可转债策略思考｜2023.5.29

中信证券研究部

明明

中信证券首席经济

学家

S1010517100001

余经纬

大类资产配置首席

分析师

S1010517070005

核心观点

转债市场仍旧处于磨底的阶段，从估值走势来看近期也在 20%附近这一关键位置企稳，我们再次强调当前的市场并不存在估值持续大幅压缩的基础。考虑到纯债市场无风险利率的持续回落，转债市场估值也难言高估，在当前的估值水平下建议重点关注正股潜在波动率较高的板块，既可以从逆周期的角度布局前期冲击较大的新能源和消费方向，也可以从产业趋势的角度把握高端制造、新材料、医药等板块行情。市场磨底期终究是难熬的过程，但转债向来在市场情绪低落时提供参与机会，无论是老券还是次新券当前我们都建议积极配置参与，把握后续正股可能波动提升带来的兑现机会。

转债市场小幅下跌。上周中证转债指数收于 404.24 点，周下跌 0.52%；可转债指数收于 1722.94 点，周上涨 0.04%；可转债预案指数收于 1494.84点，周上涨 1.27%。转债市场上周日均交易额 450.44 亿元，日均环比下降10.37%；最后一个交易日平均转债价格为 128.59 元，周下跌 0.27%；最后一个交易日平均平价为 93.48 元，周下降 0.06%。

缩量交易市场磨底。上周转债市场跟随正股市场小幅下跌，正股与转债的成交额都持续回落，市场情绪有所下降。

！上周公布的工业企业利润反映实体经济需求仍然相对承压，基本面恢复节奏放缓，“强预期弱现实”逐步变为“弱预期弱现实”。经济的恢复是循序渐进的而非一蹴而就的，长期累积的结构性问题也需要时间消化，强大的外生刺激与干预或需留作储备。随着经济增长预期降至冰点，市场波动加大，重点关注板块情绪低位、转债价格合理、具有业绩驱动的方向和个券，兼顾自上而下与自下而上。近期重点可以关注几条主线：一是盈利叠加估值修复背景下的大金融板块；二是高端制造相关方向，围绕政策推动和业绩兑现预期，建议关注半导体、汽车零部件以及机器人等；三是成长类的标的，围绕新材料、创新药、中医药等方向；四是中国特色估值体系重塑下的以中字头为代表的央国企以及一带一路主题。

高弹性组合建议重点关注：法兰转债、伯特转债、金诚转债、三花转债、龙净转债、九强转债、惠城转债、巨星转债、一品转债、精测转债、科思转债。

稳健弹性组合建议关注：敖东转债、游族转债、合力转债、法本转债、柳工转 2、宙邦转债、中银转债、万顺转 2、川投转债。

一风险因素：市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。

每日免费获取报告

1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；

2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；

3、每周分享经济学人

4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。

扫一扫二维码
关注公号
回复：研究报告
加入“起点财经” 微信群。。

插图目录

图 1：中证转债指数、等权可转债指数与可转债预案指数 . . 7
图 2：转债市场总成交额（亿/日） . 7
图 3：加权 YTM（%） . 7
图 4：加权纯债溢价率（%） .. 7
图 5：中信证券一级行业走势（%） .. 7
图 6：不同阈值股性估值. .. 8
图 7：债性估值 . . 8

表格目录

表 1：可转债市场相关指数表现. 4
表 2：拟发行转债公司列表 8
表 3：存续转债列表. .13

！转债策略思考：缩量交易市场磨底

上周转债市场跟随正股市场小幅下跌，正股与转债的成交额都持续回落，市场情绪有所下降。

上周公布的工业企业利润反映实体经济需求仍然相对承压，基本面恢复节奏放缓，“强预期弱现实”逐步变为“弱预期弱现实”。经济的恢复是循序渐进的而非一蹴而就的，长期累积的结构性问题也需要时间消化，强大的外生刺激与干预或需留作储备。随着经济增长预期降至冰点，市场波动加大，重点关注板块情绪低位、转债价格合理、具有业绩驱动的方向和个券，兼顾自上而下与自下而上。近期重点可以关注几条主线：一是盈利叠加估值修复背景下的大金融板块；二是高端制造相关方向，围绕政策推动和业绩兑现预期，建议关注半导体、汽车零部件以及机器人等；三是成长类的标的，围绕新材料、创新药、中医药等方向；四是中国特色估值体系重塑下的以中字头为代表的央国企以及一带一路主题。

稳健弹性组合建议关注：敖东转债、游族转债、合力转债、法本转债、柳工转 2、宙邦转债、中银转债、万顺转 2、川投转债。

市场回顾

二级市场

转债市场小幅下跌。上周中证转债指数收于 404.24 点，周下跌 0.52%；可转债指数收于 1722.94 点，周上涨 0.04%；可转债预案指数收于 1494.84 点，周上涨 1.27%。转债市场上周日均交易额 450.44 亿元，日均环比下降 10.37%；最后一个交易日平均转债价格为 128.59 元，周下跌 0.27%；最后一个交易日平均平价为 93.48 元，周下降 0.06%。

上周在 499 支可交易转债中，224 支上涨，1 支平盘，274 支下跌，其中新港转债（41.93%）、韵达转债（26.70%）和声讯转债（16.28%）领涨，小康转债（-31.12%）、搜特转债（-19.99%）和城市转债（-13.67%）领跌。成交额方面，新港转债（173.10 亿）、特一转债（140.08 亿）和惠城转债（101.34 亿）居前。

转债正股小幅下跌。上周上证指数收于 3212.50 点，周下跌 2.16%，深证成指收于10909.65 点，周下跌 1.64%，沪深两市日均交易额 8102.61 亿元，环比下降 6.27%。中信证券 30 个一级行业 6个上涨 24个下跌；其中电力及公用事业（0.50%）、机械（0.16%）和汽车（0.15%）领涨，煤炭（-6.46%）、建筑（-3.79%）和综合金融（-3.77%）跌幅较大。

上周在490支可交易正股中，224支上涨，7支平盘，259支下跌，其中新中港（23.23%）、天创时尚（21.12%）和三诺生物（18.10%）领涨，新城市（-14.15%）、佳力图（-13.46%）和*ST 全筑（-11.89%）领跌。

表 1：可转债市场相关指数表现

指数	收盘点位周变化 (%)	YTD(%)
上证综合	3212.50 -2.16	3.99
深证成指 10909. 65	-1.64	-0.97
沪深300 3850.95	-2.37	-0.53
中小板指	7119. 85 -1.91	-3.00
创业板指	2229. 27 -2.16	-5.01
道琼斯工业指数 33093.34	-1.00	-0.16
标准普尔指数 4205. 45	0.32	9.53
纳斯达克指数 12975. 69	2.51	23.97
中证转债指数 404. 24	-0.52	2.95
可转债指数 1722. 94	0.04	5.13
可转债预案指数 1494.84	1.27	7.75

资料来源：Wind，中信证券研究部

【5月 22日】星期一

主要宽基指数：上证指数（0.39%），深证成指（0.32%），创业板指（0.07%），中证转债（0.13%）。转债市场个券涨多跌少。中信一级行业中，食品饮料（2.61%）、电力及公用事业（1.97%）、家电（1.61%）涨幅较大；传媒（-1.45%）、计算机（-1.24%）、通信（-0.96%）跌幅较大。A股成交额约 7953.17 亿元，转债成交额约 357.01 亿元。

新港转债（14.63% ，热力产品和电力产品的生产及供应，3.69 亿元（转债余额，下同））、惠城转债（8.21%，废催化剂处理处置服务，1.84 亿元）、超达转债（6.00% ，自动化装备、检具、模具，4.69 亿元）、正元转 02（4.31%，智慧校园、智慧园区、行业智慧化，3.51 亿元）、伯特转债（3.96%，汽车制动系统和智能驾驶系统产品研发、生产及销售，7.81 亿元）涨幅居前；搜特转债（-19.99%，休闲服饰品牌运营、供应链管理、品牌管理、商业保理和对外投资，7.94 亿元）、精测转 2（-7.63%，平板显示测试系统，12.76亿元）、城市转债（-4.76%，国土空间规划，3.23 亿元）、精测转债（-4.45%，平板显示测试系统，3.09 亿元）、北方转债（-3.13%，国际工程，5.34 亿元）跌幅居前。

【5 月 23 日】星期二

主要宽基指数：上证指数（-1.52%），深证成指（-1.03%），创业板指（-1.18%），中证转债（-0.43%）。转债市场个券涨少跌多。中信一级行业中，仅有医药（0.32%）上涨；传媒（-2.10%）、非银行金融（-2.09%）、通信（-1.98%）跌幅较大。A股成交额约 7656.67亿元，转债成交额约 368.88 亿元。

韵达转债（26.80% 上市首日，快递物流综合服务，24.5 亿元）、特一转债（7.15%，止咳宝片等中成药，2.12 亿元）、花王转债（3.72% ，园林绿化、园林古建、市政建设，2.71 亿元）、金禾转债（3.06%，食品添加剂、大宗化工原料和功能性化工中间体原料等，5.52 亿元）、寿 22 转债（2.99%，事灵芝、铁皮石斛、西红花等名贵中药材，3.98 亿元）涨幅居前；小康转债（-20.00%，发动机、新能源汽车和汽车整车，2.06 亿元）、城市转债（-9.95%，国土空间规划，3.23 亿元）、新港转债（-6.79% ，热力产品和电力产品的生产及供应，3.69 亿元）、精测转债（-3.71%，平板显示测试系统，3.09 亿元）、精测转 2（-3.62%，平板显示测试系统，12.76 亿元）跌幅居前。

【5 月 24 日】星期三

主要宽基指数：上证指数（-1.28%），深证成指（-0.84%），创业板指（-0.36%），中证转债（-0.43%）。转债市场个券涨少跌多。中信一级行业中，传媒（0.86%）、电力设备及新能源（0.64%）、机械（0.45%）涨幅较大；房地产（-2.49%）、家电（-2.44%）、银行（-2.18%）跌幅较大。A股成交额约 8025.35 亿元，转债成交额约 394.96 亿元。

新港转债（13.24% ，热力产品和电力产品的生产及供应，3.69 亿元）、晶瑞转债（4.51%，泛半导体材料、新能源材料，0.53 亿元）、智能转债（2.96% ，全系列智能控制阀，2.29亿元）、测绘转债（2.45%，测绘与地理信息服务，4.07 亿元）、高测转债（2.27%，高硬脆材料切割设备和切割耗材的研发、生产和销售，4.83 亿元）涨幅居前；小康转债（-15.28%，发动机、新能源汽车和汽车整车，2.03 亿元）、正邦转债（-11.18%，猪育种、商品猪养殖、种鸭繁育等，11.88 亿元）、北方转债（-4.30%，国际工程，5.34 亿元）、花王转债（-3.70%，园林绿化、园林古建、市政建设，2.71 亿元）、中钢转债（-3.56%，工业工程、技术开发和工业服务，7.63 亿元）跌幅居前。

【5月 25日】星期四

主要宽基指数：上证指数（-0.11%），深证成指（-0.22%），创业板指（-0.05%），中证转债（-0.09%）。转债市场个券涨少跌多。中信一级行业中，通信（1.38%）、电力及公用事业（0.85%）、国防军工（0.73%）涨幅较大；传媒（-2.34%）、农林牧渔（-1.36%）、煤炭（-1.34%）跌幅较大。A 股成交额约 8567.11 亿元，转债成交额约 386.86 亿元。

新港转债（19.18% ，热力产品和电力产品的生产及供应，3.69 亿元）、东杰转债（4.51%，智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统、智能涂装系统，5.70 亿元）、联诚转债（3.56% ，精密机械零部件，2.60 亿元）、杭电转债（3.54%，电线电缆的研发、生产、销售和服务，7.50 亿元）、贵燃转债（3.23%，城市燃气输配，9.99 亿元）涨幅居前；北方转债（-3.64%，国际工程，5.34 亿元）、恩捷转债（-3.29%，锂离子隔离膜，4.54亿元）、精测转债（-2.33%，平板显示测试系统，3.09 亿元）、中钢转债（-2.29%，工业工程、技术开发和工业服务，7.63 亿元）、寿仙转债（-1.98%，药品经营、中医科服务等，0.66 亿元）跌幅居前。

【5 月 26 日】星期五

主要宽基指数：上证指数（0.35%），深证成指（0.12%），创业板指（-0.66%），中证转债（0.31%）。转债市场个券涨多跌少。中信一级行业中，计算机（2.43%）、传媒（2.08%）、通信（1.44%）涨幅较大；煤炭（-2.32%）、电力设备及新能源（-1.02%）、综合金融（-0.81%）跌幅较大。A股成交额约 8203.06亿元，转债成交额约 444.77 亿元。

声迅转债（20.00%，安防技术服务，2.80 亿元）、科伦转债（5.70%，医药制造，20.80亿元）、联诚转债（3.56%，精密机械零部件，2.60 亿元）、新致转债（5.37%，咨询规划、设计、开发、运维等软件开发服务，4.85 亿元）、水羊转债（4.18%，新消费品美妆品牌，6.95 元）涨幅居前；火炬转债（-10.27%，电子元器件、新材料等，4.17 亿元）、智尚转债（-4.02%，毛纺织品，7.00 亿元）、中矿转债（-3.99%，锂电新能源原料开发与利用、稀有轻金属（铯、铷）资源开发与利用，1.10 亿元）、正邦转债（-2.51%，猪育种、商品猪养殖、种鸭繁育等，11.88 亿元）、天创转债（-2.46%，时尚鞋履服饰类业务、移动互联网营销业务，6.00 亿元）跌幅居前。

一级市场

上周共 4 家公司发布可转债发行预案：

领益智造（公司致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案，业务覆盖精密功能件、结构件、模组以及精品组装业务的全产业链，涉及产品应用于多个下游市场，包括消费电子、汽车及光伏储能等领域）；横店东磁（磁性材料+器件、光伏+锂电）；东山精密（电子电路、光电显示和精密制造等）；恒锋工具（精密刀具）。

风险因素

市场流动性大幅波动，宏观经济增速不如预期，无风险利率大幅波动，正股股价超预期波动。

重要图表备忘

图 1：中证转债指数、等权可转债指数与可转债预案指数

资料来源：Wind，中信证券研究部

图 2：转债市场总成交额（亿/日）

资料来源：Wind，中信证券研究部

图 3：加权 YTM（%）

资料来源：Wind，中信证券研究部。注：计算样本使用进入转股期的转债。

图 4：加权纯债溢价率（%）

资料来源：Wind，中信证券研究部

图 5：中信证券一级行业走势（%）

资料来源：Wind，中信证券研究部

图 6：不同阈值股性估值

资料来源：Wind，中信证券研究部。注：计算样本使用进入转股期的转债，95_115 股性估值和 90_115 股性估值进一步剔除余额小于 3亿的转债。

图 7：债性估值

资料来源：Wind，中信证券研究部

表 2：拟发行转债公司列表

公司代码	公司名称	方案进度	预案公告日	发行规模(亿元)	发行期限(年)
002600.SZ	领益智造	董事会预案	2023-05-27	36.96	6
002056.SZ	横店东磁	董事会预案	2023-05-26	32.00	6
002384. SZ	东山精密	董事会预案	2023-05-26	48.00	6
300488. SZ	恒锋工具	董事会预案	2023-05-23	6.20	6
603197. SH	保隆科技	董事会预案	2023-05-17	14.32	6
002727. SZ	一心堂	董事会预案	2023-05-16	15.00	6
001255. SZ	博菲电气	董事会预案	2023-05-13	3.90	6
000883. SZ	湖北能源	股东大会通过	2023-05-10	60.00	6
603530. SH	神马电力	股东大会通过	2023-05-09	7.10	6
301004. SZ	嘉益股份	股东大会通过	2023-05-08	4.00	6
688596. SH	正帆科技	股东大会通过	2023-05-06	11.50	6
688368.SH	晶丰明源	股东大会通过	2023-05-05	7.09	6
301389.SZ	隆扬电子	股东大会通过	2023-05-04	11. 07	6
300893.SZ	松原股份	股东大会通过	2023-04-29	4.10	6
603628.SH	清源股份	董事会预案	2023-04-29	5.50	6
688385.SH	复旦微电	董事会预案	2023-04-29	20.00	6
601969.SH	海南矿业	董事会预案	2023-04-29	18.00	6
300214. SZ	日科化学	股东大会通过	2023-04-28	7.00	6
688320.SH	禾川科技	股东大会通过	2023-04-28	7.50	6
688683.SH	莱尔科技	股东大会通过	2023-04-28	5.00	6
603987. SH	康德莱	股东大会通过	2023-04-28	5.00	6
605123.SH	派克新材	股东大会通过	2023-04-28	19.50	6
301037.SZ	保立佳	股东大会通过	2023-04-27	4.00	6
300863.SZ	卡倍亿	股东大会通过	2023-04-26	5.29	6
688636.SH	智明达	股东大会通过	2023-04-26	4.11	6
002908. SZ	德生科技	股东大会通过	2023-04-26	4.20	6
301235. SZ	华康医疗	股东大会通过	2023-04-25	8.00	6
002010.SZ	传化智联	董事会预案	2023-04-25	41.44	6
002553.SZ	南方精工	股东大会通过	2023-04-25	5.20	6
300631. SZ	久吾高科	股东大会通过	2023-04-25	6.00	6
003025. SZ	思进智能	股东大会通过	2023-04-22	4.00	6
300911. SZ	亿田智能	股东大会通过	2023-04-21	5.20	6
300681. SZ	英搏尔	股东大会通过	2023-04-21	8.17	6
603809.SH	豪能股份	股东大会通过	2023-04-21	5.50	6
603688.SH	石英股份	股东大会通过	2023-04-21	15.00	6
001269.SZ	欧晶科技	股东大会通过	2023-04-21	6.20	6
300723. SZ	一品红	股东大会通过	2023-04-20	10.80	6
002457. SZ	青龙管业	股东大会通过	2023-04-18	4.00	6
001226. SZ	拓山重工	股东大会通过	2023-04-18	3.70	6
002442. SZ	龙星化工	股东大会通过	2023-04-18	7.94	6
300564.SZ	筑博设计	股东大会通过	2023-04-11	6.00	6
300969.SZ	恒帅股份	股东大会通过	2023-04-11	4.30	6
002129.SZ	TCL中环	股东大会通过	2023-04-08	138.00	6
688383.SH	新益昌	股东大会通过	2023-04-07	5.20
300890.SZ	翔丰华	股东大会通过	2023-04-06	8.00	6
605116. SH	奥锐特	股东大会通过	2023-04-04	8.12	6
301216. SZ	万凯新材	股东大会通过	2023-03-31	27.00	6
301226. SZ	祥明智能	股东大会通过	2023-03-31	3.58	6
300769.SZ	德方纳米	股东大会通过	2023-03-31	35.00	6
001283.SZ	豪鹏科技	股东大会通过	2023-03-29	11.00	6
600928.SH	西安银行	股东大会通过	2023-03-24	80.00	6
605366. SH	宏柏新材	股东大会通过	2023-03-23	10.00	6
001288. SZ	运机集团	股东大会通过	2023-03-22	7.30	6
301133. SZ	金钟股份	股东大会通过	2023-03-21	3.50	6
300358.SZ	楚天科技	董事会预案	2023-03-21	11. 00	6
301131. SZ	聚赛龙	股东大会通过	2023-03-21	2.50	6
600507.SH	方大特钢	股东大会通过	2023-03-18	31.00	6
605218.SH	伟时电子	董事会预案	2023-03-17	5.90	6
605199.SH	葫芦娃	股东大会通过	2023-03-17	5.00	6
603105. SH	芯能科技	股东大会通过	2023-03-16	8.80	6
300062. SZ	中能电气	股东大会通过	2023-03-15	4.00	6
603093.SH	南华期货	股东大会通过	2023-03-11	12.00	6
001205. SZ	盛航股份	股东大会通过	2023-03-10	7.40	6
603305.SH	旭升集团	股东大会通过	2023-03-08	28.00	6
601158.SH	重庆水务	董事会预案	2023-03-07	20.00	6
603829. SH	洛凯股份	股东大会通过	2023-03-04	4.90	6
300830.SZ	金现代	股东大会通过	2023-03-04	2.03	6
301025.SZ	读客文化	股东大会通过	2023-03-02	3.00	6
300870.SZ	欧陆通	股东大会通过	2023-03-02	7.88	6
300953.SZ	震裕科技	股东大会通过	2023-03-01	11.95	6
301067. SZ	显盈科技	股东大会通过	2023-02-28	4.20	6
301081.SZ	严牌股份	股东大会通过	2023-02-24	4. 68	6
003032.SZ	传智教育	股东大会通过	2023-02-16	5.00	6
301266. SZ	宇邦新材	股东大会通过	2023-02-16	5.00	6
688131. SH	皓元医药	股东大会通过	2023-02-11	11.61	6
600419.SH	天润乳业	股东大会通过	2023-02-09	9.90	6
605005.SH	合兴股份	股东大会通过	2023-02-07	6.10	6
301053.SZ	远信工业	股东大会通过	2023-02-02	2.86	6
605183.SH	确成股份	股东大会通过	2023-01-20	5.50	6
300239. SZ	东宝生物	股东大会通过	2023-01-19	4.55	6
002871. SZ	伟隆股份	股东大会通过	2023-01-17	3.30	6
300823.SZ	建科机械	董事会预案	2023-01-17	3.00	6
603067.SH	振华股份	股东大会通过	2023-01-17	6.21	6
603319.SH	湘油泵	股东大会通过	2023-01-17	5.77	6
301268.SZ	铭利达	股东大会通过	2023-01-17	10.00	6
300100. SZ	双林股份	股东大会通过	2023-01-17	6.00	6
300553.SZ	集智股份	股东大会通过	2023-01-13	2.55	6
603213.SH	镇洋发展	股东大会通过	2023-01-05	6.60	6
301062. SZ	上海艾录	股东大会通过	2023-01-04	5.00	6
600513.SH	联环药业	股东大会通过	2022-12-29	4.50	6
002598.SZ	山东章鼓	股东大会通过	2022-12-27	2.43	6
000034.SZ	神州数码	股东大会通过	2022-12-27	13.49	6
301193. SZ	家联科技	股东大会通过	2022-12-23	7.50	6
000885.SZ	城发环境	股东大会通过	2022-12-22	23.00	6
688597. SH	煜邦电力	股东大会通过	2022-12-22	4.11	6
001317.SZ	三羊马	股东大会通过	2022-12-20	2.10	6
301069.SZ	凯盛新材	股东大会通过	2022-12-19	6.50	6
603158. SH	腾龙股份	股东大会通过	2022-12-17	6.00	6
300852.SZ	四会富仕	股东大会通过	2022-12-15	5.70	6
688516.SH	奥特维	股东大会通过	2022-12-15	11. 40	6
300814. SZ	中富电路	股东大会通过	2022-12-14	5.20	6
300739. SZ	明阳电路	证监会核准	2022-12-13	4.49	6
301229. SZ	纽泰格	发审委通过	2022-12-12	3.50	6
002761.SZ	浙江建投	股东大会通过	2022-12-10	10.00	6
300014.SZ	亿纬锂能	股东大会通过	2022-12-10	70.00	6
688135. SH	利扬芯片	股东大会通过	2022-12-08	5.20	6
002111. SZ	威海广泰	股东大会通过	2022-12-06	7.00	6
300571. SZ	平治信息	股东大会通过	2022-12-06	7. 27	6
300938.SZ	信测标准	股东大会通过	2022-12-03	5.45	6
300948.SZ	冠中生态	发审委通过	2022-12-03	4.00	6
688217.SH	睿昂基因	股东大会通过	2022-12-01	4.50	6
301127.SZ	天源环保	发审委通过	2022-11-29	10.00	6
002105.SZ	信隆健康	股东大会通过	2022-11-23	4.00	6
002335.SZ	科华数据	股东大会通过	2022-11-18	14.92	6
601139.SH	深圳燃气	发审委通过	2022-11-17	30.00	6
688076.SH	诺泰生物	股东大会通过	2022-11-17	4.34	6
301008.SZ	宏昌科技	证监会核准	2022-11-12	3.80	6
300926.SZ	博俊科技	证监会核准	2022-11-11	5.00	6
688103.SH	国力股份	证监会核准	2022-11-10	4.80	6
301022. SZ	海泰科	证监会核准	2022-11-05	3.97	6
300272. SZ	开能健康	发审委通过	2022-10-31	2.50	6
000877. SZ	天山股份	股东大会通过	2022-10-29	100.00	6
600853.SH	龙建股份	股东大会通过	2022-10-29	10.00	6
600308.SH	华泰股份	股东大会通过	2022-10-29	15.00	6
605196. SH	华通线缆	股东大会通过	2022-10-29	8.00	6
688633. SH	星球石墨	发审委通过	2022-10-28	6.20	6
301155. SZ	海力风电	股东大会通过	2022-10-28	28.00
605337.SH	李子园	发审委通过	2022-10-28	6.00	6
603109.SH	神驰机电	股东大会通过	2022-10-28	6.00	6
603077. SH	和邦生物	股东大会通过	2022-10-28	46.00	6
688550. SH	瑞联新材	股东大会通过	2022-10-28	10.00	6
002937. SZ	兴瑞科技	发审委通过	2022-10-27	4.62	6
300121. SZ	阳谷华泰	发审委通过	2022-10-27	6.50	6
601899.SH	紫金矿业	股东大会通过	2022-10-22	100.00	6
301321. SZ	翰博高新	股东大会通过	2022-10-19	7.30	6
301188. SZ	力诺特玻	股东大会通过	2022-10-18	5.00	6
688678.SH	福立旺	发审委通过	2022-10-18	7.00	6
600481.SH	双良节能	发审委通过	2022-10-14	26.00	6
300878.SZ	维康药业	证监会核准	2022-10-12	6.80	6
301099. SZ	雅创电子	股东大会通过	2022-10-12	4.00	6
603300.SH	华铁应急	股东大会通过	2022-10-11	18.00	6
605228.SH	神通科技	发审委通过	2022-09-29	5.77	6
603568.SH	伟明环保	股东大会通过	2022-09-28	23.50	6
688711. SH	宏微科技	发审委通过	2022-09-27	4.30	6
688106.SH	金宏气体	发审委通过	2022-09-22	10.16	6
605368.SH	蓝天燃气	发审委通过	2022-09-22	8.70	6
688622. SH	禾信仪器	股东大会通过	2022-09-21	2.30	6
603179.SH	新泉股份	股东大会通过	2022-09-13	11.60	6
000032. SZ	深桑达A	股东大会通过	2022-09-10	21.50	6
300785.SZ	值得买	股东大会通过	2022-09-07	5.50	6
605077. SH	华康股份	股东大会通过	2022-09-06	13.25	6
688311. SH	盟升电子	发审委通过	2022-09-03	3.00	6
603937.SH	丽岛新材	股东大会通过	2022-09-03	3.00	6
605166. SH	聚合顺	股东大会通过	2022-09-01	3.38	6
600556.SH	天下秀	股东大会通过	2022-09-01	14.00	6
301098.SZ	金埔园林	证监会核准	2022-08-30	5.20	6
688799. SH	华纳药厂	证监会核准	2022-08-30	6.91	6
603707.SH	健友股份	股东大会通过	2022-08-30	9.40	6
603906. SH	龙蟠科技	股东大会通过	2022-08-30	21.00	6
605033.SH	美邦股份	股东大会通过	2022-08-30	4.10	6
300980.SZ	祥源新材	证监会核准	2022-08-29	4.60	6
688690. SH	纳微科技	股东大会通过	2022-08-29	6.40	6
603165.SH	荣晟环保	发审委通过	2022-08-27	5.76	6
002459. SZ	晶澳科技	发审委通过	2022-08-26	89.60	6
601137. SH	博威合金	股东大会通过	2022-08-23	17.00	6
000628.SZ	高新发展	发审委通过	2022-08-16	6.91	6
002015. SZ	协鑫能科	股东大会通过	2022-08-16	45.00	6
002135. SZ	东南网架	股东大会通过	2022-08-13	20.00	6
603730. SH	岱美股份	发审委通过	2022-08-12	9.08	6
300142. SZ	沃森生物	股东大会通过	2022-08-11	12.35
603939.SH	益丰药房	股东大会通过	2022-08-11	25.47	6
688533.SH	上声电子	证监会核准	2022-08-11	5.20	6
688589. SH	力合微	发审委通过	2022-08-10	3.80	6
300644. SZ	南京聚隆	证监会核准	2022-08-06	2.19	6
300428.SZ	立中集团	发审委通过	2022-08-01	9.00
603018.SH	华设集团	发审委通过	2022-07-30	4.00	6
300829.SZ	金丹科技	证监会核准	2022-07-26	7.00	6
002237.SZ	恒邦股份	证监会核准	2022-07-23	31.60	6
000906.SZ	浙商中拓	股东大会通过	2022-07-22	10.38	6
002860.SZ	星帅尔	证监会核准	2022-07-22	4.63	6
600888. SH	新疆众和	发审委通过	2022-07-15	13.75	6
300452. SZ	山河药辅	证监会核准	2022-07-13	3.20	6
603060.SH	国检集团	股东大会通过	2022-06-30	8.00	6
000012. SZ	南玻A	股东大会通过	2022-06-23	28.00	6
300790.SZ	宇瞳光学	发审委通过	2022-06-21	6.00	6
301049.SZ	超越科技	股东大会通过	2022-06-17	4.40	6
300793.SZ	佳禾智能	证监会核准	2022-06-10	10.04	6
601577. SH	长沙银行	股东大会通过	2022-06-09	110.00	6
002701. SZ	奥瑞金	股东大会通过	2022-06-03	9.40	6
300705.SZ	九典制药	证监会核准	2022-06-02	3.60	6
605177.SH	东亚药业	发审委通过	2022-06-01	6.90	6
601609.SH	金田股份	股东大会通过	2022-05-31	14.50	6
603220. SH	中贝通信	股东大会通过	2022-05-28	5.17	6
300879.SZ	大叶股份	证监会核准	2022-05-24	4.76	6
600984.SH	建设机械	股东大会通过	2022-05-14	19.00	6
601187. SH	厦门银行	股东大会通过	2022-05-12	50.00	6
600531. SH	豫光金铅	股东大会通过	2022-05-11	14.70	6
300693.SZ	盛弘股份	股东大会通过	2022-05-11	4.02	6
688398.SH	赛特新材	证监会核准	2022-05-10	4.42	6
300942. SZ	易瑞生物	发审委通过	2022-04-30	3.28	6
603306.SH	华懋科技	股东大会通过	2022-04-29	10.50	6
301078. SZ	孩子王	发审委通过	2022-04-28	10.39	6
300737. SZ	科顺股份	发审委通过	2022-04-28	21.98	6
002810. SZ	山东赫达	发审委通过	2022-04-26	6.00	6
301066. SZ	万事利	股东大会通过	2022-04-26	3.20	6
601528. SH	瑞丰银行	股东大会通过	2022-03-31	50.00	6
603897.SH	长城科技	股东大会通过	2022-03-03	10.00	6
603327. SH	福蓉科技	发审委通过	2022-01-13	6.40	6
003036.SZ	泰坦股份	证监会核准	2022-01-13	2.96	6
002757. SZ	南兴股份	股东大会通过	2022-01-06	7.97	6
002531. SZ	天顺风能	股东大会通过	2021-12-11	29. 22	6
002605.SZ	姚记科技	证监会核准	2021-12-08	5.83	6
300454.SZ	深信服	发审委通过	2021-09-30	12. 15	6
600348.SH	华阳股份	股东大会通过	2021-08-28	50.00	6
603878.SH	武进不锈	发审委通过	2021-07-30	3.10	6
002809.SZ	红墙股份	股东大会通过	2021-04-14	3.16	6
002221. SZ	东华能源	股东大会通过	2021-03-24	30.00	6
300462. SZ	华铭智能	股东大会通过	2020-11-14	5.00	6

资料来源：Wind，中信证券研究部

表 3：存续转债列表

转债代码	转债简称	正股代码	正股简称	转债代码	转债简称	正股代码	正股简称
123197. SZ	光力转债	300480.SZ	光力科技	123112. SZ	万讯转债	300112. SZ	万讯自控
118034. SH	晶能转债	688223.SH	晶科能源	113623. SH	凤21转债	603225. SH	新凤鸣
123196.SZ	正元转02	300645.SZ	正元智慧	123109.SZ	昌红转债	300151. SZ	昌红科技
123195. SZ	蓝晓转02	300487. SZ	蓝晓科技	123108. SZ	乐普转2	300003.SZ	乐普医疗
113670. SH	金23转债	603180.SH	金牌厨柜	110079. SH	杭银转债	600926.SH	杭州银行
123194.SZ	百洋转债	301015.SZ	百洋医药	123107. SZ	温氏转债	300498.SZ	温氏股份
123193.SZ	海能转债	300787. SZ	海能实业	127031.SZ	洋丰转债	000902.SZ	新洋丰
123192. SZ	科思转债	300856.SZ	科思股份	123106. SZ	正丹转债	300641. SZ	正丹股份
127085. SZ	韵达转债	002120.SZ	韵达股份	127030. SZ	盛虹转债	000301. SZ	东方盛虹
123191. SZ	智尚转债	300918.SZ	南山智尚	113046. SH	金田转债	601609.SH	金田股份
123190. SZ	道氏转02	300409. SZ	道氏技术	127029. SZ	中钢转债	000928.SZ	中钢国际
123189. SZ	晓鸣转债	300967.SZ	晓鸣股份	123104. SZ	卫宁转债	300253.SZ	卫宁健康
123187. SZ	超达转债	301186. SZ	超达装备	123103. SZ	震安转债	300767.SZ	震安科技
113669. SH	景23转债	603228. SH	景旺电子	123101. SZ	拓斯转债	300607. SZ	拓斯达
123188. SZ	水羊转债	300740.SZ	水羊股份	113045.SH	环旭转债	601231. SH	环旭电子
123185. SZ	能辉转债	301046. SZ	能辉科技	128144. SZ	利民转债	002734. SZ	利民股份
123186. SZ	志特转债	300986.SZ	志特新材	118000. SH	嘉元转债	688388. SH	嘉元科技
113668. SH	鹿山转债	603051. SH	鹿山新材	123100. SZ	朗科转债	300543.SZ	朗科智能
127084. SZ	柳工转2	000528. SZ	柳工	123099.SZ	普利转债	300630.SZ	普利制药
127083. SZ	山路转债	000498.SZ	山东路桥	123098. SZ	一品转债	300723.SZ	一品红
123183.SZ	海顺转债	300501. SZ	海顺新材	123096. SZ	思创转债	300078.SZ	思创医惠
123184. SZ	天阳转债	300872. SZ	天阳科技	113621. SH	彤程转债	603650.SH	彤程新材
123182. SZ	广联转债	300900. SZ	广联航空	113042. SH	上银转债	601229. SH	上海银行
118033. SH	华特转债	688268.SH	华特气体	113619. SH	世运转债	603920.SH	世运电路
123181. SZ	亚康转债	301085.SZ	亚康股份	123093.SZ	金陵转债	300651. SZ	金陵体育
113667. SH	春23转债	603890. SH	春秋电子	113618. SH	美诺转债	603538. SH	美诺华
110093. SH	神马转债	600810. SH	神马股份	128143. SZ	锋龙转债	002931. SZ	锋龙股份
113066. SH	平煤转债	601666. SH	平煤股份	127028.SZ	英特转债	000411. SZ	英特集团
123180. SZ	浙矿转债	300837. SZ	浙矿股份	113616. SH	韦尔转债	603501. SH	韦尔股份
127082. SZ	亚科转债	002540.SZ	亚太科技	123092. SZ	天壕转债	300332. SZ	天壕环境
118032.SH	建龙转债	688357. SH	建龙微纳	123091. SZ	长海转债	300196.SZ	长海股份
111013. SH	新港转债	605162. SH	新中港	113615. SH	金诚转债	603979. SH	金诚信
123179. SZ	立高转债	300973.SZ	立高食品	123089.SZ	九洲转2	300040.SZ	九洲集团
123178. SZ	花园转债	300401. SZ	花园生物	123090. SZ	三诺转债	300298. SZ	三诺生物
127081. SZ 123177. SZ	中旗转债	001212. SZ	中旗新材	128142. SZ	新乳转债	002946. SZ	新乳业
123176. SZ	测绘转债	300826.SZ	测绘股份	128141. SZ	旺能转债	002034.SZ	旺能环境
113666. SH	精测转2	300567. SZ	精测电子	123087. SZ	明电转债	300739. SZ	明阳电路
123175. SZ	爱玛转债	603529. SH	爱玛科技	123088. SZ	威唐转债	300707.SZ	威唐工业
123174. SZ	百畅转债	300614.SZ	百川畅银	113044. SH	大秦转债	601006.SH	大秦铁路
118031. SH	精锻转债	300258.SZ	精锻科技	123085.SZ	万顺转2	300057.SZ	万顺新材
	天23转债	688599. SH	天合光能	127027. SZ	能化转债	000552. SZ	甘肃能化
110092. SH	三房转债	600370.SH	三房巷	113043.SH	财通转债	601108.SH	财通证券
111012.SH	福新转债	605488. SH 605088. SH	福莱新材	127026. SZ 128140. SZ	超声转债	000823.SZ	超声电子
111011. SH	冠盛转债		冠盛股份		润建转债	002929. SZ	润建股份
127080. SZ	声迅转债	003004.SZ	声迅股份	123082. SZ	北陆转债	300016.SZ	北陆药业
123173. SZ	恒锋转债	300605.SZ	恒锋信息	123080. SZ	海波转债	300517.SZ	海波重科
118030. SH	睿创转债	688002. SH	睿创微纳	113610. SH	灵康转债	603669.SH	灵康药业
127079. SZ	华亚转债	003043.SZ	华亚智能	123078. SZ	飞凯转债	300398.SZ	飞凯材料
118029.SH	富淼转债	688350.SH	富淼科技	113609. SH	永安转债	603776.SH	永安行
113665. SH	汇通转债	603176. SH	汇通集团	123077. SZ	汉得转债	300170.SZ	汉得信息
123172. SZ	漱玉转债	301017.SZ	漱玉平民	110077. SH	洪城转债	600461. SH	洪城环境
127078. SZ	优彩转债	002998.SZ	优彩资源	123076. SZ	强力转债	300429. SZ	强力新材
110091. SH	合力转债	600761. SH	安徽合力	128138.SZ	侨银转债	002973. SZ	侨银股份
118028.SH	会通转债	688219. SH	会通股份	113608.SH	威派转债	603956. SH	威派格
113664. SH	大元转债	603757. SH	大元泵业	127025. SZ	冀东转债	000401. SZ	冀东水泥
127077. SZ	华宏转债	002645. SZ	华宏科技	128137. SZ	洁美转债	002859. SZ	洁美科技
113065. SH	齐鲁转债	601665. SH	齐鲁银行	127024. SZ	盈峰转债	000967.SZ	盈峰环境
113663. SH	新化转债	603867. SH	新化股份	128136. SZ	立讯转债	002475. SZ	立讯精密
123171. SZ	共同转债	300966. SZ	共同药业	110076. SH	华海转债	600521. SH	华海药业
118027. SH	宏图转债	688066. SH	航天宏图	123075.SZ	贝斯转债	300580.SZ	贝斯特
113662. SH	豪能转债	603809. SH	豪能股份	113606. SH	荣泰转债	603579. SH	荣泰健康
123170. SZ	南电转债	300346.SZ	南大光电	113605. SH	大参转债	603233. SH	大参林
123168.SZ	惠云转债	300891.SZ	惠云钛业	123071. SZ	天能转债	300569.SZ	天能重工
123169. SZ	正海转债	300224. SZ	正海磁材	123072. SZ	乐歌转债	300729. SZ	乐歌股份
113661. SH	福22转债	603806. SH	福斯特	128135. SZ	洽洽转债	002557. SZ	洽洽食品
113660. SH	寿22转债	603896. SH	寿仙谷	127022. SZ	恒逸转债	000703.SZ	恒逸石化
123167. SZ	商络转债	300975. SZ	商络电子	110075. SH	南航转债	600029.SH	南方航空
113064.SH	东材转债	601208. SH	东材科技	113604. SH	多伦转债	603528.SH	多伦科技
111010. SH	立昂转债	605358. SH	立昂微	128134. SZ	鸿路转债	002541. SZ	鸿路钢构
111009.SH	盛泰转债	605138. SH	盛泰集团	128133. SZ	奇正转债	002287. SZ	奇正藏药
111008. SH	沿浦转债	605128. SH	上海沿浦	123067. SZ	斯莱转债	300382. SZ	斯莱克
123166. SZ	蒙泰转债	300876. SZ	蒙泰高新	128132. SZ	交建转债	002941. SZ	新疆交建
113063.SH	赛轮转债	601058. SH	赛轮轮胎	128131. SZ	崇达转2	002815. SZ	崇达技术
123165. SZ	回天转债	300041. SZ	回天新材	123065. SZ	宝莱转债	300246.SZ	宝莱特
127076. SZ	中宠转2	002891.SZ	中宠股份	123064.SZ	万孚转债	300482. SZ	万孚生物
118024. SH	冠宇转债	688772. SH	珠海冠宇	128130. SZ	景兴转债	002067.SZ	景兴纸业
118026.SH	利元转债	688499. SH	利元亨	128129. SZ	青农转债	002958. SZ	青农商行
118025. SH	奕瑞转债	688301.SH	奕瑞科技	113039.SH	嘉泽转债	601619.SH	嘉泽新能
123164. SZ	法本转债	300925. SZ	法本信息	113602. SH	景20转债	603228. SH	景旺电子
127075. SZ	百川转2	002455. SZ	百川股份	113601.SH	塞力转债	603716.SH	塞力医疗
113659. SH	莱克转债	603355. SH	莱克电气	128127. SZ	文科转债	002775. SZ	文科园林
123163. SZ	金沃转债	300984. SZ	金沃股份	128128.SZ	齐翔转2	002408.SZ	齐翔腾达
123162. SZ	东杰转债	300486.SZ	东杰智能	110074.SH	精达转债	600577.SH	精达股份
118023. SH	广大转债	688186. SH	广大特材	110072. SH	广汇转债	600297. SH	广汇汽车
127074. SZ	麦米转2	002851. SZ	麦格米特	113600. SH	新星转债	603978.SH	深圳新星
111007. SH	永和转债	605020. SH	永和股份	127021. SZ	特发转2	000070.SZ	特发信息
118022. SH	锂科转债	688779. SH	长远锂科	113598. SH	法兰转债	603966. SH	法兰泰克
123161. SZ	强联转债	300850.SZ	新强联	128125.SZ	华阳转债	002949.SZ	华阳国际
113657. SH	再22转债	603601. SH	再升科技	113597. SH	佳力转债	603912. SH	佳力图
123160.SZ	泰福转债	300992. SZ	泰福泵业	123063. SZ	大禹转债	300021. SZ	大禹节水
118021.SH	新致转债	688590. SH	新致软件	128124.SZ	科华转债	002022. SZ	科华生物
123159. SZ	崧盛转债	301002. SZ	崧盛股份	113596. SH	城地转债	603887. SH	城地香江
123158. SZ	宙邦转债	300037.SZ	新宙邦	128123. SZ	国光转债	002749. SZ	国光股份
127073. SZ	天赐转债	002709.SZ	天赐材料	110073.SH	国投转债	600061.SH	国投资本
110090. SH	爱迪转债	600933. SH	爱柯迪	128122. SZ	兴森转债	002436. SZ	兴森科技
118020.SH	芳源转债	688148. SH	芳源股份	113037. SH	紫银转债	601860. SH	紫金银行
127072. SZ	博实转债	002698. SZ	博实股份	123061. SZ	航新转债	300424. SZ	航新科技
110089. SH	兴发转债	600141. SH	兴发集团	113595. SH	花王转债	603007. SH	ST花王
113658. SH	密卫转债	603713. SH	密尔克卫	113594.SH	淳中转债	603516.SH	淳中科技
118019. SH	金盘转债	688676. SH	金盘科技	127020. SZ	中金转债	000060.SZ	中金岭南
113062. SH	常银转债	601128. SH	常熟银行	113593. SH	沪工转债	603131. SH	上海沪工
110088. SH	淮22转债	600985.SH	淮北矿业	128120.SZ	联诚转债	002921.SZ	联诚精密
113656. SH	嘉诚转债	603535.SH	嘉诚国际	128121. SZ	宏川转债	002930.SZ	宏川智慧
123157. SZ	科蓝转债	300663. SZ	科蓝软件	123059. SZ	银信转债	300231. SZ	银信科技
127071. SZ	天箭转债	003009.SZ	中天火箭	127019. SZ	国城转债	000688. SZ	国城矿业
118018. SH	瑞科转债	688323. SH	瑞华泰	128119. SZ	龙大转债	002726.SZ	龙大美食
127070. SZ	大中转债	001203.SZ	大中矿业	128118. SZ	瀛通转债	002861. SZ	瀛通通讯
123156.SZ	博汇转债	300839.SZ	博汇股份	128117. SZ	道恩转债	002838.SZ	道恩股份
127068. SZ	顺博转债	002996. SZ	顺博合金	113591. SH	胜达转债	603687. SH	大胜达
127069. SZ	小熊转债	002959. SZ	小熊电器	128116. SZ	瑞达转债	002961. SZ	瑞达期货
123155. SZ	中陆转债	301040. SZ	中环海陆	127018. SZ	本钢转债	000761.SZ	本钢板材
111006. SH	嵘泰转债	605133. SH	蝶泰股份	113589. SH	天创转债	603608.SH	天创时尚
118017. SH	深科转债	688328. SH	深科达	123056. SZ	雪榕转债	300511. SZ	雪榕生物
123154. SZ	火星转债	300894.SZ	火星人	113588.SH	润达转债	603108.SH	润达医疗
118016. SH	京源转债	688096. SH	京源环保	128114. SZ	正邦转债	002157.SZ	*ST正邦
113655. SH	欧22转债	603833. SH	欧派家居	128111. SZ	中矿转债	002738.SZ	中矿资源
113654. SH	永02转债	603901. SH	永创智能	123054. SZ	思特转债	300608.SZ	思特奇
113653. SH 113652. SH	永22转债	603681. SH	永冠新材	113585. SH	寿仙转债	603896. SH	寿仙谷
123152. SZ	伟22转债	603568. SH	伟明环保	113584. SH	家悦转债	603708.SH	家家悦
127067. SZ	润禾转债	300727. SZ	润禾材料	123052. SZ	飞鹿转债	300665.SZ	飞鹿股份
118015. SH	恒逸转2	000703. SZ	恒逸石化	128109. SZ	楚江转债	002171. SZ	楚江新材
123153. SZ	芯海转债	688595. SH	芯海科技	127017. SZ	万青转债	000789.SZ	万年青蓝帆医疗
113651. SH	英力转债松霖转债	300956. SZ	英力股份	128108. SZ	蓝帆转债	002382. SZ 603678. SH	火炬电子
118014. SH		603992. SH 688556. SH	松霖科技	113582. SH 113579. SH	火炬转债	603707. SH	健友股份
	高测转债		高测股份		健友转债
113061. SH	拓普转债	601689.SH	拓普集团	113578.SH	全筑转债	603030.SH	*ST全筑
118013.SH 127066. SZ	道通转债科利转债	688208. SH 002850. SZ	道通科技科达利	113573. SH 113577. SH	纵横转债春秋转债	603602. SH 603890. SH	纵横通信
118012. SH	微芯转债	688321. SH	微芯生物	123050. SZ	聚飞转债	300303.SZ	春秋电子聚飞光电
118011. SH	银微转债	688689. SH	银河微电	110070.SH	凌钢转债	600231. SH	凌钢股份
123151. SZ	康医转债	300869.SZ	康泰医学	123049. SZ	维尔转债	300190. SZ	维尔利
113650. SH	博22转债	603916. SH	苏博特	113576. SH	起步转债	603557. SH	ST起步
123150.SZ	九强转债	300406.SZ	九强生物	123048.SZ	应急转债	300527.SZ	中船应急
118010. SH	洁特转债	688026. SH	洁特生物	128106. SZ	华统转债	002840.SZ	华统股份
113649. SH	丰山转债	603810. SH	丰山集团	128105. SZ	长集转债	002616.SZ	长青集团
118009. SH	华锐转债	688059.SH	华锐精密	127016. SZ	鲁泰转债	000726.SZ	鲁泰A
118008. SH	海优转债	688680. SH	海优新材	113575. SH	东时转债	603377. SH	东方时尚
110087.SH	天业转债	600075. SH	新疆天业	113033. SH	利群转债	601366. SH	利群股份
111005. SH	富春转债	605189. SH	富春染织	113574. SH	华体转债	603679.SH	华体科技
127065. SZ	瑞鹄转债	002997. SZ	瑞鸽模具	110068. SH	龙净转债	600388. SH	ST龙净
123149. SZ	通裕转债	300185. SZ	通裕重工	123046. SZ	天铁转债	300587. SZ	天铁股份
123148. SZ	上能转债	300827. SZ	上能电气	128101. SZ	联创转债	002036. SZ	联创电子
113060. SH	浙22转债	601878. SH	浙商证券	123044. SZ	红相转债	300427. SZ	*ST红相
123147. SZ	中辰转债	300933.SZ	中辰股份	128100. SZ	搜特转债	002503.SZ	*ST搜特
113059. SH	福莱转债	601865. SH	福莱特	110067.SH	华安转债	600909.SH	华安证券
127064. SZ	杭氧转债	002430.SZ	杭氧股份	113569. SH	科达转债	603660. SH	苏州科达
123146.SZ	中环转2	300692. SZ	中环环保	113566. SH	翔港转债	603499. SH	翔港科技
113648. SH	巨星转债	603477. SH	巨星农牧	113565. SH	宏辉转债	603336.SH	宏辉果蔬
127063. SZ	贵轮转债	000589.SZ	贵州轮胎	128097. SZ	奥佳转债	002614. SZ	奥佳华
110086. SH	精工转债	600496. SH	精工钢构	128095. SZ	恩捷转债	002812. SZ	恩捷股份
113647. SH	禾丰转债	603609. SH	禾丰股份	113563.SH	柳药转债	603368.SH	柳药集团
127062. SZ	垒知转债	002398. SZ	垒知集团	127015. SZ	希望转债	000876. SZ	新希望
127061. SZ	美锦转债	000723. SZ	美锦能源	113561.SH	正裕转债	603089.SH	正裕工业
123145. SZ	药石转债	300725.SZ	药石科技	128091.SZ	新天转债	002873. SZ	新天药业
127060. SZ	湘佳转债	002982. SZ	湘佳股份	128090. SZ	汽模转2	002510.SZ	天汽模
113644.SH	艾迪转债	603638. SH	艾迪精密	123039.SZ	开润转债	300577. SZ	开润股份
113646.SH	永吉转债	603058. SH	永吉股份	123038. SZ	联得转债	300545.SZ	联得装备
123144. SZ	裕兴转债	300305. SZ	裕兴股份	113030. SH	东风转债	601515. SH	东风股份
127059. SZ	永东转2	002753.SZ	永东股份	110064. SH	建工转债	600939.SH	重庆建工
123143. SZ 111004. SH	胜蓝转债	300843. SZ	胜蓝股份	128087. SZ	孚日转债	002083.SZ	孚日股份
113058. SH	明新转债	605068. SH	明新旭腾	128085. SZ	鸿达转债	002002. SZ	鸿达兴业
113643. SH	友发转债	601686. SH	友发集团	110063.SH	鹰19转债	600567. SH	山鹰国际
113057.SH	风语转债	603466. SH	风语筑	128083. SZ	新北转债	002376. SZ	新北洋
113056. SH	中银转债	601881. SH	中国银河	128082.SZ	华锋转债	002806.SZ	华锋股份烽火通信
118007. SH	重银转债	601963. SH 688030.SH	重庆银行	110062. SH 128081.SZ	烽火转债	600498.SH 002203.SZ	海亮股份
127058. SZ	山石转债科伦转债	002422. SZ	山石网科科伦药业	113549. SH	海亮转债白电转债	603861. SH	白云电器
123142. SZ
	申昊转债	300853.SZ	申昊科技	123035.SZ	利德转债	300296.SZ	利亚德
123141. SZ 118006. SH	宏丰转债阿拉转债	300283.SZ 688179. SH	温州宏丰阿拉丁	110061.SH 123034. SZ	川投转债通光转债	600674. SH 300265. SZ	川投能源通光线缆
123140. SZ	天地转债	300743.SZ	天地数码	110059. SH	浦发转债	600000. SH	浦发银行
111003. SH	聚合转债	605166. SH	聚合顺	110060.SH	天路转债	600326.SH	西藏天路
113055. SH	成银转债	601838. SH	成都银行	127014. SZ	北方转债	000065. SZ	北方国际
123138. SZ	丝路转债	300556. SZ	丝路视觉	113546. SH	迪贝转债	603320.SH	迪贝电气
127056. SZ	中特转债	000708.SZ	中信特钢	128079.SZ	英联转债	002846.SZ	英联股份
113054. SH	绿动转债	601330. SH	绿色动力	113545. SH	金能转债	603113.SH	金能科技
113641. SH	华友转债	603799. SH	华友钴业	128076. SZ	金轮转债	002722. SZ	物产金轮
110085.SH	通22转债	600438.SH	通威股份	128074. SZ	游族转债	002174.SZ	游族网络
127055. SZ	精装转债	002989. SZ	中天精装	128075.SZ	远东转债	002406.SZ	远东传动
113640.SH	苏利转债	603585. SH	苏利股份	123031. SZ	晶瑞转债	300655. SZ	晶瑞电材
127054. SZ	双箭转债	002381. SZ	双箭股份	128072. SZ	翔鹭转债	002842. SZ	翔鹭钨业
118005. SH	天奈转债	688116. SH	天奈科技	128071. SZ	合兴转债	002228. SZ	合兴包装
127053.SZ	豪美转债	002988. SZ	豪美新材	123029.SZ	英科转债	300677. SZ	英科医疗
113639. SH	华正转债	603186. SH	华正新材	113542. SH	好客转债	603898. SH	好莱客
123136. SZ	城市转债	300778. SZ	新城市	128070. SZ	智能转债	002877. SZ	智能自控
113053.SH	隆22转债	601012. SH	隆基绿能	113027.SH	华钰转债	601020.SH	华钰矿业
118004. SH	博瑞转债	688166. SH	博瑞医药	113537.SH	文灿转债	603348.SH	文灿股份
113638. SH	台21转债	603055. SH	台华新材	113535. SH	大业转债	603278. SH	大业股份
123135. SZ	泰林转债	300813.SZ	泰林生物	128066. SZ	亚泰转债	002811. SZ	郑中设计
110084. SH	贵燃转债	600903. SH	贵州燃气	110058. SH	永鼎转债	600105.SH	永鼎股份
113052. SH	兴业转债	601166. SH	兴业银行	113025. SH	明泰转债	601677. SH	明泰铝业
127052. SZ	西子转债	002534. SZ	西子洁能	113534. SH	鼎胜转债	603876. SH	鼎胜新材
123133. SZ	佩蒂转债	300673.SZ	佩蒂股份	113024. SH	核建转债	601611. SH	中国核建
113637. SH	华翔转债	603112. SH	华翔股份	128063. SZ	未来转债	002631. SZ	德尔未来
123132. SZ	回盛转债	300871. SZ	回盛生物	113532. SH	海环转债	603817. SH	海峡环保
113636. SH	甬金转债	603995. SH	甬金股份	128062. SZ	亚药转债	002370.SZ	亚太药业
111002. SH	特纸转债	605007. SH	五洲特纸	110057. SH	现代转债	600420.SH	国药现代
113634.SH	珀莱转债	603605. SH	珀莱雅	123025.SZ	精测转债	300567. SZ	精测电子
123131. SZ	奥飞转债	300738. SZ	奥飞数据	113530. SH	大丰转债	603081. SH	大丰实业
113633. SH	科沃转债	603486. SH	科沃斯	127012. SZ	招路转债	001965.SZ	招商公路
118003.SH	华兴转债	688001. SH	华兴源创	123022. SZ	长信转债	300088.SZ	长信科技
113632. SH	鹤21转债	603733. SH	仙鹤股份	110055. SH	伊力转债	600197. SH	伊力特
127051. SZ 110083. SH	博杰转债	002975. SZ	博杰股份	110053. SH	苏银转债	600919. SH	江苏银行
127050. SZ	苏租转债	600901.SH	江苏金租	110052. SH	贵广转债	600996.SH	贵广网络
123130.SZ	麒麟转债	002984. SZ	森麒麟	113021. SH	中信转债	601998. SH	中信银行
113631. SH	设研转债	300732. SZ	设研院	128056.SZ	今飞转债	002863.SZ	今飞凯达
111001. SH	皖天转债	603689. SH	皖天然气	128053.SZ	尚荣转债	002551. SZ	尚荣医疗
123129. SZ	山玻转债	605006. SH	山东玻纤	113527. SH	维格转债	603518. SH 603797. SH	锦泓集团
	锦鸡转债	300798.SZ	锦鸡股份	113526. SH	联泰转债		联泰环保
127049. SZ	希望转2	000876.SZ	新希望	123018.SZ	溢利转债	300381. SZ	溢多利
123128. SZ	首华转债	300483.SZ	首华燃气	113524. SH	奇精转债	603677. SH	奇精机械
123127. SZ	耐普转债	300818.SZ	耐普矿机	110048. SH	福能转债	600483.SH	福能股份
110082. SH	宏发转债	600885. SH	宏发股份	128049. SZ	华源转债	002787. SZ	华源控股
127047. SZ	帝欧转债	002798.SZ	帝欧家居	110047. SH	山鹰转债	600567.SH	山鹰国际
127046. SZ	百润转债	002568.SZ	百润股份	128048. SZ	张行转债	002839. SZ	张家港行
113629. SH	泉峰转债	603982.SH	泉峰汽车	113519. SH	长久转债	603569. SH	长久物流
123126. SZ	瑞丰转债	300243.SZ	瑞丰高材	128044. SZ	岭南转债	002717. SZ	岭南股份
113628. SH	晨丰转债	603685.SH	晨丰科技	123015.SZ	蓝盾转债	300297. SZ	*ST蓝盾
127045. SZ	牧原转债	002714. SZ	牧原股份	113516. SH	苏农转债	603323. SH	苏农银行
123124. SZ	晶瑞转2	300655. SZ	晶瑞电材	128042. SZ	凯中转债	002823.SZ	凯中精密
127044. SZ	蒙娜转债	002918. SZ	蒙娜丽莎	123014. SZ	凯发转债	300407. SZ	凯发电气
127043. SZ	川恒转债	002895.SZ	川恒股份	123013. SZ	横河转债	300539.SZ	横河精密
127042. SZ	嘉美转债	002969.SZ	嘉美包装	123012. SZ	万顺转债	300057. SZ	万顺新材
123122. SZ	富瀚转债	300613.SZ	富瀚微	123011. SZ	德尔转债	300473.SZ	德尔股份
123121. SZ	帝尔转债	300776.SZ	帝尔激光	128041. SZ	盛路转债	002446.SZ	盛路通信
123120. SZ	隆华转债	300263.SZ	隆华科技	110045. SH	海澜转债	600398. SH	海澜之家
110081. SH	闻泰转债	600745. SH	闻泰科技	123010. SZ	博世转债	300422. SZ	博世科
123119. SZ	康泰转2	300601. SZ	康泰生物	127007. SZ	湖广转债	000665. SZ	湖北广电
113627. SH	太平转债	603877. SH	太平鸟	110044. SH	广电转债	600831. SH	广电网络
127041. SZ	弘亚转债	002833. SZ	弘亚数控	128039. SZ	三力转债	002224. SZ	三力士
123118. SZ	惠城转债	300779.SZ	惠城环保	128037. SZ	岩土转债	002542. SZ	中化岩土
127040. SZ	国泰转债	002091.SZ	江苏国泰	127006. SZ	敖东转债	000623.SZ	吉林敖东
113626. SH	伯特转债	603596.SH	伯特利	127005. SZ	长证转债	000783.SZ	长江证券
127039. SZ	北港转债	000582. SZ	北部湾港	128036. SZ	金农转债	002548. SZ	金新农
123117. SZ	健帆转债	300529. SZ	健帆生物	113505. SH	杭电转债	603618. SH	杭电股份
113051. SH	节能转债	601016. SH	节能风电	113504. SH	艾华转债	603989.SH	艾华集团
113050. SH	南银转债	601009.SH	南京银行	128035. SZ	大族转债	002008.SZ	大族激光
113625. SH	江山转债	603208.SH	江山欧派	110043. SH	无锡转债	600908.SH	无锡银行
127038. SZ	国微转债	002049.SZ	紫光国微	128034. SZ	江银转债	002807.SZ	江阴银行
113049. SH	长汽转债	601633. SH	长城汽车	128033. SZ	迪龙转债	002658. SZ	雪迪龙
123116. SZ	万兴转债	300624. SZ	万兴科技	113017. SH	吉视转债	601929. SH	吉视传媒
123115. SZ	捷捷转债	300623. SZ	捷捷微电	128030. SZ	天康转债	002100.SZ	天康生物
127037. SZ	银轮转债	002126. SZ	银轮股份	123004.SZ	铁汉转债	300197. SZ	节能铁汉
127036. SZ	三花转债	002050.SZ	三花智控	128026. SZ	众兴转债	002772. SZ	众兴菌业
127035. SZ	濮耐转债	002225.SZ	濮耐股份	128025.SZ	特一转债	002728.SZ	特一药业
123114. SZ	三角转债	300775. SZ	三角防务	128023. SZ	亚太转债	002284.SZ	亚太股份
111000. SH	起帆转债	605222. SH	起帆电缆	128021. SZ	兄弟转债	002562. SZ	兄弟科技
127034. SZ	绿茵转债	002887.SZ	绿茵生态	123002. SZ	国祯转债	300388. SZ	节能国祯
113624. SH	正川转债	603976. SH	正川股份	113016. SH	小康转债	601127. SH	赛力斯
113048. SH	晶科转债	601778. SH	晶科科技	128017. SZ	金禾转债	002597. SZ	金禾实业
123113. SZ	仙乐转债	300791. SZ	仙乐健康	113013. SH	国君转债	601211. SH	国泰君安
127033. SZ	中装转2	002822. SZ	中装建设	127004. SZ	模塑转债	000700.SZ	模塑科技
127032. SZ	苏行转债	002966. SZ	苏州银行	113047. SH	旗滨转债	601636. SH	旗滨集团
110080. SH	东湖转债	600133.SH	东湖高新

资料来源：Wind，中信证券研究部

分析师声明

主要负责撰写本研究报告全部或部分内容的分析师在此声明：（i）本研究报告所表述的任何观点均精准地反映了上述每位分析师个人对标的证券和发行人的看法；（ii）该分析师所得报酬的任何组成部分无论是在过去、现在及将来均不会直接或间接地与研究报告所表述的具体建议或观点相联系。

一般性声明

本研究报告由中信证券股份有限公司或其附属机构制作。中信证券股份有限公司及其全球的附属机构、分支机构及联营机构（仅就本研究报告免责条款而言，不含 CLSA group of companies），统称为“中信证券”。

本研究报告对于收件人而言属高度机密，只有收件人才能使用。本研究报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布该研究报告的人员。本研究报告仅为参考之用，在任何地区均不应被视为买卖任何证券、金融工具的要约或要约邀请。中信证券并不因收件人收到本报告而视其为中信证券的客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略。对于本报告中提及的任何证券或金融工具，本报告的收件人须保持自身的独立判断并自行承担投资风险。

本报告所载资料的来源被认为是可靠的，但中信证券不保证其准确性或完整性。中信证券并不对使用本报告或其所包含的内容产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任。本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险，可能不易变卖以及不适合所有投资者。本报告所提及的证券或金融工具的价格、价值及收益可跌可升。过往的业绩并不能代表未来的表现。

本报告所载的资料、观点及预测均反映了中信证券在最初发布该报告日期当日分析师的判断，可以在不发出通知的情况下做出更改，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与中信证券其它业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。中信证券并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。中信证券通过信息隔离墙控制中信证券内部一个或多个领域的信息向中信证券其他领域、单位、集团及其他附属机构的流动。负责撰写本报告的分析师的薪酬由研究部门管理层和中信证券高级管理层全权决定。分析师的薪酬不是基于中信证券投资银行收入而定，但是，分析师的薪酬可能与投行整体收入有关，其中包括投资银行、销售与交易业务。

若中信证券以外的金融机构发送本报告，则由该金融机构为此发送行为承担全部责任。该机构的客户应联系该机构以交易本报告中提及的证券或要求获悉更详细信息。本报告不构成中信证券向发送本报告金融机构之客户提供的投资建议，中信证券以及中信证券的各个高级职员、董事和员工亦不为（前述金融机构之客户）因使用本报告或报告载明的内容产生的直接或间接损失承担任何责任。

评级说明

投资建议的评级标准		评级	说明
报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级(另有说明的除外)。评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的6到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A 股市场以沪深 300指数为基准，新三板市场以三板成指(针对协议转让标的)或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以摩根士丹利中国指数为基准；美国市场以纳斯达克综合指数或标普 500 指数为基准；韩国市场以科斯达克指数或韩国综合股价指数为基准。	股票评级	买入	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅20%以上
		增持	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～20%之间
		持有	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～5%之间
		卖出	相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上
	行业评级	强于大市	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上
		中性	相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间
		弱于大市	相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上

特别声明

在法律许可的情况下，中信证券可能（1）与本研究报告所提到的公司建立或保持顾问、投资银行或证券服务关系，（2）参与或投资本报告所提到的公司的金融交易，及/或持有其证券或其衍生品或进行证券或其衍生品交易，因此，投资者应考虑到中信证券可能存在与本研究报告有潜在利益冲突的风险。本研究报告涉及具体公司的披露信息，请访问 https://research.citicsinfo.com/disclosure。

法律主体声明

本研究报告在中华人民共和国（香港、澳门、台湾除外）由中信证券股份有限公司（受中国证券监督管理委员会监管，经营证券业务许可证编号：Z20374000）分发。本研究报告由下列机构代表中信证券在相应地区分发：在中国香港由 CLSA Limited（于中国香港注册成立的有限公司）分发；在中国台湾由 CL Securities Taiwan Co., Ltd.分发；在澳大利亚由 CLSA Australia Pty Ltd.（商业编号：53 139 992 331/金融服务牌照编号：350159）分发；在美国由 CLSA（CLSA Americas, LLC 除外）分发；在新加坡由 CLSA Singapore Pte Ltd.（公司注册编号：198703750W）分发；在欧洲经济区由 CLSA Europe BV 分发；在英国由 CLSA （UK）分发；在印度由 CLSA India Private Limited 分发（地址：8/F, Dalamal House, Nariman Point, Mumbai400021；电话：+91-22-66505050；传真：+91-22-22840271；公司识别号：U67120MH1994PLC083118）；在印度尼西亚由 PT CLSA Sekuritas Indonesia分发；在日本由 CLSA Securities Japan Co., Ltd.分发；在韩国由 CLSA Securities Korea Ltd.分发；在马来西亚由 CLSA Securities Malaysia Sdn Bhd分发；在菲律宾由 CLSA Philippines Inc.（菲律宾证券交易所及证券投资者保护基金会员）分发；在泰国由 CLSA Securities (Thailand) Limited 分发。

针对不同司法管辖区的声明

中国大陆：根据中国证券监督管理委员会核发的经营证券业务许可，中信证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。

中国香港：本研究报告由 CLSA Limited分发。本研究报告在香港仅分发给专业投资者（《证券及期货条例》（香港法例第 571 章）及其下颁布的任何规则界定的），不得分发给零售投资者。就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜，CLSA客户应联系 CLSA Limited的罗鼎，电话：+852 26007233。

美国：本研究报告由中信证券制作。本研究报告在美国由 CLSA（CLSA Americas, LLC除外）仅向符合美国《1934年证券交易法》下 15a-6规则界定且 CLSA Americas, LLC 提供服务的“主要美国机构投资者”分发。对身在美国的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所述任何观点的背书。任何从中信证券与 CLSA获得本研究报告的接收者如果希望在美国交易本报告中提及的任何证券应当联系CLSA Americas, LLC（在美国证券交易委员会注册的经纪交易商），以及 CLSA 的附属公司。

新加坡：本研究报告在新加坡由 CLSA Singapore Pte Ltd.，仅向（新加坡《财务顾问规例》界定的）“机构投资者、认可投资者及专业投资者”分发。就分析或报告引起的或与分析或报告有关的任何事宜，新加坡的报告收件人应联系 CLSA Singapore Pte Ltd，地址：80 Raffles Place, #18-01, UOB Plaza1, Singapore 048624，电话：+65 6416 7888。因您作为机构投资者、认可投资者或专业投资者的身份，就 CLSA Singapore Pte Ltd.可能向您提供的任何财务顾问服务，CLSA Singapore Pte Ltd 豁免遵守《财务顾问法》（第 110 章）、《财务顾问规例》以及其下的相关通知和指引（CLSA 业务条款的新加坡附件中证券交易服务 C部分所披露）的某些要求。MCI（P）085/11/2021。

加拿大：本研究报告由中信证券制作。对身在加拿大的任何人士发送本研究报告将不被视为对本报告中所评论的证券进行交易的建议或对本报告中所载任何观点的背书。

英国：本研究报告归属于营销文件，其不是按照旨在提升研究报告独立性的法律要件而撰写，亦不受任何禁止在投资研究报告发布前进行交易的限制。本研究报告在英国由 CLSA （UK）分发，且针对由相应本地监管规定所界定的在投资方面具有专业经验的人士。涉及到的任何投资活动仅针对此类人士。若您不具备投资的专业经验，请勿依赖本研究报告。对于英国分析员编纂的研究资料，其由 CLSA （UK）制作并发布。就英国的金融行业准则，该资料被制作并意图作为实质性研究资料。CLSA （UK）由（英国）金融行为管理局授权并接受其管理。

欧洲经济区：本研究报告由荷兰金融市场管理局授权并管理的 CLSA Europe BV 分发。

澳大利亚：CLSA Australia Pty Ltd (“CAPL”) (商业编号：53 139 992 331/金融服务牌照编号：350159) 受澳大利亚证券与投资委员会监管，且为澳大利亚证券交易所及 CHI-X 的市场参与主体。本研究报告在澳大利亚由 CAPL 仅向“批发客户”发布及分发。本研究报告未考虑收件人的具体投资目标、财务状况或特定需求。未经 CAPL 事先书面同意，本研究报告的收件人不得将其分发给任何第三方。本段所称的“批发客户”适用于《公司法（2001）》第 761G条的规定。CAPL研究覆盖范围包括研究部门管理层不时认为与投资者相关的 ASX All Ordinaries 指数成分股、离岸市场上市证券、未上市发行人及投资产品。CAPL 寻求覆盖各个行业中与其国内及国际投资者相关的公司。

印度：CLSA India Private Limited，成立于 1994 年 11 月，为全球机构投资者、养老基金和企业提供股票经纪服务（印度证券交易委员会注册编号：INZ000001735）、研究服务（印度证券交易委员会注册编号：INH000001113）和商人银行服务（印度证券交易委员会注册编号：INM000010619）。CLSA及其关联方可能持有标的公司的债务。此外，CLSA及其关联方在过去 12 个月内可能已从标的公司收取了非投资银行服务和/或非证券相关服务的报酬。如需了解 CLSA India“关联方”的更多详情，请联系 Compliance-India@clsa.com。

未经中信证券事先书面授权，任何人不得以任何目的复制、发送或销售本报告。

StartYourFinance

起点财经，网罗天下报告

可转债策略思考｜2023.5.29

中信证券研究部

核心观点

每日免费获取报告

目录

插图目录

表格目录

！ 转债策略思考：缩量交易市场磨底

市场回顾

二级市场

【5月 22日】星期一

【5 月 23 日】星期二

【5 月 24 日】星期三

【5月 25日】星期四

【5 月 26 日】星期五

一级市场

上周共 4 家公司发布可转债发行预案：

风险因素

重要图表备忘

分析师声明

一般性声明

评级说明

特别声明

法律主体声明

针对不同司法管辖区的声明

StartYourFinance

！转债策略思考：缩量交易市场磨底

可转债策略思考：缩量交易市场磨底-20230529-中信证券-22页