FEDS Paper: United States of U-Star

Key takeaways

本文通过分析美国各州失业率的长期趋势，估计了州级趋势失业率（趋势U-star），并探讨了其决定因素。研究发现，趋势U-star在各州间存在显著差异，且与长期失业率、教育程度、人口老龄化等因素相关。趋势U-star的估计值对于理解宏观经济周期动态和政策有效性具有重要意义，特别是在评估菲利普斯曲线时。研究还指出，趋势U-star的跨州差异对州级菲利普斯曲线斜率的估计有重要影响。此外，研究通过使用非线性状态空间模型和持续时间结构会计，将失业持续时间分解为短期和长期成分，从而提供了对自然失业率更细致的估计。研究结果表明，教育程度的提高和人口老龄化对趋势U-star施加了下行压力，而产业结构和劳动市场刚性对趋势U-star的影响则不一。研究还发现，趋势U-star的持续时间构成在各州之间存在显著差异，这反映了摩擦性失业和结构性失业对U-star的相对贡献在各州之间明显不同。

• 趋势U-star在各州间存在显著差异，与长期失业率、教育程度、人口老龄化等因素相关。
• 趋势U-star的估计值对于理解宏观经济周期动态和政策有效性具有重要意义。
• 趋势U-star的跨州差异对州级菲利普斯曲线斜率的估计有重要影响。
• 教育程度的提高和人口老龄化对趋势U-star施加了下行压力。
• 产业结构和劳动市场刚性对趋势U-star的影响是混合的，而劳动力参与率的提高与U-star的减少有关。