研究报告

华福证券-食品饮料行业专题报告：短期波动不改C端升级扩容趋势，需求修复、格局优化提振龙头成长-240517

23 年火锅底料出现渠道复苏分化，其中C端市场Q1后持续转弱，叠加竞争加剧等影响，龙头品牌23H2一度出现同比下滑，进一步放大了食材悲观预期。尽管头部品牌积极推新，以期破局恢复，但在消费降级大环境下，市场对消费者对升级新品的接受度仍存在疑虑。进一步讲，市场对未来C端市场升级扩容的趋势是否改变，以及如何展望头部品牌未来在C端的成长性等问题均颇为关注。对此，本文围绕火锅底料赛道发展历程、C端渠道复苏近