研究报告

国金证券-通信行业深度研究：DeepSeek算力效率提升≠算力通缩，国产算力需求方兴未艾-250321

DeepSeek算力效率提升≠算力通缩，国产算力需求方兴未艾 投资逻辑： DeepSeek 在知乎发布文章《DeepSeek-V3/R1推理系统概览》，披露其AI 大模型的理论成本利润率高达545%，引发业内的热烈讨论。在本篇报告中，我们从以下三个角度：1）DeepSeek的底层架构优化；2）DeepSeek 的利润率详细拆解；3）DeepSeek引发的算力需求之争，回应市场关心的问题。此外，当前