研究报告

招商证券-长江电力(600900)装机增长提升短期盈利，降本提价打开中长期空间-230614

装机增长提升短期盈利，降本提价打开中长期空间 2023年来水情况大概率好转，叠加乌白注入装机容量增加、存量机组折旧费用下降以及高电价地区输电比例上升，预测2023年长江电力业绩将大幅提升。中长期看，新能源消纳提升灵活性电源价值，水电提价空间大，折旧到期后利润也将进一步增厚，公司在稳健成长的基础上叠加提价弹性，高分红高股息，是长期价值投资的优质标的。首次覆盖，给予“强烈推荐”评级