国内多厂商上线大模型产品，海外VRAR项目融资活跃

-产业观察·科技前沿产业跟踪(第26期，2023年9月)

报告日期：

2023-09-13

分析师：郑小霞

执业证书号：S0010520080007

电话：13391921291

邮箱：zhengxx@hazq.com

核心要点：

·AI：国内多厂商上线大模型产品，网信办出炉人脸识别安全规定指数表现：8月数据要素指数跌0.30%，数字基建指数跌6.76%，AIGC指数涨3.89%，仅数字基建跑输创业板指基准（-6.00%)。

产业资本动向：8月AI领域发生了两笔重大融资：①Salesforce 领投AI初创公司Hugging Face的2.35亿美元D轮融资，且IBM也将参与其中；②Al药物研发初创公司Genesis Therapeutics 完成2亿美元B轮融资，这轮融资由知名风投公司a16z领投。

热点事件与政策盘点：8月热点事件方面：①百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构的大模型位列首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的名单，可正式上线面向公众提供服务；②国家互联网信息办公室为规范人脸识别技术应用，起草了《人脸识别技术应用安全管理规定(试行） (征求意见稿)》。

·钠离子电池：锂约束价格大幅回落，钠离子电池快速渗透二轮车产业

指数表现：8月行业指数持续回落15.63%，大幅跑输于同期创业板指基准(-6.00%)。

关键数据变迁：从锂约束看，碳酸锂价格在6月底到达阶段高点之后，7、8月持续回调。截止8月底，价格跳水至20.8万/吨，较6月高点回落幅度达33.8%。

产业资本动向：8月钠离子电池产业发生2笔融资案例：①钠电正极材料研发制造商启钠新能源再获数千万元Pre-A轮融资，本轮投资方为国华投资、广发信德、鼎祥资本、开弦资本；②立方新能源完成数亿元B+轮融资，本次投资方为前海方舟、美联新材料、东营卓瑜、安仕新能源。

热点事件与政策盘点：8月热点事件方面，钠离子电池快速渗透二轮车产业：①华阳集团发布了与新日公司合作生产的首批商业化钠离子电池电动二轮车，这标志着华阳集团在推动钠离子电池产业工业化上又迈出了坚实的一步；②近两个月，众钠能源接连与头部二轮车企业爱玛、台铃签订供货协议。

·VRAR：融资活跃，技术取得多方面突破

指数表现：8月VRAR上游配件制造端指数大幅回调9.23%，中游模组代工端持续下跌6.75%，均跑输同期创业板指基准（-6.00%)。

关键数据变迁：用户方面，8月SteamVR用户占比约为1.92%，较上月保持稳定。8月Steam平台支持VR的内容（游戏+应用）为7291款（上个月为7231款)，同比增长5.4%，较7月同比5.1%涨幅有所扩大，绝对数量环比增加60款。

产业资本动向：8月VRAR领域发生11笔融资，其中2笔较为重要：①奥地利K12 在线辅导平台 GoStudent 宣布已完成 9500 万美元的新一轮融资，本轮融资由德意志银行、Left Lane Capital、DNCapital、腾讯、Prosus、DST、Coatue 和软银愿景基金投资;②Virtualitics 宣布在由 Smith Point Capital 领投的C轮融资中筹集了3700 万美元。

热点事件与政策盘点：8月热点事件方面，VRAR技术取得多方面突破：①在 SIGGRAPH2023大会上，英伟达CE0 黄仁勋宣布Omniverse平台已经支持OpenXR，并将覆盖设备范围进一步扩大，同时Unity展示其新研发的视频工具，该工具将帮助视频创作者制作高端视觉特效等；②YVR

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品牌软件团队自研AppSW（应用空间扭曲）优化技术，成功突破了VR一体机的算力限制，未来有望革新VR游戏。

·第三代半导体：碳化硅产业布局建设提速

指数表现：8月第三代半导体行业指数大幅下跌6.12%，表现与创业板指基准（-6.00%）相近。

关键数据变迁：存量需求方面，8月SiC主力车型销售边际回落，其中比亚迪·汉销售量为22760 辆，同比增速转负至-12%；蔚来ET5/ES6/ET7/ES7预估总销量为16377辆，环比下降5.56%。

产业资本动向：8月第三半导体发生多项重大投融资：①泰科天润获得由洪泰基金、高精尖产业基金等投资机构的数亿元E轮融资；②士兰微将与大基金二期、厦门海创发展基金，以货币方式共同出资12亿元认缴关联参股公司厦门士兰明镓。

热点事件与政策盘点：8月热点事件方面，各地碳化硅产业链布局建设提速：①天科合达碳化硅晶片二期扩产项目在徐州经开区开工；②陕西姜谭经开区电子新材料产业园项目进入二次结构、装饰装修阶段，将建设 20 余条第三代半导体材料应用、封装测试等生产线；③长飞先进半导体第三代半导体功率器件研发生产基地落户光谷。

·风险提示

变化跟踪不及时、技术更新超预期、产业政策变化超预期。

正文目录

1AI：国内8厂商大模型产品上线，网信办出炉人脸识别安全规定.
1.1AI相关标的及其指数表现， .5
1.2产业资本动向：HUGGING FACE获巨额D轮融资，A16z领投GENESIS. ..13
1.3热点事件与政策盘点：国内多家厂商上线大模型产品，人脸识别安全规定出炉 ...14
2 钠离子电池：锂约束价格大幅回落，钠离子电池快速渗透二轮车产业 ..6
2.1钠离子电池相关标的及其指数表现. ..16
2.2关键数据变迁：碳酸锂价格跳水. ...17
2.3产业资本动向：8月钠离子电池产业发生2笔融资... ...19
2.4热点事件与政策盘点：钠离子电池快速渗透二轮车产业. ..20
3 第三代半导体：碳化硅产业布局建设提速， ..1
3.1第三代半导体相关标的及其指数表现， ..1
3.2关键数据变迁：SIC主力车型销量增速回落 ..22
3.3产业资本动向：8月5起第三代半导体投融资. ...24
3.4热点事件与政策盘点：各地碳化硅产业链布局建设提速 ...25
4VRAR：融资活跃，技术取得多方面突破.. ..26
4.1VRAR相关标的及其指数表现 .26
4.2关键数据变迁：VR用户占比及数量较上月保持稳定， .27
4.3产业资本动向：8月VR/AR行业全球融资事件共计11笔 ..288
4.4热点事件与政策盘点：VR技术多方面取得突破 .29
风险提示：.. ..30

图表目录

图表18月数据要素指数小幅回落. ..5
图表2数据要素产业链标的股票 .6
图表38月数字基建指数延续回落趋势. ..8
图表4数字基建产业链标的股票 .
图表58月AIGC 指数止跌回弹.. ..12
图表6AIGC产业链标的股.. ..12
图表78月AI行业VC/PE投融资. ..14
图表88月AI行业部分热点事件与产业政策.. ..15
图表98月钠离子电池行业指数回落15.63%，跌幅较上月大幅扩大. ..1.6
图表10 钠离子电池产业链标的股票. ..16
图表118月碳酸锂价格跌幅扩大，现已达到 20.8万./..
图表12 国内钠离子电池产线投用/建设/规划情况(不完全统计，截至2023年8月31日) ..18
图表138月钠离子电池行业VC/PE投融资 .19
图表148月钠离子电池行业部分热点事件、产业政策 ..20
图表158月第三代半导体行业指数下跌6.12%. .21
图表16第三代半导体产业链标的股票.. ..21
图表17截止2023年8月底，尚未大规模交付的SIC（电驱或高压充电平台）车型 ..23
图表188月蔚来ET5/ES6/ET7/ES7总交付量环比回落
图表198月比亚迪·汉销量同比增速转负至-12%. ..4
图表208月第三代半导体行业VC/PE投融资 ...24
图表218月第三代半导体行业部分热点事件与产业政策 .25
图表228月VRAR上游指数回调9.23%.. .6
图表238月VRAR中游指数下跌6.75.%...
图表24VRAR产业链标的股票.. ..26
图表258月STEAMVR用户占比为1.92%. ..288
图表268月STEAMVR头显设备市占率情况. ..288
图表278月VRAR行业VC/PE投融资 .29

1AI：国内8厂商大模型产品上线，网信办出炉人脸识别安全规定

1.1AI相关标的及其指数表现

我们将AI投资归结为三条主线，分别是数据要素、数字基建和AIGC。其中数据要素产业链主要涵盖了数据的生产和加工两个环节，以及从中派生的数据安全方向。数字基建以“云+网”的建设为投资主线：“云”为云计算，分为算力建设和存储能力建设两大方向；“网”为数据中心配套的网络传输设施，主要涉及光模块方向。AIGC 即人工智能生成内容，投资方向一是提供AI训练素材的各类文娱服务企业，二是可由AIGC带来生产效率大幅提升的游戏、影视、广告营销等传媒细分应用端方向。

8月数据要素指数小幅回落。基于A股市场数据要素相关标的，我们构建了相应的追踪指数。2023年8月数据要素指数回撤0.30%，表现优于创业板指-6.00%的基准。

图表18月数据要素指数小幅回落

资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%

注：指数成分为图表2中股票，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2022年年初

图表2数据要素产业链标的股票

产业链	证券代码	证券名称	企业简介
数据生产	000889.SZ	ST中嘉	信息智能传输、通信网络维护，辅助业务包括移动互联网软件开发及应用服务、金融服务
	002467.SZ	二六三	在企业通信和协同办公领域为国内各类企业客户提供企业级 SaaS 服务；提供互联网综合通信服务和为海外华人提供虚拟移动通信服务(MVNO)。
	300578.SZ	会畅通讯	提供高品质的视频会议、网络直播、电话会议和网络会议等云视频会议服务，并在全球范围内与国际运营商开展战略合作，服务网络遍布全球150多个国家和地区。
	300959.SZ	线上线下	深耕移动信息服务行业多年，是一家具有丰富行业经验的移动信息服务提供商。
	600050.SH	中国联通	拥有覆盖中国、通达世界的现代通信网络，为广大用户提供全方位、高品质信息通信服务。
	600941.SH	中国移动	全球领先的通信及信息服务企业，为个人、家庭、政企、提供全方位的通信及信息服务。
	601728.SH	中国电信	领先的大型全业务综合智能信息服务运营商。
	002415.SZ	海康威视	视频产品和内容服务提供商，面向全球提供领先视频产品、专业行业解决方案与内容服务。
	002236.SZ	大华股份	全球领先的以视频为核心的智慧物联解决方案提供商和运营服务商。
	300229.SZ	拓尔思	国内领先的人工智能和大数据技术及数据服务提供商，是一家拥有人工智能和大数据自主核心技术的技术驱动型创新企业。公司主要核心业务包括软件平台产品研发，行业应用系统解决方案和大数据 SaaS/DaaS 云服务三大板块，涵盖大数据、人工智能、互联网内容管理、网络信息安全和互联网营销等领域方向。
	688229.SH	博睿数据	搭建有中国技术最为领先的网络服务质量监测和页面安全预警平台，是中国最为权威的用户体验评估机构。
	002912.SZ	中新赛克	致力于信息网络的智能管理与安全防护，通过数据类通讯产品的定制服务及相关增值业务的开发，为安全领域的整体解决方案供应商。
	688292.SH	浩瀚深度	聚焦于互联网流量的智能化管控和数据应用领域，通过持续研发掌握了以DPI技术(即深度包检测技术)为核心的一系列自主知识产权，公司在海量数据获取、高速数据处理和深度信息挖掘等方面拥有超过20年的实务积累和技术沉淀。
	300188.SZ	美亚柏科	国内电子数据取证领域龙头企业、网络空间安全专家，主要服务于国内各级司法机关以及行政执法部门。公司将人工智能和大数据这两大技术与公司持续钻研的电子数据取证、互联网搜索、网络空间安全技术进行有效融合。
数据加工	301159.SZ	三维天地	主营业务系检验检测信息化、数据资产管理等应用软件产品的研发、销售及实施，并提供相关的技术服务。公司主要产品包括检验检测信息管理软件、数据资产管理软件、供应链管理软件、技术服务。
	300166.SZ	东方国信	致力于为客户提供企业级大数据及云平台整体解决方案，基于大数据、云计算、人工智能和机器学习等世界前沿技术提供包括数据采集、数据存储计算、数据分析挖掘、数据应用、数据治理管控、云基础服务与应用开发平台、智慧城市等相关产品、服务与解决方案。
	688787.SH	海天瑞声	我国领先的AI训练数据专业提供商。自 2005年成立以来，发行人始终致力于为AI 产业链上的各类机构提供 AI 算法模型开发训练所需的专业数据集。
	002649.SZ	博彦科技	面向全球的IT咨询、产品、解决方案与服务提供商。
	002405.SZ	四维图新	中国领先的导航地图和动态交通信息服务提供商，由国家测绘局创建的唯一专业从事测绘的国家级公司。致力于为主流汽车制造厂商、汽车电子厂商、手机生产商、便携导航设备厂商、移动通信服务商和互联网平台提供专业化、高品质的导航电子地图产品和服务。
	603138.SH	海量数据	中国领先的数据技术提供商，业务涵盖数据服务、数据分析和数据应用等领域。
	002439.SZ	启明星辰	国内极具实力的、拥有完全自主知识产权的网络安全产品、可信安全管理平台、安全服务与解决方案的综合提供商。
数据安全	688561.SH	奇安信-U	针对云计算、大数据、物联网、移动互联网、工业互联网和5G等新技术下产生的新业态、新业务和新场景，为政府与企业等机构客户提供全面、有效的网络安全解决方案。公司的客户范围覆盖大多数中央政府部门、中央直属企业和银行。
	688023.SH	安恒信息	信息安全技术服务商，提供应用安全、数据库安全、网站安全监测、安全管理平台等整体解决方案，公司的产品及服务涉及应用安全、大数据安全、云安全、物联网安全、工业控制安全及工业互联网安全等领域。
	300454.SZ	深信服	专注于软件和信息技术服务行业，致力于让政府部门、事业单位和各类企业等在内的企业级用户的IT更简单、更安全、更有价值，当前主营业务为向前述企业级用户提供信息安全、云计算、企业级无线相关的产品和解决方案。
	002268.SZ	电科网安	国内知名密码产品、网络安全产品、互联网安全运营、行业安全解决方案综合提供商，首批商密产品研发、生产、销售资质单位，首批涉密信息系统集成甲级资质单位，国内专业从事网络信息安全的上市公司。
	688489.SH	三未信安	全面支持国产 SM1、SM2、SM3、SM4、SM7、SM9、ZUC 等密码算法，为各种信息系统提供数据加解密、数字签名等密码运算，并提供安全、完善的密钥管理机制，可实现各种应用场景的国产密码改造和数据安全保障，为关键信息基础设施和云计算、大数据、区块链、数字货币、物联网、V2X车联网、人工智能等新兴领域提供数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。
	603232.SH	格尔软件	中国较早研制和推出公钥基础设施PKI(Public Key Infrastructure)平台的厂商之一，是国内首批商用密码产品定点生产与销售单位之一，是国家保密局批准认定的涉及国家秘密的计算机信息系统集成甲级资质单位，是全国信息安全标准化技术委员会的核心成员单位；公司是国家"863"计划信息安全示范工程金融子项目的责任承担单位，是国家科技支撑计划商用密码基础设施(ECC)项目的牵头单位之一。
	003029.SZ	吉大正元	国内知名的信息安全产品、服务及解决方案提供商，是电子认证领域的领先企业。公司以密码技术为核心，开展信息安全软件的研发、生产和销售及服务，面向政府、军队、军工、金融、能源、电信等重点行业和领域提供基于密码的可信身份认证及可信数据保障等多层次、全方位的综合性安全解决方案，为其信息系统提供关键的安全支撑与保障。
	688201.SH	信安世纪	国内领先的信息安全产品和解决方案供应商。公司主要从事以密码技术为基础支撑的信息安全产品的研发、生产、销售及相关技术服务，致力于解决网络环境中的身份安全、通信安全和数据安全等信息安全问题。
	002212.SZ	天融信	国内首家网络安全企业，亲历中国网络安全产业的发展历程，如今已从中国第一台自主研发防火墙的缔造者成长为中国领先的网络安全、大数据与云服务提供商。
	300369.SZ	绿盟科技	国内领先的企业级网络安全解决方案供应商。主要服务于政府、电信运营商、金融、能源、互联网等领域的企业级用户，向用户提供网络及终端安全产品、Web及应用安全产品、合规及安全管理产品等信息安全产品，并提供专业安全服务。
	688225.SH	亚信安全	国家网络与信息安全信息通报机制技术支持单位、国家重大活动网络安全保卫技术支持单位、国家计算机网络应急技术处理协调中心网络安全应急服务支撑单位和国家信息安全漏洞库技术支撑单位。
	603496.SH	恒为科技	国内领先的网络可视化基础架构以及嵌入式与融合计算平台提供商，致力于为信息安全、无线网络、网络通信、特种设备、云计算与视频等领域提供业界领先的产品和解决方案。

资料来源：华安证券研究所整理

8月数字基建指数延续回落趋势。基于A股市场数字基建相关标的，我们构建了相应的追踪指数。2023年8月数据基建指数下跌6.76%，跌幅环比7月-6.45%小幅扩大，表现落后于创业板指-6.00%的基准。

图表38月数字基建指数延续回落趋势

资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%

注：指数成分为图表4中股票，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2022年年初

图表4数字基建产业链标的股票

产业链	证券代码	证券名称	企业简介
算力	688041.SH	海光信息	主营业务是研发、设计和销售应用于服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。公司的产品包括海光通用处理器(CPU)和海光协处理器(DCU)。根据我国信息产业发展的实际需要，公司研发出了多款性能达到国际同类型主流高端处理器水平的产品。
	002729.SZ	好利科技	控股GPU芯片公司合肥曲速已并表，其自研GPU芯片可以用于数据中心服务器、网络安全检测、自动驾驶等领域。
	688107.SH	安路科技-U	为国内领先的半导体和集成电路设计企业之一，历经近10年的发展，依靠持续不断的研发投入和精益求精的技术创新，公司在众多技术领域取得了突破，获得了下游客户的广泛认可。
	688385.SH	复旦微电	一家从事超大规模集成电路的设计、开发、测试，并为客户提供系统解决方案的专业公司。公司目前已建立健全安全与识别芯片、非挥发存储器、智能电表芯片、FPGA芯片和集成电路测试服务等产品线。
	002049.SZ	紫光国微	专注于集成电路芯片设计开发领域，国内领先的集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商。公司专注于集成电路芯片设计开发业务，是领先的集成电路芯片产品和解决方案提供商。
	688008.SH	澜起科技	业界领先的集成电路设计公司，为全球仅有的3家内存接口芯片供应商之一。主要经营模式为Fabless 模式，在该模式下企业仅需专注于从事产业链中的集成电路设计和营销环节，其余委托代工完成；由公司取得测试芯片成品销售给客户。
	688256.SH	寒武纪-U	在处理器芯片和人工智能领域深耕十余年，研发了智能处理器指令集与微架构等一系列自主创新关键技术。
	603893.SH	瑞芯微	国家级高新技术企业和经工业和信息化部认定的集成电路设计企业,坚持"创新引领、前瞻布局"的发展战略，以市场需求为导向，以持续创新为驱动，以核心技术为支撑，专注于大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售。
算力	300613.SZ	富瀚微	提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片，以及基于这些芯片的视频监控产品方案。
	688521.SH	芯原股份	一家依托自主半导体IP，为客户提供平台化、全方位、一站式芯片定制服务和半导体IP 授权服务的企业。
	002463.SZ	沪电股份	立足于印制电路板的研发设计和生产制造。主导产品为应用于通讯、通信设备以及汽车的印制电路板。公司专注于各类印制电路板的生产、销售及相关售后服务。目前公司主导产品为14-38 层企业通讯市场板、中高阶汽车板，并以工业设备板等为有力补充，可广泛应用于通讯设备、汽车、工业设备、微波射频等多个领域。
	002916.SZ	深南电路	具备提供“样品→中小批量→大批量"的综合制造能力，通过开展方案设计、制造、电子装联、微组装和测试等全价值链服务，为客户提供专业高效的一站式综合解决方案。
	300476.SZ	胜宏科技	从事高密度印制线路板的研发、生产和销售，主要产品为双面板、多层板(含HDI)等，广泛用于LED显示器、SERVER(服务器)、通讯、医疗器械、新能源汽车、电脑周边等领域。
	600183.SH	生益科技	立足于高标准、高品质、高性能、高可靠性，自主生产覆铜板、半固化片、绝缘层压板、金属基覆铜箔板、涂树脂铜箔等高端电子材料。产品主要供制作单、双面线路板及高多层线路板，广泛用于家电、手机、汽车、电脑、航空航天工业、通讯设备以及各种中高档电子产品中。
	603186.SH	华正新材	主导生产的高端覆铜板、功能性复合材料、热塑性蜂窝材料等新材料产品均已通过中国CQC、美国UL、日本JET和SGS认证，并广泛应用于4G通讯信号交换系统、云计算储存系统、自动驾驶信号采集系统、物联网射频系统、医疗设备、轨道交通、新能源、绿色物流等。
	688668.SH	鼎通科技	专注于研发、生产、销售通讯连接器精密组件和汽车连接器精密组件的高新技术企业。公司生产的通讯连接器组件主要应用于通信基站、服务器等超大型数据存储和交换设备，以实现信号的高速传输。
	300811.SZ	铂科新材	经认定的国家级高新技术企业，自设立以来一直从事合金软磁粉、合金软磁粉芯及相关电感元件产品的研发、生产和销售，为下游用户电力电子设备或系统实现高效稳定、节能环保运行提供高性能软磁材料、模块化电感以及整体解决方案，主要产品包括合金软磁粉(制造合金软磁粉芯的核心材料)、合金软磁粉芯(电感元件的核心部件)、电感元件等。
	603019.SH	中科曙光	从事研究、开发、生产制造高性能计算机、通用服务器及存储产品，并围绕高端计算机提供软件开发、系统集成与技术服务。公司是国内高性能计算领域的领军企业。
	000977.SZ	浪潮信息	业务涵盖云数据中心、云服务大数据、智慧城市、智慧企业等产业群组，为全球多个国家和地区提供IT 产品和服务，全方位满足政府与企业信息化需求。
	000938.SZ	紫光股份	核心业务基本覆盖IT服务的重要领域：硬件方面提供智能网络设备、存储系统、全系列服务器等为主的面向未来计算架构的先进装备。
	688012.SH	中微公司	以中国为基地、面向全球的高端半导体微观加工设备公司，深耕芯片制造刻蚀领域，研制出了国内第一台电介质刻蚀机，是我国集成电路设备行业的领先企业。
	002371.SZ	北方华创	以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。电子专用设备方面，公司以大规模集成电路制造工艺技术为核心，研发生产了集成电路工艺设备、太阳能电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、TFT设备、真空热处理设备、锂离子电池制造设备等系列产品，广泛应用于半导体、光伏、电力电子、TFT-LCD、LED、MEMS、锂电等多个新兴行业。
	603986.SH	兆易创新	产品为 NOR Flash、NANDFlash及MCU，广泛应用于手持移动终端、消费类电子产品、个人电脑及周边、网络、电信设备、医疗设备、办公设备、汽车电子及工业控制设备等各个领域。
光模块	000988.SZ	华工科技	以"激光技术及其应用"为主业，在已形成的激光装备制造、光通信器件、激光全息仿伪、传感器、信息追溯的产业格局基础上，针对全球“再工业化"发展趋势以及自身特点，集中优势资源发展智能制造关键产品及解决方案。
	002281.SZ	光迅科技	中国最大光通信器件供货商，是目前中国唯一一家有能力对光电子器件进行系统性，战略性研究开发的高科技企业，是中国光电子器件行业最具影响的实体之一。
	002792.SZ	通宇通讯	一家一直专注于移动通信系统中的基站天线、微波天线以及射频器件等设备的研发、生产和销售的公司，为移动通信运营商、设备集成商提供通信天线、射频器件产品及综合解决方案。
	002902.SZ	铭普光磁	专注在电子、光电、能源等相关的技术领域，在5G及网络数据通信、工业互联网、智慧家庭等应用场景领域为客户提供优质的产品和技术解决方案，并不断向"数字化"和"新能源"领域延展，开始布局户外智慧生活推出便携储能产品。
	300308.SZ	中际旭创	全球领先的数据中心光模块供应商，主要致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。
	300394.SZ	天孚通信	光通信精密元器件一站式解决方案提供商，形成了多个产品系列齐头并进，互促发展的综合布局，为下游客户提供一站式、组合式产品解决方案，为全球光网络提供优质连接。
	300502.SZ	新易盛	领先的光收发器解决方案和服务提供商，一直专注于光模块的研发、制造和销售；光模块在光纤终端完成光电信号转换，是光纤传输的最核心部件；光模块广泛应用于数据宽带、电信通讯、数据中心等行业。
	300548.SZ	博创科技	主营业务是光通信领域集成光电子器件的研发、生产和销售。公司致力于平面波导(PLC)集成光学技术的规模化应用，专注于高端光无源器件和有源器件的开发，在芯片设计与后加工、器件封装和光学测试领域拥有多项自主研发并全球领先的核心技术和生产工艺。
	300570.SZ	太辰光	中国陶瓷插芯行业的主导企业之一，也是国内 MPO/MTP 光连接器细分市场的领先企业，是全球数据中心建设相关光互联器件产品需求的重要供应商之一。公司主要从事的产品包括陶瓷插芯、光纤连接器、耦合器、光纤光栅等光器件以及光传感监测系统。
	301165.SZ	锐捷网络	行业领先的ICT 基础设施及行业解决方案提供商，主营业务为网络设备、网络安全产品及云桌面解决方案的研发、设计和销售。
	301205.SZ	联特科技	专注于光通信收发模块的研发、生产和销售，坚持自主创新和差异化竞争的发展战略，在光电芯片集成、光器件、光模块的设计及生产工艺方面掌握一系列关键技术，具备了光芯片到光器件、光器件到光模块的设计制造能力。
	603083.SH	剑桥科技	致力于成为国际ICT行业合作研发和智能生产平台，坚持先进研发和智能制造双引擎驱动成长，坚持在工程技术、效率驱动两个层面的创新。
	688205.SH	德科立	主营业务涵盖光收发模块、光放大器、光传输子系统的研发、生产和销售，产品主要应用于通信干线传输、5G 前传、5G 中回传、数据链路采集、数据中心互联、特高压通信保护等国家重点支持发展领域。
存储	000021.SZ	深科技	中国先进的通讯电子产品制造企业之一，为全球多家一线品牌提供技术制造服务。致力于提供计算机与存储、通讯与消费电子、半导体、医疗器械、汽车电子、商业与工业产品的制造服务和自动化设备、计量系统及物联网系统的研发生产服务。
	001309.SZ	德明利	专业从事集成电路设计、研发及产业化应用的国家高新技术企业。自设立以来，公司的主营业务主要集中于闪存主控芯片设计、研发，存储模组产品应用方案的开发、优化，以及存储模组产品的销售。公司以闪存主控芯片的自主设计、研发为基础，结合主控芯片固件方案及量产工具开发、存储模组测试等形成完善的存储模组应用方案，高效实现对NANDFlash 存储颗粒应用性能提升和数据管理。
	002185.SZ	华天科技	主要从事半导体集成电路、MEMS 传感器、半导体元器件的封装测试业务。
	002298.SZ	中电兴发	提供智慧城市、智能反恐维稳与社会治理、智慧用能等全面解决方案与运营服务。
	002436.SZ	兴森科技	国内最大的印制电路样板小批量板快件制造商，致力于为国内外高科技电子企业和科研单位服务,产品广泛运用于通信、工业控制、计算机应用、国防军工、航天、医疗等行业领域。
	300042.SZ	朗科科技	一家专业从事闪存应用及移动存储产品的研发、生产、销售的供应商与出口商，国内拥有闪存盘发明专利的厂商，全球闪存盘及闪存应用领域产品与解决方案的领导者。
	300223.SZ	北京君正	一家集成电路设计企业，拥有全球领先的 32位嵌入式CPU技术和低功耗技术。公司主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片等ASIC 芯片产品及整体解决方案的研发和销售。
	300236.SZ	上海新阳	以技术为主导，立足于自主创新的高新技术企业，专业从事半导体行业所需电子化学品及配套设备的研发设计、生产制造和销售服务，致力于为用户提供化学材料、配套设备、应用工艺和现场服务一体化的整体解决方案。
	300302.SZ	同有科技	深耕存储行业几十年，是专注专业的大数据存储基础架构提供商。
	300458.SZ	全志科技	是领先的智能应用处理器 SoC、高性能模拟器件和无线互联芯片设计厂商。
	300857.SZ	协创数据	主要从事消费电子领域物联网智能终端和数据存储设备等产品的研发、生产和销售。
	600171.SH	上海贝岭	提供模拟和数模混合集成电路及系统解决方案。目前，公司集成电路产品业务包括智能计量及 SOC、电源管理、通用模拟、非挥发存储器、高速高精度ADC 等五大产品领域。
	600667.SH	太极实业	目前主营业务包括半导体业务、工程技术服务业务、光伏电站投资运营业务和材料业务。
	688123.SH	聚辰股份	主要经营模式为Fabless 模式，只从事集成电路产业链中的芯片设计和销售环节。
	688525.SH	佰维存储	在存储器技术研发、先进封测制造、产业链资源及全球化运营等方面具有核心竞争力。

资料来源：华安证券研究所整理

8月AIGC指数止跌回弹。基于A股市场AIGC相关标的，我们构建了相应的追踪指数。2023年8月AIGC指数中止了连续三月的下跌，指数上涨3.89%，远高于创业板指-6.00%基准。

图表58月AIGC指数止跌回弹

资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%
注：指数成分为图表6中股票，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2022年年初

图表6AIGC产业链标的股票

产业链	证券代码	证券名称	企业简介
训练素材	300364.SZ	中文在线	以版权机构、作者为正版数字内容来源，进行内容的聚合和管理，向手机、手持终端、互联网等媒体提供数字阅读产品；为数字出版和发行机构提供数字出版运营服务；通过版权衍生产品等方式提供数字内容增值服务。
	000681.SZ	视觉中国	整合全球优质版权内容资源，基于大数据、人工智能技术，通过互联网版权交易平台提供亿级的高质量、专业性的图片、视频及音乐素材，为内容生态中的生产者与使用者提供全方位的版权交易和增值服务。公司经过多年发展积累了亿级的海量内容数据，在图像识别、搜索算法、智能大数据分析、云服务等方面不断创新，将"内容"与"科技"相结合，建立了以大数据和人工智能为核心技术的独特商业模式。
	600640.SH	国脉文化	主要业务为互联网视频内容应用、游戏、数字阅读、数字动漫新媒体、应用分发、积分运营、商旅预订、酒店运营管理等。
	600373.SH	中文传媒	主营业务包括书刊和音像电子出版物编辑出版、印刷发行、物资供应等传统出版业务;国内外贸易和供应链业务、现代物流和物联网技术应用等产业链延伸业务；新媒体、在线教育、互联网游戏、数字出版、影视剧生产、艺术品经营、文化综合体和投融资等新业态业务，是一家具有多介质、平台化、全产业链特征的大型出版传媒公司。
	300182.SZ	捷成股份	立足于领先的音视频技术、云计算及大数据技术，推进延展全生态链布局，构建集新媒体版权运营、影视内容制作与发行、数字技术和数字教育于一体的新型文化产业集团。
	603888.SH	新华网	新华社构建"网上通讯社"的重要组成部分和构建内外并重工作格局的重要实施单元，充分发挥网络平台优势，代表中国网络媒体在全球媒体竞争中积极争夺国际话语权。依托新华社作为国家通讯社的权威地位和作为世界性通讯社的全球信息网络，新华网拥有权
			威的内容资源、广泛的用户基础、优质的客户资源和强大的品牌影响力，并以此为基础开展网络广告、信息服务、网站建设及技术服务和移动互联网等主营业务。
	603000.SH	人民网	由人民日报社控股的传媒文化上市公司，也是国际互联网上较大的综合性网络媒体之一。主要业务包括广告及宣传服务、移动增值业务、信息服务、技术服务。
	300413.SZ	芒果超媒	以芒果TV融合媒体平台为主阵地，秉持平台精准内容与核心自主技术双轮驱动理念，充分发挥研发、生产、发行、牌照、政策优势，服务全国及海外亿级新媒体用户。
生产力提升	300459.SZ	汤姆猫	线上与线下、娱乐与教育、衍生品与授权、乐园与专卖店协同发展的互联网生态企业。
	300418.SZ	昆仑万维	一家全球领先、业内前沿的综合性互联网集团。公司聚焦“打造海外领先的社交媒体和内容平台"的发展战略，围绕研发及运营的核心优势，逐渐在全球范围内形成了由移动游戏平台(GameArk)、休闲娱乐社交平台(闲徕互娱)、社交平台(Grindr)、信息咨询(Opera)等四大业务板块组成的社交媒体和内容平台。
	300494.SZ	盛天网络	主营网娱平台、电子竞技、游戏运营、媒体内容、移动互联与大数据等业务。
	002558.SZ	巨人网络	以网络游戏为主的综合性互联网企业，定位三大核心业务：互联网娱乐、互联网金融与互联网医疗。
	002517.SZ	恺英网络	始终坚持"游戏+平台+互联网高科技"的发展战略，主要业务包括：1.游戏业务：网页游戏、手机游戏与H5 游戏等精品娱乐内容的研发和运营；2.平台业务：网页游戏平台、移动应用分发平台、区块链平台的运营、XY游H5 游戏运营平台；3.互联网高科技：科技金融、VRAR、大数据智能处理中心等项目的布局。
	002602.SZ	世纪华通	国内A股市场上规模最大的游戏公司之一，主营业务为互联网游戏和汽车零部件，旗下产业包括天游、七酷、点点互动、盛大游戏、世纪华通车业等。
	300058.SZ	蓝色光标	一家在中国大陆为企业提供品牌管理服务的行业龙头企业，主要提供品牌传播、产品推广、危机管理、活动管理、数字媒体营销、企业社会责任等一体化的链条式服务。
	301171.SZ	易点天下	作为企业国际化智能营销服务商，致力于为客户提供全球营销推广服务，帮助其高效地获取用户、提升品牌知名度、实现商业化变现。目前，公司的主营业务包括效果广告服务、品牌广告服务以及头部媒体账户管理服务。
	300133.SZ	华策影视	专注打造电视剧、电影、综艺三大精品内容，并以内容为核心全面布局泛娱乐产业，深度推动产业革新和生态升级，形成了影视内容的规模优势、国际合作的先发优势、品牌地位的领先优势、率先上市的资金优势、科技数据的工业化优势。
	300251.SZ	光线传媒	以内容为核心、以影视为驱动，在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局，目前业务已覆盖电影、电视剧(网剧)、动漫、视频、音乐、文学、艺人经纪、戏剧、衍生品、实景娱乐等领域，是国内覆盖内容领域最全面、产业链纵向延伸最完整的综合内容集团之一。

资料来源：华安证券研究所整理

1.2 产业资本动向：HuggingFace获巨额D轮融资，a16z领投 Genesis

8月AI领域发生了6笔融资：①8月8日，纳米材料科技初创公司MaterialsNexus 完成了种子轮融资，本轮由 Ada Ventures 领投，MD One Ventures、the

University of Cambridge 以及天使投资者Andrew MacKay 和Jasmin Thomas 参与投资，融资金额共200万英镑，该公司成立于2020年，致力于通过AI技术加速新材料的研发和应用，推动可持续能源和能量存储等领域的发展；②8月9日，AI全链路营销公司奥创光年(MogicAI)获得千万美元A轮融资，本轮由凯辉基金领投，老股东真格基金参与投资，不久前奥创光年已完成由真格基金和万物资本投资的天使轮融资，而本轮融资将主要用于AI视频领域的智能算法、模型研发等技术投入上;③8月10日，北京生数科技有限公司完成了数千万元天使+轮融资，本轮融资由锦秋基金独家投资。生数科技是全球领先的生成式人工智能基础设施及应用提供商，致力于打造可控多模态通用大模型，并于今年3月发布9.5亿参数开源版本多模态大模型UniDiffuser，基于一个Transformer 网络架构实现图文模态之间的任意跨模态生成，而此轮资金将主要用于算法研发、产品开发和团队扩充；④8月22日，AI药物研发初创公司GenesisTherapeutics完成2亿美元B轮融资，这轮融资由知名风投公司a16z和一家未透露身份的生命科学投资者共同领投，本轮融资将用于推进其AI药物项目的临床试验，并扩大其在新领域的研究；⑤8月 23日，Salesforce领投Al初创公司Hugging Face的2.35亿美元D轮融资，且IBM也将参与其中，据悉HuggingFace主营业务是提供一项帮助企业存储和使用人工智能软件的服务；⑥8月31日，人工智能公司AI21Labs完成了C轮融资中获1.55亿美元投资，本轮融资由英特尔创始人Amnon Shashua 领投,Walden Catalyst、Pitango、SCB10X、b2venture、SamsungNext等知名投资商也参与其中。

图表78月AI行业VC/PE投融资

公司名称	业务	投资轮次	投资时间	投资金额	投资方
Materials Nexus	AI技术帮助新材料研发应用	种子轮	8月8日	200万英镑	Ada Ventures、剑桥大学等
奥创光年 (Mogic AI)	AI视频智能算法、模型研发	A轮	8月9日	千万美元	凯辉基金、真格基金
生数科技	生成式人工智能设施及应用	天使+轮	8月10日	数千万元	锦秋基金
Genesis Therapeutics	AI药物研发	B轮	8月22日	2亿美元	a16z
Hugging Face	帮业存储和使用人工智能软件	D轮	8月23日	2.35亿美元	Salesforce、IBM
AI21 Labs	文本生成人工智能工具	C轮	8月31日	1.55亿美元	Amnon Shashua 等

资料来源：华安证券研究所。

1.3 热点事件与政策盘点：国内多家厂商上线大模型产品，人脸识别安全规定出炉

8月热点事件方面，多家大厂推出AI大模型：①8月11日，昆仑万维旗下控股子公司天工科技与全球元宇宙龙头Meta就XR设备产品开发事项签订协议，未来将负责开发适用于MetaQuest2及其迭代设备上使用的StarMakerVR版本；②8月11日，英伟达GH200 芯片升级 HBM3e内存，使内存能够运行比之前版本大3.5倍的模型，并且通过更快速度的三倍内存带宽提高性能，解决生成式人工智能瓶颈；

③8月23日，百度在二季报电话会议中表示文心大模型4.0将在今年年底推出；④8月31日，百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构的大模型位列首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的名单，可正式上线面向公众提供服务。

8月产业政策方面，人脸识别安全规定出炉。8月8日，国家互联网信息办公室为规范人脸识别技术应用，起草了《人脸识别技术应用安全管理规定（试行）（征求意见稿)》，其中明确规定在公共场所使用人脸识别技术，或者存储超过1万人人脸信息的人脸识别技术使用者，应当在30个工作日内向所属地市级以上网信部门备案。

图表88月AI行业部分热点事件与产业政策

热点事件
日期	事件/政策	详细内容
8月11日	昆仑万维子公司与 Meta合作	昆仑万维旗下控股子公司天工科技与全球元宇宙龙头Meta就XR 设备产品开发事项签订协议，天工科技负责开发适用于MetaQuest2及其选代设备上使用的 StarMakerVR版本，Meta 将评估并按照开发进度里程碑的交付，向天工科技支付商务合作激励款项。
8月11日	英伟达GH200 芯片解决生成式人工智能瓶颈	英伟达GH200 芯片升级HBM3e内存，比当前的 HBM3 快 50%，提供总共 10TB/s的组合带宽，使新款 GH200 平台配备 282GBHBM3e 内存能够运行比之前版本大 3.5 倍的模型，并且通过更快速度的三倍内存带宽提高性能，解决生成式人工智能瓶颈。
8月23日	百度将推文心大模型 4.0	百度在二季报电话会议上表示，百度正在努力开发文心大模型4.0版本，预计应该会在今年年底推出，相信最终只有少数公司能够在基础模型的研发上达到这种先进的水平，而百度将是其中之一。
8月31日	百度、字节等8家公司大模型产品正式上线	百度、字节、商汤、中科院旗下紫东太初、百川智能、智谱华章等8个企业/机构的大模型位列首批通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案的名单，可正式上线面向公众提供服务。
产业政策
8月8日	人脸识别技术应用安全管理规定公布	为规范人脸识别技术应用，国家互联网信息办公室起草了《人脸识别技术应用安全管理规定（试行）(征求意见稿)》，其中规明确在公共场所使用人脸识别技术，或者存储超过1万人人脸信息的人脸识别技术使用者，应当在30个工作日内向所属地市级以上网信部门备案。

资料来源：华安证券研究所整理。

2 钠离子电池：锂约束价格大幅回落，钠离子电池快速渗透二轮车产业

2.1 钠离子电池相关标的及其指数表现

8月钠离子电池行业指数回调，表现大幅跑输创业板指基准。通过整理归纳市场上钠离子电池产业链的相关标的，我们构建了钠离子电池行业追踪指数。8月行业指数大幅回落15.63%，跌幅较上月（-2.29%）扩大13.34%，远低于同期创业板指基准(-6.00%)。

图表98月钠离子电池行业指数回落15.63%，跌幅较上月大幅扩大

资料来源：Wind，华安证券研究所。
注：指数成分参见图表10，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2021年年初

图表10 钠离子电池产业链标的股票

产业链定位	公司	介绍
正极	容百科技	专业从事锂电池正极材料的研发、生产和销售。公司钠离子电池正极材料已正式进入量产开发阶段，目前月出货规模10吨以上。
	当升科技	国锂电正极材料行业的龙头企业之一。公司推出了新一代钠电正极材料，目前已完成工艺定型并向国内大客户送样，产品性能指标优于市场同类产品。
	厦钨新能	全球锂离子电池正极材料领域的重要制造商之一。公司掌握钠离子电池正极层状材料量试生产技术，其中钠电正极材料前驱体及材料开发已完成试生产工作。
	美联新材	在钠离子电池正极材料三个技术路线中均有布局，公司层状氧化物和普鲁士蓝（白）正极材料部分产能正在建设中。
负极	贝特瑞	主营锂离子电池负极材料、正极材料及石墨烯材料业务。公司目前钠电正负极已通过国内部分客户认证，实现吨级以上订单，未来将会根据市场需求规划产能。
负极	翔丰华	主营负极材料业务，在用于钠离子电池的高性能硬碳负极材料、应用于固态电池的新型硅碳负极材料领域均有布局。
	璞泰新材	主营业务聚焦于锂离子电池关键材料及自动化工艺设备领域。当前已积极进行钠离子电池产业的相关研发和布局工作。
电解液	多氟多	在氟、锂、硅三个元素的细分领域进行化学和能源研究的国家高新技术企业。公司六氟磷酸钠根据市场需求可随时大规模生产，客户涵盖所有主流钠离子电池和电解液厂商。另外，公司计划在 2023年建成1GWh 每年的钠离子电池产能。
	天赐材料	国内主要的锂离子电池材料、个人护理品功能材料生产商之一。目前公司已有六氟磷酸钠量产技术，预计于2023年年底正式量产。
	瑞泰新材	锂离子电池电解液的龙头企业之一。公司在钠离子电池等新型电池方面持续性地进行了相关的研发投入与积累，并存在相应布局，公司钠离子电池材料目前处于中试阶段。
隔膜	恩捷股份	一家锂电池隔膜制造商。公司已成功开发出钠离子电池专用功能隔膜，能有效提升钠离子电池的循环寿命和倍率性能。
隔膜	星源材质	专业从事锂离子电池隔膜研发、生产及销售的国家级高新技术公司。公司的锂电池隔膜技术同时也适用于钠离子电池。
铝箔	鼎胜新材	主营铝板带箔产品，产品种类较为齐全，覆盖大部分铝板带箔产品，电池铝箔产量全国第一。
铝箔	万顺新材	电池铝箔产品可应用于钠离子电池，已送样下游电池企业。
电池	传艺科技	目前已完成小试阶段的钠离子电池产品，各项技术参数与业内头部企业钠离子电池参数及性能处于同一梯队，具备行业内较为领先的水平。
	华阳股份	全资孙公司山西华钠芯能科技有限责任公司投资建设的钠离子电芯生产线设备安装调试已完成。
	鹏辉能源	目前钠离子电池研发进展良好，电芯性能测试结果较理想。
	孚能科技	钠离子电池产品已处于集中送样阶段，产品已满足A0 级车需求。

资料来源：华安证券研究所整理。

2.2 关键数据变迁：碳酸锂价格跳水

由于钠和锂具有相似的电化学特性，这使得钠电池从理论上成为了锂电池的优良替代品。从下游应用来看，钠电池与锂电池场景也高度重叠，尤其是在储能、低速电动车等领域的可替代性较强。另一方面，由于钠盐的储量丰富、成本低廉，而在高锂价压制下，产业链对钠离子电池的需求也非常迫切。因此在关键数据维度，我们暂时从锂约束(碳酸锂价格)以及产线进程两个维度进行关键数据跟踪：

从锂约束看，碳酸锂价格在6月底到达阶段高点之后，7、8月持续回落。8月底碳酸锂价格达到20.8万元/吨，较6月高点31.4万元/吨回落幅度33.8%。主要原因是电池厂产成品库存仍然偏高，对原料采购并不急迫，拖累上游需求和价格。而碳酸锂的供应却因矿端放量和盐湖生产旺季逐渐增加。

图表118月碳酸锂价格跌幅扩大，现已达到20.8万/吨

资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：元/吨

从产线建设看，8月钠离子产线规划新增一条，即紫光电子拟投资5亿元于重庆市万州区，建设一条1GWh钠离子储能用电池建设项目。根据紫光电子测算，该项目税后内部收益率可达20.41%，税后净现值1.41亿元，税后投资回收期（含建设期）6.65年，经济效益良好。

图表12 国内钠离子电池产线投用/建设/规划情况(不完全统计，截至2023年8月31日)

企业	产线地点	产能规模(GW)	产线性质	投产时间(预计)
已投用的产线
中科海钠&华阳股份	山西阳泉	1	量产线	2022.9
传艺科技	江苏扬州	0.2	中试线	2022.10
多氟多	河南焦作	1	量产线	2022.10
中科海钠&三峡能源	安徽阜阳	1	量产线	2022.11
传艺科技	江苏扬州	4.5	量产线	2023.3
立方新能源	湖南株洲		量产线	2023.4
易事特集团	广东东莞	0.2	中试线	2023.6
维科技术&钠创新能源	江西南昌	2	量产线	2023.6

建设中的产线
蔚蓝锂芯	1		量产线	2023H2
众钠能源	江苏泰州	5	量产线	2023H2
兴储世纪		1	量产线	2024
华阳股份&中科海钠	山西太原	1	量产线	2023.10
恩耐吉新能源	湖北随州	3	量产线	2023
东驰新能源	安徽阜阳	20	量产线
景创锂能	安徽亳州	5	量产线、中试线
世科峰和、河南龙源新能源	河南濮阳	0.2	中试线	2023.9
方寸新能源 (一期)	甘肃敦煌	2	量产线	2023.8
方寸新能源 (二期)	甘肃敦煌	3	量产线	2024.5
规划中的产线
传艺科技	江苏扬州	5.5	量产线
中科海钠&三峡能源		4	量产线	1
普利特	一	1.3	量产线
英能基新能源	重庆/兰州	5	量产线	一
雄韬股份	湖北荆门	10	量产线	1
派能科技	江苏扬州	1	量产线
为方能源	贵州大龙	3	量产线	-
科翔股份	江西赣州	1	量产线	-
世科峰和、河南龙源新能源	河南濮阳	13.8	量产线	2025
雅迪集团	浙江杭州	0.5	量产线
易事特	-	10	量产线	2024
英能基	安徽宣城	10	量产线	-
海四达	湖南长沙	30	量产线	-
众钠能源	安徽广德	20	量产线	-
多氟多	广西南宁	5	量产线	2025
紫建电子	重庆万州	1	量产线	2025

资料来源：华安证券研究所整理

2.3产业资本动向：8月钠离子电池产业发生2笔融资

8月钠离子电池产业发生2笔融资：①8月16日，钠电正极材料研发制造商启钠新能源再获数千万元Pre-A轮融资，本轮投资方为国华投资、广发信德、鼎祥资本、开弦资本，而本轮融资将用于万吨复合磷酸铁钠及其前驱体产线建设；②8月23日，立方新能源完成数亿元B+轮融资，本次投资方为前海方舟、美联新材料、东营卓瑜、安仕新能源，而本轮融资将用于推进新材料和新产品的研发、加快二期新工厂的建设和高端自动化设备的引进。

图表138月钠离子电池行业VC/PE投融资

公司名称	业务	投资轮次	投资时间	投资金额	投资方
启钠新能源	钠电正极材料研发	Pre-A轮	8月16日	千万元	国华投资、广发信德、鼎祥资本、开弦资本
立方新能源	研发钠离子电池	B+轮	8月23日	数亿元	前海方舟、美联新材料、东营卓瑜、安仕新能源

资料来源：华安证券研究所整理。

2.4 热点事件与政策盘点：钠离子电池快速渗透二轮车产业

8月热点事件方面，众钠能源获多笔钠离子电池订单，各地钠电池项目进度加速。①8月9日，华阳集团发布了与新日公司合作生产的首批商业化钠离子电池电动二轮车，这标志着华阳集团在推动钠离子电池产业工业化上又迈出了坚实的一步；②7、8月，众钠能源接连与头部二轮车企业爱玛、台铃签订供货协议；③8月24日，理工力强新能源科技(广东)有限公司与武汉理工大学材料复合新技术国家重点实验室合作的许昌钠离子储能电池产业基地项目正式签约。

图表148月钠离子电池行业部分热点事件、产业政策

热点事件
日期	事件/政策	详细内容
8月9日	山西华阳集团钠离子电池正式“上车”	8月9日，华阳集团钠离子电池正式"上车”。华阳集团发布了与新日公司合作生产的首批商业化钠离子电池电动二轮车，这标志着华阳集团在推动钠离子电池产业工业化上又迈出了坚实的一步。华钠芯能公司作为阳泉市储能产业链"链主"企业，搭建全球首批量产1GWh钠离子电芯生产线和年产1GWh 钠离子Pack 电池生产线，已经实现48V18Ah 电动自行车Pack 电池和48V、72V 储能电池模组量产。目前，华阳集团钠离子电池已通过全国首批测评，正加快构建集研发、生产、销售为一体的成熟型钠电企业。
8月19日	众钠能源接连斩获钠电池订单	钠离子电池初创公司江苏众钠能源科技有限公司签订多笔两轮车钠离子电池订单，这标志着公司钠离子电池开始进入实质化落地交付阶段。①8月初，众钠能源与两轮车企业台铃科技签署战略合作协议。根据协议，台铃科技将在两年内向众钠能源采购不低于200万套聚钠1号钠离子电池包。②在7月底，众钠能源还曾宣布与另一家头部二轮电动车企业爱玛科技签署量产供货协议。
8月24日	许昌钠离子储能电池产业基地项目签约	8月 24日，许昌钠离子储能电池产业基地项目签约仪式举行。该项目基地是理工力强新能源科技(广东)有限公司与武汉理工大学材料复合新技术国家重点实验室合作实施的重大项目，高水平产学研科技成果转化将落户市城乡一体化示范区。

资料来源：华安证券研究所整理。

3 第三代半导体：碳化硅产业布局建设提速

3.1 第三代半导体相关标的及其指数表现

8月第三代半导体行业指数持续下跌6.12%，表现跑输创业板指基准。根据图表16中的相关标的，我们构建了第三代半导体行业追踪指数。8月行业指数下跌6.12%，表现与同期创业板指基准(-6.00%)接近。

图表158月第三代半导体行业指数下跌6.12%

资料来源：Wind，华安证券研究所。
注：指数成分参见图表16，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2021年年初

图表16第三代半导体产业链标的股票

产业链定位	公司	介绍
衬底	天岳先进	国内领先的宽禁带半导体（第三代半导体）衬底材料生产商，主要从事碳化硅衬底的研发、生产和销售，产品可广泛应用于微波电子、电力电子等领域。宽禁带半导体衬底材料在5G通信、电动汽车、新能源、国防等领域具有明确且可观的市场前景，是半导体产业重要的发展方向。目前，公司主要产品包括半绝缘型和导电型碳化硅衬底。
衬底	露笑科技	专业从事铜芯、铝芯电磁线生产与销售的规模企业。
器件制造	斯达半导	主营业务是以IGBT为主的功率半导体芯片和模块的设计研发和生产（占营收的94.65%），并以IGBT模块形式对外实现销售。IGBT模块的核心是IGBT芯片和快恢复二极管芯片，公司自主研发设计的IGBT芯片和快恢复二极管芯片是公司的核心竞争力之一。
器件制造	华润微	中国领先的拥有芯片设计、晶圆制造、封装测试等全产业链一体化经营能力的半导体企业，产品聚焦于功率半导体、智能传感器与智能控制领域。公司及下属相关经营主体曾建成并运营中国第一条4英寸晶圆生产线、第一条6英寸晶圆生产线。
	北方华创	以电子专用设备和电子元器件为主要产品，集研发、生产、销售及服务于一体的大型综合性高科技公司。电子专用设备方面，公司以大规模集成电路制造工艺技术为核心，研发生产了集成电路工艺设备、太阳能电池制造设备、气体质量流量控制器(MFC)、TFT设备、真空热处理设备、锂离子电池制造设备等系列产品，广泛应用于半导体、光伏、电力电子、TFT-LCD、LED、MEMS、锂电等多个新兴行业。高精密电子元器件方面，和主要营收（84%）来自电子工艺装备。
	赛微电子	主要产品及业务包括MEMS 芯片的工艺开发及晶圆制造、GaN外延材料生长与器件设计，下游应用领域包括通信、生物医疗、工业科学、消费电子等。公司已成功研制8英寸硅基氮化镓外延晶圆，其他产品包括65 W PD 氮化镓快充应用。
衬底-器件全布局	三安光电	从事全色系超高亮度LED外延片、芯片、II-V族化合物半导体材料、微波通讯集成电路与功率器件、光通讯元器件等的研发、生产与销售，公司长沙SiC项目涵盖长晶一衬底制作一外延生长一芯片制备一封装产业链。
封装测试	华峰测控	国内最大的半导体测试机本土供应商，主营业务为半导体自动化测试系统的研发、生产和销售，产品主要用于模拟及混合信号类集成电路的测试，在细分领域模拟混合测试机中市场认可度较高，国内市占率已达 40%，全球市占率约为10%。公司在氮化镓方面布局较早。
其他	富瀚微	专注于视频监控芯片及解决方案，满足高速增长的数字视频监控市场对视频编解码和图像信号处理的芯片需求。公司提供高性能视频编解码SoC和图像信号处理器芯片，以及基于这些芯片的视频监控产品方案。第一大客户为海康威视。
	瑞芯微	为高端智能硬件、手机周边、平板电脑、电视机顶盒、工控等多个领域提供专业芯片解决方案。
	华天科技	半导体封装测试产品及服务提供商，主要从事半导体集成电路、MEMS传感器、半导体元器件的封装测试业务，封装测试产品有12大系列200 多个品种，集成电路年封装能力达到100亿块。西安华天科技是一家集成电路封装测试服务商，致力于研发集成电路封装技术和CSP封装技术，掌握Designservices、Summary等制程及失效分析多项技术，旗下拥有引线框封装，Laminate、SiP、MEMS封装等产品。
	晶方科技	目前中国大陆第一、全球第二家能大规模提供晶圆级芯片尺寸封装 (WLCSP)量产技术的高科技公司。晶方科技的CM0S影像传感器晶圆级封装技术，现今已有近50%的影像传感器芯片可使用此技术，大量应用于智能电话，平板电脑，可穿戴电子等各类电子产品。
	中微公司	以中国为基地、面向全球的微观加工高端设备公司，为集成电路和泛半导体行业提供极具竞争力的高端设备和高质量的服务。中微开发的等离子体刻蚀设备和化学薄膜设备是制造各种微观器件的关键设备，可加工微米级和纳米级的各种器件。这些微观器件是现代数码产业的基础，它们正在彻底改变人类的生产方式和生活方式。
	海特高新	主要从事航空机载设备的检测、维护、修理及支线飞机、直升机及公务机中小型发动机的维修，航空技术及软件开发，航空机载设备及航空测试设备的研制和销售业务的公司，是四川省的高新技术企业，四川省 34 户重点民营企业之一。

资料来源：华安证券研究所整理

3.2 关键数据变迁：SiC主力车型销量增速回落

当前第三代（宽禁带）半导体以SiC与GaN衬底为主，其中SiC衬底-SiC外延导电型半导体，由于其小尺寸、热导率高、能承受高电压等特点，当前主要应用之一是用于电动汽车的电驱或高压充电系统，我们可采用两维度数据追踪需求：

第一个维度主要考量SiC下游未来增量需求。主要通过跟踪各大主流汽车厂商最新车型（采用SiC电驱或高压充电）的发布、预售以及交付等情况，以预判SiC器

件未来增量需求。

第二个维度存量需求是否存在大幅增长。在现有的已大规模交付、量产车型中，仅有特斯拉、比亚迪以及蔚来稳定公布月度高频销售数据，因此当前采用特斯拉国内批发销量、比亚迪·汉EV销量、蔚来ET5/ET7/ES7交付量作为追踪国内第三代半导体下游存量需求端变化的主要指标，同时选用保时捷Taycan、现代IONIQ5全球销量数据作不定期补充。

8月8日，据外媒报道，奥迪、沃尔沃未来将推出3款SiC车型：①奥迪已停产的 RS6 车型将于2025年改版为纯电车重新上市，将命名为RS6E-tron，届时将搭载800V平台与SiC 逆变器；②沃尔沃目前在售的两款电动汽车—C40、XC40，将在2024年升级改版。将搭载新设计的电机与更大的电池容量，还将采用SiC技术，进一步提升性能。

图表17截止2023年8月底，尚未大规模交付的SiC（电驱或高压充电平台）车型

车企	车型	SiC器件用途	国内交付时间(含已交付)
蔚来	EC7	电驱系统	2023.5
蔚来	ES8	电驱系统	2023.6
广汽埃安	Hyper SSR	电驱系统	2023.10
玛莎拉蒂	GranTurismoFolgore	电驱系统及高压充电系统	2023
奥迪	Q6 E-Tron	高压充电系统	2023
	RS e-tron GT	高压充电系统	2023
	RS6 E-tron	高压充电系统	2025
比亚迪	U8	电驱系统及高压充电系统	2023
比亚迪	U9	电驱系统及高压充电系统	2024
上汽智己	LS6	电驱系统	2023H2
阿维塔	12	电驱系统	2023H2
问界	M9	电驱系统	2023Q4
现代	IONIQ6电动流线型	电驱系统	2024
富士康	ModelB	电驱系统	2023H2
富士康	ModelV	电驱系统	2023H2
起亚	EV6	高压充电系统	未定
东风	岚图	高压充电系统	未定
奔驰	VISION EQXX	电驱系统及高压充电系统	2024
极氟	G2J	电驱系统	未定
极氟	CS1E	电驱系统	2023H2
沃尔沃	C40	电驱系统	2024
沃尔沃	XC40	电驱系统	2024
合创汽车	V09	电驱系统	未定
大运汽车	远航系列	电驱系统	未定
一汽红旗	红旗新能源E001	电驱系统	2023. 11
	红旗新能源 E202	电驱系统及高压充电系统	2024. 2
	红旗新能源E702	电驱系统	2024H1

资料来源：华安证券研究所整理

存量需求方面,8月SiC主力车型销量数据回调,其中比亚迪·汉销售量为22760辆，同比增速转负至-12%；蔚来8月总交付19329辆，ET5/ES6/ET7/ES7预估总销量

为16377辆，环比预计下降5.56%。

图表188月蔚来ET5/ES6/ET7/ES7总交付量环比回落

资料来源：乘联会，华安证券研究所整理。单位：辆、%

图表198月比亚迪·汉销量同比增速转负至-12%

资料来源：华安证券研究所整理。单位：辆、%

3.3产业资本动向：8月5起第三代半导体投融资

8月第三代半导体发生5项重大投融资：①8月1日，派恩杰发生工商变更，新增股东为东风汽车旗下信之风（武汉）股权投资基金合伙企业；②8月4日，上市公司高盟新材拟5000万元增资成都粤海金半导体材料有限公司;③8月11日，泰科天润获得由洪泰基金、高精尖产业基金等投资机构的数亿元E轮融资，本轮融资将主要用于总部建设、持续产品开发投入等；④8月25日，芯干线获得由融和资产、上海融和九智私募基金等机构的新一轮战略投资，本轮融资将用于加快第三代半导体智能功率模块产线的建设；⑤8月28日，上市公司士兰微拟与大基金二期、厦门海创发展基金，以货币方式共同出资12亿元认缴关联参股公司厦门士兰明镓，以加快推进士兰明镓SiC 功率器件生产线建设。

图表208月第三代半导体行业VC/PE投融资

公司名称	业务	投资轮次	投资时间	投资金额	投资方
派恩杰	第三代半导体功率器件设计	Pre-A+轮	8月1日	未披露	东风汽车
粤海金半导体	碳化硅半导体材料研发与生产	未披露	8月4日	5000万元	高盟新材
泰科天润	碳化硅功率器件	E轮	8月11日	数亿元	洪泰基金、高精尖产业基金等
芯干线	碳化硅和氮化镓功率器件	战略融资	8月25日	未披露	融和资产、上海融和九智私募基金
士兰明镓	碳化硅功率器件	未披露	8月28日	12亿元	士兰微、国家大基金二期

资料来源：华安证券研究所整理。

3.4 热点事件与政策盘点：各地碳化硅产业链布局建设提速

热点事件方面：①8月8日，天科合达碳化硅晶片二期扩产项目在徐州经开区开工，项目总投资8.3亿元，占地70亩，预计二期扩产项目投产后，天科合达徐州基地碳化硅晶片年产能将达到23万片、年产值10亿元以上；②8月18日，陕西姜谭经开区电子新材料产业园项目进入二次结构、装饰装修阶段，将建设20余条第三代半导体材料应用、封装测试等生产线；③8月25日，武汉东湖高新区管委会与长飞先进半导体有限公司签署了第三代半导体功率器件研发生产基地项目合作协议书，该项目总投资预计超过200亿元，其中项目一期总投资100 亿元，可年产36万片SiC MOSFET晶圆，包括外延、器件设计、晶圆制造、封装等。

图表218月第三代半导体行业部分热点事件与产业政策

热点事件
日期	事件/政策	详细内容
8月8日	江苏天科合达碳化硅晶片二期扩产项目开工	8月8日上午，江苏天科合达半导体有限公司（简称"江苏天科合达”）碳化硅晶片二期扩产项目在徐州经开区开工。江苏天科合达二期扩产项目，总投资8.3亿元，占地70亩，建筑面积约5万平方米，购置安装单晶生长炉及配套设备合计647台（套)，可实现年产碳化硅衬底16万片。二期扩产项目投产后，天科合达徐州基地碳化硅晶片年产能将达到23万片、年产值10亿元以上，将进一步壮大徐州碳化硅产业规模、助推徐州成为淮海经济区乃至全国的第三代半导体产业高地。
8月18日	姜谭经开区电子新材料产业园新建多条第三代半导体材料应用等生产线	陕西姜谭经开区电子新材料产业园项目研发大楼主体结构封顶，标志着项目进入二次结构、装饰装修阶段。电子新材料产业园项目总占地面积88亩，计划建设10万平方米生产厂房及技术研发大楼等辅助设施，新建20余条第三代半导体材料应用、封装测试等生产线。主要生产半导体氮化镓、碳化硅、砷化镓等晶圆、芯片以及相关半导体智能科技应用产品，在5G通信、航空航天、物联网等诸多重要领域有广泛的应用前景。项目建成后，预计实现年产值达30亿元，未来5年总体拉动产值规模将突破100亿元。
8月25日	长飞先进半导体第三代半导体功率器件研发生产基地落户光谷	8月25日，武汉东湖高新区管委会与长飞先进半导体有限公司签署了第三代半导体功率器件研发生产基地项目合作协议书。该项目总投资预计超过200亿元，其中项目一期总投资100亿元，可年产36万片 SiC MOSFET晶圆，包括外延、器件设计、晶圆制造、封装等。

资料来源：华安证券研究所整理。

4 VRAR：融资活跃，技术取得多方面突破

4.1VRAR相关标的及其指数表现

8月VRAR上游指数大幅回调、中游指数跌幅扩大，均未跑赢同期创业板指基准。按照上游核心零部件与中游模组代工分类，并基于A股市场的相关标的，我们分别构建了相应的追踪指数。2023年8月VRAR上游配件制造端指数回调9.23%，中游模组代工端跌幅扩大至6.75%，均未跑赢同期创业板指-6.00%的基准。

图表228月VRAR上游指数回调9.23%

资料来源：Wind，华安证券研究所。单位：%
注：指数成分为图表24上游标的股票，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2021年年初

图表238月VRAR中游指数下跌6.75%

资料来源：Wind，华安证券研究所单位：%
注：指数成分为图表24中游标的股票，指数加权方式为流通市值加权；月度累计起点为2021年年初

图表24VRAR产业链标的股票

产业链	类别	标的简称	VR 产业链定位
上游核心零部件	储存	兆易创新	Flash 存储器-AR/VR
	芯片	瑞芯微	中高端VR芯片解决方案
	芯片	全志科技	“全志芯”芯片-VR一体机解决方案
	显示	京东方A	VR 的Micro OLED 显示模组和Fast LCD 模组
	显示	维信诺	国内最高像素密度VR显示技术,积极参与Mirco-OLED研发
	光学	蓝特光学	光学元器件、光电光伏组件、专用光学仪器
		联创电子	VR 镜头，客户包括 Magic Leap，Leap Motion
		水晶光电	入股以色列AR 眼镜开发商Lumus
		欧菲光	投资美国AR眼镜开发商ODG
		蓝思科技	主营产品（结构件、功能件）及相关主营配套生产业务
		舜宇光学	Oculus Rift及HTCVive等VR装置的镜头供应商之一
	传感器	韦尔股份	收购拥有VR眼动跟踪和面部识别传感器的豪威科技
	传感器	歌尔股份	为Oculus和PSVR代工，曾与高通联合推出一体机设计参考
中游模组、代工	ODM/OEM	闻泰科技	与高通签署战略合作协议，在VR等领域合作
		欣旺达	VR穿戴类产品解决方案
		歌尔股份(ODM+传感器）	为Oculus 和PSVR 代工，曾与高通联合推出一体机设计参考
		领益智造	磁性材料元件及其制品、公司表示有在VRAR 布局
		鹏鼎控股	新型电子元气、自动化设备及其零配件、精密模具
		兆威机电	电子控制产品的技术开发
		国光电器	电子元件及组件制造
		长盈精密	精密接插件、精密电磁屏蔽件
		高伟电子	相机模块供应商
		瑞声科技	硬件、软件高度结合的技术解决方案

资料来源：华安证券研究所整理

4.2 关键数据变迁：VR用户占比及数量较上月保持稳定

在关键数据变迁维度主要选用VR 游戏端用户数、内容数量、头显设备市占率情况作为追踪数据：

用户方面，8月SteamVR用户占比约为1.92%，较上月保持稳定。8月Steam平台中，VR活跃玩家占Steam总玩家数量的1.92%，较上月（1.93%）保持稳定。由于 Steam平台未公布最新的MAU数据，故根据Steam平台2023年1月公布的日活跃用户数3300万来估算，2023年8月平台日活跃VR玩家大约为63.36万人左右，环比减少约0.33万人。

内容方面，8月Steam平台支持VR的应用数量环比回升。8月Steam平台支持VR的内容（游戏+应用）为7291款（上个月为7231款)，同比增长5.4%，较7月同比5.1%涨幅扩大，绝对数量环比增加60款。

设备方面，8月Steam平台VR 活跃设备中Quest2占比抬升至41.95%。8月Steam平台VR 活跃设备中，Quest2占比抬升至41.95%，Valveindex和RiftS分别占比19.20%、11.31%。

图表258月SteamVR用户占比为1.92%

资料来源：Steam，华安证券研究所整理。单位：%

图表268月SteamVR头显设备市占率情况

资料来源：Steam，华安证券研究所整理。单位：%

4.3 产业资本动向：8月VR/AR行业全球融资事件共计11笔

近期VRAR领域发生11笔投融资。

国内：①8月8日，睿视科技完成亿元A+轮融资，由创新工场领投，贝泰妮跟投，老股东曜金资本、蓝驰创投持续加注，本轮融资将用于开展多项产品的全国多中心GCP 临床试验和注册认证等;②8月14日,AR 光学解决方案商莫界科技完成 Pre-A 轮融资，由新国联集团领投；③8月15日，叶木科技完成了数百万元种子轮融资，本轮融资由雅视光学和国内头部可穿戴设备芯片供应商联合注入，所获资金将用于公司运营和产品持续研发。

海外：①8月2日，OmniVR 跑步机开发商Virtui× 宣布完成470 万美元新一轮众筹融资;②8月4日，奥地利K12 在线辅导平台 GoStudent 宣布已完成 9500万美元的新一轮融资，本轮融资由德意志银行、Left Lane Capital、DN Capital、腾讯、Prosus、DST、Coatue 和软银愿景基金投资；③8月4日，HOLOGATE 宣布已在A轮融资中获得830 万欧元，本轮融资由 Bolero Holdings 和Vester Partners共同领投，老股东欧洲早期风险投资公司CherryVentures等参投；④8月8日，XR虚拟宠物开发商Windup Minds 宣布完成由Venture Reality Fund 领投，AcequiaCapital 和New Leaf Ventures、以及Oculus 创始人奈特·米歇尔等个人投资者参投的 160 万美元种子轮融资；⑤8 月 11 日，Virtualitics 宣布在由 Smith PointCapital领投的C轮融资中筹集了3700万美元；⑥8月10日，ShapesXR完成860万美元种子轮融资，由 Supernode Global 领投，Triptyq VC、Boost VC、HartmannCapital 和GeekVentures 参投；⑦8月21日，CinemaLeap 宣布通过第三方配股方式筹集了6000万日元种子轮资金，所筹资金将用于加强招聘和新业务；⑧8月30日，日本VR医疗创企Holoeyes 宣布，通过第三方新股配售筹集约4亿日元资金。

图表278月VRAR行业VC/PE投融资

公司名称	业务	投资轮次	投资时间	投资金额	投资方
睿视科技	AR医疗	A+轮	8月8日	亿元	创新工场、贝泰妮等
莫界科技	AR光学	A轮	8月14日	未披露	新国联集团
叶木科技	AR硬件	种子轮	8月15日	数百万元	雅视集团等
Virtuix	VR硬件	未披露	8月2日	470万美元	未披露
GoStudent	VR教育	战略融资	8月4日	9500万美元	腾讯、Prosus、DST等
HOLOGATE	VR解决方案	A轮	8月4日	830万欧元	Bolero Holdings 等
Windup Minds	XR宠物	种子轮	8月8日	160万美元	Venture Reality Fund 等
Virtualitics	XR数据分析	C轮	8月11日	3700万美元	Smith Point Capital 等
ShapesXR	VR设计	种子轮	8月11日	860万美元	Supernode Global 等
CinemaLeap	VR娱乐	种子轮	8月21日	6000万日元	第三方新股配售
Holoeyes	VR医疗	未披露	8月30日	4亿日元	第三方新股配售

资料来源：华安证券研究所整理。

4.4 热点事件与政策盘点：VR技术多方面取得突破

8月热点事件方面，VR技术多方面更新、突破：①8月6日，在SIGGRAPH2023大会上，英伟达CE0黄仁勋宣布Omniverse平台已经支持OpenXR，并将覆盖设备范围进一步扩大，同时Unity 展示其新研发的视频工具，该工具将帮助视频创作者制作高端视觉特效等；②8月9日，YVR品牌软件团队自研AppSW（应用空间扭曲）优化技术，成功突破了VR一体机的算力限制，未来有望革新VR游戏；③8月23日，Unity中国推出专为中国市场定制的团结引擎，主要适用于智能汽车领域，将有助于国内开发者创造全新的智能座舱视觉效果，为消费者带来更沉浸的车机游戏体验。

产业政策方面，8月9日，文化和旅游部和工业和信息化部组织开展"5G+智慧旅游"应用试点，其中涉及部分VR应用场景。

图表288月VRAR行业部分热点事件与产业政策

热点事件
日期	事件/政策	详细内容
8月6日	SIGGRAPH 2023 大会	英伟达联合创始人兼CEO 黄仁勋宣布Omniverse 平台已经支持OpenXR，并把覆盖范围扩展到HTC Vive,，MagicLeap 和Varjo 等更多品牌的设备，这将进一步助力工业数字化的开发；Unity展示了其新成立的UnityWeta工具部门的最新进展，这款工具可以为创作者提供高端视觉特效制作和优质内容创作服务，在电影制作、动画游戏制作等场景都能够产生高质量的应用。
8月9日	YVR 自研空间扭曲技术有望革新VR 游戏	玩出梦想YVR 品牌软件团队自研AppSW（应用空间扭曲）优化技术，成功突破了VR一体机的算力限制，可以不依靠PC，直接在YVR 眼镜上运行三A大作。这意味着此前专属于PC 端的3A 级XR 内容将能够直接移植到智能眼镜的平台，还能够最大限度地保留游戏的视觉元素、图形质量以及玩法，将极大地提升玩家的XR 游戏体验。
8月23日	Unity 中国推出专为中国市场定制的团结引擎	Unity 中国正式推出专为中国市场定制的引擎——团结引擎。这一次主要面向的是智能汽车领域，将有助于国内开发者创造全新的智能座舱视觉效果，为消费者带来更沉浸的车机游戏体验。
	产业政策	文化和旅游部办公厅、工业和信息化部办公厅发布关于组织开展“5G+智慧旅游”应用试点项目申
8月9日	两部门组织开展“5G+ 智慧旅游”应用试点	报工作的通知，其中涉及部分VR应用场景。文旅是VR生态中比较重要的内容之一，政策的支持也会推动相关技术的进一步应用和发展。

资料来源：华安证券研究所整理。

风险提示：

变化跟踪不及时、技术更新超预期、产业政策变化超预期。

重要声明

分析师声明

本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的执业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告，本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人对这些信息的准确性或完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。报告中的信息和意见仅供参考。本人过去不曾与、现在不与、未来也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收任何形式的补偿，分析结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

免责声明

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投资评级说明

以本报告发布之日起6个月内，证券（或行业指数）相对于同期沪深300 指数的涨跌幅为标准，定义如下：行业评级体系

增持一未来6个月的投资收益率领先沪深 300 指数 5%以上;

中性一未来6个月的投资收益率与沪深 300 指数的变动幅度相差-5%至5%;

减持一未来6个月的投资收益率落后沪深 300 指数 5%以上;

公司评级体系

买入一未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15%以上;

增持一未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5%至15%;

中性一未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5%至5%；

减持一未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5%至15%；

卖出一未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15%以上;

无评级一因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。市场基准指数为沪深300 指数。

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起点财经，网罗天下报告

国内多厂商上线大模型产品，海外VRAR项目融资活跃

-产业观察·科技前沿产业跟踪(第26期，2023年9月)

核心要点：

·钠离子电池：锂约束价格大幅回落，钠离子电池快速渗透二轮车产业

·VRAR：融资活跃，技术取得多方面突破

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·第三代半导体：碳化硅产业布局建设提速

·风险提示

正文目录

图表目录

1AI：国内8厂商大模型产品上线，网信办出炉人脸识别安全规定

1.1AI相关标的及其指数表现

1.2 产业资本动向：HuggingFace获巨额D轮融资，a16z领投 Genesis

1.3 热点事件与政策盘点：国内多家厂商上线大模型产品，人脸识别安全规定出炉

2 钠离子电池：锂约束价格大幅回落，钠离子电池快速渗透二轮车产业

2.1 钠离子电池相关标的及其指数表现

2.2 关键数据变迁：碳酸锂价格跳水

2.3产业资本动向：8月钠离子电池产业发生2笔融资

2.4 热点事件与政策盘点：钠离子电池快速渗透二轮车产业

3 第三代半导体：碳化硅产业布局建设提速

3.1 第三代半导体相关标的及其指数表现

3.2 关键数据变迁：SiC主力车型销量增速回落

3.3产业资本动向：8月5起第三代半导体投融资

3.4 热点事件与政策盘点：各地碳化硅产业链布局建设提速

4 VRAR：融资活跃，技术取得多方面突破

4.1VRAR相关标的及其指数表现

4.2 关键数据变迁：VR用户占比及数量较上月保持稳定

4.3 产业资本动向：8月VR/AR行业全球融资事件共计11笔

4.4 热点事件与政策盘点：VR技术多方面取得突破

风险提示：

重要声明

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投资评级说明

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