Research report

浙商证券-福元医药(601089)深度报告：被忽视的首仿高效药企-230613

□福元医药：首仿策略，2024年提效新周期 差异化首仿立项，稳健增长。从收入结构看，2022年公司药品、医疗器械业务收入分别30.3、2.0亿元，占比分别为93.5%、6.1%，复盘公司收入和利润增长，2018-2022年收入CAGR为12.5%、归母净利润CAGR为21.6%，归母净利率累计提升3.6pct、应收账款周转率从2018年的4.87次/年连续提升至2022年的8.