研究报告

公用事业行业电力专题系列报告（五）：光伏组件降价，运营商受益几何-20230118-国泰君安-17页

投资建议：维持"增持"评级。综合考虑组件价格下降，以及消纳等成本因素，集中式光伏电站项目收益率回升至合理区间（资本金IRR6\~10%），光伏装机增速提升在即。（1）火电转型：推荐国电电力，受益标的华能国际、粤电力A、华润电力、中国电力。（2）新能源：推荐三峡能源、龙源电力、云南能投，受益标的广宇发展、太阳能、晶科科技。 组件价格降至1.6元/W以下，光伏装机或显著放量；新能源装机增速及新增新能源