inInfo] [Table_Title] 2023.05.06

继续看好算力产业链，移动开展5G地空试验

2023 年第 21 周周报

王彦龙(分析师)

黎明聪(研究助理)

8 010-83939775

0755-23976500

wangyanlong@gtjas.com

limingcong@gtjas.com

证书编号 S0880519100003

S0880121080014

本报告导读：

AI 赋能新互联网周期，继续看好算力产业链；大带宽通信技术创新逐步进入去伪存真阶段；工信部批复中国移动 5G-ATG 试验频率，进一步拓展 5G 应用场景。

摘要：

[T le_Summary]AI 赋能新互联网周期，继续看好算力产业链。如上一轮云计算、应用程序生态，基于各种形态大模型的人工智能也是新一轮社会变革的重要孕育工具。随着全球互联网、终端、设备等领域大厂纷纷战略性入局，以及和千行百业的结合，预计算力端的需求将呈现持续性、爆发式增长，包括光模块、服务器、交换机等。尤其是整个光模块景气度在 2023 年上半年底部位置后开始上行，我们判断后续还会有海外大厂新的追单，再到国内大厂需求释放，逻辑持续演化。

大带宽通信技术创新逐步进入去伪存真阶段：一是最确定的算力需求拉动 800G 模块，2023 年追加订单现象有持续性，2024 年需求预期不断抬升，800G 有望成为长代际产品；二是高端光芯片， 2023 年部分企业有望推出 10G-100G EML，实现客户和产品的突破，同时薄膜铌酸锂调制器芯片有望在骨干网高速通信取得一席之地，国内厂商已经开始下单需求；三是城域网络流量快速增长，相干光模块需求旺盛，国产渗透率极低，国内厂商正在此领域有了重大突破；四是技术演进分支， CPO、LPO、硅光等创新路径给了产业链格局变化的机会。

 工信部批复中国移动5G-ATG试验频率。近期工业和信息化部依申请批复中国移动使用其 4.9GHz 部分频率资源在有关省份开展 5G 地空通信（5G-ATG）技术试验。针对飞机无线互联网接入，一种方式是通过卫星完成地空通讯，另一种是基于 ATG(Air to ground)完成地空宽带通讯，使乘客在机舱内通过无线局域网接入方式访问互联网。相比卫星通信，ATG 虽然仅覆盖大陆本土，但其高数据带宽、低延迟、低成本的优势很明显。此次工信部批准 5G-ATG 试验，将 5G 网络覆盖的空间维度和应用场景拓展，可满足航空旅客访问互联网需求。

投资建议：1)云产业链推荐光模块头部厂商，天孚通信、仕佳光子、光库科技等；2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，中天科技，长飞光纤；3）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份；4）数据中心及配套推荐奥飞数据、宝信软件等，受益标的为英维克、科华数据；5）运营商板块：推荐中国联通，受益标的中国电信、中国移动。6）电力信息化推荐威胜信息、映翰通、力合微。

风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和 5G 落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。

通信设备及服务

[Table_In评级：

上次评级：增持

[Table_subInd细分行业评级

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《中兴发力AI市场，首个CPO标准草案发布》2023.04.09《运营商云业务逆势高增，光电板块继续升温》2023.04.02

一周投资观点. 3
一周行情回顾.. . 4
2.1. 一周通信板块表现. 4
2.2. 一周通信个股表现.. . 4
一周行业热点.. .. 5
3.1. 5G 全球视野 . .. 5
3.1.1. 5G 的商用进展——全球：GlobalData 报告：全球 5G 市场未
来几年将继续缓慢增长，2027 年连接占比达 48%，国内：五一假期
全国 5G 流量日均同比增长 86.5%，通信网络运行平稳，国内：工信
部批复 5G 地空通信（5G-ATG）试验频率，机舱乘客可无线接入互
联网 5
3.1.2. 运营商——中国移动：官宣成为亚运会和大运会持权转播商，
中国移动数智化概念受追捧，中国电信：国云框架已经成型，天翼
云向千亿迈进，中国联通：中国联通完成网络资源中心国产化改造，
实现核心系统自主可控... ... 6
3.1.3. 设备和器件厂商——中兴通讯：中国联通携手中兴通讯部署
400G ROADM/OTN 实验网，加速 400G 成熟商用，华为：广东联通
携手华为 5G DRS 商用部署 “网络好一点”助力城中村实现泛在千
兆，华为：广西钢铁联合移动、华为端到端成功试商用 RedCap ..7
3.2. 光通信.. . . 8
3.3. 数据中心及云计算. . . 8
3.4. 物联网及应用 .. . . 9
一周重点公告（0501-0507） . 10
下周公告提醒（0508-0514） . 12
限售解禁提醒（未来三个月） . 13
附录 1：运营商招标信息.. . 13
附录 2：主要公司盈利预测与估值. . 15

1. 一周投资观点

AI赋能新互联网周期，继续看好算力产业链。每一次互联网的爆发式大发展带来的信息化社会的变革，都是在基础通信网络基础夯实几年后，由一些爆款工具孕育出来。如上一轮云计算、应用程序生态，基于各种形态大模型的人工智能也是新一轮社会变革的重要孕育工具。随着全球互联网、终端、设备等领域大厂纷纷战略性入局，以及和千行百业的结合，预计算力端的需求将呈现持续性、爆发式增长，包括光模块、服务器、交换机等。尤其是整个光模块景气度在 2023 年上半年底部位置后开始上行，结构性需求尤其明显。我们判断后续还会有海外大厂新的追单，再到国内大厂需求释放，以及训练侧转向推理侧需求的逻辑演化，继续重点推荐大带宽\大容量的通信技术创新，但逐步进入去伪存真阶段：一是最确定的算力需求拉动 800G 模块，2023 年部分厂商追加订单现象有持续性，我们预计 2024 年需求预期不断抬升，800G 有望成为长代际产品，同时 800G 高端光模块供应端壁垒较高；二是高端光芯片，国内激光器芯片长期受海外掣肘，2023 年部分企业有望推出 10G-100G EML，实现客户和产品的突破，同时薄膜铌酸锂调制器芯片有望在骨干网高速通信取得一席之地，是少有的国内产业链能全部把控的芯片品类，国内厂商已经开始下单需求；三是城域网络流量快速增长，最为高端的相干光模块需求旺盛，这个领域光模块国产渗透率极低，国内厂商正在此领域有了重大突破；四是技术演进分支，多种不同需求下，CPO、LPO、硅光等创新技术路径给了行业产业链格局变化的机会。

工信部批复中国移动5G-ATG试验频率。近期工业和信息化部依申请批复中国移动使用其 4.9GHz 部分 5G 频率资源在国内有关省份开展5G 地空通信（5G-ATG）技术试验。针对飞机无线互联网接入，一种方式是通过卫星完成地空通讯，另一种则是基于 ATG(Air to ground)完成地空宽带通讯，既通过沿飞机航线设置符合相应国际规则和国内规定的特殊基站及波束赋形天线，在地面与飞机机舱间建立地空通信链路，使乘客在机舱内通过无线局域网接入方式访问互联网。相比卫星通信，ATG虽然仅覆盖大陆本土，但其高数据带宽、低延迟、低成本的优势很明显。此次工信部批准中国移动开展 5G-ATG 试验，将进一步提升 5G 网络覆盖的空间维度，拓展 5G 的行业应用场景，更好满足航空旅客日益增长的空中访问互联网需求。

投资建议：1)云产业链推荐光模块头部厂商，天孚通信、仕佳光子、光库科技、新易盛、光迅科技等；2）光纤光缆和海缆推荐亨通光电，中天科技，长飞光纤；3）控制器板块推荐和而泰、拓邦股份；4）数据中心及配套推荐奥飞数据、宝信软件等，受益标的为英维克、科华数据；5）运营商板块：推荐中国联通，受益标的中国移动，中国电信。6）电力信息化推荐威胜信息、映翰通、力合微。

风险提示：疫情不利影响、“东数西算”和 5G 落地进程不及预期、云计算发展或不及预期、流量类业务及产业互联网应用发展不及预期。

2. 一周行情回顾

2.1. 一周通信板块表现

上周通信板块整体表现弱于大盘。上周沪深 300 指数下跌 0.30%，同期，通信板块下跌 3.65%，与沪深 300 指数相差 3.35 个百分点，在申万通信三级子行业中，通信设备板块呈下跌趋势，跌幅为 5.51%；通信服务板块呈下跌趋势，跌幅为 0.31%。

表 1：通信行业一周表现（0501-0505）

代码	简称		区间涨跌(上周）区间成交额(上周，亿区间涨幅市盈率P(TTM) 元）	（本年）
000300.SH	沪深300	-0.30%	6,531.87	3.75%	12
801770.SI	通信(申万)	-3.65%	891.64	29.11% 38
801102.SI	通信设备（申万）	-5.51%	681.25	26.87%	39
801223.SI	通信服务（申万）	-0.31%	210.39	33.23%	38

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

上周申万 28 个一级行业中整体呈下跌趋势。共 7 个呈上涨趋势，20 个呈下跌趋势，1 个未变动，其中通信行业跌幅 3.65%，位居第 27 位。

图 1：申万 28 个一级行业上周涨跌幅

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

2.2. 一周通信个股表现

个股方面，涨少跌多。涨幅前五个股分别为：佳讯飞鸿（+15.90%）、*ST新海（+10.11%）、华脉科技（+9.89%）、通鼎互联（+8.78%）、超讯通信（+6.88%）；跌幅前五个股分别为：太晨光（-14.33%）、天孚通信（-13.91%）、新易盛（-13.54%）、中际旭创（-12.90%）、博创科技（-11.32%）。

上周，A 股三大股指走势分化严重，通信行业跌幅居前。受数据中心与人工智能双轮驱动，华脉科技于本周涨停收盘；ChatGPT 概念反弹，CPO板块表现不佳，中际旭创、光库科技等跌幅超过 8%。

表 2：通信板块涨跌幅排名前十（0501-0505）

排名	代码	简称	区间涨跌幅（上周）	代码	简称	区间涨跌幅（上周）
1	300213.SZ	佳讯飞鸿	15.90%	300570.SZ	太辰光	-14.33%
2	002089.SZ	*ST新海	10.11%	300394.SZ	天孚通信	-13.91%
3	603042.SH	华脉科技	9.89%	300502.SZ	新易盛	-13.54%
4	002491.SZ	通鼎互联	8.78%	300308.SZ	中际旭创	-12.90%
5	603322.SH	超讯通信	6.88%	300548.SZ	博创科技	-11.32%
6	002104.SZ	恒宝股份	4.69%	002902.SZ	铭普光磁	-10.73%
7	300205.SZ	天喻信息	4.67%	688100.SH	威胜信息	-10.37%
8	300513.SZ	恒实科技	4.50%	603559.SH	ST通脉	-9.79%
9	600355.SH	精伦电子	3.21%	300620.SZ	光库科技	-9.58%
10	300603.SZ	立昂技术	3.20%	600498.SH	烽火通信	-9.44%

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

3. 一周行业热点

3.1. 5G 全球视野

3.1.1. 5G 的商用进展——全球：GlobalData 报告：全球 5G 市场未来几年将继续缓慢增长，2027 年连接占比达 48%，国内：五一假期全国5G流量日均同比增长86.5%，通信网络运行平稳，国内：工信部批复 5G地空通信（5G-ATG）试验频率，机舱乘客可无线接入互联网

【全球：GlobalData报告：全球5G市场未来几年将继续缓慢增长，2027年连接占比达 48%】北京时间 5 月 4 日消息（艾斯）来自 GlobalData 的一份最新报告预测，在先进市场的带动下，全球 5G 市场未来几年将继续缓慢增长。不过，报告指出，更广泛的市场仍在等待具有吸引力的服务来帮助推动财务回报。GlobalData 预测，到 2027 年，所有蜂窝连接中的 48%将通过 5G 连接，相较于 2022 年底的 18%呈现稳步增长。从数字上看，连接数将从去年的 17 亿增加到 2027 年的 55 亿。GlobalData 的普及率预测主要集中在美国、中国、欧洲和印度，这些国家的 5G 连接占其总人口的比例都将激增。ABI Research 预测，到 2027 年，全球基于 5G的 FWA连接将达到 7200 万，占整个 FWA市场的 35%。（C114 通信网）

【国内：五一假期全国5G流量日均同比增长86.5%，通信网络运行平稳】据工业和信息化部信息通信管理局消息，为贯彻落实党中央、国务院决策部署，按照工业和信息化部党组工作要求，工业和信息化部信息通信管理局组织通信行业圆满完成五一假期通信保障任务，共计投入保障人员 12.9 万余人次，保障车辆 4.3 万余辆次，为人民群众欢度五一劳动节提供了优质的网络环境。五一期间，通信行业 7x24 小时值守，全国 5G 流量日均同比增长 86.5%，通信网络运行平稳。对全国 5835 个重点景区开展有针对性的网络运行质量监测，依据业务运行状态及时扩容升级，确保用户感知良好。（C114 通信网）

【国内：工信部批复 5G地空通信（5G-ATG）试验频率，机舱乘客可无线接入互联网】据工信部网站发布，为推动我国航空互联网高质量发展，近期工业和信息化部依申请批复中国移动使用其 4.9GHz 部分 5G 频率资源在国内有关省份开展 5G 地空通信（5G-ATG）技术试验。据无线电管理局介绍，5G-ATG 基于 5G 公众移动通信技术，通过沿飞机航线设置符合相应国际规则和国内规定的特殊基站及波束赋形天线，在地面与飞机机舱间建立地空通信链路，使乘客在机舱内通过无线局域网接入方式访问互联网。此次工业和信息化部批准中国移动开展 5G-ATG 试验，将进一步提升 5G 网络覆盖的空间维度，拓展 5G 的行业应用场景，更好满足航空旅客日益增长的空中访问互联网需求。（C114 通信网）

3.1.2. 运营商——中国移动：官宣成为亚运会和大运会持权转播商，中国移动数智化概念受追捧，中国电信：国云框架已经成型，天翼云向千亿迈进，中国联通：中国联通完成网络资源中心国产化改造，实现核心系统自主可控

【中国移动：官宣成为亚运会和大运会持权转播商，中国移动数智化概念受追捧】杭州亚运会和成都大运会日益临近，资本市场红利持续释放，4 月 28 日，中国移动(600941.SH)官宣成为中央广播电视总台成都大运会、杭州亚运会赛事持权转播商。届时广大用户可以通过中国移动旗下咪咕视频、移动高清等平台，观看相应赛事的全部直播和点播内容。中国移动咪咕公司正在积极推进基于体育、文旅等领域，构建元宇宙比特场景。中国移动咪咕于 2021 年正式发布元宇宙 MIGU 演进路线图，基于该路线图，陆续打造了 5G+元宇宙冬奥会、5G+元宇宙世界杯等商业实践。可以预见，随着中国移动(600941.SH)不断深入、持续的赋能数智体育，其业绩稳增长与创新业务高成长不断获得各类投资者的认可，未来或将获得二级市场资金的持续拥趸。（C114 通信网）

【中国电信：国云框架已经成型，天翼云向千亿迈进】“天翼云作为国云的框架已经成型。”中国电信董事长柯瑞文在近日召开的第六届数字中国建设峰会·云生态大会高峰论坛上这样表示。从“基本成型”到“已经成型”，短短一年时间，天翼云实现了核心技术持续攻克、全栈云计算能力进一步自主掌控、基础设施规模和市场份额持续提升、生态伙伴合作共赢。DC 最新发布的《中国公有云服务市场（2022 下半年）跟踪》报告显示，在中国公有云 IaaS+PaaS 市场中，天翼云以 10.3%的市场份位列业内第三。柯瑞文指出，下阶段中国电信重点从以下三方面推动国云再上新台阶：一是立足核心技术攻关，建立更加自主可控、更为牢固的国云技术体系；二是坚持应用牵引，建立更加全面、更为融合的国云服务体系；三是强化产学研结合、集成创新，建立更为广泛的国云生态体系。（C114 通信网）

【中国联通：中国联通完成网络资源中心国产化改造，实现核心系统自主可控】中国联通网络资源中心是联通全网资源管理的核心系统，管理着中国联通国内、国际全专业全量网络资源信息。中国联通坚持落实核心系统国产化的国家战略要求，启动了网络资源中心全面国产化软件改造。历经艰苦攻关,成功完成了“微服务+国产分布式数据库”架构的新网络资源中心的研发及省分落地应用。新网络资源中心采用完全可控的国产化分布式数据库，实现了核心业务系统的自主可控和安全高效，为中国联通的网络安全构筑起一道新的屏障，是中国联通 OSS 领域里程碑式的新路标，也在同行业中起到了示范作用。在数据层替换了使用多年的 Oracle 数据库，引入国产分布式数据库、大数据、图数据库和搜索引擎等先进技术，按场景分别承担了数据的存储与交易、计算与分析、核查与搜索等角色，数据处理层能力增强十倍以上。（C114 通信网）

3.1.3. 设备和器件厂商——中兴通讯：中国联通携手中兴通讯部署400G ROADM/OTN 实验网，加速 400G 成熟商用，华为：广东联通携手华为5G DRS商用部署“网络好一点”助力城中村实现泛在千兆，华为：广西钢铁联合移动、华为端到端成功试商用RedCap

【中兴通讯：中国联通携手中兴通讯部署 400G ROADM/OTN实验网，加速 400G成熟商用】近日，近日，中国联通携手中兴通讯建成 400GROADM/OTN 实验网，能够充分满足中国联通算力网络全光传送底座带宽、时延、可靠性、智能调度等各方面需求。该实验网的成功部署为中国联通未来 400G 网络规模部署奠定坚实基础，也将进一步推动 400G产业成熟发展。该实验网覆盖郑州、洛阳、焦作、新乡、济源 5 个地市，涉及 7 个核心业务节点、11 个光放站点，验收项目包含业务承载、传输性能、保护倒换、在线 OTDR 监测、业务加密等各关键项，测试结果均符合要求。在此次试点中，中国联通采用 400G 单载波技术，使单纤容量较现网 100G 系统提升 2 倍，并支持未来平滑升级到 C+L波段，实现单纤容量再翻倍，彻底解决区域内的算力承载需求。（C114 通信网）

【华为：广东联通携手华为 5G DRS 商用部署“网络好一点”助力城中村实现泛在千兆】近日，中国联合网络通信有限公司广东省分公司（以下简称广东联通）携手华为在广州市海珠区康乐村成功实现城中村密集场景的 5G DRS (Distributed Residential Solution) 居民区方案商用创新验证，这是继广东联通在广州番禺开展 5G DRS 居民小区场景创新试点验证后的又一个里程碑。5G DRS 通过新型系统架构和可变波束等一系列创新手段，有效解决现有城中村方案信号沿途损耗偏大的问题，大幅降低系统功耗，助力城中村实现低碳高效的 5G 网络覆盖。同时 5G DRS还具有组网灵活、运维可视化等优势，能实现全系统的数字化可管可控。现场实测表明，5G DRS 能显著提升城中村居民的 5G 业务体验：5G 用户下行平均速率达 490+Mbps，上行平均速率达 100+Mbps，单小区日均流量达 36GB+。（C114 通信网）

【华为：广西钢铁联合移动、华为端到端成功试商用 RedCap】近日，广西移动携手华为等产业伙伴在广西钢铁集团冷轧厂完成全国首个钢铁场景 5G RedCap 端到端示范商用。本项目是广西钢铁和广西移动、华为在 5G 智慧钢铁项目深化合作结出的丰硕成果。本次 Redcap 终端试商用的钢铁场景包含有 5G 预测性维护、5G 钢卷对中等。本次试商用结果表明，RedCap 能够满足钢铁行业大部分应用场景的需求，后续可以在钢铁行业内探索阶段向深耕细作阶段加速迈进。广西钢铁集团的冷轧厂是目前全国 5G+AI 应用规模最大的项目之一，早在 2021 年就已经部署了广西首台“5G 移动边缘计算（MEC）”和全国首个“5G 云上钢厂”，5G 应用覆盖广西钢铁集团冷轧厂的关键生产步骤。2023 年上半年，随着业务的发展，冷轧厂完成了全国首个三期入驻式的 MEC 分布式存储扩容。本次 RedCap 预商用，是广西钢铁拥抱数字化大潮，聚力创新的再一次突破。（C114 通信网）

3.2. 光通信

【LightCounting：2023年光模块市场将出现下滑】近日，光通信行业市场调研机构 LightCounting 预计，2023 年光模块市场将会出现下滑。回顾过去几年的光模块市场，LightCounting 表示，2019 年底开始，市场对DWDM、以太网和无线前传连接的需求激增；2020 年和 2021 年由于COVID-19 大流行催生家庭办公和学习等新常态，对更快、更普遍、更可靠的网络产生了更强烈的需求。LightCounting 认为，2023 年光模块市场将略有下降（1%左右），原因是以太网和无线前传光模块的销量分别下降了 10%和 30%，抵消了 2023 年所有其他细分市场的增长。云计算公司的资本开支在 2019 年和 2022 年之间几乎翻了一番，但未来的投资将更加保守。LightCounting 预计，在经历了几年两位数的增长之后，排名前 15 位的 ICP 的资本开支在 2023 年将仅增长 4%，基本持平。对人工智能基础设施的投资仍将是一个优先事项。（C114 通信网）

【飞秒光电成功研制高消光比偏振片，打破垄断】近日，专业自主的核心光学材料提供商--飞秒光电科技(西安)有限公司，发布一款创新产品：高消光比偏振片（偏振玻璃），可广泛应用于光纤通讯、光电传感等领域的衰减系统。偏振玻璃作为新型的光功能材料在光通信领域起着非常重要作用。当前，国内外的具有高消光比的偏振玻璃主要由美国 Corning 和日本 HOYA公司生产控制，我国在这一领域的研发和生产上基本是空白，在当前国际形势日益复杂的情况下，从 2020 年 10 月份开始，飞秒光电科技投入大量资金和力量，组织了一支强有力的研发团队展开国产化关键材料的技术攻坚。截止目前，本项目已完成实验室技术突破和小样品试制阶段，正式进入中试生产规模，有望彻底打破国外对我国在高消光比偏振片上的高价格和技术的长期垄断，推动我国光电产业大力发展。（光纤在线）

【瑞波光电发布面向 LiDAR的新一代低温漂 905nm EEL芯片】近日，国内激光雷达发射芯片的领先供应商瑞波光电日前推出具备自主核心技术的新一代 3J 和 4J 的低温漂 65W、135W、165W 905nm 芯片系列，波长随温度变化系数小于 0.09nm/K，部分型号达到 0.06nm/K，在温度漂移特性已经接近甚至优于 VCSEL，实现了国产 905nm EEL 芯片的重大技术突破，填补了国内空白，同时削弱了 VCSEL 的竞争优势。快轴和慢轴发散角得到优化瑞波公司新一代 905 芯片系列有温漂系数低，即波长随温度的变化率低、功率密度高、功率高、高温下功率稳定性全球最佳等特点。未来瑞波光电将持续优化温漂系数，进一步做窄发射区尺寸，提升光功率密度，提升出光效率，继续巩固 905nm EEL 的技术优势。（C114 通信网）

3.3. 数据中心及云计算

【自筹18亿元，小商品城与浙江联通打造国际数据中心】近日，小商品城公告称，公司近日与中国联合网络通信有限公司浙江省分公司（下称“浙江联通”）签订《战略合作框架协议》，拟合作建设运营“一带一路”国际数据中心（下称“国际数据中心”），推动数字贸易、数字产业高质量高水平发展。建设内容包括：国际数据中心项目一期规划机柜 3000架，计算能力约 12 万 VCPU，智算能力约 50Pflops，互联网总带宽约 2T 和构建与北美、欧洲、东南亚、阿拉伯等国内外主流云服务商、数据中心的国际新型互联网数据专用通道。项目一期估算总投资约 18 亿元，资金来源为公司自筹。本次合作旨在聚焦义乌市场产业链供给侧转型升级，创建线上线下深入融合的贸易全过程，推动数字贸易、数字产业高质量高水平发展，推进一流数字基础设施建设，提升算力支持，推动数据要素流动和集成。（中国 IDC 圈）

【天府集群起步区标杆项目，四川能投天府云数据产业基地一期投产在即】近日，四川能投天府云数据产业基地一期建筑、安装基本完工，目前正进行围墙、室外道路、园林绿化等施工，项目已经进入交付前的工程扫尾阶段。四川能投天府云数据产业基地位于成都简阳空天产业园，项目于 2021 年 12 月开工，2022 年 8 月 15 日封顶，是四川省重点推进项目，是四川能投集团落实省委、省政府“5+1”产业布局在数字经济领域的引导性新基建标杆项目，是四川国资云的承载基地，也是国家级天府数据中心集群首批起步区标杆项目。项目一期投资 9.75 亿，占地 208亩，建筑面积 47000 平方米，包括 3 栋单体建筑，其中 2 栋数据中心楼、1 栋运营楼，规划 5000 个平均功率 5.49KW 的高标准机柜。项目遵循国家标准 A级数据中心建设等级要求，并采用冷板式液冷、水冷+自然冷却和余热回收等技术，依托四川能投自身的绿色能源优势，借力集团在相变液冷、地热、储能、氢能等方面的内部资源，发挥四川能投清华集团、天府新能源研究院的技术能力优势，响应国家“双碳”战略，实现PUE小于 1.25 的目标。（中国 IDC 圈）

【巨亏 27.6亿美元，Intel 出售数据中心系统业务】全球最大的芯片制造商英特尔发布了 2023 年一季度业绩。财报显示，英特尔一季度营收117 亿美元，同比下跌 36%，这已经是连续第五个季度下滑，同时也是2010 年以来的历史新低。净利亏损 27.6 亿美元，也是连续第二个财季亏损，并刷新了 2017 年第四财季亏损 6.87 亿美元的纪录。此前，Intel 宣布，将退出预制服务器系统的业务，并将其数据中心解决方案集团（DSG）出售给 MiTAC，一个边缘到云的 IT 解决方案提供商和 Intel 的长期合作伙伴。这是 Intel 在新任 CEO Pat Gelsinger 上任后，为了优化投资和专注于 IDM 2.0 策略而做出的一系列艰难决定之一。此前，Intel 已经放弃了 3D NAND 内存和 SSD 业务、Optane SSD 业务、笔记本调制解调器业务和 Barefoot 交换机业务等。（中国 IDC 圈）

3.4. 物联网及应用

【Spoke 和 Curiosity Lab开发基于 C-V2X物联网的道路安全解决方案】据 prnewswire 网站 5 月 4 日报道，美国 Curiosity Lap 与 Spoke 公司展开了合作，旨在为弱势道路用户(VRU)提供基于 C-V2X 互联物联网生态系统的道路安全解决方案。这项技术通过将 VRU 连接到驾驶员周围的移动生态系统，为驾驶员提供洞察力和信息感知能力，确保 VRU 被看到并受到保护。Spoke 开发的 VRU2X 系统利用了多种不同的移动通信技术。这包括 C-V2X——用于在汽车和VRU之间提供直接和即时的通信，LTE/5G 蜂窝通信；用于汽车和 VRUs 之间的高级上下文感知警报；以及用于车辆识别和可视化的摄像头/雷达系统。利用这些技术，Spoke 声称能够确保 VRU——包括行人、骑自行车的人等，能够被车辆识别。该公司还与汽车制造商奥迪密切合作，进行 C-V2X 网络的初步部署，以围绕自行车到汽车的使用案例开发解决方案。（物联网智库）

【海尔探索物联网在服装行业的垂直应用，引领标准创新】近日，海尔牵头的IEEE P2786服装物联网国际标准有了新进展。据IEEE官网公布，海尔牵头制定的全球首个服装物联网国际标准 IEEE P2786《衣联网通用要求和互操作规范》通过 Sponsor 投票，标志着该国际标准草案得到了行业专家的广泛认可。5G、大数据、云计算、人工智能等新技术不断融合，为物联网产业带来了新的创新能力。而洗衣机产业生态也正在加快“高端、成套、智能化”重塑。两者在碰撞之下，融合发展成为常态。作为全球洗护产业的引领者，海尔自 2016 年起便开始探索“衣联网”模式，基于物联网、5G 通信、区块链等现代技术打造了衣物全生命周期的管理平台，为用户提供衣物“洗、护、存、搭、购”全生命周期的智慧解决方案，并赋能服装家纺、营销门店、洗护产品等生态方转型升级，来持续满足用户个性化需求，实现生态高质量发展。（物联网智库）

【埃森哲使用 Amazon CodeWhisperer 助力开发人员提高工作效率】Amazon CodeWhisperer 是一款 AI 编程助手，可根据开发人员使用自然语言编写的注释和 IDE(集成开发环境)中的代码生成建议，帮助开发人员提高工作效率。借助 CodeWhisperer，开发人员无需在 IDE 与文档或开发者论坛之间切换，加快编码过程。通过 CodeWhisperer 的实时代码建议，开发人员可以在 IDE 中专注地工作，更快地完成编码任务。（物联网智库）

4. 一周重点公告（0501-0507）

表 3: 通信行业一周重点公告（0501-0507）

公告日期	证券代码	简称	公告内容
2023-05-04	002792.SZ	通宇通讯	通宇通讯：关于举行2022年度网上业绩说明会的公告。广东通宇通讯股份有限公司（以下简称“公司”）已于2023年4月28日在巨潮资讯网披露了公司《2022年年度报告》及《2022年年度报告摘要》，为便于广大投资者更加深入全面地了解公司情况，公司定于2023年5月16日（周二） 15:00-17:00 在全景网举办2022年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景网“投资者关系互动平台” （http://r.p5w.net）参与本次年度业绩说明会。
2023-05-05	000032.SZ	深桑达A	深桑达A:关于举行2022年度业绩说明会的公告。深圳市桑达实业股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年4月26日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披露了公司 2022年年度报告。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司 2022 年年度业绩及经营情况，公司将于 2023年5月12日（星期五）以现场及网络相结合的方式举办公司2022年度业绩说明会。
2023-05-05	002583.SZ	海能达	海能达：关于举行2022年度网上业绩说明会的公告。海能达通信股份有限公司（以下简称“公司”）已于2023年4月1日在巨潮资讯网上披露了《2022年年度报告》，详见信息披露媒体巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）。为便于广大投资者更加全面深入地了解公司 2022年度的经营业绩、发展战略等情况，公司将于2023年5月12日（星期五）15:00-17:00举办2022年度业绩说明会，本次业绩说明会将采用网络远程互动的方式举行。
2023-05-05	300414.SZ	中光防雷	中光防雷：取得专利证书的公告。四川中光防雷科技股份有限公司（以下简称“公司”）近日获得国家知识产权局颁发的七项专利证书。专利1提供了一种浪涌保护装置，在浪涌保护装置失效时呈短路状态，能够耐受一定程度的短路电流，在失效状态下依然能起到保护的作用，能够避免设备在浪涌保护装置失效时受到浪涌的侵害。专利2所述温度保险模块和使用该模块的电涌保护器，能有效提高电源系统过电压下产品熔断保护的可靠性和响应速度，满足电路安全保护的要求。专利3为5G基站射频环行器提供了一种低成本解决方案，可应用于微基站、小基站系统，和现有产品相比，可有效降低器件成本。专利4提供了一种结合雷电预警的智能化电源分控系统，能够广泛运用于各类发电站以及强电控制系统，提高电源控制稳定性、安全性同时实现智能化控制。专利5的瞬态电压抑制器采用多重并联的结构，能够释放大电流，将电压钳位在安全水平，在相同面积下能集成更多的晶体管结构，有效增大电流能力，单元组进行串联堆叠，可以实现单片高压的功能。专利6所述的电涌保护器中在减少了脱离机构使用数量的情况下，实现了每个保护元件都具有独立的过载断开的保护功能，有效减小电涌保护器的整体体积，同时每个保护元件分别与脱离弹片连接构成脱离焊点，保证了电涌保护器的高通流能力，达到大通流小型化
2023-05-05	300183.SZ	东软载波	东软载波：关于取得发明专利证书的公告。青岛东软载波科技股份有限公司（以下简称“公司”）于近日取得一项发明专利，并取得了国家知识产权局颁发的相关专利证书，证书号：第5931635号。本发明公开了一种基于 OFDM模式调制的宽带电力线载波通信电路，属于电路技术领域。其中，宽带电力线载波芯片用于对数据进行调制和解调等处理;存储电路用于宽带电力线载波芯片功能程序的存储;载波发送电路用于对经由宽带电力线载波芯片输出的OFDM 调制载波信号进行功率放大；载波接收滤波电路用于将带宽内的OFDM 载波信号耦合到宽带电力线载波芯片内；耦合电路用于隔离信号强度不同的电信号，并且，允许载波信号传输；电源电路用于为宽带电力线载波芯片供电。本发明专利技术目前已应用于公司智能电网解决方案和产品，可以实现数据的远距离传输，完善了公司在采集业务终端上的产品线，提升了公司的核心竞争力。星网锐捷：关于举行2022年度网上业绩说明会的公告。为进一步加强与投
2023-05-05	002396.SZ	星网锐捷	资者的互动交流，福建星网锐捷通讯股份有限公司（以下简称“公司”）拟于2023年5月15日（星期一）下午举行2022年度网上业绩说明会，暨参加由福建证监局、福建省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“2023年福建辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”。本次业绩说明会的平台为“全景路演”网站（https:/rs.p5w.net），为了充分尊重投资者，提升交流的针对性，现就公司 2022年度业绩说明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议，投资者可于202年5月12 日（星期五）17:00 前访问 https://r.p5w.net/zj/，进入问题征集专题页面。
2023-05-05	300959.SZ	线上线下	线上线下：关于举行2022年度网上业绩说明会的公告。无锡线上线下通讯信息技术股份有限公司（以下简称“公司”）于2023年4月26日披露了《2022年年度报告》及《2022年年度报告摘要》，为了让广大投资者进一步了解公司 2022年度经营情况，公司将于2023年5月17日下午15:00-
			17:00举办2022年度业绩说明会。本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆深圳证券交易所“互动易”平台（http://irm.cninfo.com.cn）,进入“云访谈”栏目参与本次年度业绩说明会。
2023-05-06	002396.SZ	星网锐捷	星网锐捷：关于控股子公司获得高新技术企业证书的公告。福建星网锐捷
			通讯股份有限公司（以下简称“公司”)控股子公司福建星网信通软件有限公司（以下简称“星网信通”）、福建星网天合智能科技有限公司（以下简
			称“星网天合”)通过了高新技术企业认定，并于近日收到《高新技术企业证书》，根据国家相关规定，公司控股子公司星网信通、星网天合将连续三

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

5. 下周公告提醒（0508-0514）

表 4: 通信行业下周公告提醒（0508-0514）

公告日期	星期	证券名称	公告内容
5月8日	周一	神宇股份	股东大会
		*ST日海
		盛洋科技	业绩披露
		*ST新海
		东土科技
		普天科技万马科技
5月9日周二 5月10日			股东大会
	华测导航
	鼎通科技
	广哈通信
	震有科技
	光库科技
	中富通
	万马科技 *ST日海
	世纪鼎利
	周三	佳讯飞鸿	业绩披露
移为通信
大富科技
5月11日		中瓷电子
		广和通
		科信技术
5月12日周五	新易盛恒信东方	业绩披露
	七一二

		高新兴

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

6. 限售解禁提醒（未来三个月）

表 5: 通信行业限售解禁（未来三个月）

代码	简称	解禁日期	解禁数量（万股）	总股本（万股）	占总股本比	最新收盘价（元）	解禁股市值（万元）	解禁股份类型
600804.SH	ST 鹏博士	2023-05-17	26,479.75	165,746.39	15.98	5.05	133722.74	定向增发机构配售股份
300597.SZ	吉大通信	2023-05-29	3257.00	27257.00	9.45	8.65	28173.07	定向增发机构配售股份
688668.SH	鼎通科技	2023-06-16	1333.11	9883.91	13.49	56.00	74654.18	定向增发机构配售股份
000851.SZ	高鸿股份	2023-06-21	2472.00	115786.00	2.13	5.68	14040.96	股权激励限售股份
688027.SH	国盾量子	2023-07-10	3325.00	8022.09	41.45	147.00	488775.00	首发原股东限售股份
688418.SH	震有科技	2023-07-24	6100.25	19361.00	31.51	17.80	108584.38	首发原股东限售股份
300710.SZ	万隆光电	2023-07-25	2147.62	9949.03	21.59	24.91	53497.31	其他类型

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

附录 1：运营商招标信息
表 8:5 月 1 日-5 月 7日运营商采集招标信息

时间	采购项目	招标主体	分类	状态	预算金额	中标公司	主要采购项目
				中国移动
							光分路器产品，预计采购规模为1209.67
							万个
							若8家厂商中标，中
							标份额依次为：
							18.85%、15.94%
							14.49%、13.04%、
							11.59%、10.14%
	中国移动						8.7%、7.25%;
	2023至
5.4	2024年光	移动总部	设备	招标公告	2.909亿元		若7家厂商中标，中
	分路器产品						标份额依次为：

	集中采购						21.05%、17.54%
							15.79%、14.04%、第
							五名12.28%、
							10.53%、8.77%;

							若6家厂商中标，中

							标份额依次为：
							23.91%、19.57%、
							17.39%、15.22%

							13.04%、10.87%。

中国联通 -本项目采购总
2023-2024 年中国联通数据能力数据集市（财 5.6 务数据提取）运营服务（第二次）竞争性	联通总部	服务	预算为300万元人民币（不含税），其中 2023年采购预算为200万元招标公告人民币（不含税），2024年上半年采购预算为100万元		2023-2024年中国联通数据能力数据集市（财务数据提取)运营服务一套
谈判公告人民币（不含税）。中国电信
5.5 果	中国电信 2023年馈线及配件产电信总部品的集采结		设备中标公告		频电缆有限公司投标报价：15.25 亿元（含税）第二名：江苏亨鑫科技有限公司投标报价：15.32 个亿元（含税）第三名：成都大唐线缆有限公司投标报价：15.31 亿元（含税）	标包1:馈线、同轴电缆14407万米标包2:馈线配件馈线连接器4250万连接跳线40万只馈线卡具39万个本次集采的ODN设
5.5	中国电信 2023年 ODN设备集采	电信总部	设备	招标公告		备包括光分路器、光缆分光分纤盒、普通光缆接头盒、光纤活动连接器、预制成端引入光缆、光缆交接箱（OCC）、光纤配线架（ODF）及光纤总配线架（MODF）、综合集装架等8类产品
3.23	中国电信研究院5G扩展型小基站设备代工采购（2023 年）项目	电信总部	设备招标公告		小基站。	5G扩展型小基站代工采购（含代工采购设备及配套辅材等），包括 600套5G单模扩展型小基站和 5400 套4/5G双模扩展型

数据来源：运营商招标采购网，国泰君安证券研究

附录 2：主要公司盈利预测与估值

表 8：主要公司盈利预测与估值（全部使用人民币计价）

公司简称	代码	股价（5月6日）	EPS PE					投资评级
公司简称	代码	股价（5月6日）	2022A	2023E	2024E	2022A	2023E	投资评级	2024E
长飞光纤	601869.SH	34.02	1.54	2.04	2.49	22.09	16.68	13.66	增持
中天科技	600522.SH	14.10	0.94	1.20	1.45	14.97	11.75	9.72	增持
亨通光电	600487.SH	14.40	0.64	1.08	1.28	22.43	13.33	11.25	增持
中兴通讯	000063.SZ	33.45	1.70	2.06	2.39	19.62	16.24	14.00	增持
中国联通	600050.SH	5.49	0.23	0.27	0.31	23.92	20.33	17.71	增持
新易盛	300502.SZ	59.65	1.78	1.94	2.44	33.48	30.75	24.45	增持
映翰通	688080.SH	65.60	1.34	2.71	3.73	49.02	24.21	17.59	增持
光迅科技	002281.SZ	22.55	0.78	0.90	0.99	29.02	25.06	22.78	增持
光库科技	300620.SZ	50.30	0.72	0.88	1.32	70.06	57.16	38.11	增持
炬光科技	688167.SH	102.45	1.41	1.69	2.28	72.52	60.62	44.93	增持
仕佳光子	688313.SH	12.82	0.14	0.19	0.27	91.49	67.47	47.48	增持
天孚通信	300394.SZ	52.40	1.02	1.24	1.57	51.23	42.26	33.38	增持
光环新网	300383.SZ	11.74	-0.49	0.30	0.37	-23.98	39.13	31.73	增持
广和通	300638.SZ	25.18	0.58	0.91	1.21	43.63	27.67	20.81	增持
和而泰	002402.SZ	15.37	0.47	0.74	0.99	32.74	20.77	15.53	增持
铖昌科技	001270.SZ	118.00	1.19	2.18	2.98	99.39	54.13	39.60	增持
数据港	603881.SH	35.20	0.35	0.43	0.57	100.76	81.86	61.75	增持
力合微	688589.SH	42.20	0.75	1.28	1.81	56.32	32.97	23.31	增持
奥飞数据	300738.SZ	12.70	0.21	0.26	0.35	60.91	48.85	36.29	增持
拓邦股份	002139.SZ	10.81	0.46	0.59	0.77	23.55	18.32	14.04	增持
朗特智能	300916.SZ	42.25	1.89	2.73	3.77	22.39	15.48	11.21	增持
宝信软件	600845.SH	53.32	1.09	1.30	1.62	48.84	41.02	32.91	增持
威胜信息	688100.SH	26.70	0.80	1.11	1.50	33.36	24.05	17.80	增持
星网锐捷	002396.SZ	20.58	0.97	1.48	1.84	21.18	13.91	11.18	增持

数据来源：Wind，国泰君安证券研究

本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格

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作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

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评级说明

1.投资建议的比较标准

投资评级分为股票评级和行业评级。

以报告发布后的 12 个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深 300指数涨跌幅为基准。

2.投资建议的评级标准

报告发布日后的 12 个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期的沪深300 指数的涨跌幅。

评级		说明
股票投资评级	增持	相对沪深 300 指数涨幅15%以上
	谨慎增持	相对沪深300指数涨幅介于5%～15%之间
	中性	相对沪深300 指数涨幅介于-5%～5%
	减持	相对沪深 300 指数下跌 5%以上
行业投资评级	增持	明显强于沪深 300 指数
	中性	基本与沪深 300 指数持平
	减持	明显弱于沪深 300 指数

国泰君安证券研究所

	上海	深圳	北京
地址	上海市静安区新闸路 669 号博华广	深圳市福田区益田路6003号荣超商务中心B栋27层	北京市西城区金融大街甲9号金融街中心南楼18层
邮编	场20层 200041	518026	100032
电话	（021）38676666	（0755） 23976888	（010）83939888
	E-mail: gt jaresearch@gt jas.com

继续看好算力产业链，移动开展5G地空试验

2023 年第 21 周周报

本报告导读：

摘要：

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[Table_ 相关报告Doc

目 录

1. 一周投资观点

2. 一周行情回顾

2.1. 一周通信板块表现

2.2. 一周通信个股表现

3. 一周行业热点

3.1. 5G 全球视野

3.2. 光通信

3.3. 数据中心及云计算

3.4. 物联网及应用

4. 一周重点公告（0501-0507）

5. 下周公告提醒（0508-0514）

6. 限售解禁提醒（未来三个月）

附录 2：主要公司盈利预测与估值

本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格

分析师声明

免责声明

评级说明

1.投资建议的比较标准

2.投资建议的评级标准

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国泰君安-通信设备及服务行业2023年第21周周报：继续看好算力产业链，移动开展5G地空试验-230506.pdf