2024 年全球经济展望-增长缓慢，不确定性高

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在我们的宗旨和价值观的指引下，我们的愿景是发展世界需要的会计专业。我们与政策制定者、标准制定者、捐助界、教育工作者和其他会计机构合作，加强和建设一个为所有人创造可持续未来的行业。

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介绍

这是一份首份出版物，我们希望它能帮助您和您的利益相关者在未来一年应对全球经济中的诸多挑战和风险。我们打算今后每年制作一期，因此非常感谢您对它的任何想法或反馈。

为了尝试与每年这个时候发布的许多其他展望出版物有所区别，我们纳入了对全球七位首席财务官（CFO）的采访摘要。他们从企业层面提供了自下而上的观点，说明他们如何看待世界及其所在地区的前景

2024年的国家。在第一节中，我们讨论了2024年全球经济和主要国家的前景，以及一些

主要风险。在第2节中，我们强调并讨论了在全球选举密集的一年中值得关注的关键风险事件。在第3节中，我们强调了我们将在未来一年密切关注的三个主要趋势:I）政府在旨在实现绿色转型的政策上进一步倒退；ii）地缘经济碎片化加剧；以及iii）人工智能（AI）的发展。最后，在第4节中，我们公布了对七位首席财务官的采访摘要。

行动纲要

全球经济似乎将在2024年再次缓慢增长，下行风险依然存在。

过去货币紧缩的滞后影响可能导致经济增长更加明显放缓，地缘政治风险仍然非常高，而繁忙的政治日程又增加了这一风险

相当大的额外不确定性和潜在波动性。

从2023年开始，美国经济增长可能会放缓，但美联储（美联储）实现软着陆的可能性比现在更大。在限制性货币政策和紧缩财政政策的背景下，欧元区和英国的增长仍将疲软，但仍应适度转正。中国的复苏仍相当不确定，政策制定者可能会如果他们想实现与2023年类似的增长，就要在2024年大幅加大政策支持力度。与此同时，印度的增长将保持强劲，并有可能在2024年再次成为增长最快的主要经济体。

今年的政治日程异常繁忙。企业和投资者的一个主要关注点将是11月的美国大选。在这场可能非常激烈的竞选中，关键摇摆州的民调目前显示前总统特朗普略有优势。这位前总统的胜利可能会对国际贸易、地缘政治和绿色转型产生重大影响。其他经济和地缘政治重要国家也有选举。在印度，总理莫迪看起来将连任五年，而在英国，

反对党中左翼工党看来将重新掌权。在欧洲，极右翼政党似乎将在欧洲议会和德国地方选举中表现出色。在南非，非洲人国民大会（ANC）极有可能仍是最大的政党，但面临自种族隔离结束以来首次失去议会多数席位的风险。

除了密切关注全年经济和金融市场数据的正常起伏外，我们还将特别密切关注三个关键趋势:I）政府政策的进一步倒退旨在实现绿色转型；ii）地缘经济碎片化加剧；以及iii）人工智能（AI）的发展。前两者可能特别受全年政治发展的影响。最后，我们将密切关注更广泛的采用可能开始为全球经济的生产率增长提供急需的提振的任何早期迹象。特别是，随着生成式人工智能的不断发展，更方便的模型可能会增加新的更好的应用程序的发现。

为了支持我们的经济分析，我们还采访了来自全球不同行业的七位首席财务官，以获得商业领袖如何看待未来一年的自下而上的观点。总体而言，在充满挑战的全球经济背景下，并鉴于许多国家的地缘政治发展和选举，人们对2024年持谨慎态度。

一些企业自然受到周期性经济发展的影响较小，但一些企业受到与贸易和供应链问题相关的结构性变化的影响或面临风险。大多数人都在自己的业务中尝试人工智能和其他技术，而一些人指出，鉴于工作方式的变化，他们很难吸引人才。一个人提到了全球变暖最近对他的业务产生的影响。

第一节:2024 年全球经济前景

2023年全球经济表现好于预期，避免了许多观察人士担心的重大衰退。

大宗商品价格从2022年的高点大幅回落，全球供应链持续复苏，服务业正常化，同时各经济体对央行大幅加息的抵御能力强于预期，这些都令中国受益匪浅。这可能反映了疫情时期积累的过剩储蓄对消费者支出的支持，以及许多家庭和企业此前锁定低利率的事实。

然而，主要经济体之间的表现仍有差异。美国和印度表现强劲，中国经济复苏令人失望，而欧元区增长疲软。总体而言，全球经济增速仍被认为远低于近几十年的年均增速。世界银行估计，2023年经济仅增长3%（见表1），与经合组织11月份估计的2.9%相近（经合组织2023年）。

与商业相关的调查通常表明，随着2023年的到来，全球经济势头将放缓。在我们的全球经济状况调查（GECS）（ACCA/IMA，2024年）中，自Q1会议以来，全球会计师和金融专业人士的信心已连续三个季度逐渐下降（见图表1），而备受关注的摩根大通全球综合采购经理人指数（PMI）自春季达到峰值以来已明显下降，尽管最近几个月略有改善（标普全球，2024年a）。在各个行业，制造业PMI在2023年的大部分时间里都处于或相当接近于收缩区域（标普全球2024b），这反映在全球贸易增长的疲软上，但服务业PMI的放缓推动了综合指数的大部分下跌。尽管有所下降，但这些调查目前并不表明全球经济将出现重大下滑。

图表 1: GECS 全球商业信心指数

来源:英国注册会计师协会/IMA（2024年）

过去12个月，全球大多数国家的整体通胀率大幅回落，许多国家的核心通胀率也大幅下降。在两个主要发达经济体中，2010年的总体通胀率目前为3.4%

美国和欧元区分别为2.9%，远低于最近9%和11%左右的峰值。然而，鉴于两国去年12月整体通胀率均有所上升，服务业通胀率相当顽固（见图2），以及在当前地缘政治背景下供应冲击风险上升，各国央行宣布抗通胀斗争即将取得胜利可能存在风险。事实上，根据回应我们GECS调查的全球会计师的说法，与历史标准相比，对成本的担忧仍在加剧（ACCA/IMA，2024年）。如果就业市场没有更大幅度的缓解，央行让通胀持续回到目标水平的最后一英里可能是最艰难的，这仍是一个重大风险。

图表2:服务业通胀

资料来源:ASR 有限公司/LSEG Datastream（2024 年）

在通胀不断改善的背景下，金融市场已将主要发达经济体今年大幅降息的预期消化在内，一些观察人士甚至预计最早将在本季度降息。在12月的新闻发布会上，美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）采取了令人惊讶的温和立场，经济预测摘要显示，委员会预计2024年将降息三次（美联储委员会，2023年），尽管仍只有金融市场目前预期的一半左右。欧洲央行（ECB）和英格兰银行（BoE）在12月采取了更强硬的姿态，尽管欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）随后表示，货币宽松政策可能会在夏季开始。自10月底以来，全球金融状况出现了相当大的缓解，反映了市场对各国央行（特别是美联储）预期的变化，10年期美国国债收益率大幅下降，S&P500强劲上涨，美元广义贸易加权汇率走软。

*“世界”是基于购买力平价计算方法的国内生产总值增长。AEs =发达经济体，EMs=新兴市场和发展中经济体，EMXC =除中国以外的新兴市场
* *印度的数字基于财政年度。

着眼于2024年的前景，全球经济增长可能会再次大幅低于平均水平

与去年大体相似的扩张速度。世界银行预测全球国内生产总值（GDP）将增长2.9%（见表1），而经合组织预计增长速度略慢，为 2.7%（经合组织 2023 年）。增长可能远低于这是发达经济体的平均水平，因为尽管可能会有一些货币宽松政策（可能从夏季开始），但各国央行仍维持限制性货币政策，以确保抗击通胀的胜利。与此同时，主要发达经济体的财政政策似乎也将采取紧缩政策，而今年大选期间的政治不确定性以及地缘政治紧张局势加剧可能会拖累信心和支出。

表1:世界银行经济预测

	2022	2023年e	2024E
世界*	3.3	3	2.9
年销售期望（AnnualExpectation ofSales)	2.5	1. 5	1. 2
邮政快递	3.7	四	3.9
Emxc	4.2	3.2	3.5
中国	3.0	5.2	4.5
美国（UnitedStates的缩写）	1.9	2.5	1. 6
欧元区	3.4	0.4	0.7
印度**	7.2	6.3	6.4

来源:世界银行2024年

同样，人们普遍预计新兴经济体的增长将低于平均水平，尽管这背后的一个关键因素是中国经济增速低于前几十年的快速增长。除中国以外的新兴经济体的增长实际上预计将在2024年比2023年略有改善，世界银行预测2024年增长3.5%，而2023年为3.2%。显然，鉴于发达经济体增长缓慢和全球金融状况紧张，一些新兴国家和发展中国家仍将面临压力，但一些重要国家可能会在2024年取得相当稳定的表现。例如，世界银行预测印度、印度尼西亚、沙特阿拉伯、波兰和墨西哥的增长率分别为6.4%、4.9%、4.1%、2.6%和 2.6%。美联储开始放松政策应该会对新兴经济体有所帮助，美元进一步走软也会有所帮助。

今年全球经济增长面临的风险仍然是下行风险，因为世界的特点是巨大的不确定性和潜在的波动性。

今年全球经济增长面临的风险仍然是下行风险，因为世界的特点是巨大的不确定性和潜在的波动性。这些风险包括全球货币紧缩的滞后影响可能导致发达经济体硬着陆和/或重大金融压力。这种风险可能没有那么高

看起来可能在深秋，在随后的一些

全球金融状况的放松，美国经济软着陆的可能性上升，以及发达经济体央行今年似乎转向宽松货币政策。然而，如果通货膨胀仍然顽固不化，迫使金融市场对利率的预期进行重大重新定价，那么这种风险的程度将再次增加。

与此同时，近几个月来地缘政治风险变得更加严重，中东冲突更大范围升级的风险正在上升。胡塞叛军的袭击已经导致苏伊士运河航运急剧下降（见图3），中东的事件显然有可能导致能源价格和全球航运成本大幅上涨。这显然会严重损害企业和消费者信心，并使央行将通胀率持续降至目标水平的任务变得十分复杂。在其他地方，俄罗斯和乌克兰之间的冲突继续加剧地缘政治局势。

图表3:通过苏伊士运河的全球航运能力

资料来源:ASR 有限公司/ LSEG Datastream /国际货币基金组织港口观察（2024 年）

在选举如此繁忙的2024年，政治风险也将特别高（见第2

节:2024年的关键事件——非常政治化的一年）。全球经济和金融市场的一个关键焦点将是美国大选，拜登总统和前总统特朗普再次竞选的可能性似乎很高。结果可能会非常接近，摇摆州的民意调查目前显示前总统略有优势。唐纳德·特朗普的胜利可能对全球贸易、地缘政治和绿色转型产生重大影响。2024年全球经济的上行风险可能来自通胀的持续快速改善，为各国央行尽早大幅放松货币政策铺平了道路。当然，这也可能在2025年及以后播下更高通胀的种子。

根据我们的2023年第四季度全球风险调查（ACCA/IMA，2024年），经济相关风险仍然稳居风险优先事项的首位，尽管这种担忧比前几个季度略有缓解（见图表4）。21%的金融服务业受访者和29%的企业受访者将经济相关风险排在首位。总体而言，留住人才仍排在第二位，其次是监管改革。自2022年第四季度以来，地缘政治风险在风险优先级中的排名显著上升。

谈到主要国家，在2023年强劲增长后，美国经济可能在2024年大幅放缓。根据专业预测机构的最新调查，美国经济预计在2024年增长1.7%（美联储银行

费城2023年），这与世界银行的预测（世界银行2024年）大致相似。尽管美联储可能转向宽松货币政策，但货币政策可能会

在实际利率上升的情况下保持限制。财政政策似乎也将拖累今年的经济增长（布鲁金斯2023）。

与此同时，疫情时期积累的过剩储蓄减少，就业和工资增长放缓，应有助于减缓消费者支出。尽管如此，鉴于近几个月金融状况的缓和（见图5）、通胀背景的改善以及降息的可能性，%美联储实现经济软着陆的可能性现在看起来甚至更大。

资料来源:ASR 有限公司/LSEG Datastream（2024 年）

图表4:根据会计和金融专业人士的说法，2023年最优先考虑的风险

来源:ACCA/IMA（2024 年），ACCA/IMA 全球风险调查（2023 年）《https://www.accaglobal.com/gb/en/professional-insights/global-economics/GECS_q4_2023.html>

在欧元区，经济背景仍然相当黯淡，第三季度经济收缩0.1%，与去年同期持平

在第四季度。紧缩的货币政策给银行贷款和房地产市场带来了沉重压力，疲软的全球经济也损害了出口。欧洲央行的估计还表明，2024年财政政策可能会明显更加紧缩。作为该地区经济的火车头，德国正在苦苦挣扎。自俄罗斯入侵乌克兰以来，能源成本的上升拖累了德国至关重要的制造业

中国经济复苏乏力，中国方兴未艾的电动汽车行业的竞争日益激烈。从积极的方面来看，该地区的就业市场仍然紧张（见图6），实际收入增长已经转正。这应该会为消费者提供一些支持，而货币宽松政策的开始也将为经济提供一些缓解。2024年的整体增长将是疲软的，但应该是适度的正增长。根据欧洲央行对专业预测机构的最新调查，经济学家预计2024年欧洲经济将扩张0.6%（欧洲央行2024年），略低于世界银行预计的0.7%（世界银行 2024 年）。

资料来源:欧盟统计局

从积极的方面来看，该地区的就业市场仍然紧张，实际收入增长已经转正。这应该会为消费者提供一些支持，而货币宽松政策的开始也将为经济提供一些缓解。

在英国，第三季度经济收缩了0.1%，第四季度似乎可能再次出现疲软。增长可能会疲软

2024年，在紧缩的货币政策和紧缩的财政政策下，所得税和国民保险门槛将冻结。也就是说，由于选举可能在秋季举行，政府将利用即将到来的3月份预算中的任何可用空间，试图在一定程度上减轻财政拖累的程度。进一步减税似乎很有可能。增长将可能在2024年适度转正，随着时间的推移，在实际收入正增长和货币宽松的可能性下逐步改善。2023年11月，英国央行和预算责任办公室（OBR）分别预测2024年经济增长0%和0.7%（英国央行2023年；OBR 2023），而英国财政部1月份编制的独立预测平均值为0.4%（英国财政部2024）。

中国在退出零冠状病毒肺炎政策后的复苏在2023年弱于预期，因为至关重要的房地产市场、低迷的信心和疲软的出口都给经济带来了压力。最近的数据喜忧参半，但政府仍实现了GDP增长目标

2023年的增长率为“5%左右”，增幅为5.2%。与

复苏仍相当不确定，住房问题、对通缩和巨大外部风险的担忧加剧、支持住房的进一步措施、货币宽松和增加财政刺激似乎可能在2024年出现。但政府似乎仍热衷于避免过去经常出现的过度刺激。由于今年的基数效应不如去年，政府将很难再次实现过去的增长。

11月，经合组织预测2024年增长4.7%，世界银行预计增长4.5%（经合组织2023年；世界银行2024年）。房地产市场的发展及其对更广泛的经济和金融市场的溢出效应仍然是一个主要的下行风险。

最后，印度经济是2023年大型经济体中表现最好的，并将在2024 年迎来又一个强劲增长年。国家统计局预计2023-24财年的增长率超过7%，而印度储备银行行长表示，他预计2024-25财年的增长率为7%，高于世界银行的估计（Shaktikanta Das 2024）。在看涨的背景下，

股市飙升至接近历史高点，采购经理的调查仍然乐观（标普全球2024c2024d）。经济可能继续受益于政府强劲的基础设施支出、稳健的服务业出口以及国际供应链的多样化。莫迪在选举中获胜也可能减少不确定性，并刺激私营部门投资有所加强。与以往一样，国内食品价格和国际能源价格的发展仍然是主要风险。

第二节:2024 年的重要事件— 极具政治色彩的一年

2024年是政治战线上极其繁忙和重要的一年，世界上最大的四个民主国家印度、美国、印度尼西亚和巴基斯坦等国将举行投票（见图7）。

自2008-2009年全球金融危机以来，民粹主义政客、政党和政策总体上呈上升趋势，尤其是在发达经济体，英国的决定就是一个例证

离开欧盟和唐纳德·特朗普在2016年美国总统大选中获胜。极右翼候选人海尔特·维尔德斯在最近的荷兰大选中获得第一名，这表明选民对生活成本、移民和国际贸易的担忧可能会在未来一年为民粹主义的反建制政客提供肥沃的土壤。

从全球经济和金融市场的角度来看，11月5日的美国总统大选绝对至关重要。美国总统乔·拜登（Joe Biden）与前总统特朗普（Trump）角逐2020年大选的可能性很高。拜登总统的个人支持率非常低，前总统特朗普在全国民调平均水平和最重要的是在大多数关键摇摆州的民调中均小幅领先（见图8）。

来源:RealClear 民意调查（2024a）
国家= 12月10日至1月16日的RCP平均值，州= 9月至1月的RCP平均值。由于对其他候选人的投票被排除在外，这些数字的总和没有达到100。

这或许表明，在一场非常激烈的竞选中，前总统略微受到青睐，尽管在一个政治上严重分裂的国家，选举结果存在巨大的不确定性。事实上，就业市场、通货膨胀、天然气价格和利率的发展也可能是拜登总统获胜的重要决定因素，中东局势也是如此。迹象表明

特朗普的第二个任期可能会导致更严厉的贸易和移民政策，以及一些实现绿色转型的政策倒退。他对乌克兰和北约2等现有联盟的支持也将存在重大不确定性。

美国国会的选举也很重要，因为国会可以对行政部门的权力起到重要的制衡作用。民主党目前在参议院拥有微弱的多数席位，众议院的共和党也是如此。目前的国会普通投票民调显示，共和党的优势非常小（RealClear 民调 2024b）。与总统选举一样，选举结果可能会非常接近，尽管竞选席位的地理分布为共和党赢得参议院提供了一个很好的机会。

在欧洲，欧洲议会选举在6月举行。中右翼的欧洲人民党预计仍将是最大的政党，尽管主要的亲欧洲政党预计将失去席位，预计绿党将失去大量席位，而“怀疑欧洲”的极右翼政党预计将获得强劲的席位（欧洲将在2024年选举中获胜）。在2025年全国大选之前，德国东部三个州的地区选举也将在9月受到关注，极右翼的德国另类选择党目前在这三个州的支持率都很高（Chazan，2024）。在英国
大选看起来将在今年下半年举行，最有可能在秋季的某个时候举行。自2022年秋季（政治2024年大选）以来，反对党中左翼工党一直在民调中保持绝对领先。有迹象表明，该党将获得多数席位，并自2010年以来首次掌权。俄罗斯总统选举将
在3月份与乌克兰的战争中也受到密切关注。普京总统似乎有可能获胜。

在非洲，非洲大陆第二大经济体南非将在5月至8月间的某个时候举行选举。长期高失业率、经常停电和腐败指控打击了非国大的声望。它极有可能仍然是最大的政党，但民意调查显示，它很有可能在后种族隔离时代首次失去议会多数席位（Wikipedia 2024）。因此，它可能不得不与另一个政党结成联盟以形成多数党。

在亚洲，巴基斯坦大选将于2月8日举行，紧随其后的是2月14日的印度尼西亚总统选举。后者将受到密切关注，因为印度尼西亚是一个大型经济体和对绿色转型至关重要的大宗商品的重要生产国。现任总统佐科·维多多任期有限，不会再次参选。在三名候选人中，现任国防部长普拉博沃·苏比安托（其副总统竞选伙伴是维多多的儿子）在民调中大幅领先，但可能无法获得避免6月举行第二轮选举所需的50%的选票（兰姆和特雷西亚 2024 年）。与此同时，印度将于 4 月和5月举行选举。印度总理纳伦德拉·莫迪领导的印度人民党在最近的地区选举中表现强劲，从反对党印度国大党手中赢得了席位。莫迪的个人声望仍然很高，经济表现强劲，他似乎很有可能当选第三个五年任期4。

除了选举，一个重要的焦点将一如既往地是3月5日开始的中国一年一度的全国人民代表大会。政府将提供2024年GDP增长和通胀目标的细节，可能的财政政策立场，以及其他各种政策和优先事项。中国第20届中央委员会第三次全体会议也可能这次会议可能会更加关注长期经济政策和改革。最后，11月，在阿塞拜疆巴库举行的COP 29上，我们将密切关注政治家们能否在实现绿色转型的政策上取得更多进展。

第三节:2024 年我们关注的三大趋势

除了全年密切监测经济和金融市场数据的正常起伏外，我们还将特别密切关注三个关键趋势:I）政府在旨在实现绿色转型的政策上的倒退；ii）地缘经济碎片化加剧；以及iii）人工智能的发展。前两者可能会受到世界各地选举的严重影响。

i)政府旨在实现绿色转型的政策出现倒退

尽管实现巴黎气候目标仍是世界面临的一项重大挑战，但去年在生活成本压力和各种政治压力之下，英国、德国和新西兰等许多国家的政府缩减了旨在实现绿色转型的政策。鉴于今年繁忙的政治日程，政府显然有进一步倒退的重大风险，这可能会推迟过渡并增加公司之间的不确定性。在世界第二大排放国美国，唐纳德·特朗普（Donald Trump）如果获胜，可能会试图撤销拜登总统的《降低通胀法案》（Inflation Reduction Act）的部分内容，并放松对化石燃料生产的限制。他还可能再次让美国退出《巴黎协定》。

在我们的2023年第四季度GECS中，我们问全球会计和金融专业人士，“明年，你认为旨在将你工作的国家转变为绿色经济的政府政策会发生什么变化？”在我们的受访者中，13%的人预计政策将被削弱，39%的人认为政策将保持不变，41%的人预计政策将得到加强，7%的人不知道（见图表9）。然而，有一些非常有趣的地区差异。亚太和非洲分别只有8%和9%的受访者预计他们国家的政策会减弱，而美国和西欧的这一比例分别为14%和20%（英国为30%）。北美和西欧分别只有37%和39%的受访者预计

政策有待加强，而亚太地区的这一比例为49%。

图表9: 2023年第四季度全球会计专业人士对旨在实现绿色转型的政府政策前景的调查

			减少/减弱保持不生		增加/增强不知道
100	13%	14%		8%		20%	9%
100	13%	14%		8%		20%	9%
80	39%	47%		35%		38%	45%
60	39%	47%		35%		38%	45%
40	41%	37%
40	41%	37%	49%
20						39%	35%
0						39%	35%

全球北美亚太西欧非洲
来源:英国注册会计师协会/IMA（2024年）

ii)日益加剧的地缘经济分裂

国际货币基金组织指出，在全球一体化程度不断提高的几十年后，世界正面临分裂的风险（Aiyar et al. 2023）。它创造了“地缘经济分裂”一词，代表着政策驱动的全球经济一体化逆转。它认为，“全球经济一体化包括各国经济交往的所有不同渠道的逆转，包括贸易、资本流动、工人跨国流动、国际支付和提供全球公共产品的多边合作”（Aiyar等人，2023年）。

全球化的快速步伐随着全球

2008-2009年金融危机，随后世界

从快速全球化时期转向通常所说的“缓慢全球化”（见图10）。全球贸易占GDP的比重目前仅略高于2008年。其中，货物贸易占国内生产总值的份额基本持平，尽管服务贸易继续增长。

图表10:全球贸易与国内生产总值之比

来源:经合组织2023

随着特朗普政府和对华贸易战的到来，以及美国对其他国家采取的限制性措施，全球贸易关系显著恶化。拜登政府基本上延续了特朗普时代的贸易政策，并颁布了对中国出口关键技术产品的禁令，而《降低通货膨胀法》（IRA）（2022年）和《芯片与科学法》（2022年）等计划都有利于在国内或北美自由贸易协定（NAFTA）国家生产的条款。总体而言，有证据表明，2010年美国从中国进口的份额大幅下降
近年来，来自墨西哥和东南亚的份额有所上升。当然，这部分只是反映了中国公司在这些国家建立生产设施。

不仅仅是美国一直在实施更具限制性的贸易政策。欧盟的净零产业法案

欧盟还在考虑对中国电动汽车进口征收关税。中国对一些国家的产品进口实施了限制，并对某些技术和材料的出口实施了限制。一些国家，如印度，也颁布了对某些食品出口的限制。根据全球贸易警报，有害的全球贸易措施的数量近年来急剧增加（见图11）。与此同时，唐纳德·特朗普曾表示，如果他在11月当选总统，将对来自所有国家的进口商品征收10%的关税。

图 11:实施的全球贸易措施*

*报告滞后调整来源:全球贸易预警

近年来，随着“离岸外包”、“近岸外包”和供应链弹性成为发达经济体政策制定者的首要议题，紧张的地缘政治增加了世界分裂为相互竞争的集团的风险，我们将密切关注 2024 年及以后“缓慢全球化”更果断地转向去全球化的任何迹象。我们还将密切关注地缘经济分化的其他领域，发达经济体日益严格的移民政策是一个主要风险。根据国际货币基金组织的报告（Aiyar等人，2023年），日益加剧的地理经济碎片化可能

对全球国内生产总值和生产率产生重大负面影响，新兴经济体和欠发达经济体受影响最大。

我们还将密切监测其他领域

地缘经济分裂，发达经济体的移民政策越来越严格
重大风险。

iii)AI5 的发展

2023年，人们对人工智能的兴奋达到了新的高度。虽然应用程序在很大程度上处于采用的早期阶段，但开发仍在快速进行。人工智能仍处于改变业务运营格局的门槛上，为运营效率、成本节约、业务流程优化等提供了潜在优势。

最基本的，人工智能是利用计算机的优势来完成以前需要人类智能完成的任务。在最新硬件的加速下，人工智能可以在最少监督的情况下识别庞大数据集的模式和底层结构，将其应用于广泛的应用程序，并在理论上支持任何需要发现数据中的模式或异常值的活动，例如欺诈检测。但是人工智能也可以发挥作用

用于增强能力。例如，智能自动化正在通过最大限度地减少手动工作量、减少在重复数据任务上花费的时间和资源来重塑知识工作。

生成式人工智能工具（如ChatGPT）提供了额外的功能。聊天机器人是早期的例子之一，被用来帮助管理客户查询甚至提供建议。但新的生成模型——能够分析和输出多种类型的数据，包括文本、图像

和数字——可以成为创意、研究、编码和其他活动的个人帮助的基础。

也许生成式人工智能最大的成就是它的简单和平易近

人。ChatGPT 将是许多用户第一次与人工智能直接互动。不再是程序员的领域，使用自然语言提示输出的能力是用户体验的游戏规则改变者。

OpenAI宣布在GPT开设一家商店，允许用户训练自己的迷你模型，这可能有助于通过让个人在自己的任务上进行实验来发现新的用例。

2024年，开源软件将会蓬勃发展，模型的类型和功能也将更加多样化。最近的

通过快速扩大大型语言模型（LLM）的规模已经取得了突破，但问题是下一个突破是否将来自超大规模或缩小的模型。为特定领域构建的较小模型

对采纳者来说，会计等领域可能比微调一个通用模型更有意思。
从创新的角度来看，硬件和成本限制也使后者更具吸引力。

这些进展也可能为一个大问题提供一些答案:人工智能将如何影响工作和生产力？如果能够发现机会并优先进行培训，人工智能很可能成为商业世界创新的催化剂。但是在采用方面会有差距。许多组织深受低质量数据或相关基础设施的困扰，必须首先更新这些数据或基础设施，才能利用人工智能的优势。在使用中，人工智能的应用还需要有效的治理、保护和评估流程，尤其是在涉及私人或专有数据时。这些考虑将在一定程度上决定人工智能影响的紧迫性。

在会计行业，我们认为人工智能不太可能破坏大量工作岗位。数据输入的自动化

例如，日常处理任务并不意味着这些角色变得完全多余，但它确实意味着任务将发生变化。这还意味着，随着人工智能有助于提高流程的准确性，并腾出更多时间从数据中推断见解，预期也将发生变化。换句话说，我们做工作的方式将会改变；这意味着技能组合也需要调整。

从更广泛的宏观经济角度来看，根本问题是人工智能是否代表一种像电力或互联网一样的通用技术，有可能为世界各国经济的生产率增长提供急需的、潜在的重大提振。目前，尚未有定论，但2024年可能会显示出事情可能会如何发展，以及这项技术在短期内可能带来的更广泛经济效益。

5 本部分由 ACCA 技术主管 Alistair Brisbourne 提供。

第四节:首席财务官们如何看待2024年的世界？

在本节中，我们采访了来自全球各行业的七位首席财务官，收集他们对2024年全球经济及其公司前景的自下而上的看法。我们问了他们三个问题:

i) 你对 2024 年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？

ii) 这将如何影响您的公司？

iii) 贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？

首席财务官受访者1:丹·克罗西亚塔，CMA

总部位于美国的 Endries International 首席财务官，Endries International 是一家紧固件工业分销商，为各行各业的制造商提供服务 https://www.endries.com/

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？我们对2024年美国经济前景持谨慎乐观态度，预计美国经济将软着陆而非衰退。利率下降将会有所帮助。第一季度后增长可能会加快，下半年会有所加快。尽管目前进展缓慢，但鉴于我们的业务主要在这一地区，制造业迁回或迁回北美将使我们受益。

我们正在使自己的紧固件采购多样化，从中国转向越南和印度等国家。

这将如何影响您的公司？随着住宅建设的增加和房主对产品需求的增加（如家用电力），我们应该会受益于提振终端市场的利率宽松政策

发电机）。人才将是一个重大挑战，即使近年来仓库工人的工资大幅上涨，他们也无法招聘到足够的员工。我们正在探索

使用先进技术的自动化机会，但it部门正在努力平衡寻找价格合适且能解决我们特定业务问题的解决方案。我们也开始在定价、库存管理和供应链管理等各种应用中尝试人工智能，但仍需要看到其更实际的应用。

贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？鉴于我们40%的零部件来自海外，如果出现重大地缘政治问题，供应链仍是一个风险。鉴于劳动力老龄化，人员方面仍将是一个风险。我们的很大一部分

仓库员工年龄超过50岁，年轻员工不在他们后面。在零工经济和对远程工作安排的需求中，就业市场的动态发展对人才的获取和保留具有重大影响。自动化可能是部分解决方案，但不会完全解决问题。

首席财务官受访者 2:匿名受访者

一家医疗行业美国公司驻中国的首席财务官

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？一般来说，金融行业的专业人士，尤其是会计师，往往有点悲观！我对宏观经济不太乐观。每个主要国家或地区都有自己独特的问题，鉴于目前供应链多样化和保护主义的趋势，如果人们不能合作，我看不到解决这些问题的办法。

这将如何影响您的公司？我们预计周期性经济趋势不会对我们公司或整个医疗行业产生实质性影响，但与贸易相关的结构性趋势非常重要。在中国和美国

在当地开发和生产产品的压力越来越大。因此，我们可能在采购和销售方面都面临挑战。对于我们在北美的制造工厂来说，我们从中国购买原材料来生产成品，但我们无法从其他地方采购同等质量的更便宜的替代品，因此我们需要支付更高的价格。这将导致更高的通货膨胀率，并将影响

公司和行业。与此同时，在中国本土生产而非进口成品面临压力来自我们的北美工厂。这推动了医疗行业在中国的投资增加。最近主要国家之间的关系出现了一些改善的迹象，这对我们和其他国家的工业都很重要。我们还面临着来自中国本土企业的日益激烈的竞争，这些企业的质量已大幅提高，并赶上了跨国公司的水平。

贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？R&D是一个问题，获得新产品管线并将其与人工智能技术相结合。人工智能集成对于通过更准确、更快速的诊断（如诊断成像）加速R&D和提高产品质量至关重要。但人工智能技术还不成熟，而且存在重大的伦理问题，尤其是在

错误诊断的责任条款。因此，面临的挑战是平衡经济利益、伦理问题和为患者提供更好的服务。

首席财务官受访者 3: Sandhya J，ACA

印度医疗保健提供商 Narayana Health 的首席财务官–https://www.narayanahealth.org/

你对 2024 年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？全球通胀形势正在改善。全球和印度的利率可能会保持稳定，甚至有可能下调。在不同国家的选举中，地缘政治问题可能很重要。与此同时，印度的数字经济将继续吸引投资者，并在GDP中所占份额不断增长。

鉴于庞大的人口数量，基于技术的解决方案是改变人们生活、治理和企业运营的关键。

这将如何影响您的公司？印度医疗保健行业的主要趋势是服务变得更加数字化，支持整体护理、数字化（尤其是电子病历的加强）和

提高该部门的财务吸引力。患者记录的数字化将提高医疗质量，而以前可能由物理方式完成的问题可以

虚拟解决。在印度，电子病历可能是一个特殊的行业颠覆者，它的优势在于采用更灵活、更切合目的的电子病历能够更自然地集成人工智能和云计算进步的技术。该行业的吸引力

对投资者而言，随着收入增加、投保人数增加以及其他因素推动其投资收益显著提高

前景。综上所述，我们正处于医疗改革的风口浪尖。这鼓励了对高质量基础设施、数字化、以消费者为中心的服务产品以及向二三线城市扩张的更多投资。

所有大型医疗保健公司目前都处于一个重要的资本支出周期。我们公司在数字化方面的投资不成比例。我们也一直致力于打造一种既高效又实惠的模式。因此，我们的大量业务扩张发生在我们已经具备能力和规模的城市。

贵公司在 2024 年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？对于像印度这样税收占GDP比例仍然很低的国家来说，全民医疗体系是不现实的。唯一的解决办法是最终走向全民健康保险。医疗行业发展的一个问题是

在印度，信任生态系统已经崩溃。保险公司不信任患者或医院，而患者也不信任保险公司或医院。我们认为，解决这个问题的唯一方法是我们作为医疗保健提供商也成为支付者。我们最近获得了开办保险公司的许可证。我们希望专注于保持顾客健康。我们将从小处着手，并根据我们的经验扩大规模。

首席财务官受访者4:菲奥娜·努瓦曼雅，FCCA

2023年ACCA非洲首席财务官，远程医疗公司Rocket Health的联合创始人、董事兼首席财务官，该公司在东非运营-https://rockethealth.africa/

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？受大流行后问题以及乌克兰和中东持续冲突的影响，2024年全球经济增长将相当缓慢。具体来看乌干达，与其他地区相比，过去两三年的通货膨胀率一直在下降，经济略有增长。人们也重新预期非洲经济体今年的表现将好于去年，乌干达等国家将受益于美国货币政策的放松，这可能会降低国内通胀压力和借贷成本。但乌干达的财政政策可能会相当紧缩，因为政府试图降低其债务比率。

这将如何影响您的公司？我对 2024 年的预期当然受到我

所处行业的影响，

医疗保健。在疫情期间，该行业受益于金融投资的增加和资本支出的上升，但此后这一势头有所放缓，消费者优先考虑医疗支出的意愿也有所放缓。后者一直是非洲的一个问题，统计数据显示约为56%

非洲人无法获得医疗服务，其中一个原因是负担不起。该行业还出现了许多不同公司之间的并购

试图获得更大份额的医疗保健公司增长较慢的市场。作为一家公司，我们今年的主要战略之一将是专注于能够推动业务增长的合作伙伴关系。

贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？人工智能等数字技术正在改变格局，包括患者接受医疗保健的方式和员工完成任务的方式。这是未来12个月需要关注的领域，因为这对企业来说可能是风险，也可能是益处。就挑战而言，首先，我要提到不断上升的融资成本。R&D推动像我们这样的创新企业增长的成本是一个重要因素，因为说服传统融资机构或参与者投资可能相当困难。我们的模式在该国或非洲其他地方仍相对较新。第二，做生意的成本越来越高。我们在提供服务时使用的药物和用品有很大一部分是进口的，它们偶尔会受到供应链中断或进口成本上升的影响。第三是

随着各种要求在许多情况下不断变化和收紧，监管和合规成本不断增加。人才流动性越来越大也是一个问题，年轻员工希望工作更加灵活。尽管医务人员通常总是同时在多个地方工作，但非医务人员也在寻求更大的灵活性，这是一个新趋势。

首席财务官受访者 5:FCCA 的乔治亚·帕菲蒂

EMEA 和瑞银欧洲公司（一家大型全球金融服务公司）的首席财务官-https://www.ubs.com/global/en.html

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？全球经济形势错综复杂。近年来，我们经历了疫情、军事冲突、地缘政治紧张、高通胀、利率上升和政府债务激增。2024年感觉像是历史上一个不平凡的时期，我们应该对这一年的前景保持谨慎。高利率将给私人部门支出带来压力，而政治和地缘政治将发挥非常重要的作用。但从更积极的方面来看，技术和人工智能应该会继续加速许多行业的价值创造。转向欧洲、中东和非洲

（EMEA）地区，它是复杂和多样的，但同时也是动态的。它将在未来的技术进步和可持续发展中发挥重要作用，并将受益于能源和技术领域的大量战略投资。

这将如何影响您的公司？2024 年的经济前景，考虑到各种全球因素和

瑞银的具体情况表明，该行正处于一个适应和战略调整的时

随着各国央行暂停加息以及实现通胀目标所需的最佳利率水平存在不确定性，金融市场仍然不可预测。这种环境将要求瑞银谨慎行事，平衡盈利需求与利率波动的风险。

2024 年，瑞银的目标是实现潜在盈利能力，贴近客户并帮助他们应对充满挑战的市场，

在规划下一个里程碑的同时，按部就班地执行整合计划，并巩固我们各个季度的资产负债表，包括努力实现成本基础的合理调整。

对于我们的客户，瑞银将专注于管理流动性，投资优质资产，战略性地进行货币和大宗商品交易，对冲市场风险，并根据我们的投资者建议通过另类投资实现多元化。

贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？与瑞士瑞信银行的整合过程存在风险，但同时也为转型和增长提供了宝贵的机会。我们预计合并将简化流程、优化资源，并最终提升客户体验和产品。新的综合服务平台整合了战略适应和稳健风险管理方面的专业知识，将巩固瑞银作为全球金融领导者的地位。

2024年及以后，瑞银将在一个充满机遇和挑战的环境中航行。不确定的利率环境和货币政策变化为瑞银展示我们的适应能力和专业知识提供了一个独特的机会

资产估值和市场波动管理，有可能提高盈利能力并完善我们的投资策略。地缘政治的发展虽然具有挑战性，但也为我们提供了一个加强投资管理和客户咨询服务的机会，以展示瑞银在动态市场条件下的应变能力和战略远见。

首席财务官受访者 6:会计师协会 William Tan Kwang Hwee

中宏公司首席财务官，该公司总部位于新加坡，是一家上市的重型起重专家和服务提供商–https://www.tiongwoon.com/

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？世界正在经历一场非同寻常的挑战交汇。我认为 2024 年全球经济的特点是:

(i)“长期高”利率，（ii）增长缓慢，以及（iii）波动性和不确定性加剧。尽管全球形势相当严峻，但我认为东盟的表现相对更好，延续了近几十年来的积极发展轨迹，并受益于各公司的“中国+1”战略。然而，鉴于各国的特殊性，东盟并不是同质的。新加坡应该是欧元区的佼佼者。

这将如何影响您的公司？与其他公司一样，我们不得不应对日益增加的成本压力、劳动力短缺和利率上升。我们的行业是资本密集型行业，利率上升增加了客户的再融资成本，影响了新投资的可行性，并增加了投资者的压力。尽管全球背景充满挑战，但我们在上一财年实现了强劲的收入和利润增长，并继续巩固我们的资产负债表。强大的资产负债表降低了借贷成本，从我们的供应商那里获得了更好的条件，并使我们处于有利地位

尽管面临挑战，也要抓住机遇。我们对业务前景保持乐观，预计新加坡以及以下主要区域市场的客户对我们的重型起重和运输解决方案有稳定的需求

印度、沙特阿拉伯和泰国。我们认为，随着沙特阿拉伯开始实施摆脱石油行业、实现多元化的现代化计划，该国还存在其它机遇。

贵公司在2024年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？我们对风险保持警惕和警惕，特别是合同、信贷、外汇、地缘政治和其他风险。我们还必须继续利用技术为我们的客户提供更好的解决方案，安全、高效且有利可图。在可持续发展方面，我们继续努力将碳足迹降至最低。我们的一个堆场已经实现了“碳减排”，我们还购买了电动托盘车和叉车。我们还在以下方面采用了GRI 2021标准和TCFD建议

治理、战略、风险管理、指标和目标，在我们最近发布的2023年可持续发展报告中，我们制定了ESG目标以及气候风险和机遇。关于可持续发展报告，我们正在密切关注这一快速发展的领域。

首席财务官受访者 7:王凯峰、FCCA、美国注册会计师协会

H&H集团首席财务官兼首席运营官执行董事，该公司是一家总部位于香港的上市全球健康和营养公司https://www.hh.global/#/Home

你对2024年全球经济以及你所在地区的前景有什么看法？纵观我们经营的市场，我们发现中国对优质健康和营养产品的需求强劲，并预计我们的成人和宠物产品将持续增长。但是出生率的下降对我们的婴儿产品是一个挑战。我们对美国市场的增长非常乐观，并相信通过产品创新和销售渠道的扩展，我们可以超越市场。谈到澳大利亚和新西兰，如果全球对大宗商品的需求不那么强劲，经济

澳大利亚的复苏可能不会像我们希望的那样迅速。然而，消费者对健康产品的需求非常强劲，游客正在返回澳大利亚。因此，我们预计2024年将出现温和增长。关于其他市场，我们预计随着经济的强劲增长和生活水平的提高，东南亚市场将继续强劲增长。我们还在印度和中东扩张，因为那里的需求相当强劲。最后，尽管面临经济挑战，我们预计2024年欧洲业务将保持稳定。

这将如何影响您的公司？在人力资源管理方面，我们将对东南亚和美国等高增长市场进行少量投资，但总体而言，我们将努力提高运营效率。例如，我们正在协调大部分市场的企业资源规划系统。我们还将继续推动企业文化的发展，我们认为这很重要。

贵公司在 2024 年及以后面临的风险和其他关键挑战是什么？头号风险是出生率下降背景下的人口结构。其次是供应链风险，因为我们在所有这些大洲都有业务，并且拥有非常复杂的全球供应链。我们面临的另一个挑战

是由于全球变暖，厄尔尼诺效应，这已经大大减少了鱼类资源和全球鱼油供应。我们采购鱼油的成本增加了两位数。与此同时，鉴于不同的饮食和DNA，营养和健康行业的一个重要未来趋势预计将是“个性化”

包括人工智能在内的技术将帮助我们开发个性化的营养解决方案。

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2024年全球经济展望：增长缓慢，不确定性高（英）-ACCA-2024【文档翻译_译文_英译中】 听光vic

2024年全球经济展望：增长缓慢，不确定性高（英）-ACCA-2024【文档翻译_译文_英译中】听光vic