市场表现

GoogleAl全家桶，打响大模型反击战

投资要点：

事件：美国时间5月14日，谷歌举办2024年I/O开发者大会，AI成为绝对主角。2小时主题演讲中，AI被提及了121次，涉及多款基础大模型更新亮相、AIAgent与多模态生成式AI发布、Gemini入局谷歌全产品线以及新一代硬件展出等事项。

O 谷歌进入Gemini时代，多款新模型更新亮相。今年I/O大会上，谷歌AI大模型已完成升级迭代，Gemini与Gemma 性能进一步提升，逐步进入Gemini时代。具体而言，谷歌更新Gemini1.5Pro 的长文本能力至200万tokens，并引入了新的1.5Flash轻量版型号，面向端侧的Nano 版本未来也将具备更强大的多模态能力。与此同时，开源模型Gemma升级至第二代并引入新的变体模型PaliGemma。

Astra 对标GPT-4o，图像、音乐、视频多模态模型发布。谷歌推出AlAgent项目Astra模型，具备类似GPT-4o的能力，可以实现跨文本、音频、视频多模态实时推理。Astra和GPT-4o的使用效果类似，用户可以通过它和AI低延迟实时对话，以及视频聊天。此外，谷歌还升级发布了图像模型Imagen3、音乐模型Music AlSandbox、视频模型Veo。其中，Imagen3是谷歌最高质量的文本到图像生成模型，它能生成细节丰富、栩栩如生的图像，视觉干扰明显少于之前的模型；MusicAI Sandbox是与YouTube共同构建的Al音乐工具，可辅助音乐创作；Veo 性能对标 Sora，能够生成超过一分钟的高质量1080p视频，涵盖多种电影和视觉风格。

. Gemini赋能谷歌全产品线，打造AI生产力工具集合。目前，已有超150万个开发者正在使用谷歌各种工具Gemini模型，利用它调试代码、获取新的见解并打造下一代AI应用。谷歌力图每个人都能从Gemini的功能中受益，不断将其突破性功能以强大的方式整合至自身产品体系中，其中包括搜索、Photos、Workspace和、NotebookLM安卓等产品中，为用户打造AI生产力工具集合，推动AI应用发展。

AI基础设施大升级，新一代TPUTrillium 性能最强能效最高。与TPUv5e 相比,Trillium 的峰值计算性能提高4.7倍，HBM和带宽增加了1倍，芯片间互联 (ICI)带宽增加了1倍，能效高出了67%以上，这主要系公司采取先进的液冷技术。除了TPU，谷歌还推出了CPU和GPU来支持任何工作负载。CPU方面，谷歌上个月宣布首款基于Arm定制的CPUAxion处理器，可提供业界领先的性能和能效；GPU方面，谷歌成为首批提供Nvidia尖端 Blackwell GPU的Cloud 提供商之一。

投资建议。我们认为，谷歌与OpenAI 相互竞争一定程度上加快了大模型迭代进度，大模型赋能AI应用在谷歌方面有已充分体现，此外，TPU支撑大模型训练以及推理需求进一步印证了算力的重要性。建议关注AI多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技；AI算力：云赛智联、思特奇、恒为科技、海光信息、寒武纪、景嘉微、工业富联、拓维信息、浪潮信息、四川长虹、神州数码；AI+办公：金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、金蝶国际、泛微网络、致远互联、鼎捷软件、汉得信息，用友网络；AI+教育/电商/医疗：科大讯飞、佳发教育、鸥玛软件、盛通股份、值得买、焦点科技、小商品城、润达医疗、嘉和美康、创业慧康等。

·风险提示：AI技术迭代不及预期、产品落地不及预期、AI伦理风险等。

内容目录

1.谷歌进入Gemini时代，多款新模型更新亮相.
2.Astra 对标GPT-4o，图像、音乐、视频多模态模型发布
3.Gemini赋能谷歌全产品线，打造Al生产力工具集合， 9
4.AI时代的基础设施，新一代TPU性能最强能效最高， .12
5．投资建议... .14
6．风险提示.... .14

图表目录

图1：升级后的 Gemini 1.5 Pro上下文窗口可达 200 万 tokens... ...4
图2：Gemini1.5 Pro 输入价格为7美元/百万 tokens.. ..5
图3：对于128K上下文1.5Pro输入价格为3.5美元/百万tokens. ..5
图4：Gemini1.5Flash为轻量化高性能模型. ..6
图5：1.5Flash在128K上下文输入价格为0.35美元/百万tokens， ...6
图6：Gemma2参数规模 27B，可在GPU 或单个TPU上高效运行... ...6
图7：GeminiNano 未来将支持文本、图像、音频和语音..
图8：工作人员使用手机与Astra互动.. ..7
图9：工作人员佩戴眼镜后与Astra互动， ..7
图10：Astra 在生活中拥有广泛用途...
图11:Imagen 3生成图片细节更丰富... ..
图12：Imagen 3对文字理解更准.. .8
图13：Music Al Sandbox 辅助音乐创作. .9
图14:Veo视频长度可达1分钟.. ...9
图15:Veo具备电影质感.. ...9
图16：谷歌搜索AI概述将搜索生成搜索摘要 ..10
图17：谷歌搜索将复杂问题拆解.. ….10
图18：谷歌搜索制定膳食计划.. ...10
图19：通过视频利用谷歌搜索解决问题. ….10
图20：Ask Photos可从照片集中找到用户的车牌照片. ….10
图21：谷歌Workspace实现邮箱、日历、文档等应用的协同， ..11
图22：NotebookLM通过音频对话与用户交流， .1
图 23：安卓的"Circle to Search” ….12
图24：安卓可智能识别发诈骗电话.. .….12
图25：谷歌TPU逐步迭代升级. ..12
图26：TPUv6 性能较上一代提高4.7倍.. ..13
图27：TPU采用了先进的液冷技术. ..13
图28：谷歌 CPU芯片Axion 处理器.. .13
图 29：谷歌与 Nvidia 合作提供 GPU... ....13

事件：美国时间5月14日，谷歌举办2024年V/O开发者大会，AI成为绝对主角。在2小时主题演讲中，AI被提及了121次，涉及多款基础大模型更新亮相、AIAgent与多模态生成式Al发布、Gemini入局谷歌全产品线以及新一代硬件展出等事项。

1.谷歌进入Gemini时代，多款新模型更新亮相

在2023年谷歌I/O大会上，谷歌首次分享了Gemini计划：一开始就构建原生多模态模型，能够跨文本、图像、视频、代码等多种数据类型进行推理。自此，谷歌在2023年12月发布Gemini1.0，今年2月升级的Gemini1.5Pro上下文长度可达100 万 tokens，4月在模型中加入音频理解、系统指令、JSON模型等功能。此外，在开源的道路上，谷歌今年2月份推出2B、7B 轻量级开源模型Gemma，该模型采用与创建Gemini模型相同的研究和技术构建，并在4月份推出了 Gemma 的变体模型 CodeGemma 和 RecurrentGemma。

今年I/O大会上，谷歌Al大模型已完成升级迭代，Gemini与Gemma 性能进一步提升，逐步进入Gemini时代。具体而言，谷歌更新了Gemini1.5Pro 的长文本能力，并引入了新的1.5Flash 轻量版型号，与此同时，Gemma也升级至第二代并引入新的变体模型PaliGemma。

1）Gemini1.5Pro 进阶版，实现 200万tokens上下文，具备更强大的推理与理解能力。下个月Gemini1.5Pro还将在API层面推出新功能，包括视频输入、并行函数调用和文本缓存，以提高处理多个请求和问答文件时的效率。

上下文：过往Gemini1.5Pro 支持100 万tokens上下文，升级后可支持200万 tokens，意味着可输入分析2小时视频、22小时音频、超过6万行代码或者140多万单词。这使得Gemini1.5Pro 能处理更大量的复杂信息，生成更准确、更细致的输出。

更强的性能：通过数据和算法改进，升级版的Gemini1.5Pro 增强了模型的代码生成、逻辑推理和规划、多轮对话以及音频和图像理解能力，在MMMU、AI2D、MathVista、ChartQA、DocVQA、InfographicVQA和 EgoSchema 等多项公共基准测试中取得了显著改进，在多项图像和视频理解基准测试中也实现了最先进性能。此外，Gemini1.5Pro还能够遵循越来越复杂和细微的指示，包括指定产品级行为的指示，如角色、格式和风格等。

定价方面：输入7美元/百万tokens，而对于128K的上下文长度输入，价格仅为3.5美元/百万 tokens。

推出时间：目前Gemini1.5 Pro已经优先提供给GeminiAdvanced 订阅用户使用，支持超过150个国家的35种语言。Gemini1.5Pro已推出公共预览版，可在 GoogleAl Studio 和VertexAl中提供 100 万 tokens上下文窗口，且可通过候补名单向使用APl的开发人员和GoogleCloud 客户提供了200 万 tokens上下文窗口。

图1：升级后的 Gemini1.5 Pro上下文窗口可达 200 万 tokens

资料来源：Google官网，德邦研究所

图2：Gemini1.5Pro 输入价格为7美元/百万tokens

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图3:对于128K上下文1.5Pro输入价格为3.5美元/百万tokens

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

2）Gemini1.5Flash是为了满足用户对低延迟和低成本的需求而产生的轻量化模型。1.5Flash为Gemini家族的新成员，也是APl中速度最快的Gemini模型。它针对大规模、大批量、高频的任务进行了优化，服务更具有成本效益，且依旧具有多模态推理能力和突破的上下文窗口。

上下文：尽管1.5Flash 体积小巧,仍实现了100万 tokens 的长上下文窗口，开发人员还能注册尝试200万 tokens。

性能与支持手段：Gemini1.5Flash在跨大量信息的多模态推理方面表现出色，适用于摘要、聊天应用、图像和视频字幕、长文档和表格的数据提取等多种任务。这种强大性能来源于“蒸馏”技术，该技术将1.5Pro中最重要的知识和技能转移到更小、更高效的模型中。

定价：128K上下文窗口输入为0.35美元/百万tokens。

推出时间：目前,超过 200 个国家的用户都可以在GoogleAl Studio 和VertexAl 中使用 Gemini 1.5 Flash。

图4：Gemini1.5Flash 为轻量化高性能模型

资料来源：Google官网，德邦研究所

图5:1.5Flash在128K上下文输入价格为0.35美元/百万tokens

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

3)开源大模型Gemma升级至第二代,参数从第一代2B、7B的提升至27B，预计今年6月份发布。Gemma2采用全新架构，旨在实现突破性的性能和效率，它的性能优于一些尺寸超过其两倍的模型，并且可以在GPU或VertexAI中的单个 TPU主机上高效运行。此外，Gemma推出第一个视觉语言开源模型PaliGemma，并针对图像字幕、视觉问答和其他图像标记任务进行了优化。

图6：Gemma2参数规模27B，可在GPU或单个TPU上高效运行

资料来源：Google官网，德邦研究所

4）此外，Gemini家族中的Nano版本正在从纯文本输入扩展至图像，未来将具有多模态能力。从Pixel开始，使用具有多模态功能的GeminiNano 的应用程序将能够像人们一样理解世界—它可以处理文本、图像、音频和语音，在保证存储在设备上的信息私密性的同时解锁新的体验。

图7：GeminiNano 未来将支持文本、图像、音频和语音

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

2.Astra 对标GPT-4o，图像、音乐、视频多模态模型发布

在谷歌发布会的前一日，OpenAI发布最新的旗舰型号大模型GPT-4o，不仅提供与GPT-4同等的模型能力，推理速度还更快，还能提供同时理解文本、图像、音频等内容的多模态能力。其中，GPT-4o最大的亮点是可以实现即时语音对话以及具备先进的视觉和音频理解能力，能够智能感知语气与语态。

谷歌推出AIAgent项目Astra 模型，具备类似GPT-4o 的能力，可以实现跨文本、音频、视频多模态实时推理。Astra和GPT-4o的使用效果类似，用户可以通过它和AI实时对话，以及视频聊天。在发布会上，工作人员在演示视频中将手机镜头对准身边的物品，并向ProjectAstra 提出一些疑问，它几乎能做到零延时地准确回答。

此外，谷歌还发布了基于Gemini的对话式体验产品GeminiLive，它允许用户在智能手机上与Gemini进行“深入”的语音聊天，用来对标GPT-4o。用户可以在聊天机器人说话时打断Gemini 提出澄清问题，它将实时适应用户的语音模式。此外，Gemini还可以通过智能手机摄像头捕捉的照片或视频看到并回应用户的周围环境。

图8：工作人员使用手机与Astra互动

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图9：工作人员佩戴眼镜后与Astra互动

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

AIAgent具有广泛用途，具体来看：1）健康管理与医疗咨询：AI健康代理助手可以通过分析用户输入的症状、健康记录和生活习惯，提供个性化的健康建议和早期疾病预警；2）客户服务自动化：AI代理可以集成在客服系统中，提供7*24小时无间断服务。能够理解和回应用户查询，提供账户信息、解决常见问题、处理交易等；3）个性化学习辅导：AI学习代理可以根据学生的学习进度、兴趣和难点定制个性化学习计划。

图10：Astra 在生活中拥有广泛用途

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

此外，谷歌还分别在图像、音乐和视频领域分别推出Imagen 3、Music AlSandbox、Veo 多模态大模型。

Imagen3是谷歌最高质量的文本到图像生成模型。据硅星人Pro 微信公众号，它能生成细节丰富、栩栩如生的图像，视觉干扰明显少于之前的模型。并且能更好地理解自然语言和提示背后的意图，结合长提示中的细微细节，掌握多种风格。它还是迄今为止Go0gle最好的文字渲染模型，使生成个性化生日祝福和演示文稿标题页成为可能。

开放时间：目前，Imagen3将作为 ImageFX中的私人预览提供给特定创作者，用户可以注册加入候补名单。很快，Imagen3也将在VertexAl上提供。

图11：Imagen3生成图片细节更丰富

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图12：Imagen3对文字理解更准确

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

MusicAISandbox是与YouTube共同构建的AI音乐工具，可以从头开始创建新的乐器部分，在轨道之间转换风格等，以帮助用户设计和测试它们。

图13：Music Al Sandbox 辅助音乐创作

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

Veo 性能对标Sora，生成的高质量1080p视频长度可超一分钟，并可呈现多种电影和视觉风格。据硅星人Pro 微信公众号，Veo具备高级的自然语言和视觉语义理解能力，能准确呈现细节并捕捉情感基调。它理解“延时摄影”等电影术语，提供高度创作控制，生成的镜头中人、动物和物体的运动非常真实。

推出时间：据硅星人Pro 微信公众号，谷歌已邀请电影制片人和创作者试用Veo，并根据他们的反馈改进技术。Veo 基于Google 多年生成视频模型的工作，如GQN、DVD-GAN、Imagen-Video等，结合新技术提高质量和分辨率。Veo 将作为VideoFX的私人预览提供给特定创作者，所有人可申请注册候补名单，未来可能直接引入YouTube Shorts。

图14：Veo视频长度可达1分钟

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图15：Veo具备电影质感

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

3.Gemini赋能谷歌全产品线，打造AI生产力工具集合

目前，已有超过150万个开发者正在使用谷歌各种工具Gemini模型，利用它调试代码、获取新的见解并打造下一代AI应用。谷歌力图每个人都能从Gemini的功能中受益，不断将其突破性功能以强大的方式整合至自身产品体系中，其中包括搜索、Photos、Workspace 和安卓等产品中。

1）搜索：谷歌将Gemini融入搜索引擎，将支持多轮推理、规划能力以及对视频提问。具体来看，有如下亮点：a)AI概述：用户可以通过在搜索结果的顶部，获取由AI大模型生成的摘要，以此简化整个搜索过程，让复杂问题的检索过程，变得简单；b）多步推理：对于复杂问题的搜索，可将其拆分为一个个小问题，然后自动对问题排序回答；3）拟定计划：在多步推理加持下，AI概述可为用户提供计划的方案；d）视频提问：通过视频对话进行搜索并逐步获取答案。

图16：谷歌搜索AI概述将搜索生成搜索摘要

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图17：谷歌搜索将复杂问题拆解

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图18：谷歌搜索制定膳食计划

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图19：通过视频利用谷歌搜索解决问题

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

2）Photos：推出了新功能——AskPhotos，可以一键从图库中帮用户找到想要的照片和视频。该功能将于今年夏天推出。

图20：AskPhotos可从照片集中找到用户的车牌照片

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

3)Workspace:提供的一套生产力和协作工具中,包括谷歌邮箱、谷歌Docs、谷歌Calendar等，使得在这些工具间进行跨应用工作变得更加容易。例如，谷歌邮箱可自动分析邮件以及附件，识别整理好收据，然后一键在Drive和Sheets中处理。

图21：谷歌Workspace实现邮箱、日历、文档等应用的协同

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

4)NotebookLM：迎来重大升级，可基于源文件生成个性化和交互式音频对话。例如，当用户提出一个问题后，背后的Gemini模型就会结合NotebookLM中的笔记内容，进行多模态的语音对话式回答。

图22：NotebookLM通过音频对话与用户交流

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

5）Android15：引入Gemini后的安卓系统可具备“Circle to Search"、Al助手甚至电话反诈骗等功能。谷歌已将Gemini模型整合到Android中，包括面向设备端的多模态模型Gemini Nano。

图 23：安卓的“Circle to Search"

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图24：安卓可智能识别发诈骗电话

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

4.AI时代的基础设施，新一代TPU性能最强能效最高

谷歌为AI大模型定制基础设施TPU，支撑Gemini及其他模型训练与服务需求。据谷歌黑板报微信公众号，训练最先进的模型需要大量的计算能力。过去六年中，行业对机器学习计算能力的需求增长了100万倍，而且每年都会以十倍的速度增长。谷歌25年以来致力于投资技术基础设施,为AI进步提供定制的TPU。Gemini完全是在谷歌第四代和第五代TPU上进行训练和服务，谷歌TPU还支持如Anthropic在内的其他领先的Al公司训练他们的大模型。

图25：谷歌TPU逐步迭代升级

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

发布会上，谷歌推出第六代TPUTrillium，在性能和能效上较上一代均有显著提升。据量子位微信公众号，与TPUv5e相比，Trillium的峰值计算性能提高4.7倍，HBM和带宽增加了1倍，芯片间互联（ICI）带宽也增加了1倍。另外，Trillium的能效比TPUv5e高出了67%以上，主要系公司采取先进的液冷技术。关于推出时间，谷歌计划今年年底向Cloud 用户提供Trillium。

图26：TPUv6 性能较上一代提高4.7倍

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

图27：TPU采用了先进的液冷技术

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

除了TPU，谷歌还推出了CPU和GPU来支持任何工作负载。CPU方面，谷歌上个月宣布首款基于Arm 定制的CPU—Axion处理器，可提供业界领先的性能和能效；GPU方面，谷歌成为首批提供Nvidia尖端BlackwellGPU的Cloud提供商之一，该GPU将于2025年初上市。

图28：谷歌 CPU芯片Axion 处理器

图29：谷歌与Nvidia合作提供 GPU

资料来源：GoogleI/O官网，德邦研究所

5.投资建议

我们认为，谷歌与OpenAI 相互竞争一定程度上加快了大模型迭代进度，大模型赋能AI应用在谷歌方面有已充分体现，此外，TPU支撑大模型训练以及衍生的推理需求进一步印证算力的重要性。

建议关注：

AI多模态：万兴科技、虹软科技、当虹科技、中科创达、大华股份、海康威视、漫步者、萤石网络、汉仪股份、美图公司、云从科技等；

AI算力：云赛智联、思特奇、恒为科技、海光信息、寒武纪、景嘉微、工业富联、拓维信息、浪潮信息、四川长虹、神州数码等；

AI+办公：金山办公、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、金蝶国际、泛微网络、致远互联、鼎捷软件、汉得信息，用友网络等；

AI+教育/电商/医疗：科大讯飞、佳发教育、鸥玛软件、盛通股份、值得买、焦点科技、小商品城、润达医疗、嘉和美康、创业慧康等。

6.风险提示

AI技术迭代不及预期：技术为AI能力之基，技术发展不及预期将严重制约AI应用开发速度。

产品落地不及预期：产品落地不及预期将影响商业变现进程。

AI伦理风险：AI在人机耦合过程中可能产生伦理问题，带来相应风险。

信息披露

分析师与研究助理简介

陈涵泊：德邦证券计算机行业首席分析师，上海交通大学信息安全本科，电子与通信工程硕士，曾任职于中信证券研究部、天风证券研究所，多年计算机行业研究经验，具备成熟的计算机研究框架、自上而下产业前瞻视野，云计算领域深入研究。2022-2023年新财富最佳分析师入围（团队），2023年新浪金麒麟最佳分析师第五名（团队）。

王思：德邦证券计算机行业研究助理，湖南大学金融学学士，武汉大学金融学硕士，主要覆盖工业软件、云计算、网安等方向。

分析师声明

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息，本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解，清晰准确地反映了作者的研究观点，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。

投资评级说明

1.投资评级的比较和评级标准：以报告发布后的6个月内的市场表现为比较标准，报告发布日后6个月内的公司股价（或行业指数）的涨跌幅相对同期市场基准指数的涨跌幅；2．市场基准指数的比较标准：A股市场以上证综指或深证成指为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准。	类别	评级	说明
	股票投资评级	买入	相对强于市场表现20%以上；
		增持	相对强于市场表现5%~20%;
		中性	相对市场表现在-5%~+5%之间波动；
		减持	相对弱于市场表现5%以下。
	行业投资评级	优于大市	预期行业整体回报高于基准指数整体水平10%以上;
		中性	预期行业整体回报介于基准指数整体水平-10%与10%之间;
		弱于大市	预期行业整体回报低于基准指数整体水平10%以下。

法律声明

本报告仅供德邦证券股份有限公司（以下简称“本公司"）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

市场有风险，投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考，不构成投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下，德邦证券及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

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根据中国证监会核发的经营证券业务许可，德邦证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。

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相关研究

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投资要点：

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1.谷歌进入Gemini时代，多款新模型更新亮相

2.Astra 对标GPT-4o，图像、音乐、视频多模态模型发布

3.Gemini赋能谷歌全产品线，打造AI生产力工具集合

4.AI时代的基础设施，新一代TPU性能最强能效最高

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6.风险提示

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