汽车；海外汽车；金属；电新

新能源车产业链月报：上游价格整体偏弱，中游锂电出海可期，下游看好乘用车景气复苏

e推stSu荐ggesti ( ＃维持）

重点公司

重点公司	2022E 2023E		评级
银轮股份	0.48	0.68	增持
爱柯迪	0.66	0.96	增持
理想汽车	-1.14	1.79	增持
时代电气	1.83	2.52	增持
宁德时代	11.58	18.26	买入
亿纬锂能	1.79	3.70	增持
天齐锂业	16.44	16.61	增持
赣锋锂业	9.94	10.67	增持

来源：兴业证券经济与金融研究院整理

＃相关rel报ate告d

＃分e析m师ail：A

戴畅

daichang@xyzq.com.cn

S0190517070005

余小丽

yuxiaoli@xyzq.com.cn

SFC：AXK331

2023 年 03 月 21 日

SAC：S0190518020003

王帅

wangshuai21@xyzq.com.cn

S0190521110001

赖福洋

laifuyang@xyzq.com.cn

S0190522050001

a研ss究Au助th理or：＃

赵远喆

zhaoyuanji@xyzq.com.cn

投资要点

 有色金属核心观点：能源金属价格总体偏弱运行。锂：下游需求偏冷，锂价持续回落。天气转暖，盐湖产量小幅增加，受到江西环保调查停产影响，电碳产量小幅下滑，但库存量小幅增加。2023年起新能源汽车补贴取消，下游正极材料厂采购意愿偏弱。近期锂盐价格成交重心或持续小幅走低，但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏，锂盐价格或有较强支撑，建议关注赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能。镍：供过于求格局延续，库存降幅放缓，价格有所承压。供给方面，2月全国精炼镍产量 1.73万吨，环比有所上升，而镍供给整体仍处于扩张阶段。需求方面，不锈钢消费仍然偏弱，硫酸镍需求偏稳，但 3月以来，去库有所放缓，并重新累库，而镍价仍然承压。钴：钴价整体有所反弹。本周钴系各类金属价格整体有所反弹。从基本面上看，国内供给逐步增加，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重，价格虽有小幅反弹，但需求端恢复情况仍需观察。稀土永磁：无稀土电机产业化存在难度，稀土永磁电机仍占主流。钕铁硼永磁材料具有高性磁、高矫顽力和高磁积，以钕铁硼材料制成的稀土永磁电机性能优异，目前来看仍然是新能源汽车驱动电机的最优解。

电新核心观点：电池环节盈利占优，锂电出海未来可期。宁德时代发布 2022年年报，2022年全年营收 3285.9 亿元，同比+152.1%，归母净利 307.3 亿元，同比+92.9%。22Q4 营收 1182.5亿元，同比+107.5%，环比+21.4%，归母净利润 131.4 亿元，同比+60.6%，环比+39.4%；22Q4 毛利率 22.6%，环比+3.3 pct，归母净利率 11.1%，环比+1.4 pct。22Q4 毛利率与归母净利率环比均有所上升盈利能力稳中向上，预计电池环节将在锂电板块盈利分配中继续占主导地位。2022年从全球市占率来看，国内动力电池公司宁德时代全球市占率同比+4.4pcts，比亚迪同比+4.7pcts，中创新航+1.2pcts，国轩高科+0.5pct，这一方面受益于国内新能源汽车市场高速发展，一方面受益于国内新能源汽车出口持续向好，同时国内动力电池公司坚定全球化路线，长期看国内动力电池公司综合竞争力提升+全球汽车公司新平台订单中国电池公司占比逐步提升，锂电出海未来可期。投资建议方面继续推荐在产业链盈利分配占优的电池环节，推荐上游资源具备前瞻性布局，海外客户进展确定性高，盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代、亿纬锂能。

A 股汽车观点：悲观情绪集中释放，优质公司进入价值配置区域！汽车板块近期在多重事件影响（特斯拉投资日信息低预期，两会汽车表述略弱，整车降价愈演愈烈）下调整较多，特别上周东风大幅度降价，其他车企跟进，板块悲观情绪集中释放。我们认为悲观预期在板块调整中已经释放较为充分，但中长期行业自主份额提升，电动智能化升级等趋势不改，核心优质公司已经进入价值布局区间，当前时点建议布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车，考虑个股盈利趋势和估值，推荐 1）电动化受益零部件爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、银轮股份（新能源乘用车进入放量周期）、拓普集团（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、星宇股份（车灯升级，客户结构即将反转）、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、贝斯特（涡轮增压业务受益混动）；2)智能化受益零部件：伯特利（IBS 逐步兑现）、保隆科技（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）、德赛西威、经纬恒润、科博达；3）自主崛起领先整车理想汽车（港股团队覆盖）、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车（港股团队覆盖）

海外汽车核心观点：看好国内乘用车月度销售景气反转向上，美国车市复苏及电动化快速推进，建议布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，推荐关注：整车：理想汽车（产品力驱动销量进入增长快车道）、特斯拉（第一性原理驱动，确立领先地位及成本优势）、吉利（月底中高端新能源系列发布在即，公司有望实现全面新能源转型）、蔚来汽车（豪华护城河确立，产品矩阵丰富驱动销量稳健增长）、小鹏汽车（智能化具备领先优势）。零部件：Mobileye （公司 2022 新增订单超预期；芯片ASP 不足百元，满足 23年后整车企业的降本需求）、Hesai（下游客户理想汽车、路特斯、集度汽车强势热销，公司激光雷达产品有望大幅放量，年产有望达 20万台）、时代电气（投建功率半导体产线三期，凭借技术优势，新兴装备业务占比大幅增长）（时代电气为兴业证券科创板做市公司）、耐世特（受益美国电动化及车市复苏，转向产品有望迎来量价齐升）、敏实集团（传统业务复苏，电池盒开启第二增长曲线）。电池及上游：中创新航（产能大幅扩充的头部锂电池公司），赣锋锂业（权益矿占比提升、锂盐产能扩充、电池业务为第二增长曲线），以及资源优势兑现盈利的雅保、智利矿业化工、天齐锂业。

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1、核心观点： ... - 5 -
1.1、有色... ... - 5 -
1.2、电新.... ... - 5 -
1.3、A 股汽车.. ... - 6 -
1.4、海外汽车.. .... - 6 -
2、板块行情回顾.. .... - 7 -
2.1月度板块涨跌幅： .... - 7 -
2.2重点标的区间涨跌幅. .... - 10 -
3、新能源车行业月度重要新闻与公告. ..- 13 -
3.1重要行业新闻. ... - 13 -
3.2重要公司公告.. ... - 18 -
4、月度数据跟踪... ... - 23 -
4.1有色月度数据跟踪.. ... - 23 -
4.2电新月度数据跟踪.. .... - 33 -
4.3汽车月度数据跟踪.. ..... - 35 -
4.4海外汽车月度数据跟踪. .... - 40 -
5.风险提示.... ... - 42 -

图目录

图 1、能源金属板块累计涨跌幅（2021.02.01-2023.02.28） .. - 7 -
图 2、板块累计涨跌幅（2021.01.04-2023.02.28）.. .. - 7 -
图 3、子版块月成交额变化（单位：亿元）（2023.02.01-2023.02.28）. ...... - 8 -
图 4、板块月涨跌幅（2023.02.01-2023.02.28）. .... - 8 -
图 5、板块累计涨跌幅（2021.01.04-2023.03.10）. .... - 8 -
图 6、子版块月成交额变化（单位：亿元）（2023.02.01-2023.2.28）. ...... - 9 -
图 7、板块月涨跌幅（2023.02.01-2023.03.10）.. ... - 9 -
图 8、2023年 2 月电碳均价环比下降 4.61万元/吨... ... - 23 -
图 9、2023年 2 月电氢均价环比下降 3.78万元/吨.. .. - 23 -
图 10、2023 年 2 月碳酸锂开工率环比下降 11pct... ..- 24 -
图 11、2023 年 2 月氢氧化锂开工率环比上升 6pct... ..- 24 -
图 12、2023 年 2 月碳酸锂产量环比下降 5123 吨.... ..- 24 -
图 13、2023 年 2 月氢氧化锂产量环比增长 3136吨.. .. - 24 -
图 14、2023 年 2 月碳酸锂库存环比增加 2.01万吨... .. - 24 -
图 15、2022 年 12 月碳酸锂进口环比下降 1536 吨.... .. - 25 -
图 16、2022 年 12 月氢氧化锂进口环比下降 51 吨.... .. - 25 -
图 17、2022 年 12 月碳酸锂出口环比下降 124 吨.... ..- 25 -
图 18、2022 年 12月氢氧化锂出口环比下降 118吨.. ..- 25 -
图 19、电解镍均价（单位：元/吨）.. ...- 25 -
图 20、镍生铁均价（单位：元/吨（红），元/镍点）. ... - 25 -
图 21、镍矿均价（单位：美元/湿吨）.. ....- 26 -
图 22、硫酸镍均价（单位：元/吨）. ...- 26 -
图 23、镍生铁开工率（单位：%）.... .. - 26 -
图 24、中国电解镍产量（单位：吨，%）. ... - 26 -
图 25、硫酸镍产量（单位：实物吨，%） ..... - 26 -
图 26、印尼镍生铁月度产量（单位：万镍吨）..... ....- 27 -
图 27、镍生（包括镍生铁）进出口量（单位：吨）. ....... - 27 -
图 28、中国高镍生铁需求量（单位：万镍吨）. ....- 28 -
图 29、中国三元前驱体进口量（单位：吨） ..- 28 -
图 30、中国纯镍社会库存（单位：吨）.... ...- 28 -
图 31、中国港口镍矿库存分港口（单位：万湿吨）.
图 32、钴均价（单位：元/吨）.. ..- 29 -
图 33、四氧化三钴月度产量（单位：实物吨） ....- 29 -
图 34、四氧化三钴进出口量（单位：实物吨）.. ....- 29 -
图 35、四氧化三钴需求量（单位：实物吨）.. ....- 30 -
图 36、硫酸钴月度产量（单位：金属吨） ....- 30 -
图 37、硫酸钴进出口量（单位：金属吨）.... .....- 30 -
图 38、中国硫酸钴需求量（单位：金属吨）. .......- 30 -
图 39、2017 年-2022 年中国稀土产量（单位：吨） .... - 31 -
图 40、2017 年-2022年稀土开采指标（单位：吨） . - 31 -
图 41、比亚迪 2022款唐 EV635KM四驱旗舰型动力性能参数. ...- 32 -
图 42、三元正极材料价格走势（万元/吨）.
图 43、负极材料价格走势（万元/吨）... ..- 33 -
图 44、隔膜价格走势（万元/吨）. ...- 33 -
图 45、电解液价格走势（万元/吨）. ....- 33 -
图 46、方形动力电芯价格走势（元/Wh）. .....- 34 -
图 47、动力电池产量（MWh）. ..... - 35 -
图 48、动力电池装车量（MWh）..... .... - 35 -
图 49、新能源汽车月度批发销量（单位：万辆）.. ........ - 36 -
图 50、新能源汽车月度批发销量同比增速.. .....- 36 -
图 51、新能源乘用车月度批发销量（单位：万辆）. .. - 36 -
图 52、新能源乘用车月度批发销量同比增速... ....- 36 -
图 53、新能源汽车月度上牌量（单位：万辆）............................
图 54、新能源汽车月度上牌量同比增速.. ..- 36 -
图 55、新能源纯电动车月度批发销量（单位：万辆） .. - 37 -
图 56、新能源纯电动车月度批发销量同比增速. ....- 37 -
图 57、新能源插混车月度批发销量（单位：万辆）........ .... - 37 -
图 58、新能源插混车月度批发销量同比增速. ....- 37 -
图 59、新能源汽车纯电动和插混比例变化... ....- 37 -
图 60、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量（单位：辆）. ..... - 38 -
图 61、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量占比.... ... - 38 -
图 62、新能源插混乘用车分级别月度批发销量（单位：辆）. .. - 38 -
图 63、新能源插混乘用车分级别月度批发销量占比.. ... - 38 -
图 64、新能源汽车新势力品牌月度批发销量（单位：万辆）.......... .......... - 38 -

表目录

表 1 、重点标的月涨跌幅（ 2023.02.01-2023.02.28 ）、累计涨跌幅
（2021.01.04-2023.02.28）... ...- 10 -
表 2 、电新重点标的月涨跌幅（ 2023.02.01-2023.03.01 ）、累计涨跌幅
（2021.01.03-2023.03.01）.... ...- 10 -
表 3 、汽车重点标的月涨跌幅（ 2023.02.01-2023.02.28 ）、累计涨跌幅
（2021.01.04-2023.02.28）.... ......- 11 -
表 4、美港股主要标的区间涨跌幅. .........- 12 -
表 5、电新行业主要上市公司公告（1） ...- 15 -
表 6、电新行业主要上市公司公告（2） ....- 16 -
表 7、电新行业主要上市公司公告.. ....- 19 -
表 8、重要整车厂 2 月产销情况/业绩公告更新. ... - 20 -
表 9、重要标的 2022年业绩预告.. ...- 22 -
表 10、重要标的 2023年交付指引.. .- 22 -
表 11、重要整车厂 2月产销情况更新.. .- 22 -
表 12、其他重要公告. . - 23 -
表 13、永磁电机与各类无稀土电机对比. ..- 32 -
表 14、2023年 1 月美国+欧洲八国乘用车及新能源车销量及占比（单位：万辆）
.... - 41 -

报告正文

1、核心观点：

1.1、有色

能源金属价格总体偏弱运行。锂：下游需求偏冷，锂价持续回落。2023年以来碳酸锂、氢氧化锂等锂盐价格持续下降。目前随着天气逐步回暖，青海盐湖产量小幅恢复，但受江西地区环保调查停产影响，碳酸锂环比小幅下滑，氢氧化锂产量环比提升，锂盐库存量小幅增加。2023年起新能源汽车补贴退坡，锂电产业链短期需求遇冷。根据中汽协数据：2023 年 2 月新能源乘用车零售销量预计为 52.5万辆，同比增长 55.9%，环比增长 28.7%，新能源汽车销售逐步恢复正常节奏，但同比增速仍低于去年同期。近期锂盐价格成交重心或持续走低，但之后随着下游正极材料厂开启补库节奏，锂盐价格或有较强支撑。主要受益标的有赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。镍：供过于求格局延续，库存降幅放缓，价格有所承压。供给方面，2 月全国精炼镍产量 1.73万吨，环比有所上升，而镍供给整体仍处于扩张阶段。需求方面，不锈钢消费仍然偏弱，硫酸镍需求偏稳，但3 月以来，去库有所放缓，并重新累库，而镍价仍然承压。钴：钴价整体有所反弹。本周钴系各类金属价格整体有所反弹。从基本面上看，国内供给逐步增加，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重，价格虽有小幅反弹，但需求端恢复情况仍需观察。钴：本周钴系各类金属价格稳中偏弱走势。从基本面上看，国内供给逐步增加，但需求增长相对较缓，市场观望情绪加重，价格整体偏弱。稀土永磁：无稀土电机产业化存在难度，稀土永磁电机仍占主流。钕铁硼永磁材料具有高性磁、高矫顽力和高磁积，以钕铁硼材料制成的稀土永磁电机性能优异，目前来看仍然是新能源汽车驱动电机的最优解。

1.2、电新

电新：电池环节盈利占优，锂电出海未来可期。宁德时代发布 2022年年报，2022年全年营收 3285.9 亿元，同比+152.1%，归母净利 307.3 亿元，同比+92.9%。22Q4营收 1182.5 亿元，同比+107.5%，环比+21.4%，归母净利润 131.4 亿元，同比+60.6%，环比+39.4%；22Q4 毛利率 22.6%，环比+3.3 pct，归母净利率 11.1%，环比+1.4 pct。22Q4 毛利率与归母净利率环比均有所上升盈利能力稳中向上，预计电池环节将在锂电板块盈利分配中继续占主导地位。2022年从全球市占率来看，国内动力电池公司宁德时代全球市占率同比+4.4pcts，比亚迪同比+4.7pcts，中创新航+1.2pcts，国轩高科+0.5pct，这一方面受益于国内新能源汽车市场高速发展，一方面受益于国内新能源汽车出口持续向好，同时国内动力电池公司坚定全球化路线，长期看国内动力电池公司综合竞争力提升+全球汽车公司新平台订单中国电池公司占比逐步提升，锂电出海未来可期。投资建议方面继续推荐在产业链盈利分配占优的电池环节，推荐上游资源具备前瞻性布局，海外客户进展确定性高，盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代、亿纬锂能。

投资建议：锂电池企业在产业链利润分配上占优，新技术突破带动产业升级，同时关注中游材料盈利确定性，把握环节龙头反弹机遇。首推在产业链盈利分配占优的电池环节，推荐上游资源具备前瞻性布局，盈利能力充分保障的电池龙头宁德时代、亿纬锂能，建议关注国轩高科。中游环节推荐供需紧缺及盈利能力确定的隔膜及结构件环节龙头恩捷股份、科达利，建议关注价格见底后有望迎来盈利拐点的电解液龙头天赐材料（化工组覆盖）。负极、正极等产能扩张较快环节建议关注技术迭代机会，推荐盈利能力及技术领先行业的负极龙头璞泰来，市场地位快速上升的中科电气，高镍布局领先行业的容百科技及向资源端一体化布局的前驱体龙头中伟股份。

1.3、A 股汽车

悲观情绪集中释放，优质公司进入价值配置区域！汽车板块近期在多重事件影响（特斯拉投资日信息低预期，两会汽车表述略弱，整车降价愈演愈烈）下调整较多，特别上周东风大幅度降价，其他车企跟进，板悲观情绪集中释放。我们认为悲观预期在板块调整中已经释放较为充分，但中长期行业自主份额提升，电动智能化升级等趋势不改，核心优质公司已经进入价值布局区间，当前时点建议布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车，考虑个股盈利趋势和估值，推荐 1）电动化受益零部件爱柯迪（一体压铸、底盘轻量化）、银轮股份（新能源乘用车进入放量周期）、拓普集团（受益特斯拉以及北美电动车大周期，智能时代集成化供应趋势）、星宇股份（车灯升级，客户结构即将反转）、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转）、中鼎股份（空气悬架趋势，传统业务反转）、贝斯特（涡轮增压业务受益混动）；2)智能化受益零部件：伯特利（IBS 逐步兑现）、保隆科技（ADAS，空悬等新业务逐步兑现）、德赛西威、经纬恒润、科博达；3）自主崛起领先整车理想汽车（港股团队覆盖）、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车（港股团队覆盖）

1.4、海外汽车

我们看好美国车市复苏及电动化快速推进，建议布局受益电动智能趋势，自身经营周期向上变化大，未来两年业绩确定性高的公司，推荐关注：

1）整车：理想汽车（产品力驱动销量进入增长快车道）、蔚来汽车（豪华护城河确立，产品矩阵丰富驱动销量稳健增长）、特斯拉（第一性原理驱动，确立领先地位及成本优势）、吉利（月底中高端新能源系列发布在即，公司有望实现全面新能源转型）、小鹏汽车（智能化具备领先优势）

2）零部件：Mobileye （公司 2022新增订单超预期；芯片 ASP 不足百元，满足23 年后整车企业的降本需求）、Hesai（下游客户理想汽车、路特斯、集度汽车强势热销，公司激光雷达产品有望大幅放量，年产有望达 20 万台）、时代电气（投建功率半导体产线三期，凭借技术优势，新兴装备业务占比大幅增长）、耐世特（受益美国电动化及车市复苏，转向产品有望迎来量价齐升）、敏实集团（传统业务复苏，电池盒开启第二增长曲线）

3）电池及上游：中创新航（产能大幅扩充的头部锂电池公司），赣锋锂业（权益矿占比提升、锂盐产能扩充、电池业务为第二增长曲线），以及资源优势兑现盈利的雅保、智利矿业化工、天齐锂业。

2、板块行情回顾

2.1月度板块涨跌幅：

2023.02.01-02.28 能源金属板块指数跑输上证指数。2023.02.01-02.28，上证指数+0.74％，能源金属指数-10.13%。

图 1、能源金属板块累计涨跌幅（2021.02.01-2023.02.28）

资料来源：iFind，兴业证券经济与金融研究院整理

2023.02.01-02.28 新能源汽车指数跑赢上证综指、创业板指。2023.02.01-02.28，上证综指 0.8％，创业板指-1.6％，新能源汽车指数+0.6%，SW 汽车板块指数-2.8％，SW 汽车零部件板块指数-1.0%。

图 2、板块累计涨跌幅（2021.01.04-2023.02.28）

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

图 3、子版块月成交额变化（单位：亿元）（2023.02.01-2023.02.28）

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

图 4、板块月涨跌幅（2023.02.01-2023.02.28）

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

2023年2月1日-2023年3月10日香港汽车板块及香港汽车零部件板块均跑输恒生指数。2023年 2 月 1 日-2023 年 3 月 10日，恒生指数-9%，香港汽车指数-15%，香港汽车零部件指数-11%。汽车板块成交额较上月下跌，零部件板块成交额略有上升。

图 5、板块累计涨跌幅（2021.01.04-2023.03.10）

资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理

图 6、子版块月成交额变化（单位：亿元）（2023.02.01-2023.2.28）

资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理

图 7、板块月涨跌幅（2023.02.01-2023.03.10）

资料来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理

2.2重点标的区间涨跌幅

能源金属：上月重点标的寒锐钴业、腾远钴业等领涨。02.01-02.28 重点标的涨跌幅前五分别为寒锐钴业（+3.22%）、腾远钴业（+1.28%）、盛屯矿业（-0.95%）、雅化集团（-4.97%）、西藏矿业（-7.51%）；其他重点标的股价均有不同幅度的下滑，包括江特电机（-7.73%）、赣锋锂业（-8.16%）、天华超净（-9.26%）、华友钴业（-10.09%）、盛新锂能（-11.09%）、融捷股份（-12.70%）、天齐锂业（-14.58%）、永兴材料（-18.95%）。

表 1、重点标的月涨跌幅（2023.02.01-2023.02.28）、累计涨跌幅（2021.01.04-2023.02.28）

股票代码	股票简称	月涨跌幅	累计涨跌幅
300618.SZ	寒锐钻业	3.22%	-52.06%
301219.SZ	腾远钴业	1.28%	-28.73%
600711.SH	盛屯矿业	-0.95%	-31.52%
002497.SZ	雅化集团	-4.97%	11.85%
000762.SZ	西藏矿业	-7.51%	214.10%
002176.SZ	江特电机	-7.73%	379.89%
002460.SZ	赣锋锂业	-8.16%	0.76%
300390.SZ	天华超净	-9.26%	139.58%
603799.SH	华友钻业	-10.09%	-2.50%
002240.SZ	盛新锂能	-11.09%	56.12%
002192.SZ	融捷股份	-12.70%	142.68%
002466.SZ	天齐锂业	-14.58%	108.79%
002756.SZ	永兴材料	-18.95%	71.95%

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

电新：上月锂电中游板块重点标的均有所下跌。02.01-03.01板块重点标的均有有所下跌，其中多氟多（-1.5%）、中科电气（-4.2%）、璞泰来（-7.2%）跌幅较小，其余德方纳米（-16.3%）、亿纬锂能（-17.5%）、科达利（-18.5%）、恩捷股份（-20.8%）等标的跌幅最大。

表 2、电新重点标的月涨跌幅（2023.02.01-2023.03.01）、累计涨跌幅（2021.01.03-2023.03.01）

股票代码	名称	月涨跌幅	累计涨跌幅
300750.SZ	宁德时代	-11.5%	4.7%
300014.SZ	亿纬锂能	-17.5%	-17.3%
002074.SZ	国轩高科	-8.4%	3.1%
688005.SH	容百科技	-7.9%	5.4%
300073.SZ	当升科技	-11.2%	5.9%
300769.SZ	德方纳米	-16.3%	-2.1%
300919.SZ	中伟股份	-9.2%	7.4%
603659.SH	璞泰来	-7.2%	-1.3%
300035.SZ	中科电气	-4.2%	-6.2%
002812.SZ	恩捷股份	-20.8%	-6.0%
300568.SZ	星源材质	-8.5%	0.1%
002709.SZ	天赐材料	-9.0%	1.9%
002407.SZ	多氟多	-1.5%	8.9%
002850.SZ	科达利	-18.5%	3.2%

资料来源：iFind，兴业证券经济与金融研究院整理

汽车：上月重点标的中贝斯特、长城汽车等领涨。02.01-02.28 重点标的涨跌幅前五分别为贝斯特（+10.0%）、星宇股份（+7.4%）、长城汽车（+6.6%）、爱柯迪（1.8%）、科博达（-3.3%）；其他重点标的包括广汽集团（-4.6%）、福耀玻璃（-5.2%）、银轮股份（-5.3%）、精锻科技（-7.2%）、拓普集团（-7.9%）、长安汽车（-9.3%）、永贵电器（-10.2%）、保隆科技（-10.6%）、中鼎股份（-10.9%）、经纬恒润（-12.5%）、比亚迪（-14.3%）、伯特利（-14.5%）、德赛西威（-14.9%）。

表 3、汽车重点标的月涨跌幅（2023.02.01-2023.02.28）、累计涨跌幅（2021.01.04-2023.02.28）

股票代码	股票简称	月涨跌幅	累计涨跌幅
002594.SZ	贝斯特	10.0%	18.2%
601689.SH	星宇股份	7.4%	-23.9%
688326.SH	长城汽车	6.6%	-9.5%
300258.SZ	爱柯迪	1.8%	66.3%
603786.SH	科博达	-3.3%	-0.6%
603197.SH	广汽集团	-4.6%	-11.5%
002126.SZ	福耀玻璃	-5.2%	-27.2%
600660.SH	银轮股份	-5.3%	3.3%
000625.SZ	精锻科技	-7.2%	-23.2%
600933.SH	拓普集团	-7.9%	58.5%
603596.SH	长安汽车	-9.3%	-38.3%
601633.SH	永贵电器	-10.2%	69.2%
601799.SH	保隆科技	-10.6%	56.1%
601238.SH	中鼎股份	-10.9%	15.0%
002920.SZ	经纬恒润	-12.5%	55.7%
300351.SZ	比亚迪	-14.3%	26.1%
000887.SZ	伯特利	-14.5%	104.7%
300580.SZ	德赛西威	-14.9%	33.4%

资料来源：iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

海外：美股：2 月仅有特斯拉取得正收益（+13.4%），其他个股收益均为负。港股：2 月跑赢恒生指数的仅有零跑汽车（-0.3%），其他个股均跑输恒生指数。

表 4、美港股主要标的区间涨跌幅

港股
股票代码	股票简称	交易币种	收盘价（2月28日）月涨跌幅
09863.HK	零跑汽车	HKD	29.05 -0.3%
02015.HK	理想汽车	HKD 92.25	-11.2%
03931.HK	中创新航	HKD	21.30 -13.9%
03898.HK	时代电气	HKD	35.75 -14.6%
00425.HK	敏实集团	HKD	20.40 -14.8%
01211.HK	比亚迪	HKD	211.20 -18.8%
01316.HK	耐世特	HKD	4.98 -19.8%
09868.HK	小鹏汽车	HKD	34.35 -21.5%
00175.HK	吉利汽车	HKD	10.18 -23.3%
09696.HK	天齐锂业	HKD	55.80 -24.6%
01772.HK	赣锋锂业	HKD	54.70 -25.2%
09866.HK	蔚来	HKD	71.80 -26.4%

股票代码	股票简称	交易币种收盘价（2月28日）		月涨跌幅
TSLA.O	特斯拉	USD	205.71	13.4%
RIVN.O	RIVIAN	USD	19.30	-2.1%
MBLY.O	MOBILEYE	USD	39.51	-3.8%
SQM.N	智利矿业化工	USD	88.75	-8.1%
ALB.N	雅保	USD	254.31	-11.0%
LCID.0	LUCID	USD	9.13	-22.9%

资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

3、新能源车行业月度重要新闻与公告

3.1重要行业新闻

有色金属：

西澳福蒂图德北金矿钻探取得新进展（兰格钢铁网）

麦莎资源公司在西澳的卡瑞湖项目到目前为止沿走向已圈定矿体长 1.6 公里，远超此前想象。福蒂图德北探区在 100 米深处见矿 19 米，金品位 3.8克/吨，厚度远大于以前钻探结果。公司计划继续进行钻探，目标在下个月完工。麦莎公司目标首次公布毅北矿床资源量，将卡瑞湖目前 88.6万盎司的资源量提升至 100万盎司以上。

巴拉望居民要求INC停止开采镍矿（兰格钢铁网）

巴拉望 Brooke’s Point 的居民受到 Sibuyan 农人反对矿产开采的斗争的鼓舞，设立了路障，要求 Ipilan Nickel Corporatio 停止在南巴拉望镇的采矿作业，因为镍矿的开采使他们赖以生存的森林面临严重风险。

此前Sibuyan居民抵制 Altai Philippines Mining Corporation (APMC)采矿勘探活动的抗争激发了Brooke’s Point居民的灵感，在成功阻止了APMC在岛上的活动后，Sibuyan居民希望政府撤销该矿业公司的勘探许可证及其矿产产量分成协议锂资矿产需求激增之际，芬兰收紧采矿法规（SMM）

2 月 20 日消息，周一芬兰通过了一项新的法案，该新法案赋予当地社区民众在新矿区开采许可方面拥有更大的控制权。此举旨在提高该行业的可持续性，并为矿业公司提供公平的竞争环境。1 月刚刚成立的一个新行业游说团体表示，芬兰正在成为电池金属的主要采掘和加工中心，有关项目计划投资额已经超过 60 亿欧元。矿业投资者包括矿业巨头，这些矿业巨头投资于芬兰的镍和钴行业。

澳大利亚呼吁合作推动关键矿产开发（SMM）

据 MiningWeekly 报道，澳大利亚联邦资源部长马德琳·金本周表示，政府和行业需要共同推动进一步投资来加快关键矿产行业发展。马德琳在珀斯透露，澳大利亚关键矿产重大项目数已经从 2021年的 71 个增加到 81个，总投资额从 300亿澳元增加到 420亿澳元。这些项目有一半以上位于西澳，包括 11个锂矿、3个高纯氧化铝以及 9个镍/钴项目。另外还有 33个其他矿产项目，包括石墨、稀土和钒。这些项目总价值超过 220亿澳元。

电新:

（1）2023 年 2 月 23 日，国家工信部电子信息司发布《2022 年全国锂离子电池行业运行情况》

2022 年全国锂离子电池行业总产值突破 1.2 万亿元，是上一年行业总产值 6000亿元的约两倍。全年全国锂离子电池产量达 750GWh，同比增长超过 130%，根据行业规范公告企业信息及研究机构测算，2022 年全国锂离子电池产量达750GWh，同比增长超过 130%，其中储能型锂电产量突破 100GWh；正极材料、负极材料、隔膜、电解液等锂电一阶材料产量分别约为 185万吨、140万吨、130亿平方米、85 万吨，同比增长均达 60%以上；产业规模进一步扩大，行业总产值突破 1.2万亿元。

（2）3 月 8 日，《广州市建设国际消费中心城市发展规划（2022—2025 年）》发布。

规划提到，推动新能源汽车增量扩展。推动公共部门汽车载具全面新能源化。推进全市公交车辆、出租车全面置换为新能源车辆，加快党政机关公务车辆、国有企业公务车辆、市政作业车辆有序置换为新能源车辆。综合运用经济奖励、政策支持等多种手段鼓励私人部门购买新能源汽车，提升新能源车在私人部门的渗透率。

（3）2023 年 3 月 10 日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布 2023 年 2 月动力电池月度数据：

产量 41.5GWh，同比+30.5%，环比+47.1%。

-三元产量 14.6GWh ，占比 35.1% ，同比+25.0%，环比+48.3%；

-磷酸铁锂产量 26.8GWh，占比 64.7%，同比+33.7%，环比+46.3%。

装车量：21.9GWh，同比+60.4%，环比+36.0%；CR3/CR5/CR10 分别为 85.34% /92.17%/ 98.43%；

-三元装车 6.7GWh，占比 30.6% ，同比+15.0%，环比+23.7%；

-磷酸铁锂装车 15.2GWh，占比 69.3% ，同比+95.3%，环比+42.2%。

出口量：23 年 2 月出口 9.4GWh（三元 6.6GWh，铁锂 2.8GWh）；23 年 1\~2 月出口 17.4GWh（三元 11.9GWh，铁锂 5.4GWh）

电新行业重要公司公告

表 5、电新行业主要上市公司公告（1）

时间	公司简称	事件
2023/2/21	欣旺达	公司控股股东王明旺先生将其持有的公司2,850 万股股份办理了质押手续，占公司总股本比例为 1.53%，截至公告日，王明旺先生已累计将10.4万股股份办理了质押手续，占公司总股本比例为 5.59%。
2023/2/21	震裕科技	公司为宜宾震裕汽车部件有限公司提供担保，担保金额为人民币1亿元。本次担保前，公司尚未对宜宾震裕汽车部件有限公司实际提供担保。截至本公告披露日，公司担保额度总金额为16亿元，占公司最近一期经审计净资产的107.58%。
2023/2/22	恩捷股份	公司控股股东玉溪合益投资有限公司将其持有的公司405万股股份办理质押手续，占公司总股本比例0.45%。截至公告日，玉溪合益投资有限公司已累计将5,696万股股份办理质押手续，占公司总股本比例6.38%。
2023/2/22	芳源股份	公司拟投资建设年报废30 万吨磷酸铁锂电池回收、年产8万吨磷酸铁锂正极材料项目，此项目总投资预计不超过20亿元，将由公司通过设立全资子公司独立运行。
2023/2/22	天赐材料	公司拟以自有资金1亿元对全资子公司四川天赐高新材料有限公司进行增资。
2023/2/23	沧州明珠	公司控股股东河北沧州东塑集团股份有限公司将其持有的公司3,600 万股股份办理质押手续，占公司总股本比例2.15%。截至公告日，东塑集团已累计将22,449万股股份办理质押手续，占公司总股本比例13.42%。
2023/2/23	星源材质	公司原控股股东、实际控制人陈良已通过大宗交易、集中竞价方式减持公司2,427.48万股份，占公司总股本比例1.90%。陈良先生不再持有公司股份。公司控股股东、实际控制人由陈秀峰先生、陈良先生变更为陈秀峰先生。
2023/2/24	恩捷股份	公司股东玉溪合益投资有限公司将所持有的公司部分股份解除质押，本次解除质押股数为 600 万股，占其所持股份比例为5.02%。截至公告日，合益投资仍质押5,096万股股份，占公司总股份比例为 5.71%。
2023/2/24	天奈科技	公司预计 2022年年度营业收入18.36亿元，同比增长39.13%，归母净利4.11亿元，同比增长 38.92%，扣非归母净利3.82亿元，同比增长45.46%。公司预计 2022 年年度营业收入301.46亿元，同比增长193.85%，归母净利13.61亿元，同比增
2023/2/24	容百科技	长 49.36%，扣非归母净利13.17亿元，同比增长 62.91%。
2023/2/27	长远锂科	公司预计2022年年度营业收入179.75亿元，同比增长162.75%，归母净利14.89亿元，同比增长112.59%，扣非归母净利14.37亿元，同比增长110.65%。
2023/2/27	江苏国泰	公司预计 2022年年度营业收入429.79亿元，同比增长9.10%，归母净利16.50亿元，同比增长 33.51%，扣非归母净利16.09 亿元，同比增长33.89%。
2023/2/27	壹石通	公司预计2022年年度营业收入6.03亿元，同比增长42.65%，归母净利1.47亿元，同比增长 35.85%，扣非归母净利1.19亿元，同比增长23.06%。公司预计2022年年度营业收入29.35亿元，同比增长41.80%，归母净利0.047亿元，同比减少
2023/2/27	芳源股份	92.94%，扣非归母净利0.158亿元，同比减少75.56%。公司预计2022年年度营业收入116.09亿元，同比增长231.67%，归母净利-9.18亿元，扣非归
2023/2/27	孚能科技	母净利-9.88亿元。
2023/2/28 2023/2/28	震裕科技多氟多	公司本次向不特定对象发行可转债拟募集资金总额不超过人民币12亿元。报告期内，公司实现营业总收入1,235,907.71万元，比上年同期增长58.27%。
2023/2/28	中材科技	公司本次获准的中期票据注册总金额为30亿元。
2023/2/28	天赐材料	公司在新加坡投资设立全资子公司，近日完成注册。
2023/3/1	新宙邦	累计已回购 223.78万股(计划回购金额1-2亿元，已支付8580.4万元)
2023/3/1	欣旺达
		全资子公司前海弘盛拟以不超过1000 万元认购安达科技股票。
2023/3/1	杉杉股份	累计已回购2311.77万股（计划回购金额3-5亿元，已支付4.26亿元)
2023/3/1	芳源股份	累计已回购310.83万股（计划回购金额0.75-1.5亿元，已支付4999万元）

资料来源：同花顺iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

表 6、电新行业主要上市公司公告（2）

时间	公司简称	事件
2023/3/2	恩捷股份	股东玉溪合益投资将其持有的870万股股份办理质押手续，占公司总股本0.97%。截至公告日，玉溪合益投资已累计将5966万股股份办理质押手续，占公司总股本比例6.69%。
2023/3/2	翔丰华	累计已回购10.1万股（计划回购金额0.5-1亿元，已支付407.5万元)
2023/3/2	中伟股份	截至本公告日，公司2022年员工持股计划累计买入本公司股票263.39万股，成交总金额为1.85 亿元。
2023/3/2	壹石通	累计已回购68.12万股（计划回购金额3000-6000万元，已支付3000万元)
2023/3/3	恩捷股份	公司近期发布年报，2022年实现营收 125.91亿元，同比增长 57.73%，实现归母净利润40亿元，同比增长47.2%，扣除非经常性损益后实现归母净利润 38.4亿元，同比增长49.58%。
2023/3/3	科达利	近日，全资子公司匈牙利科达利完成了相关工商变更登记手续，注册资本由原3000万欧元增至 4000万欧元。
2023/3/6	诺德股份	全资子公司诺德光伏能源有限公司3月6日取得营业执照,经营范围包括光伏设备及元器件制造；光伏设备及元器件销售；光伏发电设备租赁；太阳能发电技术服务等。
2023/3/7	璞泰来	公司注册发行人民币10亿元超短期融资券，发行期限为270天。
2023/3/7	震裕科技	与客户签订的《货款抵扣协议》，索赔金额为人民币不含税4464.41万元，按60个月（5年）平均分摊扣除等价值货款形式进行抵扣。
2023/3/9	贝特瑞	公司已注销第二期股权激励计划部分激励对象已获授但不满足行权条件的股票期权合计170.9 万份。
2023/3/9	天赐材料	公司在新加坡投资设立全资子公司，近日完成注册。公司使用闲置募集资金进行现金管理，购买13.36亿元共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款
2023/3/10	江苏国泰	13941期、1.85亿元中国建设银行苏州分行单位人民币定制型结构性存款、310万元共赢智信汇率挂钩人民币结构性存款13922期。
2023/3/10	天奈科技	公司拟使用额度不超过6.2亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，投资期限为自董事会审议通过之日起12个月。
2023/3/10	天奈科技	公司拟使用额度不超过1亿元的暂时闲置自有资金进行现金管理，投资期限为自董事会审议通过之日起12个月。
2023/3/10	宁德时代	国宏集团以其持有的洛矿集团100%的股权对公司子公司四川时代进行增持，相关工商变更手续已完成；本次增资完成后，国宏集团将持有四川时代20.80%的股权，四川时代将持有洛矿集团 100%的股权。

资料来源：同花顺iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

汽车：

（1）政策端：消费刺激政策持续加码，各种商业模式多管齐下

2023.02.03 工信部：支持充换电、融资租赁、车电分离等商业模式（政府网站）

工信部等八部门组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作。其中提出主要目标为，1.提升车辆电动化水平，城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域力争达到 80%；2. 充换电服务体系保障有力，建成适度超前、布局均衡、智能高效的充换电基础设施体系；3. 建立健全新技术新模式创新应用。

2023.02.02 2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策，将继续稳定和扩大汽车消费（新浪汽车）

商务部市场运行和消费促进司司长徐兴锋在国新办发布会上表示，2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策。将继续稳定和扩大汽车消费，重点抓好以下四个方面：一是稳定新车消费。二是支持新能源汽车消费。三是继

续扩大二手车流通。四是畅通汽车报废更新。

2023.02.03 乘联会：预计 1 月新能源乘用车批发量 41 万辆；2023.01.31 乘联会：预计 1月新能源零售销量 36 万辆，环比-43.8%（盖世汽车）

乘联会预估，1月新能源乘用车厂商批发销量约为41万辆，环比12月约下降45%，同比去年 1 月基本持平，特斯拉中国批发量为 66051 辆。

乘联会预计 1 月狭义乘用车零售销量将达到 136万辆，其中新能源零售销量预计将达到 36万辆。

2023.02.28 北京 2023消费季启动，汽车置换补贴今年延续（盖世汽车）

2022年，北京市商务局等七部门共同制定了《北京市关于鼓励汽车更新换代消费的方案》，置换补贴政策带动新能源汽车销售明显，截至今年 2月 12日，通过补贴平台申请补贴车辆超 2 万辆，实现新车销售额约 50亿元，带动 2022年全年新能源汽车销售额同比增长 17.1%。今年，该政策将延续执行，具体政策将适时发布。

2023.03.03 全国首份车网互动产业白皮书发布:家用新能源车可参与电网负荷调节，大力推进“车-桩-电池-电网”的电力充储放一张网建设（深圳政府网）

由南方电网深圳供电局、中电联电动交通与储能分会主编，上海交大、华为数字能源等 18家单位参编的《车网互动规模化应用与发展白皮书》在深圳发布。为车网互动产业领域首份白皮书，其首次提出车网互动规模化发展道路，为能源安全难题提供了解题思路，目前，深圳正在大力推进包含“车-桩-电池-电网”的“电力充储放一张网”建设。

（2）特斯拉

2023.03.02 特斯拉宏图 3.0：下一代车的组装成本降低 50%（新浪汽车）

特斯拉在其 2023年度“投资者日”会议正式发布宏图 3.0，重点在可持续能源上，多位特斯拉高管围绕汽车生产、产线升级建设、成本与供应链等方面进行了讲解：

①在生产方面，特斯拉对生产流程进行了重新设计，继续减少车身零部件数量，目标是将下一代汽车组装成本降低 50%。

②特斯拉的下一代平台还将减少 75%的碳化硅使用，而下一代永磁电机将完全不使用稀土材料，在不损失能效的情况下使总制造成本下降 1000 美元。

③特斯拉还将为一代汽车设计所有控制器，以降低电子设备的复杂性和成本。

④充电方面，特斯拉超级充电硬件和安装成本相比业内平均水平低 20%至 70%，并宣布向全球所有车辆开放超级充电站。

⑤Cybertruck 将在今年问世，未来特斯拉包括 Cybertruck 在内的所有车型的低电压系统都将转型 48V电力系统。

⑥马斯克表示，达到 2030 年年产 2000万辆的目标需要十款车型实现。

2023.03.01 墨西哥总统：特斯拉墨西哥建厂计划获批（盖世汽车）

墨西哥总统宣布，特斯拉将在墨西哥蒙特雷建立一个新的装配厂。据悉，新工厂价值将超过 50亿美元，墨西哥外交部副部长透露，特斯拉每年将在墨西哥生产约100万辆汽车，销往国内和国际市场。

3.2重要公司公告

金属行业重要公司公告

2023.03.12 永兴材料：2022 年度业绩快报

报告期内，公司实现营业总收入 155.79 亿元，比上年同期增长 116.39%；实现营业利润 76.71亿元，比上年同期增长 657.66%；实现利润总额 76.64亿元，比上年同期增长 658.65%；实现归属于上市公司股东净利润 63.20亿元，比上年同期增长 612.42%；基本每股收益 15.59 元/股，比上年同期增长 602.09%；加权平均净资产收益率 74.72%，比上年同期增长 55.38个百分点。

2023.03.06 盛新锂能：2022 年年度报告

报告期内，公司实现营业收入 120.39亿元，同比增长 299.03%；实现归属于上市公司股东的净利润 55.52亿元，同比增长 541.32%，基本每股收益 6.4元。报告期末，公司总资产 184.31亿元，同比增长 152.41%，归属于上市公司股东的净资产127.26 亿元，同比增长 148.89%。

2023.03.01 雅化集团：关于锂产业扩能规划暨与雅安市人民政府签署投资协议公告

雅化集团于2023 年2月28日召开第五届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于锂产业扩能规划暨启动第三期年产 10万吨高等级锂盐生产线建设的议案》，同意公司未来锂产业扩能规划，并启动第三期共计年产 10万吨高等级锂盐生产线建设项目，三期建成投产后公司锂盐综合产能将达到 17 万吨以上。同日，公司与雅安市人民政府签署了《新建年产 7 万吨高等级锂盐生产线及 3.4 万吨炸药生产线整体搬迁项目投资协议书》。

2023.02.21 融捷股份：关于投资设立子公司的公告

根据公司战略规划和经营发展的需要，为进一步打通锂电材料上下游产业链，充分发挥产业链协同优势，公司拟投资 1 亿元设立全资子公司融捷新能源材料有限公司。

电新行业重要公司公告

表 7、电新行业主要上市公司公告

时间	公司简称	事件
9/01/2023	震裕科技	震裕科技拟在江西上饶投资建设锂电池铝壳生产项目，投资总额为人民币3亿元。新设全资子公司作为实施主体，拟定名称为上饶震裕汽车部件有限公司。
9/01/2023	星源材质	董事会确定以 2023年1月9日为公司 2022年限制性股票预留授予日，向90名激励对象授予93.17万股限制性股票，授予价格为11.73元/股。
10/01/2023	天能股份	本次上市流通的战略配售股份数量为239.2916万股，占天能股份总股本的0.25%，限售期为股票上市之日起 24个月。
11/01/2023	多氟多	控股子公司浙江中宁硅业实施股权激励，股权激励将由激励对象按价格为1元/每元注册资本金，通过共青城广芯投资合伙企业间接持有股份。
11/01/2023	诺德股份	诺德股份与贵溪市政府就投资光伏发电项目达成初步合作意向，签订初步意向性合作协议。
12/01/2023	容百科技	全资子公司湖北容百锂电扩大经营范围，主要增加钠离子电池材料、电子新材料的生产、经营及其研究开发等。
12/01/2023	璞泰来	预计 2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为30.5亿元到32亿元，同比增加74.41%到82.99%；扣非净利润为 29.5亿元到31亿元，同比增加77.71%到 86.74%。
12/01/2023	宁德时代	预计2022年实现归属于母公司所有者的净利润为291亿元-315亿元，同增82.66%-97.72%,扣非净利润为26.8 亿元-29 亿元,同增 99.37%-115.74%。
13/01/2023	震裕科技	公司同意为子公司宁波震裕汽车提供人民币1,153.92万元的保证担保。
13/01/2023	中伟股份	预计实现归母净利润为15.1亿元-15.7亿元，同增 60.82%-67.21%,扣非净利润为10.7亿元-11.3亿元,同增 39.2%-47%。
13/01/2023	翔丰华	拟以自有资金出资人民币4,200万元收购福建圣青持有的四川翔丰华30%的股权，四川翔丰华将成为公司全资子公司。
13/01/2023	科达利	预计实现归母公司净利润为8.68亿元到9.38亿元，同比增加 60.26%到73.19%。扣非净利润为8.23亿元-8.93 亿元,同增 59.81%-73.4%。
13/01/2023	天赐材料	子公司九江天赐投资建设“年产8万吨锂电添加剂材料项目”，建设周期18个月，总投资37,558.35万元。
30/01/2023	芳源股份	预计 2022年年度归母净利0.08-0.12亿元，同比减少 88.01%-82.01%。
30/01/2023	国轩高科	预计 2022年年度归母净利2.2-3.2亿元，同比增长115.92%-214.06%。
30/01/2023	贝特瑞	预计 2022年年度归母净利21亿元到25亿元，同比增加45.73%到73.49%。
30/01/2023	星源材质	预计 2022年年度归母净利7.1亿元到7.5亿元，同比增加150.98%到165.12%。
30/01/2023	恩捷股份	预计2022年年度归母净利39亿元到43亿元，同比增加43.51%到58.23%。
30/01/2023	多氟多	预计 2022年年度归母净利19.3亿元到20.3亿元，同比增加 53.21%到61.15%。
31/01/2023	亿纬锂能	子公司拟在荆门高新区投资建设60GWh动力储能电池生产线及辅助设施项目。

资料来源：同花顺iFinD，兴业证券经济与金融研究院整理

汽车行业重要公司公告

（1）重要整车厂 2月产销情况/2022年业绩公告更新：

表 8、重要整车厂 2 月产销情况/业绩公告更新

公告日期车企 2023年2月产销/2022年业绩情况
2023.02.27 理想	交付新车1.51万辆，公司2022Q4单季度实现营收176.5亿元，同比 +66.2%，毛利率达到20.2%，经营利润(扣除股权激励)为5.7亿元；2022 年全年营收452.9亿元，同比+67.7%，全年毛利率为19.4%，全年研发费
2023.03.01 比亚迪	用为67.8亿元，同比+106.3%。同比+23.4%。公司2月新能源车产销量分别为20.3/19.4万辆，同比+127.9%/+119.4%；
2023.03.01 赛力斯	其中纯电动乘用车产销量分别为9.3/9.1万辆，插混乘用车产销量分别为公司2月新能源汽车产销量分别为9024/6577辆，同比+66.7%/+103.7%；
	赛力斯车型2月产销量分别为4685/3505辆，同比+119.3%/+230.4% 公司2月产销量分别为1206/788辆，单月同比分别+122.5%/-6.2%；2023
2023.03.02 宇通客车	年累计产销量分别为2396/2049辆，年累计同比分别-0.0%/-23.2%。汽车产销量分别为12.8/14.7万辆，单月同比为-41.29%/-38.07%；新能源
2023.03.03江铃汽车 2023.03.03北汽蓝谷	车销售6313台。公司2023年2月轻客/卡车/皮卡/SUV合计产量为2.6万辆，月同比

资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理

（2）重要定点情况：

2023.02.28 泉峰汽车:关于取得电池托盘下箱体项目定点通知的公告

公司收到国内某知名动力电池制造商电池托盘下箱体的定点通知。项目预计生命周期为 3 年，总销售金额预估为约 4 亿元，预计在 2023 年底逐步开始量产。

2023.02.27 中鼎股份:关于获得供应商项目定点书的公告

定点一:孙公司“成都望锦”成为国内某头部自主品牌主机厂新平台项目底盘轻量化总成产品的批量供应商，项目生命周期 6 年，总金额约为 9.69 亿元。

定点二:子公司“中鼎流体”成为国内某头部自主品牌主机厂储能项目热管理管路产品的批量供应商。项目生命周期为 5 年，总金额约为 1.84 亿元。

2023.02.15 宁波华翔：关于获得新能源电池壳体项目定点的公告

本公司子公司长春华翔近期收到客户书面通知，公司成为某头部品牌主机厂某车型新能源电池壳体产品的配套供应商。本次项目预计从 2025年开始，生命周期约为 7年，年均销售金额约为 10,000 万元人民币。

2023.02.17 天成自控：天成自控关于公司子公司签署日常经营重大合同的公告

公司于近日收到了英国子公司 ACRO 的通知：ACRO 与英 JET2 签署了《飞机座椅采购合同》，根据合同约定JET2计划分期向ACRO采购适用于空客A330、A320、A321 的飞机座椅及配件，预计合同总金额 2400万英镑-3700 万英镑（约人民币：1.98亿元-3.05 亿元）。同时 JET2 会依据其经营计划追加采购适用波音 737的飞机座椅及配件。

2023.02.21 隆盛科技：关于全资子公司收到无锡星驱动力科技有限公司项目定点通知书的公告

无锡隆盛科技股份有限公司全资子公司无锡隆盛新能源科技有限公司近日收到无锡星驱动力科技有限公司的定点通知书，隆盛新能源被星驱动力选定为 Everest项目的新能源汽车驱动电机铁芯产品配套供应商。

（3）本月上市新车资讯：

2023.02.27 比亚迪年内或将推新品牌，内部代号“F 品牌”

此前，比亚迪董事长兼总裁王传福曾在第 300万辆新能源车下线活动上表示，比亚迪将打造一个专业个性化全新品牌，着力打造专业化产品。有消息称，比亚迪专业个性化全新品牌内部代号为“F品牌”，或定位个性化潮牌混动。

2023.02.28 长城哈弗二代大狗正式上市

长城汽车 SUV 车型哈弗二代大狗正式上市，插电版官方指导价为 16.28 万元至17.58万元。新车有着标志性的分离式腰线和立体型面，搭配标志性的圆灯，极具辨识度。二代大狗插电版拥有“纯电、纯电优先、智能混动”三种动力模式，搭载 1.5T 混动专用发动机+2 挡 DHT，总扭矩达到 530N·m，总功率达到 240kW，WLTC 亏电油耗 5.92L/100km，NEDC 综合续航超过 1000km。二代大狗燃油版同步推出 4款车型，官方指导价 13.58万元起。

2023.02.27 奇瑞火星架构-超级混动平台发布，瑞虎 9 亮相，定位中型 SUV；2023.03.01 与华为合作纯电智选车 EH3 或将组装下线

奇瑞火星架构-超级混动平台发布，同时，该平台打造的首款车型——瑞虎 9 正式亮相。新车定位中型 SUV，采用全新的设计风格，将会作为奇瑞家族的旗舰车型。新车开启预售，盲订起售价为 16万元。

华为将与奇瑞推出代号为 EH3 的纯电轿车，该车型或由 AITO 品牌推出。新车将在奇瑞智能网联超级二工厂组装下线。

海外汽车重要公司公告

（1）重要标的 2022年业绩预告：

表 9、重要标的 2022 年业绩预告

公告日期	公司名称	2022年归母净利润	2022年归母净利润YoY
2023.01.18	天齐锂业	23100 百万元-25600百万元	1,011.19%至 1,131.45%
2023.01.29	赣锋锂业	18000 百万元-22000 百万元	244.27%至 320.78%
2023.01.30	比亚迪	1,600,000 万元-1,700,000 万元	425.42%至 458.26%
2023.01.31	特斯拉	12,141 百万美元	133.03%

资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

表 10、重要标的 2023 年交付指引

日期	公司名称	2022交付量	2023年交付指引	2022年净利润
2023/2/22	Lucid	7,180	10,000至14,000	负13亿美元
2023/2/28	Rivian	20,332	50,000	负67亿美元
2023/1/31	特斯拉	1,313,851	1,800,000	121亿美元

资料来源：Wind，兴业证券经济与金融研究院整理

表 11、重要整车厂 2 月产销情况更新

公司名称 2023年2月产销情况
小鹏汽车	3月1日，小鹏汽车公布2月交付成绩，2月小鹏汽车共交付6,010台，环比增长15%。 3月1日，零跑汽车公布2月交付数据，2月共计交付新车3198辆，环比
零跑汽车	增长181%，累计交付达168340辆。 3月1日，理想汽车公布2023年2月交付数据，2月理想汽车共计交付新
理想汽车	车16,620辆，同比增长97.5%。自交付以来，理想汽车累计交付量已达到 289,095辆。 3月1日，极氪智能科技公布最新交付量：极氪品牌在2月交付5455台，
极氟汽车	同比增长87.1%、环比增长75.1%。其中极氪001交付2539台，极氪009 交付2916台。截止目前，极氪已经累计交付86519台。埃安发布2月新车销量为30086台，同比增长253%，环比增长195%。同
广汽埃安	时，该品牌1-2月累计销量40292辆，同比增长64%。比亚迪公布2月份销量数据，共计销售新车193655辆，同比增长112.6%。
比亚迪	其中乘用车销量191664辆，包含出口15002辆，同比增长112.3%。 AITO品牌公布2月交付数据，问界系列交付量达到3505辆，环比下跌
塞力斯	21.68%，累计交付超过8.4万辆。 3月1日，蔚来公布2月交付量。2023年2月，蔚来共交付12,157台，同
蔚来汽车	比增长98.3%，环比增长42.9%；今年1-2月共交付新车20,663台，截至目前，蔚来已累计交付新车310,219台。

资料来源：汽车之家，兴业证券经济与金融研究院整理

（3）其他重要公告：

表 12、其他重要公告

公告日期	公司公告类别	公告内容
2023.03.02	吉利成立合资	吉利控股、雷诺、Saudi Arabian OilCompany（沙特阿美）及吉利汽
	汽车公司	车集团签订意向书，沙特阿美拟以现金投资的方式获得建议合资公
		司的少数股权。吉利控股及公司作为一方，雷诺作为另一方，预期于建议合资公司余下股权中各自的持股量将相同。

资料来源：公司公告，兴业证券经济与金融研究院整理

4、月度数据跟踪

4.1有色月度数据跟踪

主要锂盐价格环比回落。2022年 11 月主要锂盐价格冲高回落，进入 2023年后，锂盐价格延续持续走低态势。2023 年 2 月电池级碳酸锂均价为 43.76万元/吨，环比下降 4.61 万元/吨，同比增长 1.54 万元/吨；电池级氢氧化锂（粗颗粒）均价为45.87万元/吨，环比下降 3.78万元/吨，同比上涨 9.86万元/吨。

图 8、2023年 2 月电碳均价环比下降 4.61万元/吨

图 9、2023年 2 月电氢均价环比下降 3.78万元/吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理
资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

锂盐产量小幅下滑，碳酸锂库存显著提高。受冬季盐湖减产和江西云春部分云母厂商停产影响，碳酸锂厂家开工率和碳酸锂产量小幅下滑，同时受下游正极材料厂商拿货节奏放缓影响，碳酸锂库存水平显著提高。根据 SMM 数据，2023年 2月碳酸锂行业开工率为 56%，环比下降 11pct；氢氧化锂行业开工率为 69%，环比提高 6pct。2023年 2 月碳酸锂产量为 30802吨，同比增长 12193吨，环比下降5123 吨；氢氧化锂产量为 24371 吨，同比增长 11669 吨，环比增长 3136 吨。碳酸锂库存为 61182吨，同比增长 20130 吨，环比增长 33237 吨。

图 10、2023 年 2 月碳酸锂开工率环比下降 11pct

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 11、2023 年 2 月氢氧化锂开工率环比上升 6pct

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 12、2023 年 2 月碳酸锂产量环比下降 5123 吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 13、2023年 2 月氢氧化锂产量环比增长 3136 吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 14、2023 年 2 月碳酸锂库存环比增加 2.01万吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

碳酸锂和氢氧化锂进出口量均环比下滑。2022年12月，中国碳酸锂进口量为10876吨，同比增长 3648吨，环比下降 1536吨；氢氧化锂进口量为 100 吨，同比下降336吨，环比下降 51吨。碳酸锂出口量为 904吨，同比增长 571 吨，环比下滑 124吨；氢氧化锂出口量为 8759 吨，同比增长 1145 吨，环比下降 118吨。

图 15、2022年 12月碳酸锂进口环比下降 1536吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 16、2022 年 12 月氢氧化锂进口环比下降 51 吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 17、2022年 12月碳酸锂出口环比下降 124吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 18、2022年 12月氢氧化锂出口环比下降 118 吨

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

2023 年 3月镍均价持续回落。2022 年 12 月期间受期货价格影响，电解镍现货绝对价格处于高位。2 月 28 日，SMM1#电解镍均价 205000 元/吨，比 1 月 31 日下降 25200 元/吨，环比下降 10.95 %。

图 19、电解镍均价（单位：元/吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 20、镍生铁均价（单位：元/吨（红），元/镍点）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 21、镍矿均价（单位：美元/湿吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 22、硫酸镍均价（单位：元/吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

镍产品产量整体上升。2023 年 2 月，镍生铁 RKEF 开工率达 49.23%，同比下降15.24%；中国电解镍产量共计1.73万吨，同比上升37.24%；硫酸镍产量共计141.86万实物吨，同比上升 22.03%。

图 23、镍生铁开工率（单位：%）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 24、中国电解镍产量（单位：吨，%）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 25、硫酸镍产量（单位：实物吨，%）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

印尼镍生铁产量同比增加。2023 年，2 月印尼镍生铁产量 10.51 万镍吨，同比增加 0.28%。

图 26、印尼镍生铁月度产量（单位：万镍吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

中国镍铁进口量同比上升。2022 年 12 月中国镍铁进口量 61.99万吨，比 11 月增加 3.81%，同比增 84.50%。

图 27、镍生（包括镍生铁）进出口量（单位：吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

中国高镍生铁需求量同比下降。中国高镍生铁 12 月需求量为 9.58 万镍吨，同比下降 1.64%。

图 28、中国高镍生铁需求量（单位：万镍吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

三元前驱体进口量同比上升。2022 年 12 月中国三元前驱体进口量为 191 吨，同比增长 154.7%。

图 29、中国三元前驱体进口量（单位：吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

中国纯镍库存同比上升。截止 2023 年 2 月 24 日，中国纯镍社会库存六地总计 5221 吨，比 1 月 30 日同比上升 34.56%；中国港口中岚山港和连云港贡献主要库存，分别为 189.8 万湿吨和 120万湿吨。

图 30、中国纯镍社会库存（单位：吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 31、中国港口镍矿库存分港口（单位：万湿吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

钴产品均价整体下跌。2023 年 2 月电解钴均价 294,300元/吨，同比下跌 5.15%;钴中间品均价 9.17 元/吨，同比下跌 14.92%;钴粉均价 275,000 元/吨，同比下跌9.03%

图 32、钴均价（单位：元/吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

四氧化三钴产量和出口量同比上升。四氧化三钴 2 月产量为 3808 实物吨，同比上升 7.09%；四氧化三钴出口远多于进口，2 月出口 307 实物吨，同比下降80%，进口 2实物吨。四氧化三钴需求低迷。

图 33、四氧化三钴月度产量（单位：实物吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 34、四氧化三钴进出口量（单位：实物吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 35、四氧化三钴需求量（单位：实物吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

硫酸钴产量同比下跌。2023年 2 月份硫酸钴产量为 7336金属吨，较 1 月产量上升 1021 金属吨，同比上升 16.17%。硫酸钴出口量保持在 350 金属吨的水平，硫酸钴无进口。

图 36、硫酸钴月度产量（单位：金属吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 37、硫酸钴进出口量（单位：金属吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

图 38、中国硫酸钴需求量（单位：金属吨）

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

无稀土电机趋势主要出于对稀土管控以及成本的考虑。在特斯拉投资者日上，马斯克宣布特斯拉将制造一种不含有稀土元素的永磁电动汽车车机。无稀土电机并不是新兴技术，早在永磁同步电机前，异步交流电机等无稀土电机已经投入使用，但由于性能不足，最终仍然是稀土永磁同步电机占据主流。目前来看，特斯拉趋向于使用无稀土电机的原因可能有以下两点。

第一，出于对稀土管控的顾虑。我国为稀土资源大国，从全球储量来看，2022年全球稀土资源总储量约为 1.30亿吨，中国储量为 4400万吨占比 35.01%；从全球产量来看，2022年全球稀土矿产量为 30万吨，其中，中国产量为 21.0万吨，占全球总产量的 70%。在经历过稀土定价混乱以及大量出口后，中国对稀土资源进行全面管制，每年设置固定开采指标，以维护稀土定价权，保护国内稀土资源。然而稀土管控影响了国外电机企业原材料采购，开发无稀土电机能够一定程度上使其摆脱对中国稀土资源的依赖。

图 39、2017 年-2022 年中国稀土产量（单位：吨）

资料来源：USGS，兴业证券经济与金融研究院整理

图 40、2017 年-2022 年稀土开采指标（单位：吨）

资料来源：工信部，兴业证券经济与金融研究院整理

第二，出于对降本的需求。稀土永磁同步电机成本相对较高，单个电机成本高达几千元，其成本中永磁材料占比达 30%-40%。目前新能源汽车每辆纯电动车消耗钕铁硼约为 5-10kg，每辆插电式混合动力汽车消耗 2-3kg，每辆混合动力汽车消耗 1-2kg，占据了较大的成本。因此与稀土永磁同步电机相比，使用无稀土电机能够节省永磁材料成本，具有一定的成本优势。

未来可能的无稀土路径包括开关磁阻电机以及外部励磁电机，但性能不及永磁同步电机。整体来看，永磁同步电机目前使用最广泛，虽然成本较高，但能够满足新能源汽车高功率密度、体积小型化、易散热、安全性等性能要求；开关磁阻电机目前应用不多，成本较低，但由于转矩脉动较大，对新能源汽车来说有振动、噪声问题；外部励磁电机成本较低，但是需要通电以产生磁场，降低效率同时存在散热问题。

表 13、永磁电机与各类无稀土电机对比

	永磁同步电机	开关磁阻电机	外部励磁电机
成本	较高	较低，不需要永磁材料，但是转矩脉动比较大，需要一定改进成本	较低，不需要永磁材料，需要增加线圈成本以及绝缘、隔温的成本。
效率功率	较高	较高存在上限，高功率需要高扭矩输出，同样	较低
	较高，但存在上限	功率下会产生震动和噪声，同时有散热问题	存在上限，实现高功率需要通电，会产生高热量，降低效率
体积较小		较小	较大

资料来源：SMM，兴业证券经济与金融研究院整理

无稀土电机产业化存在难度，稀土永磁同步电机仍为最优解。虽然无稀土电机频频引来展望，但目前来看其产业化仍然存在难度。永磁同步电机市场占有率高，有先发优势集中上下游产业链，运用新技术需要更换赛道以及供应商，短时间内很难实现。同时永磁同步电机性能优异，目前市场规模仍在增长，并没有的替代趋势。从国内车企来看，在高功率、高扭矩、低体积等优异性能加持下，永磁同步电机仍为比亚迪等车企的主流选择，目前没有性价比更高的永磁材料。

图 41、比亚迪 2022 款唐 EV635KM 四驱旗舰型动力性能参数

动力性能
电机型式	交流永磁同步电机
前电机最大功率（kW）	180
前电机最大扭矩（N·m）	350
后电机最大功率（kW）	200
后电机最大扭矩（N·m）	350
系统综合最大功率（kW）	380
系统综合最大扭矩（N·m）	700
驱动型式	超级智能电四驱
CLTC综合工况纯电续驶里程（km）	635
电池类型	刀片电池
电池容量（kWh）	108.8
30%-80%快充电量时间	30min
0-50km/h加速时间（s）	1.98
0-100km/h加速时间(s）	4.4

资料来源：比亚迪官网，兴业证券经济与金融研究院整理

4.2电新月度数据跟踪

电芯及中游材料价格

本月(2023.02.10-2023.03.10)受上游碳酸锂等原材料价格下降影响，动力锂电池及材料价格继续下探。

正极方面，三元材料（5系动力型）、三元材料（8系 811）、三元材料（6 系常规 622 型动力）价格分别下跌 17.10%、6.19%、14.18%。

电解液方面，电解液（三元/圆/2600mAh）、电解液（磷酸铁锂）价格分别下跌 7.33%、8.60%。

电芯价格方面，磷酸铁锂、三元、三元电池包（高镍）价格分别下跌 6.63%、8.15%、6.94%。

负极、隔膜材料降幅较小，多数产品降幅小于 5%。

图 42、三元正极材料价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，兴业证券经济与金融研究院整理

图 43、负极材料价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，兴业证券经济与金融研究院整理

图 44、隔膜价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，兴业证券经济与金融研究院整理

图 45、电解液价格走势（万元/吨）

资料来源：鑫椤锂电，兴业证券经济与金融研究院整理

图 46、方形动力电芯价格走势（元/Wh）

资料来源：鑫椤锂电，兴业证券经济与金融研究院整理

动力电池产装量

产量方面：

2023年 2 月，我国动力电池产量共计 41.5GWh，同比增长 30.5%，环比增长 47.1%。
其中三元电池产量 14.6GWh，占总产量 35.1%，同比增长 25.0%，环比增长 48.3%；
磷酸铁锂电池产量 26.8GWh，占总产量 64.7%，同比增长 33.7%，环比增长 46.3%。

图 47、动力电池产量（MWh）

资料来源：动力电池创新联盟，兴业证券经济与金融研究院整理

装车量方面：

2 月，我国动力电池装车量 21.9GWh，同比增长 60.4%，环比增长 36.0%。其中三元电池装车量 6.7GWh，占总装车量 30.6%，同比增长 15.0%，环比增长 23.7%；磷酸铁锂电池装车量 15.2GWh，占总装车量 69.3%，同比增长 95.3%，环比增长42.2%。

图 48、动力电池装车量（MWh）

资料来源：动力电池创新联盟，兴业证券经济与金融研究院整理

4.3汽车月度数据跟踪

2023 年 2月国内新能源汽车批发销量 52.5 万辆，同比/环比分别+57.3%/+28.7%。中国汽车工业协会公布 2023年 2 月汽车行业产销数据，2 月新能源汽车批发销量52.5 万辆，同比/环比分别+57.3%/+28.7%；同环比同步上升主要受到节假日消费刺激，加之政策端补贴力度不减。

图 49、新能源汽车月度批发销量（单位：万辆）

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 50、新能源汽车月度批发销量同比增速

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 51、新能源乘用车月度批发销量（单位：万辆）

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 52、新能源乘用车月度批发销量同比增速

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 53、新能源汽车月度上牌量（单位：万辆）

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

图 54、新能源汽车月度上牌量同比增速

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

新能源插混车型批发销量实现同比显著增长。新能源纯电动车批发销量为 66.2万辆，同比/环比分别+156.5%/+130.7%；新能源插混车批发销量为 27.0 万辆，同比/环比分别+258.0%/+123.1%。2 月新能源汽车中插混比例维持 29.0%。

图 55、新能源纯电动车月度批发销量（单位：万辆）

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 56、新能源纯电动车月度批发销量同比增速

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 57、新能源插混车月度批发销量（单位：万辆）

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 58、新能源插混车月度批发销量同比增速

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

图 59、新能源汽车纯电动和插混比例变化

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

新能源乘用车批发销量分级别来看，1 月中型车占比环比有所提升。2023 年 1 月纯电动 A00 级、A0 级、A 级、B 级、C 级批发销量分别占纯电动乘用车比例为12.5%/25.5%/21.8%/38.7%/1.5%，其中 A0 级和 B 级车占比显著提升，月度环比分别+6.5pct/+14.1pct。插混车型中 A 级、B 级、C 级批发销量分别占插混乘用车比例为 53.0%/37.6%/9.4%，其中 C 级车占比+1.8 pct。

图 60、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量（单位：辆）

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

图 61、新能源纯电动乘用车分级别月度批发销量占比

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

图 62、新能源插混乘用车分级别月度批发销量（单位：辆）

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

图 63、新能源插混乘用车分级别月度批发销量占比

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

新能源汽车主要品牌中，特斯拉中国、理想、问界等新势力车企新能源车销量实现同比上升。新势力中，特斯拉中国 2 月销量达到 7.8 万辆，实现同环比皆上涨分别为+31.7%/+12.6%；理想汽车 2 月销量为 1.7 万辆，同比+97.5%；问界 AITO 2月销量为 3505 辆，同比+230.3%。

图 64、新能源汽车新势力品牌月度批发销量（单位：万辆）

资料来源：中汽协，兴业证券经济与金融研究院整理

4.4海外汽车月度数据跟踪

2023年 2月，美国新能源车销量持续高速增长，欧洲部分国家新能源车补贴政策到期致新能源车销量同比下滑。

【美国】汽车销量同比增长 10%达 119.8 万辆，新能源车销量同比增长 62.4%至11.0万辆，其中纯电动车（EV）增长 65%达 9.2 万辆（占比 8%），插电式混动车（PHV）增长 52%达 1.8 万辆（占比 2%）

【德国】汽车销量同比增长 3.2%达 22.8 万辆，新能源车销量同比减少-9.4%至 4.4万辆，其中纯电动车（EV）增长 17%达 3.2万辆（占比 14%），插电式混动车（PHV）减少-44.4%达 1.180 万辆（占比 5.17%）。

【西班牙】汽车销量同比增长 19.4%达 8.6万辆，新能源车销量同比减少-50.5%至0.3 万辆，其中纯电动车（EV）增长 1%达 0.3 万辆（占比 3%），插电式混动车（PHV）减少-87.3%达 0.044 万辆（占比 0.51%）。

【挪威】汽车销量同比增长减少-6.6%达 1.0 万辆，新能源车销量同比减少-4.4%至 0.7 万辆，其中纯电动车（EV）增长 0%达 0.6万辆（占比 63%），插电式混动车（PHV）减少-38.8%达 0.052 万辆（占比 5.29%）。

【瑞典】汽车销量同比增长减少-8.8%达 2.2万辆，新能源车销量同比减少-58.3%至 0.4万辆，其中纯电动车（EV）减少-21%达 0.4万辆（占比 19%），插电式混动车（PHV）减少-96.2%达 0.020 万辆（占比 0.91%）。

【瑞士】汽车销量同比增长 3.3%达 2.0万辆，新能源车销量同比增长 6.3%至 0.2万辆，其中纯电动车（EV）增长 6%达 0.2万辆（占比 9%），插电式混动车（PHV）增长 85.7%达 0.001 万辆（占比 0.06%）。

表 14、2023 年 1 月美国+欧洲八国乘用车及新能源车销量及占比（单位：万辆）

	Feb-23	YoY	占比
美国
乘用车销量	119.8	10%	100%
EV销量	9.2	65%	8%
PHEV销量	1.8	52%	2%
FCV销量	0.0	7%	0%
总计：新能源车销量	11.0	62%	9%
德国
乘用新车注册量	22.8	3%	100%
EV	3.2	17%	14%
PHV	1.2	-44.4%
新能源车合计	4.4	-9%	5% 19%
西班牙
乘用新车注册量	8.6	19%	100%
EV	0.3	1%	3%
PHV	0.0	-87%	1%
新能源车合计	0.3	-50%	3%
挪威
乘用新车注册量 EV	1.0	-7%	100%
	0.6	0%	63%
PHV	0.1	-39%	5%
新能源车合计	0.7	-4%	68%
瑞典
乘用新车注册量	2.2	-9%	100%
EV	0.4	-21%	19%
PHV	0.0	-96%	1%
新能源车合计	0.4	-58%	20%
瑞士
乘用新车注册量	2.0	3%	100%
EV	0.2	6%	9%
PHV	0.0	86%	0%
新能源车合计	0.2	6%	9%

资料来源：Marklines，兴业证券经济与金融研究院整理

5.风险提示

宏观经济波动：若宏观经济波动较大，终端需求大幅下滑，将影响下游需求，整体行业面临业绩下滑的风险。

行业政策变化：若产业政策变动较大，政策支持力度下降，则行业规模增速变缓，将直接影响行业内企业业绩。

原材料价格持续上行：原材料价格持续上行将增加中游成本，挤压下游利润，从而影响整体行业需求。

政策效果不及预期：政策引领行业变革，若政策效果不及预期，则行业格局将难以达到预期状态。

下游需求不及预期：下游需求是产业链增长的支撑，若下游需求减弱，则整个产业链的盈利将受到影响。

海外贸易政策变动：若海外贸易政策趋紧，则产品出口收益将会降低，将直接影响行业内企业业绩。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

投资评级说明

投资建议的评级标准	类别	评级	说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后的12个月内公司股价(或行业指数)相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指为基准;香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。	股票评级	买入	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于15%
		增持	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～15%之间
		中性	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间
		减持	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%
		无评级	由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级
	行业评级	推荐	相对表现优于同期相关证券市场代表性指数
		中性	相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平
		回避	相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数

信息披露

本公司在知晓的范围内履行信息披露义务。客户可登录 www.xyzq.com.cn 内幕交易防控栏内查询静默期安排和关联公司持股情况。

使用本研究报告的风险提示及法律声明

兴业证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。

，本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。

本报告中的信息、意见等均仅供客户参考，不构成所述证券买卖的出价或征价邀请或要约，投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效，任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点，一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。客户应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就法律、商业、财务、税收等方面咨询专家的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。

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本公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。

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表目录

报告正文

1、核心观点：

1.1、有色

1.2、电新

1.3、A 股汽车

1.4、海外汽车

2、板块行情回顾

2.1月度板块涨跌幅：

2.2重点标的区间涨跌幅

3、新能源车行业月度重要新闻与公告

3.1重要行业新闻

有色金属：

西澳福蒂图德北金矿钻探取得新进展（兰格钢铁网）

巴拉望居民要求INC停止开采镍矿（兰格钢铁网）

澳大利亚呼吁合作推动关键矿产开发（SMM）

电新:

（1）2023 年 2 月 23 日，国家工信部电子信息司发布《2022 年全国锂离子电池行业运行情况》

（3）2023 年 3 月 10 日，中国汽车动力电池产业创新联盟发布 2023 年 2 月动力电池月度数据：

汽车：

（1）政策端：消费刺激政策持续加码，各种商业模式多管齐下

2023.02.03 工信部：支持充换电、融资租赁、车电分离等商业模式（政府网站）

2023.02.02 2023年将聚焦汽车、家居重点消费领域，推动出台一批新的政策，将继续稳定和扩大汽车消费（新浪汽车）

2023.02.28 北京 2023消费季启动，汽车置换补贴今年延续（盖世汽车）

（2）特斯拉

2023.03.02 特斯拉宏图 3.0：下一代车的组装成本降低 50%（新浪汽车）

2023.03.01 墨西哥总统：特斯拉墨西哥建厂计划获批（盖世汽车）

3.2重要公司公告

金属行业重要公司公告

2023.03.12 永兴材料：2022 年度业绩快报

2023.03.06 盛新锂能：2022 年年度报告

2023.03.01 雅化集团：关于锂产业扩能规划暨与雅安市人民政府签署投资协议公告

2023.02.21 融捷股份：关于投资设立子公司的公告

电新行业重要公司公告

汽车行业重要公司公告

（1）重要整车厂 2月产销情况/2022年业绩公告更新：

（2）重要定点情况：

2023.02.28 泉峰汽车:关于取得电池托盘下箱体项目定点通知的公告

2023.02.27 中鼎股份:关于获得供应商项目定点书的公告

2023.02.15 宁波华翔：关于获得新能源电池壳体项目定点的公告

2023.02.17 天成自控：天成自控关于公司子公司签署日常经营重大合同的公告

2023.02.21 隆盛科技：关于全资子公司收到无锡星驱动力科技有限公司项目定点通知书的公告

（3）本月上市新车资讯：

2023.02.27 比亚迪年内或将推新品牌，内部代号“F 品牌”

2023.02.28 长城哈弗二代大狗正式上市

2023.02.27 奇瑞火星架构-超级混动平台发布，瑞虎 9 亮相，定位中型 SUV；2023.03.01 与华为合作纯电智选车 EH3 或将组装下线

海外汽车重要公司公告

（1）重要标的 2022年业绩预告：

（3）其他重要公告：

4、月度数据跟踪

4.1有色月度数据跟踪

4.2电新月度数据跟踪

动力电池产装量

产量方面：

装车量方面：

4.3汽车月度数据跟踪

4.4海外汽车月度数据跟踪

5.风险提示

分析师声明

投资评级说明

信息披露

使用本研究报告的风险提示及法律声明

特别声明

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新能源车行业产业链月报：上游价格整体偏弱，中游锂电出海可期，下游看好乘用车景气复苏-20230321-兴业证券-43页