Research report

海通证券-综合行业“中特估值”探究系列9：“中特估值”推动消费企业走向价值重估-230413

·我们认为，相比海外，我国消费类企业有成长空间、政策支持和效率优化三方面优势，未来随着市场对中特估值的不断挖掘，消费类企业有望迎来价值重估。 ·酒类：（1）啤酒成长性优于海外，享有估值溢价。根据欧睿，21年我国啤酒行业销售额为6870亿元，16-21年CAGR为5.0%（量-0.6%，价+5.6%），显著高于世界平均（1.5%）。我们认为啤酒行业量稳价增或成为常态：量：销量下滑企稳，预计未来或保持