研究报告

华泰证券-宏观深度研究：中国出口产业链的升级与重塑-230416

深度研究 2018 年中美贸易摩擦升级以来，中国出口“被转移”的担忧日益升级。微观层面，也确有公司、行业、甚至个别国家的局部数据支持这一假设。然而，宏观分析重在全局、切忌盲人摸象、以偏概全。我们过去数月深度分析全球、区域、和中国贸易及资本流动相关数据，俯瞰全球、拆分地域、深入行业，以求更全面地刻画中国出口产业链的结构变迁。虽然，正如全球化的前景不无隐忧，中国出口产业的发展也不会一帆风顺，但我们总体