传媒互联网&通信行业：浪潮信息与算力运营公司签署战略合作，阿里云华为云腾讯云排名前三

周观点：

浪潮信息占据国内 AI 服务器制高点。2017 年，公司前瞻提出以智慧计算为核心的长期整体发展战略，积极布局 AI计算，目前已成为业界拥有最丰富 AI服务器产品线的厂商。根据 IDC 发数据，2023 年，公司是全球第二大服务器供应商，也是全球第一的 AI服务器供应商。在产品技术创新层面，2023年，公司发布全新一代 G7算力平台，涵盖面向云计算、大数据、人工智能等应用场景的 16 款产品，采用开放多元的架构设计，支持广泛的通用处理器和加速芯片，创造多项性能纪录。其中 AI 训练服务器 NF5688G7，较上代平台大模型实测性能提升近 7倍。

走势概览:

本周（2024.6.24-2024.6.28），传媒（申万）指数下跌 0.96%，通信（申万）指数下跌 1.72%，上证指数下跌 1.03%，创业板指数下跌 4.13%，恒生科技指数下跌 3.97%。

本周（2024.6.24-2024.6.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次银行（+1.98%）、公用事业（+1.00%）、石油石化（+0.93%）。

本周（2024.6.24-2024.6.28），A 股传媒通信重点标的涨跌幅：分众传媒（-0.49%）、芒果超媒（+1.01%）、吉比特（-2.67%）、华策影视（+2.33%）、掌阅科技（+6.81%）、浪潮信息（-3.53%）。

本周（2024.6.24-2024.6.28），海外互联网重点标的涨跌幅：腾讯控股（-2.36%）、阿里巴巴（-2.08%）、拼多多（-7.58%）、美团（-4.39%）、快手（-6.48%）、哔哩哔哩（-7.24%）、阅文集团（-3.27%）、云音乐（-0.50%）。

行业新闻重要公告：

（1）浪潮信息与五家算力运营公司在南京签署战略合作。

（2）2024Q1 中国大陆云服务市场排名：阿里云华为云腾讯云前三。

（3）哔哩哔哩：近七成 90后、00后活跃在 B站。

风险提示：

监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。

2024年7月1日
看好/维持
传媒	行业报告

未来 3-6个月行业大事：

行业基本资料

股票家数	190	4.14%
行业市值(亿元)	13527.92	1.66%
流通市值(亿元)	11765.69	1.8%
行业平均市盈率	38.37	/

行业指数走势图

资料来源：恒生聚源，东兴证券研究所

分析师：石伟晶

021-25102907 shi_wj@dxzq.net.cn

执业证书编号： S1480518080001

传媒、通信、互联网行业重点标的盈利预测与估值

代码	公司名称	市值	年初至	营收（亿元）		归母净利（亿元）		PE
		（亿元）	今涨幅	24E	25E	24E	25E	24E	25E
A股传媒通信		875
002027.SZ 300413.SZ	分众传媒芒果超媒	391	-3% -18%	132.5 161.4	144.9 176.7	54.6 20.4	60.8 22.7	16	14
603444.SH	吉比特	128	-27%	41.2	46.3	10.9		19	17
300133.SZ	华策影视	117	2%	26.0	29.1		12.5	12	10
603533.SH	掌阅科技	82		33.9		4.6	5.2	26	23
000977.SZ	浪潮信息	535	-6% 14%	758.9	39.2	1.1	1.5	72	57
海外互联网					871.7	22.0	26.5	24	20
0700.HK	腾讯控股	31,795	24%	0.0	7,323.4
9988.HK	阿里巴巴	13,110		9,448.6	10,157.7	1,489.3	1,784.3	21	18
PDD.0	拼多多	13,159	-4% -11%	3,532.6	4,568.1	1,084.8	1,287.9	12	10
3690.HK	美团	6.309	42%	0.0	3,836.2	838.8 191.1	1,148.4 298.5	16	11
1024.HK	快手	1,827	-11%	0.0	1,434.9	72.2	155.9	33	21
9626.HK	哗哩哔哩	488	37%	0.0	285.9	-43.4	-13.5	25	12
0772.HK	阅文集团	235	-11%	0.0	80.0	10.0	12.5	(11)	(36)
9899.HK	云音乐	198	17%	0.0	91.5	7.3	10.0	23 27	19 20

资料来源：同花顺一致预期，东兴证券研究所 (注：市值、净利润换算为人民币市值)

1. 走势概览

图1：重点指数周涨跌幅

资料来源：iFinD，东兴证券研究所

本周（2024.6.24-2024.6.28），涨跌幅排名前三的申万一级行业依次银行（+1.98%）、公用事业（+1.00%）、石油石化（+0.93%）。

图2：申万一级行业周涨跌幅

资料来源：iFinD，东兴证券研究所

2. 重点标的周度行情

图3：A股传媒重点标的周涨跌幅

资料来源：iFinD，东兴证券研究所

图4：海外互联网重点标的周涨跌幅

资料来源：iFinD，东兴证券研究所

3. 行业新闻重要公告

【与五家算力运营公司在南京签署战略合作】6 月 20 日，在“元脑中国行”全国巡展南京站上，浪潮信息与九州云、无锡尚航、宿迁市楚润数据集团等 5 家算力运营公司签署战略合作协议，将元脑计算、存储、网络及液冷产品和解决方案，与伙伴产品技术及能力深度耦合，立足江苏、服务华东，共同加速华东地区智算基础设施特别是智算中心建设与运营，为华东未来产业集群布局提供高质量算力支撑。

【2024Q1中国大陆云服务市场排名：阿里云华为云腾讯云前三】根据Canalys 最新发布的数据，中国大陆云基础服务支出在 2024年第一季度同比增长了 20%，达到了 92 亿美元。目前，中国云服务市场由阿里云、华为云和腾讯云主导，共占据了整个市场的 72%份额，比上个季度下降了 2%。

【哔哩哔哩：近七成90后、00后活跃在B站】6月26 日，哔哩哔哩（以下简称“B 站”）迎来15周年庆，B 站董事长兼CEO陈睿发表了以“伴你成长”为主题的演讲。2023 年，有超过1000万人几乎天天上B 站。每月全勤用户超过 2000 万人。另外，2018 年注册的正式用户，如今依然保持着超过 75%的活跃度。

（来源：同花顺）

4. 风险提示

监管政策变化，国内经济下行，行业发展不及预期等。

分析师简介

石伟晶

首席分析师，覆盖传媒、互联网、云计算、通信等行业。上海交通大学工学硕士。8 年证券从业经验，曾供职于华创证券、安信证券，2018年加入东兴证券研究所。

分析师承诺

负责本研究报告全部或部分内容的每一位证券分析师，在此申明，本报告的观点、逻辑和论据均为分析师本人研究成果，引用的相关信息和文字均已注明出处。本报告依据公开的信息来源，力求清晰、准确地反映分析师本人的研究观点。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与，未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关。

风险提示

本证券研究报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。在任何情况下，本公司证券研究报告均不构成对任何机构和个人的投资建议，市场有风险，投资者在决定投资前，务必要审慎。投资者应自主作出投资决策，自行承担投资风险。

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行业评级体系

公司投资评级（A股市场基准为沪深 300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）：以报告日后的 6个月内，公司股价相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：

强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率 15％以上；

推荐：相对强于市场基准指数收益率 5％～15％之间；

中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；

回避：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。

行业投资评级（A股市场基准为沪深 300指数，香港市场基准为恒生指数，美国市场基准为标普 500 指数）：

以报告日后的 6 个月内，行业指数相对于同期市场基准指数的表现为标准定义：

看好：相对强于市场基准指数收益率 5％以上；

中性：相对于市场基准指数收益率介于-5％～+5％之间；

看淡：相对弱于市场基准指数收益率 5％以上。

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