互联网&教育和人力资源行业：求变立新，东方智慧扬帆出海新时代-华泰证券-2023

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随着国内互联网渗透率增速放缓，中国互联网企业寻求变革，通过电商、游戏、泛娱乐、本地生活、在线旅游、图像美学、教育等领域出海，输出具有东方特色的商业模式。报告看好中国互联网企业在海外市场的表现，建议关注美团、美图、阿里巴巴、拼多多、网易、腾讯、携程、有道等企业。

• 中国互联网企业通过输出东方特色商业模式扬帆出海。
• 电商出海从单纯商品输出转向中国特色商业模式输出。
• 游戏行业出海从欧美代工走向自研自发，提升全球影响力。
• 短视频和泛娱乐领域双出海，TikTok海外营收预计快速增长。
• OTA企业通过资本输出和创新服务参与国际竞争，目标拓展海外用户。