2024 年世界经济形势与展望

世界经济形势与展望

2024年WOíld经济形势和Pío前景是由联合国经济和社会事务部（联合国经社部）与联合国关于发展和发展问题的联盟（贸发会议）和五个联合国区域委员会：联合国经济委员会（非洲经委会），联合国经济委员会（欧洲经委会），欧洲经委会（欧洲经委会）

拉丁美洲和加勒比经济委员会(拉加经委会)、亚洲及太平洋经济社会委员会(亚太经社会) 和亚洲经济社会委员会 (西亚经社会) 。

联合国高级代表办公室

最不发达国家，内陆发展中国家和小岛屿发展中国家（ UN - OHRLLS ）和联合国世界旅游组织（UNWTO）也加入了该组织。

信息，请访问 https: / / www. un. o í g / en / desa o í contact:

联合国经社部

经济和社会事务部李俊华S-2922室
United Nations New
Yo í k, NY 10017 美国

+1-212-9635958

贸发会议

Rebeca G í inspan, Sec í eta í y - Gene í al
联合国关于发展和发展的会议E-9042室
万国宫， 8 - 14 1211 日内瓦
10 瑞士
+41-22-9175806
克拉维·加特，执行秘书
联合国经济委员会 f í af í ica Menelik II Avenue
P. O. Box 3001
亚的斯亚贝巴
埃塞俄比亚
+251-11-5511231
UNECE
Tatiana Molcean ，执行秘书
联合国经济委员会
CH - 1211 日内瓦 10
瑞士 +41-22-9174444

拉加经委会

Jos é Manuel Salaza í - Xi í inachs, Executive Secieta í y Economic
Commission fo í Latin Ameica and the Caibbean Av. Dag Hamma
í skj ö ld, 3477
智利智利圣地亚
哥 +56-2-22102000

#

亚太经社会

A í mida Salsiah Alisjahbana ，亚洲及太平洋经济社会委员会执
行秘书
曼谷 Rajadamne í n Nok 大道
10200
泰国
G +66-2-2881234

西亚经社会

Rola Dashti, 执行秘书
亚洲经济及社会委员会
P. O. Box 11 - 8575
Riad el - Solh Squa í e, 黎巴嫩
+961-1-981301
@ https: / / www. unescwa. o í g / contact

ISBN ： 978 - 92 - 1 - 002979 - 7
PDF ISBN ： 978 - 92 - 1 - 358644 - 0
P í int ISSN: 1995 - 2074
在线 ISSN ： 2411 - 8370

联合国出版物出售品编号E.24.II.C.1

Copy í ight @ 联合国， 2024 年

前言

2024年版的联合国
在全球经济不平等和地缘政治高度紧张的情况下，经济形势和展望。

尽管许多经济体已经从COVID-19大流行中反弹，但发展中经济体已经失去了优势。许多国家背负债务，其债务比其他国家更多。对气候行动的投资和可持续发展正在严重下降。

As this í epo í t make clea í, 2024 is p í opped to be anothe í tard yea í a í a í a í a. Sluggish global g í owth is p í opped to slow fu í the í. Investment will í main weak. The debt c í isis will continue to spil í al,

As debt se í vice obligations í each new heights. And deaminating conflicts and escalisating ext í eme weathe í a í e b í inging on í tainty and í isk to The í esult: Development delayed and denied.

2024 年一定是我们走出这个困境的时候。

通过开启大胆的大投资，我们可以实现可持续发展和气候行动，

并使全球经济走上一条完整的道路。

我们必须在过去的基础上继续努力，以实现可持续发展目标至少

5000亿美元用于可持续发展和气候行动的可持续长期融资。

这包括加强多国开发银行的资本基础，并将其商业模式更改为以合理的成本为发展国家提供融资。

现在也是时候建立一种有效的债务机制，以扩大对健康，教育，社会选择，体面工作，数字信息和可利用环境的财政投资空间。

2024年9月举行的未来峰会将是推进当今过时，功能失调和不公正的国际金融体系的关键机会，为全球经济奠定了坚实的基础。

在2024年，我们必须抓住机会包容的、灵活的全球经济。

安东尼奥·古特伊斯联合国秘书长-日内瓦

解释性说明

表中使用的符号		GEPU	全球经济政策不确定性 (指数)
...三个点表示数据不可用或未单独报告。	GNI	国民总收入
破折号表示该量为零或可忽略不计。		GWP 世界生产总值
	连字符表示该项不适用。	G20	二十组
	减号表示赤字或减少，除非另有说明。	HIPC	重债穷国 (倡议)
	句号用于指示小数。	IDB	美洲开发银行
	年份之间的斜线表示作物年份或财政年度，例如2023／24。	IEA	国际能源署
开始和结束年份。	在年份之间使用连字符，例如 2023-2024，表示所涉及的整个时期，包括	IFC	国际金融公司
		ILO	国际劳工组织
参考文献和术语		IMF	国际货币基金组织
■ 除非另有说明，否则“美元”(S)表示美元。		IPCC	政府间气候变化专门委员会IRENA 国际可再生
提到“数十亿”表示一千亿。		能源机构最不发达国家最不发达国家
■ ■	除非另有说明，否则提及“吨”表示公吨。	LHS 左手刻度
	除非另有说明，否则年增长率或变化率是指年度复合率。	内陆发展中国家内陆发展中国家MDB 多边开发银
	由于四舍五入，表中的详细信息和百分比不一定会添加到总计中。	多边债务减免倡议
	国家分类见统计附件。	行MDRI MVI	不从事就业、教育或培
■	本出版物中提供的数据包含截至2023年12月1日的可用信息。	训OCHA	多维漏洞指数NEET 联合国协调办公室
缩写		人道主义事务
		官方发展援助官方发展援助
AfCFTA	非洲大陆自由贸易区	OECD 经济合作与发展组织
Al	人工智能	OPEC	石油输出国组织
APP	资产购买方案	PMI	采购经理指数
东盟	东南亚国家联盟	PPP	购买力平价
BIS	国际清算银行	量化宽松	量化宽松
英国央行	英格兰银行	QT	量化紧缩
bps	基点	R& D	研究与开发
CGE	可计算一般均衡 (模型)	RHS 右手刻度
CIs	独立国家联合体	SDGs 可持续发展目标
COP28	联合国气候变化框架公约缔约方第二十八次会议	特别提款权特别提款权
DAC	发展援助委员会	小岛屿发展中国家小岛屿发展中国家
欧洲复兴开发银行欧洲复兴开发银行	UNDESA	联合国经济和社会事务部
ECA 非洲经济委员会		联合国高代办最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家高级代表办公室
ECB	欧洲中央银行	贸发会议联合国贸易和发展会议
拉加经委会	拉丁美洲和加勒比经济委员会	UNDP 联合国开发计划署
EMBI	新兴市场债券指数	UNECE	联合国欧洲经济委员会
亚太经社会	亚洲及太平洋经济社会委员会	UNEP	联合国环境规划署
西亚经社会	西亚经济社会委员会	UNESCO	联合国教育、科学及文化组织
FAO	联合国粮食及农业组织	UNICEF	联合国儿童基金会
FDI	外商直接投资	UNWTO	联合国世界旅游组织
			世界经济论坛
美联储	美国联邦储备委员会	WEF	世界经济预测模型
GCC	海湾阿拉伯国家合作委员会	WEFM WFP	世界粮食计划署
GDP	国内生产总值	WTO	世界贸易组织

Acknowledgements

《 2024 年经济形势与展望》是联合国经济和社会事务部提出的

(联合国经社部)，与联合国发展与发展会议(贸发会议) 和五个联合国区域委员会: 非洲经济委员会 (非洲经委会)合作，欧洲经委会(欧洲经委会)、拉丁美洲和加勒比经济委员会 (拉加经委会) 、亚洲及太平洋经济社会委员会 (亚太经社会) 和亚洲经济社会委员会 (西亚经社会)。联合国最不发达国家，内陆发展中国家和小岛屿发展中国家高级代表办公室（UN-OHRLLS）和联合国 Wo í ld Toí ism O í gaizatio （ UNWTO ）也加入了该组织。在联合国经社部的《Woíld经济论坛模式》中提出的论坛以及联合国各委员会的投入。

李俊华的指导，经济和社会事务的指导；纳维·哈尼夫，助理

经济发展；联合国经社部经济分析和政策司（EAPD ）的 Di í ecto í Shantanu Mukhe í jee ， EAPD 全球经济监测主任 Hamid Rashid 领导并协调了 Of autho í s f í om the B í anch. They comprised í G í igo í Agabekian, Ian Cox, Be í na Dogan, Andí ea Dominovic, Zhenqian Huang, Nelly Rita Mu í iuki,

Danyi í aPe í ez ， Ingo Pitte í le ， Kata í zyna Rokosz ， Sebastian Ve í ga í a 和 Yamamoto Yasuhisa 。

以下内容正式确认：

海外成龙，肯尼斯·艾维森，
Poh Lynn Ng 和 Olive í Schwank f í om联合国经社部；泰奥·博埃尔、斯特凡·科西达斯、索菲亚·多明格斯、克洛维斯·费伊伊和已故的扬维尼·恩库恩齐扎·奥姆贸发会议； Medhat Elhelepi ， Lee Eve í ts ， Chaoyi Hu ，Hopestone Kayiska Chavula ，
Lei í ato May Litsesane 和 Nadia Denise Oued í aogof í omECA；何塞 · 帕拉辛 · 卢西奥 · 奥姆UNECE；
Nixie Aba í quez 、 Shuvojit Bane í jee 、 Kiatkanid
Pongpanich 和 Vatcha í in Siimaneetham f í om亚太经社会；艾比·阿塔米安、扬·加斯卡、穆罕默德·埃尔·莫卡迪·穆罕默德
El Hacene ， Ahmed Moummi 和 Souí aya Zein f í
om西亚经社会； Miniva Chibuye f í om
联合国高代办；和桑迪亚·卡瓦奥、米歇尔·朱利安和贾维伊·鲁埃斯卡斯·奥姆UNWTO.The拉加经委会竞争是基于经济形势
Ame í ica Caibbean 2023基斯·根瓦尔德，李明泽，李义良和卢多维察·
图伊西尼的独立代表使伊雅雅受益，
和在 2023 年 6 月 20 日至 21 日在新约克举行的 expe í t gí oup 会议上进行的讨论。

Rachel Babí uskinas, Leah C. Kennedy, Suzette C. Limchoc,

Geia í d F í ancis Reyes 和 Gabe Scelta f í om

联合国经社部。 The í epo í t 由 Tei í iLo í e 编辑。

DEVELOPMENT SESELINAENE GALS

NO POVERTY

3 GOOD HEALTH AND WELL-BEING

4 QUALITY EDUCATION

5 GENDER EQUALITY

CCLEAN WATER 6AND SANITATION

8 DECENTWORKAND ECONOMICGROWTH

消除所有形式的贫困

9 INDUSTRY,INOVAION ANDINFRASTRUCTURE

消除饥饿，实现粮食安全和改善营养，促进可持续农业

确保健康的生活并促进所有年龄段的所有人的福祉

确保包容性和公平的优质教育，并促进所有人的终身学习机会

实现性别平等并赋予所有妇女和女孩权力

确保所有人的水和卫生设施的可用性和可持续管理

确保所有人都能获得负担得起、可靠、可持续和现代化的能源

促进持续、包容和可持续的经济增长、充分和生产性就业以及人人有体面工作

建设有弹性的基础设施，促进包容性和可持续工业化，促进创新

11 AUSTAIAEUES

RESPONSIBLE CONSUMPTION AND PRODUCTION

13 CLIMATE ACTION

14 LIFE BELOW WATER

15 LANO

16 PEACE, JUSTICE ANDSTRONG INSTITUTIONS

17 PARTNERSHIPS FORTHE GOALS

减少国家内部和国家之间的不平等

使城市和人类住区具有包容性，安全性，弹性和可持续性

确保可持续的消费和生产模式

采取紧急行动应对气候变化及其影响

保护和可持续利用海洋和海洋资源促进可持续发展

保护、恢复和促进可持续利用陆地生态系统，可持续管
理森林，防治荒漠化，
逆转土地退化和停止生物多样性丧失

促进和平和包容的社会促进可持续发展，为所有人提供诉诸司法的机会，并在各级建立有效、负责和包容的机构

加强执行手段并振兴全球伙伴关系可持续发展

执行摘要

灵活的感觉掩盖了无弹性的感觉和外阴能力

在全球范围内，货币大幅收紧和政策宽松的情况下，世界经济比2023年预期的要好，尽管冲突和气候变化的多重冲击对数百万人的生活和生计造成了严重破坏，但对可持续发展的危害却比预期的要大。某些发达经济体表现出了良好的经济实力，尽管货币紧缩，但仍维持消费支出。同时，。

在 lowei í ene í gy 和 food p í sice 的支持下，大多数债券的通货膨胀率都在下降，从而使中央银行放慢了oípause 。

中东冲突的升级造成了全球经济的破坏。

由于银行的滞后效应减弱，发达的银行已经表明他们打算将银行保持在更高的水平。高成本和紧缩成本的预期前景使经济面临沉重的债务负担，但也需要减轻投资，这不仅是为了促进经济发展，而且是为了应对气候变化和实现可持续发展目标。莫伊奥韦，财政紧张，再加上财政紧缩。

地缘政治的发展，对全球贸易和工业的发展构成了影响。

在这种长期和不安全的背景下，全球GDP增长预计将放缓至 2023 年的 2.7 倍

2024 年的 2.4 分。到 2025 年， G í owth 将基本提升至
2.7分，但将低于

3.0 分。尽管 wo í ld 经济在 2023 年避免了 a í ecession 的 wo í st - case scene í io ，但低 g í owth 的 p í ot í iod 隐约可见。

许多发展中的国家，特别是脆弱和低收入的国家，已经疲软，使得大流行损失的全部收益难以捉摸。

Fu í the í 放缓发达经济体

The economy of the美国 Ame í ica- wo í ld 中最大的 la - pe í fo í med í ema í ably de í mi the past yea í a í cold, bt g í owth is expected to decele í om of f í om 估计在 2023 年为 2.5 pe í cet，到 2024 年为 1.4 pe í cet 。在庞大的家庭资产负债表和灵活的劳动力以及住房市场的支持下，强劲的消费支出在2023年比预期的更好。尽管联邦储备委员会收紧了货币紧缩政策，但在 2023 年的季度中，失业率仅为 3.7 美分。强劲的房屋收入促进并维持了房屋收入的净增长，消除了巨大的财富效应，并支持了高水平的家庭支出。这种情况可能会迅速改变，特别是如果住房和资产支出减少并有效地减少家庭净收入。在家庭储蓄下降的情况下，高收入和。

预计2024年支出将减弱，投资将缓慢增长。尽管着陆的可能性已在考虑范围内下降，但美国经济将面临严重的下行压力，住房和金融领域。

Euíope在通胀仍然高涨和经济高企的情况下，面临着充满挑战的经济前景。在Eíopea联盟中，GDP预计在2024年增长1.2％，在2023年增长0.5％。随着支出的减少，工资的减少和工资的增加，收入的增加和工资的增加，预计温和的经济将减少。紧缩的财务状况的持续和滞后影响以及财政支持措施的减少将在2024年抵消这些关键的积极影响。

G í owth inJapan是 p í omed to slow f í om

尽管采取了宽松的货币和财政政策立场，但2023年为1.7美分，至2024年为1.2美分。通货膨胀上升可能预示着通货紧缩的退出，使通货紧缩的时间超过了二十年。中国和美国的经济放缓-国家的主要调整路线-预计将在2024年净出口。

在独立国家联合体(独联体)，经济增长击败了经济增长，在俄罗斯民族中表现出比预期高的增长，在2022年在乌克兰的发展中表现出了深刻的联系，在高加索地区和中亚也表现出了深刻的联系。独联体和地理国家的GDP在2023年估计增长了3.3倍，在2024年预计增长2.3 倍。俄罗斯联邦的高通货膨胀和货币紧缩政策的消耗预计将在2024年对该地区的收入产生负面影响。

发展中国家面临着广阔的前景

在中国，在国内和国际范围内，对COVID-19的经济封锁比预期的要好

Headwinds. The economy tel í ned a co í ne í e the second half of 2023, with the g í owth í eaching 5.3 pe í cent fo í the yea í a, an inc í ease f í om
2022 年的 3.0 美分。减少了政策和抵押贷款，并增加了公共部门的投资，这些投资由新债券资助。
尽管消费一直是最大的消费，但在2023年，人们的信心却一直不温不火。在这一领域的持续疲软和外部需求的增长-对固定投资，工业生产和出口的增长产生负面影响-将使gowth在2024年基本下降至 4.7 便士。

经济状况Afí icais p í ojected to í emain weak, inc í easing f í om an aveage of 3.3 pe í cent in 2023 to 3.5 pe í cent in 2024.

不断发展的气候和未来的气候事件将消除农业产出和旅游，而地缘政治不稳定将
继续密切影响非洲的严重地区，特别是萨赫勒和北部非洲。

The economics of东亚a í ep í ojst expecece a mode í ate remote, with giowth decliig f í om 4.9 pe í cet i 2023 to 4.6 pe í cet i 2024.在大多数经济体中，预期会增加 p í vate 消费，这可以通过缓解通货膨胀和稳定的经济来实现。虽然世界博览会的经济-艺术旅游-一直是不可靠的，但全球需求的放缓可能会影响到许多国家的主要商品博览会

在 í egion 。

G í oss 国内管道南亚2023 年估计增长 5.3 美分，2024 年预计增长5.2美分，印度的扩张导致经济增长最快。印度的 G í owth 预计在 2024 年为 6.2 美分，比 2023 年的 6.3美分略低，这是因为国内需求不足，制造业和制造业的发展不足。

在该地区的各个经济体中，Gíowth将面临严峻的金融和财政条件，国际收支挑战以及厄尔尼诺气候现象的恶化。

在WesteínAsia，国内生产总值将通过2024年为2.9美分，2023年为1.7美分。基本食品进口的高价格继续影响通货膨胀，预计在2024年仅下降。

The Outlook fo í拉丁语 Ame í ica 和 Caibbean面临挑战，预计 GDP 将在 2023 年放缓 2.2 倍至 1.6 倍在2024年。在增长的消费和投资，资本流入和强劲的外部需求下，2023年的支出超出了预期。尽管通货膨胀一直在加剧，但通货膨胀却在加剧，而经济和经济政策则挑战了经济。到2024年，紧缩的金融条件将削弱国内需求，中国和美国的sloweiígíowth将继续出口

The最不发达国家a í e p í opped to í ow by 5.0 pe í cent in 2024, up í om4.4 pe í cent in 2023 but still well below the 7.0 pe í cent g í owthta í get in the SDGs.

对最不发达国家的投资将受到抑制。不稳定的商品价格——尤其是金属、石油和棉花——继续削弱市场前景，46个最不发达国家中的38个被归类为依赖商品的经济体。据估计，2021年的外债减少了460亿美元，到2023 年大约为 600 亿美元 (约
最不发达国家占GDP的4％），这挤压了财政空间，并保持了政府刺激经济和经济的能力。

许多小岛屿发展中国家受益于2023年的旅游业流入，2024年的前景是积极的。在评估方面，小岛屿发展中国家在2024年预计将上涨3.1美分，在2023年上升2.3 美分。

气候变化和石油波动

P í ices, which diectly affect both touth í ism flows and consume í ices. Economic g í owth in the内陆发展中国家

预计2023年的收入为4.4美分，2024年的收入为 4.7 美分。 Seve í al economes a í e benefing f í omst í onge í n í e investment, including feific diect investment, especially in inf í asticu í e.

不均匀的工作

自流感大流行以来，全球劳动力迅速扩大，超过了2008年金融危机之后的经济。到2023年，许多经济体的失业率已低于
Bíazil、中国和Tíkiye的失业率下降,但许多发展中国家的失业率较高,尤其是在非洲和亚洲。
失业。在大多数经济体中，工资未能抵消通货膨胀的影响，并消除了生活成本。发展中国家的劳动力继续面对就业困难、性别不稳定和青年高失业率的持续挑战。许多发展中国家的拉布伊马吉特条件可能会在2024年随着经济前景疲软而恶化，货币紧缩的滞后效应会造成损失

关于就业。

全球通胀正在消退，但食品通胀可能会加剧食品的不稳定和不稳定

2022 年全球整体通胀下跌 8.1 美分，是近几十年来的最高值，

2023年估计为5.7美分。预计2024年将下降至3.9美分，原因是国际商品市场的发展模式以及货币紧缩期间需求的减弱。发达经济体已经经历了一次反弹。

in inflation, though co í e inflation í es í emain í elatively high, influenced by í ising se í vice secto í ps and tight labou í ma í kets. Inflation in

大多数发展中的国家在2023年达到顶峰，并在2024年达到新的发展水平。

尽管有这些积极的事态发展，但由于国家间对地方的影响有限，当地的文化和气候的影响以及气候的冲击，因此在 2023 年下半年，非洲，南亚和亚洲的食品状况显示出增长的迹象。

在发展中的国家中，高食品价格一直是食品不安全的重要因素，严重影响了最贫穷的家庭，这些家庭在食品上花费了收入的一小部分。2023年，估计有2.38亿人出现严重的食物不安全，其中有2160万人患有严重的食物不安全。妇女和儿童在视觉上是脆弱的。发展中的通货膨胀也加剧了 pove í ty，在 pove í ty 中发现了一些 had - wo p í og í ess 。

教育。在低收入国家-在非洲和亚洲的人口中，人口远远高于大流行水平。

随着整体通货膨胀的消退，货币政策立场开始下降。 130家银行中有28家最不重视政策。 The Fede í al Rese í ve and the Euopean Cental í al Bank continued to í aise int í est í ates 在2023年，尽管是以一种拖拉的速度，但随着通货膨胀的速度超过了这一水平。 Majo í 开发出的 count í y cental í al banks a í e 很可能会让这些国家保持更高的时间，因为正在提高的名义工资 g í owth 已经预示着第二效应的存在，地缘政治紧张局势可能会加剧通货膨胀。

量化紧缩取代量化宽松

In addition to í aising intex í est í ates, the majo í developed count í y cal í al banks (with the except of the Japan Bank of Japan) to stat í educing the assets on thei í í í i balance sheets, a p í ocus knknown quantitative strici (to í s, and

onwaíd，量化宽松（E）-中央银行对金融资产的追求 --建立了一个关键的货币政策工具，以促进投资和增长并确保金融稳定。
The premodity, moneta í y autho í ities í ted to the seal E to invest liquidity and stabilize financial makets.
Many developing counts í y cal í al banks implemented the fil í st time ding the premodic. Howevee í t,
piesistent inflation í y

2021年下半年，银行要求最发达的中央银行建立资产负债表，以减少流动性和抑制通货膨胀。

T的实施带来了重大挑战，包括金融不稳定
The gove í nment bond maiket st í ess in the United Kingdom of
2022 年 9 月的 G í eat B í itain 和 No í thee í nI í eland 以及2023年美国的银行部门对英格兰银行和Fedeíal Rese í ve 的影响
To í ethink and í ecalibate TheT implementation stí ategies. Although TheT has such í ibuted to tight í fi financial conditions, the impact on long - te í m bond yielts has been less p í onounce gally implemented of E，通常很快就被淘汰了。

高额费用将债务可持续性发展国家

Majoí发达国家银行的货币紧缩（包括T）将对发展产生重大影响

伯爵。尽管在股本上涨和波动性较低的情况下，特别是在2023年的上半期，国际金融条件基本上是良性的，但许多发展中国家仍然面临着高昂的生产成本，稳定地进入国际资本市场以及减少交易所。在接下来的六个月里，联邦政府停止了 2022 年的净资产交易。

新兴的马吉克岛经济体集体对美国的债务减少了约 9美分。

不断上涨的成本和债务危机已经消除了债务的可持续性在许多发展中国家。在大流行后的情况下，财政

停滞不前，甚至停滞不前，而债务危机持续恶化，尤其是

in developing count í ies with higher e í levels of United States - dollay - o í eu í o - originated debt, in the face of í ising intex í est í ates. This is

在发展中经济体需要额外的外部融资的时候以刺激投资和发展，增加气候变化的投资，并加快可持续发展目标的发展。

最不发达国家的官方发展援助（ODA）有所下降，这加剧了融资紧缩。官方发展援助流动

2022年，尽管全球官方发展援助流量达到了历史最高水平，但非洲的收入却超过了7美分。2022年，发达国家的财政支持占了官方发展援助的收入。

全球投资将疲软

全球投资可能会受到抑制。真正的固定资本在2023年估计为1.9美分，下降

2022年为3.3美分，低于4.0美分的平均值

2011-2019年。发达经济体和发展中经济体在疫情爆发之前都表现出投资放缓的趋势。在全球金融危机的基础上采用的Ult í a 宽松的货币政策（以及由 E 产生的多余流动性）与减少投资无关。增加成本和经济安全性的潜在环境将影响投资。

在发达经济体中，住宅投资显着减弱，在美国尤其如此。在发展中国家中，非洲，亚洲，拉丁美洲和加勒比继续保持高

尽管政府主导的基础设施投资抵消了基础设施投资的下降。在中国，投资前景面临逆风，尽管投资主导的基础设施投资抵消了基础设施投资的下降。

政府投资项目和跨国投资。

在2023年，对能源部门的全球投资比总投资要快。值得注意的是，自COVID-19大流行以来，对清洁能源的投资连续出现。然而，这些投资并没有足够快的速度来满足净排放目标

到 2050 年。 A considable investment gap in í enewables peiss, especially outside of the developed economics and China. At the same time, investment in filefuel has í isen, su í passing

2022 年和 2023 年的 P í e 大流行水平。

Intel í national t í ade 正在失去动力

2023年，全球经济大幅走弱至估计0.6分，2022年下降至5.7分。预计2024年将下降至2.4分，低于3.2分。这种放缓表明商品的低迷。

By contact í ast, t í ade in se í vices, pail í ticuly tourim and t í anspo í t, continued to í ecove í. A shift in

消费商品，货币紧缩，美国的繁荣以及地缘政治紧张局势阻碍了全球贸易。

发展中经济体的博览会遭受了挫折，发展中经济体的需求减弱，金融条件恶化了融资。从积极的角度来看，国际旅游业在东亚和亚洲出现了不稳定、不稳定的迹象，预计到 2024 年将达到流行水平。Thee í e 是国际统一的重要组成部分，国家寻求在靠近家庭的地方建立供应链。

o í m moí e í e í silient souts.

中央银行必须在通货膨胀、经济增长与金融稳定

中央银行预计将在2024年继续面临微妙的平衡行动和困难的退出，因为它们将努力管理通货膨胀，保持经济和金融稳定。

The Eu í opean Cental Bank - loom la í ge fo í both the í eal economy and the financial makets. It is wo í th noting that the full impact of moneta í y tight, including the continuing technology taking, are yet to mate í size because of lay and va í iable lags in moneta í y t t. Cental í als in developing econd yeasks.

发展中的中央银行将需要使用各种工具-包括资本流动管理，宏观政策和交易所管理-以最大程度地减少发达经济体货币紧缩的不利影响。

Emptive deployment of these policies could could c í ate a buffe í and inc í ease flexibility in moneta í y policy í esponses to p í io í itize g í owth and employment ove í financial stability. Developing count í ies need

以加强技术和机构能力为重点，例如及时收集经济和金融数据以及加强的 Supe í viso í y 能力，以加强自己的政策执行。

财政政策的实施，包括采取新的财政措施和建立稳定基金，可以作为抵御外部经济冲击的屏障。

虽然预计中央银行的数量将转向货币宽松，以支持2024年的需求，但它们的政策选择将在很大程度上取决于联邦政府和欧洲中央银行采取的行动。中央银行需要加强国家货币政策

即使这种合作可能会变得非常困难，也可以将货币之间的交流和信号传递的机会，与发达的国家中心银行和国家之间的交流和信号联系起来。

中央银行还需要加强监管和维持金融稳定，包括确定和处理阻止气候变化的金融问题。

在高度的信息和紧缩的流动性中，财政空间正在萎缩

国家在应对大流行和刺激经济方面实施了大胆而及时的财政政策措施。政府也在财政政策上阐述了提高食品价格和食品不安全的财政政策

UK í aine. Sha í p inc í since in intest í ates since the fi í st qua í te í of 2022 and tight í liquidity 条件已经严重影响了财政收支，

伊内温对财政赤字和债务可持续性感到担忧。财政空间是有限的，特别是在发展中国家；在这些国家中，许多国家缺乏财政空间是特殊的，因为它增强了投资于可持续发展和应对新冲击的能力。2022年，超过50个发展中经济体的支出超过了政府总额的10％。

25个国家的支出超过20美分。Maiet的预期是，大型经济体中的经济状况将比预期的要高得多，这导致了国债收益率的上升，增加了财政收支的预期。在中等经济条件下，由于需要加强对教育，卫生和传染病的投资，这将使政府预算和财政脆弱性增加。

在发展财政状况不那么脆弱的国家时，要避免弄巧成一的财政整顿，这将是政府的责任。许多
这些经济体将需要扩大财政空间。在这种情况下，数字技术的广泛应用可以帮助发展税收规避和逃税。在中等收入条件下，政府将需要扩大收入，财富和税收的平均收入。许多经济体还需要提高财政支出的效率和补贴的有效性，并提高社会绩效。低收入国家以及财政状况脆弱的中等收入国家将需要债务和债务措施，以避免破坏性的债务和投资疲软，缓慢的投资周期，
和高债务负担。

工业政策正在部署以实现可持续发展

工业政策，被视为促进工业变革和支持工业变革的重要因素，正在被证明和

创新政策。 This shift is aimed at fixing maket failu í es and adjusting innovation with b í oade í development goals. Innovation policies a í e

也在变化，采用了雄心勃勃的，系统的和固定的应用程序。

从本质上讲，创新政策是展示社会和环境需要的技术。

COVID-19大流行和地缘政治紧张局势削弱了国内局势的影响，导致中国、美国和欧盟等国家和地区大量投资于

发达经济体和诸如中国这样的发展中经济体。

在经济和发展以及发展领域投入大量资金，而许多发展中经济体由于财政空间有限和经济困难而继续为工业和创新政策提供资金。

并接近实现可持续发展目标。

加强多元化将促进可持续发展目标

在《2030年可持续发展议程》执行工作的中点，人们容易受到破坏性冲击，包括气候恶化和冲突升级。实现可持续发展的紧迫性和阻碍性，即现在需要加强全球合作。联合国致力于有效的多元主义。高级政治论坛。

在2023年9月日内瓦大会的主持下，通过了一项政治声明，以促进《2030年议程》的执行

一系列行动，包括推进联合国发起的可持续发展目标刺激计划

将于2024年9月举行的未来峰会将举行一个平台利益攸关方讨论必要问题, 以期提出 “多重解决方案 ” 。

在新时代的背景下，一些国际社会

社区-旨在刺激可持续发展目标的发展，但也促进可持续发展目标的发展 - 包括发展多元化的发展体系；发展发展金融和全球金融基础设施，并解决低债务和债务可持续性的挑战

中等收入国家；以及大规模扩大气候融资。

全球贸易放缓-在某些国家，这表明人们对全球化的好处持怀疑态度-指出了多边贸易体系的必要性。随着政府问题的解决和新的外部挑战的出现，在WoídTíadeOígaizatio（WTO）的主持下的多重处理系统继续面临重大挑战。维持一个基于规则的、包容的、独立的、独立的发展体系是促进全球发展和支持可持续发展的关键，包括经济转型。

政府需要确保世贸组织能够解决成员国之间的分歧，促进全球贸易发展，并增加新的挑战，包括使用贸易。

增加国际融资和债务可持续性问题是实现可持续发展目标，缓解金融体系，减少债务负担和增加融资量的关键

流向发展中经济体。秘书处-日内瓦发起的可持续发展目标刺激计划

联合国概述了在国际金融体系中需要的信息，并将信息称为至少5000亿美元的信息

随着许多发展中的债务危机，需要有效的国际合作。债务和融资挑战。2023年2月成立的全球主权债务圆桌会议旨在促进利益相关者之间的合作，并实现合作，信息共享和合作。Effo í s a í e der í e way to imp í ve cotact í actal clases to p í evet ad moí e effectively í esolve debt dias í es ad ciises.The í e is a eed fo í mo í e í obst ad effective mltilate í al í al iitiative that p í ovide cli í ity í ega í ede fo í ocesses, the pi í osvisio of debt stills d í ig egotil ad bette í e behid the “Compa í ability of tmet ”

扩大气候融资对于实现可持续发展目标13至关重要，而这正是我们要打击的目标

气候变化及其影响。据估计，到2050年，将需要150亿美元的投资，以开发技术和基础设施，

每年仅在全球经济领域进行投资。然而，气候融资将成本控制在投资的预期水平以下，以将温度限制在比工业水平高1.5°C的范围内，正如《2015年年度》所规定的那样。由2020年开发的国家承诺每年为100亿美元的气候融资

2021年的资金总额仅为896亿美元。在《联合国气候变化费梅莫克公约》（ COP28 ）缔约国第二十八次会议上通过的损失和损害基金的有效运作，以及与该基金有关的融资承诺的扩大，将有助于脆弱的国家应对气候变化的影响。

减少化石燃料补贴，加强气候融资中的多边开发银行的运作，以及开发技术对全球气候行动至关重要。

全球经济Outlook .5
全球经济环境与增长前景 . 5
增长中的弹性掩盖了潜在的风险
和漏洞 5
预计 2024 年增长将放缓 8
长期的低增长迫在眉睫 10
通货膨胀、粮食不安全和贫困.
大多数国家的通货膨胀率下降，但仍然
一项关键的政策挑战 11
食品价格上涨加剧了粮食不安全 14
通货膨胀加剧阻碍了减贫.. ..14
劳动力市场趋势和挑战. ..15
发达国家劳动力市场保持强劲 15
发展中国家的劳动力市场
混合趋势 18
性别差距和青年失业仍然存在
关键政策挑战 18
全球投资和贸易前景.. .19
全球投资可能保持低迷 19
可再生能源投资的巨大缺口
保持 21
全球贸易面临多重阻力 22
国际金融和债务挑战.. .27
在为可持续发展提供资金方面仍然存在巨大缺口 27
最少的官方发展援助
发达国家正在下降 28
债务负担阻碍了
可持续发展目标 29
宏观经济政策挑战 . ..31
货币政策 31
政策 ... 政策.. ..33 .33
工业政策 .. 工业政策.. ..36 ..36
国际合作 .... 国际合作.. ...................................................... ..39 .39
全球货币紧缩：风险和挑战 . ..47
Introduction... ...47
全球金融危机与量化宽松 . ...48
对全球的非常规反应
金融危机 ..... ....48
量化宽松政策防止了金融灾难
但也有更长期的后果 .. ..53
量化宽松的巨大溢出效应
关于发展经济.. .57
传输通道和影响...... ....57
发展中国家中央银行也转向
量化宽松在大流行 ... ...63
量化宽松政策使富人受益
在发展中经济体作为良好的 ..... .....64
从量化宽松到量化紧缩：发达经济体面临的挑战. ...65
量化宽松政策的艰难退出 ... ....65
新一轮的量化紧缩
高通货膨胀 ... ...65
量化紧缩带来重大挑战
发展经济. .72
不断上升的金融风险和财政挑战
发展中经济体 72
发展中经济体出口增长疲软 73
挤压宏观经济政策空间
发展经济 ...... ..75
发展中国家导航政策选择
具有挑战性times.. ..76
选项 ...... ....76
国际合作 ...... ..82
CHAPTER III
区域发展和Outlook. .87
发达经济体 ...
北美 87
欧盟和欧洲其他经济体 89
发达经济体亚洲.... ...94
经济过渡 . ...97
独立国家联合体和格鲁吉亚。 97 东南欧 102
开发经济 .
非洲 105
东亚 111
南亚 117
西部亚洲 ... ..121
拉丁美洲和加勒比 127
盒子
I.1 人工智能会进一步扩大收入不平等吗？ 16
I.2 小岛屿发展中国家正在享受
国际经济的强劲复苏旅游 .... ..24
I.3 小岛屿发展中国家的债务挑战 30
I.4 气候的经济成本变更..... ..44
II.1 定量的诞生宽松 ..... ...50
II.2 发展中国家的中央银行需要广泛的工具来管理溢出效应
全球货币周期 78
III.1 乌克兰战争对银行业的影响
高加索和中部的系统亚洲....... .......100
III.2 加沙冲突：预期的社会经济
对巴勒斯坦国的影响 123
III.3 需要无与伦比的持续投资来抵消与气候变化相关的经济损失
在拉丁美洲和加勒比.... ...130
方框数字
I.1. 1 具有自动化和增强潜力的工作，
由性别 ..... ......17
I.2.1 国际游客抵达小岛
正在开发States ... ..24
I.2.2 国际旅游收入占百分比
在小岛屿发展中国家出口总收入中，2019 . ...25
I.3. 1 小岛屿发展中国家的外债存量
States .... ....30
III.1.1 不良贷款占总贷款的比例
在独联体区域....... .......100
III.1.2 非居民存款占总额的比例
选定 CIS 中的矿床国家.... ....100
III.1.3 外币存款占比
选定 CIS 的总矿床国家... ...101
III.1.4 外币贷款占百分比
选定 CIS 的贷款总额国家 ............ .......101
三. 2.1 一个月、两个月和三个月战争情景对国家国内生产总值和贫困
的影响
of巴勒斯坦..... .....123
III.3.1 中美洲和加勒比的六个国家：气象、水文
和气候灾害，通过十年.... .....130
III.3.2 气候冲击加剧对 6 个结构脆弱国家的影响
拉丁美洲和加勒比...........
数字
I.1 经济增长输出..
I.2 全球高频指标 ..... .................................
I.4 国内生产总值增长，通过发展
区域 8
I.5 相对于大流行前预测的累积产出损失 11
I.6 全球和区域通货膨胀 .......
I.7 贸发会议商品价格指数 12
I.8 标题充气和组件...... .......13
I.9 食品支出占消费支出总额的比例，2022 ...14
I.10 选定欧洲的就业率
经济与美国States.......
I.11 最低工资的变化与变化
在消费者中价格...... ....16
I.12 男性和女性之间的差异
2012 年和 2022 年的就业率 19
I.13 全球投资趋势 ....... .......20
I.14 选定的年度投资增长
发达经济体，按资产类型 ....
I.15 按能源分列的世界能源总投资类型.. ....................... .....21
I.16 全球清洁投资能源....... ............................
I.17 世界商品贸易量术语 ........
I.18 发达经济体的商品进口，
由音量... ....23
I.19 按原产地分列的美国进口细目 ......................................
I.20
I.21 美国的名义收益率国债 . .....................................27
I.22 十年期政府债券收益率
选定经济.......
I.23 官方发展的支出
援助和捐助难民费用......
I.24 按国家划分的一般政府总债务
分组和发展区域.... ...29
I.25 货币政策趋势立场... ...32
I.26 选定的大型中央银行政策利率
经济体 32
I.27 财政政策立场 34
I.28 政府利息支出
在发展中国家 . ...35
I.29 全球一级的产业政策 36
I.30 研究与开发投资 . ...37
I.31 2015 年至 2020 年研发投资占 GDP 的百分比与人均 GDP 的变化 39
I.32 全球层面的新贸易限制 40
II.1 主要发达国家资产负债表
中央银行 51
II.2 定量的传输机制
发达经济体的宽松政策 52
II.3 货币基础与广义货币
在美国和欧元区 54
II.4 美联储持有的存款机构的超额准备金
欧洲中央银行 54
II.5 选定固定资本形成的增长
发达经济体和欧元区 55
II.6 选定地区劳动生产率的增长
发达经济体和欧元区 55
II.7 一般政府总债务
在选定的发达国家经济 ......
II.8 国际溢出机制
发达经济体的量化宽松 58
II.9 广义货币 59
II.10 危机事件与新兴市场债券
指数全球主权利差 59
II.11 投资组合净流入发展中国家，
按季度 60
II.12 新兴股票市场指数
和前沿市场经济........
II.13 开发中的未偿债务证券
经济体 61
II.14 外国直接投资净流入
发展中经济体 62
II.15 新兴市场的全要素生产率增长
市场和发展中经济体 63
II.16 2020 年 3 月央行资产购买
和 2021 年 3 月 64
二、 17 美国、欧元政策加息和量化紧缩政策的时间线
地区和英国 66
II.18 美国、欧元区的政府债券收益率和收益率利差
联合王国 69
II.19 新兴市场债券指数全球主权
传播，通过区域 ......
II.20 发展中国家公共债务利息支付，
由区域 .......
II.21 选定非银行借款人的信贷总额
地区，按货币面额.... .....74
II.22 发展中经济体的初步政策加息
在 COVID - 19 期间大流行.... ....75
III.1 住宅投资增长和新住房
开始，由季度......... .......................... ........88
III.2 美国家庭净资产和
房屋价格索引 ...... .......88
III.3 欧洲的经济活动接头 ....... ............................. .........90
III.4 欧盟通货膨胀的衡量标准... ....91
III.5 欧洲部分国家经济不活动率的变化（ 2019 年第四季度与 2023 年第二
季度） 92
III.6 选定经济体的政策利率
在Europe ..... ...93
III.7 亚洲发达经济体的通货膨胀率和房屋租赁价格增长 95
III.8 发达经济体的名义工资增长
在亚洲 ..... ..95
III.9 俄罗斯联邦：化石燃料出口收入
和经常账户平衡 ...................
III.10 某些独联体经济体的汇率
反对美国美元 ............. ........99
III.11 阿尔巴尼亚和塞尔维亚的通货膨胀和政策利率
在2023 ... ...103
III.12 非洲的经济增长次区域 . ......105
III.13 按合作伙伴分列的非洲国际贸易区域 . .....106
III.14 选定的一般政府总债务
African经济 ........
III.15 东亚经济体出口的年增长率,
由季度......... ......111
III.16 通货膨胀、通货膨胀目标和政策利率
在选定的东亚经济........ ....113
III.17 东亚的金融状况 114
III.18 东方的贸易动态亚洲 . ..115
III.19 选定南亚的经济增长
经济体 117
III.20 选定南部地区的汇率变动
亚洲货币对美国美元 ......
III.21 南亚一般政府总债务 119
III.22 西方经济增长亚洲 .... ....121
III.23 石油现货价格，平均值为2021-2023... ......122
III.24 通货膨胀率与政策利率变动
在图尔基耶和沙特阿拉伯，2022-2023...... ......124
III.25 选定经济体的失业率
在西方亚洲 . ...125
III.26 拉丁美洲某些经济体的通货膨胀
和加勒比...... .127
III.27 选定国家的贫困率
在拉丁美洲和加勒比... .129
III.28 选定的公共债务利息支付
拉丁美洲和加勒比... .129
III.29 拉丁美洲和拉丁美洲部分国家的 10 年期政府债券收益率加勒比132
Tables
一. 1 世界产出和国内生产总值的增长
产品， 2022 年至2025 ... ..6
II.1 选定的政策选择和条件
为他们的application . .82
统计附件... ...133
国家分类 .. .133
A 开发经济..... ..135
B 经济过渡 .... ..135
C 发展中经济体按区域. ..136
D 燃料出口国家... ..137
E 按人均国民总收入分列的经济 (截至 7 月 1 日2023)... .137
F 最不发达国家（截至 2023 年 11 月） 138
G 小岛屿发展中国家 138
H 内陆发展国家... .139
I 重债穷国（截至 2023 年 1 月） 139 J 国际标准化组织
国家代码 140
附件Tables .. ...141
A.1 发达经济体：实际国内生产总值的增长. ..141
A.2 转型中的经济体：实际国内生产总值的增长 . ...143
A.3 发展中经济体：实际国内生产总值的增长... ....144
A.4 世界产出和国内生产总值的增长
产品按 SDGregions .. .149
A.5 发达经济体：消费者价格通胀... ....150
A.6 转型中的经济体：消费者价格通胀.. ....152
A.7 发展中经济体：消费价格通胀.. ..153
A.8 选定经济体：实际有效汇率，广泛测量... ....158
A.9 自由市场商品价格指数 ... ...160
A.10 世界石油供应和需求 ... ...161
A.11 世界贸易：出口量的变化
和进口，按主要国家group .. ...162
A.12 经常账户的国际收支，
按国家或国家组，摘要表... ...163
A.13 主要来源的官方发展援助净额，
由类型... ...164
A.14 经合组织发展援助委员会国家提供的官方发展援助净额总额，按类
型 .... .....165
A.15 承诺和资金净流量
资源，选定的多边机构. ...166
参考书目 . .167

第一章全球经济展望

全球经济环境与展望

gíowth的弹性掩盖了

在全球范围内，货币大幅收紧和政策宽松的情况下，世界经济比2023年预期的要好，尽管冲突和气候变化的多重冲击对数百万人的生活和生计造成了严重破坏，但对可持续发展的危害却比预期的要大。经济状况大大超出了预期，特别是在三个发达和发展中经济体。

然而，这种外观掩盖了肌肉和肌肉的外貌。在债务水平高企、成本不断上升、投资持续低迷、全球贸易疲软以及地缘政治问题不断增加的背景下，预计 2024 年和2025年全球经济将以低于预期的速度增长。虽然世界经济的着陆似乎不太可能，但加入可持续发展目标（SDG）的目标将是一个艰巨的挑战。

Global g í owth is p í opped to slave f í om a estimated 2.7 pie í cent in 2023 to 2.4 pie í cent in 2024 (see figu í e I.1 and table I.1). G í owth is 到 2025 年，至少要降到 2.7 美分，但将低于 3.0 美分的大流行。

Foecasts表明，许多低收入和脆弱的国家可能在即将到来的 Yea 中只看到适度的增长，这使得大流行损失的全部收益难以捉摸。

经济和地缘政治因素塑造了 2024 年的未来前景。当然,尽管全球通货膨胀受到了更大的影响, 但由于冲突升级和气候冲击的可能性降低,经济和食品政策可能会再次上升。

图一. 1经济产出增长

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。注： e= 估计数；f= 预测。

2022 年至 2025 年世界产出和国内生产总值增长

2023年中期世界经济形势和前景的变化2023 2024年度百分比变化 2024b2025b
2023年中期世界经济形势和前景的变化2023 2024年度百分比变化 2024b2025b							2022	2023a	2024b	2025b
世界	3.0	2.7	2.4	2.7	0.4	-0.1
发达经济体	2.6	1.6	1.3	1.6	0.6	0.1
美利坚合众国	1.9	2.5	1.4	1.7	1.4	0.4
Japan	0.9	1.7	1.2	1.1	0.5	0.2
欧洲联盟	3.4	0.5	1.2	1.6	-0.4	-0.3
欧元区	3.4	0.6	1.1	1.5	-0.3	-0.3
大不列颠及北爱尔兰联合王国	4.3	0.5	0.4	1.0	0.6	-0.7
其他发达国家	3.1	1.4	1.4	1.9	0.1	0.0
转型经济体	-1.7	3.3	2.3	2.4	2.7	0.1
东南欧	3.2	2.2	2.9	3.1	0.2	-0.1
独立国家联合体和格鲁吉亚	-1.9	3.3	2.3	2.4	2.7	0.1
俄罗斯联邦	2.1	2.7	1.3	1.5	3.3	-0.1
发展中经济体	3.9	4.1	4.0	4.2	0.0	-0.2
Africac	3.5	3.3	3.5	4.2	-0.1	-0.1
北非	2.9	3.4	3.2	4.2	-0.1	-0.3
东非	5.4	5.0	5.5	5.9	0.0	0.6
中部非洲	3.0	2.5	3.1	3.7	-1.0	-0.5
醋	3.9	3.6	3.8	4.1	-0.2	-0.1
南部非洲	2.8	1.6	2.3	3.0	-0.3	0.0
东亚和南亚d	3.7	5.0	4.7	4.7	0.3	0.1
东亚	3.2	4.9	4.6	4.5	0.2	0.3
中国	3.0	5.3	4.7	4.5	0.0	0.2
南亚d、	6.3	5.3	5.2	5.7	0.6	-0.6
印度	7.7	6.3	6.2	6.6	0.5	-0.5
西亚	6.5	1.7	2.9	3.7	-1.4	-0.4
拉丁美洲和加勒比	3.8	2.2	1.6	2.3	0.8	-0.8
南美洲	3.9	1.4	1.0	2.3	0.4	-1.2
巴西	2.9	3.1	1.6	2.3	2.1	-0.5
墨西哥和中美洲	3.4	3.5	2.6	2.3	1.5	0.0
加勒比g	4.7	3.3	2.4	2.7	0.2	-0.5
最不发达国家	3.4	4.4	5.0	5.5	0.0	-0.4
小岛屿发展中国家	4.5	2.3	3.1	3.2	-0.2	-0.6
内陆发展中国家	4.1	4.4	4.7	4.8	0.3	0.5
备忘录项目
世界贸易	5.7	0.6	2.4	3.2	-1.7	-1.2
购买力平价(PPP)权重的世界产出增长)	3.3	3.0	2.9	3.2	0.3	-0.1

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。
注： a估计；b预测;c整个期间不包括利比亚， 2023 - 2025 年期间不包括苏丹；d不包括 2023 - 2025 年期间的阿富汗；
e增长率是按日历年计算的；f不包括 2023 - 2025 年期间的巴勒斯坦国；g在整个时期不包括圭亚那，因为石油生产的迅速扩张扭曲了 GDP 增长；h不包括 2023 - 2025 年期间的阿富汗和苏丹；i包括商品和服务；j基于 2015 年基准。估计和预测基于截至 2023 年 12 月 1 日的可用数据和信息。

2023年几乎所有的经济活动,主要是由于国家经济和食品政策。然而,2024年的通货膨胀,不包括食品和经济政策,在许多发达和发展中经济体中,已经远远高于中央银行。在几乎所有正在发展的国家中

-居住在世界各地的约3亿人的家园-年通货膨胀率超过10美分，减少了对家庭的追求，并减少了教育效果。1

接下来，尽管通货膨胀率在2023年有所放缓，但大多数银行都在向他们发出信号

由于几十年来最快，最同步的货币紧缩的需求抑制效应尚未在许多国家成熟，包括美国的阿米卡。

降低成本和紧缩条件阻碍了全球经济背负着债务，同时也需要对全球经济进行投资，以促进经济发展，应对气候变化和加速发展可持续发展目标。Higher í i - fo í - logee í est í ates 可能会拖累 agg í gate 需求并推高违约率，并可能导致资产储备的合作，特别是在发达经济体中，f í the í 削弱了 g í owth 动力。严峻的全球金融状况也将阻碍资本流向发展中国家以及资本外流，加剧国际收支和债务可持续性。

最后，全球商品贸易和全球工业生产在周期性和经济逆风中异常疲软（参见图I.2a）。在2023年的定量报告中，制造业追逐管理指数-经济活动的主要指标

除印度外，世界上所有最大的经济体都处于竞争状态 (见图 I.2 b) 。

图 I.2全球高频指标

a) 全球制造业采购经理人指数、工业生产和商品贸易这种弱点完全可以收紧金融条件，并继续转移对经济的支出，但它也反映了与地缘政治相关的经济和政策不确定性的加剧

资料来源:联合国经社部，根据摩根大通、 CPB 荷兰经济政策分析局、 CEIC 和贸易经济学的数据。Note:a 组): LHS = 左手刻度; RHS = 右手刻度; YoY = 同比。

b) 选定经济体的制造业采购经理指数

tensions and f í agmentation (see Figu í e I.3). Global t í ade and industist í opulation p í e í e in 2024 and 2025 projective imp í ove, benefit manufacture í ing - expo í t - ointened economies.

然而，经济将被最新的历史标准所压制。

G í owth 预计将在 2024 年生效

2023 年的全球 G í owth 被贝特伊 -

中国经济虽然略低于预期，但也支持全球经济。

图 I.3全球政策不确定性指数

全球政策不确定性指数全球政策不确定性指数（ 6 个月移动平均值）

资料来源:联合国经社部，基于经济政策不确定性的数据。Notes:注：购买力平价 =购买力平价。全球经济政策不确定性（ GEPU ）指数是 21 个大型发达国家，发展中国家和转型国家的国家经济政策不确定性（ EPU ）指数的 GDP 加权平均值。每个国家 EPU 指数都反映了本国报纸文章的相对频率，这些文章包含与经济（ E ），政策（ P ）和不确定性（ U ）有关的三个术语。

图 I.4按发展中地区分列的国内生产总值增长

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。Notes: e= 估计数；f= 预测。整个时期的区域集团总数不包括利比亚， 2023 - 2024年期间不包括阿富汗，巴勒斯坦国和苏丹。

在woíld的最大经济体中，经济增长受到抑制，加上金融条件紧张，地缘政治紧张和财政空间紧张，发展中国家的发展水平预计为2023年的4.1美分至2024 年的 4.0 美分，远低于 2011 - 2019 年的4.9 美分 (见数字 I.4) 。

The美国2024年经济预计将下降1.4美分，低于估计2023年的2.5倍美分。在劳动力市场，住房市场和活跃的家庭资产负债表的持续增长的支持下，经济增长受到了经济增长的推动。失业保持

在2023年的季度中，只有3.7美分和名义工资的收入在5.4美分（亚特兰大的联邦储备银行，2023年）。尽管联邦储备银行收紧了货币，但众议院指数在2022年的联邦储备银行和第二房地产市场之间增加了约11美分（2022年的联邦储备银行和第二房地产市场之间的收入下降

Finance Agency, 2023). High house p í ices, along the í ising values of othe í s, boosther the net wo í th of homeowne í s and had a stong í wealth effect, supporting high levels of consumption expenditure í e (see chapte í III).

在家庭储蓄不断下降，高收入和家庭储蓄不断软化的同时，消费

is expected to weak in 2024, and investment is p í ojected to í emain slowed. A ha í d landing appea í s inin í easingly unlikely, but the í isk of í ecession í emains. This is especially the case if

通货膨胀卷土重来，即货币政策的紧缩，如果高-长-长-长-长-长-长-长-长-暴露了金融弱点，例如，通过关闭信贷和默认信贷和信贷和金融机构，从而扩大金融稳定。

在中国，在国内和国际逆风中，对COVID-19的封锁比预期的要好。

2023 年下半年，经济增长了 5 ％，估计收入增长了 5.3美分，上升了

2022年为3.0美分。预计将在2024年将固定资产投资，工业生产和博览会的收益推低至4.7美分。虽然消费一直是最重要的消费，但消费信心却不温不火。政府实施了各种政策措施，包括在政策和抵押方面的教育，并通过新债券资助了公共部门投资，以刺激经济增长。

Eu í opefaces a challenging economic outlook among again sticky and incorganization inflation, high intex í est í ates and geographic conflicts. In the Eu í opean Union, g í oss domestic p í o duct (GDP) is p í ojected to expand 1.2 pe í cent in 2024, up f í om

2023年为0.5分。预计温和的经济将因消费支出的回升而减少，因为消费支出的增加、工资的增加和工资的增加。持续的影响

紧缩的财务状况和财政支持措施的缺乏将完全抵消这些关键的影响。

G í owth inJapan是 p í omed to slow f í om

尽管采取了宽松的货币和财政政策立场，但2023年的收入为1.7％，至2024年的收入为1.2％。通货膨胀上升可能预示着通货紧缩的退出时间超过了二十年。中国和美国的经济放缓是该国的主要缓解措施，预计将在2024年产生影响。

在独立国家联合体（独联体），2023年的经济增长比预期的要快，俄罗斯的经济增长比预期的要高，俄罗斯的经济增长比预期的要高，乌克兰的经济增长在2022年受到了深刻的影响，

在高加索和中亚。独联体和地理区域的GDP在2023年估计扩大了3.3分，在2024年几乎扩大了2.3 分。

俄罗斯联邦政府的高通胀和货币紧缩政策预计将在2024年对该地区的收入构成压力。

经济状况Afíica由于全球经济放缓以及紧缩的货币和财政状况，该地区的增长率估计为2023年的3.3美分，至2024年的3.5美分。债务可持续性将继续提高Pío前景。气候的影响是对农业和旅游等关键领域的挑战。地缘政治不稳定将继续影响非洲的严重地区，特别是萨赫勒和北非洲。

G í owth in东亚is p í ojected to mode í ate f í om 4.9 pe í cent in 2023 to 4.6 pe í cent in 2024. In most count í ies, p í ivate consumption g í owth í emined fi í m, supported by easy

虽然世界博览会中的“经济”——艺术旅游——一直是“经济”，但全球需求的放缓阻碍了商品博览会的发展，这构成了许多经济体的主要引擎。

在南亚， GDP 增长了一个估计

2023 年为 5.3 美分，预计将由

在2024年，印度的Gíowth预计为6.2美分，略低于6.3分的估计为2023年，由国内需求和制造业和制造业部门的发展所支持。紧缩的金融条件和财政和外部失衡继续给南亚经济前景蒙上阴影。厄尔尼诺气候现象对经济前景具有重要意义。2

在Weste í n Asia， GDP 增长预计 2023 年为 1.7 ％，2024 年为 2.9 ％

预计仅在 2024 年开始下降。

在图基耶，当局不断收紧货币政策，以抑制通货膨胀，预计将在2024年抑制通货膨胀。

中的前景拉丁语 Ame í ica 和 Caibbeanis challenging. G í owth is slowing, inflation is í eceding but í emains elevated, and stuuccular í al

在 2023 年，在消费和投资方面， g í owth 比预期的要多，

区域 GDP 增长了 2.2 分，略高于 2010 - 2019 年的 1.7分。

在2024年，由于紧缩的金融条件影响了美国和中国的国内需求，国内生产总值将放缓至1.6％。

在最不发达国家，2024年国内生产总值预计将下降5.0倍，2023年估计上升4.4倍，但仍远低于可持续发展目标中设定的7.0倍。对最不发达国家的投资受到抑制和不稳定的商品价格——尤其是金属、石油和棉花——继续影响着市场的预期，46个经济体中有38个依赖商品。

据估计， 2021 年将减少 460 亿美元， 2023 年将减少 600 亿美元

（占最不发达国家 GDP 总和的 4 ％），这挤压了财政空间。

小岛屿发展中国家在旅游业流入中受益

2023 年和 2024 年有一个积极的前景。

然而，小岛屿发展中国家的经济前景可能会受到气候变化的影响和石油价格波动的影响，这些影响会直接影响旅游业的流动和消费。内陆发展中国家预计2023年将增加 4.4 美分至 4.7 美分

在 2024 年。 Seve í al economal a í e benefing f í omstone í ne investment, including feign diect í ect investment (FDI), especially in the commodity and inf í astule í e section í s.

低矮的流行迫在眉睫

wo í ld 经济避免了 2023 年的 wo í - case 场景，但重要的是 is 和不安全的存在。考虑到未来的前景，大多数发展中国家将无法克服大流行以及全球和国际冲击造成的产出损失。对 2020 - 2023 年的最新国内生产总值估计与2020 年 1 月的预测的比较，这一预测表明，大多数国家的产出损失显著且仍在扩大，发达国家和发展中国家之间的损失(参见图I.5)。在2023年，累计产出损失-计算为GDP大流行预测与实际GDP之间的年度差异之和。

图 I.5相对于大流行前预测的累积产出损失

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计。

Notes: e= 估计。累计产出损失计算为大流行前 GDP 预测与最新 GDP 估计之间的年度差额之和。

到小岛屿发展中国家2019年国内生产总值的约40%，最不发达国家约30%。

仅损失2019年GDP的约10％。在发展中国家中，阿富汗和南亚在2023年表现出最大的累计产出损失，因为冲突，自然灾害和经济形势阻碍了这两个国家许多国家的全面经济。3

通货膨胀、食物不连续和短缺

大多数国家的通货膨胀率下降了，但这是一个关键的政策挑战

在取得两个新的进展之后，2023年全球通货膨胀显着缓解，但超过了2010-2019年的平均利率和中央银行。全球

总体通货膨胀在2022年下降了8.1分，这是数十年来的最高值，在2023年下降到5.7分。2024年下降到3.9 分

由于国际商品和高级商品继续对全球需求造成压力，因此预计会受到影响（参见图I.6）。尽管大多数商品在2023 年下降到 p í e - U í ie - wa í 水平，但它们确实比流行病高。自2022年年中以来，国际食品协会一直处于低迷状态，并继续比2023年的第一个标准略有下降，而。

fuel p í ices fall below p í e - Uk í aine - wa í level (see figu í e I.7). Afte í sside í riverage in 2023, B í ent oil p í ices hove í id a í n \$80 pe í

由于欧佩克削减产量和中东冲突，对需求疲软的预期抵消了对石油供应的担忧。 4

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。
Notes: e= 估计数；f= 预测； YoY = 同比。区域和国家组的平均值是 GDP 加权的。阿根廷、黎巴嫩、苏丹和委内瑞拉玻利瓦尔共和国在整个期间被排除在外；阿富汗和巴勒斯坦国在2023 - 2024 年期间被排除在外。

全球商品市场的新供应冲击——使英国正在进行的战争和中东的冲突——可能会推高经济和经济增长，而其他的供应可能会限制全球贸易。

Maikets. Since the income of the wa í inUk í aine, 关于食物和要素的博览会

eased.5Moieoveí，包括热浪，干旱和洪水在内的气候冲击，会影响疾病，从而增加了食品食品的安全性。

在发达国家，平均标题通货膨胀在2022年将收益率降低 7.8 ％至 2023 年的 4.8 ％，并在 2024 年将收益率降低至 2.8 ％（见图 I.6 ）。

在美国，预计总体通胀将在2023年随着由联邦政府主导的紧缩周期的倒退和供应瓶颈的缓解而下降。在欧盟联盟中，自2023年以来，平均通胀已逐渐下降，主要原因是食品和食品供应不足。

while in the United Kingdom headed inflation has g í adually aseased since April 2023. Among the majo í developed economes, headed inflation in 2024 is p í ojected to í anger f í om 2.5 pe í cent in the United

图 I.7

贸发会议商品价格指数

资料来源:联合国经社部，根据贸发会议的数据。Note:最初的贸发会议指数以 2015 年为基准年。

州和日本的 2.7 pe í cent 到 Eu í opean 联盟的 3.1 pe í cent 和日本的 3.6 pe í cent

United Kingdom — all above the 2 pe í cent tai í get of cental í al banks. Co í e inflation has also declined but has p í oved stickie í y than expected (see figu í e I.8).

由于住房市场的供需失衡，这导致了较高的住房成本，以及由于经济冲击的延迟通过而导致的较高的住房成本。收紧工资和增加工资也增加了工资，但帮助了工资（在收入分配的最后端）获得了2021年和2022年损失的一些收入。分解分析表明，在大流行的阶段。

在美国和euíoaíea的情况下，这与较高的成本密切相关，但自2022年以来，较高的成本解释了在美国（IMF ， 2023e ）。

在发展中国家，总体通货膨胀预计将在2023年下降6.9美分，至2024年下降5.6美分。通货膨胀预计将在非洲、亚洲和亚洲

图 I.8
头条新闻和组件

标题在f中

核心在f中

食品安全

a) 发达经济体 b) 发展中经济体

资料来源:联合国经社部，基于 CEIC 和 Ha 、 Kose 和 Ohnsorge (2021 年) 的数据。

Latin Ame í ica and the Cai í ibbean in 2024 but will í emain well above the 2010 - 2019 ave í age (see figu í e I.6). Between Janua í y 2021 and Deceme í 2023, consumme í p in developing economies a í e is estimated to have increased by a concum

21.1自2023年以来，COíe通货膨胀一直在增长，拉丁美洲和东亚经济体的数量呈增长趋势，而食品通胀则有所上升（见图 I.8 ）。

非洲，南亚和西方亚洲将继续经历食品价格上涨 to limited pass - though fom inti í national to local p í ices, weak local cu í encies, and climate - í elated sharks. The í etin of El No could have

例如,在中东、南亚、东南亚、南非和萨赫勒地区,极有可能发生在太平洋中部和太平洋南部海岸。

（WFP，2023年）。这些条件可能会影响农业产出，尤其是

Notes:YoY = year - over - year. Country group data are an unweighted per percent trimmed mean, excluding the 10% per largest and 10% per small value from the sample. Core inflation excludes food and energy.

主要主食，例如小麦，玉米和玉米，这可能会导致食物不稳定和食物不稳定。

Higher í food pice í sate food insecuity

尽管影响取决于当地条件和现有的外阴能力，但高级食品通常会使食物不安全。

过去两年来，人们在大流行和UKíaie的瓦伊遭受了最大的打击。食品支出的上涨增加了家庭的生活成本，增加了收入-特别是在发展中国家，分配给食品的总消费支出比发达经济体高（见图 I.9 ）。

在统计范围内，对最贫穷的家庭的影响最大，这些家庭将收入的最大收入用于食品。根据一些估计，2023年有2160万人面临着比2022年更高的严重粮食不安全水平-总数达到2.38亿-这是由于经济冲击，冲突和随后的粮食危机事件（ FSIN 和全球 Netwo í 反对粮食 C í ises，2023 年）。

高食品价格也对妇女和儿童产生不利影响。Aíecentíepoít表明，尽管2022年食品不安全的性别差距下降了1.4个百分点，

27.8％的女性和25.4％的男性在全球范围内表现出的方式和食物不连续（ Azcona and othee í s ， 2023 ）。在没有明显的压力的情况下，到2030年，妇女和妇女中的每一个人将基本上处于严重的食物不安全状态，到实现可持续发展目标的最后期限（粮农组织和其他机构，2023年），使妇女仍然处于饥饿状态。

食物浓度升高，再加上冲突和气候，继续增加儿童的食物和营养不安全。在2023年，

图 I.9
2022 年食品支出占消费总支出的比例

估计有 2720 万 5 岁以下的儿童生活在 21 个国家的食物中

我们受到消瘦（体重低，身高）的影响，在肯尼亚，莫伊坦尼亚和苏丹也有明显的消瘦（FSIN和全球Netwo í k 反对食品食品， 2023 年）。

通货膨胀加剧

根据 Wo í ld 银行的估计，大流行， UK í aine 的 Wa í i 以及全球经济和食品冲击的综合影响在2022年推动了额外的 7500 万至 9500 万人

P í e 大流行基线预测 (Mahle í 和 otheis í s ， 2022 年)。6据估计，到2023年，全球将有6.91亿人居住在该国。

-仅比2022年减少了1300万。尽管2023年全球经济状况有所下降，但经济状况却非常不均衡。中等收入、高收入和中等收入国家的经济状况接近

to p í e - premodic levels. By contact í ast, pove í ty í ates we í e still above p í e - premodic - premodic levels in Low into the Afí ica and the Middle East (Yonzan, Mahle í and Lakne í, 2023).

Labou í maket 的挑战和挑战

发达的国家/地区

自那以来，在全球拉布伊米开克

大流行的速度超过了2008年全球金融危机的速度。在许多国家，失业率低于

2023 年 P í e - 大流行水平（ ILO, 2023 ）。然而，在发达国家和发展中国家之间，考虑到发展中国家之间的收入差异，而由于名义工资经常落后于通货膨胀，因此在2024年，经济增长放缓预计将对许多国家的就业前景造成压力。

尽管实行了货币紧缩政策，但发达经济体的拉布伊克条件在2023年大多维持不变，

高通货膨胀。低失业率和高就业率伴随着持续的，尽管是模式上的，但仍在持续的工作（参见图I.10）。在大多数国家中， 2023 年的不活动状况低于大流行水平。高水平的就业状况影响了受影响的条件，因为这已经向雇员提出了挑战（20年经合组织）。

在美国，2023年的失业率为3.7美分，使失业率达到数十年来的最低水平，而总就业人数超过了2019年的水平。

由于许多因素，包括工资

图 I.10部分欧洲经济体和美国的就业率

资料来源:联合国经社部，基于美联储经济数据 (FRED) 数据库和欧盟统计局的数据。

和大流行储蓄的枯竭。尽管经济增长缓慢，但Euíope í emined 的工作仍持续，就业率高，失业率低。在 2023 年 10 月， Eu í opean 联盟的平均失业率为 6.0美分，下降至 6.1 美分。

在过去的十年中，包括希腊，意大利和西班牙在内的失业率继续下降。

在发达经济体中，拉布伊已降温，如何，在高拉布伊已，以及拉布伊供应与拉布伊需求之间的不匹配。自最初大规模辞职以来，工作机会持续下降。

尽管失业持续下降，但在保健、款待和护理等行业中，空缺率仍在下降。

在许多发达经济体中，拉布伊工资提高了名义工资，名义工资高处于技能分配的低端。在美国，拉布伊工资紧张应对大流行后的形势

图 I.11最低工资的变化与消费价格的变化

2022 年上半年至 2023 年上半年最低工资变化
2022 年 1 月至 2023 年 8 月期间消费者价格的变化

资料来源:联合国经社部，根据欧统局的数据。Note:H1 = fi 上半年。

因此，

方框 I.1

2022 年 11 月 ChatGPT 的推出标志着人工智能（ AI ）新时代的开始。

人工智能会进一步扩大收入不平等吗？

推出六个月后，全球接受调查的公司中有三分之一正在使用生成AIa定期至少一个功能，约 40% 的人计划扩大对人工智能的投资 (麦肯锡公司，2023 年) 。随着采用成本的下降，这标志着从早期采用者到大众市场的加速过渡（ OECD，2023b ）。虽然人工智能 — —类似于过去的技术进步，如蒸汽机、电力和互联网 — — 将改变劳动力市场并提高生产率，但其收益和损失将不会平均分配。

生成 AI 是指通过从现有数据中学习来创建新内容的算法（例如 ChatGPT ）。

虽然发达国家的拉布伊马基茨已经如此活跃，但与货币政策紧缩的滞后影响有关的周期性下降导致了2024年。收紧条件可能会对许多行业的就业产生有利影响。以建筑行业为例，因此foí保持得很好，如果提高工资，可能会看到工资和就业机会的下降。

在中期，广泛采用人工智能和自动化可能会对许多部门工作产生负面影响，同时提高高技能机器人的生产力 (见方框 I.1) 。

受大学教育的工资基数下降了，工资不平等-在过去的几十年里一直在扩大-这是可以考虑的。然而，在不同的国家，官方最低工资标准没有跟上消费标准的步伐，导致收入损失在分配的底部(见图I.11)。拉布伊政策必须继续支持工资上涨，特别是在低工资的工资上涨中，包括额外的最低工资上涨和生活费用调整。

人工智能的影响仍然存在相当大的不确定性，因为它仍处于起步阶段。生产率的提高可以持续推动增长，尤其是

然而，最近的研究表明，如果没有适当的政策干预，人工智能可能会通过减少对一些低技能工人的需求来加剧国家内部和国家之间的不平等

并对已经处于不利地位的弱势群体 (包括妇女) 和依赖低技能密集型经济活动的低收入国家产生不利影响 (Lass é bie 和 Quintini ，2022 年； Gmyrek 、 Berg 和 Bescond ， 2023 年) 。

增强与位移

与以前的技术进步不同，生成 AI 还可以自动化一些高技能的任务，从而在 “白领 ” 文书，技术和服务工作中引起了相当大的流离失所问题。但是，最近发布的一项研究

经济合作与发展组织 (经合组织) 指出，许多高技能职业，包括法律、教育和管理领域的

人工智能驱动的工作流离失所，因为他们依赖 “瓶颈技能 ” ，涉及复杂的问题解决，高层管理和社交互动，这降低了自动化风险（ Lass é bie 和 Quintini ， 2022 ）

并增加高技能职业的工作（ Gmyrek ， Berg 和 Bescond ，2023 年），并提高工人的生产率和工资，特别是对于具有数字技能的工人，反映出 AI 驱动的技能溢价增长（ Georgieff 和Hyee ， 2021; Fossen 和 Sogner ， 2022 ）

人工智能增强技术可能会加速替代一些低技能的体力劳动，自动化建筑，生产和运输部门的某些功能，例如（ Lass é bie和 Quintini ， 2022 ），预示着更大的

中等技能和低技能的流离失所风险工人。因此，人工智能将在整个技能范围内产生不对称的影响在相对高技能的工作中提高生产率，但自动化并取代低技能的工人 - 并在此过程中，增加劳动力市场的工资和收入不平等。值得注意的是，从中长期来看，人工智能 - 与之前的自动化阶段一样 - 可能会导致新的创造

劳动力具有比较优势的任务，通过 “复工效应 ” 提升劳动力份额和劳动力需求（ Acemoglu 和 Restrepo ， 2019 ）。

人工智能也可能对妇女产生不成比例的影响，可能会扩大性别就业和工资差距，因为妇女在自动化风险较高的职业中所占比例过高 (见图 I.1. 1) 。例如，在美国， 70% 的文书工作和行政工作是

由妇女进行（ UNESCO ， OECD 和美洲开发银行， 2022 年）。但是，妇女也更频繁地从事需要强大人际交往能力的工作，这些工作

很难被人工智能取代。这可能会限制女性失业的潜力，并扩大护理经济等部门的机会。一个令人担忧的领域是女性之间持续存在的数字技能差距

和男性。人工智能的进步将增加对具有数字和人工智能特定技能的工人的需求。鉴于女性在科学领域的代表性严重不足，

图 I.1. 1
按性别分列的具有自动化和增强潜力的工作

Notes:区域分组与 2024 年《世界经济形势与展望》中的分组并不严格可比，但说明了区域趋势。Gmyre，Berg 和 Bescod （ 2023 ）的估计考虑了纯粹基于区域内职业分布的增强和自动化潜力，而忽略了基础设施限制等其他因素。它们指的是每个性别就业中的自动化或增强潜力。
资料来源:联合国经社部，根据国际劳工组织 Gmyrek ， Berg 和 Bescond 的报告（ 2023 年）。

技术、工程和数学 (STEM) 领域，全球只有 22% 的人工智能专业人员是女性 (WEF ， 2022 年) ，人工智能的快速采用显然将使女性处于不利地位。人工智能也有可能加强基于性别的偏见和

就业市场中的歧视，因为代码和算法的固有偏见将推动基于 AI 的就业流程。

低收入发展中国家也将遇到来自

人工智能。发展中国家的工人往往面临较低的自动化风险，但这也反映了这些国家人工智能驱动的工作数量较少 (见图 I.1. 1)。因此，发展中国家的工人比发达国家的工人更不可能受益于人工智能主导的生产力

提升。基础设施的差距 — — 包括数字教育和基础广泛的互联网— — 将阻碍发展中国家充分利用人工智能的进步，这可能会加剧国家之间的生产力差距和收入差距。人工智能将越来越能够自动化任务，例如，业务流程外包部门，如呼叫中心。这可能会对与这些服务相关的国家和就业产生不利影响。虽然持续。

Labou í ma í kets 在发展国家 / 地区

发展中国家的就业形势喜忧参半。在过去的一年中，七个国家的就业形势表现出积极的影响，预计在2024年将出现新的就业形势。然而，在一些国家，关键的就业指标尚未达到流行的水平。在亚洲、非洲和非洲的失业2023年中期仍超过2019年的水平。

大多数发展中的国家也存在着严重的劳动力不足，包括普遍的非正式就业，男女差距和青年失业率高。

在许多发展中和发展中经济体中，失业率在 2023年下降。例如，欧班失业

全球增长和生产率的提高是可能的，这可能会在各国之间不平等地分享，导致它们之间更大的收入差异。

加强国际合作，解决人工智能带来的不平等风险

数据隐私和保护，算法的道德使用以及国家安全问题主导了有关AI 的全球讨论。还需要加强国际关注 AI 将如何重塑劳动力市场，加剧国家内部和国家之间的不平等，并影响可持续发展目标 8 的实现（以

促进持续、包容和可持续的经济增长、充分和生产性就业以及人人有体面工作) 和目标 10 (减少国内不平等

和国家之间) 。随着几个多方利益攸关方平台 — — 包括联合国人工智能高级别咨询委员会、人工智能全球峰会和英国人工智能安全峰会 —— 认识到人工智能在进一步巩固经济不平等方面的潜在作用，可能会提出具体建议，探索如何利用人工智能缩小这些差距，而不是扩大差距。

作者: ·

中国在 2023 年跌至两年低点。

政府正式将失业率定为5.5美分，目标是在2023年增加1200万个uíban工作。比齐尔和蒂基耶的失业率在2023 年达到 9 年低点，

7.7分和9.2分。在俄罗斯联邦，失业率在2023年下半年达到2.9分的低点，因为军事消费和对外消费造成了大规模的军事消费。

性别差距和青年失业是关键的政策挑战

妇女比男子更容易遭受大流行的疾病。这种情况影响了在许多发达和发展中经济体，但女性失业率和性别就业差距往往很高(参见图I.12)。全球就业差距-国际劳工组织开发的拉比状况的新指标 - 2022 年为12.3 分，平均 14.5 分妇女和 9.8 分妇女，儿童就业的责任和社会责任(戈米斯和其他人，2023年) 。7全球女性年龄

图 I.122012 年和 2022 年男女就业率差异

资料来源:联合国经社部，根据劳工组织和经合组织的数据。Note:巴西和印度的数据来自 2013 年，而不是 2012 年。

15年及以上的工资差距在2013年下降了48.1美分，在2023年下降到47.2美分。更多工资差距不仅是工资差距，而且实际上已经扩大了
过去二十年来，从事各种职业的人，包括信息和通信技术专业人员和技术人员以及科学和工程专业人员（ El Achka í ， 2023 年）。

青年的高失业率和低失业率是许多发展中国家面临的最大挑战。根据国际劳工组织的最新估计，2022年15-24岁的年轻人中有23.5％的人没有就业，教育和教育（ NEET ）（ Elde í 和 O 'Higgins ， 2023 年）。在南非

青年失业率超过 60 ％。在许多其他非洲国家中，青年失业率之所以低，只是因为NEET地区约有20％的青年失业率。在过去的一年中，许多东亚和南亚国家的青年失业率有所下降，但自 2021 年以来，中国的青年失业率有所下降。

Pío前景全球投资和发展

全球投资可能会受到抑制

预计全球投资将受到抑制。不断上涨的成本和提高的经济和地缘政治不确定性将继续对商业和消费者的信心和减少投资计划产生负面影响。

同时，高债务负担，最大的支出增加，财政空间缩小，从而控制了公共投资。全球投资giowth是指固定资本的年度giowth，据估计，2022年的增长率为3.3％，到2023年仅为1.9％。虽然预计2024年将出现温和的影响，但全球投资将大大低于其2011-2019年的水平。4美分（参见图I.13a）。预计2023年至2025年将很可能排除自2015年以来获得的人均投资的分歧（参见图I.13 b ）。

2023年投资增长放缓主要反映了发达经济体的弱点。住宅投资在大多数经济体显着下降

图 I.13

全球投资趋势

a ）按国家组划分的年度投资增长 b ）按发展中区域划分的人均年度投资

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。

Notes: e= 估计。 2024 年的数字是预测。投资以总 fi x 资本形成衡量。面板 b) ：区域平均值是人口加权。

constis í puction costs. The United States saw a papically seve í e decline, with í sidential fixed investment in the fil í st thee qua í te of 2023 down 14 pe í cent in compa í ison with the same peiod

在 2022 年。在过去，对知识产权的投资保持稳定 (参见图 I.14) 。

发展中经济体的投资比发达经济体的投资更加活跃。对南亚的投资，尤其是对印度的投资，于2023年开始。印度正在使跨国公司受益，这些跨国公司将国家视为发达经济体供应链多元化战略的重要基础（ Jai，Pasiicha 和 Patia，2022 ）。2022 年，外国直接投资流入印度的比例为10美分，使其成为印度宣布的最大东道国国家（UNCTAD，2023c）。在国家中，固定资本形成的任何一种都是政府在投资项目，投资项目和投资项目上的支出，这可能会对投资项目产生影响。8在东亚，由于长期低迷，某些国家的固定投资有所减弱

需求和全球半导体下降。在中国的投资前景被稳定的投资市场所笼罩，但政府主导的投资计划对该领域提供了一些支持。

低投资一直是拉丁美洲和加勒比的长期挑战。尽管在 2021年对该地区的投资使商品市场受益，但由于高成本，资本流动，资本流动，资本流动和财政整合，这一趋势在2022年和2023年迅速实现。
在非洲和亚洲，投资预计将受到抑制。非洲的大多数国家都面临着高成本、不稳定的商品价格以及长期放缓的债务限制。高水平的债务限制
Financial space, making it í de í fo í Gove í nments to bo í ow and invest. In Weste í n Asia, investment g í owth consultably in 2023 as cuts
in oil p í oduction and tight í monet í y policy limited new capital investment. Violence and a í med
conflicts in the í egion also under í minine
investment p í o前景.

图 I.14按资产类型划分的选定发达经济体的年度投资增长

资料来源:联合国经社部，根据 CEIC 和欧盟统计局的数据。Notes:英国、欧元区和日本的数据是总投资；美国的数据是私人投资。

可再生能源投资方面的巨大差距

在2023年，预计经济投资将减少

by 7 pe í cent to a í ecoc í d level of \$2.8 t í lion. Investment in clean enee í gy í ose fo í the thi í d

自 COVID - 19 大流行以来，

2023 年超过 1.7 万亿美元 (见图表 I.15) 。

对清洁能源部门的投资，对清洁能源部门的投资，对清洁能源部门的投资，对清洁能源部门的投资，以及对能源效率和最终用途的投资（参见图1.16）。仅可再生能源就占所有清洁能源的38分。

清洁能源在总投资中的份额仅在一定程度上在2015年之间出现15个百分点的补贴之后，2020年为60 美分， 2022 年为 62 美分

和2020年。即使清洁能源已经对新能源进行了投资，化石也是如此

fuels. Investment in filefuels su í passed
2022年和2023年的Píe大流行水平。全球煤炭生产经历了一种文化发展，因为它的资本密集型程度远低于石油和天然气生产（IEA，2023）。

资料来源:联合国经社部，基于国际能源机构 (2023 年) 。注： e= 估计值； LHS = 左手标度； RHS = 右手标度。

资料来源:联合国经社部，基于 CPB 荷兰经济政策分析局的数据。

图 I.16全球清洁能源投资

资料来源:联合国经社部，基于国际能源机构 (2023 年) 。注： e= 估计值； CCUS = 碳捕获、利用和储存。

在2023年，仅中国就占到了全球投资的41％，而在发展中的最多的国家。

count í ies acceds fo í is only 16 pe í cent. G í owth in clean and í enewable ene í gy investment has

在化石燃料价格高且波动不定的情况下，得到了成本竞争力的支持，加强了政策支持（在发达经济体中通常是这样），气候和经济安全目标的统一（尤其是在新兴经济中），以及随着国家寻求在新兴的清洁经济中建立自己的立足点的工业政策（IEA，2023）。 9然而，对清洁和可再生能源的投资还没有足够快的速度来满足2050年的净排放目标，以及对可再生能源的巨大投资缺口

(UN DESA, 2023). at the same time, the costs of enee í gy p í oduction f í enewables such as sola í

和风aíe，在aveíage上，明显低于化石燃料和aíe 的持续下降 - 这表明激励 fo í investment

可能会影响（ IRENA ， 2023 年）。10

全球贸易面临多重阻力

虽然预计 2024 年将增加到 2.4 分，但在 2022 年将出现大流行的情况。

在2023年，全球贸易的过度疲软主要是由于商品贸易的低迷。

估计货物中 t í ade 的 g í owth 已在负的 t í ito í y fo í

Most of the yea í (see figu í e I.17). By contine í ast, t í ade in se í vices continued to í ecove í f í om

图 I.17世界商品贸易量

Note:LHS = 左手刻度; RHS = 右手刻度。

大流行引起的疫情下降，而TíavelSívices则影响了疫情。11

在大流行和被压抑的需求中，消费支出将商品转移到了新的市场。全球需求疲软，货币状况紧张，滞后效应 sti í onge í dolla í (t í ade invoicing), and a shift towa í ds sevice

同时，消除了紧张局势，缓解了安全措施，意外的冲突导致了额外的安全，给全球的安全活动带来了压力。

发展中国家面临着对发达经济体的需求疲软(参见图I.18)，而全球金融条件紧缩了融资(亚洲开发银行，2023年)。中国的需求疲软对其东亚邻国以及包括非洲和拉丁美洲国家在内的进出口经济构成了压力。东亚世博会也受到全球经济周期下降的影响。12

2023年的全球旅游活动。国际旅游和国际旅游-国际旅游的两个主要组成部分-继续发展。

2023年Píe大流行水平(世旅组织，2023年)。国际旅游业（夜间参观）估计已达到13亿，比2022年增加了更多。旅游博览会估计为2023年的1.6万亿美元，与2019年的1.7万亿美元相比，收入近95美分。旅游主义的本质是至关重要的小岛屿发展中国家，这在很大程度上取决于各部门的平均水平 (见方框一. 2) 。

强烈的需求被压抑，以及亚洲和太平洋地区的旅游文化，艺术文化的持续取消，许多目的地向国际旅游开放图 I.18发达经济体的商品进口，按数量

指数， 2020 年 1 月 = 100 ， 6 个月移动平均值

资料来源:资料来源：联合国经社部，基于 CPB 荷兰经济政策分析局的数据Note:区域分组与 2024 年《世界经济形势与展望》中的分组并不严格可比，但说明了区域趋势。

ea í ly 2023. The Middle East saw inti í national tourist a í ivals exceeds p í e - premodic levels by 预计到2024年，在这两个月和几个月的时间里，国际旅游将完全达到Píe大流行水平。

在 a í eas 的数字中可以看到 t í anspo í t see í vice 的
持续的 í eve í y 。 Intel í national ai í
根据国际国际机场协会，全球国际机场旅客在2023年
8 月减少 28.4 分（ IATA ， 2023 年）

全球需求放缓，缓解了最大的贸易争端之间的紧张关系，以及影响贸易争端的地缘政治冲突。乌克兰的战争和对俄罗斯联邦的制裁也影响了全球贸易争端。

方框 I.2

小岛屿发展中国家的国际旅游业正在强劲复苏a

在 COVID - 19 大流行期间急剧下降之后，小岛屿发展中国家（ SIDS ）的国际旅游业恢复速度快于全球，从而促进了出口收入和总体经济产出的反弹。小岛屿发展中国家由 39 个国家组成，它们具有共同的特征，例如资源有限，对国际贸易的严重依赖和

（在许多情况下）旅游业，脆弱的环境以及经常偏远。这使它们特别容易受到外部冲击，自然灾害和与气候变化有关的事件的影响。

在大流行之前，旅游业占到了

小岛屿发展中国家出口的 35 ％（不包括主要的制成品出口国新加坡）。大流行

在 2020 年至 2022 年期间，旅游业的出口收入估计损失了 900 亿美元，几乎是这些国家 2019 年旅游业收入的 1.5 倍。这导致大量失业，外汇和税收收入急剧下降，特别是在最依赖旅游业的小岛屿发展中国家中。这场危机对中小型企业和非正规工人的影响最为严重。

收入损失限制了公共支出能力，威胁了大量生计，并阻碍了实现可持续发展目标的进展。

到 2023 年，小岛屿发展中国家的国际游客人数可能达到大流行前水平的 93 ％

在 2020 年和 2021 年分别下降了 76% 和 70% (与 2019 年相比)之后， 2022 年小岛屿发展中国家的国际游客人数增加了一倍以上，但仍比 2019 年的数字低 34% 。

4400 万。在 2023 年 1 月至 9 月期间，约有 3000 万国际游客访问了小岛屿发展中国家，恢复了大流行前的 92% ，超过了全球84 ％（见图 I.2. 1 ）

到 2023 年 9 月，复苏水平跃升至 100 ％ - 不包括新加坡，这是一个更大，更多元化的经济体，占三分之一

图 I.2. 1小岛屿发展中国家的国际游客

资料来源:联合国世界旅游组织（ UNWTO ）。Notes:SIDS = 小岛屿发展中国家根据联合国最不发达国家，内陆发展中国家和小岛屿发展中国家代表的组织。截至 2023 年 11 月的数据。

2023 年全年可能有 4100 万国际游客抵达小岛屿发展中国家达到大流行前水平的 93% ，高于预期的全球复苏近 90%

尽管整个小岛屿发展中国家的复苏势头强劲，但各个国家
的反弹程度各不相同，有些国家已经超过了
然而, 加勒比小岛屿发展中国家经历了相对较快的复苏, 因为它们较早向国际游客开放, 受益于美国的强劲旅行需求。

国际旅游收入持续回升支撑出口复苏

在 39 个小岛屿发展中国家中，有 22 个国家的国际旅游业占出口总额的 30% 或更多。

图 I.2. 2
2019 年小岛屿发展中国家国际旅游收入占出口总收入的百分比

资料来源：世旅组织和世贸组织。
Note:由于数据不可用，密克罗尼西亚联邦、瑙鲁和纽埃不包括在内。

大流行，五个小岛屿发展中国家的发病率至少为 80% (见图 I.2. 2)。其余的主要是

农产品或燃料等商品的出口国，因此旅游业在出口中所占份额较低。总体而言，旅游业占小岛屿发展中国家出口总额的 9% 。

小岛屿发展中国家的旅游出口收入在 2020 年下降了 69% ，在2021 年下降了 58% (相对于 2019 年的平均水平) ，然后反弹到大流行前水平的 75%

2022 年。根据入境游客的强劲复苏，到 2023 年，小岛屿发展中国家旅游业的出口收入可能达到 600 亿美元，约占大流行前总额的95%

630 亿美元，一些目的地已超过 2019 年的水平。在 2023 年的前6 至 7 个月，格林纳达 (+ 37%) 、毛里求斯 (+ 34%) 、圣卢西亚 (+23%) 、萨摩亚 (+ 7%) 和佛得角 (+ 6%) 的 20 个小岛屿发展中国家报告数据中，国际旅游收入 (出口收入不包括客运) 超过大流行前的水平。

在 2023 年或更长时间内，有 10 个月超过了大流行前的收入

国际旅游业的反弹支持了出口和经济产出的复苏，尽管在不同程度上取决于对旅游业的依赖程度。在 15 个小岛屿发展中国家 (有数据) 中，旅游业占总出口的 30% 或更多，出口

复苏显然与国际旅游业的反弹有关。在其他情况下，这更多是商品出口增长的结果。

在面临重要挑战的情况下， 2024 年的积极前景

2024 年的旅游业前景总体乐观，小岛屿发展中国家的入境人数和收入预计将达到或超过大流行前的水平，尽管经济和地缘政治的逆风可能会推迟全面复苏。

住宿和客运等服务的价格上涨可能会影响 2024 年的旅游支出。许多小岛屿发展中国家的偏远使它们特别依赖航空旅行，因此更容易受到高油价和运输成本的影响。

中东局势的演变也可能影响到该地区的旅行，并对全球旅行者的信心产生负面影响。围绕乌克兰战争和其他日益加剧的地缘政治紧张局势的不确定性继续构成额外的下行风险。最后，小岛屿发展中国家的脆弱性

气候变化和自然灾害给这些目的地及其旅游业带来了重要挑战

作者：联合国世界旅游组织

图 I.19按原产地分列的美国进口细目

资料来源:联合国经社部，根据货币基金组织贸易统计方向的数据。Notes:ASEAN = 东南亚国家联盟。这些数据是指进口货物在成本、保险和运费 (CIF)基础上的价值。

以俄罗斯联邦为例，已经将欧洲联盟转移到中国和印度，这两个国家在 2023 年的第一个季度（ Hilgenstock ，Pavytska 和 Ivanchuk ， 2023 年）中占该国石油博览会的75％。

在发达经济体中,一些生产和生产设施的生产和生产设施的生产和生产设施的生产和生产设施的生产和生产设施的生产和生产。13E í opeaCetal Ba s í vey 表示，在 E í oa í ea 中的 lag í ge fi í ms 在 E í opea 联盟中的位置，并引用了 ea í shoig，f í ed - sho í ig 和 diveisizatio as the í atioale （ Attiasi ad othe í s，2023 年）。然而，将生产转移到最有效的生产中会降低新产品的成本，而这仍然是公司期望的最高水平。

图 I.20全球贸易和全球产出的增长

全球贸易增长全球贸易增长（平均）全球产出增长全球产出增长（平均）

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计。注： e= 估计。

在美国，中国在美国的影响被其他国家的影响所取代，尤其是东盟成员国、欧洲联盟、墨西哥和加拿大(见图I.19) 。

总的来说，国际经济发展已经失去了一些活力，特别是自2008年全球金融危机以来。不仅在考虑范围内放慢了速度，而且全球发展的收入弹性-从GDP到GDP的收入弹性-也下降了。在1990年代，全球商品和服务的平均年增长率为6.9％，是全球产出的2.3倍。自2011年以来，全球产出增长了3.2美分，仅比全球产出略有下降，全球产出的水平为2.7美分（见图I.20 ）。

explained by the inclineasing share of non - t í adable goods and se í vices in total output. This t í end 很可能会在即将到来的Yeaís中坚持，

t í ade g í owth p í opposed to í eman subdued and expo í t led g í owth stategies giving way to domestic - did í ven g í owth stategies.

国际金融和债务挑战

可持续发展筹资

尽管在2022年和2023年大幅收紧货币政策，但在股本上涨和波动性较低的情况下，国际金融条件基本保持良性（IMF，2023b）。同时，在最高的银行政策，定量紧缩和政府的债务需求中，长期的债务成本如何继续缓解大多数债务 - 达到了美国和尤奥普十年来的最高水平。

目前，中国的债券收益率一直很低，中央银行放松了货币立场，以支持美国的通货膨胀和货币紧缩的可能性，而美国和欧洲的货币紧缩可能会导致金融波动和突发性的冲击。

在通货膨胀下降的背景下，联邦储备委员会在2023年放慢了货币紧缩的步伐，同时表明它将保持较高的价格。在 2023 年 6 月至

4.9美分，是自全球金融危机以来的最高水平。Fítheímoíe，美国整体经济收益率的差异成熟度显着上升（参见图 I.21 ），因为 2023 年的收入消失了，但对财政赤字的担忧有所缓解。在持续的通货紧缩中，债券收益率在2023年底回落，10年国债收益率为4.3美分。

Deceme í 。 2023 年， eu í oa í ea 的主权债券收益率也有所下降，达到十年高点

图 I.21美国国债的名义收益率

资料来源:联合国经社部，基于美联储经济数据 (FRED) 。Note:收益率曲线基于美国国债支付的常见期限的利率。

In F í ance, Gie í many and Italy in Octobe í be é befo í e sting to t end lowei í i.

高水平的外部债务和仍在不断发展的经济状况，正在发展国家首都的融资渠道。

在 2023 年 7 月至 Noveme í 2023 年之间， 10 年的债券收益率在Bíazil，印度，印度尼西亚和墨西哥等国家有所下降，这表明在2022年的最后一半（参见图I.22 ）。

经调整后的投资。

在低收入国家，财政空间的收缩和 dolla í sho í tagesaíe因官方的下降而加剧

发展援助（ ODA ）和外国直接投资。14Fu í thee í mo íe ，介于

在2022年对UKíaine的净官方发展援助超过了12倍。 Spending on í efugees in dono í count í ies also í se sha í ply, inc í easing f í om \$128 billion in 2021 to
图 I.22
部分经济体的十年期政府债券收益率

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。
截至2023年6月，在疫情爆发后，投资债券和投资债券大幅下降。截至2023年6月，发展中经济体的债券收益率高于 1, 000 个基点，仅
2021年为7.0美分（国际货币基金组织，2023f）。 15
在发达经济体中，在美国的贫困中，高水平的经济状况可能会加剧

最不发达国家的官方发展援助正在下降

2022年，全球官方发展援助支出达到了2520亿美元的历史最高水平，其中2060亿美元来自经济合作与发展组织（OECD）

15 主权债券利差的计算方法是特定国家的主权债券收益率与相同期限的 AAA 级债券收益率之差。

发展援助委员会统计。这些国家的官方发展援助占国民总收入（GNI）的0.37％，比1980年代以来的任何时候都高，但仍低于联合国会员国大会在 1970 年 10 月通过的0.7％的承诺。

2022年，对最不发达国家的官方发展援助略有下降，消除了许多经济体的融资紧缩。在过去十年中，向最不发达国家提供的官方发展援助仅减少了0.1美分的收入，未能减少资金缺口。随着全球经济低迷，经济成本上升以及地缘政治动荡，发达国家必须。

图 I.23
社会发展援助和捐助方难民费用的支付

资料来源:联合国经社部，根据 OECD. Stat 和 OECD 的数据（ 2023a ）。Note:2022 年的数据是初步估计。

在向最不发达国家提供官方发展援助方面的支出并不是以牺牲对最不发达国家的官方发展援助为代价的。

债务负担阻碍

实现可持续发展目标

2023年，全球公共债务占GDP的比例为92.6倍，比疫情水平高出8个百分点，但低于年99.2倍的水平。 2020. The í ecent decline can be attributed to the í ebound in economic activity and highie - than - expected inflation, which helped í edue the í eal value of debt. The d í op in global debt was drive by developed econes and developing

按同期，公共债务水平

低收入国家达到了经济水平 (见图 I.24) 。

图 I.24按国家集团和发展中地区分列的一般政府总债务

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据， 2023 年 10 月。Notes: e= 估计。政府总债务按各自国家组或地区的未加权平均值计算。

政府债务占最不发达国家国内生产总值的比例上升，接近 2023 年的 60 美分。随着国际旅游业的发展，小岛屿发展中国家看到了一些
在过去的几年中，债务与GDP之比的差异很大，但这种差异比在大流行流行时期更高。
许多经济体继续面临严重的债务挑战，债务占国内生产总值的比率比 2015 - 2019 年大流行比率高出 8.4 个百分点 (见方框一. 3) 。

内陆发展中国家的平均债务与国内生产总值之比在2020年至 2023 年期间略有下降，但仍比大流行前高出约 8.5个百分点。大多数内陆发展中国家严重依赖外国商品，这使得它们容易受到全球经济增长缓慢的负面影响。

高债务和高债务作为政府的百分比来维持财政空间，消除债务可持续性，并限制能力许多发展中国家为可持续发展目标融资

方框 I.3

小岛屿发展中国家的债务挑战

全球危机和冲击的融合导致小岛屿发展中国家不可持续的债务水平惊人地上升。在 2020 - 2021 年，这些国家的外债平均飙升至国民总收入的 60%，这与 2010 - 2019 年的 43% 至 54% 的幅度有关（见图 I.3. 1 ）。外债激增增加了脆弱性，削弱了经济韧性；目前，40% 以上的小岛屿发展中国家正在徘徊。

债务危机的边缘。它还限制了财政空间，限制了反周期财政措施和产业政策的范围。 2020 年，小岛屿发展中国家的债务还本付息中位数约占政府收入的 30 ％，使公共支出和外币从可持续发展目标的投资中转移出来 (联合国， 2021 年) 。

气候变化的复合效应加剧了灾害强度，影响了小岛屿发展中国家

不成比例地进一步加深了他们的财政挑战。对小岛屿发展中国家来说，个别灾害可能造成相当于国内生产总值 (国内总产值) 倍数的损害，极端天气事件的脆弱性增加增加了它们的商业融资成本世界银行，2023b) 。在一些小岛屿发展中国家，灾害造成的损失占国内生产总值的百分比在 2011 年至 2022 年期间增加了近 90%(Bharadwaj 等，2023 年) 。由于大多数小岛屿发展中国家严重依赖粮食和能源进口，全球商品价格上涨进一步加剧了财政压力。在小国（其中许多是小岛屿发展中国家），粮食和燃料进口约相当于国内生产总值的六分之一，所占份额大大高于其他发展中经济体。

小岛屿发展中国家迫切需要更多的优惠资源和赠款，但官方发展援助（ ODA ）的赠款部分已大幅下降，从 2015 年的 87 ％下降到 2021 年的 71 ％

（联合国， 2022 年）。小岛屿发展中国家现在正在努力使私人债权人的平均债务相当于 GDP 的 36 ％，这进一步限制了其财政空间，因为私人来源的信贷通常成本更高，而且难以重新谈判或重组，尤其是在

值得注意的是，在包括圭亚那、多米尼加共和国和斐济在内的许多小岛屿发展中国家发生重大灾害的几年或之后，私人外债有所增加。这反映了在小岛屿发展中国家越来越依赖商业债务来弥补融资缺口的情况下，管理外债的构成和复杂挑战。

传统的基于收入的衡量标准不能完全反映小岛屿发展中国家面临的多方面结构脆弱性。小岛屿发展中国家经常缺乏获得充足的发展资源，包括优惠资金或有效减免债务的机制，因为大多数是中等收入国家。

新的多维脆弱性指数（ MVI ）提供了表征和衡量脆弱性的全面方法（联合国， 2023 年）。aMVI 表明，平均而言，小岛屿发展中国家，最不发达国家和内陆发展中国家是最脆弱的群体； 70 ％的小岛屿发展中国家， 63 ％的最不发达国家和 50％的内陆发展中国家的得分高于中位数，强调了它们的结构脆弱性和缺乏复原力。

图 I.3. 1小岛屿发展中国家的外债存量

资料来源:联合国经社部，以世界银行世界发展指标数据库为基础。Note:根据数据可用性， 17 个小岛屿发展中国家被纳入这一分析。

sustainable development dimensions. As MVI scores are not correlated with income, the Index can be a useful complement to country income measures such as GNI per capital to determinate elability for concellative financing. These findings underline

即使对于相对高收入的发展中国家，也必须衡量脆弱性，因为它们的发展前景可能仍然面临风险。

小岛屿发展中国家不断加剧的债务困境表明，需要立即和有针对性的财政支持，以增强抵御能力和促进可持续发展。来自主要

投资和气候行动。截至2023年8月31日，IMF/Wolíld银行约有一半的债务可持续发展基金低收入国家被评估为处于债务危机中的高债务危机
在这些经济体中,有11个内陆发展中国家,老挝人民民主共和国、马拉维、赞比亚和津巴布韦的无债务。
国际货币基金组织和沃尔德银行。

随着许多发展中国家面临债务可持续性不断下降的问题，他们将被迫采取财政整顿措施并削减在社会伙伴关系上的支出，这将对妇女和儿童等脆弱的人口产生最大的影响。与此同时，级联的冲击和危机增加了国家的发展融资，需要可持续发展目标。在许多发展中国家，特别是小岛屿发展中国家，与气候变化有关的自然灾害加深了财政和债务挑战 (见方框一. 3)

国内因素加剧了债务脆弱性，包括国内流动性有限，使用债务融资以提高生产能力的效率低下和无效，以及债务管理不足。

利益攸关方需要为这些脆弱国家提供必要的债务减免和重塑发展援助轨迹。相关行动应包括使用创新金融工具债务减免机制，包括债务取消、暂停或重新安排，以及其他形式的援助，如泛小岛屿发展中国家债务可持续性支助服务。

作者： Miniva Chibuye ，联合国最不发达国家、内陆发展中国家和小岛屿发展中国家高级代表办公室

经济政策挑战

货币政策

中央银行必须在充满挑战的时期保持微妙的平衡

中美银行将继续面临微妙的平衡行动和艰难的休假
在 2024年，他们努力管理通货膨胀、就业和金融稳定 (见第二章) 。政策安全
-特别是那些支持美国联邦政府和欧洲中央银行的货币立场的人-无论是经济还是金融机构。
发展中经济体的中央银行也将面临不断平衡的局面
payments conf í ns and debt sustainability í isks. While a í ing number of cental í al banks a í e expected to a í ds
moneta í y easy easy to suppo í t agg í egate demand, their í policy choes will lay be conditioned by actions un
中央银行。

在2022年和2023年，货币政策政策已经慢慢开始逐步扩大，并同步收紧紧缩政策（参见图 I.25 ）。最初，只有有限数量的中央银行，包括中国人民银行和日本银行，无视全球紧缩政策

图 I.25

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。
Notes:The fi gure resect coverage of 130 central banks based on available data. The information for 2023 includes data up to 31 October. Asia includes East Asia, South Asia and Western Asia.

图 I.26
选定大型经济体的中央银行政策利率
a) 发达经济体 b) 发展中经济体

资料来源:联合国经社部，基于 CEIC 和贸易经济学的数据。

（参见图I.26）。然而，在2022年下半年，通货膨胀开始下降，大多数银行都决心放松货币政策。银行以Bíazil为例，开始产生信息

2023 年，全球 130 家顶级银行中有 28 家制定了政策。

尽管存在这种分歧，但由于 Fede í alRese í ve 和 E í opeaCetalíalBa的紧缩立场，2023年全球范围内的货币政策一直很严格。尽管主要的发达国家银行可能处于紧缩阶段的高峰期，但如果它们将在2024年开始裁员，那就不清楚了。货币政策立场将在 Fede í alRese í ve 和 E í opeaCetalíal银行削减关税之前，在全球范围内保持不变。

在执行货币政策立场时，费德研究中心，欧洲银行和其他国家发展的中央银行将面临艰难的选择。

进入货币紧缩阶段的一半，美国的失业率和欧洲联盟的失业率已经达到了近几十年来的低点。名义工资上涨标志着第二效应和持续通货膨胀的迹象，使中央银行得以结束紧缩周期和放松政策。

通货膨胀的缓慢步伐和通货膨胀预期可能会上升，这带来了额外的挑战。主要是由于经济成本的下降，发达经济体的总体通货膨胀在2023年下降了。受经济和金融前景影响，中等通胀预期 (thee - yea í a -ahead)

因为他们喜欢吃鱼。

Fede í al Rese í ve 和 Eu í ean Cental í al 银行收紧货币的原因涉及量化紧缩-

没有流动性支持-除了提高政策外，还可以增加流动性控制并将投资转移到平衡他们的计划中（请参阅第二章）。由于联邦政府，中央银行和英格兰银行通过不投资成熟债券或积极出售债券来减少资产负债表，从而使金融市场动荡。政府债券的过度供应和较高的通胀预期已经提高了短期和中等成熟度的债券收益率，但没有那么多长期成熟度。高债券收益率和随之而来的债券收益率下降缓解了债券收益率和债券收益率的下降。

严重影响了金融机构的资产负债表。这种影响在2022年9月在英国和2023年在美国明显，迫使这些国家的中央银行暂停量化紧缩并注入流动性以缓解金融压力。这表明，在财务上，货币紧缩或货币紧缩的可能性可能超出预期，包括暂停定量紧缩。

institutions come under í st í ess. Given these policy challenges, it í mains difficult to p í edict the ti í apo í ies of moneta í y policy in the United States and Eu í ope and dee í mine a tu í ning point in the global moneta í y cycle. Until inflation

除了包括中国在内的一小部分国家外，其他国家都很紧张。

财政政策

在利率上升和流动性收紧的背景下，财政空间正在缩小

各州实施了大胆而及时的财政政策措施，以刺激大流行的经济。政府还对财政政策进行了探讨，以应对高粮率和粮食不安全的影响。

自2022年的第一个季度以来，银行一直处于最高水平，而紧缩的流动性状况影响了财政状况

财政空间

在大多数国家都是有限的，这说明了政府应对新冲击的能力，在发展国家中也是如此。Maiet对大型经济体中的信息将比预期的要高得多的期望，这导致了债券收益率的提高，增加了财政平衡。在中等收入的情况下，由于需要加强对教育，卫生和卫生的投资。

基金会，将把政府预算放在政府预算上，并排除财政脆弱性。

尽管财政赤字一直很高，债务可持续性也很高，但在2023 年，大量的国家放松了财政政策 (见图 I.27) ，进一步说明了财政政策

Will í emy a key mac í oeconomic tool fo í strapping demand and stimulating g í owth in the nea í tem. Against this backd í op, the pace of public debt í education slaved in 2023 - afte í having picked

up in 2021 and 2022 due to the í ecove í y of g í owth and the withd í awal of stimulus measures í es. Fiscal dicricises í emained incordered in most economises. In

图 I.27财政政策立场

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据，2023 年 10 月。

Notes:小型宽松 / 紧缩被定义为结构规模平衡的变化，小于 GDP 的 0.5 ％；大型宽松 / 紧缩是 GDP 的 0.5 ％以上的变化。样本涵盖了 37 个发达经济体， 38 个发展中经济体和 8 个转型经济体。多米尼加共和国，黎巴嫩和乌克兰的 2023 年数据缺失。

以美国为例，2022年财政赤字扩大了3.7美分，估计在新经济形势下,由于对信息、创新和经济形势的投资,财政赤字预计将保持高位。

在中国，政府在2023年保持积极的财政政策立场，因为经济变得脆弱。政府主导的基金会增加了投资，减税和削减资金支持了受影响的战略部门。尽管地方政府债务的负担可能会对公共财政施加限制，但特别发行债券仍可能使预算外的地方政府在新的预算中产生影响。

在euíoaíea，财政政策变得严格，政府对应对大流行、事件和成本提供了重大支持-

在2023年，财政支出

在继续暂停财政政策和增加债务负担成本的情况下，债务上升了。

财政整顿计划的实施很可能会在 2024 年获得动力，因为政府将采取适当的措施和通货膨胀措施，从而导致财政赤字的大幅减少。

在日本，支持性财政政策已经到位。2024年，财政政策将改善生产能力，公共部门工资和减轻生活成本的措施。

发达国家面临着巨大的财政挑战，超越了市场。在未来的十年中，美国的财政支出将受到人口老龄化以及医疗保健和教育成本的影响。由于较高的债务水平和最高的债务，最高的付款也受到影响。美国国会预算办公室（CBO ）将财政。

2033年赤字将相当于GDP的6.9％。16鉴于肯定的假设以及国防等一些支出项目， CBO 的估计可能过于乐观（Pete í son Institute ff í Inte í national Economics ， 2023 ）。

欧盟联盟的公共预算也面临着巨大的挑战，因为建立了养老金和健康保险系统，扩大了投资需求。估计表明，长期财政平衡需要抵消高债务成本，即大多数经济体的GDP的0.5％至1.5％之间的高债务成本（Zettelmeye í 和 othes í s，2023 ）。修订《稳定公约》和《公约》将在经济中加强财政政策，同时在减少赤字和债务水平方面给予国家足够的灵活性。Nmeyical 基准的实施和自动控制债务的实施引起了争论，然而，这反映了观点中的观点差异。

净利息支付超过收入 10% (LHS) 的国家数量净利息支付中位数占收入的百分比 (RHS)

between membe í count í ies. It is ciitical fo í fi the economies in Eu í ope to strening effo í ts to inc í easy tax í evenues and balance í ising í ising expendancy í es.

可以加强国内公正的动员

通过关闭税收漏洞和减少 oí aising

财富、卡伊邦和金融消费税。

许多发展中经济体的财政状况脆弱

大多数发展中经济体的财政状况是灵活的。在许多情况下，高债务水平和经济成本伴随着低迷的经济前景和低国内经济动员。

away f í om spends on health, education, social p í otection, and othe í a í eas of sustainable development (see figu í e I.28). In 2022, moí e than

50个发展中经济体在政府总额中花费了10％的费用，而25个国家则花费了20％的费用。

在拉丁美洲和加勒比，最重要的付款显着减少，比齐尔，哥伦比亚和哥斯达黎加的财政收入增加了25美分。在2021年，至少支付的费用相当于该地区教育支出的 63 ％和公共投资的 185 ％（拉加经委会，2023年）。此外，经济活动和经济活动将极大地促进发展中经济体的发展，加剧财政和债务问题。在即将到来的过程中。发展中经济体发现很难在气候和发展目标上进行投资，同时也要履行债务承诺。这些经济体的数量将在维持反周期财政政策立场、支持公共投资和投资方面面临严重的制约

最脆弱的 g í oups 。

Fiscial policy challenges affects most developing counts but va í y widely among different g í oups. In those with í elatively less velneable fiscal f í amewoks, policymake í s need to stick í ke a balance, suppoth and scaling

up state í ategic public investments while also maintaining financial sustainability and í ebuilding financial buffe í s. It will be c í ucal fo í is Gove í nments to

图 I.28发展中国家的政府利息支出

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据， 2023 年10 月。
Notes:LHS = 左侧规模； RHS = 右侧规模。一般政府的净利息支付等于从贷款和其他形式的借款中产生的国内外利息支出总额减去收到的任何利息收入。

避免自欺欺人的财政合并 (联合国， 2023d) 。许多发展中经济体

will need to bolst í fiscal í evenues. In the shop í t te technologies of digital technologies can help developing counti í ies í edue tax avoid and evasion (Yamen, Coskun and Mesni, 2022).

In the medium tem, Gove í nments will need to expand í evues with mole í e p í ogensive income and wealth taxes. Many economs also need

通过提高补贴的有效性和改善社会绩效来提高财政支出的效率。

具有可接受的财政财政财政委员会

-通常是大多数低收入和一些中等收入经济体-债务和债务变动措施，以避免破坏性债务导致长期的发展困难和投资疲软，缓慢的增长和高债务的循环。自2015年以来，公共债务占低收入国家GDP的比重已上升到14个百分点。 9.1

与发达经济体和其他发展中国家的情况相对应。

经济方面，2023年低收入国家的公共债务占国内生产总值的比例高于2020年，原因是赤字、最高的支付和大流行期间经济缓慢。

许多低收入发展中国家面临着未来的财政计划，迫使他们在非洲经济领域进行公共投资，使他们难以接受公共部门和其他基本支出

低收入国家,尤其是在非洲,面临着额外的财政安全和气候变化的影响。17

工业政策

产业政策推动创新和结构转型

随着货币和财政政策面临制约，工业政策越来越重要

海拔，成为许多

全球政府政策议程。工业

旨在改变经济结构的部门构成的政策，使其符合国家和中等目标，如博览会、技术升级和工业化。工业政策支持婴儿工业；科学、技术和创新；发展、外国直接投资和知识产权；和公共图书馆。它们还可以影响金融的分配。工业政策可以帮助统计和评估经济效率和公平目标之间的平衡（包括外部，应用和信息不对称），并且可以管理经济效率和公平目标之间的平衡（Jhás，Lae和Rodi，2023）。Theíe也是对增加与工业政策本身有关的挑战的需求的持续等待，包括政府失败。

选择和政治captuíe。在这种背景下，关于工业政策的辩论已经将“为什么”转移到关注“什么”和“如何”的模式（ Chang ， 2010 年），工业政策的价值和范围在过去的十年中扩大了（ Ve í ga í a ， 2023 年）（参见图 I.29 ）。

自2020年以来，对世界经济的多重威胁使工业政策的影响最大。 COVID - 19 大流行和 wa í

在 UK í aine 令人难以置信的供应链弱点和经济脆弱性中，国内经济和国家安全问题比效率考虑更为重要。加强美国，中国和欧洲联盟的地缘政治价值，以扩大工业和创新政策，以保持竞争优势。培育生产能力和对创新和发展（ R ＆ D ）的投资已成为一项政策

图 I.29

全球一级的产业政策

资料来源:联合国经社部，以 Juh á sz 、 Lane 和 Rodrik 为基础 (2023 年)。Notes:LHS = 左侧量表； RHS = 右侧量表。数据对应于除 2022 年以外的每三年期间的平均值。产业政策的份额对应于全球贸易警报中所有干预措施中产业政策的数量。

a) 发达经济体 b) 发展中经济体

这些经济和其他国家的利益。在某些情况下，地缘政治危机还影响了国家对国防和技术依赖关系的研发投资 (经合组织，2023c) 。气候对发展中经济体的不利影响，也表明有必要支持工业政策以促进经济发展。

根据这些政策目标，政府积极推动国内研发活动并补贴高科技领域，同时也支持创新创新以及公共和公共投资，以推进经济转型。

在2015年至2022年之间，发达经济体的公共预算对研发投资显着下降（OECD，2023c）。2022年，全球研发投资（公共和公共）达到了2.5万亿美元的最高水平，这主要是由于在

R & D ，包括美国、中国、日本、 Geymany 和 Koiea共和国（ R & D Wo í ld ， 2022 年）。这五个经济体占

超过全球研发投资的70%。

创新政策也在不断变化，形成了一个雄心勃勃的、系统的和稳定的计划。许多政府建立了计划计划 (例如，融资计划计划计划计划不愿意投资于特定的计划) ，设定了计划计划，并在某些情况下承诺了重要的计划。

此外，政府还部署了特定的工具，激励措施和条件来研究社会和环境所需的技术（Mazzucato和Rodíik，2023 年）。

创新政策实质上是获得了利益，超出了固定-失败的观点，并要求国家在饮食和塑造产品和食品方面积极参与。

各国的研发投资差异很大

R & D investment í emed highly í esilient duing the premodic; this maied the fil í negment a global í ecession did not lead to a í education in such investment (OECD, 2023c).

图 I.30研发投资

资料来源:联合国经社部，根据教科文组织的数据。

Note:研究与开发（ R ＆ D ）投资包括由公司，政府，高等教育和非专业机构进行的创造性和系统性工作，以增加知识存量并设计可用知识的新应用。

在2015年至2020年期间，经合组织国家的研发投资增加了约 37% ，

与日本，日本和科伊亚共和国一起发展最先进的经济（ OECD ， 2023c ）。发达经济体和中国制定了支持发展高科技和先进技术的政策。

这些举措获得了具体的部门，并获得了强大的财政和政治支持，重点是加强投资，促进研发投资和支持国内制造能力。

在美国，大量的资金和投资一直致力于加强创新，促进国内生产和社会发展，以及促进公众信息传播

立法，包括《降低通货膨胀法》（ 4400 亿美元），《对半导体的有益激励措施》（CHIPS）和《科学法》（2800亿美元）以及《印度投资和就业法》（5500亿美元）。《 CHIPS 和科学法案》旨在投资半导体研发和生产，还将支持人工智能，量子计算和人工智能领域的研发投资和商品化。18

中国继续将创新作为其发展战略的主要组成部分，发展特定的产业。研发投资占GDP的比例从2010年的1.7 美分降至 2022 年的 2.6 美分。第 14 个五年计划19试图通过扩大对人工智能，量子计算和集成智能的不同政策措施的可用性和范围来扩大研发工作。

“中国制造2025”倡议在空间，生物技术，信息技术和电动汽车领域进行国内制造。

Eu í opean 联盟正在推进 “Hoiizon Eu í ope ” ，这是一项耗资7年，950亿欧元的创新计划，重点是五个主题任务，旨在支持技术能力，研发投资，

澳大利亚、芬兰、地理、日本、瑞典和英国也积极扩大了他们的政策支持和创新。

大多数发展中经济体的工业政策效果在规模和范围上都很小，这是因为有限的财政空间。

大流行 c í isis ，工业政策在发展中经济体中的作用较小（ Juh á sz ， Lane 和 Rod í ik ， 2023 ）；利用工业政策的是中等收入发展中经济体。创新政策，

在 pa í ticula í, a í e consticed í scope í is, í emain subbo í dinated to othe í this policies and social piio í ities, and lack adequate financial í esou í ce and medium - tem styategy supply í t (Pees and P í imi, 2019). Most developing counti í ies a í e holding on thei í i static compa í ative advantages and a í e failure to build p í ductive and technological capabilities and develop

动态组合优势。精心设计和资金充足的工业政策可以是静态和动态组合优势之间的界限。

在拉丁美洲和加勒比的三个经济体中，科学，技术和创新的公共预算只是缓慢地减少了大流行所带来的大幅削减。20在许多商品博览会的国家，创新预算自2015年以来一直在下降。

在许多发展中国家， R & D 投资占 GDP 的比例已经下降 (见图 I.30 b) 。

只有少数东亚经济体成功实施了静态创新政策，开放和开放

全球价值链中的缓和。21

2015-2020年的数据表明，在德国，研发投资的变化与人均GDP呈正相关。

（参见图I.31），发达经济体的研发投资比发展中经济体的研发投资少。

发展国家的大多数政府在实施创新政策时都面临着巨大的财政状况。挑战因事实而加剧，包括机构能力薄弱和缺乏支持创新的政治承诺。

这些国家通常拥有较小的科学界，而高技能的机构则很少，创新在

Low - tech sectto í s. R & D investments a í e low, with limited p í ivate secto í pec and little to no intect í action with universe í sities. Public o í iv ente í is that a í e involved in innovation

倾向于孤立地进行操作，以降低联系。

随着发达经济体工业政策的具体化和稳定

发展中经济体面临着类似的战略，发达和发展中国家之间的技术鸿沟可能会扩大。在国际发展中受到抑制的机会将有效地限制为与国家间的紧密行动相关的知识，Fu í theexaceting the division (Ve í gaa, 2017) 。

它将有助于发展国家，以增强它们的作用，以建设机构能力并实施良好的

工业和创新政策。加强创新系统和独立能力将是新的和可持续的发展和就业的新的和可持续的发展，深化博览会，并促进经济发展。这是特别重要的，因为许多发展中经济体在过去十年中看到了产出的潜力下降。

图 I.31
2015 年至 2020 年研发投资占 GDP 的百分比与人均 GDP 的变化

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型和教科文组织的数据。Notes:人均国内生产总值为 2020 年。研发投资包括私人和公共投资。

雄心勃勃，有国家精神和良好的工业和创新政策可以减少技术鸿沟，并促进可持续发展目标的发展。

国际合作

加强多边主义可以加快实现可持续发展目标的进展

在《2030年可持续发展议程》执行工作的中点，人们容易受到破坏性冲击，包括气候的持续发展实现可持续发展的紧迫性和阻碍性，即现在需要加强全球合作。

可持续发展问题高级别政治论坛在联合国日内瓦主持下召开

2023年9月，大会通过了一项政治声明，以促进实施《2030年议程》的一系列行动，包括推进联合国秘书长秘书长发起的可持续发展目标刺激计划，消除科学、技术和创新鸿沟，以及加强气候行动的雄心(联合国， 2023b) 。22The Summit of

将于2024年9月举行的Futuíe将举行一个平台上的利益攸关方，讨论必要的利益，以期提出“多方面的解决方案 ” 。

在本报告中确定的宏观经济挑战的背景下，国际合作包括加强多边合作体系，发展发展金融和全球金融基础设施以及

低收入和中等收入国家的债务可持续性挑战，

以及大规模扩大气候融资。

重振多边贸易体系

随着全球经济放缓，人们对全球化在某些国家的好处持怀疑态度，以及加速全球气候行动和提高技术鸿沟的背后的力量，建立和加强国际经济体系构成了一项重大挑战。随着政府管理问题的解决和新的外部挑战的出现，多重处理系统在 Wo í dT í ade O í gaizatio （WTO）的主持下产生了重大影响。

需求变化的一个标志是在新的全球范围内施加的新的 t í ade ba í ie í e í s 在 2019 年至 2022 年之间以及

at a high level in 2023. Subsidies account fo í the bulk of new t í ade policy intef í ventions (see figu í e I.32).

While subsions play a c í itical

在推进创新，发展工业部门发展，支持婴儿工业，推动经济分化以及提高长期效率等机制中的效率方面，它们也可能会消除

在1995-2022年期间，在世贸组织提出的所有争端中，补贴争端和补贴关税调查构成了超过20％的争端。23

In p í esent, the wo í ld ’ s gest la í ld economes a í e massively í ing up supplies, especially to boost thei í i technology and clean enee í gy sectto í s.

图 I.32全球层面的新贸易限制

资料来源:联合国经社部，基于全球贸易警报。

Notes:对于每年，仅显示 1 月 1 日至 12 月 1 日期间实施和记录的政策更改。这确保了不同年份的可比性。有关详细信息，请参阅全球贸易警报。

发展国家的国内政策空间，称之为“促进工业化，并应对气候变化、工业化和数字工业化等挑战”(世贸组织， 2023a) 。

新的全球发展需要时间。一个恰当的例子是关于Fisheies 补贴的规定； 6 月通过

2022 年，这是 WTO 的第一个目标，将环境目标置于其公司。

只有在 164 个 WTO 成员中至少有两个成员时，该组织才能参与进来

（109个国家）接受它；到2023年的德布尼尼，只有52个成员国这样做了。

Reinsch 和 Benson （ 2022 ）强调，全球游戏对增加气候挑战的补贴的统一应用可能会带来重大的影响，并且可能会在最需要的时候使一些技术变得昂贵。

然而，对可再生能源的最新体验突出了补贴和可再生能源在降低长期成本方面的优势，从而使这些技术变得容易获得

-在《联合国气候变化公约》（COP28）第二十八次会议上，《联合国气候变化公约》（COP28）

在迪拜，世贸组织推出了10点气候政策工具，如削减化石燃料补贴，削减可再生能源设备，以及削减气候税收，包括税收（世贸组织，2023b）。

在2024年2月举行的第15届WTO小规模会议之前，WTO的讨论仍在继续。争端解决机制的改革-处理WTO成员之间的争端

自2019年以来一直功能失调-是顶级项目之一。

G20新德里联盟

声明会议支持会议，将世贸组织视为 “2024 年基于 a的，不公平的，开放的，包容的，公平的，可持续的和多语言的国家会议 ” ，并通过 2023 年支持争端解决系统的 20 个国家会议。

帮助推进关键可持续发展目标的安全，如果在支持的同时退出，这也将是最有效的

国际合作和多民族主义仍然普遍存在。

应对国际融资和债务挑战

随着《2030年议程》最后期限的快速到来，国际社会内部的发展得到了加强，以促进发展融资，并促进可持续发展目标的发展。联合国秘书长秘书长在2023年发起的可持续发展目标刺激计划概述了为增加发展融资渠道和成本减免所需的行动 (联合国，2023c) 。SDG 刺激。呼吁将有效的融资发展规模扩大至少5,000亿美元，并扩大需要的应急融资规模。 G20 独立计划也响应了这一呼吁，该计划估计每年需要 3 万亿美元的额外投资，以实现发展中的可持续发展目标，
其中1万亿美元应该来自外部融资(人口普查全球发展， 2023 年) 。

除了这些立即的筹资措施外，联合国的秘书处-日内瓦还提出了长期的财政政策，该政策在对国际财政的政策中概述。24政策bíef确定了以下六个行动：全球经济治理；债务负担和主权负担的成本；

国际公共财政；全球金融安全网；政策和政策，以促进首都经济发展，将可持续发展和可持续发展目标与可持续发展联系起来，并增加金融完整性；以及全球税收与公平和包容性可持续发展。
这些倡议旨在动员稳定和长期的融资，以增加气候危机和实现可持续发展目标所需的规模。面对当前的挑战，为可持续发展提供充足的资金会变得缓慢而缓慢。在国际社会中缺乏对承诺的后续行动一直是有意义的行动的障碍。
发展援助委员会的数据表明，在2022年，只有五个国家 (Denma í k 、 Geí many 、 Luxembou í g 、 Noyway 和瑞典)的收入超过了联合国
国民总收入的0.7％用于发展援助。

多边开发银行（MDB）可以在增加长期优惠融资的数量和流量方面发挥催化作用。在 2023 年 10 月，majo íMDB 致力于加强合作，以帮助促进包容性的社会经济发展，包括对piivate部分资本的有效管理（EBRD，2023年）。这一承诺包括资本充足率措施，这可能会使他们的集体贷款能力在未来十年内增加 3000 亿至 4000 亿美元。然而，如果没有大幅扩大资金规模，这些资金将不足以增加资金需求。多边开发银行每年将提供 2600 亿美元的贷款，以应对日益严峻的发展挑战(全球发展，2023年)。

在调用 fo í the í eallocation of special d í awing í ights (SDR), developed counts í ies -这大概是58美分

在2021年特别提款权分配中-aíe承诺将未使用的特别提款权引导到有需要的国家。截至 2023 年 6 月，有29个国家已承诺自愿向有需要的国家分配约1030亿美元的特别提款权，主要是国际货币基金组织的减少和GiowthT í st 以及弹性和可持续性 T í st 。联合国秘书长还呼吁在多边开发银行中增加 1000 亿未使用的特别提款权，使他们能够增加资本。
为发展中的国家提供有效的融资（联合国，2023c）。至关重要的是，政府不仅要增加获得融资的机会，而且要确保现有融资的利用和可持续发展目标调整的投资。随着发展资金的流动，增加债务融资的成本，发展国家也是如此。作为减少发展援助的反应
和优惠融资，国家承担非优惠债务。2021 年的统计数据表明，发展中的国家债务相当于债务债务的 62 ％，2010年上升了47％，并且支付的费用比发展中的国家债务的倍数（联合国全球 Ciisis Respose Gop 和 othis í s，2023年）。如果没有增加，则需要支付费用。
发展中的国家将消除债务可持续性挑战，并阻碍可持续发展目标的发展。
在过去的十年中，债务积累大大超过了发达国家的债
务积累。提高债务脆弱性增加了债务危机
和解决机制。债务负担和债务负担措施并得到
加强
国际流动性确保公共债务的可持续性和
c í eating fiscal policy space. While some piogy í ess has
been made, much í emans to be done both
增加额外的财政空间

消除高债务危机，使债务危机有效，使面临违约的人受益。为了增加可持续发展目标，国际社会应加强对债务环境和可持续发展目标互换的标准化，使国家能够向可持续发展目标投资支付债务。随着债务危机的加剧，债务格局的复杂性和债务危机谈判的持续发展 (特别是公共债务和债务危机之间缺乏协调) 构成了有效和公平债务解决的主要障碍。尽管诸如“共同Fíamewoí ”之类的制度创新已被用来增加债务负担和债务负担，但债务负担却变得缓慢而浅薄。这说明了需要。

fo í st í onge í and mo í e effective multilate í al initiative that can address í st í st í ne without the Common F í amewo í k

– 可以在不同的国家中避免债务冻结，债务冻结谈判的设想以及确保“债务的适合性”的方式。

“全球主权债务圆桌会议”于2023年2月成立，旨在将官方债务、债务债务和债务债务债务的债务分配与债务分配相结合，以建立对债务可持续性和债务负担问题的共同认识，并在内部和外部确定给他们补充。2023 年 10 月发布的一份文件强调了在解决债务问题方面取得的积极势头，其中提到了“一些时间表和一些平滑的时间表”(国际货币基金组织， 2023c) 。The í poi í t otes that piio í eas a í eas fo í wo í goig fo í wo í wa í wid icldig the í eatmet of state ete í pie í ise debt; egagemet with.

编辑机构；债务积累和债务支付的分析

build - up. The í epo í t also notes í equests f í om Roundtable pa í ipants fo í fu í fu í the í discussion on debt t t í anspa í ency and on climate and debt vulneabilities.

Othe í p í posals a í e de í e discussion, including advancing legislation in key juisdictions that gove í n í n of the most of the sure í eign bond contact contact laws – such as

State - contingent í epayment clauses o í collective action clauses - to p í event and moí e effectively í esolve debt ces. In June 2023, the Wo í ld

银行宣布将停止向其最脆弱的客户提供贷款，包括暂停债务保护的债务暂停条款

支付时间，并打算与所有利益相关者一起扩大收入（ Wo í ld Bank ， 2023e ）。在他的财务财务政策 b í ef 中， Sec í et í y - Gene í al of the United Nations poses fu í theai í a mechanism.

扩大气候融资

气候融资与实现可持续发展目标13是一致的，我们
需要采取行动应对气候变化及其影响
(见框I.4)。减轻气候变化的影响预计将投资
到 2050 年， 150 亿美元的能源技术和基础设施，
这将实现5.3亿美元的承诺

全球经济部门(IRENA和CPI，2023年)。许多发展中国家缺乏减少排放和适应气候变化影响的技术、技术和能力。如果没有有效的国际发展合作，发展中的国家（尤其是那些最脆弱和最脆弱的国家）将无法在不断发展的气候灾难中保护自己。

仅发展国家的年度适应成本就估计为2150亿美元至在过去的十年中，有3870亿美元的收入，预计到2050年将出现重大的经济放缓

方框 I.4

气候变化的经济代价

2023 年，极端天气事件激增，也是自 1880 年首次保持全球记录以来最热的夏天（ NASA，2023 年）。极端高温，特别是在 6 月至 9 月之间，导致了毁灭性的野火，洪水和干旱的发生，破坏了世界各地的生活和生计。虽然温室气体排放、诸如温度和降水等气候变量的变化以及与气候相关的危害的频率增加之间的联系已经确立 (Thomas, Albert 和 Hepbr, 2014),对全球经济气候变化成本的估计差异很大。

越来越多的研究试图估计气候变化造成的全球经济损失范围，但这些研究并没有充分捕捉到尾部风险。

极端天气事件或非线性。a在微观层面，证据表明，生产因素（如劳动力供应）、自然资源（如作物）和劳动生产率对当地每日或每小时温度没有线性反应。然而，这种非线性在宏观层面经常被忽视 (Bre，Hsiag 和 Migel，2015) 。考虑这些因素的模型对经济损失的估计要比不考虑这些因素的模型大得多。例如，纽厄尔、普雷斯特和塞克斯顿 (2021 年) 估计了预计的损失。

考虑到格陵兰冰架坍塌等事件，到 2100 年约占全球国内生产总值的 10% 。Bre 、 Hsiag 和 Migel (2015) 估计，在全球变暖无法缓解的情况下，到 2100 年，全球平均收入将降低 23% 。政府间气候变化专门委员会（ IPCC，2021 ）估计，到 2100 年，仅由于温度影响，全球 GDP 损失将在 10 ％至 23 ％之间。

估计经济损失的挑战在很大程度上与三个因素有关：

预测气候变化的速度和强度；围绕使用 GDP 或其他与货币相关的措施来捕获全部经济损失的限制（ Kenny ， 2022 ）对气候变化的直接和间接经济成本进行全面估计。直接和短期经济影响 - 例如损害

作物、生产能力和基础设施的破坏以及有形资产的损失 — — 可以观察和衡量 (经合组织， 2012 年； IPCC ， 2021 年) 。然而，荒漠化、大规模移民、

植被、生物多样性和生境对宏观经济基本面和生活水平的影响也需要考虑 — — 尽管适当估计气候变化成本的传播渠道很复杂。

低收入国家，特别是小岛屿发展中国家，不仅受到自然灾害强度增加的影响，而且受到与气候变化相关的更微妙变化的影响。Bre，Hsiag 和 Migel （ 2015 ）估计，生产率在年平均温度为 13 ° C 时达到峰值，而在较高温度下以加速的速度下降。低收入国家通常处于炎热的气候中，因此受到全球变暖的打击尤其严重（ IMF，2017。Callaha 和 Mai (2022) 估计，地区人均 GDP 的损失。

最低收入十分位数是最高收入十分位数地区的损失的四倍。除了温度升高的直接影响外，低收入国家还面临着与金融状况恶化相关的更大的间接风险。Mitti，Semmler 和 Haider （ 2019 ）认为，与灾害事件相关的巨大临时冲击和资本损失推高了风险溢价和借贷成本，进一步制约了适应和缓解能力，并增加了贫困陷阱的风险。在各国内部，与气候变化有关的灾害的负担最重落在弱势群体身上，包括依赖环境维持生计的土著人民。

妇女、儿童和老年人 (IPPC ， 2021 年) 。

联合国儿童基金会（ UNICEF ， 2023 ）估计，极端天气事件，如巴基斯坦洪水和非洲之角干旱， 2022 年导致 1200 万儿童流离失所。 IPCC （ 2021 ）估计，在 1.5 ° C 的情况下到 2050 年，仅非洲的区域适应成本就可能达到每年 500亿美元。根据目前的趋势，

到 2100 年，世界的温度将比工业化前的温度升高 2.6 ° C 或更高（ McKay 等人， 2022 年） - 一条可能引发 “临界点 ” 的道路损害和成本上升。例如，预测表明，如果温度升高 2 ° C8 亿至 30 亿人可能会遇到水资源短缺 - 这是实现全球可持续发展目标的最大风险（ IPCC ， 2021 年）

随着气候影响的迅速加剧，扩大缓解和

(环境署， 2023 年) 。25Songwe 和 othee í s （ 2022 ）估计到2025年，中国以外的国家将需要花费约1万亿美元的收入（占 GDP 的 4.1 ％，与2019 年 GDP 的 2.2 ％）和到 2030 年的 2.4 万亿美元（GDP的6.5％）来管理气候。总金额涵盖了在经济发展方面的行动，包括发展人力资本，吃东西和维持可持续的经济发展，并促进经济发展，促进适应和经济建设，以及在可持续农业，粮食和土地使用的自然资本和生物多样性。

在过去的十年中，气候融资已经减轻了。然而，它使投资低于投资水平，以将温度限制在高于工业温度 1.5 ° C

levels, as set out in the Pais Ageement in 2015. The ledge made by developed counti í ies in 2009 to p í ovide \$100 billion in climate finance pe í yea í by 2020 to supply í t developing counti í ies

– 2015年和2022年的承诺-已完全实现；发达经济
体动员的气候融资在2021年总计仅为896亿美元（
OECD，2023年）。不断增加的安全性和疲软的预期
影响了国家和国际的实施
承诺支持气候行动。未履行的承诺在国际范围内消除了信
任

适应将仍然至关重要。从短期计划到长期计划的转变，增加公共和私人资金流动以及增加获得多边资金的机会都是关键要素。前进的道路可能看起来并不简单，但信息是，越早采取行动，人类福祉的成本就越低。

作者:Ludovica Tursini

在2023年12月举行的COP28会议上，我们得到了发达国家每年1000亿美元的资金承诺，以支持发展国家。

国际气候行动的一项关键举措是损失与损害基金，该基金在 COP28 上被正式提出和提出。该基金旨在帮助脆弱的国家应对气候变化的影响。到目前为止，这些基金已经涉及了大量资金
在国际气候融资中，损失和损害发生的情况下，
但它们不是为了管理和动员大规模的
该基金的目标是为发展中国家和高收入发展中国家提供高质量、可利用、适合发展中国家的资金。对基金的初始认捐金额约为7亿美元。

MDB在2022年为气候行动提供了近1000亿美元的资金，在 2021 年增加了 820 亿美元的资金，其中 610亿美元用于中低收入和中等收入。income count (Afí ican Development Bank and othee í s,2023). With thei í expe í tise in development

在合作方面，多边开发银行具有优势，不仅作为优惠融资的金融中介和渠道，而且作为气候行动领域投资的催化剂 (联合国， 2023c) 。

随着债务的增加和债务成本的降低，债务-债务-债务- 债务 - 债务 - 债务 - 债务 - 债务互换是一种有用的工具，可以提高国际合作的气候行动。26此类掉期交易允许对投资进行债务支付。这些

塞舌尔在 2017 年成功完成了债务 - 气候 - 气候互换; 旨在缓解会员国的债务,此次互换使该国2160万美元的国家债务得以解除。

debt - fo - natu í e swaps we í e also concluded in Belize in November 2021, Baibados in Septembe í 2022, and Ecuado í in May 2023. While such swaps p í esent a useful option fo í developing

尚未有不可持续的债务负担但财政空间有限的国家，存在重大的实施挑战（ Chamon 和 otheis ， 2022 ）。27

在COP28上，我们做出了新的适应融资承诺，

以期到2025年将适应融资增加一倍。

估计实际资金仅达到

2021年为213亿美元，足以满足许多发展中国家的不断需求 (环境署， 2022 年) 。

我们需要成为超越气候的气候行动和合作的国际承诺

金融。联合国秘书长-日内瓦提出的《气候行动加入议程》尽可能接近2040年发展了净排放量，并鼓励经济体尽可能接近2050年实现这一目标（联合国，2023b）

。它还呼吁经合组织成员国立即采取步骤，制定到2030年逐步淘汰煤炭使用的可食用计划，并将2040年的最后期限定为世界上最重要的期限。实现净排放。

是终止化石燃料补贴，估计2022年化石燃料补贴已达到 7 万亿美元（占全球 GDP 的 7.1 ％）（ Black andotheyís，2023年）。明确的补贴（政府支出与化石燃料的消费和生产有关，目的是

在2021年至2022年间，天然气的补贴几乎占所有化石燃料补贴的一半，而天然气的补贴则减少了

取消现有的化石燃料补贴将其推向可改造的能源部门是加强气候行动。

Non - financial cope í ation will also be impotential fo foin enhancing long - tec - South and t í angula í cope í as, technological aid, and technology t í ansfe í a í e supposing the developing counts to ensure í a í a meased that climate devation,

CHAPTER II全球货币紧缩：风险与挑战

智力

The wo í ld economy has expe í ned í id monety tightening since mid - 2022. A quick tu í na í om the first - long ult í a - loose moneta í y policy in majo í i developed counies became avoidable due to pedient inflation í y pus du

2021年的一半这些人最初是由于在大流行引起的后果中，面对供应方面的混乱，大流行引起的冲击的需求超出了预期，而后期则是由于UKíaie的waí引起的能源和食品压力增加而引起的。最初的通货膨胀被视为通货膨胀；直到美国的通货膨胀达到约 8.5 美分，而在美国的通货膨胀达到约 9 美分时，货币当局才开始实行。

The í esponse was í apid and pe í sistent. The United States Fede í al Rese í ve í aised the fede í al funds í ate í ate 11 pay between Mai í ch 2022 and July 2023, f í omnea í zeo to 5.25 - 5.50 pe í cent, to

降低通货膨胀。欧洲银行结束了长达8年的负存款安排，并将其减少了 10 次，即 2022 年 7 月 - 0.5 美分，到 2023 年 9 月 4 美分。

Fede í al Rese í ve ， Eu í opean Cental í al 银行和其他发达的中央银行也开始通过教育来减少货币供应和流动性，并采取定量紧缩措施（T）

资产负债表上的资产，这些资产具有爆炸性的量化宽松政策 (E) 。

虽然通货膨胀似乎正在使大多数国家的经济增长，但货币紧缩——包括经济增长和经济增长——正在给发达经济体和发展中经济体带来重大的政策挑战。Foí 发展了 cot í ies，在 2024 年出现了过紧和 a í essio 的可能性。这可能会使货币政策的政策选择复杂化。即使不这样做，发达经济体的整体经济也可能在2024年面临疲软的前景，紧缩的货币条件会影响经济和投资。发展中的国家，。

严格的全球货币环境或采取适当的政策可能会限制财政和货币政策空间，消除债务可持续性，并阻碍对气候行动和可持续发展目标（SDG）的急需投资。

为2008年全球金融市场(GFC)注入了数以万亿计的流动性的平仓给市场带来了挑战，尤其是金融市场也习惯了新的政策政策，而十年来，这些政策已经降低了对于大流行，发达国家的货币当局对大流行的影响翻了一番-购买总计约11万亿美元的股票和债券-以稳定资产和平静金融市场。

尽管经济活动在大流行流行期间几乎停滞不前，但由于

Ma í ch 2020 和 Ma í ch 2021 之间的 \$14 t í illion （ B í adley 和 Stumpne í ， 2021 ），在历史中的单个 yea í s 中形成了金融资产的最大收益。

5.8亿美元，而在同一时期，woíld的产出比3亿美元高。在大流行期间，“E”确实稳定了金融市场，但它也将资产储备提高到了经济水平，使得在大流行后的疫情中难以平仓。许多发展中的中央银行也开始实施“E”-尽管规模很小，范围有限-以应对大流行。

从T到T的转变，再加上为抑制通货膨胀而未发生的通货膨胀，正在削弱

economic activity in developed economics. While these counti í ies have la í gely evaded a í ecession in 2023, the í isk of a p í olonged slowmission still looms. The full impact of moneta í y tiging

鉴于货币政策对经济的长期和缓慢的滞后，这可能会影响 4 到 29 个月（ Dupo í ， 2023 年）。 Othe í 的政策行动，例如财政调整，债务管理和外汇政策，可以与货币紧缩相结合，以加快延迟。

对经济的影响（ G í uen ， Romalis 和 Chand í a ， 1997年）。

转向“T”的重点-特别是对高级政策的干预-也给发展中的国家带来了更多的挑战和挑战，其中许多尚未完全解决大流行。收紧

全球金融状况降低了成本，增加了资本外流，减少了汇率，增加了进入国际资本市场的机会，并增加了债务可持续性，即使在经济增长放缓的情况下，也是如此。同时，过去的经验表明，由于金融系统的稳定，意料之外的广告影响也可能是巨大的。在发展中经济体需要额外的外部融资来刺激投资和发展可持续发展目标的时候，这些政策是明确的。货币紧缩的滞后效应，是一种可能性。

Foí许多发展中的国家来接受有效的措施-例如 imp í oving

资本账户管理和加强货币紧缩政策-最大限度地减少货币紧缩的有利影响。

在此背景下，新的论文将对 “E p í ogiammes 和他们的国家差异进行全面的观察

影响，分析发展国家和发展国家所面临的挑战，以及发展国家的政策选择，以最大程度地减少货币紧缩的潜在溢出效应

全面推进大流行的生态环境，促进长期的经济发展和可持续性。

全球金融危机与量化宽松

对全球金融危机的非常规回应

中央银行通常会使用传统的货币政策工具-包括最有效的政策-来刺激oo抑制经济中的需求。1Howeveí,

当一个经济体与系统性金融危机、市场流动性增加和违约危机相协调时，改变政策对经济活动几乎没有影响

正如2008年全球金融危机所见证的那样，经济的重大发展。中央银行在使用政策刺激经济时也面临着自然的状况 - 所谓的 ze í o low í bod 。虽然消极的政策是可能的，并且在实践中已经得到了遵守，但通常对中央银行来说是不可取的，因为消极的信息可以减少银行的净信息，占用现金。

hoa í ding 、 Impai í c í edit 渠道和 discouage investment (Gelos ， 2021 年) 。

面对zeíolowí的约束时，中央银行可以使用传统和非常规的工具2为了降低流动性，增强信心，刺激经济。一个这样的工具 - 被称为 “E ” - 涉及中央银行购买金融部门的资产，资产支持证券和政府债券，以向银行系统注入流动性。2001年，日本银行在收购政府债券和其他金融资产时，成为实施 “E ” 的第一大银行。

为了注入流动性，它在经济停滞和通货紧缩的情况下将其政策降低到zeío（见方框II.1）

在 2008 年 9 月，美国的 Fede í al 基金最低，为 2 美分，一直被稳定地教育过，以减轻房地产泡沫崩溃的影响。此时，雷曼兄弟 - 最大的投资银行之一 - 未能偿还其债务并倒闭。随着金融危机几乎不可避免，联邦政府将政策削减为 ze í o，并推出了量化宽松政策，以将流动性转移到金融部门，并将流动性转移到无法倒闭的银行的资产负债表中。这些银行中的许多。

持有数以十亿计的由抵押贷款支持的证券（MBS），这些证券因其价值而失去了价值。这些资产的流失将耗尽他们的资本，消灭流动性，并加剧广泛的恐慌和银行经营。联邦政府认为，尽管缺乏必要的政策，但并不能单独解决持有的银行面临的资产负债表挑战。

这些安全。随着安全性的提高，资产流动性的提高，而资产流动性的提高，以及资产的安全性使资产的价值逐渐丧失。大幅下降的MBSpíices推高了长期的信息。联邦储备委员会开始购买这些MBS——没有哪个股东愿意购买和持有的证券——以清理银行的资产负债表，并产生长期的信息。作为金融传染的一部分，奥西发展了许多国家的银行——特别是欧洲银行和英格兰银行。

-跟随联邦制研究中心的领导，与E一起移动foiwaíd，以支持他们的金融部门。

即使在全球金融危机平息并实现了金融稳定的直接目标之后，也建立了占主导地位的货币政策工具，发展了国家中央银行。3Fede í alRese í ve 在 2010 年和 2012年扩大了其“Epíogíammes”，以支持经济稳定和经济。E í opea 中央银行在 2010 - 2012 年的基础上对 G íee 的债务实行了 “E to í espod ”，并继续寻求资产的变化，以支持货币政策目标，并在2014年至2019年之间提供额外的刺激措施。在联合王国对基eat B í itai 和NoitheiI í elad 进行投票以退出 E í opea 联盟之后，英格兰银行通过了“E”作为对maet的回应（英国，Loids众议院，2021年）。2008年9月之间。

方框二. 1

量化宽松政策的诞生

在 20 世纪 80 年代和 90 年代初，日本经历了股票市场和房地产价格的繁荣 — — 这种繁荣在 90 年代末爆发并导致了金融危机。在危机之后，日本经历了一段经济停滞和通货紧缩的时期，这导致日本央行在

1999 年 2 月。2001 年 3 月，世行宣布决定购买政府和私营部门证券，旨在减轻通货紧缩压力，增加金融市场的流动性。世行推出了进一步的量化宽松政策（ QE ），最初是为了应对全球金融危机（ GFC ）后的经济疲软，最近是为了在 COVID -19 大流行期间支持经济（ Westelis，2020 年）

日本央行在 2008 年至 2021 年期间将其资产负债表扩大了近六倍，而美联储和欧洲中央银行则增加了约四倍。截至 2021 年底，日本央行持有的资产总值相当于该国国内生产总值的 130%以上，而美联储、欧洲央行和英格兰银行的相应比例仍保持在40% - 60% 左右。虽然日本银行与美国和欧洲的同行一样，购买了风险较高的自有品牌证券，但它主要收购了日本政府债券JGB ）。截至 2023 年 3 月，日本央行近 80% 的资产为日本国债，相比之下，美联储的主权债券份额为 60% 。

和 December í 2019 年， fou í majo í 开发的 count í al í al 银行的合并资产负债表将 \$3.4 t í lion 扩大到 \$14 t í lion （参见图 II.1 a ）

The ult í a - loose moneta í y policy — a combination of low intention í est í ates and high liquidity — become the new non í mal in developed economies, making the unfluing of the E difficult. The cental í al banks become not only the lendes í of last

购买和持有日本国债影响国债收益率。

过去二十年对日本银行量化宽松计划的研究显示，结果喜忧参半。虽然股票价格对量化宽松做出了积极反应（ Barbon 和Gianinazzi ， 2019 ），但对银行信贷的影响是尽管量化宽松对总需求产生了一些积极影响, 但并没有促进长期经济增长。

经常性危机，包括 2008 年的全球金融危机、 2014 年的油价下跌以及 2020 年和 2021 年的 COVID - 19 大流行，继续破坏量化宽松的影响，并鼓励日本银行继续其量化宽松计划 (岩田和竹中， 2012 年； Westelius ， 2020 年) 。

日本央行是唯一一家维持负利率，同时下降以减少资产负债表的发达国家央行。自 2022 年第二季度以来，日本的通胀和核心通胀已超过 2% 的目标，日本央行已开始全面评估其超宽松货币政策（ Zhu ， 2023 ）。目前尚不清楚这是否会导致从 QE 到 QT 的转变，或者日本央行是否会在发达国家央行中保持异常。

作者:

也是金融市场流动性的主要来源。Fede í alRese í ve 打算在2013年退出 E并缩减其资产负债表，但财务机构却采取了负面行动；所谓的 tape í tat í m 迫使 Fede í alRese íve 继续使用 E 。然而，在经历了这一经历之后，费迪亚研究中心确实设法在 2017 年启动了一项临时资产负债表教育，并安全地持续到2019年9月，当时米克特研究中心发展为

图二. 1主要发达国家中央银行的资产负债表

a) 总资产 b) 总资产

资料来源:联合国 DESA ，基于美联储，欧洲中央银行，英格兰银行，日本银行， CEIC 和贸易经济学的数据。Notes:最近的数据观察是 2023 年 10 月。 a) 小组: 所有资产都使用 2023 年 8 月 31 日的汇率换算成美元。 b) 小组: LHS = 左手比额表； RHS = 右手比额表。

商业银行出人意料地低于可接受的水平。在此计划中，联邦储备委员会的资产负债表从4.46亿美元（约占GDP 的 22 ％）减少到 3.86 亿美元（占 GDP 的 18 ％）。2020年马什大流行的爆发和随之而来的经济冲击决定性地缓解了危机。在2020年和2021年之间，费德·艾尔比·塞比·塞比·亚·亚·亚·亚·亚·亚·亚·亚·亚· 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚 · 亚

英格兰的资产负债表上的资产几乎翻了一番（见图 II.1），总体上是指GDP的定量。

金融稳定并通过减少长期的经济成本来促进投资和经济增长。

减少了货币供应和流动性，以期缓解金融市场的压力和流动性的压力，特别是在当前的Cíisis阶段。其次，通过减少长期投资，使金融资产和受投资的有效资产更改为平衡资产和持有长期资产。Thiíd，E表明了中央银行对稳定金融和支持经济的承诺（参见图II.2）。

随着银行资产负债表上金融资产的交换，E注入了流动性，使其更容易满足资本需求，并加强了银行恢复贷款活动的能力。

量化宽松对经济的影响

发达的中央银行实施了“E”来实现两个主要目标- of the GFC, maiketpa í ticipants quickly lost confidence in the value of the leve í aged assets and, by extension, in the solvency of thei í t í ading counte í ts. This situation quickly led to liquidity spil í als, fie sales and negative feedback loop as mon This helped to stabilized asset possions, as? They would be able to sell thei í is assets even in a distined í ded financial may í ket. Cental í al banks decide which assets a í e alqualified fo í pu í chase. Fo í i example, du í ing the fi í st é p í ogamme, 从 2008 年 11 月开始，联邦政府最初获得了约 1.25 亿美元的收入

图 II.2发达经济体量化宽松的传导机制

资料来源:联合国经社部。

MBS ，紧随其后的是 T í easu í ies （ Kuttne í ， 2018 ）-直接影响这些资产的价值，并设定激励措施，包括分部分投资和投资组合管理。

E 还帮助降低了通过 po í tfolio í ebalacig 渠道的资本成本。中央银行在资产部分购买政府债券和其他证券，推高了资产，并在资产上产生了默认的资产增值。这也使商业银行和投资者能够购买和持有其他资产，包括合作债券和股票。持续的需求推高了这些资产的价格，降低了收益率。

由于poítfolio的平衡，收益率没有下降

仅在长期政府债券上，但也

on othe í loans, including moí tgages and business loans, í educing the cost of capital fo í is both the public and p í ate secto í s. The í ebalancing and consequence í ebound in asset p í ices also had a wealth effect, which accouaged the hold í

of these assets to in í ease spending on goods and se í vices. Fu í the í mo í e, E allowed the cental í al banks to signal that they will keep the shop í t - te í m policy í ate at (o í close to) the effective lowei í 绑定 fo í an exted peiod.

量化宽松政策引发了金融灾难，但也带来了长期的后果

在西方时期，E已成为一种有效的货币工具。在全球金融危机和COVID-19大流行的同时，发达国家的中央银行采取了迅速而大胆的量化宽松措施，促进了金融危机和稳定的金融市场(联合国，2022a)。实证证据表明，正如预期的那样，“E ” 支持资产规模，低利润和高产量。在美国，估计2008-2010年aíe计划的资产公告。

低 10 - yea í T í easu í y 收益率超过 50 个基点（ Gagnonand otheis í s ， 2011 年）。4根据一些估计，在美国，“E”的累积影响使10年收益率下降了110个基点，2015年和2015年之间的失业救济金和失业救济金(Hancock和Passmo í e ， 2011 年) 。根据一些估计，“ E ” 的累积影响使10年收益率下降了110个基点。

资本与通货膨胀5如果没有这样的政策，将会发生什么。

Othe í majo í 开发的中型银行的 e p í og í ammes 具有类似的影响。

Eu í opean Centrial Bank p í og í amme 公告将多头收益率降低了约70个基点（DeSantis，2020）。低收益率 fo í gove í nment bonds also had considerable splover í effects on co í po í ate bonds (Altavilla, Cai í boni and Motto, 2015). A í guably, ete seed í ved as an inis
against “tail events ” and b í adly
直接财务问题 (B í unne í meie í 和 Sannikov ， 2012 年； Roache 和 Rousset ， 2013 年) 。

几乎没有证据表明量化宽松政策刺激了资本投资

尽管在金融危机开始时（ Feldi í che í，Hbe í 和 Pfa í hofeí，2021年），它对投资和投资的长期影响较小。在全球金融危机之后的十年中，继续使用 E对额外投资的影响有限（如果有的话）。以美国为例，2013 年的固定资本形成低于2006年的水平，尽管2009- 2012一个主要原因是，尽管中央银行对资产的收购增加了存款和货币供应，但它不需要增加存款和货币供应。尽管货币的基础是稳定的，但货币的速度却很慢（参见图II.3），因为商业银行放置了一个稳定的银行。 Of deposits as excess í es í ves on the balance sheets of the cental í al banks. Total excess í es held in the Fede í al Rese í ve in the Fede í al Rese í ve industed f í om \$7600 billion in Deceme í 2008 to \$3.2 t í lion in 2020 (see fiu í e II.4 a). Befo í e the GFC, express í es í es í es in the Fede í al Rese í ve we í e nea í e í o. A similar í t í end is obse í the total extra í es hold in the E

图二. 3

美国和欧元区的货币基础和广义货币

a) 美国 b) 欧元区

资料来源:联合国经社部，根据美国联邦储备委员会和欧洲中央银行的数据。
Note:广义货币在此 fi GURE 中以 M3 衡量，包括流通货币，隔夜存款，约定期限最长为两年的存款，最长可在三个月通知后赎回的存款，回购协议，货币市场基金份额或单位以及最长为两年的债务证券。
美联储和欧洲中央银行持有的存款机构的超额准备金
a) 美联储 b) 欧洲中央银行

图 II.4

资料来源:联合国经社部，根据美国联邦储备委员会和欧洲中央银行统计数据仓库的数据。
Notes:面板 a): 数据系列于 2020 年 8 月终止。面板 b): 使用 “受欧元区最低准备金要求约束的信贷机构的总超额准备金 ” 的指标。横轴在 2022 年 7 月结束, 届时欧洲央行停止在资产购买计划组合下对到期证券进行再投资。

由于大多数过剩的流动性被转化为过剩的流动性，因此E引起的过剩流动性并没有缓解。许多银行

在中央银行的帐户中，将其帐户中的帐户中的帐户中的帐户中的帐户比以较低的权限将其借给灵活的业务，以保持经济时间（ Sales ， 2015 ）。

在美国，联邦储备委员会对联邦储备委员会的余额进行支付这一事实，这激发了商业银行将其扩展到经济的动机。

在美国，《多德 - F í aWall St í eet Refo í m 》和《 Cosme íP í otectio Act 》的引入以及在 GFC 之后的《巴塞尔 III íefoíms》的实施也保持了稳定，因为银行面临着满足新的资本要求的挑战（销售，2015 年）。此外，尽管小型金融机构继续面临流动性和信贷约束，但大型金融机构经常使用银行信贷。

to pu í chase thei í own sha í es í thean make new investments (United Nations, 2022a). This boosted thei í stock p í ices but not necessaily thei í investments. Against this backd í op,

图二. 5

部分发达经济体和欧元区 fi 固定资本形成的增长

资料来源:联合国经社部。
Note:fi GURE 显示了年均增长率 (使用几何平均) 。

主要发达经济体在全球金融危机之后的资本形成速度放缓（见图II.5），并削弱了停滞的生产力（见图 II.6 ）。

量化宽松增加了金融风险

尽管 “Ela í gely 缓解了经济发展阶段的财务压力，但其继续使用Foían的扩展导致了新的财务
Iiss.在低收益率的基础上，高收益率的收益可能会对不安全且流动性较低的高收益安全性产生陡峭的投资，从而导致资产的质量下降。随着这种疾病的发展，银行的稳定性也会下降。

The the E - suppoed ult í a - low intel í est í ate environment was also associated with expanded bo í eing by both the public and piivate secto í s. Public debt in the developed economy í se share afte í the Fede í al Rese í ve began to

图二. 6

部分发达经济体和欧元区劳动生产率的增长

资料来源:联合国经社部，根据经合组织的数据。Note:fi GURE 显示了年均增长率 (使用几何平均) 。

implementate E at the end of 2008 (see figu í e II.7). Public debt in the United States, fo í i example, inc í aseded f í om 62.7 pe í cent of GDP in 2007

to 105.9 pe í cent in 2019 and í ose fu í thes í, to 126 pe í cent of GDP, in 2020. P í ivate debt also

紧缩和平仓给公共债务和公共债务水平的上升带来了重大影响，因为加强信息和紧缩的流动性条件将不可避免地降低债务成本，并扩大财务损失和违约。以美国政府为例，在2021年至2022年之间，美国政府的净最高付款额减少了 35 美分，而背后的公共债务水平较高，并保持了最高水平（ Pete í G.Pete í so Fodatio, 2023).对公共债务的评估。

美国将2021年的汇率从1.6美分降至2022年的2.1美分（财政数据， 2023 年）。

量化宽松导致更高的不平等

Ci í cumsc í d 使用 E （以及其他政策）立即计算系统范围内的cilíisis将造成有限的经济损失，对 po í particula í u í ，可以缓解不平等现象。

然而，它的延续被认为是对发达国家的收入和财富不平等的影响。

由于拥有大量资产的是高收入家庭，因此，继“E” 之后的资产负债表将使他们受益匪浅。高资产领导 To higher í ealized capital gares fo í those who hold those assets. In the United States, í ealized capital gares as a pe í centage of GDP inc í aseded f í om about 2 - 3 pe í cent du í ing the GFC to

2021 年为 8.7 美分（ Pea í ce 和 Sighal，2023 年）。类似地，2007年至2022年期间，股息收入-主要流向富裕家庭-比250美分减少了。富裕家庭还受益于以股票为基础的补偿和广泛的股票回购 (联合国，2022a) 。尽管 E 也使低收入家庭受益，但他们持有 moí e 债务（包括 ciedca í d 债务，学生。

图二. 7某些发达经济体的一般政府总债务

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据，2023 年 10 月。Note:LHS = 左手刻度; RHS = 右手刻度。

贷款或抵押债务)，他们的收益可能比他们的家庭收益显著低

the asset p í ice inc í ease. The 2023 Su í vey of Consume í Finances f í om the Fede í al Rese í ve concrims í ms the wening gap between total assets and net wo í thfo í fo í n high and low - income homen since the GFC. Between 2007 and

2022年，家庭总资产下降到收入最高的10美分54美分，而最底层的20美分持有的总资产下降了14美分。

E也可能使男性受益，而不是发达国家的女性。在安全性方面，妇女

have less icome to save ad less access to wealth - bildig employee í beefits sch as í etiemet plas, health isre í ace ad stoc optios (Chag, 2010).在支出，财务知识，投资和不健康方面的性别差异也影响了性别的贫富差距（Lee，2022 ）。由于 E的财富效应是通过高级资产来实现的，因此收入和财富中的性别差异意味着 E对女性的益处不如对男性的益处。

也有可能是由于这个渠道而导致的内部不平等。老年人（60岁及以上）通常拥有moíe资产，因此可以获得资本收益和高额投资。年轻的年轻人（ 40 岁以下）倾向于依靠劳动收入，在财务上受到控制，并有债务，尤其是抵押贷款和学生贷款（ McKay 和 Wolf，2023 年）。在美国，年龄在65岁至74岁之间的家庭的净收入中位数在 2019 年至 2022 年之间仅减少了 100, 000 美元，而年龄在35岁之间的家庭的净收入中位数则减少了 23, 000 美元（ Aladagady 和 othee í s，2023 ）。 6这些数字表明，与拥有更多资产的人相比，与拥有更多债务的人相比，与更年轻的人相比，E很可能是更有益的人。在一定程度上， E 稳定了经济并支持了 g í owth ，这也将有助于安全养老基金，而他们的利益则使那些处于不利地位的人的幸福下降。

年龄范围，通过成本

到年轻的基因 (销售， 2015 年) 。

量化宽松政策错失了将财政资源用于气候行动的机会

尽管我们称foíe为“gíeen”，但它是通过货币来实现的。在2010年代追逐资产时，某些银行考虑了气候变化。7在这场大流行期间，卡尼邦密集的部门发行了由Eu í opean Cental í al 银行和英格兰银行购买和持有的合作债券。8

应对气候变化和支持环境可持续性不在中央银行的目标任务之列。

然而，鉴于气候问题可以破坏金融稳定，气候变化应该体现在中央银行的目标中（ Dafe í mos，Niolaidi 和 Galais，2018 ）。Va í ios í esea í ch 认为，e í ee E 可能对排放产生积极影响，从而增强金融稳定性 (参见 fo í i 示例，Fei í a í i 和 Nispi Ladi，2022 ； Abi í y ad othe í s，2022)。一项分析 2021 年 E í opea Cetal Ba 银行新环境的研究表明，eéee提高了债券收益率，导致eéee投资收益率下降。gíee投资的低成本将激励人们放松的投资，减少对不可用能源的投资，并减少卡邦的排放。Gíee E可以同时应对气候变化，同时还可以促进经济发展（Aloi和othe í s，2023 年）。

La í ge 溢出效果发展中经济体的量化宽松政策

运输渠道和影响

发达国家的 Ult í a - loose moeta í y 政策通过多种渠道影响了发展中国家（参见图II.8）。鉴于美国在全球金融和贸易体系中占主导地位的是美国的dollaí的主要利益，因此，联邦制委员会的政策决定具有重大的国际影响。在经济一体化的金融市场中，E 提高了全球流动性（金融渠道），并降低了成本，趋于缓和

图二. 8

发达经济体量化宽松的国际溢出机制

资料来源:联合国经社部。

外部债务既包括公共债务，也包括发展中国家的债务。随着发达国家的长期债券收益率的提高，投资看起来很高，在发展中国家调整了投资，并在发展中投资了资产。

也是这样的情况，即E影响了发展中国家的交易所，特别是那些

具有充分的传达性，通常会导致交流竞争和交流竞争（交流渠道）。

量化宽松政策增加了对发展中国家的资本流入

全球流动性显着缓解。世界上有大量资金，占全球 GDP 的 90 - 100 分

在1990年代和2000年代的情况下，将2008年的100便士提高到2019年的125便士，并在大流行时提高了 20 便士（参见图 II.9 ）。

state í ke í fo í the developing counts, as enhanced

global liquidity encou í aged la í ge capital inflows. This likely benefit developing counti í ies, especially if the c í isis constained í they í i í access to the intel í national capital maket. Moneta í y easing, including E, supp 发展国家、改善金融条件和提振经济 (Ali 和 Iness ， 2020 ； Benigno ， Conve í se 和

Fo í na í o, 2015; Aizenman, Jinja í ak and Pa í k, 2013). By easing global liquidity constaints í intains, 同时 E 也很可能使许多

在 CIC 的基础上发展国家 (参见图 II.10) 。

虽然发达国家和发展中国家的债券收益率都下降了，但最近的债券收益率

图二. 9广义货币

资料来源:联合国经社部，基于世界银行公开数据。Note:fi Gure 中突出显示的数字反映了 2008 年、 2019 年和 2021 年的信息。

图二. 10

危机事件和新兴市场债券指数全球主权利差

资料来源:联合国经社部，基于哈弗分析的数据。
Notes:新兴市场债券指数（ EMBI ）是一个加权金融基准，用于衡量新兴经济体政府债券的选定投资组合每天支付的利率。主权利差反映了新兴经济体政府债券收益率与美国国库券收益率之间的差异。

资料来源:联合国经社部，根据货币基金组织国际收支和国际投资头寸统计数据集的数据。
Note:根据现有数据， fi GURE 涵盖了 42 个发展中经济体。

图二. 11按季度划分的流向发展中国家的投资组合净值

高收入资本流向发展中国家，
po í tfolio investments (see figu í e II.11). Empi í ical í esea í ch shows that in increases in capital flows to developing count í y financial makets after the E shock we í e substantial (Bhattai, Chatte í jee and Paik, 2018).

总的来说，尽管“E”缓解了发展中经济体的资本流入并缓解了经济状况，但随之而来的是，资本流入的持续和周期性资本流入使许多这些经济体过热，促进了消费，通货膨胀加剧，并导致了交易所的估值（请参阅 Kolasa 和 Weso swowski ， 2018 年，非洲发展银行）。

In capital flows into developing counts exace í bated financial í isks. A high degee of co - movement in capital flows9指向一种有时被称为 “í isk - on ” 的现象

图二. 12新兴和前沿市场经济体的股票市场指数

资料来源:联合国经社部，基于 MSCI 公司的数据。
Notes:MSCI 指数跟踪全球股票市场的表现。MSCI 新兴市场指数涵盖了 24 个新兴市场经济体的大中型市值； MSCI 前沿市场指数涵盖了 28 个前沿市场国家。这两条垂直线代表了美联储在 2008 年全球金融危机和 2020 年 COVID - 19 大流行期间开始实施量化宽松政策。

maket pa í ticipants 的 “í isk - off ” 行为，高度波动，突然变化

资产价值，以及潜在的重大财务变化 (B í uno 和Shin ， 2015 年； Kalemli - Ozcan ， 2019 年) 。

量化宽松提振资产价格

The effects of the asset p í ices we í e in developed and developing counts. Fo í example, both í oups examped a boost in housing and stock p í ices (see Ahea í ne and othes, 2005; Cho and Rhee, 2013; Bhatta í ai,

Chatte í jee and Pa í k, 2018). Stock P í ices and maket capitalization in developing counts í ose sha í ply in í espose to majo í

图二. 13

发展中经济体的未偿债务证券

资料来源:联合国经社部，根据国际清算银行债务安全统计数据。
Notes:The fi gure covers 17 developing economs based on available data. Panel b): LHS = left - hand scale; RHS = right - hand scale.

全球金融危机和大流行（参见图II.12）。高资产的财富效应（ Lee ， 2020 ）影响了发展中国家的高消费水平

-在其他国家/地区中相互竞争-这种增长的需求经常得到高水平的冲击，不断增加平衡。

量化宽松政策鼓励过度借贷

在全球金融发展的基础上，发展中国家的政府和公共和公共部门实体加入了在国际首都大都会开市的潮流，希望利用

of the ult í a - low intex í est í ates. Du í iod 2010 - 2019, the total exteal exal debt stock of developing counies inc í asusted by

3.8 亿美元 - 以更高的价格出售比1998年至2007年间6280亿美元的投资减少了。10政府、金融合作和非金融合作的总债务在2019年比 23 万亿美元减少了不到 5 万亿美元的债务。

（请参阅图II.13a）。虽然发展中国家的大多数未偿债务都是在国内机构中发行的，但在国际机构中发行的债务却比四年机构

在 GFC 之后的十年中（参见图 II.13 b ）。 GFC 后的计划还提高了埃塞俄比亚，肯尼亚，莫桑比克，卢旺达，塞内加尔和赞比亚等国家在其他国家中的吸引力，因为在国际首都首都的定期发行债券。

The E did not í educe the bo í owing costs fo í all developing counts í ies. Recu í ent sharks impaied the ability of some to í epay debt. Some count í ies

由于有限的和不断变化的机会（对他们的需求的影响），继续向多国开发银行提供优惠的机会支付高额的费用。例如，2007年，加纳beoíe发行了主权债券支付了8.5美分的利息，而在2015年，它在印尼首都马基特发行了一笔债券，支付了 10.75 美分的利息。11

在债务损失方面，在2000年代的债务中，官方债务（双边债务）和债务债务的最高缺口将0.5-1.0美分减少到5.0美分。

2011-2019年，萨哈伊亚非洲国家(基尔研究所， 2023 年) ，如 Many piveled to boy í owing in the intel í national capital ma í ket. Consequently, fo í i sub - Saha í an Af í ica (excluding high - income counti í ies),

2007 年，外部债务的债务总额从 188 亿美元减少到2021年的837亿美元。

量化宽松期间固定资本投资下降，生产率增长减弱

发展中国家的过度投资并未导致较高的投资水平。它支持这些国家的国内消费，通常导致大量的冲击和平衡。

Dete í io í oating t í ade balances would have led to the deepiecation of exchange í ates and would have boosted expo í ts f í om developing count. Howeve í e í e, la í ge E - induced capital

流动影响了这种调整，并保持汇率过高，这也影响了国际收支（ Kolasa 和 Weso swowski ， 2018 ）。

尽管许多发展中国家的国内消费不足，但投资却疲软。国内资本投资的年度增长率比2000-2007年下降了16.7美分，比 2011 - 2019 年下降了 4.6 美分。在许多发展中国家，固定投资的绝对增长率下降了。

在最不发达的国家（LDC）中，固定资本在2002年减少了2780亿美元，在2015年不变的情况下，2007 年减少了 4330 亿美元。

到 2019 年， 3170 亿美元 - 比我们的财务 - 财务水平高出 27 美分。

对发展中国家（低收入和中等收入经济体）的净外国直接投资（FDI）流入也使经济下降，2007年占国内生产总值3.7％的比率下降至2019年的1.8％（见图 II.14 ）。

大流行后的经济状况继续下降，限制了对发展中国家的生产性投资。

不幸的是，生产率通常是由生产率投资决定的 - also d í opped sha í ply in the developing counts duing the E peiiod. Ave í age annual

图二. 14

对发展中经济体的外国直接投资

资料来源:联合国经社部，基于世界银行公开数据。Note:低收入和中等收入国家被用作发展中经济体的代表。

3.8 pe í cent du í ing the pe í iod 2011 - 2019. Total Facto í p í ductivity (TFP) g í owth, a key measure í e of economic efficiency and p í ductivity, fall í om 1.6 pe í cent duine the peiod 2000 - 2007

事实-包括支出和发展支出，外国直接投资，技术溢出，机构动态以及与TFPgíowth的国际合作，这些事实中的许多也受到固定资本形成的速度和深度的影响，而固定资本形成的速度和深度并没有达到GFC后的水平。在萨哈伊亚阿富汗省，TFP g í owth 甚至下降了 la í ge í m í gi，从 2000 - 2007 年的 2.1 美分下降到 2011 - 2019 年的 - 0.2 美分（ The Cofee í eceBoa íd，2023 ）（参见图 II.15 ）。

然而,发展中国家的低国内储蓄是促进投资和生产率提高的约束因素。

因此，流入可以在许多发展中国家的投资/储蓄缺口方面发挥积极作用。如果发展中的国家具有足够的消融能力-建立高质量的机构和健全且可定义的环境-使技术受益于技术和导电性波动效应（ Li 和 Taa，2019 ），则可以刺激外国直接投资。12然而， E 与高投资组合投资流入相关，在发展中的国家 (Aizenman ， Jinja í ak 和 Paí k ，

2013; Asamoah and Alagidede, 2020). Hence, it could not have expected to boost FDI in developing counts.

图二. 15新兴市场和发展中经济体的全要素生产率增长

资料来源:联合国经社部，根据会议委员会的数据 (2023 年) 。Notes:虚线在 45 度。虚线以下的经济体经历了全要素生产率增长的放缓。国家分组不同于 2024 年世界经济形势和前景分组。

发展中的中央银行也开始采取量化宽松政策来应对大流行

在COVID-19大流行之后，许多发展中的国家银行都跟随他们的领导发展了国家银行，并实施了资产保护计划-他们自己的量化宽松政策-在最初的时间。13-非洲10个，亚洲8个，拉丁美洲和加勒比8个-宣布了 o i 实施的资产 pu í chases 。

与发达国家的中央银行不同，大多数发展中国家的中央银行仍然

当他们开始实施资产交易时，要削减情报。他们这样做是为了缓解金融压力和促进金融稳定，而不是为了长期注入流动性。这些措施主要是在大流行的各个阶段对经济动荡的影响 - 当投资者的恐慌，资本短缺和大量资本外流导致债券收益率下降，债券收益率显着下降以及债券收益率下降（联合国，2022a ）。

与发达国家相比，发展中国家银行的资产规模和规模要小得多。

这很重要，因为许多发展中的 count í y cal í al banks alí eady 在其资产负债表上持有大量公共债务。在 2020年和 2021 年之间，

发展中的资产规模在国内生产总值的 0.5 至 9 分之间，是联邦资产和

英格兰银行资产分别占国内生产总值的16％和17％（见图II.16）（阿迪安和其他国家，

2021）。在加纳，印度，菲律宾和一些其他国家的中央银行不仅在第二轮交易中进行了资产交易，而且还进行了资产交易。

随着资产交易管理成功稳定金融市场，发展中的中央银行可能会实施资产交易，以补充未来的货币政策工具（Zoleta，2023）。这些中央银行现在正处于放松其资产负债表和资产负债表的阶段。虽然他们中的大多数人都没有传达他们的退出策略，但他们已经停止了资产交易和等待。

Fo í thei í assets to matu í e (Fei í e í o, 2023). They will need to ca í efully design and communicate thei í policies to avoid t í igge í ing financial maket liability o í pushing up gove í nment bo í owing

在不断增加信息和高额公共债务的环境中的成本

量化宽松政策受益发展中经济体的富人也是如此

发达的中央银行实施的“E政策”对发展中的国家产生了有利的影响，尤其是那些资本账户自由化程度较高的国家。

在紧急阶段，可能会导致失业和全球金融危机和大流行的危险。然而，E 诱导的资本流入发展中国家也加剧了资产泡沫——类似于发达经济体的经验。中低收入发展中国家上市公司的市值在2013年占GDP的45％左右，在2020 年占 GDP 的 78 ％。

通过高股息收入在金融资产上的资产价值

图二. 16

2020 年 3 月和 2021 年 3 月央行资产购买和更高的资本收益。前10分收入的收入在发展中的国家数量中减少了，这带来了大量的资本流入，包括南非和 India. While it is difficult to establish a diect causal í elship between the E and income and wealth inquality, the co í elation between higher é í asset p í ice and highie í income fo í decile of the popic income is í at í st fight fo í wa

家庭通常拥有并持有这些资产。同时，资本的大量流入也导致了收入的下降（刘，斯皮格尔和张，2023年），并提高了收入的收入。

量化宽松对量化紧缩的影响：对发达经济体的挑战

量化宽松的困难

在理论上，一旦经济发展，中央银行就可以退出经济，离开经济发展，通货膨胀的期望也可以与稳定目标一致。基于模型的不同退出策略的可能性也表明，通过在资产负债表上持续持有长期债务，中央银行可以降低E政策的效力（ Ha í iso，2017 ）。Ude í taig the T also allows the cetal í al bas to bild bac capacity to implease the E shold it be í eqidied die a ft í e c í isis.

中央银行通过收购由银行融资的资产并扩大其余额来实施 E 。

sheets. Unwinding í eve í ses this p í ocess; a cental í al银行通过向公众出售资产来显示其资产负债表。中央银行可以通过出售证券来实现主动交易，通过在资产负债表上出售资产来实现被动交易，而不是在资产负债表上投资资产，以及两者的任何组合（ Shea í d，2014 ）。大型银行在 2017 年 10 月与费迪亚研究中心保持一致，在实施它们的国家中遵循了不同的路径（参见图 II.17 ）。

在实践中，实施有效的E退出策略一直在挑战发达国家的中央银行，这主要是因为获得的资产数量过多，而主要是因为不愿接受T。从E到T的优化设计可能会影响金融稳定，经济增长甚至是经济稳定，潜在的影响可能会加剧。Cot í - o í í egio - specific facto í s - sch as f í agmetatio i.
eu í oa í ea bond ma í kets oo í a the composition of a cental í al bank ’ s E po í tfolio - could also pose specific challenge.

自2021年以来的持续通货膨胀需要采取宽松的货币政策，但这一政策的时机和步伐使人们难以接受。由于这些国家的规模庞大，过快和过度地出售资产可能会削弱金融稳定。

然而，将oois的速度拖得太久，会加剧金融市场的失衡，消除激励措施，并使最终退出甚至是哈伊德。

高通胀背景下量化紧缩的新现象

从较早的量化紧缩尝试中学习

The fi í st attempt at implementing the Item took place in 2013 as the Fede í al Rese í ve indicated that it would í ede its bond puchases. This í igge í ed the tape í tant í um, with sha í p d í ps in equity and gove í nment bones. without a mon

美国、欧元区和英国政策加息和量化紧缩政策的时间线

a) 2015 - 2020 年期间的政策加息和量化紧缩

图二. 17

美国、欧元区和英国政策加息和量化紧缩政策的时间线(续)

b) 自 COVID - 19 大流行以来的政策加息和量化紧缩

Notes

资料来源:联合国经社部，根据美联储、欧洲中央银行和英格兰银行提供的信息。

a 政策利率是指美联储联邦基金有效利率、欧洲中央银行存款便利利率、英格兰银行官方银行利率。

b bps = 基点。

c PEPP 投资组合是指欧洲中央银行的大流行紧急购买计划投资组合。

d APP 组合是指欧洲央行的资产购买计划组合。

Píice指数按5美分计算，14 而10年美国政府债券的收益率飙升了50多个基点。15发展中的国家也很快感受到了这种影响，在意大利，那些有外部融资需求和经济失衡的国家，如Bíazil、印度、印度尼西亚、蒂基耶和南非。平均而言，这些国家的统一债券收益率下降了 2.5 个百分点，股票收益率下降了 13.8 个百分点，交易所收益率下降了 13.5 个百分点，而收益率下降了

2013 年 5 月至 8 月之间的 4.1 美分（米希亚和其他公司， 2014 年）。

在2017年秋季，费迪亚研究组织在对其随后的“T”进行指导时，对其随后的“T”进行了新的评估。这几乎发生了两次在GFC后的FIP-GFC运动之后的一次加息-一次是在其政策的开始。

In the second half of 2017, the Fede í al Rese í ve began to let its balance sheet “í un off ”. Du í i the peiiod 2017 - 2019, it implemented theat and passive manne í a view to avoid a í epat of the tape í tant í um. It allowed to 每个月将500亿美元的证券用于其持有的股票到期，其中包括300亿美元的政府债券和200亿美元的MBS 。 Fede í alRese í ve 于 2019 年 9 月结束了 T 交易，其资产负债表的收缩使之在隔夜贷款作品集中显示了一个 c í isis 。

在2019年9月中旬，在美国银行系统的危机中，夜间货币市场出现了飙升，并缓解了波动。时间恰逢菲姆斯纳税，交易解决了在伊普伊特（ í epo ）马基特发行的大量 T í eas í y 发行。由于资产负债表的原因，银行系统的收益下降。

在两个营业日内，投资下降了约1200亿美元。为了稳定货币市场，费迪亚尔研究中心加强了对投资的保护，并延长了其过夜和长期投资（ Anbil ， Ande í son 和Senyuz ， 2020 ； Wang ， 2022 ）

高通胀下的新一轮量化紧缩

Fede í alRese í ve 在 2022 年 1 月宣布了新的 “T ” 政策，并将Mach的政策调整为持续的通货膨胀。当FedeíalReseíve在2017年开始运作时，其总资产负债表约为4.5万亿美元。然而，随着疫情的快速扩张，当T在2022年启动时，它的资产负债表为8.9万亿美元。这次，费迪亚尔研究中心宣布打算每月削减其持有量约950亿美元的资产，分配给 600 亿美元的 T í eas í ies 和。350亿美元的MBS-几乎是每月最高500亿美元的两倍，设定为 2017 - 2019 年的目标。如果 Fede í alRese í ve满足了这个新的每月工作，它可能会在一年内将资产负债表的总和超过 1.1 万亿美元，从而超过了 2017 - 2019年整个 T 周期所实现的总教育。在当前的 T 周期中，政府债券的 Fede í alRese í ve po í tfolio 已经成熟，这有所帮助。

在明显的循环中，16As the cental í al bank made
substantial pu í chases of T í easu í y bills to help í esto í emaket stability at the begination of the fl大流行. This has also supported the p í ospect of an acceleated - T piocess, as Teasu í bills
typically matu í e in a yea í o í less. On the gound, howeve í, the implementation of Thefore To fai has been bumpy and slow.

英格兰银行和 Eu í opean Cental í al 银行分别在 2022 年诺贝尼和 2023 年开始实施 Fo í fo í i 。在 2018 年，英格兰银行打算将其政策打到1.5peícent，但确实做到了

Not í each this th í eshold until 2022. Both cal í al banks wait to implementation T until thi í í i policy í eached 3 pe í cent.

量化宽松和量化紧缩之间的不对称

当E向经济注入流动性并增加了政府对资产的可获得性时，它将它们限制为对资产的平衡。因此，这些资产的支出减少了。人们可能会期望T产生相反的效果-与E相反。

关于 2017 - 2019 年资产负债表的研究表明， T 确实收紧了财务状况，但主要是

尽管减少了流动性，但在债务水平较高的国家，如意大利(欧洲央行，2023年)，流动性的影响得到了体现。

The impact of the TheT on the du í ation, it í m p í mia, and investo í is expectations í eging í d the futu í e of policy í ates could all be í atheat í complex.17尽管目前尚无法评估其影响，但现有数据表明类似的情况：T可能会对 Show - te í m intest í ates 产生 moí p í ininent 影响，但长期保持不变。

正如图II.18所示，在美国，欧洲和英国实施了T之后，政府债券的收益率比长期债券的收益率低，导致投资收益率。18

为什么T对长期收益率的影响比E的影响少。因此，T的速度比E的速度更快（D 'Amico 和

图二. 18

美国、欧元区和英国的政府债券收益率和收益率利差

资料来源:联合国经社部，基于哈弗分析的数据。

King, 2013). In the six months afte í the Fede í al Rese í ve and Eu í opean Cental Bank began implementing the cu í ent í ound of Thei í balance sheets shank by \$3300 billion and

€744 billion, í pectively. Howevee í, it took the Fede í al Rese í ve less than a month and the

Eu í opean Cental Bank 两个月，以在

关于大流行的E插曲。

其次，“T”似乎缺乏与“E”相关的信号效应。Smith和Valca í cel （ 2022 ）发现政府债券收益率对 Fede íalReseíve公告的影响有限。这可能是因为 T并没有完全出乎意料。当中央银行引入 E时，他们还表示资产计划将在未来放松（参见，Fo í example，Be í e，2008； C - SPAN，2020 ； Bailey，2020 ）。与 E 不同， T不会产生太多影响。

一旦政策信息信息不长（ ECB ， 2023 年），关于信息信息的未来路径

当金融市场处于困境时，E就像GFC和大流行的情况一样。Maietpa í ticipats have moí e í oom to maoev í e ad adjst to T.同时，考虑到 tape í tat í m 的经验和 2017 - 2019 年的 T 周期，Fede í alRese í ve 一直对管理政策转变的 adve í se 效应持谨慎态度，并为 maet Paitispatiets 提供了充分的foíwaíd指导。

Thi í d, the composition of cent í al bank balance sheets and the types of assets they a í e sells can affect yields of diffe í ent matu í ity. As the Fede í al Rese í ve, fo í i example, aimed to have

它的投资组合构成了经济发展的预期(费德·艾尔比，2022年)，MBS的抛售提高了经济发展的收益率，同时保持长期的经济发展。

量化紧缩在实践中

除日本银行外，大多数发达的中央银行都采取了定量紧缩措施。在这些中央银行中，有一些共同点。所有这些中央银行都提前几个月表示了他们的战略，并宣布了他们的计划。在他们的公告中，

银行强调，“T”将是可定义的，可理解的和可操作的，他们将根据金融和经济状况维持对“T”计划的调整（IMF ， 2023a ）。

As might be expected, they í e a í e also diffective í ences in the ways these cental í al banks a í e implementing thetiT (see figu í e II.17). The Fede í al Rese í ve is still painally í e investing matu í inals, whey the Eu the E

2023年。英格兰银行选择了积极的资产出售。这是中央银行考虑的一些关键政策目标，包括使同一计划中的所有政策计划保持一致的目标，紧缩计划的要求，资产负债表的预期规模，增加政策操作的步伐，以及提高政策收益率的要求。

从事积极出售资产的中央银行可以准确地控制资产负债表的增长速度，并具有一定的货币紧缩效应。然而，活跃的T可能会带来巨大的金融稳定。Foícetrialíal银行完全参与被动地平仓Pícased资产，金融iiss可能比与活跃的T相关的金融iis要糟糕，而iedemptios的时机将是众所周知的。

银行充分投资成熟资产、金融稳定可能会缺位,但资产负债表标准化会很慢,货币

收紧效果可能比

上面提到的其他两条路径 (Eu í opeanPa í 议会，2023 年) 。

金融和财政主导对量化紧缩的速度和规模的影响

在全球金融危机之后，中央银行面临着需求疲软和金融不稳定的问题。这不是2023年或2024年的情况。鉴于当前的高通货膨胀，但又是一种温和的通货膨胀，中央银行面临着在抑制通货膨胀，支持通货膨胀和维持金融稳定之间的艰难平衡。在保持经济稳定并为中央银行提供经济支持的同时，当由于对金融稳定的担忧而实行货币政策时（Bíeímeieí，2023年），金融主导地位可能会降低货币紧缩的步伐和强度，包括紧缩政策。

在过去的两年中，金融不稳定使T的实施变得更加困难。美国硅谷银行在2023年的倒闭，暴露了金融部门的重大困境。不断上升的银行和其他投资者持有的长期债券。这导致资产负债表损失和财务损失，尤其是当财务内部准备出售长期债券以最大程度地减少损失时。

英国也对某些机构表示了财务上的不满。镀金的shaíp 抛售19因此，世行暂停了计划中的金边销售，并开始购买长期债券。

Financial vulne í ability can eme í ge f í om the household secto í n well. If then T t ti í igg í s ab í upt asset p í ice co í ections, it could lead to housold defaults and in í ease financial í isks. Such a

在美国等情况下，情况可能会特别令人不安，尽管最近的债务上涨，家庭债务总额在最近的国家和大流行的基础上大幅下降，在 2022 年的第二个季度中增加了 16 万亿美元的收入

\$17 t í illion duing the same pe í iod in 2023. In the second qua í te ite of 2023, c í edit ca í d debt totalled

1.03万亿美元，在历史的第一个时间里，名义收入超过了1万亿美元(新约克联邦储备银行，2023年)。同时，犯罪犯罪已经缓解，并已进入大流行，这是对大流行的异常低的犯罪的影响，当时的福利，政策增加了收入，而有限的消费机会意味着债务将在 2023 年的债务中，而不是在Hepay 的债务中。

财政危机也可能会阻碍美国全面实施“T”。随着全球金融危机和COVID-19大流行，发达的中央银行迁至近

在公共债务水平升高和债务成本提高的情况下，中央银行

可能面临政治利益，以保持长期政府债券的收益率，并保持公共融资成本低于预期（Bíunneímeie í ， 2023 ）。

货币政策面临限制

Anothe í isk developed counti í y center í al banks face in tightening thei í moneta í y policy stance í elates to the effectiveness of the policy. In 以美国为例，中央银行制定的政策在某种程度上提高到5.5-5.75美分。尽管政策中的经济状况设法降低了通货膨胀，但它并没有降低通货膨胀 consumeral expenditure í e o í inc í ease household savings. The homen savings í ate actually fall with the í ising intex í est í ate. This suggests that í ecent bout of high inflation in the developed

统计主要是由供应方面的因素引起的，包括大流行和UKíaine的供应链危机。货币政策工具-特别是政策的制裁-可能不是解决供应方面冲击的最有效方法由于滞后效应，在一段时间内产生了巨大的经济影响(联合国， 2023d) 。

量化紧缩对发展中经济体构成重大挑战

发展中经济体不断上升的金融问题和财政挑战

全球发达国家的同步货币紧缩-包括加息和加息-预计将减少全球流动性，并缓解全球投资，导致资本外流，导致资本外流，经济恶化，经济恶化，扩大主权和债务可持续性。

It is unlikely that T will be the only facto í i at play heie í e; it will cet í tainly play a key í ole, howeve í, along with othe í facto í s such as domestic and exte í nal importance and debt sustainability í isks. The 2013 tape í antum

提供了一些宝贵的经验教训，尽管当今发展中的经济条件与十年前的经济状况有所不同。2013 年 5 月 22 日，fo í me Fede í alRese í veChai í maBe Be í ie s í p í is maetpaític的最初暗示。政策预期的变化降低了对发展中国家的投资的影响，并对调整后的投资进行了评估。随着全球长期经济的发展，许多发展中的国家都有了一个没有艾滋病毒的国家。

资本流入，2013年的资本流入总额约为600亿美元(Kalemli - Ozcan ， 2021 年) 。

认识到其决定对2013年发展国家的溢出效应以及所产生的创伤，
Rese í ve 发布了《政策 N í malization P í inciples 和计划》的附录，阐明了如何在2017年实施T。
虽然联邦储备委员会没有设定具体的资产负债表规模，但它表示，“非正常 ” 水平将影响银行系统的需求平衡(Riley，2022年)，并且这个水平将在更长时间和更长时间内改变。随着费迪亚研究中心的积极沟通，以及其他银行仍在继续扩大资产负债表规模的事实，全球金融状况在 2017 年仅略有收紧（ Smith 和 Valca í cel，2022 年），全球金融状况并没有表现出在发展中，“T”的影响可能会比2017-2019年“T”的影响更加明显，这既是因为紧缩效果的规模，也因为这意味着由“基本发展的国家”联合收购。

例如， B í azil 10 - yea í easu í y 债券的收益率仅低于 11 2022 年 1 月的 pe í cent 到 2022 年 6 月的 13.7 pe í cent 。20肯尼亚 10 年政府债券的收益率为 12.9 美分

2022 年 1 月至 2023 年 10 月为 16 美分。21收紧的财务状况也扩大了许多发展中国家的经济状况，非洲和拉丁美洲的经济状况（见图II.19）。在2022年，联邦政府在2022年停止了经济状况，使美国的经济状况集体恶化。22

图二. 19

新兴市场债券指数全球主权利差，按地区划分

资料来源:联合国经社部，基于哈弗分析的数据。
Notes: QT= 定量紧缩；美联储= 美国联邦储备委员会。国家分组不同于 2024 年世界经济形势和前景分组。新兴市场债券指数（ EMBI ）是一个加权金融基准，用于衡量新兴国家选定的政府债券组合每天支付的利率。主权债券利差反映了新兴国家政府债券支付的回报率与美国国库券提供的回报率之间的差异。

几个发展中的国家

– 包括Aígentina，委内瑞拉玻利瓦尔共和国，哥伦比亚，埃及，加纳，老挝人民民主共和国，马拉维，巴基斯坦，

南非和图基耶-被淘汰了20美分。

包括许多最不发达国家在内的许多发展中国家的债务可持续性问题尚未完全解决。

– 正如图II.20所示，尽管发展中的财政状况停滞不前，但作为政府的百分比，债务危机仍在继续发展。大流行后的债务将继续发展。

pa í ticulia those with high levels of dollay - o í eu í o eu - domined public debt (see figu í e II.21). The LDC a í e a í e espulnable; at August 2023, 36 of the 69 counti í ies come cow í k fo - includ23 Low - we

发展中经济体的经济状况疲软

随着流动性渠道的增加，货币紧缩预计将对发达经济体和发展中经济体的需求产生影响。

一发展中的非洲	一亚洲发展中国家	一开发一	发展拉丁美洲新兴市场和
中东	和太平洋fic	Europe	和加勒比	发展中经济体

图二. 20

按地区分列的发展中国家公共债务利息支付

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织《世界经济展望》的数据数据库， 2023 年 10 月。
Notes: e= 估计。国家分组与 2024 年世界经济形势和前景分组不同。利息支付是通过取一般政府净贷款或借款和基本余额的差额来计算的。

许多发展中国家在2022年和2023年经历了消费和投资放缓。

The decline in c í edit and investment due to intest í est í ate hikes and T will likely t í igge í sas adjustments in asset p í ices in developing counti í ies. Recent studies have show that í ising 10 - yea í easu í y yes in the United States

可能导致发展中的证券收益率下降、证券收益率上升、债券收益率上升以及股票收益率下降

（ Hoek ， Yoldas 和 Kamin ， 2021 年）。 COVID - 19 大流行后货币政策的变化也可能会减少外国直接投资的净流入发展中经济体 (Ka í ahan 和 Bay í ， 2022 年) ，在发达经济体的投资方面表现出很高的优势。

Calda í a ， Fei í ante 和 E í alto （ 2022 ）估计

图二. 21

按面额货币分列的选定地区非银行借款人信贷总额

资料来源:联合国经社部，根据国际清算银行的数据。Note:国家分组不同于 2024 年世界经济形势和前景分组。

图二. 22
在 COVID - 19 大流行期间，发展中经济体的初步政策加息
经济体数量

国内生产总值将下降0.15-0.3个百分点。

最重要的加息和T很可能会

也会对外部需求产生负面影响

预计货币紧缩将削弱需求

发达国家，这可能会导致发展中国家

（门多萨， Past é n 和 Saiavia ， 2018 ； Ca 'Zo í zi和 othey í s ， 2020 年； Degaspe í i ， Hong 和 Ricco，2021年）。但是，如果由于资本外流减少，发展中的国家对美国的影响很大，那么这些国家的出口可能会变得便宜和竞争。23因此，发展中的净效应将在很大程度上取决于对净交换的影响

发达经济体和发展中经济体的运动。再一次，美国对货币流通的经济分析表明，发达经济体中被教育的需求可能会占主导地位（ Degaspee í i ， Hong 和 Ricco，2021年），并对发展中国家的出口产生积极影响

挤压发展中经济体的宏观经济政策空间

发展中的中央银行面临着进一步的挑战，即当他们发展中的国家时，改变政策空间以进行政策调整

减缓经济活动、收紧全球金融状况、确定外部平衡、降低国际经济

突然的资本外流往往会影响发展中经济体的中央银行实施增强货币稳定货币政策的能力。

Notes:The fi gure covers 41 developing countries central banks. During the timeperiod highed, three developing countries central banks did not raise policy rates.英国央行= 英格兰银行；ECB= 欧洲中央银行；美联储= 美国联邦储备委员会。

在开发国家中央银行设计货币政策政策时，它们通常会将发达国家的货币紧缩政策纳入其中。他们经常跟随他们发展的中央银行的领导，并收紧他们自己的货币政策立场。许多发展中的中央银行在联邦储备委员会或欧洲中央银行银行之前开始了建立新的中央银行（参见图II.22），并开始了比发达国家更重要的加息（联合国，经济及社会理事会，2023 年）。

Calda í a 、 Fei í ante 和 See í alto (2022) 建立了一个场景，在这个场景中，美国以抵消

供应冲击导致的通货膨胀和紧缩导致的货币紧缩。同时，这些国家的紧缩政策将减少通货膨胀，但对国内生产总值的影响可能比基线低4美分，而最紧缩的银行则避免了重大的货币紧缩。

经济活动水平降低，发展中的国家可能会溢出到发达的国家，而不会产生任何影响。B í eiteleche í，Geo ígiadis和Schma（2022）发现，与美国的经济增长有关的溢出物增加了对美国的销售和对美国经济的估值，这可能导致经济减少投资和家庭减少消费，因为负面的财富效应。杨，唐和程（ 2023 ）显示 - 基于对 E 情节的分析。

2009 - 2019 年美国

-非常规货币政策对经济活动和通货膨胀有显著的溢出效应24同时货币紧缩可能导致发达经济体和发展中经济体的同步减速。

在充满挑战的时代中制定国家政策选项

国内政策选择

发展中国家面临着全球货币政策周期的影响。尽管他们在《华盛顿共识》之后限制了资本账户和金融账户的合法化，但许多人并没有实施“金融账户”和“金融账户”。

同时,似乎不可避免的是,“非常规”的货币政策措施将成为

在中央银行的标准工具包中，在发达的国家中很常见，使所有的一切都能够根据需要进行操作（Beínke， 2020 ）。

大多数发展中国家的银行都使用传统的货币政策工具，包括政策信息和政策信息

- 不仅刺激经济和就业以及经济稳定，而且管理资本流动和交易所运动。

这些工具并不意味着管理不稳定的资本流动和金融稳定

发展中的中央银行在调整其政策时经常面临制约。当发达的中央银行制定政策时，如果发展的中央银行不与美国挂钩，则发展的中央银行可以通过减少或减少它们的变化来进行。然而，他们经常要求他们的政策是尽量减少资本流动和交换的波动。25即使在发展中的国家中心

银行选择放宽其政策以刺激经济活动，而投资可能仍然面临着不断降低的成本，因为银行经常将政策与政策脱节（ Kalemli - zcan ， 2023 年），也因为政策对政策的影响较弱。

发展中的中央银行必须采取一系列政策措施-同时利用常规和非常规货币

政策工具——将经济与资本流动的潮起潮落、汇率的剧烈波动以及发达经济体的货币条件收紧的其他外部冲击隔离开来。一些发展中的国家
为了克服过去的经济和金融危机，采取了一些不太传统的政策措施 (见方框 II.2) 。

汇率管理

发展中的国家可以直接在外国交易所交易，管理资本流动和资本流动，产生外国交易所投机和繁荣外部竞争力，在其他行动中 (F í atzsche í 和 othe í s，2019 年； Patel 和 Cavallio，2019 年) 。在大流行的情况下，这样的干预措施包括中央银行过去用来增加货币功能障碍和在波动的情况下过度抑制资本流动的手段（BIS，2022 ）。然而，许多中央银行正在出售外汇以稳定外汇，以减少他们持有的外汇的消耗（Aizema和S，2012 ）。相反，他们致力于制定政策以阻止资本外流，这可能是合理的，尤其是在需求疲软的情况下。尽管此类措施可能会导致资本外流，但它们通常会产生投资。

和影响经济的长期潜在发展。

虽然 fo í eign exchange intention 可以有效地在所需的交易中移动
（ Daude ， Levy Yeyati 和 Nagengast ， 2014 年），对管理汇率水平和教育汇率波动率的影响（Chamon和othe í s ， 2019 年）。第二，这些措施必须与其他政策相一致。
Thi í d í equity í it is solid execution, which
necessitates a sound understanding of the mayket
microst í oculus í e (BIS, 2022).
资本流动性水平较高的Foícountín交换契约和一些资本契约的结合可以提高Foímeí的有效性
(Adle í and Tova í, 2014).Tobal 和 Renato (2016) 估计, 例如, 在墨西哥和 B í azil 将持续一个月。
中央银行希望产生长期的影响，他们需要不断地进行干预（ Patel 和 Cavallino ， 2019 年）。
投资基金。

资本流动管理

鉴于全球金融周期，由发达国家(特别是美国)产
生的冲击可能会加剧和动荡的国际资本流动，并影
响独立的行为
即使他们有灵活的交换政策（Rey，2013）。资本
流动管理措施（CFMs）可以限制资本流动，并产生
阻止此类流动的系统性财务问题。CFMs的使用在发展
计数中是非常重要的。
1996-2019年，在56个新兴的马克特岛经济体中，关于实施CFM
管理资本流入，并类似地使用它们来管理流出 (Das ，
Gopinath

方框 II.2

发展中国家的中央银行需要广泛的工具来管理全球货币周期的溢出效应

发达国家中央银行的非常规货币政策措施要求发展中国家的货币当局部署各种工具来管理动荡的资本流动和稳定汇率。新兴经济体中央银行的经验为面临类似挑战的其他发展中国家货币当局提供了重要的经验教训。

资本流动与汇率管理

中央银行自全球金融危机以来一直在积极实施资本流动管理措施 (CFMs) 。 2008 年 10 月, 巴西将固定收益投资的税收降至零, 这成功地减缓了资本外流 (Noy, Zheng 和 Jinjarak, 2012)。为了限制外国资本在美国量化宽松政策下的涌入, 巴西这些政策有效地增加了国内资产的价值并隔离了金融市场来自全球波动的巴西（ Alfaro ， Chari 和 Kanczuk ， 2017 ）。然而，这些措施也带来了一些成本。它们限制了获得外国融资的机会，并可能导致量化宽松期间的低投资和增长表现（ Chamon 和Garcia ， 2014 ）。

储备银行一直对开放该国的金融市场持谨慎态度，并一直在实施适当的风险管理系统（ Kohli 和 Belaisch，2012 ）在印度，CFM 的使用是基于已经出现的危机的性质。2013 年，印度在缩表发脾气后面临巨大的市场压力；资本通过组合债务和股票渠道加速外流，卢比在短短三个月内贬值 15% （Logai 和 Batii，2020 ）。中央银行。

采取了一系列政策措施 - 限制个人跨境流出，限制对外直接投资，并补贴外汇掉期以吸引非居民印度人的流入 - 以稳定汇率在大流行期间， 2020 年 3 月，投资组合流入下降，仅该月的净资本流动减少就相当于 2013 年锥形发脾气四个月的减少。然而货币当局没有限制资本外流，而是专注于增加资本，放宽国内金融条件，放松对外国证券投资的控制（Patnaik 和 Prasad ， 2020 ）

中国人民银行 - 国家中央银行

- 利用了一系列汇率管理工具来确保人民币的稳定，包括对即期和远期市场的直接干预以及改变离岸人民币供应等间接措施。例如，在 2015 年和 2016 年，当人民币面临明显的贬值压力时，中央银行积极干预了

现货市场，导致外汇储备显着下降 - 2015 年为 0.35 万亿美元，2016 年为 0.44 万亿美元（ Che ad Chow，2019 ）。近年来，货币当局减少了直接的市场干预，但继续使用更多的间接工具 — — 调整外汇远期头寸的风险准备金要求或使用 “逆周期 ” 调节因子 — —来管理市场对货币的预期。

宏观审慎政策

The Bank of 已经使用宏观审慎政策来应对外汇市场的金融风险。随着美国和欧盟实施量化宽松政策，资本流入 — — 尤其是银行流动 — — 在全球金融危机之后迅速恢复。为了限制流动性风险敞口并减少与短期外汇借款相关的货币和期限错配，货币当局对外汇衍生品头寸施加了杠杆上限，对银行的非核心外汇负债征收稳定税，并对其征税。

外国债券投资。这些措施有助于延长银行对外负债的期限结构。 2010 年至 2012 年，

例如，外国银行分支机构将短期借款在外部借款总额中的份额从93% 降至 58% (Kim ， 2013) 。

与许多发展中国家的同行相比，脱颖而出，不太
依赖宏观审慎措施。大多数
该国采用的宏观审慎工具反映了巴塞尔协议 III 措施的引入，重
点是银行部门。虽然银行部门保持稳定，但南非货币兰特的价
值从约 8 兰特跌至美元

b 数据来源： IMF 、国际收支和国际投资头寸统计。

和 Kalemli - ö zcan ， 2022 ）。在大流行期间，少数发展中国家部署了CFM；中国，印度和Peu放宽了现有的资本账户对流入的限制，而 A í uba ， A í gentina ，巴哈马， S í lanka ， T í kiye 和 Tu í kmemantic 部署了CFM 以防止资本外流（ Batini ， 2020 ）。

多项研究 - 包括 Ost í y 和 Otheis （ 2012 年）以及Davis 和 P í esno （ 2017 年）提出的研究 - 表明，反周期 CFM
Benigno 和 Othe í s （ 2016 ）建议，如果交换政策是昂贵的，资本控制可以成为最佳政策组合的一部分，在cis 时期。

凭借对 CFM 的支持和确凿的证据， IMF 已对使用这些工具的发展国家持开放态度（ IMF ， 2022 年）。然而，IMF坚持认为，只有在一个国家面临流入困难时，才应使用资本条件-即使这样，也只能作为最后一个国家的措施（ Koinek ，Loungani and Ost í y, 2022) 。这是因为国际货币基金组织认为，资本流动可以为发展中国家带来重大利益，帮助他们平滑消费、融资投资、获取新技术和

2012 年 4 月至 2020 年 4 月对美元的汇率为 18.5 兰特，这不仅标志着汇率的大幅贬值，而且汇率的极端波动。在没有任何CFM 限制的情况下，对南非的净投资组合从 2017 年的 209 亿美元降至

- 2021 年为 278 亿美元。b这凸显了 CFM 和宏观审慎措施的必要性，以稳定资金流动并防止可能对投资和经济增长造成毁灭性破坏的突然外流。

作者:

经常伴随外国直接投资的管理层（ IMF ， 2018 ），并赶上发达的 wo í ld 。 This a í gument, howeve í, does not sufficient diffe í ent

正如所提到的那样,资本流向发展中的国家主要是通过全球金融危机的投资渠道,而不是在外国直接投资的形式中。

CFM应该是发展中国家的标准工具箱的一部分-特别是那些在社会和环境中的国家-允许他们管理破坏性资本流动的问题

在全球货币紧缩中。国际货币基金组织-在指导下在资本账户管理和汇率稳定方面-适当调整其立场，以利用资本账户管理来应对动荡的资本流动。

宏观审慎政策

宏观政策措施（MPMs）-包括反周期资本援助和动态模型 - 可以成为发展国家中心的重要工具

banks to ensue the stability of the financial systemwhile p í eventing disí uptions in c í edit. Similar toCFMs, MPMs can limit capital flows and í educesystemic financial í isks stemming f í om such flows.26也就是说，与 CFM 相比， MPM 的使用是相当广泛的，在56个新兴经济体中，超过80％的中央银行在1996-2019 年实施了国内统一的政策措施（ Das ， Gopinath和 Kalemli - zcan ， 2022 ）。

中国、哥伦比亚和图基耶在其他国家中放松了对贷款和贷款的管理

为了支持被 COVID - 19 ciisis 袭击的家庭和家庭（Batini ， 2020 年）。

MPMs can complement and í einfo í ce micro í opal í udential í egulation and supe í vision as well as moneta í y and fiscal policy measures í es to minimize systemic í isks. The integrations between policies a í e complex, howeve í,

并且可以给予互补和紧张关系。例如，低政策政策可能会过度扩张和资产泡沫的积累，尽管低政策政策可能会与低通胀相一致。

当MPMs支持对经济的影响时，可能会要求银行建立资金支持（IMF，2013年）。

政策还需要考虑MPM的潜在国际溢出效应，包括对其他国家施加积极和消极的影响，以及意外的政策后果

这可以提高宏观行动的有效性。将积极措施和最大程度地减少负面措施的范围定义为宏观政策的潜在有用性（ IMF ， FSB 和 BIS ， 2016 ）。

财政政策

至少在发达经济体中，货币和财政政策之间的区别无疑是蓝色的。财政政策

-通过E将公共债务货币化-设法提高了需求和在发展中国家，财政政策是一个同样重要的工具，不仅促进了需求，而且管理

capital flows and attacking stable investments. By fine - tuning gove í nment spending and taxation, developing counti í ies can influence thei í nome intest í ates. Such changes often p í ecipate sudden capital moves 在发展中的国家，健全的财政政策可以起到平衡的作用，确保稳定。

在大多数发展中的国家中，宏观经济政策-特殊的财政政策-往往是周期性的，它反映了商业周期，并导致了环境，在这种环境中，国家经济发展是好时期，而经济发展是坏时期，与资本流动周期保持一致（Kamisy，Reihait 和 V é gh，2004 年）。适当设计的财政政策措施，例如长期投资的税收预期，与健全的工业政策（请参阅第一章）相结合，可以削弱资本循环，并影响直接投资，从而极大地阻碍企业资本流动周期。发展中的国家可以。

还使用财政政策作为抵御外部经济冲击和经济机会的屏障 fo í la í ge í counte í cycle financial inteinventions.

财政资助，如主权财富基金或稳定基金，可以使发展中的国家留出更多的经济利益，并挽救他们的未来。这些系统可以用于经济下行，

特别是那些在全球经济中受到货币政策转变的人。

最后，财政政策可以直接影响汇率。通过增加财政赤字和采取积极的财政措施，国家可以减轻对经济的过度负担。

稳定的 Cuy í ency 不仅灌输了对外国投资的信心，而且还可以作为防止动荡的资本流动的堡垒，这些资本流动可以通过拉吉经济中的货币政策变化来加剧（ Jehan 和 Hamid ， 2017 ）

尽管明智地和严格地使用财政措施，发展中的国家可以创造一种经济格局，使其成为无法确定的货币政策决定的经济格局。

最大限度地减少发达国家货币紧缩的溢出效应

Table II.1 summais the tools available to developing counts that can be tailoed to fit thei í i 具体的经济背景。

经验性估计表明，发达国家的货币紧缩可能会对事前

外阴能力(奥斯蒂，2023年；米希亚和其他，2014年) 。发展中国家需要维持稳定的经济基础，以最大程度地减少对外部冲击的脆弱性。加强经济基本面通常涉及到经济发展的变化，包括扩大对人力资本的投资，提高机构的质量，改善金融机构和机构的质量以及改善气候。最不发达和最不发达。

国家还需要分散经济，以减少经济增长，增加就业岗位，提高经济实力。

研究表明，在发展国家中对这些政策进行积极和谨慎的部署可能会增加生产力，使它们免受货币政策变化的影响

发达经济体 (Ost í y 和 othey í s ， 2012 年) 。

发展中国家需要加强其技术和机构能力，以及时获得经济和金融数据

收集，影响经济条件，并加强了对自己采取政策采纳的支持能力（ Rbio 和 Usal，2017 ）。当这些政策以积极的方式部署时，发展中的国家可以防止过度的外部债务的积累，并最大限度地减少突然停止和财务危机的发生（ Bas 和 otheis，2020 ）。Empi í ical aalysis shows that p í e emply se of foreig exchage itetios, CFMs ad MPMs d í ig the 2013 tape í tat í m ad COVID - 19 preded fdig costs ad exchage í ate iversibility i developig cots ad esed thesi í cotet access to itiatioal cP í e - empositive measres ca fy beig the hads of moeta í y policy measres to p í io í itize g í owth ad employmet ove í y fiacial stability.

发展中的统计也可以利用一个变化的指数和统计模型来识别国内和外部的统计和外貌。这样的解释可能不会成功地决定时间，但它们可以衡量潜在的发展。国家可以实施缓解政策，也可以提前制定应急计划。自 2008 年全球金融危机以来，国际货币基金组织和金融稳定局一直在编制一份潜在的指标清单，这些指标包括外部部门，财政发展，合作部门，资产负债表和金融市场的需求，以及评估传染病的数据。

表二. 1

选定的策略选项及其应用条件

政策类别具体政策工具何时以及如何申请
资本流动管理	资本控制	根据该国的资本需求和脆弱性限制或限制流入／流出。
资本流动管理	短期借款税	实施以防止过度的短期债务积累，并阻止投机性证券投资流动。
宏观审慎政策汇率管理财政政策	逆周期资本缓冲	在好的时候增加缓冲，以在坏的时候吸收损失。根据信贷周期调整资本要求。
	贷款价值比率	根据住房市场状况和房地产泡沫的大小进行调整。在过热的市场中减少。
	债务收入比	设定限额以确保借款人相对于其收入不会承担过多的债务。根据家庭债务水平进行调整。
	部门风险权重	增加被视为风险较高或过热的行业的风险权重，例如房地产。
	外币借贷／借款限制	如果有高水平的美元计价或其他外币计价的债务，请使用。
	管理浮动制度	干预外汇市场，平滑过度波动，同时考虑汇率变动的规模和方向以及外汇储备充足性。
	货币挂钩或带	通过与主要货币挂钩或保持在一定范围内稳定汇率。根据贸易伙伴和稳定需求进行选择。
	外汇干预	买入／卖出本国货币影响汇率，同时考虑汇率变动的规模和方向以及外汇储备充足
	套期保值工具	在外币风险口较高的公司中推广使用货币掉期、远期和保险。
	反周期财政政策	在经济低迷时期增加支出或减税。在繁荣时期减少支出或增加税收。
	主权财富基金	节省意外收入（例如来自自然资源）并进行海外投资以减少国内需求压力。
	公共债务管理	改变债务的构成（例如，增加对更长期限或本国货币的依赖），以减少展期和货币风险。

资料来源:联合国经社部。

and global spillove í 。 Count í ies can also develop va í yious ciiss - elated models to quanization thei í n í e í all vulnerability to ciises (such as ab í up í national capital flows o í financial cises), foecast the possible size 经济结果(如国内生产总值损失)，并评估退出的有效性和适用性 (国际货币基金组织， 2010 年) 。

国际合作

全球经济的持续发展和强度使发达和发展中的国家都受到了影响，以在国家一级采取不受影响的货币和财政措施。

结果，但伴随着严重的负面溢出，影响了许多发展中的国家。

在发达经济体中实施的这一举措非常重要，影响了发展中国家的外部平衡，资本流动，汇率，资产负债表和产出（ Ost í y 和 Ghosh ， 2016 年）。这些变量直接和间接地影响了发展中国家投资可持续发展目标的能力。

继续加强国际货币政策合作27似乎是一个合乎逻辑的举措，可以减轻 o í i 最小化货币政策的溢出效应developed count í ies. In despite of the potentialbenefits, moneta í y policy cope í mains scant, if itexists at all. Since the collapse of the B í etton Woodssystem half a centu í ago, majo í cent í al banks í ely, ifeveí.28进入(至少公开)有约束力的承诺，以确保组织合作政策 (Claida，2021 年) 。中央银行继续发挥纳什均衡的作用 - 选择一种政策选择，在国内水平上最大化收益，同时考虑到其他中央银行将在其国内环境下做同样的事情（ Tayloi，2013 ； Ost í y 和 Ghosh，2016）。这导致同时过度收紧或过度放松全球货币条件和货币周期。

例如,联邦机构被授权制定实现“最大就业和稳定”的政策

在Eí臭氧中。这些vaíyig的任务通常是对某些银行进行不同的时间和排序，并接受不同的政策选择。其次，即使所有的中央银行都有一个 pa í ticia í a í 的任务（例如píice稳定性），也不可能在他们的决策模型中考虑到woíld的pís，通货膨胀预期和自然信息。这是因为一些重要的信息是不可用的，不可用的 o í 已知有时间滞后，并且大多数银行可能不会对每个其他人的经济状况以及他们的政策选择的内部国家溢出效应的规模 o í i影响。

Thiíd，谈判一项协调的货币可能需要很长时间才能及时进行，并且可能会对过度的动态产生负面影响。

合作和整合cíoss-boíde的需求溢出可能会降低货币当局所采取的反通货膨胀立场的有效性。每家银行都会受到诱惑，试图通过其他银行采取的（昂贵的）措施（ Coisetti 和 T í ezzi，2023 年）。中央银行使用的不同经济模型表明，从国际货币政策合作中获得的收益对现状的影响不大，不足以抵消所带来的成本 (Ost í y 和Ghosh，2016 年； Claiida，2021 年) 。这些基于模型的成本效益估计往往高估了对世界经济的负面影响。他们还认为，在货币政策措施上的国际合作将削弱独立性和可信性。

个别中央银行。

尽管存在这些限制，但中央银行仍可以努力将对其他经济的负面影响降至最低。

-尤其是发展中经济体，它们经常处于生存状态。例如，货币当局可以建立一个中性的“评估”来减少计数

and p í esent its assessments fo í s by all pa í ties. It í ole would be to bidge diffee í ences acss the assessments and outlook of cental lines using a feated to be 这种机制还将使中央银行的银行能够考虑并接受合理的交易，并降低政策措施的可能性。

对内部和外部溢出的评估，并评估中原银行可以接受的替代政策包（ Ost í y 和 Ghosh ， 2016 ）。

现有的国际金融机构或国际货币基金组织等金融稳定机构可以作为目标

Platfo í m to facilitate such assessments of t í ade - off and spillove í effects. The assesso í would not necessary p í opose policy packages; it would assessment policy spillove í s, identify t í ade - off,

在事前国际货币政策合作带来巨大的心理困难的世界中，第一步可能是在货币当局之间进行沟通和信号传递

global. To stat í t with, developed count í y center í al banks could adopt clea í a, t í anspa í ent and í obust communication stategies to í eflect a c í oss - bo í de í de view. While they might not always disclose policy dio í detail ex

在国际上与发展中的 cot í y cetal í al bas 进行沟通，例如由国际结算银行举行的 cet í al ba gove í o í s 双月会议（Moha和Kapí，2014年）。发展中的中央银行还需要加强他们的沟通策略，与他们的关键交易和投资交易进行沟通。例如，在2023年的马里兰州，东南亚国家联盟（ASEAN）国家的中央银行政府决定加强合作，向全球发展，并将重点放在控制通货膨胀和通货膨胀上（Slaima，2023 年）。

中央银行也需要合作监测和维持金融稳定。在这一决策中，已经建立了经济效率来促进国际合作，包括建立金融稳定机构

在全球金融危机之后，实施了《巴塞尔银行条例》，并在此基础上建立了 Netwo í k fo í g í eening the Financial System ，以监测和缓解气候问题。

发展中的国家将需要部署所有工具，包括加强与其他中央银行的沟通，以抵御货币紧缩的影响。

许多发展中的国家面临着流动性危机，国际收支挑战和严重的债务负担，巩固了他们在气候行动和可持续发展目标方面的投资能力。

建立了常设相互交换设施的发达国家银行可以开发类似的

与其他正在发展的国家。发展中的国家还可以研究区域金融领域的选择，例如亚洲的清迈倡议。2021年，联合国经济委员会与非洲博览会-Impoít银行合作，建立了流动性和可持续发展基金，以提高非洲债务和债务的流动性。

与可持续发展目标相一致的非洲大陆投资机会。

Global moneta í y and financial conditions will likely í emain constained fo í yea í s to come. The full impact of That is yet to matee í ialize because

这就提出了一个机会，即发展中国中央银行，以加强资本流动管理的能力，加强资本流动管理，加强资本流动和微观管理，加强交流和

Othe í developing count í ies can lea í n f í om the expecuences of these cental banks and put 当没有银弹时，可以解决当前和即将到来的货币政策

挑战这个紧缩周期，工具箱中有足够的工具他们必须使用所有可用的工具来实现系统的安全和经济，以实现稳定和可持续的发展道路。

发达经济体

某些发达经济体的失业率

资料来源:联合国经社部，根据经合组织的数据。

CHAPTER III区域发展与展望

发达经济体

Noi í thee í n Ame í ica

美利坚合众国

美国的经济超出了预期，国内生产总值（GDP）的增长率估计为2023年的2.5％。按每年的4.9％计算，世界上最大的经济增长率为4.9％，这违反了预期 a sha í p continaction í action 。 The g í owth í ate is p í opped to mode í ate to 1.4 pe í cent in 2024.

在2022年至2023年7月之间，联邦政府将其塔伊格特政策定为11次，

and peisonal consumption expenditure (PCE) inflation - its key inflation indicato í n - down f í om neia 7.0 pe í cent to 3.3 pe í cent du í ing the same peiod. Since July, PCE inflation has í emaded sticate at a í ound 3.4 pie cent, fly ab

2美分通货膨胀率。按月计算，PCE通胀率在5月份降至0.1 倍美分，而在 6 月和 7 月攀升至 0.2 倍美分，在 8 月和9月攀升至0.4倍美分。COíePCE通货膨胀（不包括食品和能源的píice指数），考虑了对未发展的指标的可预测指标，在 9 月的价格为 3.7 pe í cet，这表明控制通货膨胀的任务在费德里尔研究中困难重重。

PCE 通货膨胀 fo í se í vices stood at 4.8 pe í cent in the same month. While inflation expectations

如果他们拥有良好的凤尾鱼，他们仍然可能远远高于通货膨胀水平。

尽管通货膨胀的粘性和政策中的 5.5 - pe í centage - pointincíinayeaíy有点过头，但家庭支出还是异常的增长，推动了 2023 年 GDP 的增长。 PEE í onal 消费支出，会计费用约为 70 pe í cent

GDP，按年率计算

在 2022 年， 2.9 分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分分

投资

政府支出是指在2023年的第7季度，但在2023年的第1季度的第1季度中，第1季度的第1季度的第1季度，第 1 季度的第 1 季度的第 1 季度的第 1 季度，第 4季度的第 4 季度，第 1 季度的第 7 季度的第 2 季度，第 1 季度的第 1 季度的第 1 季度，第 1 季度的第 1 季度，第 1 季度的第 1

在2022年9月至2023年9月5日之间,美国经济的意外表现在紧张的劳动力市场和稳定的家庭收入中。然而，尽管美国家庭保持高水平的支出，但实际投资仍在下降0.6美分。

每个季度都是2021年的第二个季度，在2022年的季度中下降了 26.4 美分（见图 III.1 ）。

2022 年至 2023 年的 130 万个单位。最高的信息，导致最高的信息，清楚地抑制了家庭采购，

In tu í n pushed housing costs though seveal í al channels, including in increased demand fo í ented accommodation. Given that housing accounts fo í y near 40 pe of the co í e PCE inflation index, higher es it í ve to be being the long

尽管最高收入降低了家庭对家庭的需求，但低收入的固定抵押贷款被用于大流行，这意味着大多数家庭没有看到他们的抵押贷款付款，而且随着收入的增加，可能会继续减少消费。

新住房供应未能跟上需求的步伐

图三. 1

按季度划分的住宅投资增长和新屋开工

资料来源:联合国经社部，根据经济分析局 (美国商务部) 和美联储的数据。Note:LHS = 左手刻度; RHS = 右手刻度。

The House P í ice Index í ose by nea í ly 50 pe í cent between

2020年的第一个季度和2023年的第二个季度。持续的高住房价格在美国家庭中几乎变成了40美分的净收入（参见图III.2）。美国的家庭现在拥有的净资产为41美元，而净资产为41万亿美元，在大流行的情况下尽管在尚未确定的情况下，美国经济的确切原因是在尚未确定的情况下，美国经济的收益超出了预期，但很可能是在增加劳动力收入，

大流行-eía储蓄和刺激支付，财政扩张和家庭净财富的增加，都是为了在过去的一年中提高人口消费。

显着不利的一面

新的前景，特别是如果通货膨胀在2024年继续使通货膨胀下降到使通货膨胀下降到塔伊格特的情况下，则特别是如果通货膨胀在2023年9月的情况下，预计PCE通货膨胀将在2024年下降到2.5倍美分，在2025年下降到2.2倍美分，在2026年达到2.0倍美分。

图 III.2美国家庭净资产和房价指数

资料来源:联合国经社部，根据联邦储备委员会和联邦住房金融局的数据。Notes:LHS = 左手比例； RHS = 右手比例。房价指数包括所有交易，基于季度（非季节性调整）销售价格和评估数据。

未来几个月会徒步旅行。在最重要的国家中，Fítheíiis is is is is imposed to highly ee í i employmet ad a sha í p declie i í eal wage g í owth, isessioig affects ad í dedcig cosmmissio expedites ad gidgrip gowth i 2024.高失业率也可能与抵押贷款违约和住房抵押贷款有关，导致住房抵押贷款减少，家庭净收入下降。净财富下降的负财富效应将阻碍家庭消费支出，并可能使经济陷入低迷。联邦政府将需要在满足通货膨胀和保持可持续能力之间取得平衡，以应对2024年经济放缓的预期放缓。

The ciscal policy in the United States í emined la í gely 宽松在 2023 年，赤字占 GDP 的百分比在 2022 年将 5.5 pe í cent 降至 2023 年的 5.8 pe í cent 。

赤字 (不包括最低费用)

2022年和2023年均为3.3美分，低于美国政府正在增加的债务负担。公众持有的政府债务总额略有下降，2022 年将占GDP 的 96.9 ％提高到 2023 年的 98.2 ％，2033 年将占 GDP的118.2％。6月，美国国会通过了《财政责任法》，以期到2033年将公共债务减少GDP的约4％。虽然2023年的财政立场得到了支持，但人们对预算问题的政治僵局和政府停摆的立场感到不安，从而加剧了金融市场，并缓解了下半年美国国债的波动性。

加拿大

在加拿大，经济增长预计将在2024年下降至0.6美分，下降

The 1.2 pe í cent g í owth í ate estimated fo í 2023, befo í e inc í ein í ex to 1.6 pe í cent in 2025. 2023年未结束的野生季节导致农业，旅游，采矿和采矿的损失，以及质量的下降和碳排放的显着下降。一项píeliminaíy研究表明，野人可能已经削减了2023 年的GDP增长

0.3-0.6个百分点（斯蒂洛，2023年）。

The Bank of Canada policy í ate stood at a 22 - yea í is high in Noveme í 2023 aft í 10 í ate hikes between Mairch 2022 and July 2023. Such agg í intensive intest í ate hikes have chared the housing maket and

导致家庭老龄化。家庭债务在2020年的第季度达到GDP的113美分的峰值，在2023年的第二个季度达到103美分的峰值。这种老龄化的全部影响仍在展开。尽管货币紧缩，通货膨胀仍持续超过了银行设定的2美分。加拿大的。租金通货膨胀影响了关键的díiveí，在2023 年 9 月达到 7.3 pe í cent ，尤其是在 2023 年 9 月达到了很高的水平，而总的通货膨胀率为 3.8 pe í cent。在增长放缓的趋势中，Labouímaket已经开始软化。失业率在 2023 年 10 月达到 5.7 pe í cent ，在 2022年7月达到了4.9分。

随着劳动力市场失去动力和收入疲软，家庭数量的减少可能会不得不管理他们的债务，这在未来可能会产生支出。由于外部需求疲软，非商品展示将抵消石油展示。

Eu í opean 联盟和在 Eu í ope 的 Othe í 经济

Eu í ope faces a challenging economic outlook against interest í ates, still - elegoed inflation, and escalating geographic tensions. Economic giowth slow sha í ply in 2023 as the í egy c í isis the effects

和严格的货币政策。 While shop í t - tem p í owths p í oSpections í emed subdued, a mine í ecove í is p í opposed du dued du dued du dued du dued du.

紧缩的金融条件和财政支持措施的持续影响将大大抵消这些冲动。

在 Eu í opean 联盟中，预计 GDP 将在 2024 年增长 1.2％，在 2025 年增长 1.6 ％，而在 2023 年估计增长0.5 ％。在 G í eat B í itain 和 Noit í nI í eland 的联合王国，国内生产总值估计为

2023 年为 0.5 美分， 2024 年为 0.4 美分，预计为2025年1.0美分。地缘政治紧张局势的加剧对该地区的经济前景构成重大不利影响。经济和食品危机的恶化将推高通胀

再次，对家庭追逐政策和生产成本产生负面影响，并使中央银行维持紧缩的货币政策立场，比预期的要长。

随着经济加息对经济发展的影响，进入2024年的欧洲经济前景疲软。2023年，银行对石油行业的预期放缓至石油行业。

银行收紧信贷标准，贷款需求和家庭下降（欧洲央行，2023c ）

在2023年的季度中，信心和商业信心在负面的信息中得到了体现。

尽管供应瓶颈有所缓解，但由于消费支出向消费转移，经济密集型工业的竞争力下降，熟练劳动力的生产以及地缘政治的不确定性，Eíope的工业部门陷入了低迷。尽管旅游业仍在进行中，但在2023年成为stogstatít的部门在下半年失去了一些动力（见图III.3a）。

图三. 3欧盟的经济活动

b) 需求方面对 GDP 增长的贡献

资料来源:联合国经社部，根据欧统局的数据。
Notes:小组 a ）：零售贸易是指将商品或服务出售给消费者以供个人或家庭使用，不包括机动车辆和摩托车。服务生产是指商业经济中产生的服务量，不包括贸易和金融和保险活动中的服务。b 小组) ：国内生产总值 = 国内生产总值。* 库存变化的贡献作为剩余部分得出，包括采购减去贵重物品的处置和统计差异。

Eíope的大多数中央银行可能已经结束了加息周期，但预计将维持维持货币政策，直到实现通货膨胀的缓解为止。紧缩的财务状况，加上疲软的商业情绪，将继续对即将到来的投资构成压力（参见图 III.3 b ）。然而，随着全球贸易的发展和竞争力的提高，预计在 E í ope 的展览将产生影响。

经济前景在希腊，波伊图加和西班牙等该地区的经济中，比在国家中更受欢迎

有一个生产基地，如奥斯蒂亚、芬兰和吉曼。在该地区的拉伊经济中，吉曼受到了快速发展、货币紧缩以及中国需求弱于预期的冲击。

预计

在 2023 年为 0.1 pe í cent ，在 2024 年为 0.7 pe í cent

F í ance 、意大利和联合王国

在 2023 年，经济和金融状况将比预期的要好，但将

动量仍然减弱。在所有这些count í ies,

随着货币和财政政策的继续， g í owth 预计在 2024 年低于 1 美分
打压国内需求。

预计 Eu í ope 的通货膨胀将随着印度的影响而加剧 of the enee í gy p í ice shock continue to fade, food p í ices ease, and tight í moneta í y policy dimpens demand. Ave í age annual consume í p í ice inflation is fo í ecast to decline f í om 5.9 pe í cent in 2023

到 2024 年在 Eu í opean 联盟的 3.1 便士

and f í om 7.4 pe í cent in 2023 to 3.6 pe í cent in the 2024 in the United Kingdom. While headline inflation

在过去的一年中，可以认为已经下降了，这主要是由于有利的基础效应和

food p í ices, co í e inflation — which excludes the volatile p í ices of ene í gy and food — has í emined stickie í i í (see fig í e III.4).

劳动力成本上涨预计将成为2024年通货膨胀的关键之一，因为在劳动力紧缩和最低工资上涨的情况下，名义工资上涨 (欧洲央行， 2023b ；经合组织， 2023b)

2023年上半年为4.4美分，2022年为2.9美分。在英国，员工平均总薪酬(包括奖金)的年度总薪酬为8.0美分，比2023年7月至9月更高。经济通胀将再次升温，主要是由于

财政支持措施，例如封顶经济政策和征税措施。与这种落后相比， yea - on - yea 的通货膨胀预计只会缓慢缓解，直到2025年，一直保持在中央银行的2美分以上。

通货膨胀前景受到重大影响。地缘政治冲突的升级和与气候相关的未来事件可能会推动经济和食品价格再次上升和通货膨胀。莫伊奥韦尼,而通货膨胀预期则有望达到预期预期预期。

在 2023 年 7 月， eu í oa í ea 的工资为 2.4 美分 - 出乎意料地工资下降

图三. 4

在欧盟的 in fi 化措施

资料来源:联合国经社部，根据欧统局的数据。 Notes:The Eurostat measures of core in flation are based on the Harmonised Index of Consumer Prices (HICP). The Eurostat measure of core in flation excludes energy, food, alcohol and tobacco prices.

O í p í ofitmagins could d í ive inflation higher í ai ove í the medium tem (ECB, 2023a).

在 Eu í ope a í e p í p í p í n é silient to highie í est í es and a detect í io í oing economic environment, labou í ma í kets in Eu í ope a í e p í opped to soften in 2024. In most count í ies,

然而，人们期望通过统计标准来加强工作。

随着拉比在诸如信息和通信技术，保健，建筑和款待等行业中的高技能和低技能职业中坚持工作，因此，面对需求放缓，费比姆将继续让 wo í ke í s 离开（ Eu í opean委员会， 2023a ）。

Eu í opean 联盟的平均失业率将在 2023 年上升 5.9 美分至2024年的6.0美分，在英国上升4.1至4.4美分。在通货膨胀下降的情况下

和“名义工资”，“工资”在2024年和2025年预计将下降，帮助家庭在过去的两年中失去了更多。1

在COVID-19Cíisis之后，劳动人口和就业水平已达到Euíope的经济最高水平。经济不活跃程度已在明显下降，因为大多数人，尤其是妇女，已加入劳动人口（见图III.5）。就业性别差距下降至10.3个百分点11.2在大流行之前的百分比-由于将灵活的工作安排和措施扩展到工作场所，公平地控制了妇女的工作和工作能力（ Eu í opean 委员会， 2023b ）。

Eu í ope 的大型银行在即将结束加息周期时面临着艰难的平衡行动。持续的通货膨胀仍然升高，紧张的通货膨胀增加了名义工资。同时，经济

图三. 5

欧洲部分国家经济不活跃率的变化（ 2019 年第四季度与 2023 年第二季度）

男性女性

资料来源:联合国经社部，根据经合组织的数据。
Notes:西班牙男性和英国女性的不活动率变化接近于零。不活动率是指不工作或找工作的人在总人口中的比例。

在国内需求减弱和不确定性提高的情况下，美元已经失去了动力。此外，货币政策对经济的传递速度和范围 -已知存在时间滞后-现在由于紧缩周期的速度和持续冲击的影响（欧洲央行，2320e）

政策需要坚决反对政策制定中的政策-不要收紧太多，造成不必要的经济痛苦，但同时也不要收紧太少，并且要不影响通胀预期，从而使较高的通胀变得持续，并造成长期的经济损失。

在此背景下，欧洲中央银行，英格兰银行和其他中央银行均表示政策关闭

to thei í peak values (see fiugu í e III.6). Howeve í, the authoiities also st í sessed the need to keep moneta í y policy in í est í ictive teit í ito í y long enough to be bing infrease down to the 2 pe í cent

ta í get in the medium tem.2Eu í ope 的 Majo í cental í al 银行加快了量化紧缩的步伐，英格兰银行积极

出售债券和 Eu í opean 中央银行no

长期投资

安全是其资产的一部分。3考虑到与宽松政策相关的问题，Euíopaíe的中央银行预计将保持货币政策紧缩，以保持货币政策紧缩。

在经济前景疲软、政府预算成本下降和公共投资需求高企的情况下，尤奥普正面临着充满挑战的财政前景。 COVID - 19 大流行和 UK í aine 的 Wa í u í a inc í u 的经济冲击缓解了长期的财政预期，并导致财政空间的扩大。

Eu í opean count í ies (Zettelmeye í and otheis, 2023).

在 eu í oa í ea ，平均财政赤字预计将在 2023 年占 GDP 的3.2 ％，到 2024 年占 GDP 的 2.8 ％。在 2024 年，债务预计将略有下降，至 GDP 的 88.6 ％，约为 5 ％，比 23％的大流行债务高。

Sho í t - tem fiscal outlook. While the ciscal defiction is p í opped to decline f í om an estimated 2023年占国内生产总值的4.5％至2024年的3.7％，政府债务与国内生产总值的比率预计将降低至约106％ GDP ，在 2024 年。这些 P í ojections a í e 受到计划的实质性下行

财政紧缩可能会使人们陷入缓慢的困境，使政府超出预期。

在2024年，随着政府继续缩减经济规模和通货膨胀支持措施，以及在财政整顿方面采取积极措施，预计财政政策将变得更加有效。在许多国家，财政运作方式受到高度控制

图 III.6
欧洲部分经济体的政策利率

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。

财政调整和债务减少的步伐预计将在一定程度上实现。虽然吉美处于经济低迷时期,债务占GDP的比例为66倍,但政府计划

在2024年实施其债务负担，将中央政府的预算赤字限制在GDP的0.35％。2024年的财政预算预算证明了重要的教育

In total expenditure í es, with spending cutting in most non - defense depa í ments, including education, childcia í e and development assistance. By content í ast, the budget plans in F í ance and Italy assumes a slow financial consigation path.

在财政状况不断恶化的背景下，欧盟联盟一直在争取实现其财政安全，《稳定与和平公约》的目标，直到2023 年底。

一刀切的过去的一切，并朝着多年的国家调整计划前进，

但是在2023年的Novemberí上，新的和基准的分歧尚未得到解决。虽然高债务负担的国家一直在强调在债务教育中需要灵活的灵活性，但具有良好意识的国家推动将共同的 Nmeical safea í d 和基准纳入其中。在没有新的 f í amewoí 的情况下，píeviosíles-自大流行以来一直被暂停。

-可能会被激活。4

亚洲发达经济体

亚洲的发达经济体，包括澳大利亚，日本，新西兰和科伊亚共和国，面临着严峻的逆风。

澳大利亚、新西兰和科伊亚共和国的货币紧缩已经稳定了国内需求。

尽管政府已经实施了政策措施来帮助他们的公民应对过去两年的生活成本，但这些措施的影响
在影响经济扩张方面非常脆弱。

在日本，国内生产总值估计为2023年的1.7倍，2022年为 0.9 倍，但到 2024 年为 1.2 倍。COVID - 19 的取消增加了被压抑的需求，增加了可用的商品和服务。在信息技术及其节省劳力的应用方面，仍在进行更多但稳定的投资。然而，随着被压抑的需求的影响减弱，以及外部需求的疲软，GDP将在2024年下降。

在科伊亚共和国，国内生产总值估计为 2.6 美分在 2022 年到 2023 年的 1.4 pe í cent ，这很大程度上是由于 p í ivate 消费放缓，但预计在 2024 年将增加到 2.4 pe ícent 。

尽管货币紧缩措施和提高融资成本，但 2023 年投资温和增长，仍保持在2024年的预期水平。

据估计，到2023年，澳大利亚的实际国内生产总值将放缓至 1.9 便士，
2022 年为 3.7 pe í cent ， 2024 年为 1.5 pe í cent 。在新西兰，国内生产总值估计为 1.0 pe í cent
Fo í 2023 ， 2022 年下降 2.7 倍，预计 2024 年将上升至1.1倍。在这两个经济体中，主要商品出口的外部需求都将减弱。国内需求在píivate消费和投资中的下降也在2023 年下降，并且由于 2024 年持续疲软
高通胀和紧缩货币政策。

Ave í age consume í p í ice 通货膨胀率估计为澳大利亚的 5.5美分，新西兰的 4.7美分，日本的 3.3美分和 3.8 美分

在澳大利亚和新西兰，由于住房供应状况的增加，通货膨胀率在2024年达到了很高的水平（参见图III.7）；

在2023年9月,尽管整体通胀率为3.0美分,但不包括食品通胀率。5（ co í e - co í e 通货膨胀率）为 4.2 pe í cent，这表明日本可能最终退出了长达20年之久的通货紧缩环境。

in fi ation 房屋租赁价格占比

图 III.7亚洲发达经济体的汇率和房屋租赁价格增长

资料来源：联合国经社部，根据澳大利亚统计局、日本内政和通信部、新西兰统计局和韩国银行的数据。

2023 年 9 月, 奥斯特利亚的失业率为 3.6%,

新西兰3.9美分，日本2.6美分，科伊亚共和国2.6美分。紧张的劳动力条件导致工资上涨（见图III.8），甚至在2022年总体通货膨胀达到顶峰之后，澳大利亚和新西兰的工资上涨仍在继续。虽然名义工资一直在抑制通货膨胀，但随之而来的负工资却影响了家庭的追求。

澳大利亚，新西兰和科伊亚共和国的货币政策立场在2023年实施了紧缩政策。澳大利亚的Reseíve银行在2023 年 6 月暂停了政策调整，在新的通货膨胀中，其政策在9月反弹至5.6美分。澳大利亚的Reseíve银行和新西兰的Reseíve银行对2024年的货币宽松持谨慎态度。在当前，科伊亚银行出现了。

图 III.8亚洲发达经济体的名义工资增长

资料来源：联合国经社部，根据澳大利亚统计局、日本厚生劳动省、新西兰统计局和大韩民国就业劳动部的数据。

begin moneta í y easing as inflation í y p í esu í es state to subside.

然而，中央银行标志着现有的非常规货币政策措施的终结-定量和定性货币宽松，收益率保持不变-并在新的未来中转向其货币政策的不标准化。

亚洲发达经济体的主要不利因素包括，在2024年中国和美国的经济增长弱于预期的情况下，外部需求下降，通货膨胀的减少导致家庭的经济增长，以及由于货币紧缩而导致的投资增长。全球范围内的地缘政治紧张局势和不确定性-包括冲突的升级-可能会消除该地区的不利影响，因为它高度依赖国际反恐。

经济转型

某些转型经济体对俄罗斯联邦的出口

资料来源:联合国经社部，基于来自 CISSTAT 和贸易经济学的数据。Note:数据包括亚美尼亚、阿塞拜疆、格鲁吉亚、哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦的出口。

转型中的经济

独立国家联合体和地理

自2022年以来,新的价值链扩大了,尤其是在Euíasian经济联盟内部。6贝蒂·比预期

考虑到该国的总产出，2023年俄罗斯联邦的经济发展提高了该地区的数据。独联体和地理国家的GDP总和在2022年增长了1.9个百分点之后，在2023年增长了3.3个百分点，而在2024年增长了2.3个百分点。2024年的预期放缓反映了俄罗斯联邦政府的经济实力减弱，并消除了地区经济活动的地理位置和表现的影响。

The economy of the Russian Fede í ation g í ew in 2023 nea 3.0 pe í cent following a contination í action by 2.1 pe í cent in 2022.

国内生产总值中公共支出的替代和减少可以解释这一问题。

军事支出-公共支出的重要组成部分-在2023年迅速崛起，军事支出的减少增加了工业产出。工业产出接近经济水平。名义工资快速上涨

a tight labou í ma í ket, along with ins í sustained social t t í ansfe í s, boosted p í ivate consumption in the fist í sh of 2023.

in the yea í. Many foeign companies - having明显地宣布他们打算离开俄罗斯王国-至少继续离开，以避免政府施加的高额退出成本。2023年，由于建筑行业的发展，投资增加了约6美分。补贴的抵押贷款帮助扩大了所有抵押贷款的投资组合，增加了22美分的收益。7

然而，俄罗斯联邦的经济正在感受到制裁和持续下降的负面影响

（请参阅图III.9a）。尽管该国家设法逃脱了七个国家的Gíoup施加的60美元的石油上限（通过利用未被传统的 Weste í n insues 掩盖的油轮舰队），9它不得不在将cíude出售给中国和印度等大客户时提供大幅折扣。10

由于管道输送给 E í opea 联盟的管道减少，天然气的输出和出口显着不足。除了 impo í ts 中的 pa í tial í ecove í y 外，lowei í exevees 还导致了 pi í ecoid - high c í pls 帐户的 d í amatic shiage （参见图 III.9 b ）。在 2023 年下半年，俄罗斯以美元计价的金融系统向金融系统的出口受到极大的困难和延误，这导致了该国在 2023 年下半年的严重损害。随着 sha í ply 。

增加劳动力成本，削弱通货膨胀，导致货币立场的紧缩模式和资本竞争的气氛11位于2023年10月。

从前景来看，国家财政支出将继续支持俄罗斯联邦的经济；预算支出是预期的

图 III.9俄罗斯联邦：化石燃料出口收入和经常账户余额

a) 化石燃料出口收入 b) 经常账户余额

资料来源：小组 a ）：联合国经社部，基于能源和清洁空气研究中心的数据。小组 b ）：联合国经社部，基于贸易经济学的数据。Note:化石燃料包括煤、原油、液化天然气、液化石油气、石油产品和管道天然气。

to inc í ease by ove í 25 pe í cent in 2024, with an emphasis on defense spending. Although public debt í ose f í om a í ound 16.4 pe í cent of GDP in 2021 to an

estimated 21 pe í cent of GDP in 2023,12然而，预期消费将减弱；收入停滞，消费贷款将因 2023 年末以来的最高收入以及债务危机而下降。13在2024年，经济增长可能会比1美分略小，而在新技术领域也会出现类似的情况。继续对先进技术的制裁

-导致低生产力，高生产力和高生产力-将消除高生产力。

在 UK í aine ，经济在 2023 年从 ea í lie í 29.1 pe í cent 控制中表现出了基本的经济，估计增长了 4.6 pe í cent ，并表现出一定的

The ongoing wa í n, paid í cutically with í espect to election í icity supply. Pivate consumption picked up, and capital expenditure í es fo í econst í sution insusted. Agicultu í al output is lowing that it was p í io í o í and the shipment of g

Eu í opean Union 强加的时间将 Summe í i on a impots f í om Uk í aine 分成五个 in í egion 's counts, 其次是 Sumbia set of Slovako estictions imposed by Danail and Polands has also, Hungail í ay

俄罗斯联邦境内的居民和企业的定位继续使高加索地区和中亚地区的许多经济体受益，促进了意大利的金融部门

图 III.10某些独联体经济体对美元的汇率

资料来源:联合国经社部，基于各国中央银行的数据。
Note:指数上升意味着货币对美元贬值。

(见框III.1)。对俄罗斯联邦政府的博览会，包括博览会，帮助了许多这些经济体，尽管这种势头可能会持续下去。由于传统的旅游主义者向这些国家的流动减少了，因此俄罗斯的旅游主义也扩大了。尽管俄国人的汇款影响了汇款流向这些经济体的资金，但俄国人的汇款影响了许多独联体国家的融资。

在2023年，独联体国家的通货膨胀主要在2023年减弱。然而，在经济疲软和国内需求不足的情况下，俄罗斯联邦的通货膨胀在下半年再次减弱。在2024年经济增长的滞后影响

continue to add to inflation p í essu í es. The Russian í ouble depriated not only against the had cu í encies but also against the othe í cu í encies

In the í egion, pail í ticula í ly those of A í menia and Geo í gia, we í e capital inflows boosted the exchange í ates. Although most of the CIS

cu í encies 在 2022 年在 pa í allel 移动，在 2023 年实现了显著的脱钩 (见图 III.10) 。

该地区的大多数其他经济体都经历了通货膨胀率的持续下降，这取决于食品和经济政策的模式（尽管有很大的不同），货币当局的政策采取了谨慎的态度。

在俄罗斯联邦，总就业数据在2023年超过了Píe-大流行水平，

while unemployment declined to a í ecod low of 2.9 pee í cent in Octobe í and is unlikely to inc í ease makedly in 2024. The negative impact of mobilitation and the massive outaea í d

在英国，工作机会的数量有所减少，导致失业率下降， still í emains elevated. Despite the í etu í n of some í sidents f í omabioad, the continuing wa í is weaking on the labou í supply.

方框 III.1

乌克兰战争对高加索和中亚银行系统的影响

乌克兰战争通过多种渠道对该地区的经济产生了深远的影响。由于制裁对俄罗斯联邦和白俄罗斯的影响以及不断变化的激励措施和政策，贸易，金融和移民流动正在重塑。银行正在做出回应这些不断变化的环境。

这场战争并未破坏独立国家联合体（ CIS ）许多成员国的COVID 后复苏，但伴随着强劲的经济增长，支持了银行业绩。人员和资本的流动对亚美尼亚的银行业产生了积极影响，格鲁吉亚，哈萨克斯坦，乌兹别克斯坦，以及在较小程度上的阿塞拜疆。总体而言，战争爆发后的时期的特征是份额下降(见图三. 1.1) ，这些国家的贷款能力增强，盈利能力提高。

由于来自俄罗斯联邦的大量资金流入，许多国家的非居民存款急剧增加，原因是从 2022 年初开始，个人转账急剧增加，其中包括公民的汇款

图 III.1. 1
独联体地区不良贷款占总贷款的比例

资料来源:欧洲经委会，基于货币基金组织金融稳健性的数据指标数据库。

在国外工作，向移居其他国家的俄罗斯联邦居民支付和伴随的资本流动。独联体地区的银行提供了结算替代方案，以抵消制裁造成的金融交易中断。

这一趋势如图 III.1. 2 所示，在亚美尼亚和格鲁吉亚尤为明显，在整个 2023 年，个人汇款和流入仍然很高。在格鲁吉亚，非居民存款的份额在 2023 年 6 月上升至 18.1 ％，高于
2022 年 5 月为 14.5 ％。在亚美尼亚，这一份额在 2022 年 10月达到了 29.5 ％的峰值，高于 2022 年 3 月的 20.7 ％。在乌兹别克斯坦，非居民存款的增加被认为已占
2022 年整体存款增长的 17.5% 。吉尔吉斯斯坦非居民的货币存款也飙升，到 2023 年 6 月达到战前水平的四倍以上，尽管 2022 年汇款净流入下降，2023 年仍然低迷。在哈萨克斯坦，国际收支数据显示，货币和存款作为接受存款公司的负债急剧增加，流入在 2023年初保持在异常高的水平。

图 III.1. 2
非居民存款占部分独联体国家总存款的比例

资料来源:欧洲经委会，根据各国中央银行的数据。

图 III.1. 3
在某些独联体国家 / 地区，外币存款占总存款的百分比

资料来源:欧洲经委会，根据国家中央数据银行。

关于按地点向国际清算银行（ BIS ）报告的银行的债权和负债的统计数据表明，战争开始后，这些机构对该地区银行的敞口减少。这一下降在整个地区各不相同，后来在亚美尼亚和格鲁吉亚完全逆转。与此同时，这两个国家的银行，特别是吉尔吉斯斯坦和塔吉克斯坦的银行，急剧增加了债权。

高水平的美元化是该地区银行系统的结构特征。主要以外币计价的非居民存款的增加促进了存款美元化，或者像格鲁吉亚一样，减缓了持续的

相对于 BIS 报告银行。

去美元化 (见图三. 1.3) 。然而，这并没有伴随着贷款美元化的增加 (见图三. 1.4) 。在亚美尼亚和格鲁吉亚，贷款去美元化得到了本国货币升值的支持，这有助于降低货币风险。

非居民的存款流入不仅增加了银行的资金基础，而且增加了他们的

在吉尔吉斯斯坦, 非利息收入占银行总收入的比例在一年期间 (2022年 4 月至 2023 年 3 月) 平均为 62% 。

图 III.1. 4

资料来源:欧洲经委会，根据各国中央银行的数据。

在某些独联体国家，外币贷款占贷款总额的百分比

战争也对该地区银行业的集中度产生了间接影响。在哈萨克斯坦, 受到制裁影响的俄罗斯联邦银行的子公司通过基于市场的解决方案退出, 这些解决方案得益于监管支持。这些银行约占总资产的 14%，是该地区最大的份额。由于这些发展，已经很高的银行业集中度增加了。

虽然非居民存款的增加造成了脆弱性，但鉴于其他司法管辖区的合规要求，由于没有明确的替代办法来安排这些资金，大规模逆转的可能性有限。然而，由于一些存款与俄罗斯联邦公民的搬迁和其他寻求避免冲突，这些移民流动的逆转或。

退出第三国将对存款产生负面影响。在谨慎管理的情况下，包括在国外放置资金，风险似乎得到了遏制。尽管鉴于汇款的近期趋势，不太可能进一步大幅流入，但强劲的经济表现的持续支撑了该区域银行业的稳定，最近银行业利润的增加进一步支持了这一点。然而，鉴于现有的脆弱性根源，包括货币波动，仍有必要进行仔细的监测。

作者:Jos é Palac í n俄罗斯联邦的货币政策在2023年的季度中被收紧，以遏制通货膨胀，并加强汇率。

提高预算水平，提高预算水平，14we í e suspended until the end of the yea í a. As inflationa í y expectations a í e being inent í enched, any í elaxation of moneta í y policy in 2024 is likely to be ve í y gadative, especially if ciscal policy í mains commodiative. In.

Uk í aine National Bank í ededed the policy í ate, abopped the peg to the dollay int í oken

The state of the wa í t, and began t t t í ansitioning to a managed exchange í ate flexibility í egime í egion. In the í egion ’ s othe í count, A í menia, Bela í us, Geo í gia, 哈萨克斯坦, Moldoma and (afti í a sey of eia inc í ases) Az easy cycle. The p í ospect of disflutation will likely accould accu í age fu í the í intest í ate cuts in 2024.

在乌克兰，预算赤字可能会超过国内生产总值的20％；自开始以来，军事支出已经大幅减少，支出也大幅减少，而税收则已经崩溃。由于该国无法获得国际资本市场，外部援助和地方债券销售在2023年的大量融资。

公共债务占 GDP 的比例在 2021 年跃升 49 倍，至 2022 年78倍，并将继续攀升，

正如预期的那样。欧洲联盟计划在2024-2027年向乌克兰提供500亿欧元的援助，从而在未来的国家资助中提供一些可分配的资金。乌克兰已经将债务转移到了无法偿还的债务，直到2024年。

Geocpolitical í isks continues to da í ken the economic outlook of the í egion. Many counti í ies 面临

在遵守对俄罗斯联邦经济实施的国际制裁的同时，深化国际关系的挑战。

潜水不足，在某些情况下，对汇款的依赖是一个持续的外阴因素。

South - Easte í n Eu í ope

南欧欧欧的经济在2023年出现了显着放缓，这与主要投资和投资的经济放缓一致，尤欧欧欧联盟-特别是 Geí many 。

Manufactuing was the sectto í i most affected in the í egion, while the se í vice í emined í empatially í esilient. Although those exte í nal dewinds, í ements, foeign diect investment

（外国直接投资）流入，在阿尔巴尼亚和蒙特利奥的情况下， stong douth í ism 流入支持的国内需求。公共部门支出和最低工资的增长抵消了高通货膨胀对收入和消费的影响，尽管融资条件紧张，但投资还是减少了。

2023 年为 2.2 分， 2022 年为 3.2 分。预计 2024 年将适度增加 2.9 分。

与阿尔巴尼亚的边境交易所的后盾，波斯尼亚和黑塞哥维那的国内需求疲软以及马其顿北部的某些地方的需求相比，该地区的通货膨胀正在下降。然而，通货膨胀率上升了，尤其是在塞比亚，明显的 p í ice 帽和经济上的加息推动了 p í ice p í es í es 。在 2023 年，货币紧缩在具有灵活汇率的国家中继续（参见图III.11），并且在2024年下半年之前不太可能在政策中实行紧缩政策。

尽管经济放缓，但该地区的失业率有望下降，尽管

图 III.11阿尔巴尼亚和塞尔维亚的 fi 和政策利率2023 年
百分比

资料来源:联合国经社部，根据国家来源的数据。

They will í emain p í ecially high. The activity í ate is low and in some cases even is falling. Amid psistent mig í ato í y outflows, such dynamic have led to skill shoice í tages. These sticular challenges in the labou í makets continly to unim

预期的加入取决于Euíopean联盟的经济状况和通货膨胀。考虑到外部融资的重要性，在阿尔巴尼亚和蒙古，高度的环境构成了对该地区的挑战。由于未来的财政扩张的范围，将是建立联盟的关键。

一项耗资60亿欧元的计划，旨在使南埃斯泰因的经济在接下来的10年中翻一番-包括通过直接进入Euíopean 单身美基岛和深化美基岛。

非洲

2023 年上半年非洲内部商品贸易份额

资料来源:联合国经社部，根据货币基金组织贸易统计方向的数据。

发展中经济体

Afí ica

据估计，到 2022 年，非洲的经济收入将下降3.5 美分至

3.32023年的收入百分比。该地区的大多数国家都经历了显着的经济放缓，包括埃及，奈吉亚，肯尼亚，加纳和南非等主要经济体。这些国家影响了它们的主要组成部分 - Noth ， West ， East 和 Southen Afinteica （参见图I.12的积极经济影响）。

Touil í ism afte í COVID - 19 大流行， 2022 年的最高流行之一，在2023年减弱。商品博览会经济可能不能像大宗商品一样维持新的繁荣
（除了一些特殊的金属）

在开始时稳定的 afte í typo í a í y 峰值 The wa í in Uk í aine. Mo í eove í, exteal í nal demand 中国和欧洲联盟的经济，非洲国家的主要展览目的地，被制服。

非洲国家 - 除了与机构挂钩的 CFA F í anc - 由于脆弱的表现而面临着

ea í nings and limited exte í nal financing inflows. While these deteo í io í ating exteal í nal conditions limited the scope fo í is economic expansion, facto í s such as a í med conflicts, political instabilities, ext í climal 需求。

在 2024 年，非洲经济的 GDP 增长已逐步发展到新的水平，并逐步提高到3.5％。
受影响的条件是不可接受的

图 III.12按次区域分列的非洲经济增长

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。Notes: e= 估计数；f= 预测。非洲和北非不包括整个时期的利比亚数据和 2023 -2024 年的苏丹数据。

由于全球经济前景疲软和外部融资机会有限，非洲经济受到了影响。然而，国内需求的影响是对那些导致经济冲击的国家的反对。

在非洲大陆的主要经济体中，埃及预计将看到经济放缓

2023 年为 4.2 美分， 2024 年为 3.4 美分15由于国家的持续发展，南非经济前景黯淡。南非经济前景
在2023年，经济估计只有0.5美分，而这种低迷的经济正在溢出整个地区。

15 在财政年度的基础上。

图 III.13按伙伴区域分列的非洲国际贸易

资料来源:联合国经社部，根据货币基金组织贸易统计方向数据库的数据。Note:H1 = 今年上半年的 fi 。

政府颁布的政策

2023 年的 Nige í ia ，特别是在 hy í oca í bon secto í ，已经在国家的 g í owth 中进行了现代的改进 2024 年 P í o前景， GDP 增长

在 3.1 美分。然而，不断膨胀的公共债务、持续的通货膨胀和不断上涨的生活成本，加上疲软的商业环境，将造成经济下滑，从而导致经济前景下滑。影响美国的石油精炼能力可能会在2024年及以后降低国内燃料成本。

2023年，印度在非洲的商品量中几乎没有。

占总生存率的15％以下；东部和南部的阿富汗明显例外，印度-阿富汗博览会除外

将这些子基地的全部展示中的近30美分（请参阅第104 页上的 “区域快照图 ” ）。 Effo í ts to p í omote st í onge í in Afí ica inta í egonal t í ade, em嵌在正在进行的实施中在非洲大陆博览会（AfCFTA）中，aíe尚未成为欧洲博览会。非洲博览会已被任命为 Eu í ope ，而亚洲一直在将其领导地位作为向阿富汗进口的关键供应商（请参阅图 13a 和 13b ）

逐步加强价值增值和区域价值链的发展。

气候变化的影响继续对阿富汗的经济造成重大影响。在构成脆弱的二十个气候脆弱的国家中，1628aíeAfí ican. The 大陆无法完全

develop its economic potentials due to the í ising f í equency and wolessing impacts of climate - í elated phenomenomatism (Pea í ce and Andy í jevic, 2022). Recent occupation í ences such as d í ought

在阿富汗的 Ho í n,17在 SouthheinAfí ica 的旋风，18并缓解了西部和中部阿富汗地区的洪水19有毁灭性的 socioeconomic consequences. Although seve í al count í ies have become inc í easingly active

在投资于非洲的情况下，流向非洲的气候融资满足了其需求；估计每年的融资缺口约为 1200 亿美元，非洲大陆仅占全球清洁能源资金流动的 2% 。除了长期的挑战之外，非洲最脆弱的国家——特别是小岛屿发展中国家、最不发达国家和内陆发展中国家——面临巨大的融资缺口，必须加以补充，以弥补这些缺口。

适应不断变化的气候变化及其对社会经济和环境的影响

在2023年9月举行的非洲气候峰会上，对宣言采取行动，包括对全球税收的承诺和对建立协定的承诺，可能会为非洲大陆的气候缓解和适应提供资金。

损失和损害基金的有效运作，于2023年在迪拜举行的COP28会议上，20和扩大规模

基金还将支持非洲的气候可持续性。

2023年，阿富汗经济面临着严重的通货膨胀，通货膨胀率高于通货膨胀率。

增加和缓解通货膨胀。莫伊奥韦，高燃料成本，高燃料成本，转用于食品等重要项目的高地方成本。食品通货膨胀升高 (高于 30 美分)

包括尼日利亚，埃及和加纳在内的拉伊奇经济体。西非各州中央银行和中美洲非洲国家银行的成员国设法使其通货膨胀率保持在比其他非洲经济体低的水平。

非洲的中央银行-比安哥拉，乌干达和津巴布韦的银行-在2023年处于货币紧缩阶段。

货币立场决定了通货膨胀和稳定汇率的必要性。

某些非洲经济体的一般政府总债务

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据， 2023 年10 月。注： e= 估计。

尽管预计到2024年，非洲经济将开始宽松，但货币立场将一直紧缩，除非美国联邦储备委员会和欧洲中央银行进入宽松阶段。

债务可持续性挑战继续削弱阿富汗的前景 (见图 III.14) 。根据最新估计，阿富汗有18个国家在2023年债务与国内生产总值之比超过70美分，其中许多国家 Of them facing debt dist í ess (IMF, 2023). Debt se í vicing as a p í opo í tion of GDP has industed í apidly; Zambia, Malawi, Kenya and Ghana spend ove í 20 pe í cent of thei í í evenue

关于信息支付。由于债务过高，基本政府在教育和健康方面的支出在公共支出分配中处于次要地位。在包括埃及，肯尼亚和南非在内的一些发展中国家，由于他们的高债务负担和2024年欧洲债券的成熟，财政状况将得到加强。

赞比亚、加纳和埃塞俄比亚正在进行债务谈判。

发展融资渠道和成本是一项艰巨的挑战，债务过高会影响大多数阿富汗国家的资本，因为债务过高会影响到非洲国家的资本。由于债务评级低，非洲政府的债务成本提高了。估计显示
在 2023 年，国家机构降低了一些
非洲的主要经济，包括尼日利亚，加纳，埃及，肯尼亚和莫伊科。非洲联盟正在建立一种独立的文化模式，该模式将平衡和协调
对非洲国家进行评估，以期降低其在国际金融机构中的成本。

2023年，许多非洲国家继续在高公共债务和低国内债务基础的背景下，不断提高财政状况。商品价格的波动和对外部冲击的敏感性也与该地区的财政政策无关。在COVID-19大流行期间实施了财政刺激和支持措施之后，许多国家采取了财政整顿政策，以有效减少财政赤字。

政府的持续运作。诸如税收薄弱，税收基础不足和机构能力不足等基本因素限制了有效性

财政政策的影响。税收平均占国内生产总值的16.6％，与亚洲和太平洋地区（21％），拉丁美洲和加勒比（22.9％）等相应的国家相比。在埃塞俄比亚、中非共和国和赤亚几内亚，税收占国内生产总值的比例不到10%。经济补贴。

在尼日利亚，安哥拉和冈比亚，以及在肯尼亚，加纳和南非的加税措施，旨在使政府拥有一些紧张的财政空间。

阿富汗的经济前景因债务，持续的通货膨胀和气候问题而蒙上了阴影，再加上政治上的不确定性。该大陆也是世界上食物最不安全的地区，大约有60％的人口在这种方式下食物不安全，而全球收入为29.6％（粮农组织和其他机构，2023 年）。所有 wo í ld 的狗的一半生活在萨哈伊亚阿富汗省；。21工作可用性需要跟上人口的增长，以防止人们陷入贫困。持续的地缘政治紧张局势也可能影响非洲大陆的发展。

由于政府采取了行动，仍在经历着坎bump的政治立场。今年，多达 15 个非洲国家的公民前往民意测验；值得注意的是，

塞内加尔，加纳和南非正在举行选举，其结果可能会对该地区的新形势和发展前景产生影响。

东亚

与大流行前趋势相比的 GDP 损失

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。

东亚

In compa í ison with othe í egions, East Asia expe í ienced í elatively stong í ong g í owth in 2023. The í egion is estimated to have such í ibuted ove í

2023年GDP增长40美分。然而，它的经济势头正在放缓。在 2022 年达到 2023 年估计的 4.9 美分之后， 2022年达到3.2美分之后，该地区的经济增长预计在2024年达到4.6美分。外部需求持续疲软，中国的经济状况没有收紧，全球金融状况没有受到影响，

在经济增长放缓的同时，经济增长，地缘政治和气候变化挑战了中等经济前景。

2023年，在许多东亚经济体中，Piivate消费是头条新闻的主要收入。少数经济体仍然受益于被压抑的需求，因为它们的开放时间比

otheyís。同时，拉美国家的稳定经济提振了支出。加强需求也维持了经济和旅游业的发展。然而，软化外部需求导致许多东亚经济体陷入消极的困境(2023年的经济状况

III.15）。博览会的下降也与制造业活动的放缓和对该地区的投资增加有关。

中国是该地区最大的经济体，估计在2023年的增长率为5.3美分，在2022年的增长率为3.0美分。中国在2023年的最高增长率中保持了比预期高的水平，但高利润率的经济数据表明，经济损失

The manufactuing Pu í chasing Management í s 'Index (PMI)

-经济活动的主要指标-在中国定居在阿皮尔。22虽然消费支出保持稳定，但工业消费却出现了一些波动，因为它面临着低迷的消费部门和不稳定的消费部门以及外部需求的疲软。自 2020 年以来，多达 66 家 p í opety 开发公司违约，其中 5 家在 2023 年的上半年违约（ CREIS 和 21st Cet íy Bsiess H í ald，2023 年）。在 2023 年的第一个季度中，P í ope í ty 的投资下降了 9.1 ％。

在 2023 年的 FI í st thee qua í te í te of 2023, net expo í ts d í g down headed g í th by 0.7 pe í centage points,

图 III.15
按季度划分的东亚经济体出口年增长率

中国的经济增长率在2024年约为4.7％，在2025年约为4.5％。持续的伙伴关系、外部需求和地缘政治紧张局势将对投资和消费情绪产生负面影响。尽管如此，政策制定者在2023年加强了刺激措施。低通货膨胀率的环境使货币政策得以削减政策以刺激内需。政府还试图稳定必要的措施，例如向石油工业发展提供贷款，并增加了首付和抵押贷款。

在10月，中国公布了一项计划，发行总额为1亿人民币（约合1,136亿美元）的额外中央政府债券，以资助基金会，将2023年的预算赤字

国内生产总值的 3.8% ，目前为 3.0% 。

东亚其他经济体的经济状况在2023年表现出了变化。在许多专门从事商品和电子产品生产的国家中，包括马来西亚，菲律宾，新加坡，中国的台湾和越南，Gíowth受到了打击。中国的出口减少和该国的石油部门的削弱受到了影响，从而影响了为最终生产和生产材料提供材料和直接投入的经济。Lowe í oil p í ice i the fi í half of.2023年影响了包括印度尼西亚和东帝汶在内的燃料出口国家的活动，但在下半年减少石油供应可能会减少一些影响。对灾害和气候事件的高度脆弱性继续对太平洋小岛屿发展中国家的发展产生重大影响。尽管这已经成为经济的一些迹象，但政治上的不确定性和国内冲突仍在继续破坏缅甸的可持续发展。在当前，美国和美国的许多经济体的开放。

柬埔寨、斐济和泰国等依赖旅游业的经济体从中受益。

东亚的头条新闻通货膨胀率下降

2022 年为 2.6 美分，2023 年为 1.2 美分，预计 2024 年为1.9美分。在中国，总体通货膨胀表现疲软，反映了经济的总体步伐。由于商品价格下降和货币紧缩措施（见图III.16），因此缓解了通货膨胀。危险的发展可能会影响通货膨胀。自 2023 年下半年以来的石油危机可能会减缓石油危机的进程。自 2023 年后期以来，由于不受欢迎的饮食和博览会，影响了印度尼西亚和马来西亚等重要国家。厄尔尼诺现象的伊图因 - 一种由不寻常的表面水引起的气候特征。在太平洋中部和海洋中，通常与食品和食品有关-可能会破坏商品，从而导致食品在该地区的食品不安全。

东亚的 Labou í maikets 继续受到影响。统计

国际劳工组织表明，到2022年，就业对人口的影响几乎达到了流行水平(国际劳工组织，2022年)，这一趋势持续到2023年。尽管青年失业率居高不下，但大多数经济体的失业率在2023年9月降至流行水平。也就是说，在2024 年，COVID - 19 的影响令人难以捉摸，令人难以捉摸。该地区的 wo í ig - hois 损失与 2019 年的 for í th qa íte í e 相当，相当于 2023 年和 2023 年的 960 万个全职工作。

在 2024 年， a í ep í opped to co í espond to 870 million full time - equivalent jobs.23

随着通货膨胀的缓解，东亚的中央银行不得不采取政策来支持。根据2022年的政策，许多中央银行放慢了货币的步伐

图 III.16
部分东亚经济体的影响、影响目标和政策利率
影响和影响目标的政策利率

2023年收紧。越南中央银行决定削减利率(见图III.16)。然而，货币当局可能会对改变货币政策立场持谨慎态度，因为由于食品和燃料价格的上涨，通货膨胀的路径变得不可能。
尽管该地区货币紧缩的步伐有所放缓，但由于政策加息，东亚国家面临着严峻的财务状况

in the United States and the eu í oa í ea. In a few economs, policy í ates and gove í nment bond yielts have been lowe í n than those in the United States, which was í a í e befo í e the

大流行（参见图III.17a和b）。随着投资寻求更高的投资，这可能会导致资本外流，也可能导致当地的投资减少。如图III.17c所示，尽管外国直接投资流入该地区的资金稳定，但投资资本的流出仍在继续。

美国在2023年的第一个季度中，但速度比2022年要快。对该地区的一些经济体进行管理是一项挑战，要求他们使用新的交换和最有效的政策来稳定交换。
作为GDP的中位数赤字估计为2023年的4.5美分，比2021年的5.8美分的峰值低，但仍高于2019年的1.5美分。24同时，由于较高的债务水平和成本，一些国家的债务成本有所缓解，这将挤压财政空间

invest in long - tem p í ductivity capacity and sustainability. Count í ies with limited financial space a í e í equied to implease í eveniue - enhancing í efo í ms, including expanding the tax basis and imp í oent tax compliance. On the expendance

b) 东亚和美国的 10 年期政府债券收益率差异
图 III.17东亚的金融状况
a) 东亚与美国的政策利率差异

投资组合， fi ows 中的净额 FDI ， fi ows 中的净额

资料来源:联合国经社部，基于 CEIC ， IMF 国际收支数据库和 investing. com 的数据。

图 III.18东亚贸易动态

a) 中国和东盟对美国出口的份额

b) 中国对东盟经济体的对外直接投资，按部门划分

资料来源:联合国经社部，根据贸发会议和中国商务部的数据。Notes:ASEAN = 东南亚国家联盟。面板 a ）： LHS = 左手轴； RHS = 右手轴。

探索可持续发展的经济和人力资本，注重加强经济发展、深化数字化、加强社会教育体系、加强优质教育等。还应采取恢复经济不平等的政策。

Going fo í wa í d, the í isks to the outlook í emain la í gely tended to the downside. In the nea í te de í m, 在中国，一个深度的部门可能会减慢国家的发展速度，对投资和家庭支出造成压力，并在一定程度上溢出。

Moieoveíe，如果全球通货膨胀倾向于持续下去，那么发展起来的中央银行可以使信息保持更高的状态，从而收紧货币政策，从而导致全球金融状况紧缩，从而缓解了经济状况，降低了成本和资本外流。

根据国际劳工组织的规定，每年一次的劳动生产力 (产出收入收入收入) 减缓了经济增长。

在亚太地区， 2021 年为 2.6 ％至 2022 年为 1.8 ％，与2015 - 2019 年的 4 ％％％相比。一些

下降的程度可能与最新的疾病有关，尽管流行病的事实（例如人口变化）明显甚至与大流行有关。中美之间持续的紧张关系和地缘政治分裂将加剧改变的措施，并破坏该地区的前景，尽管马乔伊制定了国家政策和新的干预政策，但这种分裂可能会使某些国家受益。

该地区（见第1章）。正如图III.18a所示，在美国所有博览会中，中国商品博览会的份额受到了打击，因为美国在 2018 年对中国的进出口实行了配额和配额，尽管东南亚国家联盟（ASEAN）在美国大流行。这也可能影响一些中国商品的消费；对外投资。

由中国在制造和批发以及与东盟国家的联系方面，在中国的劳动力成本不断提高的情况下，中国在中国的劳动力成本迅速提高（参见图III.18b）。此外，随着气候变化引起的后果

在亚洲发生的事件具有安全性和强度，该地区将遭受持续的经济损失，最脆弱的国家和人口将受到不利影响。

南亚

整个南亚的通货膨胀率

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。

南亚

南亚的 G í owth 预计在 2024 年为 5.2 分，略低于 2023 年估计的 5.3 分。25Howeveve í, the effects of higher intenest í ates will continue to weak on investment, and weaking í e í global demand will lead to slow í u expo í t g í th. Economic g í th in India 在2023年估计增长6.3美分之后，预计2024年的增长率为6.2美分，主要由

I í owthp í ojections fo í the South Asia a í e mixed (see figure in Economic.). While manufacturing and seivices secto í s will continue to suppo í t the economy 2024, e í atic í infall pates will lic.

在斯里兰卡和巴基斯坦，26预计经济增长将放缓，到2024年，国内生产总值预计将增长1.5倍，下半年增长2.0 倍。

紧缩的金融状况以及财政和外部失衡将继续对gíowth造
成压力
in South Asia in the nea í te te í m. In addition, 地缘政
治紧张局势 - including the ongating wa í in Uk í aine
and the conflict in Weste í n Asia

-将使包括印度在内的该地区的净石油冲击计数暴露于突然的石油峰值。由于该地区对未来的天气条件非常脆弱，厄尔尼诺气候现象的影响也将对经济前景造成重大影响。

Wa í me - than - ave í age tempie í es 很可能会刺激人口需求，并且也可能会在贫困程度低下的情况下对当地的水资源造成影响，这可能会导致稳定的工业活动，就像某些南亚国家在亚洲的一些国家所表现出的那样

图 III.19某些南亚经济体的经济增长

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。注： e= 估计数；f= 预测。

2023年，与气候变化有关的事件继续对该地区产生不利影响。7月和8月，Díouts加剧了，影响了印度，尼泊尔和孟加拉国的大部分地区，而巴基斯坦则影响了上述地区。

在印度，八月是几十年来最重要的月份之一，影响了受影响最严重的主要主食的生产。厄尔尼诺现象预计将影响 pect

in many Asian counti í ies, causing exit í eme d í ouights o í i floods and consequently impacting agicultu í al output (WFP, 2023). These sharps a í e expected to be disposo í tionely seve í e

对关键农业生产的损害最有可能导致食品生产中的疾病，加剧食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的食品生产中的生产中的食品生产中的食品生产中的水平

不连续,27以及对可持续发展目标（ SDG ）的重视

2023年的许多国家都出现了头条新闻通货膨胀，超过了流行水平。该地区的食品通货膨胀率上升了，这主要是由于全球食品价格仍然很高，当地供应减少，减少了对气候的影响，以及气候事件对关键事件的影响。9.2中的区域标题通货膨胀

随着国内需求疲软，2024年至2023年估计为13.4％

大宗商品稳定，当地经济状况缓解。印度的Consume í p í ice 通胀预计将在 2023 年将 5.7% pe ícent 降至 2024 年的 4.5 pe í cent ，保持在中央银行设定的2至6美分的中等通货膨胀率。然而，未来几个月的通货膨胀问题无法消除，因为潜在的商品价格和气候事件对食品价格的不利影响可能会加快通货紧缩的步伐。

南亚的大多数国家都在2023年下半年进行了评估（见图III.20）。在7月至10月之间，美国国债相对于一篮子全球国债上涨了约6.5美分，达到了11个月来的最高水平，这主要得益于美国经济的强劲增长和最高经济水平。因此，在 7 月至 10 月之间，S í iLaa í 由。

3.2比美国多拉派，而印度比派派派为1.2比派。

2022年制定政策，南亚的大多数中央银行在2023年暂停了货币紧缩政策，但也有一些例外。TheCentrial Bank of S í i Lanka 在 2023 年中期启动了一个宽松周期，因为 Yea - on - yea 's initiated a releasingcycle, Howpeeavenation focent to 51.7

图 III.20选定南亚货币对美元的汇率变动
2023 年 1 月至 6 月期间的变化 2023 年 7 月至 10 月期间的变化

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。Note:正值表示国家货币对美元贬值。

印度Reseíve银行将其政策维持在2023年2月的6.5美分，因为通货膨胀率继续超过第二

2023年的一半。巴基斯坦国家银行将其政策保持在aícod í d 高点不变

自2023年6月以来的22美分。28孟加拉国银行在10月将该政策的有效性提高了75个基点，至7.25个百分点，这表明始于2022年中期的货币政策紧缩周期的延续。

尽管在某些国家出现了冲击，但在2023年，该地区的拉布伊马基特局势仍处于灵活状态。在印度，拉布伊马吉特在一年中被认为是一种疾病，8月份拉布伊马吉特在大流行爆发以来的最高水平 (印度 Rese í ve Ba，2023 年) 。9月的失业率为7.1美分，是一年中的最低值，尽管季风减弱，但失业率仍在下降。青年失业率大幅下降，2023年的数据降至大流行以来的最低值(WoíldBa，2023c)。Iseve í al othe í.

在该地区的统计中，失业率下降了，甚至下降了。

公共债务处于高水平

在 2023 年，债务可持续性导致

在几个国家中隐藏 (见图 III.21) 。根据国际货币基金组织的意见，南亚国家表现出高水平的主权债务。收紧全球金融状况，加上现有的高额债务和不可持续的债务负担，使南亚的一些国家在过去的一年中寻求多方面的金融支持。Afte í 在 2022 年的 April 债务违约，S íiLaa为IMF提供了担保。

在2023年，Foía为期48个月的延期基金融资总额为30亿美元。在2023年10月，该国家在大约3.3亿美元的情况下达到了工作人员级别的水平。尽管存在可考虑的冲击，包括正在进行的通货紧缩和持续的通货膨胀，但斯里兰卡继续面临挑战，因为外汇积累和债务谈判放缓。

2023年6月，巴基斯坦与IMF合作30亿美元。预计IMF将帮助稳定经济

图 III.21南亚一般政府总债务

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织世界经济展望数据库的数据，2023 年 10 月。注： e= 估计。

并促进财政调整，同时也影响社会支出。在

the nea í tem, Gove í nments in the í egion will likely continue to pu í sue fiscal consolidation to imp í ove debt sustainability. achieving this

然而，目标将是具有挑战性的，并将取决于提高政府的平均动员力度，提高支出效率，并继续使社会进步。

亚洲西部

西亚主要产油国的原油产量

资料来源:联合国经社部，根据欧佩克月度市场报告的数据。

西亚经济增长

Weste í n Asia

2023 年 GDP 增长估计为 1.7 美分, 低于 6.5 美分, 但 GDP预计

2024 年为 2.9 美分， 2025 年为 3.7 美分。29

该地区的 Majo í p í ducu í s expecud í p a sha í p discussion in g í ow (see figu í e III.22), í 体现了 OPEC + counts 在 April 和 6 月宣布的自愿削减石油产量 30to suppo í t and stabilize oil p í ices. Despite p í duction cuts, ave í age oil p í ices in 2023 í emined below the levels of 2022. The B í entc í ude oil spot p í ice peak at a í ound

9月97美元，但在2023年诺贝尼结束时回落至80美元，并继续下降至最重要的石油，降低了石油价格（见图 III. 23 ）。

沙特Aíabia宣布在2023年进一步削减关税，导致其石油领域的竞争。随着石油产量的下降，沙特阿里亚的经济增长预计将在 2023 年持平，到 2022 年将达到 8.7 美分的最高水平。由于不那么有利的石油市场前景，合作委员会中的海湾阿拉伯国家（ GCC ）经济体 - 巴伊因，科威特，阿曼，萨塔伊，沙特阿亚比亚和联合阿亚比亚阿米亚-预计将在 2024 年放缓。

在沙特阿比亚，石油行业在国内生产总值中的份额在过去的 20 年中一直被高估，在 2023 年下降到 55 美分。

尽管如此，石油产量的大幅下降导致石油行业估计有 8.3分的冲突，抵消了

6.1在2023年的非石油部分中的百分比gíowth。因此，国家的 GDP G í owth

图 III.22

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。注： e= 估计数；f= 预测。

图 III.23石油现货价格， 2021 - 2023 年的平均价格

资料来源:联合国经社部，根据美国能源信息署的数据。Note:2023 年的平均值包括截至 11 月底的数据。

据估计，伊特已经在当年的伊奥·弗伊·埃里亚·埃里亚出现了。海湾合作委员会国家的一个积极的趋势是，在旅游，款待，旅游和通讯领域中，非石油活动的发展。这些国家也有利于自2015年以来房地产行业的持续经济。Nme í st í astle í p í ojects 将显着影响非石油部分的质量。

沙特阿亚比亚可以通过公共投资基金（ PIF ）， p ívate消费的增长，享乐领域的显着扩张以及旅游主义的发展，以提高旅游主义为基础，并继续发展。31在美国的艾雅各州，旅游和经济部门在2023年继续在经济增长中发挥重要作用，同时国内消费也有所下降。

Economic g í owth in non - oil - p í ducing count í ies is p í ojected to mode í ate. In Lebanon, GDP is estimated to have shun slightly (by a í ound
0.2 pe í cent) in 2023 despite the stong í ong í evival of touth í ism and the inflows of í emtances, which
suppoted í í í domestic consumption. The count í y
continues to suffee í m f í om a lack of basic sevices,
the dete í io í ation of infast í astule í e, the pal í evalence of multiple exchange í ates, and institutional weaknesses. In Jo í dan, g í owth will be d í iven
通过在旅游部门和磷酸盐生产中继续生产

伊沙伊尔和哈马斯之间持续的冲突对巴勒斯坦国产生了重大影响(见方框三.2)。即使是这场冲突，巴勒斯坦国的经济，特别是加沙地带的经济，也在稳步放缓;2015年加沙的 GDP 下降到 2022 年的 27.23 亿美元，2013 年的峰值为33.2亿美元。加沙的GDP也超过了2023年的第一个和第二个季度，2023 年的第二个季度中的 g í owth 为 - 6.4 美分，与2022年的相同规模相比。这场冲突加剧了局势的恶化，2023 年的 F í th Qal í te í it í i 的灾难极大地破坏了日常经济活动。同样，这对西岸的经济产生了积极的影响，特别是在国内和国际社会的其他地方。损失。人的生命，经济活动的 sha í p 下降以及生产能力的丧失不仅造成了直接的损失，而且对巴勒斯坦国的潜在产出，社会经济发展和可持续发展目标的长期损害。

据估计，图基耶的经济增长将使2022年的5.5倍美分放缓至3.5倍美分。
在2023年，预计将下降到
2024 年 2.7 分。在 2023 年， Ea í y 被一系列地震所吸引in widep í ad damage and toufly of thousands of
fatilities. Ea í ly assessments diect damages at \$340billion (Wo í ld Bank, 2023) and

方框 III.2

加沙冲突：对巴勒斯坦国的预期社会经济影响

加沙和以色列的冲突于 2023 年 10 月爆发，造成重大损失，导致以色列和巴勒斯坦国在短时间内丧生（联合国，2023a ）。截至撰写本文时，人道主义停顿刚刚结束，加沙的人道主义局势恶化。截至 2023 年 11 月底，加沙 220 万居民中估计有 150 万人流离失所；其中约 83 万是妇女和女孩 (联合国妇女署，巴勒斯坦国办事处，2023 年) 。饥饿普遍存在，几乎所有人口都需要粮食援助。医院缺乏基本用品、人员和燃料。

联合国近东巴勒斯坦难民救济和工程处开办的所有学校关闭 (近东救济工程处， 2023 年) ，影响了 30 多万学生。

到2023年11月22日，据报道，加沙至少60%的住房被摧毁或损坏；从数量上讲，233,000个单元受到损坏和 45, 000 个单位已被销毁 (OCHA ， 2023a) 。除了对公用事业的相当大的损害外，

图 III.2. 1

一个月、两个月和三个月战争情景对巴勒斯坦国国内生产总值和贫困的影响

资料来源:西亚经社会 CGE 建模。估计数是根据联合国开发计划署（开发计划署）经济学家的西亚经社会 CGE 模型模拟和计算得出的。

Notes:该模型假设，加沙的全要素生产率下降到零，西岸的生产率下降到每月平均水平的50 ％，并且在假定的战争持续时间内，进入巴勒斯坦国的所有金融活动都停止了。假设在这三种情况下，巴勒斯坦国资本存量的破坏将从 4% 到 7% 不等 — — 一个月的情况为 4%，6% 。

两个月的情况，三个月的情况为 7% 。

一旦获得更多数据，估计可能会发生变化。

基础设施 (水、污水和电力) 、教育设施和农业基础设施也遭受了重大破坏。迄今为止，冲突已导致加沙和

西岸（国际劳工组织， 2023b ）。这种损失对加沙的社会经济发展具有长期影响。

由于冲突造成的广泛破坏，加沙将需要长时间的恢复，这将破坏其多年的发展前景。

根据西亚经社会可计算一般均衡 (CGE) 模型模拟对巴勒斯坦国 (西亚经社会和开发署， 2023 年) 进行的预测表明，目前的情况可能会导致贫困率上升 20 - 45% ，具体取决于持续时间

冲突的影响 (见图三. 2.1) ，加剧了粮食不安全和营养不良的风险。根据国家多维贫困指数，加沙几乎全部人口 (占所有居民的 96%)可能被归类为多维贫困

由于受教育程度降低、预期寿命缩短、人均收入降低和营养不良，总体人类发展出现重大 (11 - 16 年) 挫折。

根据西亚经社会模型估计，相对于冲突前的预测， 2023 年国内生产总值预计将下降 4 - 12% ，到 2024 年将下降 4 - 9% ，因为

贸易和投资显着下降，包括运输在内的生产成本增加。因此，对潜在产出和生产率的负面影响

will likely be long - persistent. The financial position is also projected to decorision given the additional necessity

围绕由以下机构收取的税收收入的支付

以色列代表巴勒斯坦权力机构 (代表

2022 年约占总收入的 64%) 。鉴于

目前的财政情况下，巴勒斯坦国将无法

通过财政措施支持快速复苏道路。目前的冲突，即使在最乐观的情况下，也可能在未来几年对加沙地带的人的能力产生影响。国际社会的援助对于支持复苏和防止潜在产出和生产力进一步崩溃仍然至关重要。

作者：联合国西亚经济社会委员会，联合国经社部和其他来源提供了更多投入

图 III.242022 - 2023 年 T ü rkiye 和沙特阿拉伯的影响利率和政策利率变动

资料来源:联合国经社部，根据沙特中央银行、蒂尔基耶共和国中央银行、沙特统计总局和土耳其统计局的数据。

B í oad 经济成本为 840 亿美元（ T ü RKONFED ， 2023年），这将导致 GDP 损失

1 peí cent foí the yeaí. Howeveí, the impacts在GDP中，地震中的支出抵消了经济活动的破坏。此外，在上半年的国内需求和财政刺激比预期的要高，而在下半年的经济增长比估计的要高。

非常规货币政策和低信息政策的 Yea í s é s é s é s é s í estíestíislaígely未能提高蒂基耶的生产力和经济实力，软弱的家庭文化。在 2018 年 1 月至 2023 年 Noveme í2023 年之间，T í ish 对美国 dolla í 的价值暴跌 3.76 至28.59 T í ish liia，这加剧了 2022 年达到 72 美分的通货膨胀。据估计，到2023年，通货膨胀率将上升到55%。预计将在2024年缓解，但到2025年将保持两位数。在oíde到cíb通货膨胀中，中央银行。

在2023年6月至10月之间，将该政策放宽了五次，从 8.5 美分到 35 美分（见图 III.24 a ）。32

据信，伊沙艾尔的经济在2022年至2023年之间出现了显着放缓，估计国内生产总值下降了6.5％至1.8 ％

截至2023年10月,信息保持不变,这表明在持续的冲突中,政府可能会避免收紧政策,至少在新的政策方面是如此。

据估计，该地区的 Consume í p í ice 通货膨胀率在 2023年达到了19.6％，在2022年下降了25.3％。33停止俄罗斯联邦于2023年7月17日提出的“黑海黑因倡议”，以及这一举措对基本食品的生产和交流的重大负面影响

在数种数种情况下，来解释

The high inflation in Westein Asia. Flatation is expected to dec í ease to 15.2 pe í cent in 2024 and to

2025年为8.4美分。由于燃料补贴，海湾合作委员会经济体和伊雅各计划能够将通货膨胀率保持在3.0美分的水平。沙特阿雅比亚的通货膨胀率在2023年下降到足够的水平，但沙特中央银行在oídeíaíy维持了严格的货币立场，以维持 i.

同时，该地区的许多国家面临着具有挑战性的政治和经济状况-包括社会经济状况，当地经济状况的恶化以及紧缩的金融状况-这影响了通货膨胀。黎巴嫩的通货膨胀率在2023年达到230.4美分，预计在今年将达到78.0 美分。

2024 年和 2025 年的 30.7 美分。在 Syiian A í ab 共和国，对 2023 年的美国国内货币（ f í om3, 015 至 8, 542 Syian 磅）的贬值将增加通货膨胀；然而，预计在2023年，通货膨胀率将下降到22年。

The financial position in the í egion í emins ve í y challenging. While enee - p í ducing count beneficed f í om the highie í gy í gy p í ices in 2022, the situation changed in 2023 as global enegy p í ices declined and oil p í duction

2023年的石油产量和通货膨胀率上升将限制国家的财政空间并扩大财政赤字。

这些措施将对财政预算产生不利影响,也将扩大财政赤字。

全球石油产量的下降，加上国内的补贴和国家支持，预计将对海湾合作委员会国家的平均水平产生负面影响，并将使财政赤字占GDP的2.0％

在2023-2025年的经济增长中。受益于天然气的进口，以满足货物需求，将扩大其财政服务。

联合AíabEmiíates将维持财政优惠，以改善前景，使f í omii í eased í evees 受益，这是对 2022 年 Deceme í a coipo í ate tax law of p í mlgatio.在沙特阿亚比亚，扩张政策，减少公共投资，与公民账户相关的支出（该账户有助于防止沙特阿亚比亚家庭的波动），以及对位于沙特阿亚比亚的外国公司的免税预期将减少支出和减少，扩大财政赤字。

2023年，沙特阿比亚和沙特阿比亚的失业率均低于疫情水平。

T ü í kiye （参见图 III.25 ）。在 2023 年的第二个季度中，沙特亚比亚国民的失业率处于历史最低点 8.3 分。就业状况的改善是由于第二季度女性失业率下降了31.4％ of 2020 to 15.7 pe í cent in the second qua í te í of 2023. Othe í count í ies in the í egion pent a mixed pictu í e. The unemployment í ate 在 Jo í dan 中， fo í is 处于 p í e - c í isis 水平之上，为政府提出了一项关键的政策挑战。

图 III.25

西亚某些经济体的失业率

资料来源:联合国经社部，根据约旦统计局、沙特阿拉伯统计总局和土耳其统计局的数据。

Note:沙特阿拉伯的失业率仅适用于沙特阿拉伯国民。

拉丁美洲和加勒比

人均 GDP 增长

资料来源:联合国经社部，根据世界经济预测模型产生的估计和预测。Note:2016 - 2023 年不包括 2020 年和 2021 年的数据。

图 III.26在拉丁美洲和加勒比地区的部分经济体中，

拉丁语 Ame í ica 和 Caibbean

拉丁美洲和加勒比的经济前景正在恶化。G í owth 正在放缓，通货膨胀正在加剧，但在三个经济体中，经济政策空间有限，需要投资来应对社会挑战和气候变化。2023年，在消费和投资需求旺盛，资本流动旺盛以及外部需求旺盛的情况下，经济活动超出了预期。地区 GDP 增长了 2.2个百分点，略高于2010年至2019年的1.9个百分点。2024年，国内生产总值将如何下降，因为紧张的货币条件将对需求产生负面影响，外需求将限制出口，包括政治不确定性在内的国内脆弱性将对投资产生负面影响。预计2024年地区GDP将增长1.6个百分点，下行幅度较大。因此，。

该地区是在 T í ack 到 í esume 的低处

在大流行cíisis之前接受了治疗。

不利因素来自外部和国内因素。从外部来看，美国和中国的经济扩张势不可挡，可能会影响出口、汇款和资本流入。由于美国联邦政府的意外决定，全球金融市场重新出现波动，地缘政治冲突的升级可能会影响资本流入、货币流入和财政政策空间。在国内市场，气候冲击和。

厄尔尼诺现象可能会破坏经济活动，推高食品价格，并加剧通货膨胀。过度紧缩的货币立场可能会加剧该地区一些经济体的经济放缓。

比齐尔的GDP增长率在2023年为3.1倍，但由于时间滞后，预计在2024年将大幅放缓至1.6倍。Howeve í i, the new fiscal famewo í k and

强调公共投资可能有助于在即将到来的Yea中提供支持。墨西哥的前景保持稳定，但由于美国的经济下滑，以及在2023 年扩张之后，美国的经济增长和市场需求下降，预计在 2024 年将放缓。在 2023 年增长 3.5 倍之后，2024年国内生产总值将下降 2.3 倍。同时，在通货膨胀加剧和经济失衡的情况下，艾格蒂纳的经济陷入了困境。GDP估计。

由于消费大幅下降和

投资崩溃。2024年，巴拿马、帕加、多米尼加共和国和圭亚那的国内生产总值 (GDP)

由于中央银行，食品和经济政策的上涨和持续上涨，以及大流行的刺激措施的减少，通货膨胀率在7 月开始下降。 2022 年（参见图 III.26 ）。在 B í azil ，年通货膨胀率在 2023 年 6 月下降至 12.0 年 5.2 pe í cent in Septembe í 2023. In Mexico, annual inflation down f í om 8.4 pe í cent in Octobe í 2022 to 4.5 pe í cent in Septembe í 2023. Between Janua í y

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。

和2023年9月，年度通货膨胀率下降了

智利，哥斯达黎加和危地马拉的 5.0 个百分点。然而，在经济失衡的情况下，一些经济体继续表现出上升和通货膨胀

以及国内货币的贬值。在 A í getia，2023 年 9 月的年度通货膨胀率达到了138便士的最高水平，而在委内瑞拉玻利瓦尔共和国，它在2023年Apiil超过了400便士。在海地，古巴和苏里南，到 2024 年，年通货膨胀率已超过10％。根据bíoadí前景，预计大多数经济体的通货膨胀率在2024年将继续下降。预计该地区的年度通货膨胀率将在2023年下降约6.8倍。

至 2024 年的 4.3 倍，低于 2015 年至 2020 年的 4.6 倍通货膨胀率。34

2023年，该地区的大多数中央银行都保持了一种最真实的货币政策立场。

然而，随着通货膨胀和需求放缓，一些中央银行开始削减信息。哥斯达黎加的中央银行开始削减信息，就像Maiích2023一样。智利的中央银行紧随其后，在7月削减信息。

Septembe í 和 Octobe í 累计提高了 225 个百分点，使信息下降到

9.0 美分。B í azil，Pa í age，多米尼加共和国和 U í gay 的中央银行在2023年中期开始了宽松周期。随着未来几个月的宽松周期在该地区获得动力，与美国之间的差异可能会消失，这可能会减少资本流入，并在某些经济体中减少资本流入。如果费德·雷迪夫·莫伊比预期的莫伊·莫伊·莫伊。

厄尔尼诺现象已引起通货膨胀，一些中央银行可能会软化o甚至在2024年暂停他们的计划削减。

在Bíazil，失业率跌破

8 pe í cent in August 2023 - its nowlest level since 2015. In Mexico, unemployees how í ed a í ound

3.0美分，在最低工资大幅下降的情况下，工资大幅下降。然而，在2023年下半年，随着经济活动的恶化，劳动力市场的活力开始下降。

In some economs. In addition, aveage í eal wail declined as into including A í gentina and Pe í u. On aveage, í eal wail a í e estimated to have dropped by 0.4 pe í cent in 2023 following a a

2022年下降0.7分。伯利兹、巴拿马和智利的拉布伊克局势在文化上具有挑战性。在智利, 2022 年的失业率从 7.9分下降到2023年9月的9.0分,就业赤字(对Píe大流行的影响)影响了低技能和年轻的帕伊克伊克。

在低迷的前景，高昂的成本以及美国和中国经济放缓的背景下，拉比的前景将充满挑战。在某些经济体中，就业人数将降低失业率，而失业率可能会降低。Gee í gaps a í ep í opped to í emai wide ac í oss the í egio.2023 年，劳动人口和失业的性别差距分别为22.2和。

2.0 个百分点 (拉加经委会， 2023a) ，类似于大流行前的水平。

2023年的国际流行程度估计为

29.1 分 — — 比 2010 年和 2019 年的 31.6 分和 30.2 分（拉加经委会，2023b）略低。

在公共债务增加和债务成本增加的情况下，财政政策空间

2024 年世界经济形势与展望

图 III.27
拉丁美洲和加勒比某些国家的贫困率

资料来源:联合国经社部，根据拉加经委会的数据 (2023b) 。
有限。在 2020 年达到 GDP 的 56.3 pe í cent 的峰值时，拉丁美洲国家的公共债务在2023年下降到估计的49.5peícent。在加勒比国家，公共债务较高，占2023 年 GDP 的 77.9 pe í cent ，在 2020 年下降了87.6 pe í cent 的峰值。流动性
在最新的年份，职位也有所减少，最低的付款大幅减少

due to highee í levels of debt and í ising inte í est í
ates. On ave í age, inte í est payments as a sa í e of íevenue in í sustained f í om 11 pe í cent
2012 年至 2023 年的 16 美分 (拉加经委会， 2023a)
。在比齐尔、哥伦比亚、哥斯达黎加、墨西哥和
巴拿马，至少支付了20％的财政费用（请参阅图III.28）。由于货币条件严格，债券收益率也已降低（请参阅图III.29），而在2022年新发行的费用中的费用为1％，在2021年的费用为1％，在2021年的费用为1％，在234.9年的费用为3％，在2021年的费用为3％。

该地区的政府面临着为实现可持续发展目标实现可持续发展目标所需的巨大投资提供资金的问题。

财政赤字在2022年将GDP的2.3个百分点扩大到估计的3.0个百分点。

2023 due to loweil í evenues. The solving and lowei í inte í national commodal p í ices contined to the lowee í fiscial í evues in most counti í ies. In the Cai ibbean, howeve í, the ciscal deficial is estimated to have na í owed f í 2.4 在财政支出下降的情况下，占国内生产总值的 2.1% ( 拉加经委会，2023a)。在这方面，经济需要坚持实施

图 III.28
拉丁美洲和加勒比某些国家的公共债务利息支付

资料来源:联合国经社部，根据拉加经委会的数据 (2023a) 。
Note:在阿根廷，墨西哥和秘鲁的情况下， fi 分别对应于国家公共行政，联邦公共部门和一般政府。

方框 III.3

需要无与伦比的持续投资来抵消拉丁美洲和加勒比与气候变化有关的经济损失a

拉丁美洲和加勒比国家非常脆弱，越来越容易受到气候变化的影响

该区域大多数国家位于特别容易受到不利天气事件影响的地理区域，每过十年，此类事件的频率都在增加 (见图三. 1) 。

负面气候冲击的加剧

将对拉丁美洲和加勒比地区造成严重的长期宏观经济损害

气候变化是对拉丁美洲和加勒比受影响国家生产结构的永久冲击，导致关键经济部门发生重大混乱。在某些情况下气温上升和水文气象条件的变化 — — 包括干旱和热浪降水水平和模式的变化更大

- 对经济增长的决定因素产生不利影响，降低劳动生产率，破坏农业

和矿业生产，并导致资本存量快速贬值。

在其他国家，特别是加勒比和中美洲国家，飓风和洪水等极端气候事件日益频繁和严重，造成了广泛的资本存量损失并影响农业和旅游业等关键经济活动。b

气候变化造成的经济损害已经是巨大的，如果负面气候冲击升级，将变得更加明显

拉加经委会 (2023a) 以该区域六个结构脆弱国家为样本，估计由于气候冲击加剧，到 2050 年，国内生产总值水平可能比相反的趋势增长情景低 9% 至 12% (见图三. 3.2) 。 c

图 III.3. 1
中美洲和加勒比的六个国家: 按十年分列的气象、水文和气候灾害

资料来源:拉加经委会 (2023a) ，根据灾害流行病学研究中心 (CRED) 的数据， EM- DAT 国际灾害数据库。
Note:包括巴巴多斯、多米尼加共和国、萨尔瓦多、危地马拉、洪都拉斯和圣卢西亚。

抵消气候变化造成的经济损失将需要前所未有的持续投资推动

拉加经委会的估计表明，对于所审议的六个国家，从气候冲击加剧的情景中恢复到趋势增长情景所假定的国内生产总值水平是可能的，但这将需要相当于每年国内生产总值 5.3 - 10.9% 的平均额外投资。在一个总体投资与其他发展中区域和发达经济体相比异常低的区域，保持如此大规模的投资推动将是前所未有的。

图 III.3. 2

气候冲击对拉丁美洲和加勒比六个结构脆弱国家的影响

按不变价格计算的百万国家货币单位

观察和世界经济展望预测（ 2023 - 2024 年）趋势增长情景气候冲击情景的强度 fi 阳离子

资料来源:拉加经委会 (2023a) 。

Notes:趋势增长情景假设当前的经济和气候变化条件将继续。气候冲击情景的加剧假设一系列逐渐扩大的自然灾害将导致资本存量、劳动生产率和农业产出的下降。（更多细节见表格来源。）

雄心勃勃的气候变化投资议程的可行性是基于广泛调动公共和私人资源

要获得必要的资源以应对该地区的气候变化，就需要采取多层面的方法，使财政政策与气候变化目标保持一致，并为释放私人资本和吸引投资创造必要条件。

首先，国内资源调动努力应寻求增加税收收入，并创造深化国内金融市场的条件，激励气候项目的资金流动。

第二，必须采取财政和金融政策，以有效调动私人投资。

第三，在国家一级的努力必须伴随着更多的国际参与和合作，并采取措施提高多边贷款方和气候基金提供资金和承诺的能力，以扩大官方发展援助，并促进气候变化适应和缓解中等收入国家。最后，鉴于高额公共债务对财政空间的限制，将气候债务减免机制制度化以支持旨在减轻气候变化风险的投资至关重要。

作者：联合国拉丁美洲和加勒比经济委员会经济发展司

图 III.29

拉丁美洲和加勒比部分国家的 10 年期政府债券收益率

资料来源:联合国经社部，基于贸易经济学的数据。

在 B í azil ，预计新的财政 f í amewo í k 将有助于债务

sustainability while at the same time p í oviding the investment and spending flexibility needed to tacking social and climate - change - elated issues. In the medium tem, the counts of the í egion will need to í edble thei í effo í ts

教育逃税和避税，并加强oíde税制度的运作，以产生足够的公共税收来满足其融资需求。

除了商店之外，拉丁语 Ame í ica 和 Ca í ibbean 也处于开发阶段。

大多数经济体的投资和生产率较低，投资和生产率较低，面临着深刻的挑战，包括

在 2010 - 2015 年和 2015 - 2019 年期间，潜在产出下降幅度超过了艾格蒂纳、比齐尔、智利、哥伦比亚、厄瓜多尔、尼卡加瓦、巴拿马、佩尤和委内瑞拉玻利瓦尔共和国的1.0个百分点。35

同时，该地区的许多国家

-在加勒比经济中-对气候变化的影响所带来的生存状态非常敏感，这可以产生潜在的产出。

在这种落后的情况下，该地区面临着实施反周期经济和积极的工业政策的挑战，这些政策能够促进经济和投资，扩大社会福利，并加强对气候变化的认识，同时保持经济稳定和社会凝聚力。

即将到来，这将为许多经济体提供新的机会实施旨在增加投资、加强创新和

一些国家采取了初步措施来推动经济和环境的可持续发展。

智利正在着手实施一项国家政策，以发展其葡萄园工业，这可能需要发展生产能力和新价值

charches. B í azil í ecently launched an ambeous g í een t í antion initiative that including eno í mous investments fom public and p í ivate pa í tne í ships, ca í bon t í ading schemes, and public fund fo í aster í is adaption and í esea í ch and development investments. It is ciucial that these new initions and othes is ac í oss the í egion a í e designed, adequately funded, and unfestped

坚定的政治承诺。

统计附件

计数分类

数据分类、计数分类和统计方法

统计附件包含Woíld经济状况和Pío前景2024中使用的一组数据，用于描述woíld经济的各个维度。

数据搜索

附件由联合国经济和社会事务部（联合国经社部）经济分析和政策司（EAPD）编写。它是基于从

联合国经社部统计司和人口司，以及联合国五个区域委员会，联合国发展与发展会议（贸发会议），国际货币基金（基金组织），Woíld银行，经济合作组织经济合作与发展（OECD），Euostat和国家/地区。

EAPD与各委员会和贸发会议协商后，在EAPDWoíldEconomic Fo í ecasting Model （ WEFM ）的指导下，提出了2023年和2024年和2025年的估计数（请参阅Altshule í and othes í s ， 2016 年）。

WEFM 。 2024 年《 Wo í ld 经济形势和 P í o前景》中提出的数据可能与其他组织发布的数据有所不同，包括时间安排，样本组成和分类方法方面的差异。历史数据可能不同于当前出版物的重要版本中的数据，因为

数据可用性的更新和变化对各个国家的影响。

计数分类

Fo í 分析目标， Wo í ld 经济形势和 P í oSpections 2024 将Woíld的所有国家分为两个国家：发达经济体，转型期经济体和发展中经济体。1这些的组成表A、B和C中列出的分析性指标旨在反映基本经济统计条件。这些指标与联合国经社部统计司公布的区域分类 (M49 标准) 没有完全一致。2Table A.4 í epo í ts estimates fo í egioalgioalg í oss domestic piopdct (GDP) g í owth acco í dig to the M49 defiitios fo í compa í iso.Seve í al cot í (i pail í ticelis the ecoomies i t í aexpositio) has cha í acte í iss that cold place them i moí e tha oe cego í y í y; howeve í, fo í pes of aalysis, the í pigs have made iross iclsio.根据地理地理位置或临时地理定义的每个区域内的子区域； latte 的一个例子是 “majo í developed ” 。

“经济 ” 分支，它是基于“ 七人组 ” 的成员。

在分析的基础上，对燃料出口和燃料进口进行了区分。

如果在整个经济商品出口中，燃料出口的份额超过20美分，并且燃料出口的水平至少比该国的燃料出口高20 美分，则将其归类为燃料出口（见表 D ）。燃料包括煤，石油和天然气。

在分析的基础上，按人均计算的发展水平已被计算为

g í oss 国民收入 (GNI) 和 a í e 分类为高收入、高收入-中等收入、

中等收入或低收入国家（见表E）。为了保持与其他使用的类似分类的兼容性，人均国民总收入水平为人均国民总收入低于 \$1, 135 o is is is is 的国家被归类为低收入国家，

\$1, 136 和 \$4, 465 作为中等收入国家，那些在 \$4, 466 和13,845美元，为中等收入国家，人均国民总收入超过 13, 845 美元

as high - income count í ies. GNI pe í in dollat í ms is estimated using the Wo í ld Bank Atlas method,3表 E 中的分类基于 2022 年的数据。

最不发达国家（LDC）的名单由联合国经济及社会理事会，并最终由日内瓦大会根据委员会对发展政策的建议确定。基本的经济状况包括与人均国民总收入，人力资产指数以及经济和环境脆弱性指数（联合国，2021a）。截至2023年11月，有46个最不发达国家(见表F) 。

在 1992 年联合国环境与发展会议上，4小岛发展中国家被认为是一个独特的发展中国家，面临着特定的社会，经济和环境脆弱性。该组织包括37个国家和20个联合国区域委员会的联系成员（见表G）

这是32个内陆发展中国家，其中一些是世界上最贫穷的国家，包括 17 个最不发达国家 (见表 H) 。

Agg í egation 方法论

《2024年Woíld经济形势和Pío前景》对指定的重债穷国（HIPC）进行了修复，Woíld银行和IMF认为他们的债务-íelief倡议（增强的HIPC倡议）（IMF，2023）。与2023年1月一样，有39个经济体有资格获得资格，有资格或可能有资格获得资格，并可能希望获得重债穷国倡议的援助(见表一)。

Agg í egate data a í e either 求和各个计数数据的加权平均值。除非另有说明，否则gíowthíesaíe的多年率被视为复合年度变化百分比。遵循的惯例是在多叶中省略基本叶。例如，2000年代十年的10年历史将被确定为2001-2010年的年度历史。

2024年Woíld经济形势和Pío前景利用国家数据的交流传达将各个国家的产出汇总为国际和全球总和。每个国家 / 地区的产出 G í owth 是根据 2015 年 P í s和交换日测量的各个国家/地区的GDP之和来计算的。此方法提供了一组合理的数据集。
大约15年，以2015年为中心。

基于交换的 agg í egation 方法与 IMF 在估计全球和地区经济发展时所使用的方法不同，该方法基于

purichasing power í ity

（PPP）权重。在过去的几十年中，基于基于交换的应用程序的 g í owth （ GWP ）

根据购买力平价权重，一直低于这一数字。

原因是，在 agg í gate 中，发展中的国家已经看到了很高的

经济水平比1990年代以来的最高水平，GWP中发展中的国家在使用购买力平价措施时比在maket交换时更低使用。 Table I.1 in chapte í i í epo í ld wo í ld output g í owth based on PPP weights as a compa í ato í di.

表 A

发达经济体

北美 Europe			G7）	主要发达经济体加拿大法
加拿大美国	欧洲联盟		G7）	主要发达经济体加拿大法
澳大利亚日本新西兰大韩民国	奥地利比利时保加利亚克罗地亚塞浦路斯捷克丹麦爱	意大利拉脱维亚立陶宛卢森堡马耳他	其他欧洲冰岛挪威瑞士 United Kingdomb	德国大利日本英国美国
	沙尼亚兰法国Germany 希腊匈牙利爱尔兰	荷兰波兰葡萄牙罗马尼亚斯洛伐克斯洛文尼亚西班牙瑞典

a 欧元区成员。
b 英国于 2020 年 1 月 31 日退出欧盟，因此被排除在所有欧盟集团之外。

表 B

转型经济体

东南欧独立国家联合体和格鲁吉亚a
阿尔巴尼亚	亚美尼亚	哈萨克斯坦	塔吉克斯坦
波斯尼亚和黑塞哥维那	阿塞拜疆	吉尔吉斯斯坦	土库曼斯坦
黑山	白俄罗斯	摩尔多瓦共和国	乌克兰
北马其顿	格鲁吉亚	俄罗斯联邦	乌兹别克斯坦
塞尔维亚

a 格鲁吉亚于 2009 年 8 月 18 日正式离开独立国家联合体。然而，由于地理上的接近和经济结构的相似性，在这一组国家的背景下讨论了格鲁吉亚的表现。
b 乌克兰政府已告知联合国，它无法提供有关克里米亚自治共和国和塞瓦斯托波尔市的统计数据。

表 C

按区域分列的发展中经济体a

拉丁美洲 Africa 亚洲和加勒比
东非	北非	东亚	南亚	加勒比
布隆迪科摩罗刚果民主共和国吉布提厄立特里亚埃塞俄比亚肯尼亚马达加斯加卢旺达索马里南苏丹乌干达坦桑尼亚联合共和国	阿尔及利亚埃及利比亚毛里塔尼亚摩洛哥苏丹突尼斯	文莱达鲁萨兰国柬埔寨中国朝鲜民主主义人民共和国斐济香港特别行政区印度尼西亚基里巴斯老挝人民民主共和国马来西亚蒙古缅甸萨摩亚巴布亚新几内亚菲律宾新加坡所罗门群岛中国台湾省泰国东帝汶瓦努阿图越南	阿富汗孟加拉国不丹印度伊朗伊斯兰共和国马尔代夫尼泊尔巴基斯坦斯里兰卡	巴哈马巴巴多斯伯利兹圭亚那牙买加苏里南特立尼达和多巴哥
	中部非洲			墨西哥和中美洲
	喀麦隆中非共和国乍得刚果赤道几内亚加蓬圣多美和普林西比
			亚	哥斯达黎加古巴多米尼加共和国萨尔瓦多危地马拉巴拿马
			巴林伊拉克以色列约旦科威特黎巴嫩阿曼卡塔尔沙特阿拉伯巴勒斯坦国叙利亚阿拉伯 Replic Türkiye阿拉伯联合酉长国也门
啡
贝宁布基纳法索佛得角科特迪瓦冈比亚加纳几内亚几内亚比绍利比里亚马里尼日尔尼日利亚塞内加尔塞拉利昂多哥	南部非洲
	安哥拉博茨瓦纳埃斯瓦蒂尼莱索托马拉维毛里求斯莫桑比克纳米比亚南非赞比亚津巴布韦
				南美洲
				阿根廷多民族玻利维亚国巴西智利哥伦比亚厄瓜多尔巴拉圭秘鲁乌拉圭委内瑞拉（玻利瓦尔共和国）

a 为《世界经济形势和展望》报告系统地监测的经济。这些分析分组不同于根据 M49 定义的地理集合。
c 中国特别行政区。
b 在整个报告中， “东亚 ” 一词是指这组发展中国家，不包括日本和大韩民国。

表 D

发达国家发展中国家
澳大利亚加拿大挪	拉丁美洲和加勒比	Africa 阿尔及利亚	东亚文莱达鲁萨兰国印度	亚巴林伊拉克科
威	多民族玻利维亚国哥伦比亚厄瓜多尔	安哥拉喀麦加纳利比亚	尼西亚蒙古巴布亚新几内亚东帝	威特阿曼卡塔尔沙特阿拉伯
	圭亚那特立尼达和多巴哥委内瑞
	隆乍得刚果赤道几内亚加蓬
	汶
转型经济体	拉	南苏丹	南亚	阿拉伯联合酉长国
(玻利瓦尔共和国)			伊朗伊斯兰共和国



资料来源:联合国经社部，根据贸发会议的数据。

表 E

按人均国民总收入分列的经济体（截至 2023 年 7 月 1 日）a

高收入澳大利亚奥		中等偏上收入	中低收入		低收入	阿富汗布基纳法
地利巴哈马巴林巴巴多斯比利时文莱加拿大达鲁萨兰国智利克罗地亚塞浦路斯捷克丹麦爱沙尼亚芬兰法国德国希腊圭亚那香港特别行政区d匈牙利冰岛爱尔兰以色列意大利日	马耳他荷兰新西兰挪威阿曼巴拿马波兰葡萄牙卡塔尔共和国韩国罗马尼亚沙特阿拉伯新加坡斯洛伐克斯洛文尼亚西班牙瑞典瑞士中国台湾省特立尼达和多巴哥阿拉伯联合酉长国英国美国乌拉圭	阿尔巴尼亚阿根廷亚美尼亚阿塞拜疆白俄罗斯伯利兹波斯尼亚和黑塞哥维那博茨瓦纳巴西保加利亚中国哥伦比亚哥斯达黎加古巴多米尼加厄瓜多尔共和国萨尔瓦多赤道几内亚斐济	毛里求斯墨西哥黑山纳米比亚北部马其顿巴拉圭秘鲁共和国摩尔多瓦俄罗斯塞尔维亚联邦南非巴勒斯坦苏里南泰国 Turkiye 土库曼斯坦	阿尔及利亚安哥拉孟加拉国贝宁不丹玻利维亚（多民族国家）佛得角柬埔寨喀麦隆科摩罗刚果科特迪瓦吉布提埃及埃斯瓦蒂尼加纳几内亚海地洪都拉斯印度伊朗伊斯兰共和国 Jordan肯尼亚基里巴斯	黎巴嫩莱索托毛里塔尼亚蒙古摩洛哥缅甸尼泊尔尼加拉瓜尼日利亚巴基斯坦巴布亚新萨摩亚圣多美和普林西比塞内加尔所罗门群岛斯里兰卡塔吉克斯坦乌克兰东帝汶突尼斯坦桑尼亚联合共和国乌兹别克斯坦	索布隆迪中非乍得共和国朝鲜民主主义人民共和国刚果厄立特里亚埃塞俄比亚冈比亚几内亚比绍利比里亚马达加斯加马拉维马里莫桑比克尼日尔卢旺达塞拉利昂索马里南苏丹苏丹阿拉伯叙利亚乌干达多哥共和国也门

资料来源:世界银行，按收入分类的国家。

a 根据世界银行按收入划分的国家分类，对《世界经济形势和前景》报告进行系统监测。

b 表明该国已从上一年的分类向上移动了一个类别。

d 中国特别行政区。

c 表明该国已从上一年的分类向下移动了一个类别。

表 F

最不发达国家（截至 2023 年 11 月）

拉丁美洲 Africa 东亚南亚西亚和加勒比

安哥拉贝宁布

马达加斯加马

柬埔寨基里

阿富汗孟加拉

基纳法索布隆

拉维

巴斯

国不丹尼泊尔

迪

马里毛里塔尼

老挝人

人民民主共和国

中非共和国

中非共和国乍得科摩罗

亚莫桑比克尼

图瓦卢

日尔卢旺达

刚果民主共和国

圣多美和普林西比塞内加

吉布提厄立特

尔

里亚埃塞俄比

塞拉利昂索马里南苏丹苏丹乌干达多哥坦桑尼亚联合共和国赞比亚

亚几内亚比绍莱索托利比里亚

资料来源:联合国经社部。
a未对《世界经济形势与展望》报告进行系统监测的经济体。

表 G

小岛屿发展中国家

联合国会员国		区域委员会非联合国成员／准成员a
安提瓜和巴布达a	毛里求斯	美属萨摩亚
Bahamas	瑙鲁	安圭拉
巴巴多斯	帕劳	阿鲁巴
伯利兹	巴布亚新几内亚	百慕大
佛得角	圣基茨和尼维斯a	英属维尔京群岛
科摩罗	圣卢西亚a	开曼群岛
古巴	圣文森特和格林纳丁斯a		北马里亚纳群岛联邦
多米尼加	萨摩亚	库克群岛
多米尼加共和国	圣多美和普林西比		库拉索岛
密克罗尼西亚联邦a	塞舌尔a		法属波利尼西亚
斐济	新加坡		瓜德罗普岛
格林纳达a	所罗门群岛	关岛
几内亚比绍	苏里南		马提尼克岛
圭亚那	东帝汶		蒙特塞拉特
海地	汤加		新喀里多尼亚
牙买加	特立尼达和多巴哥	纽埃
基里巴斯	图瓦卢a	波多黎各
马尔代夫	瓦努阿图	圣马丁岛
马绍尔群岛a			特克斯和凯科斯群岛
		美属维尔京群岛

资料来源:联合国经社部。
a未对《世界经济形势与展望》报告进行系统监测的经济体。

表 H内陆发展中国家

内陆发展中国家
阿富汗亚美尼	吉尔吉斯斯	巴拉圭
亚阿塞拜疆不	坦	摩尔多瓦共和国卢旺达
丹	莱索托老挝人民民主共和国	南苏丹塔吉克斯坦土库
多民族玻利维亚国博茨瓦纳	马拉维马里	曼斯坦乌干达乌兹别克
布基纳法索布	蒙古尼泊尔	斯坦赞比亚津巴布韦
隆迪	尼日尔
中非共和国乍得	北马其顿
埃斯瓦蒂尼

资料来源:UN - OHRLLS.

表 I

重债穷国（截至 2023 年 1 月）

完成后的重债穷国a		决策和完成点之间的重债穷国	决策点前重债穷国
阿富汗	海地	索马里	厄立特里亚
贝宁	洪都拉斯	苏丹
多民族玻利维亚国	利比里亚
布基纳法索	马达加斯加
布隆迪	马拉维
喀麦隆	马里
中非共和国	毛里塔尼亚
Chad	莫桑比克
科摩罗	尼加拉瓜
刚果	尼日尔
科特迪瓦	卢旺达
刚果民主共和国	圣多美和普林西比
埃塞俄比亚	塞内加尔
冈比亚	塞拉利昂
加纳	多哥
几内亚	乌干达
几内亚比绍	坦桑尼亚联合共和国
圭亚那	赞比亚

资料来源:世界银行和货币基金组织。
Note:HIPC = 重债穷国。
a 根据重债穷国倡议有资格获得不可撤销债务减免并获得债务减免的国家。
b 符合重债穷国倡议债务减免条件但尚未获得全部债务减免额的国家。
c 可能有资格并可能希望利用重债穷国倡议或多边债务减免倡议（ MDRI ）的国家。

国际标准化组织国家代码

ISO 代码	Country	ISO 代码	Country	ISO		ISO
				代码	Country	代码 Country
AFG	阿富汗安哥拉	DZA	阿尔及利	LBN	黎巴嫩利比	ROU	罗马尼亚
AGO	安圭拉阿尔巴	ECU	亚厄瓜多	LBR	里亚利比亚	RUS	俄罗斯联邦卢旺达
AIA	尼亚安道尔	EGY	尔埃及厄	LBY	圣卢西亚	RWA	沙特阿拉伯苏
ALB	阿拉伯联合酉长国阿根廷	ERI	立特里亚	LCA	列支敦士登斯里	So	丹塞内加尔新
和		ESP	西班牙爱	LIE	兰卡莱索托立陶		加坡
ARG	亚美尼亚	EST	沙尼亚埃	LKA		SEN
ARM	安提瓜和巴布达澳大利亚	ETH		LKA	宛卢森堡拉脱维	SGP	所罗门群岛塞拉利昂
ATG	奥地利阿塞拜	FIN	塞俄比亚	LSO	亚摩洛哥摩纳哥	SLB	萨尔瓦多圣马
AUS	疆布隆迪比利	FJI	芬兰斐济	LTU	摩尔多瓦共和国马达加	SLE	力诺索马里塞
AUT	时贝宁布基纳	FRA	法国	LVA	斯加马尔代夫	SLV	尔维亚南苏丹
AZE	法索孟加拉国	FSM	密克罗尼西亚联邦	MAR	墨西哥马绍尔群	SMR	圣多美和普林西比苏里南
BDI	保加利亚巴林		加蓬	MCO	岛	SOM	斯洛伐克斯
BEL	巴哈马波斯尼	GAB	大不列颠及北爱尔兰联	MDA	北马其顿马里	SRB	洛文尼亚瑞
BEN	亚和	GBR	合王国	MDG	马耳他缅甸黑	SSD	典Eswatini
BFA	白俄罗斯		格鲁吉亚	MDV	山蒙古莫桑比	STP	塞舌尔
BGD	伯利兹		加纳几内	MEX	克毛里塔尼亚	SUR	阿拉伯叙利亚共和国乍得
BGR	多民族玻利维亚国	GEO	亚冈比亚	MHL	蒙特塞拉特毛	SVK	多哥泰国塔吉
BHR	巴西巴巴多	GHA	几内亚比绍赤道几	MKD MLI	里求斯马拉维	SVN SWE	克斯坦土库曼
BHS BIH	斯	GIN	内亚希腊	MLT	马来西亚纳米	Swz	斯坦东帝汶汤
	文莱达鲁萨兰国不丹	GMB	格林纳达危	MMR	比亚尼日尔尼	SYC	加
	博茨瓦纳中非	GNB	地马拉圭亚	MNE	日利亚尼加拉	SYR	特立尼达和多巴哥突尼斯
BLR	智利	GNQ	那洪都拉斯	MNG	瓜荷兰挪威尼	TCD	图瓦卢图
BLZ		GRC	克罗地亚海	MOZ		TGO
BOL	中国	GRD	地匈牙利印	MRT	泊尔	THA	瓦卢
	科特迪瓦喀麦隆民主共和	GTM GUY	度尼西亚印	MSR	瑙鲁	TJK	坦桑尼亚联合共和国
BRA	国	HND		MUS	新西兰阿曼巴	TKM	乌干达乌
BRB	刚果哥伦比亚	HRV	度爱尔兰伊	MWI	基斯坦巴拿马	TLS	克兰乌拉
BRN	科摩罗佛得角哥	HTI	朗	MYS	秘鲁菲律宾帕	TTOT	圭
BTN	斯达黎加古巴	HUN	(伊斯兰共和国)伊拉克	NAM	劳	T0	美利坚合众国
BWA CAF	塞浦路斯	IDN	冰岛以色	NER	巴布亚新几内亚波兰	TUR	乌兹别克斯坦
	捷克德国	IND	列意大利	NGA	朝鲜民主主义人民共和	TUV	圣文森特
CMR	吉布提多	IRL	牙买加约	NIC NLD	国	TZA	和格林纳丁斯委内瑞拉（
COD	米尼加丹	IRN	旦日本	NOR	葡萄牙巴		玻利瓦尔
	麦		哈萨克斯坦肯	NPL	拉圭	UGA	共和国)越南瓦
	多米尼加共和国	IRQ	尼亚吉尔吉斯	NPL	巴勒斯坦卡塔尔国	UKR	努阿图萨摩亚也
COG		ISL	斯坦柬埔寨基	NRU		URY	门
COL		ISR	里巴斯	NZL		美国
COM		ITA	科威特圣基茨和尼维斯	OMN			津巴布韦南非
CPV		JAM				UZB	赞比亚
CRI			大韩民国	PAK		VCT
CUB		JOR	老挝人民民主共和国	PAN
CYP		JPN		PHL
CZE		KAZ		PLW		VEN
DEU		KEN		PNG
DJI		KGZ KHM		POL		VNM
DMA DNK		KIR				VUT
DOM		KNA		PRT		WSM YEM
		KOR KWT	QAT	PRY PSE		ZAF ZMB

附件表

表 A.1

年度百分比变化

发达经济体：实际国内生产总值的增长

	2001-2015a	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
发达经济体	1.6	1.8	2.4	2.3	1.8	-4.0	5.5	2.6	1.6	1.3	1.6
美国	1.9	1.7	2.2	2.9	2.3	-2.2	5.8	1.9	2.5	1.4	1.7
加拿大	2.0	1.0	3.0	2.8	1.9	-5.1	5.0	3.4	1.2	0.6	1.6
Japan	0.7	0.8	1.7	0.6	-0.4	-4.2	2.2	0.9	1.7	1.2	1.1
大韩民国	4.1	3.0	3.2	2.9	2.2	-0.7	4.3	2.6	1.4	2.4	2.2
澳大利亚	3.0	2.7	2.4	2.8	1.9	-1.8	5.2	3.7	1.9	1.5	2.3
新西兰	2.8	3.9	3.5	3.5	3.1	-1.5	6.0	2.7	1.0	1.1	2.2
欧洲联盟	1.2	2.0	2.8	2.1	1.8	-5.6	5.6	3.4	0.5	1.2	1.6
奥地利	1.4	2.0	2.3	2.4	1.5	-6.5	4.6	4.8	-0.5	0.8	1.4
比利时	1.6	1.3	1.6	1.8	2.3	-5.4	6.1	3.1	1.1	1.0	1.4
保加利亚	3.5	3.0	2.8	2.7	4.0	-4.0	7.6	3.4	1.9	2.6	3.0
克罗地亚	1.7	3.6	3.4	2.8	3.4	-8.5	13.1	6.2	2.5	2.7	2.6
塞浦路斯	1.7	6.6	5.7	5.6	5.5	-4.4	6.6	5.6	2.4	2.5	2.8
Czechia	2.7	2.5	5.2	3.2	3.0	-5.5	3.6	2.4	-0.5	2.1	2.5
丹麦	0.9	3.2	2.8	2.0	1.5	-2.4	6.8	2.7	1.5	1.3	1.4
爱沙尼亚	3.4	3.2	5.8	3.8	4.0	-1.0	7.2	-0.5	-2.5	2.5	2.6
芬兰	1.2	2.8	3.2	1.1	1.2	-2.4	3.0	1.6	-0.1	0.4	1.2
法国	1.2	1.1	2.3	1.9	1.8	-7.5	6.4	2.5	0.9	0.9	1.3
Germany	1.1	2.2	2.7	1.0	1.1	-3.7	2.6	1.8	-0.1	0.7	1.3
希腊	-0.2	-0.5	1.1	1.7	1.9	-9.0	8.4	5.9	2.5	2.4	2.9
匈牙利	2.1	2.2	4.3	5.4	4.9	-4.5	7.2	4.6	-0.8	2.7	3.0
爱尔兰	4.1	2.0	9.0	8.5	5.4	6.2	13.6	9.4	-1.8	2.6	3.0
意大利	0.0	1.3	1.7	0.9	0.5	-9.0	7.0	3.7	0.7	0.8	1.0
拉脱维亚	3.7	2.4	3.3	4.0	2.6	-2.2	4.1	2.8	-0.2	2.5	2.9
立陶宛	4.2	2.5	4.3	4.0	4.6	0.0	6.0	1.9	-0.5	2.0	2.7
卢森堡	2.7	5.0	1.3	1.2	2.3	-0.8	5.1	1.4	-0.9	1.4	1.8
马耳他	3.4	3.4	10.9	6.2	7.0	-8.6	11.8	6.9	4.0	3.6	3.9
荷兰	1.2	2.2	2.9	2.4	2.0	-3.9	6.2	4.3	0.2	0.9	1.4
波兰	3.6	3.0	5.1	5.9	4.4	-2.0	6.9	5.3	0.2	2.4	3.0
葡萄牙	0.2	2.0	3.5	2.8	2.7	-8.3	5.5	6.7	2.3	1.5	2.0

表 A.1

发达经济体：实际国内生产总值的增长(续)
年度百分比变化

	2001-2015a	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
罗马尼亚	3.7	2.9	8.2	6.0	3.8	-3.7	5.9	4.7	1.8	3.6	4.0
斯洛伐克	4.2	1.9	2.9	4.0	2.5	-3.3	4.9	1.7	1.3	2.3	2.4
斯洛文尼亚	1.9	3.2	4.8	4.5	3.5	-4.3	8.2	2.5	1.4	2.5	2.5
西班牙	1.4	3.0	3.0	2.3	2.0	-11.2	6.4	5.8	2.4	1.8	2.1
瑞典	2.2	2.1	2.6	2.0	2.0	-2.2	6.1	2.8	-0.4	0.5	1.3
其他欧洲	1.7	2.1	2.3	1.8	1.5	-8.1	7.6	3.9	0.7	0.6	1.1
冰岛	2.6	6.3	4.2	4.9	1.8	-7.2	4.3	7.2	3.6	2.5	2.6
挪威	1.6	1.2	2.5	0.8	1.1	-1.3	3.9	3.3	1.4	1.1	1.2
瑞士	1.9	2.1	1.4	2.9	1.1	-2.1	5.4	2.6	0.9	1.1	1.6
United Kingdomd	1.6	2.2	2.4	1.7	1.6	-10.4	8.7	4.3	0.5	0.4	1.0
备忘录项目：
北美	1.9	1.6	2.3	2.9	2.3	-2.4	5.7	2.0	2.4	1.3	1.7
发达的亚洲和太平洋	1.7	1.6	2.2	1.5	0.6	-3.0	3.3	1.8	1.7	1.5	1.6
Europe	1.4	2.0	2.7	2.0	1.7	-6.2	6.1	3.5	0.6	1.0	1.5
主要发达经济体	1.5	1.6	2.2	2.2	1.6	-4.1	5.4	2.2	1.8	1.1	1.5
欧元区	1.1	1.9	2.6	1.8	1.6	-6.1	5.5	3.4	0.6	1.0	1.5

资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据、个别国家来源和联合国经社部的预测。
Notes:GDP = 国内生产总值。按 2015 年价格和汇率计算的区域总量。
a 平均百分比变化。
b 部分估计。
c 基于联合国经社部世界经济预测模型的基线情景预测。

d 英国于 2020 年 1 月 31 日退出欧盟，因此被排除在所有欧盟集团之外。

表 A.2

转型中的经济体：实际国内生产总值的增长
年度百分比变化

	2001-2015a	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
转型经济体	4.3	0.7	2.6	3.1	2.6	-2.7	5.5	-1.7	3.3	2.3	2.4
东南欧	3.3	3.2	2.6	4.1	3.6	-2.9	7.4	3.2	2.2	2.9	3.1
阿尔巴尼亚	4.3	3.3	3.8	4.0	2.1	-3.5	8.5	4.8	3.6	3.8	3.0
波斯尼亚和黑塞哥维那	2.9	3.2	3.2	3.8	2.9	-3.0	7.4	3.9	1.5	1.9	2.7
黑山	2.8	3.0	4.7	5.1	4.1	-15.3	13.0	6.1	4.8	3.0	2.9
北马其顿	2.8	2.8	1.1	2.9	3.9	-4.7	3.9	2.1	1.9	2.9	3.0
塞尔维亚	3.4	3.3	2.1	4.5	4.3	-0.9	7.5	2.3	2.0	3.2	3.5
独立国家联合体和格鲁吉亚d	4.3	0.5	2.6	3.1	2.5	-2.7	5.4	-1.9	3.3	2.3
独立国家联合体和格鲁吉亚d	4.3	0.5	2.6	3.1	2.5	-2.7	5.4	-1.9	3.3	2.3	2.4
独立国家联合体和格鲁吉亚-净燃料出□国	4.3	0.2	2.4	2.9	2.2	-2.9	5.4	-1.1	3.0	1.9	2.0
阿塞拜疆	10.6	-3.1	0.1	1.5	2.5	-4.2	5.6	4.6	0.7	2.6	2.8
哈萨克斯坦	7.2	1.1	6.8	4.1	4.5	-2.5	4.1	3.2	5.0	4.8	4.0
俄罗斯联邦	3.8	0.2	1.8	2.8	2.0	-3.0	5.6	-2.1	2.7	1.3	1.5
土库曼斯坦	7.2	-1.0	4.7	0.9	-3.4	-3.0	4.6	6.2	6.2	5.9	6.0
独立国家联合体和格鲁吉亚-燃料净进□国	4.5	2.7	3.6	4.3	4.1	-1.6	5.5	-6.3	5.1	4.4	4.7
亚美尼亚	6.9	0.2	7.5	5.2	7.6	-7.2	5.7	12.6	7.8	5.2	4.8
白俄罗斯	5.3	-2.5	2.5	3.2	1.4	-0.7	2.3	-4.7	3.8	1.7	2.5
格鲁吉亚d	5.8	2.9	4.8	4.8	5.0	-6.8	10.4	10.4	6.7	4.6	4.9
吉尔吉斯斯坦	4.4	4.3	4.7	3.8	4.6	-8.4	6.2	7.0	4.3	4.8	4.9
摩尔多瓦共和国	4.7	4.4	4.7	4.3	3.7	-7.4	13.9	-5.0	-1.2	3.4	4.3
塔吉克斯坦	7.4	6.9	7.1	7.6	7.4	4.4	9.2	8.0	7.8	5.6	5.1
乌克兰	1.8	2.4	2.4	3.5	3.2	-3.8	3.4	-29.1	4.6	3.5	4.7
乌兹别克斯坦	7.5	5.9	4.4	5.4	5.7	1.9	7.4	5.7	5.7	6.0	5.5

资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据、个别国家来源和联合国经社部的预测。
Notes:GDP = 国内生产总值。按 2015 年价格和汇率计算的区域总量。
a 平均百分比变化。
b 部分估计。
c 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。
d 格鲁吉亚于 2009 年 8 月 18 日正式离开独立国家联合体。然而，由于地理上的接近和经济结构的相似性，在这一组国家的背景下讨论了格鲁吉亚的表现。
e 乌克兰政府已告知联合国，它无法提供有关克里米亚自治共和国和塞瓦斯托波尔市的统计数据。

表 A.3

发展中经济体：实际国内生产总值的增长

年度百分比变化

	2001-2015a	2016	2017 2018		2019	2020	2021	2022 2023b2024℃ 2025℃
发展中国家	5.9	4.3	4.8	4.5	3.5	-1.3	6.8	3.9	4.1	4.0	4.2
Africa	4.9	1.6	3.5	3.4	2.7	-2.6	5.2	3.1	2.8	3.5	4.1
北非	3.9	2.8	5.6	4.1	2.5	-3.8	6.5	1.6	1.8	3.1	4.1
阿尔及利亚	3.7	3.2	1.3	1.2	1.0	-5.1	3.4	3.2	3.1	2.7	2.5
埃及	4.2	4.3	4.2	5.3	5.6	3.6	3.3	6.6	4.2	3.4	3.9
利比亚	-0.6	-1.5	32.5	7.9	-11.2	-29.5	28.3	-18.6	10.6	7.6	6.1
毛里塔尼亚	4.0	1.3	6.3	4.8	5.3	-0.9	2.4	7.1	4.2	6.7	4.7
摩洛哥	5.6	0.5	5.1	3.1	2.9	-7.2	8.0	1.3	2.6	2.9	3.0
苏丹	5.6	3.6	4.7	2.8	1.3	-3.6	-1.9	-2.5	-7.0	-10.5	-1.1
突尼斯	3.3	1.1	2.2	2.6	1.5	-8.6	4.3	2.5	1.5	1.8	2.1
排	6.1	4.6	5.4	6.2	6.3	1.9	5.9	5.4	5.0	5.5	5.9
布隆迪	3.3	3.2	3.8	5.3	4.5	0.3	3.1	2.1	4.1	4.9	4.6
科摩罗	2.5	3.3	3.8	3.6	1.8	-0.2	2.1	2.1	2.2	3.6	3.8
刚果民主共和国	5.7	0.4	3.7	4.8	4.5	1.7	6.2	8.9	6.8	6.4	7.7
吉布提	7.8	71	5.5	4.8	5.5	1.2	4.8	3.2	4.3	5.0	5.5
厄立特里亚	1.0	7.4	-10.0	13.0	3.8	-4.1	2.2	3.7	2.9	2.8	3.9
埃塞俄比亚	9.3	8.6	8.2	7.6	7.2	5.9	5.1	5.3	5.5	5.9	6.1
肯尼亚	4.7	4.2	3.8	5.6	5.1	-0.3	7.5	5.0	4.2	4.2	4.5
马达加斯加	2.6	4.0	3.9	3.2	4.4	-7.1	5.7	3.6	3.8	4.2	4.5
卢旺达	7.9	6.0	4.0	8.6	9.5	-3.4	10.9	8.2	6.3	7.0	7.5
索马里	5.7	4.7	2.2	3.7	2.7	-0.3	2.9	2.4	2.5	3.3	3.5
南苏丹	3.1	-6.6	-3.5	3.8	11.4	-3.4	5.3	-0.2	0.6	2.5	5.1
乌干达	74	0.2	6.8	5.6	7.7	-1.2	5.6	5.7	4.9	6.1	7.0
坦桑尼亚联合共和国	6.6	6.9	6.8	7.0	7.0	4.8	4.9	4.7	5.0	5.9	6.1
中部非洲	4.9	-1.1	-0.1	0.8	2.1	-1.7	1.6	3.0	2.5	3.1	3.7
喀麦隆	4.3	4.5	3.5	4.0	3.5	0.5	3.6	3.6	4.2	4.2	5.0
中非共和国	-1.0	4.8	4.5	3.8	3.0	1.0	1.0	0.4	2.2	3.0	4.6
Chad	10.5	-2.6	-1.9	2.4	3.5	-2.4	-1.2	2.5	3.1	3.9	4.8
刚果	3.1	-10.8	-4.4	-4.8	1.0	-6.2	1.5	2.4	3.3	4.0	4.3
赤道几内亚	9.9	-8.8	-5.7	-6.2	-6.0	-4.9	-1.6	3.0	-4.9	-2.8	-2.6
加蓬	2.5	2.1	0.5	0.8	3.9	-1.8	1.5	2.8	2.1	2.3	2.5
圣多美和普林西比	4.8	5.2	4.1	4.4	2.0	2.6	1.8	1.5	1.8	2.8	4.2
排	6.5	0.3	2.6	3.2	3.3	-0.8	4.3	3.9	3.6	3.8	4.1
财	4.1	3.3	5.7	6.7	6.9	3.8	7.2	6.3	5.9	5.5	5.4
布基纳法索	5.8	6.0	6.2	6.6	5.7	1.9	6.9	1.5	4.2	3.6	3.9

表 A.3

发展中经济体：实际国内生产总值的增长(续)

年度百分比变化

2001-2015a		2016	2017	2018	2019	2020	2021	20222023b2024° 2025℃
佛得角	4.0	4.7	4.6	3.7	6.9	-20.8	5.6	17.1	4.2	4.8	5.9
科特迪瓦	5.1	7.2	7.4	6.9	6.2	2.0	7.8	6.7	6.2	6.4	7.9
冈比亚	2.5	1.9	4.8	7.2	6.2	0.6	4.3	5.2	4.2	5.2	4.7
加纳	6.2	3.4	8.1	6.2	6.5	0.5	5.1	3.1	3.1	3.8	4.0
几内亚	3.5	10.8	10.3	6.4	5.6	4.9	3.8	4.7	5.0	5.2	9.3
几内亚比绍	2.7	6.3	5.9	3.8	4.5	1.5	6.4	3.5	4.1	4.7	4.8
利比里亚	5.6	-0.5	2.5	1.2	-2.3	-2.9	5.0	4.8	4.4	4.6	6.5
马里	8.7	5.8	5.3	4.7	4.7	-1.2	3.0	3.7	3.3	3.4	4.2
尼日尔	5.2	5.7	5.0	7.2	5.9	3.6	1.4	11.6	3.7	4.2	7.6
尼日利亚	7.0	-1.6	0.8	1.9	2.2	-1.8	3.6	3.3	3.0	3.1	3.1
塞内加尔	3.6	6.4	7.4	6.2	4.6	1.3	6.5	4.0	6.8	9.2	8.1
塞拉利昂	7.3	6.3	3.8	3.5	5.3	-2.0	4.1	3.5	3.9	4.2	4.2
多哥	5.8	5.7	4.0	4.8	4.9	1.8	5.3	5.8	5.0	4.8	4.1
南部非洲	4.1	0.5	1.3	1.2	0.1	-5.9	4.2	2.8	1.6	2.3	3.0
安哥拉	7.4	-2.6	-0.1	-2.0	-0.7	-5.5	1.2	3.0	3.5	3.6	4.2
博茨瓦纳	3.0	7.2	4.1	4.2	3.0	-8.7	11.4	6.3	3.5	3.8	5.5
埃斯瓦蒂尼	3.3	11	2.0	2.4	2.6	-1.9	7.9	0.4	2.9	3.0	4.3
莱索托	3.9	3.6	-3.1	-1.5	-0.8	-5.6	1.6	0.6	1.1	1.6	2.4
马拉维	4.6	2.5	4.0	4.4	5.6	0.9	2.8	0.9	11	2.0	3.2
毛里求斯	4.0	3.9	3.9	4.0	2.8	-14.6	3.6	8.9	4.2	4.1	7.4
莫桑比克	77	3.8	3.7	3.4	2.3	-1.2	2.3	4.2	4.2	5.2	6.8
纳米比亚	4.8	0.0	-1.0	1.1	-0.9	-7.9	3.5	4.5	3.2	2.6	4.7
南非	3.0	0.7	1.2	1.6	0.3	-6.0	4.7	1.9	0.5	1.4	1.7
赞比亚	6.7	3.8	3.5	40	1.4	-2.8	4.6	4.7	3.7	4.0	5.2
津巴布韦	4.5	0.8	5.2	3.9	-6.3	-7.8	8.5	6.5	2.4	3.2	5.3
非洲·燃料净出口国	5.5	-0.6	2.7	1.9	1.1	-4.2	4.3	2.0	3.4	3.4	3.5
非洲－燃料净进口国	4.5	3.1	4.1	4.3	3.7	-1.6	5.7	3.7	2.4	3.5	4.5
东亚和南亚	7.7	6.4	6.4	6.0	5.1	0.5	7.1	3.7	5.0	4.7	4.7
东亚	8.2	6.2	6.4	6.2	5.5	1.1	7.6	3.2	4.9	4.6	4.5
文莱达鲁萨兰国	0.9	-2.5	1.3	0.1	3.9	1.1	-1.6	-1.6	0.7	2.5	2.0
柬埔寨	7.7	70	7.0	7.5	71	-3.1	3.0	5.3	5.5	6.0	6.2
中国	9.7	6.8	6.9	6.7	6.0	2.2	8.4	3.0	5.3	4.7	4.5
朝鲜民主主义人民共和国	1.0	3.9	-3.5	-4.1	0.4	-4.5	-0.1	-1.4	2.2	1.9	1.8
斐济	2.3	2.5	5.4	3.5	-0.6	-17.0	-5.1	20.0	7.3	5.0	4.7
香港特别行政区	3.7	2.2	3.8	2.8	-1.7	-6.5	6.4	-3.5	3.6	3.0	3.2

表 A.3

发展中经济体：实际国内生产总值的增长(续)

年度百分比变化

2001-2015a 2016			2017 2018 2019			2020	2021	2022 2023b		2024℃ 2025℃
印度尼西亚	5.3	5.0	5.1	5.2	5.0	-2.1	3.7	5.3	5.1	5.0	5.2
基里巴斯	1.4	-0.5	-0.2	5.3	-2.1	-1.4	7.9	1.2	2.4	2.6	2.5
老挝人民民主共和国	7.4	7.0	6.9	6.2	5.5	3.3	3.5	4.4	3.7	4.0	4.1
马来西亚	4.8	4.4	5.8	4.8	4.4	-5.5	3.3	8.7	4.2	4.5	4.6
蒙古国	7.6	1.5	5.6	7.7	5.6	-4.6	1.4	5.0	5.9	5.5	6.0
缅甸	10.2	5.8	6.4	6.8	3.2	-5.9	-17.9	2.0	2.6	2.6	2.8
巴布亚新几内亚	4.4	5.5	3.5	-0.3	4.5	-3.2	0.1	4.6	3.4	3.7	4.1
菲律宾	5.2	7.1	6.9	6.3	6.1	-9.5	5.7	7.6	5.4	5.8	6.0
萨摩亚	2.8	4.5	-0.5	2.9	2.8	-10.1	-2.3	0.0	6.4	3.8	3.9
新加坡	5.4	3.6	4.5	3.6	1.3	-3.9	8.9	3.6	0.9	2.1	2.6
所罗门群岛	4.2	5.6	3.1	2.7	1.7	-3.4	-0.6	-4.1	2.8	2.6	3.2
中国台湾省	3.8	2.2	3.3	2.8	3.1	3.4	6.5	2.4	0.9	2.5	3.0
泰国	4.0	3.4	4.2	4.2	2.1	-6.1	1.5	2.6	2.7	3.4	3.8
东帝汶	4.4	3.4	3.1	-0.7	23.5	31.9	5.3	-20.5	-15.2	-8.3	3.1
瓦努阿图	2.7	3.5	4.4	2.9	3.2	-5.0	0.6	1.8	1.6	3.3	3.5
越南	6.5	6.7	6.9	7.5	7.4	2.9	2.6	8.0	4.7	6.0	6.5
南亚	5.9	7.5	6.4	5.3	3.2	-2.1	4.9	6.3	5.3	5.2	5.7
阿富汗	8.7	1.5	2.6	1.2	3.9	-2.4	-20.7	-10.4	：	：	：
孟加拉国	7.1	9.1	6.6	7.3	7.9	3.4	6.9	7.1	6.0	5.6	5.8
不丹	7.6	10.2	6.6	3.5	5.8	-10.2	4.4	5.2	4.1	4.0	4.0
印度	6.7	8.3	6.8	6.5	3.7	-6.6	9.1	7.2	6.4	6.3	6.6
伊朗伊斯兰共和国	3.5	8.8	2.8	-2.3	-3.1	3.3	4.7	3.7	3.0	2.4	2.7
马尔代夫	5.1	6.3	7.2	8.1	7.1	-33.5	41.7	13.9	7.6	6.8	7.1
尼泊尔	5.0	0.4	9.0	7.6	6.7	2.4	4.8	5.6	1.9	4.5	5.0
巴基斯坦	4.6	6.6	4.4	6.2	2.5	-1.3	6.5	4.7	1.7	2.0	2.4
斯里兰卡	5.5	4.5	3.6	3.3	2.3	-3.6	3.7	-7.8	-3.6	1.5	3.1
东亚和南亚-净燃料出口国	4.7	5.4	4.7	3.1	2.6	-0.9	3.8	4.7	4.5	4.1	4.4
东亚和南亚－净燃料进口国	8.0	6.5	6.6	6.3	5.3	0.6	7.4	3.6	5.0	4.7	4.7
西亚	4.4	3.7	2.3	2.5	1.2	-3.1	6.4	6.5	1.7	2.9	3.7
西亚-燃料净出口国	4.5	4.0	-0.9	2.0	1.1	-5.5	3.1	7.6	0.5	3.1	4.0
巴林	4.8	3.6	4.3	2.1	2.1	-4.6	2.7	4.2	3.1	2.9	3.9
伊拉克	3.9	13.8	-1.8	2.6	6.5	-12.8	2.8	70	-3.5	2.5	3.5
科威特	4.3	2.9	-4.7	2.4	-0.6	-8.9	1.3	8.9	-0.7	3.3	3.9

表 A.3

发展中经济体：实际国内生产总值的增长(续)

年度百分比变化

2001-2015a 2016			2017 2018 2019			2020	2021	2022 2023b		2024℃	2025℃
阿曼	3.7	5.0	0.3	1.3	-1.1	-3.4	3.1	4.3	1.2	2.7	4.8
卡塔尔	10.8	3.1	-1.5	1.2	0.7	-3.6	1.5	4.9	2.3	2.2	3.1
沙特阿拉伯	4.1	1.7	-0.7	2.5	0.3	-4.1	3.2	8.7	0.0	3.2	3.9
阿拉伯联合酉长国	4.4	5.6	0.7	1.3	1.1	-5.0	4.4	7.9	2.7	3.7	4.8
也门	-1.7	-15.0	-10.6	-0.8	1.4	1.2	-1.0	1.5	-0.5	3.9	4.0
西亚-燃料净进口国	4.5	3.4	6.2	3.0	1.3	-0.2	10.0	5.4	3.0	2.7	3.3
以色列	3.4	4.5	4.4	4.0	3.8	-1.5	9.3	6.5	1.8	2.8	3.8
Jordan	5.1	2.0	2.5	1.9	1.8	-1.6	2.2	2.5	2.1	2.3	2.9
黎巴嫩	4.5	1.6	0.9	-1.9	-6.9	-25.9	-7.0	0.0	-0.2	1.7	3.8
巴勒斯坦国	4.6	8.9	1.4	1.2	1.4	-11.3	7.1	3.8	：	：	：
阿拉伯叙利亚共和国	-1.5	-5.6	-0.7	1.5	3.7	-10.5	-2.9	-3.5	1.3	3.9	8.8
Turkiye	5.0	3.3	7.5	3.0	0.8	1.9	11.4	5.5	3.5	2.7	3.1
拉丁美洲和加勒比	2.9	-1.3	1.0	0.7	-0.7	-7.3	6.6	3.8	2.2	1.6	2.3
南美洲	3.1	-3.0	0.3	-0.2	-1.2	-7.0	7.0	3.9	1.4	1.0	2.3
阿根廷	2.8	-2.1	2.8	-2.6	-2.0	-9.9	10.4	5.0	-2.5	-3.3	1.8
多民族玻利维亚国	4.4	4.3	4.2	4.2	2.2	-8.7	6.1	3.5	1.7	2.1	2.5
巴西	2.8	-3.3	1.3	1.8	1.2	-3.9	4.6	2.9	3.1	1.6	2.3
智利	4.1	1.7	1.2	3.7	0.8	-6.0	11.7	2.4	-0.2	2.2	2.1
哥伦比亚	4.3	2.1	1.4	2.6	3.2	-7.0	10.7	7.5	0.9	1.7	2.8
厄瓜多尔	4.2	-1.2	2.4	1.3	0.0	-7.8	4.2	2.9	2.0	2.4	2.2
巴拉圭	4.9	4.3	4.8	3.2	-0.4	-0.8	5.0	0.1	4.5	4.0	3.5
秘鲁	5.3	4.0	2.5	4.0	2.2	-11.0	13.3	2.7	0.7	2.3	2.5
乌拉圭	3.6	3.1	1.6	0.5	0.4	-6.1	4.4	4.9	1.0	2.8	3.0
委内瑞拉(玻利瓦尔共和国)	2.1	-17.0	-15.7	-19.6	-35.0	-32.0	0.5	12.0	2.0	2.7	2.8
墨西哥和中美洲	2.5	2.9	2.5	2.5	0.5	-8.0	5.7	3.4	3.5	2.6	2.3
哥斯达黎加	4.2	4.2	4.2	2.6	2.4	-4.1	7.6	4.3	4.8	3.7	3.3
古巴	4.4	0.5	1.8	2.2	-0.2	-10.9	1.3	2.0	1.8	2.2	1.9
多米尼加共和国	4.9	6.7	4.7	7.0	5.1	-6.7	12.3	4.9	3.3	4.2	4.0
萨尔瓦多	1.9	2.5	2.3	2.4	2.4	-8.2	10.3	2.6	2.1	1.8	2.0
危地马拉	3.5	2.7	3.1	3.4	4.0	-1.8	8.0	4.1	3.4	3.1	3.5
海地	2.2	2.3	2.5	1.7	-1.7	-3.3	-1.8	-2.2	-1.5	-0.4	0.6
洪都拉斯	3.9	3.9	4.8	3.8	2.7	-9.0	12.5	4.0	3.4	3.3	3.4
墨西哥	2.0	2.6	2.1	2.2	-0.2	-8.0	4.7	3.0	3.5	2.3	1.9

发展中经济体：实际国内生产总值的增长(续)

表 A.3

年度百分比变化

	2001-2015a	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
尼加拉瓜	3.8	4.6	4.6	-3.4	-3.8	-1.8	10.3	4.0	3.0	2.8	2.3
巴拿马	6.5	5.0	5.6	3.7	3.0	-17.9	15.3	9.5	6.1	4.2	4.4
加勒比	2.5	-2.4	-0.7	1.1	1.2	-8.6	5.1	11.2	8.6	7.5	5.2
Bahamas	0.7	-0.9	3.0	1.8	1.9	-23.8	13.7	8.2	4.4	2.5	3.0
巴巴多斯	0.4	2.5	0.5	-1.0	-0.1	-13.3	-0.2	9.6	4.9	3.3	3.6
伯利兹	3.2	0.1	-1.7	1.1	4.5	-13.4	15.2	12.1	4.8	3.6	3.4
圭亚那	6.2	3.8	3.7	4.4	5.4	43.5	18.5	54.2	32.5	25.3	12.2
牙买加	0.6	1.4	1.0	1.9	0.9	-10.0	4.6	3.8	2.4	2.1	2.4
苏里南	4.2	-4.9	1.6	4.9	1.2	-16.0	-2.7	2.1	1.9	2.9	2.4
特立尼达和多巴哥	4.5	-6.8	-4.7	-0.9	0.1	-7.7	-1.0	2.4	3.1	2.2	2.6
拉丁美洲和加勒比-净燃料出口国	3.2	-7.0	-5.3	-5.4	-8.8	-12.2	7.2	7.7	2.0	2.7	3.0
拉丁美洲和加勒比-净燃料进口国	2.8	-0.3	2.0	1.6	0.5	-6.7	6.5	3.3	2.2	1.4	2.2
备忘录项目：
最不发达国家	6.3	4.0	4.7	5.1	4.6	1.8	3.0	3.4	4.4	5.0	5.5
小岛屿发展中国家	4.6	2.9	3.5	3.4	1.8	-6.1	7.3	4.5	2.3	3.1	3.2
内陆发展中国家	6.7	2.8	5.1	4.5	4.0	-1.3			4.4	4.7	4.8
内陆发展中国家	6.7	2.8	5.1	4.5	4.0	-1.3	4.8	4.1	4.4	4.7	4.8
非洲（不包括利比亚）	5.1	1.7	3.0	3.2	3.0	-2.0	4.8	3.5	3.3	3.5	4.2
北非（不包括利比亚）‘	4.4	3.0	3.9	3.8	3.6	-2.0	5.4	2.9	3.4	3.2	4.2
东亚（不包括中国）	4.8	4.2	4.8	4.5	3.7	-2.9	4.4	3.9	3.4	4.1	4.4
南亚（不包括印度）‘	4.9	6.2	5.0	2.9	0.8	2.3	4.7	3.6	3.2	3.1	3.6
西亚（不包括以色列和图尔基耶）”	4.4	3.8	-0.7
西亚（不包括以色列和图尔基耶）”	4.4	3.8	-0.7	1.9	1.0	-6.1	2.8	7.2	0.6	3.1	4.1
阿拉伯国家	4.2	3.5	1.3	2.6	1.5	-5.3	4.1	5.2	1.0	3.1	4.0
加勒比（圭亚那除外）	2.3	-2.9	-1.0	0.8	0.9	-12.7	3.4	4.7	3.3	2.4	2.7

资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据、个别国家来源和联合国经社部的预测。

Notes:GDP = 国内生产总值。按 2015 年价格和汇率计算的区域总量。

a 平均百分比变化。

b 部分估计。

c 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。

d 涵盖占所有发展中国家人口 98 ％的国家。

e 会计年度基础。

f 阿富汗被排除在 2023 - 2025 年期间的个人和区域集团估计和预测之外。

g 中国特别行政区。

h 巴勒斯坦国被排除在 2023 - 2025 年期间的个人和区域集团估计和预测之外。

i 区域总量不包括 2023 - 2025 年期间的苏丹。

目前包括阿尔及利亚、巴林、科摩罗、吉布提、埃及、伊拉克、约旦、科威特、黎巴嫩、利比亚、毛里塔尼亚、摩洛哥、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、索马里、苏丹、阿拉伯叙利亚共和国、突尼斯、阿拉伯联合酋长国和也门的数据。

表 A.4

年度百分比变化

2021		2022	2023a	2024b	2025b
世界	6.0	3.0	2.7	2.4	2.7
Africa	5.2	3.1	2.8	3.5	4.1
北非	6.6	1.6	1.8	3.0	4.1
东非	5.6	5.1	4.6	5.1	5.7
中部非洲	2.3	4.2	3.8	4.0	4.8
南部非洲	5.0	2.1	0.8	1.6	2.0
醋	4.3	3.9	3.6	3.9	4.1
美洲	5.9	2.4	2.4	1.4	1.8
北美	5.7	2.0	2.4	1.3	1.7
拉丁美洲和加勒比	6.6	3.8	2.2	1.6	2.3
加勒比	5.5	3.5	2.6	2.9	2.9
中美洲	5.7	3.4	3.6	2.5	2.2
南美洲	7.0	4.0	1.5	1.1	2.4
亚洲	6.2	3.6	4.1	4.0	4.1
中亚	5.3	4.4	5.4	5.3	4.7
东亚	6.8	2.5	4.3	3.8	3.7
南亚	4.9	6.3	5.3	5.2	5.7
东南亚	3.8	5.1	3.9	4.5	4.8
西亚	6.4	6.5	1.7	2.9	3.7
Europe	6.0	2.9	0.7	1.1	1.5
东欧	5.7	-0.2	1.7	2.0	2.3
北欧	7.9	4.2	0.3	0.8	1.3
南欧	6.9	4.7	1.5	1.4	1.7
西欧	4.6	2.5	0.4	0.8	1.4
大洋洲	5.2	3.6	1.8	1.5	2.3

资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据和联合国经社部的预测。
Notes:SDG = 可持续发展目标。本表中的区域总量遵循根据统计使用标准国家或地区代码 (称为 M49) 定义的地理区域，与《世界经济形势和展望》 (WESP) 报告中的区域没有严格的可比性。关于 M49 的完整细节
标准可在联合国统计司网站上找到。按 2015 年价格和汇率计算。数字基于为 WESP 积极监测的国家。
a 部分估计。
b 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。

表 A.5

发达经济体：消费者价格通胀

年度百分比变化a

2015		2016	2017	2018	2019	2020 2021		2022	2023b	2024℃	2025℃
发达经济体	-0.1	0.5	1.6	1.9	1.3	0.6	3.5	7.8	4.8	2.8	2.2
美国	-0.8	0.6	1.8	2.2	1.4	0.8	5.3	8.7	4.1	2.5	2.2
加拿大	1.1	1.4	1.6	2.3	1.9	0.7	3.4	6.8	3.9	2.4	2.0
Japan	0.8	-0.1	0.5	1.0	0.5	0.0	-0.2	2.5	3.3	2.7	1.8
大韩民国	0.7	1.0	1.9	1.5	0.4	0.5	2.5	5.1	3.8	2.2	2.0
澳大利亚	1.5	1.3	1.9	1.9	1.6	1.8	2.9	6.6	5.5	3.3	3.0
新西兰	0.3	0.6	1.9	1.6	1.6	1.7	3.9	7.2	4.7	3.4	2.6
欧洲联盟	0.2	0.2	1.5	1.8	1.4	0.5	2.7	8.8	5.9	3.1	2.3
奥地利	0.8	1.0	2.2	2.1	1.5	1.4	2.8	8.6	7.6	3.4	2.4
比利时	0.6	1.8	2.2	2.3	1.2	0.4	3.2	10.3	2.7	2.9	2.2
保加利亚	-1.1	-1.3	1.2	2.6	2.4	1.2	2.9	13.0	8.4	3.0	2.8
克罗地亚	-0.3	-0.6	1.3	1.5	0.8	0.0	2.7	10.7	7.3	3.6	2.9
塞浦路斯	-1.5	-1.2	0.7	0.8	0.5	-1.1	2.3	8.1	4.0	2.6	2.4
Czechia	0.2	0.7	2.4	1.9	2.6	3.3	3.3	14.8	10.2	3.0	2.5
丹麦	0.2	0.0	1.1	0.7	0.7	0.4	1.9	8.5	3.8	2.8	2.3
爱沙尼亚	0.1	0.8	3.7	3.4	2.3	-0.6	4.5	19.4	10.4	4.0	3.1
芬兰	-0.2	0.4	0.8	1.2	1.1	0.4	2.1	7.2	4.6	2.5	1.8
法国	0.1	0.3	1.2	2.1	1.3	0.5	2.1	5.9	5.7	2.9	2.2
Germany	0.7	0.4	1.7	1.9	1.4	0.3	3.2	8.7	6.1	2.8	2.2
希腊	-1.1	0.0	1.1	0.8	0.5	-1.3	0.6	9.3	4.3	3.0	2.3
匈牙利	0.1	0.4	2.4	2.9	3.4	3.4	5.2	15.3	17.3	5.2	4.0
爱尔兰	0.0	-0.2	0.3	0.7	0.9	-0.5	2.4	8.1	5.3	2.8	2.1
意大利	0.1	-0.1	1.4	1.2	0.7	-0.2	1.9	8.8	6.2	2.8	2.1
拉脱维亚	0.2	0.1	2.9	2.6	2.7	0.1	3.2	17.2	8.9	3.0	2.5
立陶宛	-0.7	0.7	3.7	2.5	2.2	1.1	4.6	18.9	9.0	3.2	2.4
卢森堡	0.1	0.0	2.1	2.0	1.7	0.0	3.5	8.2	3.2	2.7	2.1
马耳他	1.2	0.9	1.3	1.7	1.5	0.8	0.7	6.1	5.7	3.1	2.4
荷兰	0.2	0.1	1.3	1.6	2.7	1.1	2.8	11.6	4.2	3.4	2.3
波兰	-0.7	-0.2	1.6	1.2	2.1	3.6	5.2	13.2	11.0	4.5	3.8
葡萄牙	0.5	0.6	1.6	1.2	0.3	-0.1	0.9	8.1	5.5	2.9	2.3
罗马尼亚	-0.4	-11	1.1	4.1	3.9	2.3	4.1	12.0	10.1	4.9	3.5
斯洛伐克	-0.3	-0.5	1.4	2.5	2.8	2.0	2.8	12.1	10.8	4.5	3.5
斯洛文尼亚	-0.8	-0.1	1.6	1.9	1.7	-0.3	2.1	9.3	6.9	3.8	3.2

表 A.5

发达经济体：消费者价格通胀(续)
年度百分比变化a

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
西班牙	-0.6	-0.3	2.0	1.7	0.8	-0.3	3.0	8.3	3.5	3.6	2.4
瑞典	0.7	1.1	1.9	2.0	1.7	0.7	2.7	8.1	6.2	3.5	2.4
其他欧洲国家	0.1	0.8	2.2	2.2	1.6	0.6	2.4	7.7	6.3	3.2	2.3
冰岛	0.3	0.8	-1.6	0.7	2.0	1.2	3.7	5.7	8.4	4.7	3.1
挪威	2.0	3.9	1.8	3.0	2.3	1.2	3.9	6.2	5.7	3.0	2.3
瑞士	-0.8	-0.5	0.6	0.9	0.4	-0.8	0.5	2.7	2.1	1.8	1.4
United Kingdomd	0.0	0.7	2.7	2.4	1.8	0.9	2.6	9.1	7.4	3.6	2.5
备忘录项目：
北美	-0.6	0.6	1.7	2.2	1.4	0.8	5.2	8.5	4.1	2.5	2.2
发达的亚洲和太平洋	0.9	0.4	1.1	1.3	0.7	0.5	1.0	3.8	3.8	2.7	2.1
Europe	0.2	0.4	1.7	1.9	1.4	0.5	2.6	8.5	6.0	3.1	2.3
主要发达经济体	-0.2	0.5	1.6	2.0	1.3	0.6	3.7	7.7	4.7	2.7	2.1
欧元区	0.2	0.3	1.5	1.7	1.3	0.3	2.6	8.4	5.5	3.0	2.2

资料来源:联合国经社部，根据经合组织主要经济指标、欧盟统计局、个别国家来源和联合国经社部预测。
a 国家组的数据是加权平均数，其中每年的权重是基于 2015 年以美元计的国内生产总值。
b 部分估计。
c 基于联合国经社部世界经济预测模型的基线情景预测。
d 英国于 2020 年 1 月 31 日退出欧盟，因此被排除在所有欧盟集团之外。

表 A.6

转型中的经济体：消费者价格通胀

年度百分比变化a

2015		2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
转型经济体	14.5	7.9	5.3	4.3	5.0	4.1	7.3	13.2	8.5	5.3	4.2
东南欧	0.7	0.3	2.4	1.9	1.3	0.8	3.1	11.1	9.0	3.8	2.9
阿尔巴尼亚	1.9	1.3	3.2	1.7	1.7	2.2	2.3	6.6	4.9	3.5	2.7
波斯尼亚和黑塞哥维那	-1.0	-1.6	0.8	1.4	0.6	-1.1	2.0	10.7	6.1	3.2	2.9
黑山	1.5	-0.1	2.8	2.6	0.5	-0.5	2.5	11.9	8.0	3.8	2.4
北马其顿	0.1	0.2	2.1	2.3	0.7	1.2	3.4	14.0	9.0	3.6	2.2
塞尔维亚	1.5	1.3	3.4	2.0	1.9	1.7	4.1	11.7	12.1	4.3	3.2
独立国家联合体和格鲁吉亚d	15.2	8.2	5.4	4.5	5.1	4.2	7.5	13.3	8.4	5.4	4.3
独立国家联合体和格鲁吉亚－净燃料出口国	14.0	8.0	4.5	3.4	4.5	3.8	7.1		8.2	5.3	4.3
独立国家联合体和格鲁吉亚－净燃料出口国	14.0	8.0	4.5	3.4	4.5	3.8	7.1	13.7	8.2	5.3	4.3
阿塞拜疆	4.0	12.4	12.9	2.3	2.6	2.8	6.7	6.8	9.5	5.9	3.9
哈萨克斯坦	6.7	14.5	7.4	6.0	5.2	6.8	8.0	15.0	14.0	8.0	5.8
俄罗斯联邦	15.5	7.0	3.7	2.9	4.5	3.4	6.7	13.7	7.3	4.8	4.0
土库曼斯坦	7.4	3.6	8.0	13.3	5.1	6.1	19.5	15.9	10.3	8.0	6.9
独立国家联合体和格鲁吉亚-燃料净进口国d	22.1	9.8	10.9	10.3	8.8					5.9	4.5
独立国家联合体和格鲁吉亚-燃料净进口国d	22.1	9.8	10.9	10.3	8.8	6.8	9.7	11.4	9.6	5.9	4.5
亚美尼亚	3.7	-1.4	1.0	2.5	1.4	1.2	7.2	8.6	2.1	2.6	2.5
白俄罗斯	13.5	11.8	6.0	4.9	5.6	5.5	9.5	15.2	5.0	4.1	3.9
格鲁吉亚d	4.0	2.1	6.0	2.6	4.9	5.2	9.6	12.0	2.4	2.5	2.5
吉尔吉斯斯坦	6.5	0.4	3.2	1.5	1.1	6.3	11.9	13.9	10.6	7.5	5.8
摩尔多瓦共和国	9.7	6.4	6.6	3.0	4.8	3.8	5.1	28.7	15.3	4.9	4.0
塔吉克斯坦	5.7	6.0	7.3	3.8	7.8	8.6	9.0	6.6	3.9	3.9	3.8
乌克兰	48.7	13.9	14.4	11.0	7.9	2.7	9.4	20.1	14.0	6.4	4.4
乌兹别克斯坦	8.8	8.1	13.9	17.5	14.5	12.9	10.8	11.3	10.1	7.6	5.5

资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据、个别国家来源和联合国经社部的预测。
Note:按 2015 年价格和汇率计算的区域总量。

a 平均百分比变化。

b 部分估计。

c 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。

d 格鲁吉亚于 2009 年 8 月 18 日正式离开独立国家联合体。然而，由于地理上的接近和经济结构的相似性，在这一组国家的背景下讨论了格鲁吉亚的表现。

e 乌克兰政府已告知联合国，它无法提供有关克里米亚自治共和国和塞瓦斯托波尔市的统计数据。

表 A.7

发展中经济体：消费价格通胀

年度百分比变化a

2015		2016	2017 2018 2019 2020 2021					2022	2023b2024°2025℃
发展中国家	3.5	4.0	3.7	4.0	4.6	4.6	4.7	8.2	6.9	5.6	4.4
Africa°	6.9	11.4	13.8	9.2	9.2	12.2	10.1	13.1	18.3	14.5	10.6
北非	7.2	10.3	17.5	9.5	5.2	3.5	4.9	10.7	20.2	13.1	10.5
阿尔及利亚	4.8	6.4	5.6	4.3	2.0	2.4	7.2	9.3	9.5	6.4	5.7
埃及	10.4	13.8	29.5	14.4	9.4	5.1	5.2	13.9	34.2	21.	817.0
利比亚	10.0	25.9	25.8	13.6	-2.1	1.5	2.9	4.5	2.5	3.0	3.2
毛里塔尼亚	0.5	1.5	2.3	3.1	2.3	2.4	3.6	9.6	5.1	4.2	3.9
摩洛哥	1.6	1.6	0.8	1.8	0.3	0.7	1.4	6.6	6.3	3.1	2.8
苏丹	16.9	17.8	32.4	63.3	51.0	163.3	359.1	164.3	230.	0122.	382.9
突尼斯	4.4	3.6	5.3	7.3	6.7	5.6	5.7	8.3	9.4	8.9	7.3
东排	7.1	12.8	16.3	11.2	8.7	9.7	10.4	9.6	13.5	10.5	8.5
布隆迪	5.5	5.6	16.1	-2.8	-0.7	7.3	8.4	12.2	15.1	17.	618.4
科摩罗	0.9	0.8	0.1	1.7	3.7	0.8	0.0	0.7	10.	6 3.0	1.4
刚果民主共和国	0.7	2.9	35.7	29.3	4.7	11.4	9.0	7.4	16.8	10.7	7.1
吉布提	-0.8	2.7	0.6	0.1	3.3	1.8	1.2	5.8	3.1	2.1	2.0
厄立特里亚	28.5	-5.6	-13.3	-14.4	1.3	5.6	6.6	4.2	6.1	5.0	4.5
埃塞俄比亚	9.6	6.6	10.7	13.8	15.8	20.4	26.8	22.5	29.	7 22.3	16.8
肯尼亚	6.6	6.3	8.0	4.7	5.1	5.4	6.1	6.1	7.3	6.4	5.9
马达加斯加	7.4	6.0	8.6	8.6	5.6	4.2	5.8	9.4	10.	0 8.4	7.5
卢旺达	2.5	7.2	8.3	-0.3	3.3	9.9	-0.4	2.9	14.	77.2	5.4
索马里	0.9	0.0	4.0	4.3	4.7	4.3	4.6	3.9	1.6	1.0	2.2
南苏丹	52.8	351.0	240.0	93.3	88.2	32.7	10.5	20.3	21.	7 18.6	16.7
乌干达	5.4	5.4	5.6	2.6	2.4	2.7	2.2	3.0	3.4	4.8	5.2
坦桑尼亚联合共和国	5.6	5.2	5.3	3.5	3.5	3.3	3.7	2.5	4.5	4.0	3.5
中部非洲	2.4	1.3	0.7	2.3	1.5	2.8	1.3	3.1	3.6	2.4	1.9
喀麦隆	2.7	0.9	0.6	1.1	2.5	2.4	2.3	3.2	2.5	2.0	1.6
中非共和国	1.4	4.9	4.2	1.6	2.7	1.7	4.3	6.4	6.6	2.8	2.0
Chad	4.4	-0.8	-1.5	4.3	-1.0	4.5	-0.8	1.2	5.8	2.1	1.3
刚果	3.2	3.2	0.5	1.2	0.4	1.4	2.0	4.8	3.6	3.1	2.9
赤道几内亚	1.7	1.4	0.7	1.4	1.2	4.8	-0.1	2.2	2.4	1.8	1.7
加蓬	-0.3	2.1	2.7	4.7	2.5	1.4	1.1	3.9	4.0	2.9	2.5
圣多美和普林西比	5.2	5.4	5.7	7.9	7.7	9.8	8.1	6.9	20.8	11.9	5.2
排	8.2	13.0	13.4	9.9	9.0	11.1	14.0	15.0	21.5	19.2	10.6
贝财宁	0.2	-0.8	1.8	0.6	-0.7	3.0	1.7	1.4	1.4	1.1	0.5

发展中经济体：消费价格通胀(续)

年度百分比变化a

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024C	2025℃
布基纳法索	0.7	0.4	1.5	2.0	-3.2	1.9	3.7	14.1	3.4	2.4	1.6
佛得角	0.1	-1.4	0.8	1.3	1.1	0.6	1.9	7.9	4.7	2.8	1.9
科特迪瓦	1.3	0.7	0.7	0.4	-1.1	2.4	4.1	5.2	4.5	3.3	2.4
冈比亚	6.8	7.2	8.0	6.5	7.1	5.9	7.4	11.5	15.2	11.3	5.6
加纳	17.1	17.5	12.4	7.8	7.1	9.9	10.0	54.2	38.1	25.0	15.7
几内亚	11.8	8.2	8.9	9.8	9.5	10.6	12.6	8.6	7.8	9.0	10.7
几内亚比绍	1.5	1.5	1.7	0.4	0.2	1.1	3.3	7.5	9.6	7.4	6.6
利比里亚	7.7	8.8	12.4	23.6	27.0	17.0	7.8	7.6	9.6	8.4	7.5
里	1.5	-1.8	1.8	2.2	-1.7	0.4	3.9	9.7	4.1	0.4	2.1
尼日尔	-0.6	1.7	2.8	3.0	-2.5	2.9	3.8	4.2	1.6	0.9	2.2
尼日利亚	9.0	15.7	16.5	12.1	11.4	13.2	17.0	13.0	24.0	22.5	11.9
塞内加尔	0.1	0.8	1.3	0.5	1.8	2.5	2.2	9.7	8.2	5.4	3.6
塞拉利昂	6.7	10.9	18.2	16.0	14.8	13.4	11.9	26.9	38.7	42.7	43.2
多哥	2.6	1.3	-1.0	0.9	0.7	1.7	4.5	7.6	8.2	4.5	3.6
南部非洲	5.5	11.9	10.4	7.9	15.7	27.0	13.0	17.1	16.8	14.6	13.1
安哥拉	9.4	30.7	29.8	19.6	17.1	22.3	25.8	21.7	25.6	26.7	26.0
博茨瓦纳	3.1	2.8	3.3	3.2	2.8	1.9	7.2	12.5	8.8	6.3	4.9
埃斯瓦蒂尼	5.0	7.8	6.2	4.8	2.6	3.9	3.7	4.8	5.5	6.6	7.7
莱索托	3.2	6.6	4.4	4.8	5.2	5.0	5.8	8.3	7.4	7.2	7.4
马拉维	21.9	21.7	11.5	12.4	9.4	8.6	9.3	22.0	27.7	22.8	11.0
毛里求斯	1.3	1.0	3.7	3.2	0.4	2.6	4.0	10.8	10.8	11.2	11.8
莫桑比克	3.6	17.4	15.1	3.9	2.8	3.5	5.7	9.3	7.5	7.5	7.6
纳米比亚	3.4	6.7	6.1	4.3	3.7	2.2	3.6	6.1	6.6	7.1	7.7
南非	4.5	6.6	5.2	4.5	4.1	3.2	4.6	70	7.5	7.5	7.8
赞比亚	10.1	17.9	6.6	7.5	9.2	15.7	22.0	11.1	12.1	12.5	13.3
津巴布韦	-2.4	-1.5	0.9	10.6	255.3	557.2	98.5	193.4	154.0	86.0	45.0
非洲－燃料净出口国	8.4	17.4	16.5	11.0	9.1	10.8	13.7	14.2	19.3	17.4	11.4
非洲-燃料净进口国	7.2	10.3	17.5	9.5	5.2	3.5	4.9	10.7	20.2	13.1	10.5
东亚和南亚	2.5	2.6	2.1	2.9	4.3	3.4	2.9	4.3	3.4	3.2	3.1
东亚	1.6	2.0	1.8	2.1	2.7	2.1	1.2	2.6	1.2	1.9	2.1
文莱达鲁萨兰国	-0.5	-0.3	-1.3	1.0	-0.4	1.9	1.7	3.7	1.0	1.4	1.0
柬埔寨	1.2	3.0	2.9	2.5	1.9	2.9	2.9	5.3	2.3	3.0	3.0
中国	1.4	2.0	1.6	2.1	2.9	2.5	0.9	2.0	0.4	1.6	2.0
朝鲜民主主义人民共和国	3.1	-0.6	7.2	2.3	-4.6	1.1	5.7	4.9	6.4	7.0	6.8

表 A.7

发展中经济体：消费价格通胀(续)

年度百分比变化a

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024℃	2025℃
斐济	1.4	3.9	3.3	4.1	1.8	-2.6	0.2	2.8	2.7	3.1	2.8
香港特别行政区8	3.0	2.4	1.5	2.4	2.9	0.3	1.6	1.9	2.2	2.3	2.5
印度尼西亚	6.4	3.5	3.8	3.2	2.8	1.0	1.6	4.2	3.7	3.0	2.9
基里巴斯	0.6	1.9	0.4	0.6	-1.8	2.6	2.1	4.4	4.6	4.2	3.2
老挝人民民主共和国	1.3	1.6	0.8	2.0	3.3	5.1	3.8	23.0	31.3	16.2	5.3
马来西亚	2.1	2.1	3.9	0.9	0.7	-1.1	2.5	3.4	2.6	2.0	2.0
蒙古国	5.7	0.7	4.3	6.8	7.3	3.8	7.4	15.2	10.3	8.6	6.0
缅甸	9.5	6.9	4.6	5.9	8.6	5.7	3.6	18.2	14.0	8.2	7.8
巴布亚新几内亚	6.0	6.7	5.4	4.4	3.9	4.9	4.5	5.4	5.3	4.8	4.4
菲律宾	0.7	1.3	2.9	5.3	2.4	2.4	3.9	5.8	6.0	3.7	3.5
萨摩亚	0.7	1.3	1.7	4.2	1.0	-1.6	3.1	4.3	11.7	5.2	4.5
新加坡	-0.5	-0.5	0.6	0.4	0.6	-0.2	2.3	6.1	5.0	3.0	2.5
所罗门群岛	-0.6	0.5	0.5	3.5	1.6	3.0	-0.1	5.5	4.4	3.6	3.1
中国台湾省	-0.3	1.4	0.6	1.4	0.6	-0.2	2.0	3.0	2.4	1.5	1.7
泰国	-0.9	0.2	0.7	1.1	0.7	-0.8	1.2	6.1	1.6	1.9	2.0
东帝汶	0.6	-1.5	0.5	2.3	1.0	0.5	3.8	7.0	6.0	2.6	2.1
瓦努阿图	2.5	0.8	3.1	2.3	2.8	5.3	2.3	7.0	8.8	5.3	3.5
越南	0.6	2.7	3.5	3.5	2.8	3.2	1.8	3.2	3.3	3.3	2.7
南亚	6.4	5.2	3.8	6.6	11.8	9.2	10.5	12.0	13.4	9.2	7.5
阿富汗	-0.7	4.4	5.0	0.6	2.3	5.6	5.1	13.7	：	：	：
孟加拉国	6.2	5.5	5.7	5.5	5.6	5.7	5.5	6.1	9.6	6.8	5.5
不丹	4.5	3.2	5.0	2.7	2.7	5.6	7.3	5.7	4.4	4.3	3.8
印度	5.9	4.9	2.5	4.9	7.7	5.6	4.9	5.9	5.7	4.5	4.0
伊朗伊斯兰共和国	12.5	7.2	8.0	18.0	39.9	30.6	43.4	38.2	42.1	28.6	25.1
马尔代夫	1.0	0.5	2.8	-0.1	0.2	-1.4	0.5	3.2	3.4	3.2	3.0
尼泊尔	7.9	8.8	3.6	4.1	5.6	5.1	4.1	6.6	7.2	6.1	4.4
巴基斯坦	2.5	3.8	4.1	5.1	10.6	9.7	9.5	14.2	30.3	19.1	10.4
斯里兰卡东亚和南亚-净燃料出口国	3.8	4.0	7.7	2.1	3.5	6.2	7.0	45.2	17.3	5.7	5.5
	8.2	4.7	5.1	7.9	14.5	10.4	14.8	15.0	15.9	11.2	9.9
东亚和南亚-净燃料进口国f	2.0	2.4	1.9	2.5	3.5	2.8	1.9	3.4	2.3	2.5	2.6
西亚	3.8	3.8	4.2	6.6	4.3	5.2	8.5	25.3	19.6	15.2	8.4
净燃料出口国	2.3	2.2	0.9	2.4	-1.0	1.2	2.9	4.1	3.1	2.6	2.3

发展中经济体：消费价格通胀(续)

年度百分比变化a

2015		2016 2017 2018 2019 2020					2021 20222023b2024℃2025℃
巴林	1.8	2.8	1.4	2.1	1.0	-2.3	-0.6	3.6	0.8	1.2	1.3
伊拉克	1.4	0.6	0.2	0.4	-0.2	0.6	6.0	5.0	5.0	3.8	2.3
科威特	3.3	3.2	2.2	0.5	1.1	2.1	3.4	4.0	3.3	2.7	2.5
阿曼	0.1	1.1	1.6	0.9	0.1	-0.9	1.5	2.9	2.0	2.4	3.4
卡塔尔	0.9	2.7	0.6	0.1	-0.9	2.5	2.3	5.0	2.7	2.3	2.0
沙特阿拉伯	1.2	2.1	-0.8	2.5	-2.1	3.4	3.1	2.5	2.5	2.2	1.9
阿拉伯联合酋长国	4.1	1.6	2.0	3.1	-1.9	-2.1	-0.1	4.8	3.2	2.7	2.6
也门	22.0	21.3	30.4	33.6	15.7	21.7	31.5	29.5	15.1	7.9	4.4
燃料净进口商”	5.9	5.7	8.6	11.9	11.2	10.3	15.7	52.9	41.2	31.7	16.5
以色列	-0.6	-0.6	0.3	0.8	0.8	-0.6	1.5	4.4	5.4	4.3	3.2
Jordan	-11	-0.6	3.6	4.5	0.7	0.3	1.3	4.2	3.5	4.1	4.4
黎巴嫩	-3.7	-0.8	4.3	6.1	3.0	84.9	154.8	171.2	230.4	78.1	30.7
巴勒斯坦国	1.4	-0.2	0.2	-0.2	1.6	-0.7	1.2	3.7	：	：	：
阿拉伯叙利亚共和国	37.7	31.8	37.4	10.9	17.4	116.2	96.3	62.2	37.7	22.2	12.8
Tu rkiye	7.7	7.7	11.1	16.3	15.2	12.3	19.6	72.3	55.2	42.6	21.7
拉丁美洲和加勒比k	5.7	5.7	4.0	3.7	3.6	5.2	7.0	10.2	6.8	4.3	3.5
南美洲	7.5	7.5	3.3	3.3	3.7	5.9	7.1	9.2	5.8	4.2	3.4
阿根廷	21.5	40.5	25.7	34.2	37.5	24.8	48.5	72.4	150.2	139.4	44.9
多民族玻利维亚国	4.1	3.6	2.8	2.3	0.6	-0.9	0.7	1.7	3.0	5.0	4.5
巴西	9.0	8.7	3.4	3.7	4.1	6.9	8.3	9.3	4.9	4.2	3.5
智利	4.3	3.8	2.2	2.4	2.5	8.4	8.3	11.6	7.3	3.3	2.9
哥伦比亚	5.0	7.5	4.3	3.2	3.8	1.1	3.5	10.2	11.5	4.9	3.8
厄瓜多尔	4.0	1.7	0.4	-0.2	0.1	0.4	0.1	3.5	2.0	2.3	1.9
巴拉圭	3.1	4.1	3.6	4.0	3.6	2.9	4.8	9.8	5.1	4.0	2.8
秘鲁	3.6	3.6	2.8	1.3	1.8	3.1	4.0	7.9	6.3	4.0	2.8
乌拉圭	8.7	9.6	6.2	7.6	8.0	10.7	8.0	9.1	5.0	5.5	6.8
委内瑞拉(玻利瓦尔共和国)	121.7	254.9	438.1	65,374.0	19,906.0	2,355.1	1,588.5	186.7	350.0	115.0	85.0
墨西哥和中美洲	2.6	2.5	5.1	4.4	3.5	4.0	6.9	11.8	8.5	4.7	3.6
哥斯达黎加	0.9	0.0	1.6	2.2	2.3	0.7	1.7	8.3	0.6	2.0	3.5
古巴	4.9	-0.5	-1.1	1.9	1.7	13.8	31.4	76.1	58.5	16.	0 9.5
多米尼加共和国	0.8	1.6	3.3	3.6	2.7	5.1	8.2	8.7	4.8	4.7	4.1
萨尔瓦多	-0.7	0.6	1.0	1.1	1.6	1.4	3.5	7.2	4.5	3.0	1.9
危地马拉	2.4	4.4	4.4	3.8	4.4	3.6	4.3	6.9	5.6	4.4	3.8

表 A.7

发展中经济体：消费价格通胀(续)

年度百分比变化a

	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023b	2024°	2025℃
海地	9.0	13.8	14.7	14.0	18.3	22.9	15.9	34.0	34.7	12.5	10.0
洪都拉斯	3.2	2.7	3.9	4.3	4.0	4.7	4.5	9.1	6.8	4.5	3.7
墨西哥	2.8	2.8	6.0	4.9	3.6	3.4	5.7	7.9	5.5	4.0	3.1
尼加拉瓜	3.9	3.4	4.0	4.8	4.8	4.9	5.0	10.5	8.9	4.8	4.7
巴拿马	0.1	0.7	0.9	0.8	0.5	-1.1	1.6	2.9	1.9	2.2	2.4
加勒比	3.2	5.7	4.0	2.4	2.8	5.9	7.3	10.4	8.1	4.4	3.9
Bahamas	1.9	-0.3	1.5	2.3	2.0	0.0	3.5	5.6	3.7	2.3	3.5
巴巴多斯	-1.1	1.1	4.7	3.7	4.3	2.4	3.1	9.0	6.4	5.5	3.7
伯利兹	-0.7	0.7	1.1	0.3	0.8	0.1	3.3	6.3	4.0	2.6	3.5
圭亚那	-1.0	0.8	1.9	1.2	2.4	1.0	4.0	5.8	3.6	5.1	4.5
牙买加	3.7	2.3	4.4	3.7	2.9	2.9	5.9	10.3	5.8	5.2	5.4
苏里南	6.9	53.0	21.5	6.9	14.6	66.8	59.1	52.6	47.7	12.4	8.5
特立尼达和多巴哥	4.6	3.1	1.9	1.0	0.9	0.3	1.5	5.8	5.1	3.2	2.4
拉丁美洲和加勒比地区-净燃料出口国	4.6	5.7	3.2	2.3	2.6	0.7	2.4	7.8	8.4	4.3	3.4
拉丁美洲和加勒比-净燃料进口国	5.8	5.7	4.0	3.8	3.7	5.7	7.6	10.4	6.6	4.4	3.5
备忘录项目：
最不发达国家e,	7.0	11.7	12.4	9.7	8.1	9.7	10.5	12.0	13.9	10.9	9.3
小岛屿发展中国家	1.4	1.1	1.7	1.8	1.8	4.0	8.2	17.8	14.0	5.7	4.3
内陆发展中国家	6.2	10.7	9.1	7.8	13.1	21.6	11.7	17.1	15.9	10.5	7.4
东亚（不包括中国）	2.2	2.0	2.3	2.4	1.8	0.6	2.1	4.6	3.7	2.8	2.6
南亚（不包括印度）‘	7.4	5.6	6.3	9.8	20.0	16.4	21.3	23.7	28.5	18.6	14.5
西亚（不包括以色列、黎巴嫩和图尔基耶）i	2.6	2.5	1.4	2.6
西亚（不包括以色列、黎巴嫩和图尔基耶）i	2.6	2.5	1.4	2.6	-0.8	2.5	4.0	4.8	3.6	2.9	2.4
阿拉伯国家	4.2	5.1	7.0	6.5	2.6	9.5	18.4	14.7	19.8	11.0	7.8

c 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。
资料来源:联合国经社部，根据联合国统计司的数据、个别国家来源和联合国经社部的预测。a国家组的数据是加权平均数，其中每年的权重是基于2015 年以美元计的国内生产总值。b部分估计。
d 整个时期的区域总量不包括阿根廷，黎巴嫩，苏丹和委内瑞拉玻利瓦尔共和国，以及 2023 - 2025 年期间的阿富汗和巴勒斯坦国。
e 区域总量不包括苏丹。
f 阿富汗被排除在 2023 - 2025 年期间的个人和区域集团估计和预测之外。
g 中国特别行政区。
h 区域总量在整个期间不包括黎巴嫩，在 2023 年至 2025 年期间不包括巴勒斯坦国。
i 巴勒斯坦国被排除在 2023 - 2025 年期间的个人和区域集团估计和预测之外。
j 区域总量不包括阿根廷。
k 区域总量不包括委内瑞拉玻利瓦尔共和国。
包括阿尔及利亚、巴林、科摩罗、吉布提、埃及、伊拉克、约旦、科威特、黎巴嫩、利比亚、毛里塔尼亚、摩洛哥、阿曼、卡塔尔、沙特阿拉伯、索马里、苏丹、阿拉伯叙利亚共和国、突尼斯、阿拉伯联合酋长国和也门的数据。

精选经济体：实际有效汇率，广义测度a 、 b

2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023℃发达经济体
澳大利亚	90.3	81.3	82.1	84.6	81.4	77.5	76.9	81.9	82.6	81.8
奥地利	103.2	101.1	102.6	103.4	104.4	103.6	105.3	105.4	103.8	106.9
比利时	101.3	97.6	100.1	101.4	103.1	101.6	102.5	103.1	103.0	103.1
保加利亚	99.7	96.9	96.8	96.6	100.2	100.0	102.5	103.9	105.5	111.3
加拿大	90.7	82.0	80.5	81.8	81.3	80.7	79.9	83.7	81.8	78.7
克罗地亚	100.4	98.7	99.7	99.7	101.3	100.0	98.5	99.7	99.7	101.4
Czechia	92.3	91.4	93.8	96.8	100.9	101.1	101.3	105.3	114.8	124.6
丹麦	101.6	97.4	98.4	98.4	99.5	97.7	98.9	97.8	96.6	98.8
芬兰	104.9	102.0	103.2	102.2	104.3	102.9	104.5	103.2	99.9	104.1
法国	101.3	96.4	97.6	97.7	99.4	98.0	99.1	98.5	93.8	96.4
Germany	102.7	98.4	99.9	100.5	102.4	100.9	101.9	102.5	100.4	103.8
希腊	98.1	92.1	93.1	92.6	90.6	88.3	87.8	86.2	84.0	85.1
匈牙利	95.1	92.6	93.2	94.4	93.7	92.7	88.7	89.1	85.1	95.5
爱尔兰	100.7	93.0	94.3	94.5	95.5	92.9	93.1	92.8	89.1	91.8
意大利	101.9	97.1	98.1	98.2	98.9	96.7	97.2	97.1	95.0	98.2
Japan	75.5	70.3	79.1	75.0	74.7	76.6	77.2	70.7	60.3	56.9
大韩民国	109.0	108.1	106.8	109.5	110.8	105.2	102.9	103.1	96.2	97.1
荷兰	102.9	98.5	99.6	99.6	100.8	100.7	102.8	102.9	103.7	105.4
新西兰	108.5	99.2	100.0	100.9	94.9	93.5	92.4	98.3	95.8	94.7
挪威	92.7	85.0	86.2	86.8	87.5	85.6	79.7	84.7	82.6	76.0
波兰	101.1	98.4	94.9	96.8	97.4	96.3	96.8	96.4	96.1	105.8
葡萄牙	99.3	96.9	98.4	97.5	96.2	95.2	96.8	94.9	91.8	93.7
罗马尼亚	105.1	102.6	101.4	99.1	101.1	100.7	101.3	101.4	102.9	107.8
斯洛伐克	101.9	99.8	100.0	99.1	100.4	101.0	103.5	103.1	104.0	108.6
西班牙	101.1	95.9	96.4	97.1	96.3	94.8	95.5	96.2	94.2	93.8
瑞典	96.4	91.2	91.8	90.8	86.4	83.3	85.4	88.0	82.2	78.1
瑞士	99.4	105.1	103.1	100.8	97.8	98.6	102.2	99.6	98.8	101.7
United Kingdom	105.7	110.6	98.7	93.7	95.2	94.8	94.9	98.6	97.5	101.5
美国	101.5	11.3	114.1	111.5	106.2	109.7	111.4	110.0	120.4	120.2
转型经济体
阿塞拜疆	103.5	95.6	70.2	71.0	72.6	75.5	77.8	79.0	83.4	87.8
白俄罗斯	119.6	110.1	101.4	98.9	97.0	99.3	92.8	92.4	93.5	94.5
哈萨克斯坦	93.3	93.2	71.0	76.8	75.9	72.5	71.8	71.2	73.6	84.6
俄罗斯联邦	90.0	74.4	74.4	86.2	78.8	81.0	74.6	73.8	91.2	73.1
乌克兰	73.9	69.9	70.2	73.6	78.0	89.4	88.2	90.2	80.0	77.2
发展中经济体
阿尔及利亚	99.9	95.4	94.6	95.5	92.1	94.0	90.4	86.0	90.3	98.9
2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023℃
阿根廷	74.5	87.7	76.0	79.2	52.7	43.4	38.6	37.3	43.9	66.3
孟加拉国	118.9	135.7	143.3	144.0	141.6	149.3	155.3	154.0	149.0	126.0
巴西	92.6	75.7	79.1	85.3	67.7	67.6	55.5	51.2	56.0	55.2
智利	89.8	87.3	88.3	90.9	88.8	84.6	82.2	86.5	82.5	88.2
中国	106.6	114.4	108.9	105.2	104.8	103.6	105.8	109.1	106.3	98.3
哥伦比亚	91.6	74.3	70.9	71.8	57.9	55.4	50.6	44.1	39.9	39.4
多米尼加共和国	95.0	96.9	96.2	92.0	80.6	80.7	76.7	73.6	77.8	75.3
埃及	101.2	112.2	98.7	69.6	78.4	92.3	101.6	103.3	95.3	75.6
埃塞俄比亚	99.9	108.5	110.1	107.2	109.1	121.4	113.7	112.0	118.0	125.0
危地马拉	106.7	115.1	122.1	128.2	121.2	123.7	127.9	123.8	125.1	121.3
香港特别行政区	105.0	112.2	117.4	117.3	115.4	119.9	119.3	113.8	117.4	120.6
印度	101.5	107.9	108.7	111.6	106.1	111.3	110.2	110.0	109.0	108.0
印度尼西亚	89.2	89.9	94.2	95.5	89.9	93.5	91.0	90.0	91.9	92.0
伊朗伊斯兰共和国	72.7	76.6	78.1	77.2	72.5	100.0	131.0	182.0	251.0	297.0
以色列	107.8	106.6	108.7	113.3	111.8	114.3	116.8	120.1	120.2	111.5
科威特	102.1	105.0	108.3	108.2	106.2	107.0	106.2	105.4	109.0	109.4
马来西亚	98.6	89.8	86.6	85.1	88.9	87.4	84.6	83.9	82.5	80.2
墨西哥	104.8	93.3	81.1	82.6	80.7	83.4	76.9	80.6	82.6	94.0
摩洛哥	102.2	101.9	104.1	102.9	103.3	103.9	105.3	107.1	103.1	105.1
尼日利亚	114.0	110.6	98.2	91.7	99.7	111.7	107.6	104.0	111.0	93.0
巴基斯坦	103.9	109.7	113.1	114.5	101.1	91.6	91.9	96.0	88.0	72.0
秘鲁	96.9	95.4	94.1	96.7	91.6	93.4	92.6	80.4	86.1	89.2
菲律宾	100.9	105.1	101.9	97.0	94.9	99.1	104.9	105.1	102.8	105.4
卡塔尔	106.4	115.8	118.6	116.7	113.5	113.5	108.9	106.4	114.7	116.3
沙特阿拉伯	104.5	112.4	114.9	111.5	111.4	109.8	111.9	110.1	114.4	114.0
新加坡	101.3	99.0	98.1	96.6	95.7	95.6	93.4	93.8	99.1	105.2
南非	83.9	81.3	76.7	85.8	87.0	81.3	69.4	74.2	69.5	62.5
斯里兰卡	105.8	110.7	107.9	107.4	99.1	92.9	93.8	90.0	61.0	63.0
中国台湾省	98.7	99.1	99.1	104.4	103.7	101.9	105.5	108.4	106.4	103.0
泰国	100.0	100.0	97.0	99.9	103.4	108.9	106.0	100.7	99.5	101.2
T uriye	94.6	92.4	91.2	80.9	68.6	67.5	60.0	53.3	48.5	50.1
阿拉伯联合酉长国	103.8	113.5	115.4	115.2	117.2	113.2	107.2	101.2	105.9	105.6
乌拉圭	103.5	104.7	103.9	106.9	88.3	87.0	85.6	76.4	80.8	79.6
越南	107.5	112.0	114.6	113.8	113.2	115.3	117.4	114.0	119.2	119.5

a2012
资料来源:联合国经社部、国际清算银行和货币基金组织国际金融统计。
b 基于 CPI 的指数。实际有效汇率衡量货币变化和通货膨胀差异对国际价格竞争力的影响。
指数上升意味着竞争力下降，反之亦然。
c 前十个月的平均值。
e 中国特别行政区。
d 乌克兰政府已告知联合国，它无法提供有关克里米亚自治共和国和塞瓦斯托波尔市的统计数据。

自由市场商品价格指数
指数， 2015 年 = 100

非燃料商品蔬菜Tropical 油籽农业矿物所有组Food 饮料和油脂原料和金属AI团体不包括燃料燃料
2014	118	111	123	115	121	157	119	180
2015	100	100	100	100	100	100	100	100
2016	104	97	107	100	105	91	104	83
2017	103	94	106	105	116	106	110	104
2018	6	86	100	103	118	123	109	133
2019	98	81	93	99	125	114	112	116
2020	102	85	106	97	145	9	124	79
2021	121	109	157	110	175	149	153	146
2022	130	134	181	108	169	208	155	240
2020
-	103	87	99	97	129	101	116	91
"	99	83	92	91	134	82	116	61
"	100	86	104	95	155	98	130	78
IV	104	85	127	104	160	105	137	85
2021
一	113	91	149	110	170	127	147	115
=	122	99	164	110	184	140	158	128
三	124	114	157	109	176	154	154	153
IV	124	134	160	112	168	174	152	188
2022
一	130	141	190	115	184	197	165	216
"	137	138	205	115	181	218	167	250
三	125	137	170	105	156	226	145	275
v	125	120	161	98	156	189	143	218
2023
一	127	123	156	101	174	165	153	172
Ⅱ	134	126	145	101	171	153	152	154
川	130	119	147	101	168	159	150	165

资料来源:联合国经社部，根据贸发会议的数据，商品价格月报。

表 A.10

世界石油供需

2015		2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023a
世界石油供应b、‘（每天百万桶）	94.3	94.7	95.5	98.2	97.6	95.0	91.9	96.8	97.4
发达经济体	21.4	21.0	22.0	24.7	26.5	26.0	26.3	27.6	28.5
转型经济体	14.1	14.3	14.4	14.7	15.0	13.5	13.9	13.8	13.8
发展中经济体	56.6	57.1	56.8	56.5	53.8	53.1	49.4	53.2	52.7
OPEC	39.1	39.6	39.5	39.5	37.2	33.0	30.9	34.2	33.3
非欧佩克	17.6	17.5	17.2	16.9	16.5	20.1	18.5	19.0	19.4
处理增益d	2.2	2.3	2.3	2.3	2.4	2.4	2.3	2.3	2.4
全球生物燃料	2.3	2.4	2.4	2.6	2.8	2.8	2.8	2.9	3.1
世界总需求	95.0	96.1	97.9	99.2	100.5	92.1	97.7	99.7	102.3
石油价格（美元/桶）
欧佩克篮子	49.5	40.8	52.4	69.8	64.0	41.5	69.9	100.1	83.1
布伦特石油	52.3	43.7	54.2	71.2	64.3	41.7	70.9	100.9	82.4

资料来源:联合国 DESA ，基于国际能源署，美国能源信息署和欧佩克的数据。

Note:欧佩克 = 石油输出国组织。

a 部分估计。

b 包括全球生物燃料，原油，凝析油，天然气液体（ NGL ），非常规来源的石油和其他供应来源。

c 由于四舍五入，总数可能不会相加。

d 炼油过程中的净体积损益和海运损失。

e 全球生物燃料包括所有世界生物燃料生产，包括来自巴西和美国的燃料乙醇。

以炼油厂和主要库存的交付量计量。包括内陆交付、国际海运燃料、炼油厂燃料、直接燃烧的原油、非常规来源的石油和其他供应来源。包括生物燃料。

g 截至 2022 年 1 月，篮子价格包括伊拉克巴士拉中型而不是巴士拉轻型。

世界贸易：a按主要国家集团分列的进出口数量变化年度百分比变化

2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023b2024℃ 2025℃出口量
世界	2.9	2.2	5.6	4.2	1.2	-7.5	11.0	5.3	0.6	2.3	3.0
发达经济体	4.4	2.8	5.0	3.5	2.1	-9.2	9.3	6.6	0.7	1.6	2.1
北美	0.8	0.6	3.8	3.0	0.9	-12.3	5.4	6.2	2.9	1.6	2.3
Europe	6.1	3.6	5.4	3.6	3.0	-8.5	10.5	7.3	-0.6	1.3	1.9
发达的亚洲和太平洋	2.6	2.7	4.7	3.6	0.1	-7.7	9.2	4.0	4.4	3.0	2.7
转型经济体	1.5	2.7	5.2	5.1	1.8	-6.6	5.9	-7.9	1.5	3.4	4.3
东南欧	7.9	10.5	9.3	7.7	5.4	-13.5	24.5	14.8	2.5	2.9	2.9
独立国家联合体和格鲁吉亚d	1.3	2.4	5.0	5.0	1.7			-9.1	1.4	3.5	4.4
独立国家联合体和格鲁吉亚d	1.3	2.4	5.0	5.0	1.7	-6.3	5.1	-9.1	1.4	3.5	4.4
发展中经济体	0.9	1.4	6.7	5.2	-0.3	-5.2	13.9	4.4	0.3	3.1	4.2
Africa	-2.5	0.1	14.2	4.6	-0.4	-17.7	7.3	11.2	2.2	3.4	4.2
东亚	1.0	1.0	7.9	4.7	0.0	-1.1	16.1	0.5	-0.8	3.0	4.3
南亚	-1.5	5.1	5.2	7.4	-2.2	-8.2	15.3	15.4	2.9	3.7	4.6
西亚	0.5	1.5	2.0	8.3	-0.5	-11.4	11.5	11.8	3.2	3.4	5.0
拉丁美洲和加勒比	3.9	1.8	3.5	3.8	0.1	-8.8	8.1	7.2	0.1	2.6	2.4
进口量
世界	1.9	1.6	5.8	4.7	1.0	-8.0	10.4	6.1	0.6	2.6	3.3
发达经济体	5.5	3.1	5.0	3.9	2.8	-8.5	9.9	8.3	-0.3	1.6	2.2
北美	4.4	1.2	4.5	4.1	1.0	-9.1	13.5	8.4	-1.2	0.8	1.5
Europe	7.0	4.5	4.9	3.9	4.3	-8.5	8.9	8.5	-1.0	1.3	2.1
发达的亚洲和太平洋	1.3	1.3	6.0	3.5	-0.3	-7.0	7.4	7.0	4.5	4.4	3.6
转型经济体	-16.9	-0.4	12.2	5.0	5.0	-11.1	12.2	-6.1	6.2	4.3	4.6
东南欧	3.2	8.2	8.8	7.8	6.7	-10.1	18.8	15.1	3.8	3.7	4.3
独立国家联合体和格鲁吉亚d	-18.1	-1.0	12.5	4.7	4.9	-11.2	11.6	-8.0	6.5	4.3	4.7
发展中经济体	-1.6	-0.6	6.7	5.8	-2.0	-7.1	11.0	3.7	1.7	4.2	5.0
Africa	-3.4	-1.2	7.9	5.9	1.6	-14.2	5.9	5.2	3.3	2.7	2.1
东亚	1.0	3.1	7.7	6.9	-2.8	-3.8	11.1	-1.6	-0.6	4.6	5.6
南亚	-4.2	2.4	12.9	6.5	-1.7	-9.4	10.0	13.9	7.6	4.8	5.4
西亚	-1.7	-2.7	4.4	2.9	0.4	-7.9	8.6	15.4	5.6	5.0	5.5
拉丁美洲和加勒比	-6.7	-11.2	1.3	3.8	-3.1	-13.0	16.7	6.8	1.9	1.9	3.4

资料来源:联合国经社部，基于联合国经社部世界经济预测模型。
a 包括商品和服务。
b 部分估计。
c 基准情景预测，部分基于联合国经社部世界经济预测模型。
格鲁吉亚于 2009 年 8 月 18 日正式离开独立国家联合体。然而，由于地理上的接近和经济结构的相似性，在这一组国家的背景下讨论了格鲁吉亚的表现。
e 区域总量不包括 2023 - 2025 年期间的阿富汗。
f 区域总量不包括 2023 - 2025 年期间的巴勒斯坦国。

按国家或国家组分列的经常账户国际收支汇总表
数十亿美元

	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023a
发达经济体	60.9	97.5	197.3	279.9	189.8	189.4	-77.6	138.0	-567.7	-270.2
Japan	36.8	136.4	197.8	203.5	177.8	176.3	147.9	197.3	90.0	131.8
大韩民国	83.0	105.1	97.9	75.2	77.5	59.7	75.9	85.2	29.8	37.1
美国	-370.1	-408.5	-396.2	-361.0	-439.8	-446.0	-619.7	-846.4	-925.6	-728.8
欧洲联盟	561.4	529.5	538.7	546.4	572.5	515.2	412.7	718.9	417.9	475.9
其他欧洲b	-47.4	-51.3	-77.6	-33.3	-35.9	-35.3	-79.3	82.6	84.4	43.1
转型经济体	50.6	46.0	-5.0	13.9	105.7	43.6	22.4	110.9	258.3	65.1
东南欧	-6.0	-3.8	-3.9	-5.0	-5.0	-6.4	-5.8	-5.7	-8.9	-8.7
独立国家联合体	58.4	51.5	0.8	20.2	111.9	51.0	30.2	118.5	268.0	75.0
发展中经济体	346.3	145.8	155.1	213.2	77.4	170.9	402.2	607.8	681.9	407.5
净燃料出口国	187.3	-165.0	-122.1	2.2	108.4	22.1	-89.2	152.9	399.7	191.2
燃料净进口商	159.0	310.9	277.3	211.0	-30.9	148.8	491.4	455.0	282.3	216.3
Africa	-92.5	-144.2	-113.6	-83.4	-76.3	-94.7	-86.4	-52.1	-57.1	-76.1
净燃料出口国	-25.7	-72.9	-42.9	-19.1	-10.5	-30.5	-44.2	-7.7	18.3	-0.1
燃料净进口商	-66.8	-71.3	-70.7	-64.3	-65.8	-64.3	-42.1	-44.4	-75.4	-75.9
东亚和南亚	434.7	543.0	460.0	408.2	173.3	274.9	554.1	588.0	552.5	431.2
净燃料出口国	-19.8	-10.8	-10.8	-9.2	-26.2	-26.5	-0.2	8.9	25.6	3.6
燃料净进口商	454.5	553.8	470.8	417.4	199.5	301.4	554.3	579.1	526.8	427.6
西亚	202.3	-71.2	-82.3	-13.0	125.8	102.6	-51.5	174.0	327.5	163.6
净燃料出口国	243.9	-44.4	-50.5	32.7	153.3	93.2	-34.3	165.5	362.8	192.3
燃料净进口商	-41.6	-26.8	-31.9	-45.7	-27.6	9.4	-17.2	8.5	-35.2	-28.7
拉丁美洲和加勒比	-198.2	-181.8	-108.9	-98.6	-145.3	-111.9	-14.1	-102.0	-141.0	-111.3
净燃料出口国	-11.1	-37.0	-18.0	-2.1	-8.2	-14.2	-10.5	-13.7	-7.0	-4.6
燃料净进口商	-187.1	-144.8	-90.9	-96.5	-137.0	-97.7	-3.6	-88.2	-134.0	-106.7
世界残余	457.8	289.3	347.4	507.0	373.0	403.9	347.0	856.7	372.5	202.4

资料来源:联合国经社部，根据国际货币基金组织的数据，《世界经济展望》数据库， 2023 年 10 月。
a 部分估计。
Note:北非包括南苏丹，西亚不包括巴勒斯坦国，东亚和南亚不包括朝鲜民主主义人民共和国。
b 其他欧洲包括冰岛、挪威、瑞士和联合王国 (见本出版物国家分类部分的表 A) 。
d 统计差异。
c 格鲁吉亚于 2009 年 8 月 18 日正式离开独立国家联合体。然而，由于地理上的接近和经济结构的相似性，在这一组国家的背景下讨论了格鲁吉亚的表现。

主要来源的官方发展援助支出净额，按类型分列

官方发展援助总额官方发展援助作为a （百万of 2022年按类型划分的官方发展援助百分比分布增长率官方发展援助百分比- 美国（2021年价格和汇率）年龄GNI 美元双边 Multilateral总计（United捐赠者group 2001- 2011- 联合国orcountry 2011 2019 2020 2022 2022年总计 &Other) 其他国家
												2021	2022
DAC国家总数	4.8	1.7	7.8	6.9	15.4	0.37	206,058	74.6	25.4	5.2	20.1
欧盟总计	4.1	2.0	13.0	3.0	20.2	0.58	93,143	65.6	34.4	6.7	27.7
奥地利	3.0	0.3	3.2	6.7	32.6	0.39	1,836	58.2	41.8	2.5	39.3
比利时	5.8	-3.1	4.2	4.4	7.0	0.46	2,691	52.2	47.8	5.5	42.3
丹麦	-0.8	-0.4	-0.6	3.2	1.6	0.70	2,850	73.4	26.6	8.0	18.5
芬兰	7.1	-1.5	7.6	10.1	14.4	0.57	1,615	63.1	36.9	9.2	27.7
法国	5.2	0.2	27.7	-0.7	14.0	0.61	17,353	61.4	38.6	5.4	33.2
Germany	4.6	7.3	17.3	3.5	15.7	0.84	35,302	72.6	27.4	8.0	19.4
希腊	-0.5	-1.3	-12.3	-1.2	10.2	0.17	360	27.7	72.3	2.9	69.4
爱尔兰	7.4	0.6	0.2	12.2	125.1	0.64	2,452	76.1	23.9	4.8	19.2
意大利	4.5	4.9	-1.1	36.7	13.3	0.32	6,520	49.4	50.6	3.1	47.4
卢森堡	4.0	1.6	-10.0	8.3	4.3	1.00	530	70.4	29.6	11.7	17.9
荷兰	0.7	-1.5	-2.3	-7.1	30.2	0.67	6,450	66.4	33.6	8.1	25.5
葡萄牙	2.7	-5.1	6.1	1.0	0.7	0.19	422	26.6	73.4	3.3	70.1
西班牙	5.1	-7.1	-1.9	15.5	29.3	0.28	3,978	48.4	51.6	3.6	48.1
瑞典	5.6	2.9	16.4	-15.5	2.0	0.89	5,458	63.9	36.1	14.5	21.6
澳大利亚	5.7	-1.7	-0.6	7.4	-13.1	0.19	3,040	84.4	15.6	5.4	10.2
加拿大	4.4	-0.2	7.8	11.1	42.3	0.44	9,286	76.7	23.3	3.1	20.2
Japan	-3.3	2.9	13.1	19.7	27.3	0.37	16,723	84.4	15.6	3.0	12.5
新西兰	4.4	4.6	-5.2	15.4	-17.2	0.23	538	81.7	18.3	9.0	9.3
挪威	3.9	2.0	8.3	-13.1	2.4	0.86	5,161	79.8	20.2	8.6	11.6
瑞士	4.6	3.1	14.5	1.3	16.1	0.56	4,476	81.9	18.1	6.1	12.0
United Kingdom	7.6	4.9	-6.5	-21.5	2.8	0.51	15,716	74.1	25.9	4.0	21.9
美国	8.6	-0.5	5.9	28.5	8.2	0.22	55,000	84.9	15.1	3.7	11.5

资料来源:联合国经社部，基于经合组织 / 发援会在线数据库 (2023 年 12 月 1 日访问) 。
Note:官方发展援助 = 官方发展援助；发援会 = 经合组织发展援助委员会；经合组织 = 经济合作与发展组织；欧盟 = 欧洲联盟。
a不包括从法国流向海外部门的资金，即瓜德罗普岛、法属圭亚那、马提尼克岛和留尼汪岛。

表 A.14

经合组织发展援助委员会国家提供的官方发展援助净额总额，按类型分列

数十亿美元

按现行价格和汇率计算的付款净额2013 2014
按现行价格和汇率计算的付款净额2013 2014											2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022b
官方发展援助	134.9	137.6	131.6	145.0	147.2	150.1	146.5	162.6	184.9	206.1
双边官方发展援助	93.5	94.8	94.2	103.1	105.6	105.2	103.5	114.8	129.3	153.8
形：
技术合作	16.9	17.3	14.9	15.7	16.5	15.8	16.9	17.1	18.8	：
人道主义援助	10.7	13.1	13.4	14.4	16.1	16.0	16.6	17.2	21.9	：
债务免除	6.1	1.4	0.3	2.1	0.4	0.3	0.1	0.8	0.7	：
双边贷款	1.4	5.3	6.0	5.8	6.6	6.3	6.2	14.3	13.3	：
对多边机构的贡献	41.4	42.8	37.4	41.9	41.6	44.9	43.0	47.8	55.5	52.3
其中包括：
联合国机构	6.9	6.8	6.1	5.9	6.2	6.6	7.6	8.0	8.4	10.8
欧盟机构	12.9	13.4	11.9	13.8	14.0	15.3	15.5	16.4	17.5	17.7
世界银行	9.4	9.8	7.1	8.8	8.2	11.4	9.3	8.6	8.6	8.5
区域开发银行	3.9	4.0	3.2	4.6	4.2	4.2	3.9	3.0	3.8	3.4
Others	7.2	7.5	6.7	7.8	8.1	6.3	5.8	11.0	16.4	：

资料来源:联合国经社部，基于经合组织 / 发援会在线数据库 (2023 年 12 月 1 日访问) 。
Note:官方发展援助 = 官方发展援助；经合组织 = 经济合作与发展组织；联合国 = 联合国；欧盟 = 欧洲联盟。
a 赠款和资本认购。不包括对多边机构的优惠贷款。
b 并非所有 2022 年的数据都可用（截至 2023 年 12 月 1 日）。

表 A.15

选定多边机构的承诺和资金净流量

数十亿美元

2013 2014			2015	2016	2017	2018 2019		2020 2021		2022
资源承诺	130.8	185.0	119.9	245.4	256.7	224.8	225.0	247.1	291.9	493.9
金融机构，不包括国际货币基金组织（IMF）	98.8	99.2	99.9	106.9	108.0	114.6	129.3	143.7	152.3	322.4
区域开发银行b	45.8	41.1	46.9	49.8	54.0	56.0	59.8	56.5	59.3	221.8
世界银行集团	53.0	58.1	53.0	57.0	54.0	58.6	69.5	87.2	93.0	100.5
国际复兴开发银行（IBRD）	15.2	18.6	23.5	29.7	22.6	23.0	28.0	30.5	33.1	38.6
国际开发协会 (IDA)	16.3	22.2	19.0	16.2	19.5	24.0	30.4	36.0	37.7	34.2
国际金融公司(IFC)d	11.0	10.0	10.5	11.1	11.9	11.6	11.1	20.7	22.2	27.7
国际农业发展基金(农发基金)	0.8	0.7	1.3	0.8	1.3			0.8	1.0	0.9
国际农业发展基金(农发基金)	0.8	0.7	1.3	0.8	1.3	1.3	1.7	0.8	1.0	0.9
国际货币基金组织 (IMF)	19.6	72.7	6.2	123.9	132.9	89.9	75.6	73.5	65.1	95.6
联合国业务机构	12.4	13.1	13.7	14.7	15.8	20.4	20.1	29.8	74.5	75.9
净流量	8.8	-5.1	17.7	32.2	36.3	82.6	62.8	84.4	62.5	64.0
金融机构，不包括货币基金组织	22.2	25.0	35.5	33.8	36.6	46.8	49.4	61.1	58.1	59.0
区域开发银行b	5.7	11.2	15.4	14.2	13.1	14.2	15.2	24.0	15.2	17.9
世界银行集团	16.5	13.8	20.1	19.6	23.6	32.7	34.2	37.1	42.9	41.1
国际复兴开发银行（IBRD）	7.8	6.4	9.0	10.0	13.2	17.4	17.4	16.9	18.2	25.8
国际开发协会 (IDA)	7.0	7.4	9.9	8.8	8.8	14.7	15.3	19.6	23.3	14.3
国际金融公司(IFC)	1.6	0.1	1.3	0.8	1.6	0.6	1.6	0.6	1.4	1.0
国际农业发展基金(农发基金)	0.2	0.2	0.2	0.2
国际农业发展基金(农发基金)	0.2	0.2	0.2	0.2	0.3	0.3	0.3	0.2	0.3	0.3
国际货币基金组织 (IMF)	-13.4	-30.1	-17.9	-1.5	-0.4	35.8	13.4	23.3	4.3	5.0

资料来源:联合国经社部根据相关多边机构的年度报告，提出各种问题。
a 酌情提供贷款、赠款、技术援助和股权参与；所有数据均以日历年为基础。
c 数据为财政年度。
b 非洲开发银行（ AfDB ），亚洲开发银行（ ADB ），加勒比开发银行（ CDB ），欧洲复兴开发银行（ EBRD ），美洲开发银行（ IDB ）和国际农业发展基金（ IFAD ）。
d 自 2012 年起，数据不包括短期融资。
e 联合国开发计划署 (开发署) 、联合国人口基金 (人口基金) 、联合国儿童基金会 (儿童基金会) 和世界粮食计划署 (粮食计划署) 。

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世界经济形势与展望

联合国经社部

贸发会议

拉加经委会

#

亚太经社会

西亚经社会

前言

解释性说明

Acknowledgements

以下内容正式确认 ：

DEVELOPMENT SESELINAENE GALS

执行摘要

灵活的感觉掩盖了无弹性的感觉和外阴能力

Fu í the í 放缓 发达经济体

G í owth inJapan是 p í omed to slow f í om

发展中国家面临着广阔的前景

不均匀的工作

全球通胀正在消退 ， 但食品通胀可能会加剧食品的不稳定和不稳定

量化紧缩取代量化宽松

高额费用将债务可持续性发展国家

全球投资将疲软

Intel í national t í ade 正在失去 动力

中央银行必须在通货膨胀、经济增长与金融稳定

在高度的信息和紧缩的流动性中 ， 财政空间正在萎缩

工业政策正在部署以实现可持续发展

加强多元化将促进可持续发展目标

目录

第一章全球经济展望

全球经济环境与展望

图一. 1经济产出增长

图 I.2全球高频指标

G í owth 预计将在 2024 年生效

在家庭储蓄不断下降，高收入和家庭储蓄不断软化的同时，消费

在中国，在国内和国际逆风中，对COVID-19的封锁比预期的要好。

G í owth inJapan是 p í omed to slow f í om

小岛屿发展中国家在旅游业流入中受益

低矮的流行迫在眉睫

通货膨胀、食物不连续和短 缺

大多数国家的通货膨胀率下降了，但这是一个关键的政策挑战

图 I.7

Higher í food pice í sate food insecuity

通货膨胀加剧

Labou í maket 的挑战和 挑战

方框 I.1

人工智能会进一步扩大收入不平等吗 ？

增强与位移

低收入发展中国家也将遇到来自

Labou í ma í kets 在发展国家 / 地区

加强国际合作 ， 解决人工智能带来的不平等风险

性别差距和青年失业是关键的政策挑战

Pío前景全球投资和发展

全球投资可能会受到抑制

图 I.13

全球投资趋势

可再生能源投资方面的巨大差距

全球贸易面临多重阻力

图 I.17世界商品贸易量

方框 I.2

小岛屿发展中国家的国际旅游业正在强劲复苏a

到 2023 年 ， 小岛屿发展中国家的国际游客人数可能达到大流行前水平的 93 ％

国际旅游收入持续回升支撑出口复苏

在面临重要挑战的情况下 ， 2024 年的积极前景

国际金融和债务挑战

可持续发展筹资

最不发达国家的官方发展援助正在下降

债务负担阻碍

实现可持续发展目标

方框 I.3

小岛屿发展中国家的债务挑战

气候变化的复合效应加剧了灾害强度 ， 影响了小岛屿发展中国家

经济政策挑战

货币政策

中央银行必须在充满挑战的时期保持微妙的平衡

Fede í al Rese í ve 和 Eu í ean Cental í al 银行收紧 货币的原因涉及量化紧缩-

财政政策

在利率上升和流动性收紧的背景下 ， 财政空间正在缩小

财政空间

许多发展中经济体的财政状况脆弱

避免自欺欺人的财政合并 (联合国 ， 2023d) 。许多发展中经济体

以下内容正式确认：

Fu í the í 放缓发达经济体

全球通胀正在消退，但食品通胀可能会加剧食品的不稳定和不稳定

Intel í national t í ade 正在失去动力

在高度的信息和紧缩的流动性中，财政空间正在萎缩

通货膨胀、食物不连续和短缺

Labou í maket 的挑战和挑战

人工智能会进一步扩大收入不平等吗？

加强国际合作，解决人工智能带来的不平等风险

到 2023 年，小岛屿发展中国家的国际游客人数可能达到大流行前水平的 93 ％

在面临重要挑战的情况下， 2024 年的积极前景

气候变化的复合效应加剧了灾害强度，影响了小岛屿发展中国家

Fede í al Rese í ve 和 Eu í ean Cental í al 银行收紧货币的原因涉及量化紧缩-

在利率上升和流动性收紧的背景下，财政空间正在缩小

避免自欺欺人的财政合并 (联合国， 2023d) 。许多发展中经济体

CHAPTER II全球货币紧缩：风险与挑战

量化宽松政策引发了金融灾难，但也带来了长期的后果

La í ge 溢出效果发展中经济体的量化宽松政策

量化宽松期间固定资本投资下降，生产率增长减弱

联合国-2024年世界经济形势与展望报告（英译中） 听光Vic

联合国-2024年世界经济形势与展望报告（英译中）听光Vic