研究报告

国信证券-餐饮行业系列研究之六：日本餐饮30年，复盘与启示-240422

日本餐饮行业：低景气度下仍存结构性机会，30年间孕育出11只10倍股。20世纪90 年代泡沫经济破裂后，日本社会面临通缩/可支配收入下滑/人口老龄化等问题，受此影响餐饮行业规模增速大幅放缓甚至转负，2011 年行业规模触底时，较 1997 年最高点已缩减近 2 成。与此同时日本国内居民消费习惯呈现出追求性价比、方便快捷、健康及民族自信四大趋势，期内高性价比连锁餐饮企业逆势扩张。1990年至今，日本