布情况（以重仓规模排序）
排名	中信证券一级行业名称	本期重仓规模重仓规模变化（亿元）（亿元）	重仓规模QoQ （%）	占行业自由流通市值比(%)	超配比例（pcts）	本期行业涨跌幅（%)	归属中信证券产业
7	机械	874.6	35.86	4.28 4.71	-1.01	-1.37	制造产业
8	国防军工	857. 65	-71. 93 -7.74	9.41	1.56	-2.72	制造产业
9	有色金属	806.97	-93.09	-10.34 5.89	0.02	-2.32	周期产业
10	汽车	684.2	-99. 12	-12. 65 5.65	-0.12	-4.34	制造产业
11	银行	617.4	25.19	4.25 2.55	-3.83	4.63	金融产业
12	交通运输	574.76	0.3	0.05 5.42	-0. 22	5.03	基础设施与地产产业
13	房地产	468.93	-109.37	-18.91 6.01	0.06	2.75	基础设施与地产产业
14	消费者服务	411.53	51.14	14.19 9.91	0.81	15.6	消费产业
15	农林牧渔	339. 23	-57. 95	-14.59 5.17	-0.21	-0.12	消费产业
16	家电	272. 11	-40.37	-12.92 3.85	-0.68	-0.77	制造产业
17	非银行金融	267.87	161.16	151.02 1. 29	-4.56	10.23	金融产业
18	通信	213.44	-100.53	-32.02	3.11 -0.9	3.76	科技产业

资料来源：Wind、中信证券研究部

2022Q3，3 主动偏股型基金重仓股在中信证券一一级行业分布情况（以重仓规模排序）
排名	中信证券一级行业名称	本期重仓规模重仓规模变化（亿元）（亿元）	重仓规模QoQ (%）	占行业自由流通市值比(%）	超配比例（pcts）	本期行业涨跌幅（%）	归属中信证券产业
19	电力及公用事业	203.33	9.16 4.72	1.94	-1.96	-0.56	基础设施与地产产业
20	轻工制造	189.37 48.5	34.43	4.72	-0.22	7.41	消费产业
21	建材	189.36 61.58	48.2	4.14	-0.38	2.76	基础设施与地产产业
22	石油石化	179.57 -57.94	-24.39	3.74	-0.49	-4.44	周期产业
23	传媒	145.79 34.05	30.48	2. 23	-1.14	14.66	科技产业
24	煤炭	139.72	-152. 39 -52. 17	3.37	-0.49	-15. 46	周期产业
25	建筑	111. 26	-7.92 -6. 65	1.6	-1.42	3.67	基础设施与地产产业
26	钢铁	92.59	-74.5 -44. 59	2.53	-0.58	-1.17	周期产业
27	商贸零售	42.89	18.34 74.68	1.05	-0.95	17.14	消费产业
28	纺织服装	40.02	-1. 24 -3.01	1.87	-0.41	5.43	消费产业
29	综合	3.02	0.07 2.23	0.27	-0.3	5.71	其他

资料来源：Wind、中信证券研究部

 医药行业重仓市值2558.81亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓医药行业的市值为2558.81亿元，较上个季度增长18.07%；主动偏股型基金重仓医药行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为41.3%、57.41%、73.72%，较上个季度分别下滑2.48pcts、下滑1.48pcts、下滑2.55pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为药明康德（304.8亿元）、迈瑞医疗（278.14亿元）、爱尔眼科（240.68亿元）、泰格医药（128.51亿元）、爱美客（104.68亿元）。

主动偏股型基金重仓医药行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓医药行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	药明康德	304.8	60.88	24.96	20.3	12.99
2	迈瑞医疗	278.14	-2.88	-1.03	19.81	5.68
3	爱尔眼科	240.68	15.42	6.85	26.72	8.37
4	泰格医药	128.51	27.63	27.39	23.92	14.94
5	爱美客	104.68	6.99	7.15	21.5	15.51

资料来源：WIND、中信证券研究部

 食品饮料行业重仓市值3225.62亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓食品饮料行业的市值为3225.62亿元，较上个季度下降2.48%；主动偏股型基金重仓食品饮料行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为75.11%、90.01%、97.51%，较上个季度分别下滑3.05pcts、下滑3.04pcts、下滑0.76pcts，，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为贵州茅台（1018.43亿元）、泸州老窖（485.47亿元）、五粮液（469.49亿元）、山西汾酒（279.59亿元）、古井贡酒（169.67亿元）。

主动偏股型基金重仓食品饮料行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓食品饮料行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	贵州茅台	1018.43	-151.93	-12.98	10.72	-6.6
2	泸州老窖	485.47	-11.18	-2.25	30.17	-2.77
3	五粮液	469.49	49.7	11.84	14.82	6.77
4	山西汾酒	279.59	-47.58	-14.54	25.68	-5.91
5	古井贡酒	169.67	-1.81	-1.06	46.21	-1.86

资料来源：WIND、中信证券研究部

商贸零售行业重仓市值42.89亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓商贸零售行业的市值为42.89亿元，较上个季度增长74.7%；主动偏股型基金重仓商贸零售行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为83.57%、95.54%、99.45%，较上个季度分别下滑7.22pcts、下滑2.76pcts、下滑0.55pcts，，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为王府井（22.73亿元）、北京城乡（5.71亿元）、老凤祥（3.8亿元）、周大生（2.04亿元）、中国黄金（1.57亿元）。

主动偏股型基金重仓商贸零售行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓商贸零售行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	王府井	22.73	12.29	117.65	11.59	29.02
2	北京城乡	5.71	4.83	549.83	12.47	46.67
3	老凤祥	3.8	-1.15	-23.23	9.16	8.52
4	周大生	2.04	0.68	50.31	3.68	20.93
5	中国黄金	1.57	1.48	1714.07	1.82	14.57

资料来源：WIND、中信证券研究部

农林牧渔行业重仓市值339.23亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓农林牧渔行业的市值为339.23亿元，较上个季度下降14.59%；主动偏股型基金重仓农林牧渔行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为70.23%、89.9%、97.06%，较上个季度分别提升1.33pcts、提升7.37pcts、提升0.41pcts，，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为海大集团（109.79亿元）、牧原股份（50.16亿元）、温氏股份（37.56亿元）、大北农（22.01亿元）、圣农发展（18.72亿元）。

主动偏股型基金重仓农林牧渔行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓农林牧渔行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	海大集团	109.79	7.14	6.96	23.78	2.41
2	牧原股份	50.16	-32.29	-39.16	4.37	-10.58
3	温氏股份	37.56	-15.72	-29.51	3.74	-3.73
4	大北农	22.01	1.47	7.14	8.09	11.24
5	圣农发展	18.72	9.84	110.74	13.89	22.37

资料来源：WIND、中信证券研究部

轻工制造行业重仓市值189.37亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓轻工制造行业的市值为189.37亿元，较上个季度增长34.43%；主动偏股型基金重仓轻工制造行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为76.02%、89.63%、98.31%，较上个季度分别提升1.07pcts、下滑1.67pcts、提升0.16pcts；本季度重仓的前5大公司分别为晨光股份（41.92亿元）、太阳纸业（37.11亿元）、欧派家居（30.74亿元）、顾家家居（20.89亿元）、裕同科技（13.31亿元）。

主动偏股型基金重仓轻工制造行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓轻工制造行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	晨光股份	41.92	32.53	346.24	23.0	21.93
2	太阳纸业	37.11	0.47	1.28	21.56	0.61
3	欧派家居	30.74	7.27	30.97	16.39	6.97
4	顾家家居	20.89	1.58	8.18	10.03	6.92
5	裕同科技	13.31	-3.47	-20.66	11.0	9.86

资料来源：WIND、中信证券研究部

消费者服务行业重仓市值411.53亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓消费者服务行业的市值为411.53亿元，较上个季度增长14.19%；主动偏股型基金重仓消费者服务行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为94.32%、99.05%、99.9%，较上个季度分别下滑3.56pcts、下滑0.67pcts、下滑0.1pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为中国中免（235.26亿元）、锦江酒店（72.77亿元）、首旅酒店（37.36亿元）、视源股份（22.82亿元）、宋城演艺（19.96亿元）。

主动偏股型基金重仓消费者服务行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓消费者服务行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	中国中免	235.26	17.32	7.95	11.94	8.97
2	锦江酒店	72.77	2.19	3.1	28.87	1.21
3	首旅酒店	37.36	9.58	34.48	25.56	15.93
4	视源股份	22.82	-3.02	-11.68	12.63	-1.11
5	宋城演艺	19.96	9.35	88.11	9.7	21.66

资料来源：WIND、中信证券研究部

纺织服装行业重仓市值40.02亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓纺织服装行业的市值为40.02亿元，较上个季度下降3.01%；主动偏股型基金重仓纺织服装行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为87.98%、98.76%、100%，较上个季度分别提升1.28pcts、提升0.16pcts、提升0.02pcts，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为比音勒芬（20.78亿元）、伟星股份（6.84亿元）、富安娜（3.35亿元）、华利集团（2.64亿元）、牧高笛（1.6亿元）。

主动偏股型基金重仓纺织服装行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓纺织服装行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	比音勒芬	20.78	3.35	19.23	25.69	16.36
2	伟星股份	6.84	-2.34	-25.45	12.95	-13.21
3	富安娜	3.35	-0.42	-11.24	12.76	2.32
4	华利集团	2.64	0.02	0.91	3.17	19.23
5	牧高笛	1.6	-1.18	-42.41	9.98	-32.23

资料来源：WIND、中信证券研究部

 电子行业重仓市值1903.5亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓电子行业的市值为1903.5亿元，较上个季度下降6.42%；主动偏股型基金重仓电子行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为39.57%、54.83%、73.21%，较上个季度分别下滑0.31pcts、提升1.08pcts、提升2.99pcts；本季度重仓的前5大公司分别为紫光国微（189.54亿元）、立讯精密（188.42亿元）、圣邦股份（147.09亿元）、纳思达（143.4亿元）、北方华创（84.73亿元）。

主动偏股型基金重仓电子行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓电子行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	紫光国微	189.54	-55.2	-22.55	22.87	-8.46
2	立讯精密	188.42	20.1	11.94	13.62	7.99
3	圣邦股份	147.09	19.04	14.87	38.55	22.51
4	纳思达	143.4	39.99	38.67	34.7	20.26
5	北方华创	84.73	-81.91	-49.15	14.84	-19.07

资料来源：WIND、中信证券研究部

 计算机行业重仓市值914.55亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓计算机行业的市值为914.55亿元，较上个季度增长17.5%；主动偏股型基金重仓计算机行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为44.0%、62.21%、79.67%，较上个季度分别下滑8.01pcts、下滑9.81pcts、下滑6.24pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为广联达（94.99亿元）、恒生电子（88.41亿元）、金山办公（77.35亿元）、国联股份（72.57亿元）、深信服（69.05亿元）。

主动偏股型基金重仓计算机行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓计算机行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	广联达	94.99	31.36	49.29	16.8	31.38
2	恒生电子	88.41	27.12	44.26	14.51	19.39
3	金山办公	77.35	32.47	72.36	16.81	31.51
4	国联股份	72.57	-41.88	-36.59	25.11	-18.08
5	深信服	69.05	5.39	8.47	27.36	12.55

资料来源：WIND、中信证券研究部

 传媒行业重仓市值145.79亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓传媒行业的市值为145.79亿元，较上个季度增长30.47%；主动偏股型基金重仓传媒行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为67.33%、88.04%、96.1%，较上个季度分别下滑0.95pcts、下滑4.41pcts、下滑1.77pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为分众传媒（44.61亿元）、芒果超媒（20.59亿元）、三七互娱（12.22亿元）、吉比特（10.7亿元）、光线传媒（10.05亿元）。

主动偏股型基金重仓传媒行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓传媒行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	分众传媒	44.61	18.52	71	6.86	21.01
2	芒果超媒	20.59	-2.38	-10.35	11.5	20.43
3	三七互娱	12.22	1.35	12.4	5.15	3.91
4	吉比特	10.7	4.69	78.1	8.14	31.69
5	光线传媒	10.05	1.34	15.43	11.21	21.98

资料来源：WIND、中信证券研究部

 通信行业重仓市值213.44亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓通信行业的市值为213.44亿元，较上个季度下降32.02%；主动偏股型基金重仓通信行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为71.6%、91.25%、98.6%，较上个季度分别下滑10.1pcts、下滑2.02pcts、下滑0.56pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为中天科技（35.47亿元）、中国移动（34.36亿元）、中兴通讯（33.93亿元）、亿联网络（26.07亿元）、亨通光电（23亿元）。

主动偏股型基金重仓通信行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓通信行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ（%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	中天科技	35.47	-69.92	-66.34	8.32	-28.13
2	中国移动	34.36	-6.44	-15.78	11.17	-0.98
3	中兴通讯	33.93	7.95	30.62	4.41	20.84
4	亿联网络	26.07	-11.61	-30.82	12.31	-3.83
5	亨通光电	23	-23.67	-50.72	8.55	-17.25

资料来源：WIND、中信证券研究部

 家电行业重仓市值272.11亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓家电行业的市值为272.11亿元，较上个季度下降12.92%；主动偏股型基金重仓家电行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为86.61%、96.87%、99.9%，较上个季度分别下滑4.03pcts、下滑1.59pcts、下滑0.06pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为海尔智家（97.81亿元）、美的集团（56.18亿元）、三花智控（47.69亿元）、海信视像（22.25亿元）、格力电器（11.73亿元）。

主动偏股型基金重仓家电行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓家电行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	海尔智家	97.81	-20.95	-17.64	10.85	-1.25
2	美的集团	56.18	-15.01	-21.08	2.32	5.05
3	三花智控	47.69	-12.89	-21.27	12.44	-13.74
4	海信视像	22.25	16.64	296.1	24.16	21.66
5	格力电器	11.73	-12.15	-50.89	0.85	-0.34

资料来源：WIND、中信证券研究部

 汽车行业重仓市值684.2亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓汽车行业的市值为684.2亿元，较上个季度下降12.65%；主动偏股型基金重仓汽车行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为56.43%、73.09%、89.62%，较上个季度分别下滑1.99pcts、下滑3.16pcts、下滑2.65pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为比亚迪（230.25亿元）、伯特利（47.87亿元）、拓普集团（40.11亿元）、赛力斯（36.61亿元）、福耀玻璃（31.24亿元）。

主动偏股型基金重仓汽车行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓汽车行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	比亚迪	230.25	1.82	0.8	10.9	1.97
2	伯特利	47.87	-6.37	-11.74	24.33	-7.09
3	拓普集团	40.11	-45.5	-53.15	17.3	-20.62
4	赛力斯	36.61	-11.59	-24.04	16.03	-27.64
5	福耀玻璃	31.24	-9.93	-24.13	6.28	-2.07

资料来源：WIND、中信证券研究部

机械行业重仓市值874.6亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓机械行业的市值为874.6亿元，较上个季度增长4.28%；主动偏股型基金重仓机械行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为24.38%、39.32%、59.63%，较上个季度分别下滑4.71pcts、下滑6.38pcts、下滑6.34pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为晶盛机电（55.47亿元）、华测检测（47.88亿元）、迈为股份（39.86亿元）、捷佳伟创（35.99亿元）、中国船舶（34.05亿元）。

主动偏股型基金重仓机械行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓机械行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	晶盛机电	55.47	-11.67	-17.38	15.36	-6
2	华测检测	47.88	3.32	7.45	15.76	9.58
3	迈为股份	39.86	-22.71	-36.3	11.23	-14.9
4	捷佳伟创	35.99	9.51	35.91	13.6	-1.05
5	中国船舶	34.05	0.11	0.33	8.79	-1.63

资料来源：WIND、中信证券研究部

电力设备及新能源行业重仓市值3273.69亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓电力设备及新能源行业的市值为3273.69亿元，较上个季度下降5.27%；主动偏股型基金重仓电力设备及新能源行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为51.11%、65.63%、81.29%，较上个季度分别下滑2.47pcts、下滑3.44pcts、下滑3.75pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为宁德时代（719.96亿元）、亿纬锂能（285.73亿元）、阳光电源（251.7亿元）、隆基绿能（224.34亿元）、晶澳科技（191.48亿元）。

主动偏股型基金重仓电力设备及新能源行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓电力设备及新能源行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	宁德时代	719.96	-78.34	-9.81	14.91	-1.86
2	亿纬锂能	285.73	13.15	4.83	27.12	3.9
3	阳光电源	251.7	12.02	5.02	23.42	1.07
4	隆基绿能	224.34	-116.7	-34.22	9.61	-11.79
5	晶澳科技	191.48	-8.6	-4.3	31.12	-6.17

资料来源：WIND、中信证券研究部

国防军工行业重仓市值857.65亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓国防军工行业的市值为857.65亿元，较上个季度下降7.74%；主动偏股型基金重仓国防军工行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为47.32%、67.57%、88.14%，较上个季度分别下滑0.08pcts、下滑3.18pcts、下滑3.0pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为振华科技（115.28亿元）、中航光电（96.42亿元）、中航重机（78.6亿元）、菲利华（58.72亿元）、中航沈飞（56.83亿元）。

主动偏股型基金重仓国防军工行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓国防军工行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ（%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	振华科技	115.28	-16.33	-12.41	28.8	-1.51
2	中航光电	96.42	-7.2	-6.95	20.93	-0.41
3	中航重机	78.6	13.01	19.83	27.94	3.77
4	菲利华	58.72	-9.26	-13.62	26.96	-8.15
5	中航沈飞	56.83	-6.29	-9.97	16.04	-3.81

资料来源：WIND、中信证券研究部

 房地产行业重仓市值468.93亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓房地产行业的市值为468.93亿元，较上个季度下降18.91%；主动偏股型基金重仓房地产行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为92.44%、98.51%、99.98%，较上个季度分别下滑1.91pcts、下滑0.61pcts、提升0.03pcts；本季度重仓的前5大公司分别为保利发展（194.57亿元）、万科A（121.15亿元）、招商蛇口（51.9亿元）、金地集团（50.17亿元）、华发股份（15.71亿元）。

主动偏股型基金重仓房地产行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓房地产行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	保利发展	194.57	-56.4	-22.47	18.05	-15.95
2	万科A	121.15	-9.56	-7.32	10.28	2.08
3	招商蛇口	51.9	-21.78	-29.56	15.1	-22.73
4	金地集团	50.17	-25.36	-33.57	11.78	-10.96
5	华发股份	15.71	0.94	6.36	11.14	-8.02

资料来源：WIND、中信证券研究部

 建筑行业重仓市值111.26亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓建筑行业的市值为111.26亿元，较上个季度下降6.65%；主动偏股型基金重仓建筑行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为78.68%、89.71%、98.46%，较上个季度分别下滑2.62pcts、下滑2.53pcts、提升0.11pcts；本季度重仓的前5大公司分别为中国建筑（43.53亿元）、鸿路钢构（25亿元）、森特股份（9.46亿元）、中国中铁（5.54亿元）、中国电建（4.02亿元）。

主动偏股型基金重仓建筑行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓建筑行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	中国建筑	43.53	3.37	8.4	4.66	5.45
2	鸿路钢构	25	-6.14	-19.72	23.78	-11.67
3	森特股份	9.46	0.11	1.22	17.9	-2.62
4	中国中铁	5.54	1.93	53.49	1.12	6.26
5	中国电建	4.02	-8.63	-68.2	0.91	1.61

资料来源：WIND、中信证券研究部

 建材行业重仓市值189.36亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓建材行业的市值为189.36亿元，较上个季度增长48.2%；主动偏股型基金重仓建材行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为67.51%、90.85%、99.9%，较上个季度分别提升0.4pcts、提升0.29pcts、提升0.02pcts，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为东方雨虹（64.42亿元）、海螺水泥（19.65亿元）、伟星新材（18.19亿元）、科顺股份（15.06亿元）、旗滨集团（10.52亿元）。

主动偏股型基金重仓建材行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓建材行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	东方雨虹	64.42	29.79	86.06	10.42	27.3
2	海螺水泥	19.65	-0.05	-0.26	3.47	-4.96
3	伟星新材	18.19	4.43	32.22	15.22	3.59
4	科顺股份	15.06	5.56	58.52	19.7	32.18
5	旗滨集团	10.52	3.67	53.63	5.78	18.05

资料来源：WIND、中信证券研究部

交通运输行业重仓市值574.76亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓交通运输行业的市值为574.76亿元，较上个季度增长0.05%；主动偏股型基金重仓交通运输行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为53.05%、77.75%、95.68%，较上个季度分别提升7.35pcts、提升3.0pcts、提升0.66pcts，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为顺丰控股（120.83亿元）、春秋航空（69.3亿元）、中国国航（45.71亿元）、建发股份（34.74亿元）、韵达股份（34.34亿元）。

主动偏股型基金重仓交通运输行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓交通运输行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	顺丰控股	120.83	55.66	85.41	8.89	22.32
2	春秋航空	69.3	25.21	57.19	29.86	24.03
3	中国国航	45.71	-4.19	-8.39	16.11	1.25
4	建发股份	34.74	2.56	7.94	17.11	-1.44
5	韵达股份	34.34	-30.95	-47.4	19.09	-8.12

资料来源：WIND、中信证券研究部

 电力及公用事业行业重仓市值203.33亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓电力及公用事业行业的市值为203.33亿元，较上个季度增长4.72%；主动偏股型基金重仓电力及公用事业行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为50.14%、71.65%、93.19%，较上个季度分别提升1.86pcts、提升3.49pcts、提升1.1pcts，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为聚光科技（26.79亿元）、华能国际（24.02亿元）、华电国际（23.88亿元）、长江电力（14.4亿元）、宝新能源（12.85亿元）。

主动偏股型基金重仓电力及公用事业行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓电力及公用事业行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	聚光科技	26.79	8.33	45.09	24.43	10.24
2	华能国际	24.02	2.58	12.04	7.21	0.26
3	华电国际	23.88	7.89	49.34	13.96	-1.15
4	长江电力	14.4	-3	-17.27	0.69	-7.64
5	宝新能源	12.85	8.79	216.51	10.83	37.71

资料来源：WIND、中信证券研究部

 银行行业重仓市值617.4亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓银行行业的市值为617.4亿元，较上个季度增长4.25%；主动偏股型基金重仓银行行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为73.14%、92.99%、99.77%，较上个季度分别提升2.86pcts、提升2.3pcts、下滑0.01pcts；本季度重仓的前5大公司分别为宁波银行（178.36亿元）、招商银行（144.45亿元）、成都银行（50.6亿元）、杭州银行（41.62亿元）、平安银行（36.53亿元）。

主动偏股型基金重仓银行行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓银行行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	宁波银行	178.36	29.11	19.5	16.15	2.86
2	招商银行	144.45	11.2	8.41	3.31	10.73
3	成都银行	50.6	-4.72	-8.54	17.51	-6.5
4	杭州银行	41.62	-0.88	-2.06	11.22	-8.23
5	平安银行	36.53	13.1	55.89	3.23	11.15

资料来源：WIND、中信证券研究部

 非银行金融行业重仓市值267.87亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓非银行金融行业的市值为267.87亿元，较上个季度增长151.03%；主动偏股型基金重仓非银行金融行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为82.99%、95.57%、99.24%，较上个季度分别提升1.08pcts、提升0.45pcts、下滑0.26pcts；本季度重仓的前5大公司分别为东方财富（108.81亿元）、中国平安（41.29亿元）、中信证券（33.14亿元）、中国人寿（20.31亿元）、华泰证券（18.75亿元）。

主动偏股型基金重仓非银行金融行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓非银行金融行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元)	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	东方财富	108.81	79.75	274.45	5.62	10.1
2	中国平安	41.29	14.94	56.67	0.89	15.58
3	中信证券	33.14	7.85	31.03	1.84	14.3
4	中国人寿	20.31	10.02	97.46	3.65	17.36
5	华泰证券	18.75	0.11	0.62	2.84	5.13

资料来源：WIND、中信证券研究部

 基础化工行业重仓市值1238.46亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓基础化工行业的市值为1238.46亿元，较上个季度下降2.63%；主动偏股型基金重仓基础化工行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为34.95%、47.99%、66.09%，较上个季度分别提升2.75pcts、提升0.67pcts、下滑0.99pcts；本季度重仓的前5大公司分别为华鲁恒升（125.73亿元）、万华化学（125.08亿元）、恩捷股份（73.5亿元）、天赐材料（58.71亿元）、赛轮轮胎（49.84亿元）。

主动偏股型基金重仓基础化工行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓基础化工行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	华鲁恒升	125.73	38.17	43.6	26.55	13.64
2	万华化学	125.08	-5.16	-3.96	8.25	0.6
3	恩捷股份	73.5	-20.65	-21.94	11.58	-24.6
4	天赐材料	58.71	3.46	6.27	11.63	-0.45
5	赛轮轮胎	49.84	8.38	20.22	23.83	-1

资料来源：WIND、中信证券研究部

 石油石化行业重仓市值179.57亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓石油石化行业的市值为179.57亿元，较上个季度下降24.39%；主动偏股型基金重仓石油石化行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为83.52%、96.39%、99.97%，较上个季度分别下滑0.82pcts、下滑2.07pcts、下滑0.01pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为广汇能源（48.35亿元）、荣盛石化（35.78亿元）、中国海油（30.07亿元）、昊华科技（23.16亿元）、桐昆股份（12.62亿元）。

主动偏股型基金重仓石油石化行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓石油石化行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	广汇能源	48.35	-18.29	-27.44	12.82	-26.55
2	荣盛石化	35.78	-21.36	-37.39	9.79	-11.06
3	中国海油	30.07	-5.95	-16.52	11.3	-0.3
4	昊华科技	23.16	1.35	6.17	20.27	10.31
5	桐昆股份	12.62	-3.46	-21.53	5.86	7.04

资料来源：WIND、中信证券研究部

 煤炭行业重仓市值139.72亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓煤炭行业的市值为139.72亿元，较上个季度下降52.17%；主动偏股型基金重仓煤炭行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为77.67%、95.55%、100%，较上个季度分别提升2.69pcts、提升0.27pcts、提升0.02pcts，环比上个季度持股集中度有所提升；本季度重仓的前5大公司分别为陕西煤业（31.75亿元）、兖矿能源（21.73亿元）、山煤国际（20亿元）、潞安环能（19.19亿元）、中国神华（15.84亿元）。

主动偏股型基金重仓煤炭行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓煤炭行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	陕西煤业	31.75	-32.01	-50.2	5.05	-18.39
2	兖矿能源	21.73	-53.08	-70.95	8.94	-33.07
3	山煤国际	20	-13.89	-40.99	16.54	-19.9
4	潞安环能	19.19	10.72	126.62	10.24	-0.18
5	中国神华	15.84	-9.53	-37.56	2.14	-12.71

资料来源：WIND、中信证券研究部

 有色金属行业重仓市值806.97亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓有色金属行业的市值为806.97亿元，较上个季度下降10.34%；主动偏股型基金重仓有色金属行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为46.44%、66.36%、86.13%，较上个季度分别下滑7.67pcts、下滑11.02pcts、下滑6.72pcts，环比上个季度持股集中度有所下降；本季度重仓的前5大公司分别为紫金矿业（102.52亿元）、华友钴业（90.15亿元）、天齐锂业（84.99亿元）、神火股份（50.99亿元）、赣锋锂业（46.1亿元）。

主动偏股型基金重仓有色金属行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓有色金属行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	紫金矿业	102.52	53.07	107.34	7.11	27.54
2	华友钴业	90.15	-50.71	-36	13.4	-13.54
3	天齐锂业	84.99	-89.32	-51.24	10.87	-21.32
4	神火股份	50.99	3.43	7.22	23.09	-10.9
5	赣锋锂业	46.1	-16.29	-26.11	6.15	-7.12

资料来源：WIND、中信证券研究部

 钢铁行业重仓市值92.59亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓钢铁行业的市值为92.59亿元，较上个季度下降44.59%；主动偏股型基金重仓钢铁行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为86.92%、99.5%、99.99%，较上个季度分别下滑4.28pcts、提升0.23pcts、提升0.05pcts；本季度重仓的前5大公司分别为抚顺特钢（38.65亿元）、图南股份（20.5亿元）、久立特材（10.8亿元）、中信特钢（5.53亿元）、甬金股份（5亿元）。

主动偏股型基金重仓钢铁行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓钢铁行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	抚顺特钢	38.65	3.97	11.44	19.36	-3.43
2	图南股份	20.5	5.58	37.4	32.36	4.65
3	久立特材	10.8	-1.25	-10.37	10.56	2.72
4	中信特钢	5.53	-3.63	-39.58	3.96	-2.61
5	甬金股份	5	-0.69	-12.1	10.98	-14.21

资料来源：WIND、中信证券研究部

 综合行业重仓市值3.02亿：2022Q4，主动偏股型基金重仓综合行业的市值为3.02亿元，较上个季度增长2.03%；主动偏股型基金重仓综合行业的CR5、CR10、CR20的公司的合计比重分别为100%、100%、100%，较上个季度分别提升0.11pcts、持平、持平；本季度重仓的前3大公司分别为绿能慧充（2.93亿元）、山高环能（0.05亿元）、鲁银投资（0.04亿元）。

主动偏股型基金重仓综合行业市值及集中度情况(单位：亿元，%)

资料来源：WIND、中信证券研究部

主动偏股型基金重仓综合行业重仓市值TOP5公司

排名	公司简称	本期重仓市值（亿元）	市值变化（亿元）	市值QoQ （%）	占自由流通市值比（%）	本季涨跌幅（%）
1	绿能慧充	2.93	1.12	61.94	8.6	8.5
2	山高环能	0.05	-0.46	-89.29	0.22	-6.8
3	鲁银投资	0.04	-0.16	-80.32	0.15	-3.19
4
5

资料来源：WIND、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓A股CR20为30.24%，环比下滑1.13pcts：2022Q4，主动偏股型基金重仓A股的市值达20842.04亿元，环比下降1.51%，其中CR10、CR20、CR50、CR100的市值分别为4333.99亿元、6302.59亿元、9489.75亿元、12338.06亿元，占全部重仓A股的市值分别为20.79%、30.24%、45.53%、59.2%，较上个季度分别下滑0.96pct、下滑1.13pcts、下滑1.58pcts、下滑2.54pcts。

主动偏股型基金的重仓A股的集中度情况（亿元）

资料来源：Wind、中信证券研究部

 主动偏股型基金重仓H股CR20为74.39%，环比下滑1.36pcts：2022Q4，主动偏股型基金重仓H股的市值达2316.41亿元，环比增长40.52%，其中CR10、CR20、CR50的市值分别为1414.36亿元、1723.23亿元、2069.58亿元，占全部重仓H股的市值分别为61.06%、74.39%、89.34%，较上个季度分别提升0.41pct、下滑1.36pcts、下滑2.06pcts。

主动偏股型基金的重仓H股的集中度情况（亿元）

资料来源：Wind、中信证券研究部

CONTENTS目录

基金整体分析
主动偏股型基金投资风格
主动偏股型基金重仓行业及其集中度
主动偏股型基金重仓股情况— TOP10重仓股占比下降至15.32%，抱团现象持续瓦解
ESG基金评价跟踪
风险因素

 重仓股持仓集中度情况：2022Q4公募基金重仓全A行业TOP10个股市值为4335.97亿元，较2022Q3减少5.88%；占同期基金重仓全A行业市值总额的15.32%，较2022Q3减少0.94pcts，显示2022Q4公募基金重仓全A行业个股集中度有所下降；核心抱团股票(规模前20)环比上期重复度为80%，有4只股票发生变化（新增隆基绿能、药明康德、美的集团、海康威视）。

 2022Q4上市公司持股基金产品家数前10名个股：贵州茅台(1833)、宁德时代(1444)、五粮液(902)、泸州老窖(782)、招商银行(656)、比亚迪(653)、中国中免(599)、阳光电源(591)、迈瑞医疗(582)、立讯精密(581)。

主动偏股型基金重仓股集中度情况（亿元，%）

资料来源：wind，中信证券研究部

主动偏股型基金产品数前二十名重仓股

排名	公司简称	持有家数（个）	排名	公司简称	持有家数（个）
1	贵州茅台	1833	11	隆基绿能	577
2	宁德时代	1444	12	中国平安	562
3	五粮液	902	13	亿纬锂能	558
4	泸州老窖	782	14	东方财富	535
5	招商银行	656	15	宁波银行	471
6	比亚迪	653	16	药明康德	454
7	中国中免	599	17	美的集团	427
8	阳光电源	591	18	保利发展	426
9	迈瑞医疗	582	19	山西汾酒	416
10	立讯精密	581	20	海康威视	394

资料来源：wind，中信证券研究部

 2022Q4公募基金持仓市值前10名个股：贵州茅台(1024.88亿元)、宁德时代(719.98亿元)、泸州老窖(486.4亿元)、五粮液(470.98亿元)、药明康德(305.09亿元)、亿纬锂能(286.79亿元)、山西汾酒(279.63亿元)、迈瑞医疗(279.23亿元)、阳光电源(252.12亿元)、爱尔眼科(241.95亿元)。

 2022Q4公募基金持仓市值占流通市值前10名个股：迪威尔(32.72%)、德业股份(29.57%)、华恒生物(28.18%)、甘源食品(27.6%)、图南股份(26.01%)、比音勒芬(25.83%)、圣邦股份(25.25%)、志特新材(24.89%)、思瑞浦(24.64%)、鹏辉能源(23.93%)。

主动偏股型基金重仓股市值前二十名个股

排名	公司简称	持仓市值（亿元）	排名	公司简称	持仓市值（亿元）
1	贵州茅台	1024.88	11	中国中免	235.96
2	宁德时代	719.98	12	比亚迪	231.35
3	泸州老窖	486.4	13	隆基绿能	224.43
4	五粮液	470.98	14	保利发展	194.57
5	药明康德	305.09	15	晶澳科技	192.06
6	亿纬锂能	286.79	16	紫光国微	191.49
7	山西汾酒	279.63	17	立讯精密	189.65
8	迈瑞医疗	279.23	18	宁波银行	178.71
9	阳光电源	252.12	19	古井贡酒	169.67
10	爱尔眼科	241.95	20	洋河股份	167.46

资料来源：wind，中信证券研究部

主动偏股型基金重仓股市值占流通市值比例前二十名个股

排名	公司简称	占流通市值比 (%)	排名	公司简称	占流通市值比 (%)
1	迪威尔	32.72	11	纳思达	23.26
2	德业股份	29.57	12	润丰股份	23.05
3	华恒生物	28.18	13	奕瑞科技	22.93
4	甘源食品	27.6	14	深信服	22.56
5	图南股份	26.01	15	菲利华	22.5
6	比音勒芬	25.83	16	新雷能	22.05
7	圣邦股份	25.25	17	华峰铝业	22.03
8	志特新材	24.89	18	泰格医药	21.67
9	思瑞浦	24.64	19	致远互联	21.38
10	鹏辉能源	23.93	20	爱美客	20.92

资料来源：wind，中信证券研究部

2022Q4基金重仓市值增加额前5名个股: 澜起科技(88.98亿元)、药明康德(88.95亿元)、汇川技术(67.98亿元)、五粮液(65.77亿元)、紫金矿业(62.07亿元)。2022Q4基金重仓市值减少额前5名个股: 贵州茅台(-193.48亿元)、隆基绿能(-146.06亿元)、天齐锂业(-95.78亿元)、北方华创(-87.66亿元)、中天科技(-83.15亿元)。

 2022Q4基金重仓占流通盘比例增加前5名个股: 森麒麟(15.58pcts)、信安世纪(14.95pcts)、同和药业(13.62pcts)、科达利(13.05pcts)、捷安高科(12.81pcts)。2022Q4基金重仓占流通盘比例减少前5名个股: 华特气体(-23.51pcts)、百诚医药(-22.06pcts)、晶澳科技(-17.13pcts)、佰仁医疗(-14.15pcts)、科思股份(-13.36pcts)。

主动偏股型基金增/减持TOP10重仓股

排名	公司简称	增持市值 (亿元)
1	澜起科技	88.98
2	药明康德	88.95
3	汇川技术	67.98
4	五粮液	65.77
5	紫金矿业	62.07
6	顺丰控股	59.73
7	金山办公	58.01
8	中国平安	52.39
9	东方财富	49.55
10	康龙化成	45.0

排名	公司简称	减持市值 (亿元)
1	贵州茅台	-193.48
2	隆基绿能	-146.06
3	天齐锂业	-95.78
4	北方华创	-87.66
5	中天科技	-83.15
6	保利发展	-74.42
7	兖矿能源	-68.72
8	山西汾酒	-66.87
9	华友钴业	-55.21
10	TCL中环	-54.0

主动偏股型基金重仓市值占流通盘比例增加/减少TOP10重仓股

排名	公司简称	持仓占流通盘比例增加(%)
1	森麒麟	15.58
2	信安世纪	14.95
3	同和药业	13.62
4	科达利	13.05
5	捷安高科	12.81
6	澜起科技	11.63
7	泰恩康	10.28
8	固德威	10.25
9	盛德鑫泰	10.23
10	海信视像	9.59

排名	公司简称	持仓占流通盘比例减少(%)
1	华特气体	-23.51
2	百诚医药	-22.06
3	晶澳科技	-17.13
4	佰仁医疗	-14.15
5	科思股份	-13.36
6	采纳股份	-12.74
7	芯源微	-11.93
8	回盛生物	-11.78
9	同飞股份	-10.55
10	永兴材料	-10.53

资料来源：wind，中信证券研究部

CONTENTS目录

基金整体分析
主动偏股型基金投资风格
主动偏股型基金重仓行业及其集中度
主动偏股型基金重仓股情况
ESG基金评价跟踪：2022Q4产品发行低碳及绿色发展基金为主，ESG主题基金评分改善
风险因素

基于名称策略的ESG基金识别：该方法本质是面向基金的投资过程，基于产品名称和投资策略的关键字筛选，从购买基金的视角出发识别出具备ESG标识的基金产品。

 基于重点持仓的基金ESG评价：该方法本质是面向基金的投资结果，基于其重仓股的市场ESG一致评价结果，按照持仓比例加权计算而来，从而评价基金产品的ESG绩效。

基于名称策略的ESG基金识别

基金分类	基金分类	筛选规则
ESG基金	ESG主题基金	基金名称中包含ESG关键字
ESG基金	ESG策略基金	在投资策略、业绩比较基准中包含ESG（或环境、社会责任和公司治理）
泛ESG基金	基金	低碳及绿色发展基金名称中包含低碳、碳中和、新能源、环保、绿色、生态环境、清洁能源关键字
泛ESG基金	社会责任基金	基金名称中包含责任关键字
泛ESG基金	公司治理基金	基金名称中包含治理关键字

资料来源：wind，中信证券研究部

基于重点持仓的基金ESG评价

?? 重仓股i市值占基金净值比例基金ESG得分 = 重仓股i的ESG得分 ×??=1

注：

[1]重仓股ESG评分为市场ESG一致评分，详细内容可参见《凝聚全球共识，聚焦投资场景，构建市场ESG一致评价》。

[2]本次评分的范围仅针对前十大重仓股总市值占基金净值比例超过50%的基金

资料来源：wind，中信证券研究部

 截至2023年1月31日，ESG相关公募基金产品共326只（不包含未成立和已到期），总规模达到人民币4335.33亿元。ESG基金中，ESG主题基金41只，总规模269.96亿元；ESG策略基金104只，总规模1523.36亿元；泛ESG基金中，低碳及绿色发展基金169只，总规模2508.03亿元；社会责任基金4只，总规模6.19亿元；公司治理基金8只，总规模27.78亿元。

 2022年四季度新增ESG相关公募基金产品共21只，新增总规模103.86亿元。其中ESG主题基金新增3只，ESG策略基金新增6只，低碳及绿色发展基金12只。低碳及绿色发展基金为主要新增的ESG相关公募基金类别。

基金产品累计规模和数量（截至2023年1月31日）

资料来源：秩鼎技术，wind，中信证券研究部

各年份新增ESG相关基金数量（个）

资料来源：秩鼎技术，wind，中信证券研究部

 针对基金的ESG评分结果，近半年以来，ESG基金与全部基金评分逐渐拉开差距，体现出显著ESG领先优势。泛ESG基金评分结果稳定高于全部基金和ESG基金，但近半年与ESG基金差距逐步缩小，一定程度表明当前市场ESG一致评分结果的行业偏离在减弱。

 我们测算：2022年四季度，市场中全部基金的ESG平均评分环比下降1.1%，ESG基金平均评分环比上升0.1%，泛ESG基金平均环比上升0.7%。

各类基金ESG评分走势

资料来源：嘉实远见、秩鼎技术，路孚特，wind，彭博，中信证券研究部测算
2022Q4ESG相关基金评分结果TOP10

ESG基金			泛ESG基金
证券代码	基金简称	ESG得分	证券代码	证券简称	ESG得分
013851.OF	中信建投低碳成长混合A	6.57	000696.OF	汇添富环保行业股票	6.75
530019.OF	建信社会责任混合	6.55	001983.0F	中邮低碳经济灵活配置混合	6.71
010070.OF	方正富邦ESG主题投资A	6.52	014765.OF	中欧碳中和混合发起A	6.67
014508.OF	汇添富先进制造混合A	6.33	001278.OF	前海开源清洁能源混合A	6.60
015780.OF	大成ESG责任投资混合发起式A	6.28	000409.OF	鹏华环保产业股票	6.52
009630.OF	浦银安盛ESG责任投资混合A	6.12	001616.OF	嘉实环保低碳股票	6.50
010298.OF	汇添富品牌驱动六个月持有混合	6.11	011260.OF	金鹰新能源混合A	6.50
009878.OF	平安低碳经济混合A	6.02	011328.OF	景顺长城新能源产业股票 A	6.49
014922.OF	华夏ESG可持续投资一年持有混合 A	6.02	400015.OF	东方新能源汽车主题混合	6.48
011681.OF	汇添富均衡精选六个月持有混合A	5.99	014574.OF	鑫元清洁能源混合发起式 A	6.38

资料来源：嘉实远见、秩鼎技术，路孚特，wind，彭博，中信证券研究部测算

5. 风险提示

重仓股明细不代表基金产品的全部配置

基金持仓数据存在滞后的风险

个股ESG评分覆盖度有限

评级机构ESG评分更新不及时

感谢您的信任与支持！

THANK YOU

张若海（首席数据科技分析师）

执业证书编号：S1010516090001

何旺岚（金融产品分析师）

汤可欣（数据科技分析师）

执业证书编号：S1010520120005

宋广超（数据科技分析师）

执业证书编号：S1010520120002

执业证书编号：S1010522090005

免责声明

证券研究报告 2023年2月1日

分析师声明

主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。

一般性声明

本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构（仅就本研究报告免责条款而言，不含CLSA group of companies），统称为“中信证券”。

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本报告所载的资料、观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断，可以在不发出通知的情况下做出更改，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域、单位、集团及其他附属机构的流动。负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定。分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定，但是，分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投资银行、销售与交易业务。

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评级说明

投资建议的评级标准		评级	说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普500指数为基准；韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。	股票评级	买入	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20%以上
		增持	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～20%之间
		持有	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～5%之间
		卖出	相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上
		强于大市	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上
	行业评级	中性	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间
	行业评级	弱于大市	相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上

免责声明

特别声明

在法律许可的情况下，中信证券可能（1）与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问、投资银行或证券服务关系，（2）参与或投资本报告所提到的公司的金融交易，及/或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易，因此，投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险。本研究报告涉及具体公司的披露信息，请访问https://research.citicsinfo.com/disclosure。

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机构持仓分析之主动偏股型基金全景透视（2022Q4）：权益资产率先回暖，积极布局“困境反转”-20230201-中信证券-69页