研究报告

安信证券-华阳股份(600348)夯实无烟煤主业，抢滩钠电池蓝海-230418

四公司深度分析 夯实无烟煤主业，抢滩钠电池蓝海 目无烟煤龙头企业，抢滩新能源蓝海：华阳股份主要从事煤炭、电力和热力供应等业务，是国内最大的无烟煤上市企业。2013-2022年公司煤炭营收占总营收比均维持在90%以上，为公司主要收入来源。在持续深耕煤炭主业的同时，公司也拓展了钠离子电池、飞轮储能、光伏等新兴产业，开启新能源转型之路。 目煤炭主业做强做优：1)无烟煤产能仍存增量。公司地处山西省沁水煤田